-
2022-03-31 14:54:13+00:00
В вопросе оплаты российского газа за рубли есть один интересный момент.
Европейские Правительства, не соглашаясь на оплату российского газа, вообще говоря, лезут не в своё дело.
Они вообще-то формально к этому вопросу не имеют никакого отношения.
Покупателями российского газа в Европе являются в большинстве своем крупные или средние частные энергетические компании или энерготрейдры. Это они покупают газ на опте у российского Газпрома, а потом в розницу перепродают этот газ промышленным потребителям или газораспределительным сетям, а это тоже в основном частные компании и структуры.
Вообще говоря, в европейском законодательстве, нормах права, обычаях делового оборота не принято, чтобы государственные органы, Правительство, вмешивалось в технику торговых операций частных компаний.
Мало ли как частные компании решат оплачивать товар, произведённый другой компанией, тем более на территории вообще другой страны. А в этой ситуации это выглядит именно так.
Западный частный энерготрейдер покупает в России у российской компании, произведенный в России газ. Причем тут Правительство Франции или Германии, чтобы определять и диктовать в какой валюте и по каким правилам делать такую сделку?
Правительства Франции и Германии могут определять правила поведения игроков на внутреннем рынке, вводить какие-то внутренние налоги, тарифы, нормы потребления, ограничивать тарифы для населения и т.д.
Но как они могут внедряться в вопросы взаимодействия частных коммерческих структур, тем более на чужой территории?
Ну действительно. Не приходит же нашему Правительству мысль, запрещать импортерам покупать европейский товар за евро, или американские товары за доллары, китайские за юани.
Так почему, вдруг, европейские правительства вздумали запретить своим импортерам покупать российский газ за рубли?
Тут, в запале борьбы с «российской угрозой», у них очевидно случился сбой системы. Они нарушают собственные же нормы права и порядок делового оборота.
Они ведь на сами себе (собственному Правительству) запрещают покупать российский газ за рубли, они теперь вынуждены запрещать это делать частным коммерческим структурам. Которые может быть вполне готовы это делать, и не очень-то сейчас понимают, а почему это их Правительства им запрещают это делать?
На основе каких правил, норм и законов? Думаю, в европейских нормах таких правил нет.
Есть и ещё один аспект.
Эти частные структуры (энерготрейдеры, энергетические компании) имеют ведь собственные обязательства по поставке газа распределительными сетям, промышленным компаниям. Что им теперь делать?
С них ведь по суду будут требовать поставлять газ, и им нужно этого газ где-то обязательно купить, и поставить по своим договорам потребителям. У них есть деньги, и они бы могли оплатить этот газ, пусть и через покупку рублей. Но если они это не сделают, и не смогут теперь найти газ, то кто будет за это отвечать?
И окажется, что западные Правительства голословно заявляя о нежелании покупать российский газ за рубли, они просто юридически даже НЕ ИМЕЮТ ПРАВО это запретить. А энергетические компании обязаны по своим договорам газ поставлять, а значит сами начнут передоговариваться с Газпромом о новых правилах игры, чтобы этот газ найти.
В общем, думаю, уже скоро мы увидим, что западные энерго-компании выстроятся в очередь на открытие рублевых счетов в Газпромбанке, а европейские политики пойму, что лажанулись.
Это вообще их не касается!
Российский газ должен продаваться за рубли!
-
2022-03-30 07:55:29+00:00
Я сам из Горловки. Там прошла юность, учился в школе, техникуме. В Москву переехал, поступив в институт.
С 2014-го, когда начались первые там бои возобновил связь с техникумом, которые когда-то закончил, помогаю с тех пор как могу и поддерживаю с ними постоянную связь.
Вот, что мне пишут из Горловки сегодня.
«Сегодня район. где расположен колледж попал под обстрел. У нас вылетело стекло в «стекляшке», и пару старых рам в окнах. Сотрудники около часа просидели в подвале. Сейчас стрельба продолжается. В основном, на западе города.
Большая проблема в ДНР с водой. Сейчас включают на 3 часа в сутки. Завтра отключат отопление из-за нехватки воды.
С тревогой ждем активизации военных действий в районе города. Развалины Мариуполя оптимизма не внушают, хотя эту 8-летнюю эпопею очень хочется закончить. Сам ход ведения спецоперации у нас вызывает откровенное недоумение, хотя, и понимаем, что мы не все знаем.»
-
2022-03-29 18:14:29+00:00
Если мы сейчас договоримся с Украиной о мире - это хорошо!
Если Украина сейчас согласится о нейтральном статусе, признаёт Крым российским и Донбасс, в пределах Донецкой и Луганской областей, независимым, это - хорошо!
Это именно тот минимум, который нужен России, чтобы в будущем быть уверенными, что нового конфликта/войны не будет.
После этого можно и отойти, отвести армию, присоединить к России промышленный Донбасс , и обустраивать новую Россию, а украинцам строить свою нейтральную мирную Украину.
Ну, а если Украина не готова…
-
2022-03-28 20:06:13+00:00
Перейдет ли Европа на рубли?
Давно заметил, что Украина как воронка, как чёрная дыра захватывает под себя все большее и большее количество людей и земель. Происходит своего рода «украинизация пространства» вокруг.
В чем суть этого явления, «украинства»?
Его суть - делать все назло России, даже если собственный ущерб будет гораздо больше.
Вот в чем был интерес Украины на протяжении многих лет отказываться от российского рынка? Украинская экономика ведь только страдала от этого, трудно же найти в один момент других покупателей, взамен российских.
Но «украинство» - оно такое ! Пусть нам будет хуже, но мы назло откажемся от российского рынка.
Ещё хуже и трагичнее вышли в военной сфере. Ну почему не жить мире с северным соседом ? Выбрать нейтральный статус и процветать, как Швейцария, работая со всеми. И с Западом и с Востоком.
Но нет, «украинство» - оно такое. Главное, что б назло России. Мы пойдём на Запад, в НАТО и будем вооружаться до конца, вплоть до возможной разрушительной войны.
Лишь бы назло России.
Но у «украинства», этой формы болезни, есть одно, ещё более страшное качество. Эта болезнь - заразна.
И мы видим, как этой болезнью и ее чертами, начинает заражаться и Европа.
Так что на вопрос, что будет после 31-го марта, когда по указаниям Президента, Россия переведёт продажу газа за рубли, боюсь ответ будет - печальным.
Европа откажется, нам на зло!
Ей будет хуже, ей будет плохо и тяжёло, но они откажутся. Вирус «украинства», т.е. все - назло России, уже там поселился.
И дальше, будет хуже.
У них будет повышаться цена газа, останавливаться заводы, но они лишь усилят вопль возмущения и русофобии, как это восемь лет делала Украина и во всех своих бедах обвинять только Россию.
В общем, «украинизация» пространства, к сожалению, не даёт шанс увидеть быстрый и положительный итог переговоров.
Спецоперация будет продолжаться дальше, до конца.
-
2022-03-28 16:25:58+00:00
Меня часто спрашивают про курс гривны.
Почему рубль так резко упал с начала последних событий, с 75 до 120 руб/$, т.е. более, чем на 50% (сейчас чуть подрос до 90, но все равно это падение на 20%).
А гривна упала с 28 до 30 гр/$, т.е. всего на 7%, а сейчас поднялась до 29.5.
Давайте разберем ситуацию с гривной подробнее, это и нам самим будет полезно.
В 2014-м, после кровавого Майдана, потерей Крыма и началом боев на Донбассе, и полного разрыва экономических связей с Россией, Украина была вынуждена ввести очень жесткие меры валютного регулирования и контроля.
По праву можно говорить, что с 2014-го по 2018-ый на Украине работал самый жёсткий в мире режим валютного контроля.
Перечислим основные элементы и правила этого регулирования:
- Продажа 100% экспортной выручки на гривну. Затем это требование постепенно снижалось до 75%, 50%, но существовало много лет
- Ограничение по сроку расчетов по экспортно-импортным контрактам – 90 дней. Т.е, если вы поставили что-либо на экспорт, рассрочка валютного платежа должна быть не более 90 дней, иначе конские пени. Ранее это срок был – год. Аналогично по предоплате по импортным контрактам – аванс не более 90 дней.
- Ограничения на конвертацию валюты, если у вас уже есть таковая на счету, более 250 тыс $ (для юр. лиц) и ограничения на снятие наличных со счетов физ. лиц.
Но эти ограничения – не главные. Основные следующие два:
- Лицензирование и обоснование практически любого платежа за рубеж. Если ты хочешь заплатить на Запад валюты, ты должен получить на это индивидуальную лицензию в Нацбанке с обоснование платежа и объяснением происхождения средств.
- Запрет на перевод средств за рубеж от любых инвесторов, будь то выплата дивидендов, или возврат ранее взятого валютного кредита.
В общем, эти правила были настолько сложными и специфическими, что практически запретили любую возможность безналичных валютных платежей за рубеж.
Нацбанк Украины разрешал только привлекать валюту внутрь Украины и практически запретил что-либо выводить. А валюта худо-бедно но притекала в Украину и по экспорту (металлургия, агропром и прочее), переводы от заробитчан, кредиты МВФ. В общем валюта приходила, а уходить могла только по импортным контрактам, на покупку необходимого импорта.
Любые иные валютные платежи из Украины были практически запрещены этими строгими правилами валютного контроля. И по-сути гривна перестал быть конвертируемой валютой, ее разрешали конвертировать только в строго определенной мере.
Сравните с нашим валютным регулированием в те годы (все нулевые, да и после 2014-го, вплоть до 24.02.22). У нас на валютном рынке была АБСОЛЮТНАЯ свобода.
Никаких ограничения на конвертацию валютной выручки, никаких ограничений на финансовые операции или на перевод личной валюты зарубеж, или на покупку иностранных ценных бумаг и прочее.
В каком-то смысле, Украина с 2014-го года жил в том режиме валютного контроля, который мы сами вынуждены были применить к своему рынку после 24.02.22.
Теперь и у нас такие же нормы валютного контроля и регулирования, если даже не жестче.
Отсюда, становится более понятна разница в реакции рубля и гривны на шоковые события февраля. Свободно ранее конвертируемый рубль, естественно упал резче, так как за ним не было такого контроля, а сильно ранее зарегулированная гривна упала меньше, она и так была в тисках ограничений.
У рублевого рынка другие масштабы и другие факторы, которые на него влияют. В России гораздо сильнее приток экспортной выручки, даже в условиях санкций и частичного эмбарго, но нет потока от «заробитчан» и от МВФ, как на Украине.
В общем, у нас разные потоки валют, но методы регулирования в военное время будут теперь примерно одинаковыми.
-
2022-03-28 07:44:15+00:00
На тему блокировки счетов НРД в Euroclear и Clearstrram.
Тут нужно напомнить историю, кстати, не столь давнюю.
Российский центральный депозитарий, т.е. там, где хранятся все российские бумаги, торгуемые на биржах долгое время вообще не был связан с западными расчётными системами.
Становление нашего рынка в 90-х или его стремительный рост в нулевых был без прямого линка между российскими и западными депозитариями. Западные брокеры, инвестдома открывали счета или напрямую в наших депозитариях, либо работали через российских брокеров. Это особо не мешало и не тормозило торговлю.
В нулевых к нам приходили миллиарды инвестиций в акции, облигации, в синдицированные кредиты без всяких прямых счетов в Euroclear. Это никому не мешало.
Но в 2008-м пришёл мировой финансовый кризис, и западные инвесторы массово повалили из России. Тот исход не был связан с внутри российскими проблемами, он был прежде всего американский, но деньги стали утекать со всех развивающихся рынков. И из России в том числе.
На долгие годы приток внешних инвесторов остановился и нужно было задуматься, что делать?
Развивать внутреннюю инфраструктуру рынка для внутренних инвесторов, которые никогда и никуда не уйдут, вне зависимости от кризисов. Или все-таки стараться и подстраивать под западников?
Может они все-таки вернуться и придут?
Тогда и было принято решение - подстраиваться под Запад, быть удобнее именно для западных инвесторов.
В 2012-м был принят Закон о придании НРД статуса Центрального депозитария, где должны храниться все российские бумаги и сделан линк между НРД и Euroclear.
Привело ли это к потоку западных инвесторов в России? Вопрос философский. Западным инвесторам стало торговать удобнее, все их расчёты теперь проходили только на Западе и возможно кто-то стал больше покупать российских евробондов, ОФЗ или акций. Но одновременно быстро росла российская экономика и ЗВР Центрального Банка росли ещё быстрее.
По итогу, наших денег на Западе было размещено гораздо больше, чем их денег у нас.
Если соединить два моря, одно из которых более глубокое и емкое, то утекать будет именно туда. Так и случилось.
Урок теперь, думаю, выучен окончательно.
Чтобы наполнить наше море, нужно соединять его с внутренними реками, углублять, расширять и затыкать дыры с внешним морем.
Что б не утекало.
-
2022-03-27 17:13:15+00:00
Говорят, именно в тяжелые трудные времена у поэтов и писателей снова просыпается талант.
Уже много лет Сергей Шнуров не выдавал чего-то достойного и интересного.
А сейчас, как прорвало.
Каждую неделю по новому хиту…
https://www.youtube.com/watch?v=C9vuPgGMxTs
-
2022-03-26 17:52:48+00:00
«Один доллар сейчас стоит около 200 рублей» — Байден.
«Русские олигархи - архитекторы конфликта с Украиной, поэтому их лишили всего» - сказал Байден.
Что он курит?
-
2022-03-26 08:22:38+00:00
И тогда структура активов баланса нашего ЦБ была бы не в евро/долларах/юанях и золоте, а еще и в металлах, рудах, зерне и прочее и прочее.
Понятно, что нельзя скупать в госрезерв скоропортящиеся товары, типа продовольствия, но металлы, руду, уголь, удобрения и отчасти нефти – вполне.
Этим мы полностью скомпенсировали бы частичное эмбарго или падение экспорта и защитили бы наши резервы.
Которые бы хранились, именно внутри страны, а не во вне!
В общем, Правительству и Центральному банку, есть еще над чем подумать…
-
2022-03-26 08:22:37+00:00
Можно ли все-таки хранить резервы внутри страны или обязательно их как-то размещать за рубежом?
Такой вопрос возникает опять, после разъяснений, которые вчера дал ЦБ, на критику из-за заморозки части золотовалютных резервов.
«Хранить резервы внутри страны или потратить их внутри страны — это все равно что не иметь никаких резервов, вообще никакой защиты от внешних кризисов. Так наша страна жила в 1992–1999 годах. Тогда она была беззащитна перед внешними угрозами, это был практически непрекращающийся финансовый кризис. Именно поэтому центральный банк стремится накапливать резервы в хорошие времена и формировать структуру резервов таким образом, чтобы она позволила отреагировать на разные типы кризисов».
Вот так прокомментировал наш Центральный Банк свою позицию. Мол, поэтому, он размещал ЗВР в золото, доллары, евро, и юани. И часть, около половины этих ЗВР (те, что в долларах и евро), оказались заморожены внешними санкциями, т.к. находились на корреспондентских счетах в западных банках.
Но при этом, тут же ЦБ откомментировал, что сам применил зеркальную меру, введя ограничение на движение капитала и запрет на продажу ценных бумаг иностранными инвесторами на вывод ими средств из России и этим парировал заморозку Западом наших ЗВР.
В этом зеркальном «ответе» и кроется ответ, можно или нет хранить резервы внутри страны?
Все-таки, оказывается, можно!
Меры валютного контроля и ограничения на движение капитала – суть та же мера, тот же инструмент борьбы с внешними шоками, как и хранимые где-то на Западе ЗВР. Оказывается, даже не имею внешних накоплений, можно было бы и раньше вот так контролировать и ограничивать движение спекулятивного внешнего капитала, в моменты внешних шоков и кризисов.
Сегодня у нас арестовал 300 млрд $ накопленных валютных резервов на Западе, тех самых резервов, которые мы по логике ЦБ хранили там, для борьбы с возможными внешними шоками. Именно хранили на Западе, а не пустили на внутренние инвестиции или развитие в предыдущие десятилетия.
Что такое 300 млрд $?
Это полностью газифицированная центральная Россия, и одновременно построенные все дороги и мосты по всей стране. Это миллионы квадратных метров жилья и другой инфраструктуры. А мы просто держали их на Западе, что бы они нас могли как-то «защитить».
Но в момент реального геополитического шока, оказалось, что нас защитили не эти внешние резвы, а именно меры валютного контроля и ограничения на движение капитала, которые мы могли бы применить и не имея эти внешние накопления.
Согласитесь, что сейчас мы бы выглядели куда как сильнее и спокойнее, если бы у нас не были арестованы половина резервов на Западе, а внутри были бы построены все дороги и газифицированы все сёла и города.
В общем, наш Центральный Банк все-таки путается в показаниях, скорее хочет объяснить свои вчерашние ошибки. Но по крайне мере, урок им выучен, и он уже понимает, что бороться с шоками можно иначе, чем тупо накапливать резервы где-то на внешних корреспондентских счетах.
Но пойдем дальше. Есть ли еще какие-то способы и инструменты хранения резервов внутри страны?
Да. Они есть. Золото, как один из очевидных инструментов накопления и хранения внутри страны – очевидный пример. Мы сами добываем золото внутри страны и можем его хранить внутри. Но мы добываем не только золото, но и массу иных металлов, руд и прочих ресурсов, которые имеют биржевую цену на внешних рынках. А значит можно накапливать в резервах не только золото, но и: алмазы, алюминий, никель, молибден, вольфрам, можно и руду, и уголь.
Для этого есть Госрезерв.
Сегодня Госрезерв уже покупает и хранит какой-то минимальный объем ресурсов, но в такие шоковые моменты, можно было бы в разы, в десятки или сотни раз увеличить объемы закупок в Госрезерв, компенсирую для экспортеров падение экспорта, из-за возможного эмбарго или временного нарушение логистических цепочек.
-
2022-03-25 15:55:11+00:00
Интересное решение ЦБ! Он объявил, что будет покупать золото у наших золотодобытчиков по фиксированной цене - 5000 руб за гр.
А нужно понимать, что сегодня рыночная цена золота в России сейчас около - 6000 руб за гр.
Эта цена рассчитывается через цену унции на Лондонской бирже, через доллар и курс рубля к доллару. Сегодня именно по такой цене банки покупают золото у золотодобытчиков и пролают его клиентам на «золотых» счётах.
Это решение ЦБ во-первых говорит, что он временно уходит с рынка покупки золота в резервы. В такой ситуации банкам выгоднее продавать его клиентам, а не с пользу ЦБ.
Но главное, ЦБ этим решением он подсасывает рынку, где более правильный курс доллара!
Если цена ЦБ по золоту отличается от рынка в 20%, то и доллар он видит ниже от сегодняшнего курса (95 руб/$) на 20%.
А это примерно - 79 руб/$!
Вот к этому курсу рубль теперь и будет идти.
-
2022-03-25 13:18:56+00:00
Читая про переживания Фридмана и Авена, о том, что их «жизнь изменилась за одну ночь. Всё, что мы строили 30 лет, сейчас полностью разрушено» - задаюсь одним философским вопросом.
Кто из нас прожил более счастливую, успешную жизнь?
Когда-то, в начале 90-х, мы примерно одновременно начали банковский бизнес в молодой новой России.
Кстати, мы с Фридманом оба приехали поступать в институт в Москву из Украины. Я из Горловки, он из Львова.
Фридман после института с Авеном создали Альфабанк, а я с друзьями/однокурсниками поднимали московский филиал Тверьниверсалбанка. Это было в 1991-92-х годах.
Первые годы мы даже соревновались, конкурировали, кто был круче и сильнее, но потом
Фридман с командой оказались гораздо прозорливее, более жесткими и системными.
Мы рухнули 1996-ом и пришлось всё начать с нуля, чтобы только 1999-м создать уже собственный бизнес и вместе с партнерами полностью строить его в России.
У Фридмана всё было гораздо гораздо круче!
Они с командой последовательно развивали свой Альфабанк, быстро поняли, что на одних банках не выжить и пошли в нефтянку. Сделали на нефтяном бизнесе многомиллиардную (в долларах) прибыль и пошли в телеком и ритейл, где тоже создали очень большие и успешные компании.
Но в отличии от нас, они выбрали для себя Запад, место куда стремиться уехать и жить.
Основные их капиталы были заработаны в России, их построенные бизнесы работали в России, но сами они устремились на Запад и переехали в Лондон, чтобы жить уже там.
И вот прошло почти 30 лет, после того как мы примерно одновременно начинали свой бизнес.
Они заработали миллиарды долларов, были гораздо успешнее и богаче, вывезли свои капиталы на Запад и сами переехали туда жить, чтобы остаться там уже навсегда. И вот сегодня, у них все заработанное арестовали на Западе и больше никогда не отдадут. Цель, ради которой и были все тревоги многолетние старания – разбита в прах.
А мы продолжали свой бизнес в России, мы не были долларовыми миллиардерами и строили то, что могли в России. Ни каких планов уехать у нас никогда не были, мы жили и будем жить тут.
И теперь, вопрос.
Чей выбор места жизни и бизнеса был более верным, более правильным?
Кто оказался более счастливым и успешным в бизнесе?
-
2022-03-24 07:49:07+00:00
Доллар упал от 100 к 95. Акции выросли на 11%.
Полёт нормальный!
-
2022-03-23 15:32:04+00:00
Мы живём в исторические дни!
Перевод оплаты российского газа, а в последующем возможно и других экспортных ресурсов России, за рубли кардинально меняет внешнюю и внутреннюю диспозицию экономики страны.
Разберем подробнее.
Начнем с внешней диспозиции.
Что означает для покупателей российского газа в Европе, покупать его за рубли? Что это означает для них технически? Прежде всего, эти покупатели должны научиться покупать рубли, за имеющиеся у них евро, доллара или японские йены. Для этого, эти покупатели должны будут открыть рублёвые счета в российских банках, т.к. рубли имеются только российских банках. Либо, открыть эти рублевые счета в своих западных банках, которые в свою очередь должны иметь свои корреспондентские счета в российских банках.
В принципе, это сделать не так трудно. Это чисто техническая задача, и уже многие западные банки давно открывали своим клиентам такие рублёвые счета. Те же западные дочки, у которых есть дочерние банки в России, откроют их легко. Да и сами российские банки будут быстро открывать такие счета западным клиентам.
Главное для западных клиентов будет, чтобы их доллары дошли до российского банка, были им сконвертированы через биржу в рубли, для расчетов с Газпромом.
И тут покупатели российского газа будут заинтересованы, чтобы эти российские банки были не под санкциями, свободны для работы по таким операциям и не зависели от геополитики. Таким образом, покупатели газа и других российских ресурсов становятся заинтересованы в стабильности наших банков и в отсутствии каких-либо санкций против них.
Сегодня для Путина – эта первая задача, которую он хочет решить, вводя такую революционную меру, как расчеты за газ с западными странами в рублях.
Но у этого хода, есть и другой, более глубокий по своим последствиям аспект. Он связан не с внешней, а с внутренней диспозицией российской экономики. При такой новой диспозиции, наши экспортеры, российский бюджет и центральный банк перестанут получать валюту.
Теперь они будут получать только рубли!
Это кардинально меняет весь внутренний ландшафт. Если экспортеры, и бюджет (в виде налогов) будут получать только рубли, то кто же будет получать доллары? Куда они будут уходить? Доллары через биржу будут покупать импортеры, для расчетов по своим импортным контрактам, население, для своих личных целей, типа на туризм, компании для расчетов по валютным кредитам и т.д.
И окажется, что впервые в нашей новейшей истории Центральный Банк и бюджет будет заинтересован не девальвации рубля, а наоборот в росте рубля.
С этого момента избытки валюты, от продажи энергоносителей за рубеж, будут накапливаться не золото-валютных резервах ЦБ, а на коррсчетах коммерческих банках и через банковский мультипликатор растекаться по всей экономике увеличиваю денежную базу и обеспечивая рост экономики.
До сих пор, вся «прибыль» российской экономики от девальваций рубля накапливалась в виде избыточных золото-валютных резервов ЦБ, который был главным выгодоприобретателем от такой девальвации. Он накапливал эту «прибыль» на Западе, который в этот острый геополитический момент этот резервы и заморозил. Теперь же выгодоприобретателем станет вся экономика страны, ибо деньги не будут избыточно накапливаться в ЗВР, а растекаться через кредиты и инвестиции по всей экономике.
Перевод расчетов за газ в рублях убивает сразу двух зайцев.
Страхует приходящую валюту от рисков ареста и санкций, но главное насыщает экономику этими деньгами, а не оставляет все излишки там же Западе, как были до сих пор.
-
2022-03-23 13:31:24+00:00
Прошел месяц от начала текущего кризиса и уже можно его последствия для финансовой системы с двумя предыдущими 1998-го и 2008-го годов.
В оба предыдущих кризиса случился, пусть кратковременный, но паралич в расчетах банковской системы.
В 1998-ом остановились расчёты во всех банках. Именно полностью встали все расчёты. Банки в тот момент вообще не понимали, кому платить, кому нет? В таком параличе банковская система в те августовские дни находилась около недели, когда постепенно расчеты возобновились, но рухнули почти все крупнейшие банки.
Ушли в небытие Онэксимбанк, Инкомбанк, Мостбанк, Менатеп, Российский кредит, СБС-агро и другие. Это были тогда именно крупнейшие банки, не считая Сбербанка, и потому это было, по сути, полное обновление банковской системы.
Осенью 2008-го аналогичный коллапс случился опять. Банки не работали всего день-два, но и тогда шок был сильнейший. В один момент крупнейшие компании и банки поняли, что нужно как-то расплачиваться по огромным западным кредитам, а внешние рынки из-за мирового финансового кризиса в один момент закрылись и денег на рынке катастрофически не хватало.
Рухнул биржевой рынок РЕПО, который затронул несколько очень крупных банков и брокерских компаний.
Остановился КИТ-финанс, потом Глобэкс и Связьбанк. Правительству, для поддержки банковской системы пришлось срочно докапитализировать Сбербанк, ВТБ и РСХБ. Собственно, именно с той экстренной докапитализации крупных госбанков и началась история наших госбанков, и они постепенно заняли ведущую роль в российской банковской системе.
В те месяцы полностью изменилась и поляна инвестиционных банков и брокерских компаний. В первый же месяц, после начало кризиса начались повальные увольнения во всей инвестиционной индустрии. Прохоров своими деньгами спас от банкротства одного из лидеров – Ренессанс-капитал, а Сбербанк купил Тройку-диалог, обанкротились множество середняков брокеров. В общем этот рынок тогда почти умер.
Ничего подобного сегодня, в 2022-м, мы пока не видим.
Банковская система работает стабильно. Не было ни одного дня, чтобы хоть как-то остановились расчеты между банками. Хотя внешние санкции, в виде отключения SWIFT и заморозка половины ЗВР (в 300 млрд $) – куда сильнее, чем все обстоятельства, которые обрушивались на нас в 1998-м и 2008-м годах. Сегодняшняя банковская система и сегодняшний Центральный Банк – это совсем другие институты, с совсем другим запасом прочности и пониманием, как решать навалившиеся проблемы.
Нет и никаких банкротств среди банков и инвесткомпаний. Один месяц, конечно, еще мало, чтобы делать окончательный вывод. Может кто-то и не справится, но тех драматических событий и турбулентности, которые были в нашей финансовой системе в предыдущие два кризиса – сегодня очевидно нет.
Каждый кризис, конечно, не похож не предыдущие, он принесёт что-то иное.
Но с финансовой системой пока всё нормально.
-
2022-03-23 11:46:27+00:00
Российская экономика переживает свой очередной экономический кризис, которые происходят у нас регулярно, каждые 10 лет.
Этот отсчёт очередных десятилеток начался с 1988-го, когда был введен Закон о Госпредприятиях в СССР. Именно с него начался развал и обвал советской плановой экономики, с переходом в дикий рынок 90-х.
Следующий кризис – дефолт 1998-го, как финальный итог этого бурлящего котла новых рыночных отношений.
Ровно через 10 лет, в 2008-м, российская экономика попала в новый кризис, связанный уже с мировым финансовым кризисом, и пришлось резко менять структуру экономики, чтобы менее зависеть западных кредитов и инвестиций, вывод которых тогда и обрушили российскую экономику.
Начавшийся в 2014-м санкционный обвал российской экономики, вроде бы нарушил этот 10-летний цикл, случился через 6 лет после 2008-го. Но сегодняшние события этого 2022-го, как очевидное следствие и продолжение недорешенного тогда «украинского» вопроса, можно и нужно объединять в один общий цикл, между 2014-м и 2022-м прошли 8 лет.
Середина между ними – 2018-ый.
Мы опять попали в этот заклятый 10-тилетний рубеж.
Теперь он связан не с внутренними проблемами российской экономики, не с общими волнами мировой экономик, а с санкционным давлением на нас со стороны Запада и с необходимость адаптации к этому новому санкционному вызову.
В общем, это 10-три летнее заклятия определённо есть и можно уже понять, когда придёт следующее.
С чем оно будет связано? Как с ним бороться еще не понятно.
Но следующий кризис обязательно у нас случится теперь в … 2028-м году.
-
2022-03-21 15:27:41+00:00
Можно подвести предварительный итог открытию торгов сегодня на московской бирже.
Пока открыли только рынок ОФЗ и открытие прошло вполне успешно. Стала понятна общая тактика и стратегия ЦБ по перезапуску всех торгов.
Во-первых – иностранцы отключены от торгов, они пока не имеют право что-либо продать из ранее купленного, и потому они не давят на рынок своими продажами. Точнее, им дали право что-то продать, но только для закрытия своих коротких позиций по сделкам РЕПО, т.е., если они были должны по каким-либо кредитам на бирже, им дано право закрыть свой кредит, продажей бумаг, по тем ценам, что есть на рынке. А они сейчас естественно меньше, чем были до 24-го февраля, и эти позиции иностранцы вынуждены закрывать с убытком. Но всё это не очень существенно, т.к. иностранцы не были в больших коротких позициях. Главное – им пока запрещено вообще продавать, как контр-санкция против замораживания наших ОФЗ.
Во-вторых, биржу открыли сначала только с дискретного аукциона, т.е. можно было только подавать заявки на продажу бумаг тем, кому нужно было закрыть свои позиции по РЕПО. Тут были некоторые сделки с высокой доходностью, выше 20% годовых, но они были только по коротким бумагам, и их было не много. Уже концу этого утреннего дискретного аукциона стало понятно, что доходность будет колебаться в пределах учетной ставки.
В-третьих, ЦБ объявил, что выкупит с рынка всё, что будут продавать из ОФЗ, с доходностью больше, чем учётная ставка ЦБ (20% годовых). Это – безусловно оказалось главной убойной силой сегодня. ЦБ поставил огромные биды, но по факту ему почти ничего и не продали. ЦБ хватило самой этой вербальной интервенции, что они купят всё и тут же рыночные игроки, стали выставлять свои заявки на покупку по ценам выше, чем ЦБ.
И только после этих трёх шагов биржа открыли полноценные торги в стаканах по всем выпускам ОФЗ.
По факту на конец торгового дня, ставки по коротким ОФЗ сложились в пределах 17-18% годовых, по длинным 15-16% годовых.
Это однозначно говорит о тренде на снижение ставок, и уже завтра рыночные игроки начнут покупать ОФЗ всех выпусков и нужно ждать, пусть не стремительное, но поступательный рост цен по всем бумагам и падение общей доходности.
Это уже отразилось на депозитных ставках банков. Сберб, ВТБ и ряд других банков уже понизили ставки на ряд своих депозитных продуктов, и уже скоро ставок в 20-23% по депозитам в банках мы не увидим. К вчерашним ставкам в 6% годовых по депозиту мы, конечно, вернёмся еще не скоро.
Но, думаю, ставку в 15% годовых, как максимальную по депозитам в банках, увидим уже к середине апреля.
Что еще интересного по результатам этот первого торгового дня…
Денежный рынок работал стабильно со ставками на уровне доходности ОФЗ, т.е. участники рынки могли легко через рынок РЕПО с ЦК, занимать короткие деньги по ставке 17-18% годовых, т.е. и этот канал поставки ликвидности на рынке работает. А будут падать ставки по ОФЗ, будут падать и ставки на денежном рынке.
И еще, интересный момент. На рынке РЕПО можно было занимать не только под залог ОФЗ, но под российские акции, причем риск-менеджмент биржи учитывал акции, по цене закрытия на 24 феврали. Т.е. биржа не видит риска большого обвала рынка акций, когда тот откроется, иначе, значительно понизила по ним цены, или увеличила дисконт по бумагам. Ни того, ни другого не было.
В общем, тактика ЦБ и Биржи теперь понятна, и она сработала.
Можно открывать и другие рынки…
-
2022-03-20 14:27:07+00:00
Исторические события, в которых мы сегодня живём – суть отголоски, дошедшее наконец-то до наших дней эхо старого, но эпохального землетрясения – развала СССР.
Многие годы наши политики, еще первого ельцинского правительства, с гордостью ставили себе в заслугу бескровный распад СССР. Мол, подписав тогда в Беловежской Пуще соглашение о роспуске СССР Ельцин, Кравчук и Шушкевич сделали великое дело – им удалось миром распустить вчерашнюю огромную империю.
И возможно, тот скоропостижный распад СССР привел к мгновенным разрывам экономических связей, многолетней кооперации республик и отраслей. Но удалось, мол, главное – миром разойтись.
Те политики часто приводили кровавые примеры распадов других империй, что никому не удавалось разойтись совсем по мирному. Пост-имперский синдром в метрополиях и инсургенты в провинциях всегда вступали в войны, которые длились годами.
России, Украине и Белоруссии тогда это удалось. Разные стычки проходили, конечно, и в окраинах СССР. Конфликты между Азербайджаном и Арменией, в Приднестровье, между Грузией и Абхазией, в Казахстане. Но это были окраины и конфликты были относительно мелкими.
Основные центральные коренные земли, вчерашнего СССР, казалось бы, разошли мирно.
И пусть развал экономических связей привёл к масштабной деградации экономик всех стран, к резкому падению уровня жизни, промышленности. Но главное – удалось разойтись без войны.
Но оказалось, что все-таки – нет.
Эхо того геополитического разлома 1991-го года таки докатилось до нас, и сегодняшние события - последний, её завершающий этап.
А мы сейчас – зрители и участники его трагического и драматического финала.
Какие бы экскурсы Путин не проводил в давнюю историю Руси, Российской империи, из каких земель и как создавалась Украина, сегодняшнее старшее поколение, и он сам, помнят лично только огромный общий дом – Советский Союз.
И именно неистовая «десоветизация» и «декоммунизация», устроенная властями Украины после майдана 2014-го, разбередили старый раны того развала.
Мы сами в России давно не верим в Ленина и социализм, но показной снос памятников Ленину по всей Украине, переименование улиц и городов, как бы в укор и с издёвкой к России, где Ленины до сих пор ещё стоят на площадях, а тело даже продолжает лежать в мавзолее, хоть туда никто и не ходит – это был тот удар, та пощечина в наше общее прошлое, которое трудно стерпеть.
Молодым людям, не жившим в СССР – как бы все равно, это не их история, не их обида. Но людям по-старше, и Путин один из них, это невозможно принять.
В России, Украине и Белоруссии по-разному развивались дела с 1991-го годы, по-разному складывались экономические уклады. В России больше госкапитализма, в Белоруссии госкомпаний, в Украине олигархов, но не экономические различия их укладов привели к конфликту и войне. Олигархов, коммунистов или госкапиталистов терпели все, со всеми жили и договаривались. При условном развале единой империи «СССР», на этих землях сохранялась как-то единая жизнь. Все продолжали говорить на одном и том же языке, как-то между собой торговать, договариваться, скреплять разные союзы, совместные компании, бизнесы, я уж не говорю при семейные союзы и связи миллионов людей.
В общем при условном «распаде» Союза он как бы и продолжал ещё существовать, сколько бы не говорил Кучма, что Украина – не Россия, а Батька всё никак не соглашался на окончательное объединение с Россией. В Общем, Союза формально уже не было, но как бы и был.
И это ещё удерживало общий мир.
Но с 2004-го, т.е. с первого киевского Майдана, ющенковская Украина, как одна из важнейших провинций вчерашней империи, впервые с 1991-го открыто пошла на разрыв. Внедряясь в различные про-европейские союзы, закрывая по-тихому русские школы, сторонясь экономических союзов, где есть Россия.
В общем, пошел разрыв. А в 2014-м случился уже окончательный раскол, с полным закрытием границ, отменой сначала авиаперелетов, а потом и ж/д сообщения между странами. Я уж не говорю о первых огневых контактах, на линии соприкосновении новых образований ДНР и ЛНР.
Ответ империи был неизбежен.
-
2022-03-19 10:18:44+00:00
Субсидированная ставка, как метод решения проблем.
Принятое Центральным Банком решение о сохранение учетной ставки в 20% годовых ставит сложные задачи перед экономикой и банковской системой.
С такой ставкой будет сложно и банкам, и заемщикам. При резко повышенной учетной ставки тут же возросли ставки по депозитам, причем почти по всем сразу. Сегодняшние он-лайн механизмы смены банковских продуктов позволяют клиентам быстро поменять свои депозиты со вчерашних дешевых ставок, но новые очень высокие. Есть какие-то неснижаемые остатки, по которым еще остаются старые низкие ставки, но основную массу клиенты уже переложили под более высокие ставки 16-20-23% годовых.
Это вернуло часть выведенных клиентами денег в банки, и ситуация с ликвидностью у них нормализовалась, но тут же кратно увеличило расходы по процентам. Вчера банки начисляли 6% по вкладам, а сегодня почти в 4 раза больше – 23% годовых.
Банки будут пытаться теперь переложить эти процентные расходы на своих заёмщиков, повышая ставки по кредитам, но, во-первых, это – процесс не быстрый. В некоторых банковских договорах не было возможности повышения ставки по кредиту, а, во-вторых, это убийственно для самих заёмщиков.
Многие бизнесы могли себе позволить брать кредит под 10% годовых, но никак не потянут ставку в 25-27% годовых. А именно такую ставку теперь будут вынуждены устанавливать банки по кредитам, чтобы сохранить хоть какую-то свою маржу.
В общем, если всё оставить как есть. Такой уровень ставок будет убийственен и для банков, и для бизнеса.
Но решение все-таки есть. Это субсидирование ставок со стороны Правительства и ЦБ по целевым программ.
А именно.
Правительство и ЦБ объявляет банкам те банковские кредитные продукты, по которым они будет субсидировать повышенную ставку напрямую из бюджета или из ЦБ.
Такие инструменты у нас уже давно работают, в частности по ряду ипотечных программ. Субсидирование для молодых семей, многодетных и т.д. Такие инструменты активно применялись для широкого бизнеса еще вчера, при пандемии, когда субсидировалась ставка всем бизнесам по ряду пострадавших отраслей при условии сохранения рабочих мест. Это, к слову, было хорошим техническом экспериментом применения таких субсидий широкому кругу компаний.
В общем, технологии учета и работы с такими «субсидируемыми» кредитными продуктами у Центрального Банка и банковского сообщества есть. Нужно, просто значительно расширить круг применения этих продуктов для новых условий и активно запускать.
Скажем, под такое субсидирование должны попасть все ранее выданные кредиты до срока их погашения, согласно ранее заключенных договоров.
Никаких пересмотров ставок по ранее заключенным договорам!
Если такая низкая ставка по кредитам – убыточна для банков, они должны получить эту компенсацию от ЦБ напрямую, а не от заемщиков.
Далее по новым кредитам.
Тут должен составлен широкий перечень жизненно важные секторов и областей, которые нужно поддержать и активно развивать. А именно: военный оборонзаказ и вообще исполнение госзаказа. Вопросы продовольственный безопасности, технического перевооружения и импортозамещение по всем секторам.
Если предприятие ведет программу по импортозамещению, ему субсидируется ставка – вплоть до нуля и длинными деньгами.
Есть задачи ценовой стабильности на внутреннем продовольственном, строительном, дорожном рынке и т.д. Все кредиты подобным компаниям и отраслям должны субсидироваться и финальная ставка для заёмщиков должна быть не выше той, что было до начала военной операции и внешней блокады.
В общем, нужно выбирать приоритетные направления экономики и по ним субсидировать кредитную ставку.
Именно такой подход, сохранения высокой общей учетной ставки, позволяющей держать высокий уровень депозитной ставки и иметь запредельный уровень ставки для спекулятивных кредитов, не столь важных для целей развития, собьет волну на валютный рынок и направит деньги в нужные русла.
Усредненная реальная ставка кредита для экономики будет в результате значительно меньше учетной и повернет тренд к ее понижению в будущем.
Именно этот путь выбрал сейчас ЦБ и по нему идёт.
-
2022-03-18 12:36:37+00:00
О процентной ставке.
Сегодня вышли две взаимно противоположные новости с двух сторон фронта.
Набиуллина объявила, что сохраняет учётную ставку в 20% годовых, которую он резко подняла с самого начал военной спец операции. А в это же самое время Зеленский объявил, о том, что Нацбанк Украины обеспечит беспроцентное финансирование для всего украинского бизнеса на время войны.
Я не оговорился.
«Любой бизнес сможет получить кредит под 0% годовых на время военного положения и один месяц после войны» - заявил Зеленский.
После этого ставка по этим кредитам будет 5% годовых, максимальная сумма, которую предприниматели смогут взять в кредит – 60 млн гривен, этот в пересчете около 2 мил $.
Вот такие два ваимно противоположные решения финансовых властей, по разный стороны линии фронта.
Не буду защищать сейчас позицию Зеленского. В этой ставке, в 0% годовых, возможно много от агонии, безысходности и безвыходности сложившейся сейчас у него ситуации. Но тем не менее я бы в нее всмотрелся и вдумался.
Начиная с 2014-го года, когда случился резкий разрыв с Россией, с блокировкой российских рынков для украинских товаров, с обрушением украинского экспорта, финансовые власти Украины были вынуждены ввести очень строгий режим валютного контроля, чтобы валюта не утекала из страны.
Были запрещены всякие выплаты иностранные кредиторам и акционерам по возврату кредитов и выплате дивидендов. По сути, тогда Украина ввела тот режим, который сейчас в ситуации адских анти-российских санкций Запада, были вынуждены и российские власти.
Т.е. Украина и без всяких внешних санкций сама тогда ввела тот режим валютного контроля, который сейчас вынуждена была ввести у себя Россия. И потому, украинский пример для нас как минимум интересен и поучителен.
И как пример, чтобы не делать ошибки и как пример, возможно, верных макро экономических шагов.
Сегодняшнее решение Украины о кредитах для бизнеса под 0 %-ов годовых, возможно и экстремальное, но оно говорит о трендах и настроениях в таких «замкнутых» валютными ограничениями странах.
Как закрутить маховик экономики, когда экономика находится в шоке?
Может 0 %, это и беспредел, путь в бездну гиперинфляции, но и 20%, это тоже не решение.
20% годовых, это остановка кредитование целых секторов экономики, стопор для массовой ипотеки, я уж не говоря, про программы модернизации, технологического перевооружения и импортозамещения. Все эти программы требуют длинных и дешевых денег, точно не в 20% годовых.
В общем, истина где-то посередине.
Нашему ЦБ нужно начинать поэтапное снижение ставки.
Только низкая процентная ставка опять запустит рост.
-
2022-03-17 14:38:29+00:00
По поводу комментария Михаила Фридмана, что «он не знает, как жить?».
Последними санкциями заморожены всего активы на Западе, а по расчетам это более 10 млрд долларов. И теперь на все траты он должен подавать заявки в британское правительство и может получать не более 2500 фунтов стерлингов в месяц. У Михаила Фридмана заблокирована все кредитные карты, и он не понимает даже, как оплатить сейчас зарплату горничной.
«Я не знаю, как жить. Я не знаю. Я действительно не знаю». Вот такие пироги…
Запад вводил эти санкции против российских олигархов, как бы в отместку всем «друзьям» Путина. Чтобы они как-то, возможно, повлияли на него в войне на Украине.
Но получится как раз совсем обратный эффект, и Запад получит в лице этих олигархов новых своих противников и врагов, даже если эти олигархи еще вчера ими становится не хотели.
Еще вчера они были ментально ближе к Западу, чем к Путину, но сегодня жизнь заставит перейти на другую сторону баррикад.
Эта новость про крошечные 2500 фунтов, которые Фридману теперь выделяет правительство Великобритании, пришла одновременно с новостью, о том что Ситибанк принял платеж в 117 миллионов долларов от Правительства РФ, из его замороженных активов и тем самым пресловутый «дефолт» России пока не состоялся. И «замороженные» ЗВР ЦБ России, как бы совсем и не заморожены.
У Фридмана Запад арестовал всё и выдает крохи, а Правительству РФ получается ничего и не заморозил.
Почему так?
Ответ один, Запад хорошо понимает, что Правительство РФ может принять свои контр-меры, наложить обратный арест на какие-то активы западных структур в России, или начать выплачивать свои долги рублями внутри России, а вот подобных инструментов конт-санкций лично у Фридмана – нет.
Правительство России может воевать за возврат своих замороженных активов, причем, не через пустые и бесконечные бодания в западных судах, а забирать прямо сейчас. А Фридману оставляют как опцию - скучно обжаловать и вечно судиться с западных судах, живя на нищенские 2500 фунтов в месяц.
В общем, у Правительства России есть инструменты контр-борьбы, а лично у олигарха Фридмана их нет.
И когда такие люди как Фридман, Абрамович поймут окончательно, что у них арестовали и не отдадут больше эти деньги, а это осознание случится уже скоро, через месяц-два, он просто будут вынуждены перейти на другую сторону фронта и сесть с Путиным в одни окопы.
На Западе выскрести свои, заработанный за всю жизнь, деньги они уже не смогут. Но смогут взаимными контр-требованиями забирать у Западных структур, то что у тех есть в России, или то, что они должны России.
Могу прямо сейчас предложить Фридману такую контр-меру!
Основную сумму, которую когда-то получил Фридман и вывел ее на Запад, это были деньги, которые ему заплатила Роснефть за долю в ТНК-BP, тогда ему и партнерам заплатили около 14 млрд $. Собственно сейчас, именно эти деньги/активы у него и арестовали в Лондоне.
Тогда Роснефть выкупила долю Альфа-групп, но сама британская BP осталась в России и получила долю в Роснефти.
Вот сейчас именно эту долю BP в Роснефти можно и попросить, что б отдали ему – Фридману, в обмен на его активы в Лондоне в пользу BP.
Но для этого Фридману нужно прежде всего договориться с Путиным, сесть с ним в одну лодку, вернуться в Россию и начать воевать за свои арестованные активы, так же как Путин сейчас воюет за арестованные ЗВР Центрального Банка.
Это только одна из возможных «сделок», вариантов таких сделок. Думаю. Умный и опытный Фридман, придумает еще много других вариантов и ходов.
Но в любом случае, в этой свой новой борьбе за свои деньги, ему придётся вернуться в Россию и встать в ряды Путина, а не наоборот, как хотел условный Запад.
-
2022-03-17 08:45:28+00:00
Курс доллара падает третий день подряд, уже скоро мы увидим его ниже 100 руб/$.
Пятый день подряд идёт процесс возврата рублёвой наличности в банки, снятой в панике в первый дни. Ещё, конечно, далеко до возврата всего выведенного из банков, но процесс пошёл. Позитив на лицо.
В общем, можно констатировать, что пик финансового обвала пройден. Рынки успокаиваются.
Курс 100 руб/$ - великоват, но это всего 30% падения от 75. В истории наших финансовых кризисов были гораздо более сильные провалы.
Но тут важно другое!
Это успокоением рынков, и начало укрепление рубля произошло не благодаря жёсткой монетарной позиции финансовых властей, не благодаря их слепой веры в «руку рынка», а благодаря, введённым жестким мерам валютного контроля.
Именно ограничения на движение активов иностранцев, как мера контр-санкций, ограничение на выдачу наличных долларов, выплата по иностранным долгам только из замороженных активов, или на рублевые с-счета внутри России, временное закрытие биржевых торгов – вот темы, которыми в эти недели удалось стабилизировать ситуацию на рынках. И уже начался процесс рубля и денежного рынка.
Это очень важный момент. Ситуацию удержали и восстановили именно регуляторно-контрольными методами, а не мерами пресловутой «руки рынка». Отсюда, наконец-то будет приходить понимание, что нужно менять парадигму управления финансовыми рынками и экономическими процессами.
Если вчера удалось сбить ажиотаж по курсу рубля методами валютного контроля, то и вопрос процентной ставки, наконец-то мы будем решать не путем сжатия денежного предложения, а наоборот стимулированием его спроса.
Процентная ставка в 20% годовых, может и имела краткосрочный эффект отрезвления и холодного душа, возможно даже как-то помогла с привлечением денег населения в банковские депозиты, но очевидно, что долгосрочно – это тупик для экономики.
Если уж Центральный банк вынужден сейчас рефинансировать банковскую систему, в момент шока, то нужно ее рефинансировать по минимальным ставкам, а может и вообще бесплатно (под нулевой процент). Но так же жестко следить, чтобы в ответ и коммерческие банки продолжали держать минимальные ставки по ранее выданным кредитам и не увеличивали ставки при перекредитовании компаний и физлиц.
Сейчас как раз то время, когда нужно не останавливать, а именно увеличить предложение денег по дешевым ипотечным программам.
Ипотека для населения сегодня, в дни шоков на рынке, должна выдаваться под минимальные ставки, близкие к нулевым. Нужно именно административными мерами стимулировать и увеличивать спрос на внутреннем рынке, давай крепким структурам дешевое рублевое финансирование.
В общем, итог последних шоковых недель уже показывает, что административные рычаги регулирования на финансовых рынках работают, нужно их ещё активнее включать!
И мы снова увидим курс $ по 75-50, а ставку в 3-4% годовых.
-
2022-03-16 12:10:20+00:00
Можно ли было предположить, что этим все закончится?
Конечно, мало кто предполагал, что Россия и Украина идут неминуемо к военному решению своих споров, но все-таки «украинский вопрос» назревал и вызревал по факту уже давно.
Сегодня Фейсбук напомнил мне о посте, который я выложил там… 4 года назад.
Как в воду глядел..
«Что происходит? И как это изменить?
Абсурд бесконечных обвинений России во всех смертных грехах, от применения допинга на олимпиадах, до отравления в Лондоне по личному приказу Путина никому ненужных, давно обмененных шпионов - очевиден для всякого здравомыслящего человека.
Но, тем не менее, факт остаётся фактом - мир сошёл с ума.
Россию обвиняют во всех происходящих в мире преступлениях и ситуация с каждым днём лишь усугубляется. Вчера был допинг, сегодня «новичок», завтра будет что-то ещё, о чем мы даже не догадываемся.
Спираль событий закручивает свою пружину.
Что происходит? Где причина всех этих событий?
Можно долго философствовать на тему вечного спора «Запад - Россия», «Москвы и Лондона», что корни где-то глубоко, что это противостояние с Западом неизбежно, но это все - лишь интеллигентская болтовня.
Реальная причина проще и примитивнее. Это – Украина, власть в которой захватил враждебный России режим.
Именно кровавый киевский майдан, откол Крыма от бандеровской Украины, война за Донбасс - вот, то начало, от которого и началась раскручиваться эта спираль.
Нам давно надоела эта страна-соседка, нам давно хотелось бы ее забыть. Но Украина гниет и пока она гниет, от туда будут распространяться по всему миру волны русофобии и противостояния с Россией. Мы сколько угодно можем вести себя тихо и смирно, пытаться сдерживать себя, но гниющий сосед неугомонен, он будет распространять эту заразу, пока не умрет.
И как бы нам не надоела эта соседка, но чтобы наладить диалог с Западом, наладить нормальный мир нам придется рано или поздно все-таки решить этот «украинский вопрос».
Решить окончательно.
Я не знаю, как это случится, их внутренним военным переворотом, очередным майданом или просто выборами, но там должна смениться власть.
Когда Москва и Киев заключат новый исторический мирный договор, где будет признан русский Крым и Донбасс, когда Москва и Киев наконец-то пожмут друг другу руки, только тогда нам суждено заново начать выстраивать отношения с Западом.
Другого варианта я не вижу.»
-
2022-03-15 16:09:50+00:00
Что делать?
Как выжить российской экономике в условиях беспрецедентных санкций, заморозки половины золото-валютных резервов и возможного торгового эмбарго, введенного против российских экспортных товаров?
Как строить нашу экономику, если остановится наш экспорт и под риском находятся любые внешние активы на счетах российских резидентов.
Вчера у нас арестовали и заморозили активы ЦБ на Западе. Но пока что работают к/с ряда наших крупных банков. Скажем, работает Газпромбанк, через него получают валютную выручку Газпром и нефтяники за проданные на Запад энергоресурсы.
И сегодня там, на к/с Газпромбанка (а так же в ряде других российских банков) накапливается новая валютная выручка от продажи экспортных товаров. С этих же счетов будут оплачиваться и платежи наших компаний по импорту. Таким образом внешнеторговые операции наших компаний не остановлены. Но риск возможной заморозки и этих счетов, т.е. не только активов ЦБ на Западе, но и корреспондентских счетов наших коммерческих банков на Западе – есть.
Если Запад пошел на заморозку активов ЦБ, то может пойти и дальше.
В общем, такая проблема и риск существуют и поэтому российская экономика должна искать новую модель своего функционирования, когда мы перестанем наращивать внешние активы, чтобы не оставлять их под риском на Западных счетах.
А это неминуемо приведет к смене самой парадигмы нашего экономического роста. Мы должны ориентироваться не на экспорт и вывоз ресурсов за рубеж, а на внутреннее развитие, на внутренний спрос.
Именно рост внутреннего потребления только и может компенсировать уменьшение внешнего экспорта.
И если вчера, досужие рассуждения, кто умнее Кудрин или Глазьев, были просто схоластическими беседами скучающих макроэкономистов, то сегодня это уже – повестка выживания.
Если начинает резко снижаться экспорт из-за разрыва логистических цепочек, если мы вынуждены резко снижать экспорт в страны Запада из-за рисков потерять там валютную выручку, значит нужно замещать это ускоренным внутренним государственным заказом.
Все те планы, которые еще вчера строило Правительство на инвестиции в дорожное строительство, в мосты, авиастроение и пр и пр, нужно не сокращать, а резко увеличивать.
Именно ускоренный внутренний государственный заказ и инвестиции во внутреннюю инфраструктуру только и могут компенсировать убывающий экспорт.
Какие конкретно сейчас должны быть приняты планы и программы – вопрос техники.
Главное, нужно принять это решение!
Другого пути уже нет…
-
2022-03-15 09:09:43+00:00
На Украине неожиданно появился новый лидер.
Таким человеком, новым политиком первого ранга, может стать самый популярный сейчас блогер – Юрий Подоляка.
Этот человек - самое неожиданное открытие последних горячих военных недель.
Он – коренной украинец, родился, вырос, учился в Сумах.
Все время жил и варился в украинской политике, что очень важно. В первом оранжевом майдане 2004-го был на стороне Майдана, но быстро понял ошибки молодости и диаметрально поменял взгляды, став настоящим про-русским украинским политиком-блогером.
В событиях 2014-го он уже был полностью на российской стороне и стал невъездным в постмайданой нацистской Украине.
Он не входил в круги политической или бизнес-элиты времен Януковича, никак с ним не связан. Это – очень важно, ибо не любовь и даже ненависть всех слоев украинского общества сегодня к Януковичу и его команде – общеизвестна на Украине.
Януковича или людей из команды Януковича, вернувшихся сейчас на Украину, если они опять захотят вернуться в украинскую власть, там не примут. Ибо это будет воспринято украинцами как еще бОльшее внутреннее оскорбление, чем даже полная военная капитуляция ВСУ.
Если кого и воспримут сейчас на Украине, то кого-то нового и свежего!
И таким человеком на наших глазах становится Юрий Иванович Подоляка.
Ему сейчас – 46, прекрасный возраст для политика. Он хорошо выглядит, прекрасно говорит, хороший и уже опытный оратор.
Скорость, с какой набирает аудиторию его ютуб и тг-канал – впечатляет и даже ошарашивает. Как только я начал его смотреть, две недели назад у него было менее 1 млн подписчиков. Сегодня уже 2.4 млн. Его слушает и смотрит сегодня вся Россия и подпольно уже вся Украина. Завтра – будет только больше и больше.
Это – реально новая восходящая звезда!
Это не какой-то журналист, берущий интервью у всех подряд, как Дудь или Гордон. Это человек, которые пишет и говорит только собственные мысли и собственные рассуждения.
Уже видно, что он – трудоголик. Выдавать в день по три-четыре обзора с новостями с фронтов, с макроэкономическим обзорами, с собственным взглядом на экономику и политику Украины, России и мира – это нужно иметь характер, темперамент, а главное харизму.
Его сейчас ждут и обновляют его канал ежеминутно, в ожидание мыслей и новостей.
Возможно, он не управлял каким-то большим бизнесом, не имеет большого управленческого опыта, но сегодня на Украине это будет не самое главное.
Управленческие механизмы постепенно будет внедрять тяжелая машина российского государства.
Сейчас для Украина важно появление нового лица, нового героя, который объяснит простым людям простым и понятным языком – как жить.
И такой человек появляется, точнее ПРОЯВЛЯЕТСЯ на наших глазах.
-
2022-03-14 15:48:23+00:00
300 млрд $ замороженных резервов. Может ли без них прожить ЦБ?
Давайте подсчитаем.
Из последних отчётов ЦБ РФ и объяснений Силуанова нам известны следующие цифры: общий объем ЗВР (золото-валютных резервов) на начало 2022-го года было 640 млрд $, при этом санкциями заморожено около половины, а точнее 300млрд $.
Огромная сумма!
Но давайте подробнее рассмотрим баланс нашего Центрального, а он его совсем недавно опубликовал в своем статистическом бюллетене.
Из этого отчета, кроме общих цифр про ЗВР, активы и пассивы, есть интересная строка «капитал» Центрального Банка. Он на начало 2022-го года составлял 16.2 трл рублей.
Что такое вообще «капитал» ЦБ, откуда он берётся?
Капитал, т.е. суть заработанная с годами прибыль, формируется у Центрального Банка, как и любой бизнес-структуры как разница между его доходами и расходами.
Но основным источником формирование этой прибыли-капитала у ЦБ была накопленная за многие годы курсовая разница!
Действительно, львиную часть своих активов ЦБ держал в золото-валютных активах, а обязательства имеет в основном в рублях. Если убрать внешние обязательства перед МВФ, на скромные 40 млрд $ (против которых есть такие же требования к МВФ), то мы получим, что открытая валютная позиция Центрального банка сейчас около 600 млрд $. Любое падение рубля к мировым валютам и золоту, сразу приводит к положительной переоценке баланса и курсовой прибыли в пользу ЦБ.
Так вот, этот капитал, суть излишек, на балансе ЦБ за предыдущие годы накопился в 16.2 трл рублей.
Это было на начло 2022-го, до последнего обвала. Но не трудно подсчитать, а что сейчас, после обвала, когда курс рубля упал с 75 до 115, т.е. на 40 руб к доллару.
При открытой валютной позиции ЦБ в 600 млрд $, это добавит новой курсовой прибыли 24 трл руб. И теперь общий капитал ЦБ можно оценить в 40 трл руб.
40 трл руб при новом курсе в 115 руб, составит сумму около 350 млрд $.
Что означает эта цифра?
Она говорит о том, что сегодня у нашего Центральном Банка (при курсе 115 руб/$) есть капитал, который превышает все замороженные санкциями активы (300 млрд $), да еще есть и запас в 50 млрд $.
Понятно, что в своем расчете я сделал ряд упрощений и упущений, в частности предположил, что ЦБ учитывает все обязательства перед Правительством РФ (по счету Фонда Национального Благосостояния) в рублях, а не в долларах. Но последними решениями Минфин как раз предусмотрел такую возможность, когда указал западным кредиторам, что Минфин будет рассчитываться либо из замороженных денег зарубежом, либо рублями внутри.
В общем, при всей трагичности этой заморозки трёхсот миллиардов $ ЗВР, сегодня это всего лишь заморозка «капитала», суть излишков, на балансе.
У ЦБ достаточно ресурсов для нормальных расчетов по экспортно-импортным операциям и обеспечению конвертации всех напечатанных рублей в валюту, если понадобится.
Это, к слову, говорит и о курсе в 115 руб/$.
Это – примерно потолок. При таком курсе у ЦБ, остался запас по капиталу, даже после замороженных 300 $.
В общем, примерно так…
-
2022-03-11 21:06:03+00:00
Байден о русских акциях высказал злорадную мысль: «Московская биржа» закрыта уже целых две недели, потому что они (русские) знают, что в момент открытия может произойти обвал".
Дословно он сказал - «они сдуются».
Хотел бы с таким же злорадством указать г-ну Байдену, что пока что сдулись все американские инвесторы, которые вкладывали миллиарды своих долларов в российские акции.
Они именно - сдулись.
Котировки американских депозитарных расписок на российские акции, торгуемых на американских биржах свалились в ноль. А куда они ещё могли свалиться, когда нашими контр-санкциями были заблокированы все активы американских инвесторов в России. Он не могут их продать, получить по ним дивиденды или куда-то перевести вне России, пока заморожены резервы нашего российского ЦБ.
Сколько может стоить, то, что невозможно продать или даже перевести? Естественно - ноль.
А вот сколько будут стоить наши акции, которыми владеем мы, российские инвесторы, после открытия биржи - действительно интересный вопрос.
И тут я бы поспорил с Президентом Байденом.
Думай, никакого обвала в реальности не будет.
Да, конечно, они упадут на 20% возможно на 30% от стоимости на середину февраля, но вряд ли более.
Иностранные акционеры, которые обычно активно льют в рынок в момент любого кризиса - сейчас заблокированы и не повлияют на рынок.
Российские стратеги, типа наших пенсионных фондов не заинтересованы фиксировать убытки по своим портфелям и точно убыточных сделок делать не будут. Если им в моменте будут нужны деньги, они продадут ОФЗ или займут на рынке РЕПО, продавать с большим убытком акции точно не будут.
Мажоритарные владельцы наших ведущих компаний тоже не будут продавать свои акции. При таком рубле к доллару они будут ждать сверх высокие дивиденды и лить свои акции им будет не интересно.
Остались мелкие частники.
Будут ли они продавать акции после открытия биржи с большим убытком?
Думаю - нет. Уже поздно.
ЦБ очень выверенно закрыли торги и дал денежному рынку найти себя. Рубль к доллару упал к 115, а ставка на рынке депозиту около 20% годовых.
Стоит ли сейчас с убытком продавать свои акции за рубли? Чтобы вложить куда? В доллар по 130-140? А дешевле сейчас в банках не купить. Банки берут драконовскому спред на конвертации. Это точно не интересно.
Продать с убытком в 20-30%, что бы вложить на банковский депозит на год под 20-23%?, чтобы только через год вернуть ту сумму, которую ты вложил год назад?
А если эти акции завтра вырастут? Так зачем продавать с большим убытком?
Вот именно такие вопросы будут мучать наших мелких частных инвесторов и массовых распродаж, как раз не будет.
Рынок, конечно чуть припадёт на 20-30%, это мой прогноз, а потом быстро пойдут вверх и обгонят цены начала февраля.
В общем, если кто и сдулся уже , это - американские инвесторы, инвестировавшие в Россию.
Мы, конечно тоже, потеряем, но у нас есть большой шанс все вернуть и даже заработать, а у них в России это уже не получится.
Они - сдулись.
-
2022-03-11 19:09:08+00:00
Запрет на ввоз наличных долларов.
Вот честное слово, я не понял их эту новую санкцию. Ну вот вообще не понял!
Какую роль играют наличные в экономической жизни страны? И конкретно, наличные доллары в России?
Давайте разберём подробнее.
Любые наличные деньги - зло для экономической жизни. Они через банковский мультипликатор значительно уменьшают общую денежную массу, причём в разы.
Как это работает?
Если человек приносит свои наличные в банк и кладёт деньги на счет или в депозит, ту у коммерческого банка сразу появляются деньги. И банк выдаёт эти деньги кому-то в кредит, в этом суть предназначения банков.
Этот кредит через расчёты попадёт в виде денег на счет контрагента заемщика в другом банке. И в этом другом банке опять возникают новые деньги, и этот банк выдаёт новый кредит.
И тд и тд…
Этот процесс, на языке макроэкономистов, называют мультипликатором банковской системы, когда один наличный рубль, принесённый клиентом в банк, порождает гораздо больше новых денег в банковской системе.
Сейчас у нас такой мультипликатор равен примерно - 3, т.е. каждый наличные рубль, принесённый в банк создаёт 3 рубля новых депозитно-кредитных денег.
Этот мультипликатор работает как в одну сторону, так и в другую, к сожалению.
Если какой-то из клиентов решит снять со счёта в банке деньги наличными, он сдувает в этот момент общую денежную массу на сумму в 3 раза больше.
В общем, банковская система любой страны заинтересована уменьшать оборот наличных и увеличивать объём безналичных, которые только и генерят мультипликативный эффект увеличения денежной массы.
Это - азы макроэкономики.
И вот, Байден и законодатели США решили запретить ввоз наличных долларовых банкнот в Россию!
Это приведёт к тому, что наши банки перестанут выдавать клиентам наличные доллары и просто заставят оставлять эти доллары в вид безналичных в банках. Это будет приводить к мультипликатору и валютных денег будет только больше в банковской системе России.
А если клиенты решат конвертировать доллары в рубли, то клиенты тем более решат положить их в банки, т.к. по ним можно получить хороший процент.
Какой толк от наличных рублей, которые дешевеют от инфляции?
Эти два процесса: высокий процент по рублёвым депозитам и невозможность снять наличные доллары с валютных счетов - сконцентрирует все деньги российских клиентов в банках!
А это - лучшее лекарство финансовой системы от любых кризисов!
В общем, если бы не было таких санкций, их обязательно нужно было бы придумать!
Прям, масть пошла!
-
2022-03-11 15:17:14+00:00
Когда-то я начинал этот канал, где выкладывал материалы и новости, связанные с нашей усадьбой «Степановское-Волосово». Сейчас, когда потоком идут новости о политике и экономике, решили открыть и вести канал о жизни нашей усадьбы отдельно.
Если кому интересно - подписывайтесь. Тем более, что и Инстаграмм закрывают, поэтому скоро это будет единственный канал.
https://t.me/stepanovskoemanor
-
2022-03-11 13:12:16+00:00
Услышал новость, что Украина ведёт переговоры с Западом, чтобы получить все замороженные активы нашего ЦБ, а их около 300 млрд $, на восстановление Украины, после того как война закончится.
Напомню, что до начала военной спец операции резервы Нацбанка. Украины составляли 30 млрд $.
Начали с 30-ти, а просят теперь что б им дали 300?
Если такие разговоры только начнутся, а «хитрые» украинцы действительно такое могу начать обсуждать, то боюсь разговоры и размышления оставлять ли государственность Украине тоже прекратятся.
У В.В. не останется другого пути, как идти до конца, что б и не осталось той сущности, каковая бы «требовала» такие деньги.
А если кто и попросит их назад, то сама Россия, что бы заново строить общий с Украиной дом.
-
2022-03-11 07:38:23+00:00
Об эмиграции.
За последние дни часто слышу вопрос – ты уезжаешь из России? Что, мол, многие в эти тревожные дни задумались об эмиграции и грядет новая волна исхода из России.
Я думаю, все будет в результате с точностью до наоборот.
В эти дни произошли знаковые события, когда были заблокированы, заморожены или даже конфискованы активы наших крупнейших олигархов, типа Усманова и Абрамовича. Нужно сказать, что два эти человека считались одними из самых богатых людей Великобритании и сделали много, чтобы считаться на Западе своими людьми.
Абрамович ярко инвестировал в Челси и вообще породил моду на инвестиции в английские футбольные клубы и вообще на инвестиции в мировой футбол, как зрелище и бизнес.
Усманов, первым инвестировал огромные деньги в акции Фейсбук, когда те еще не торговались на бирже и тем самым дал возможность Цукербергу и Фейсбуку сформироваться, как ведущая независимая от чужих денег компания, ведь деньги Усманова (через фонд DST)не требовали какого-то контроля со стороны акционеров, и давали полную свободу менеджменту в развитие.
В общем, два эти человека сделали не мало для развития именно западных идей и идеалов, и тем не менее, все их активы сегодня арестованы.
И они оба ищут сейчас себе новое пристанище, и в результате от безысходности вернутся в Россию. Усманов отсюда и не уезжал, хотя и имел много активов на Западе, а теперь полностью вернется. Тоже самое будет и с Абрамовичем, который уже в основном жил в Лондоне.
Это знак и всем другим крупным русским олигархам – нужно прятать свои активы, ибо можно потерять все, что создавал и выводил из России всю жизнь. И поиск мест нового пристанища неминуемо приведет назад в Россию.
Далее средний и мелкий бизнес.
У нас много россиян со средними доходами, кто давно обзаводились небольшими бизнесами или квартирами/домами на Западе. Кто для временного бизнеса, кто для временного проживания. Теперь и им придется задуматься о целесообразности и безопасности таких активов.
Последнее, пусть и истерическое решение украинской Рады о конфискации всех активов всех российских юридических и частных лиц на Украине, с нулевой компенсацией – сигнал, куда дует этот ветер.
Конечно, решение украинской Рады в осажденном русскими войсками Киеве, это – одно. А Западный мир – другое. Но то, что российские граждане становятся изгоями в западном мире, становится очевидным. И если какие-то давние сверх активные противники режима, типа Ходорковского или Чичваркина не будут преследовать, то на всех остальных в любом случае будут смотреть с подозрением и опаской.
Но и это не самое главное.
Новый режим валютного контроля, который практически обнулит возможность вывода валюты за рубеж (10 тыс $ для туриста в год – не в счёт) и просто не даст возможность что-то легально вывести на Запад, чтобы обустраивать там жизнь. А нелегальные способы вывоза уже точно будут очень токсичными на Западе и под ещё бОльшим риском ареста и конфискации.
У среднего и мелкого бизнеса просто не будет технической возможности в ближайшие годы вывести из России хоть что-то, а сохранение активов там будет опасным и люди начнут возврат выведенных ранее средств назад домой.
А у простых людей, у 90% населения, живущих от зарплаты до зарплаты не было и раньше возможности выехать, не будет её и сейчас.
Спец операцию Путина таким образом можно, кроме всего прочего, назвать и операцией по принуждения возврата капиталов назад в Россию.
Теперь будем строить дом тут.
-
2022-03-10 06:34:30+00:00
Россия – Китай.
Эта связка является ключевой для нашего выживания сегодня и процветания завтра.
Мы могли бы уже давно выстроить вместе с Китаем тот экономический союз, который доминировал бы в мире, но политические просчеты советских правителей не дали этому союзу состоятся.
После победы коммунистов в Китае в начале 50-х годов и создания КНР в мире мог возникнуть самый мощный союз двух социалистических стран - СССР и Китая.
Авторитет и мощь Советского Союза после победы во второй мировой войне, с одной стороны, и огромное трудолюбивое население коммунистического Китая с другой – моли бы создать самую мощную в мире экономическую связку.
Но политическая близорукость Хрущева на дали состоятся тому союзу. Почему поссорились две самые сильные социалистические страны, окруженные мировым империализмом, в начинавшейся атмосфере холодной войны с Западом – до сих пор для меня большая загадка.
Мао Дзедуну якобы не нравились итоги ХХ-го съезда КПСС и разоблачение культа личности Сталина. Мао был большим поклонником Сталина и его методов. Но это все-таки были лишь нюансы внутренней политики СССР, тут можно было бы как-то сгладить противоречия. Но потом СССР встал против КНР в ряде территориальных конфликтов Китая с Индией, Вьетнамом и дело дошло даже до прямого военного конфликта между СССР и КНР.
В результате на многие десятилетия были разорваны все экономические связи двух мощных социалистических стран.
А ведь всё могло бы пойти иначе.
В 60-70-ых годах СССР – была второй сверхдержавой в мире с развитой наукой и промышленностью. Да, с технологической точки зрения, СССР еще отставал от Запада и не мог бы полностью обеспечить технологиями Китай для его будущего рывка, но точно Советский Союз мог бы сильно заработать на таком взаимодействии.
СССР мог бы поставлять наши промышленные технологии Китаю, а получить взамен дешевые товары ширпотреба, так не хватавшие Советскому Союзу. Совместный рынок двух стран Китая и СССР, вместе со странами Варшавского договора был бы столь безграничен, что обеспечил бы взаимный экономический рост такому экономическому союзу на многие десятилетия, а Запад, наоборот потерял бы для себя такое огромное пространство для продажи своих товаров и услуг.
Советские нефть и газ, найденные в Сибири в 60-х, могли по трубам пойти прежде всего в Китай, туда даже ближе, а не в Европу, как случилось в 70-х при Брежневе. Китай получал бы наши энергоресурсы и промышленные технологии (в авиации, атомной промышленности, космической отрасли, химии, машиностроении, где в те годы СССР был на высоком уровне в мире), а взамен он завалил бы СССР товарами народного потребления, на которые был вечный советский дефицит.
В общем, СССР мог бы стать для Китая во многом той силой, каковой для них стали США в 70-х, когда началась активная экономическая кооперация между США и Китаем. США поставляли технологии и капитал, а Китай стал мировой фабрикой по производству всего и вся.
В общем, Хрущев и за ним Брежнев совершили огромную ошибку, высокомерно разорвав отношения с Китаем, разрушив тот несостоявшийся еще толком союз.
Хоть какие-то отношения восстановились лишь при Горбачеве и стали совсем крепкие при Путине.
Наконец-то мы построили «Силу Сибири» в Китай, которую могли бы проложить еще в 60-х.
И сейчас, это самая важная для нас связка, которая только и может обеспечить устойчивость нашей экономики.
Сегодняшняя России, это не вчерашний Советский Союз. Никаких современных технологий мы уже не можем предложить возрожденному Китаю, они все это давно получили или продолжают получать от Запада. Но у нас есть наши энергоресурсы, металлы, руда и прочее и прочее. Мы еще можем поставлять наши технологии в атомной промышленности, совместно развивать авиационные технологии, кооперироваться в космической отрасли, в военном производстве.
В общем, и сейчас мы друг другу очень нужны, и вместе могли бы создать мощный экономический союз.
Другого пути у нас уже нет…
-
2022-03-09 14:53:30+00:00
Сколько дополнительно получит бюджет при таких ценах на нефть и газ?
Нужно прежде всего понимать, что российская система налогообложения нефте-газовой отрасли устроена так, что почти весь сверхдоход от высоких цен на нефть идет в бюджет, а не самим нефтяникам.
Скажем, при цене URALS в 70$ за баррель, почти 36$ поступают в бюджет, а нефтяникам остаются 34$, при этом и этих 34$ для нефтяников и газовиков вполне достаточно, чтобы чувствовать себя очень хорошо.
Если же цена на нефть поднимется еще выше, то все превышение прямиком идет в бюджет.
При сложившихся на сегодня цене нефти в 150$, бюджет получит 80-90$ c каждого проданного барреля. Таким образом только дополнительный доход в бюджет превысит прошлые нефте-газовые доходы бюджета в 1.5 раза.
Я говорю именно о новых дополнительных доходах бюджета, сверх тех, что мы имели в прошлом 2021-м году.
Даже, если предположить, что ввиду некоторых санкций и самоограничения Запада, Россия не сможет перенаправить 20-30% своих ресурсов в Китай или другим потребителям в Азию и другие регионы, мы все равно получим как минимум удвоение нефте-газовых доходов бюджета.
А это около 10-12 трл. рублей в год, по 1 трл. рублей в месяц новых дополнительных доходов бюджета.
И если прошлый бюджет 2021-го был закрыт с профицитом в 0.5 трл рублей, тот этот «санкционный» бюджет 2022-го года может получить профицит в 10 трл.
Конечно, все это будет верно, если мировой рынок продолжит покупать наши нефть и газ. Но пока, международные санкции не касаются торговли нашими нефте-ресурсами. Евросоюз от них не отказались, и технически сделать этого не сможет, а Китай обещает забирать все.
В общем, при такой ценовой конъюнктуре, с бюджетом у нас будет все хорошо…
Вот такая арифметика, малята…
-
2022-03-09 07:19:30+00:00
О курсах валют. К чему мы идём?
Сложившаяся ситуация, когда резервы ЦБ (в $ и евро)заморожены, а свободными резервами остались только золото и юань, будет вести к «китаизации» многих аспектов нашей экономической политики.
В частности, курсовой политики ЦБ России. Теперь сама жизнь заставит наш ЦБ вести свою курсовую политику в фарватере Народного Банка Китая.
Поэтому стОит рассмотреть этот аспект подробнее.
В Китае сейчас плавающий, но регулируемый курс юаням к доллару/евро. При этом существуют жёсткие валютные ограничения на операции по выводу валюты зарубеж.
Юань не является свободно конвертируемой валютой, каковым до сих пор был рубль. За последние тридцать лет мы привыкли к свободной конвертируемости рубля, в Китае же такого не было никогда.
Все 90-е и до середины нулевых с Китае был фиксированный заниженный внутренний курс юаня. Затем они ввели элементы плавающего курса, но все равно он остался регулируемым с жёсткими ограничениями по экспортно-импортному контролю и движению капитала.
Теперь по этому пути пойдём и мы. Хорошо это или плохо?
Вообще говоря, все последние десятилетия экономика Китая показывает огромные цифры роста, невиданные для западных экономки. И именно курсовую политику Китая часто приводят, как основную причину такого взрывного роста.
Заниженный курс юаня безусловно даёт огромные торговые преференции Китаю. Из него выгодно экспортировать все подряд и не выгодно что-либо импортировать туда. Торговый профицит Китая ввиду такой политики - огромный. Он позволяет накапливать резервы, эмитировать внутренний юань, увеличивая внутреннюю денежную массу через агрессивное кредитование внутренней экономики и инвестировать в собственную инфраструктуру.
В общем, с макро экономической точки зрения курсовая политика Китая - вполне эффективна.
Мы просто давно так не жили, а теперь придётся учиться и привыкать!
Что все это значит для простых людей, компаний и банков? Как будет меняться наша жизнь?
Курс рубля будет вскоре определяться в большей степени не биржей, а решениями ЦБ России. При этом курс рубля будет занижен а доллару, т.е. его будет выгодно продать, и не выгодно покупать.
Какой он будет конкретно (90-100-120), определится уже скоро, когда будет понятен платёжный баланс страны в условиях санкций с Западом и свободной торговли с Китаем.
Наличная валюта постепенно уйдёт из оборота. Ее в ограниченных объемах (до 10 тыс $) вывезут наши туристы для поездках зарубеж, либо будет продавать население из под своих матрасов. Курс для продажи наличных долларов будет выгодным, а вот новых покупок не будет.
Какой дурак сейчас купит $ по 150?
Будет какое-то время существовать оффшорная торговля доллар/рубль. На внешних биржах. Но и она постепенно стухнет, так как будет все сложнее и сложнее (технически) получить валюту зарубежом за наши внутренние рубли. Система внутреннего валютного контроля не будет давать возможность выводить валюту зарубеж по чисто конверсионным операциям.
В общем, доллар и евро уже скоро уйдут из нашего внутреннего оборота.
Зато рублей внутри будет много.
Очень много!
-
2022-03-08 09:16:59+00:00
Что сохранит нашу экономику? Что позволит выжить и не рухнуть, как рухнула советская экономика после развала СССР?
Прежде всего – рыночная структура нашей экономики и крепкий скелет из крупнейших компаний, которые годами выстраивали свой прибыльный и капитализированный бизнес.
Советская экономика была выстроена не по рыночным принципам, там были дикие перекосы во внутренних и внешних ценах. У прибыльных компаний вся прибыль забиралась в центр, через низкий цены их продукции и этой прибылью дотировался убыточный бизнес всего остального, через завышенные цены закупочных цен у других.
Таким макаром, скажем финансировалось бесконечно убыточное советское сельское хозяйство, а деньги туда перетекали от других прибыльных отраслей.
Падение СССР было столь стремительным, что советское Правительство просто не успело устранить эти ценовые дисбалансы, эти перекосы устранил дикий рынок 90-х.
Советские колхозы в одночасье обанкротились, а металлургические заводы и нефтяники стали постепенно процветать.
За тридцать лет, экономика перестроилась и полностью перешла на рыночные принципы ценообразования. У нас конкурируют между собой на внутреннем и внешнем рынке и частные компании, и крупные госструктуры. Это не ввергнет экономику, или в какую-то конкретную отрасль, в коллапс, как это случилось в первые годы 90-х.
Но даже не это главное.
Сейчас скелет экономики опирается на совокупность крупных частных и государственных холдингов и большим капиталом, и невысоким уровнем долга. Их бизнес – высокоприбылен. За последние годы уровень прибыльности ведущих компаний достиг исторического максимума. Конечно, те шоки, с которыми сейчас сталкивается экономика понизит этот уровень прибыли, но запас там достаточный, чтобы оставаться в зоне прибыли и продолжать бизнес. Некоторые из этих компаний, даже смогут увеличить свой бизнес и увеличить прибыль, замещая уходящих западных игроков с рынка.
Скелет даже будет укрепляться. Это очень важно, т.к. именно скелет и держит всю экономику. Остальной, средний и мелкий бизнес, будет быстро, как и всегда, перестраиваться под новые правила и выживет всегда. Так или иначе.
Теперь о бюджете.
Российская бюджетная система сегодня зависит как раз бизнеса этих системообразующих частных и государственных структур. Если они останутся успешны, будет стабилен и бюджет. А если бюджет стабилен, будут финансироваться и все бюджетные структуры, и социальные программы. А именно было основной проблемой в начале 90-х, когда с нуля создавалась новая рыночная налоговая система и налоговые поступления тогда схлопнулись почти в ноль.
Сегодняшняя налоговая машина – одна из лучших «бизнес-структур» в России. Наша налоговая система, совместными усилиями Минфина и ЦБ научились поддерживать большой уровень собираемости налогов, а значит никаких проблем с бюджетниками тоже не будет.
Крупный бизнес и бюджетная система справятся с любыми вызовами, и экономика не рухнет.
Это пока единственное, что нас может успокаивать.
А когда горячая фаза всех событий пройдет, можно будет думать, как не только устоять, но и развиваться дальше, расти…
-
2022-03-08 06:23:29+00:00
С-счета для нерезидентов. Для понимая ситуации, что с ними будет.
Последними решениями Центрального Банка были введены специальные рублёвый С-счета для иностранцев, на которые они будут получать возвраты по кредитам от российских компаний, выплаты по российским облигациям (государственным и корпоративным, в том числе по евробондам), а так же дивиденды по российским акциям или от их российских дочек.
В общем, это такие рублёвые внутри-российские счета, куда теперь только и будут получать иностранцы выплаты по российским долгам и дивидендам. С этих счетов они не смогут конвертировать полученные рубли в доллары, а смогут только покупать какие-то другие российские ценные бумаги, т.е. они будут вынуждены с них инвестировать только внутри России и не смогут выводить их за рубеж.
Эта новая мера, нужно сказать – совсем не новая. Эта мера уже вводилась сразу после дефолта 1998-го года и те счета так и назывались – «С-счета». На них иностранцы получали рублевые выплаты по реструктурированным, после дефолта, ГКО и различным долговым российским бумагам, которые в тот момент оказались на руках иностранцах.
Как только их ввели, в 1998-ом сразу же начались «схемы», по выводу с них денег. Напомню, как это работало.
Российский эмитент, в основном крупная компания, объявляла о новом выпуске своих рублевых облигаций. А иностранцы со своих С-счетов за рубли покупали эти облигации.
Помниться, первым таким выпуском был тогда облигационный займ Лукойла. Он полностью продали свои облигации этим иностранцам за рубли с этих С-счетов. Но тут же выкупили на Западе эти же облигации у этих же иностранцев (через линк-ноты) за доллары, за полцены.
Таким образом получалось, что Лукойл просто в моменте конвертировал свою экспортную выручку по курсу в разы выше, чем на бирже. А нужно напомнить, что сразу после дефолта курс рубля рухнул с 6-9 рублей до 25, т.е. почти в 4 раза. А такая операция по С-счетам давала для него возможность вообще сконвертировать доллары по курсу в 8 раз бОльшему, чем до дефолта.
В общем, это понравилось тогда нашим экспортерам, и они начали активно проводить такие операции. За экспортерами потянулись и простые инвестбанкиры, которые начали выпускать специальные рублевые облигации различных структур, не обязательно экспортеров, которые использовались исключительно для вывода средств иностранцев с их замороженных С-счетов по заниженному курсу доллара.
Маржа по таким операциям в первых сделках была 40-50% от суммы, но потом начала быстро сжиматься. Многие компания хотели провести такие операции с иностранцами, и маржа стала сужаться до 30-20%, а когда упала до 5-10%, рынок таких операций стух.
А потом ЦБ вообще разморозил все С-счета, и иностранцы вошли в обычный режим конвертации, как и все резиденты.
Так было в 1998-2000-м годах. А что будет сейчас?
Сегодняшняя ситуация отличается от тех лет, что сейчас западными санкциями заморожены активы многих российских экспортеров за рубежом, в частности их западные дочки-трейдеры. А именно на них они получают экспортную выручку и с них могли бы платить иностранцам валюту за их остатки на С-счетах.
Многие счета трейдеров заморожены такими санкциями, но не все!
Во-первых весь наш нефте-газовый экспорт выведен из под санкций, а во вторых, не вся выручка идет на дочки в странах Евросоюза или США. Есть много других стран, с кем торговля не остановлен и куда валюта будет продолжать поступать.
С этих иностранных дочек и начнется сейчас процесс выкупа рублевых остатков на С-счетах иностранцев по драконовским для них курсам рубля (который, к примеру, вчера на оффшорных площадках достигал и 170 руб/$), пока спрэд между оффшорным курсом не сравняется окончательно с нашим внутренним биржевым.
В общем, примерно так…
-
2022-03-07 19:22:15+00:00
В этом есть что-то символичное, что переговоры с Украиной ведёт… министр культуры России, хоть и бывший (кстати родом из Украины, хоть и из семьи военных).
P.S. Как это могут понять иностранцы?
-
2022-03-07 18:12:04+00:00
Взят Изюм.
Из Википедии об Изюмо-Барвенковской операции времён ВОВ.
«Изюм-Барвенковская наступательная операция — военная операция Красной Армии против немецких войск во время Великой Отечественной Войны. Проводилась с 17 по 27 июля 1943 года войсками Юго-Западного фронта с целью сковывания донбасской группировки противника и недопущения переброски его войск в район Курской битвы».
-
2022-03-07 12:50:56+00:00
Чем 90-е похожи и чем отличаются от сегодняшних критических/исторических дней?
Чем похожи?
Прежде всего - сломом системы. В 90-е рушилась вчерашняя, казавшаяся вечной, советская система с ее всеобщей занятостью, закрытостью, плановым хозяйством мы входили в новый, абсолютно неизведанный мир, с ее безработицей, конкуренцией и диким рынком.
Именно. слом старой системы и неизведанность завтра - были главной чертой 90-х.
Сегодня мы находимся опять на сломе, именно на историческом сломе системы, которую строили все нулевые и десятые.
Наше завтра - неведомо.
Именно этим мы сейчас и похожи на те 90-е, дикие и лихие.
Теперь… в чем не похожи?
Стоимость всех наших экспортных ресурсов в 90-е были на историческом минимуме. Нефть стоил 15$, золото - 200-300$. Сейчас нефть - 130$, золото - 2000$, т.е. дороже в 10 раз!
Аналогичная ситуация по другие сырьевым ресурсам: металлам, удобрению, химии, лесу, зерну и тд.
Именно дешевый экспорт российских ресурсов в 90-х не давал бюджета сводить концы с концами и экономка барахталась на абсолютной диете.
Сейчас, с такими ценами на товары нашего экспорта у бюджета все будет хорошо, а экономике деньги будут. Но это если, экспорт продолжится, и не введут эмбарго на большие группы наших ресурсов.
А вот если введут эмбарго, мы увидим наши 90-е по полной программе…
-
2022-03-07 12:15:01+00:00
Не знаю, как кому… а мне сейчас постоянно на ум приходят наши 90-е.
Как оно было…
-
2022-03-07 10:37:55+00:00
⚡️Цена на газ в Европе — $4000. C начала торгов рост более чем на 79%.
👉 Наши Новости
-
2022-03-06 16:56:11+00:00
Первая попытка анализа. Чем этот кризис отличается от предыдущих и чем схож?
В наше время Россия прошла три крупных экономических кризиса: дефолт 1998-го, мировой кризис 2008-го и 2015-й, когда на Россию наложили первую санкционную волну.
Прошедшей недели еще недостаточно, чтобы оценить весь масштаб последствий, но первые прикидки и оценки уже можно попытаться сделать.
Сравним сегодняшний кризис 2022-го с тремя предыдущими прежде всего по двум основным параметрам: курсу рубля и состоянию наших ЗВР (золото-валютных резервов).
В августе 1998-го курс рубля к доллару обвалился с 9 сразу к 25, т.е. в беспрецедентные 2.8 раза.
В тот момент ЗВР Центрального Банка были практически нулевыми и сравнивать с чем-то их было бы бесполезно, но чтобы хоть как-то выжить именно в тот кризис ЦБ ввел запрет на расчеты с иностранцами по долгам и это спасло систему. Тот запрет на расчеты с иностранцами и приток свежей экспортной выручки стал постепенно наполнять систему деньгами и экономика через пару лет ожила и далее расцвела.
К началу мирового кризиса 2008-го Россия подошла с практически тем же курсом в 25 руб/$ и с рекордными ЗВР в 600 млрд $. В тот момент казалось, что жизнь будет всегда прекрасна и потому случившийся мировой кризис стал абсолютной неожиданностей для финансовых властей.
В начавшейся биржевой панике, осенью 2008 Центральный Банк не решался даже замораживать биржевые торги и ежедневные падение котировок на 20-30% стали абсолютным шоком для рынка. А попытка Центрального Банка продажей валюты зачем-то удерживать курс рубля стоили потерей громадных 200 млрд $.
За осень горячую осень 2008-го Центральный Банк сжег треть всех резервов, они упали с 600 до 400 млрд, а курс все равно свалился с 25 до 35 руб/$, т.е. примерно на 30%.
Наученными этим опытом, в 2015-м наш Центральный Банк решил вообще не тратить свои резервы на удержание рубля, когда Запад наложил свои первые санкции за Крым. И курс рубля обвалился сразу на 70% с 38 до 65 руб. В тот острый момент ЗВР удалось удержать, но санкции все-таки сказались на экономическом росте и ЗВР опустились опять до 400 млрд $ и только привыкнув работать в это «подсанкционном режиме» они потом стали быстро расти и достигли к началу этого года исторического максимума в 640 млрд $.
Вот с каким багажом и опытом пришла России к февралю 2022, когда мы вступили в этот новый, возможно самый сильный для нас кризис за все пост-советские времена.
Что мы видим на сегодня, по прошествии первых десяти дней?
Курс рубля упал с 75 до 110 руб, т.е. на 50%. Это гораздо меньше, чем в дефолт 98-го и в пик 2015-го, но чуть больше, чем в 2008-м.
Центральный Банк вообще ушёл в эти дни с валютного рынка, не тратил ЗВР, валюту продавали лишь экспортеры. ЦБ выучил уроки прошлых кризисов - сразу остановил биржевые торги, и даже не пытался их открывать, чтобы не усиливать панику. Он не стал и тратить пока валюту на поддержание курса. Да и не смог бы. Около трети резервов ( в долларах евро) сейчас заморожены и если их арифметически вычесть, то сейчас мы находимся по резервам, на уровне дна кризиса 2008-го и 2015-го года.
Понимая весь объем прилетевших проблем, Центральный Банк вспомнил весь опыт предыдущих кризисов и включил одновременно все заслоны и все ограничения, какие только он мог сейчас придумать.
Запрещены любые выводы валюты зарубеж для расчетов по долгам, или на выплаты по процентам или дивидендам. Такой режим, безусловно сохранит имеющийся запас ЗВР, и он возможно не будет более падать. Объем валютной выручки экспортеров покроет объем критического импорта.
Именно опыт трех предыдущих кризисов научил наши финансовые власти – что делать! А точнее, научил, какие ошибки не нужно совершать и ситуация под контролем.
Внутренняя система наполнена деньгами и включены все заградительные преграды, чтобы ресурсы не вытекали из страны.
Основной вопрос дня, что делать дальше?...
-
2022-03-06 11:09:38+00:00
Глобализация мировой экономика, как процесс/тренд/сверхидея уходит в небытие.
Вот прямо сейчас, на наших глазах мы видим ее последние дни. Ну если не дни, то месяцы или последние годы.
Международные трансконтинентальным компании, мировые бренды, которые определяли картину мира и диктовали свои правила игры… уходят.
Сегодня они ушли из России, завтра они уйдут из других стран, а потом и вообще уйдут… в небытие.
Этот процесс заката «глабалистского» проекта начался уже давно, не вчера. Каждый регион и каждая страна уже давно начали выстраивать свои стены и заслоны, чтобы как-то противостоять глобалистам и выстраивать свои собственные компании, свои собственные микро-мирЫ.
Но сегодня именно нам, России, первыми придётся по-настоящему
войти в этот завтрашний день.
Первыми понять, как это будет? В мире без глобальных транснациональных компаний, без мировых брендов, без их правил и устоев.
Новый неизведанный мир.
-
2022-03-06 06:18:10+00:00
Ресторанный бизнес и война.
Все российские рестораны и кафе имели на своих на кассах специальный программный продукт, по учету продуктов, меню, формированию чеков и тд. В общем рабочая программа/среда в которой и работали все официанты, кассиры и руководители заведений.
Рынок такого софта был поделён между несколькими компаниями, при этом лидером была компания с украинским корнями - Poster.
Так вот, неделю назад, с началом специальной операции на экранах всех российских ресторанов, которые использовали Poster (а в Москве они занимали около 50% рынка), появилась заставка с призывом выходить на улицы против войны. Сама программа была заблокирована для пользователей.
Украинские бенефициары решили таким образом выразить свой протест.
Результат этих действий - все рестораны в течении нескольких дней перешли на другие аналоги, российских программистов. Их к слову было не мало, и не худшего качества.
Рестораны за неделю поменяли программы, продолжили работать, а украинская компания потеряла навсегда свой основной рынок.
Не впутывайте политику в свой бизнес, вы от этого только потеряете!
-
2022-03-05 19:59:55+00:00
Нужно ли оставить шанс Украине сохранить государственность?
Этот вопрос сейчас наверное более всего волнует руководство и России и Украины.
Что делать, если Украина сейчас примет все требования России?
А именно: капитуляция ВСУ с полным разоружениям, признание Крыма и ДНР/ЛНР в границах Донецкой и Луганской областей, нейтральный статус Украины и запрет на любое тяжелое вооружение, которое может угрожать России.
К этому можно добавить и элементы по «денацификации»: введение русского языка, как второго государственного на Украине, снос памятников Бандере/Шухевичу и прочим нацистам, суд над основными виновниками по Майдану, Одесской трагедии.
В общем, предположим, Зеленский примет все эти условия и подпишет новый мирный договор.
Что будет дальше?
Вполне реально предположить, что украинское общество примет такое решение Зеленского, как единственно возможное, чтобы остановить боевые действия и дальнейшее разрушена Украины.
И более того, украинцы ещё и будут считать Зеленского спасителем нации!
А Запал решит организовать «план Маршалла» - простит Украине все прошлые долги и даст новые деньги, скажем 100-200 млрд $, на восстановление Украины, пусть и в нейтральном статусе.
Мы готовы принять такой исход?
Нужно понимать, что эти 100-200 млрд $, это те самые, что они забрали из резервов у нас, у России.
В общем, мы готовы будем на такой исход?
Если спросить сейчас меня - я готов.
Да, пусть Украина останется самостоятельной, с русским языком страной, да ещё и с деньгами, а не в вечных долгах.
И мы, Россия, начнём с ними нормально жить/конкурировать.
Главное, что б это была не враждебная и с русским языком страна.
Русская Украина - богатая, мирная и самостоятельная страна.
-
2022-03-05 15:55:48+00:00
На тему недвижимости.
Недавно (три месяца назад) купил квартиру в Москве. Точнее заключил договор на строительство, дом должен быть сдан только в 2025-м.
Платеж, как и принято сейчас через эскроу-счет в Сбере.
Жилой комплекс - модный
, в самом центре и соотвественно очень дорогой по цене, в расчете рублей за кв метр.
Позвонил сегодня застройщику, который строит дом (сейчас проект ещё на стадии котлована), спросить как дела?
Есть ли какие-то изменения, в связи со всеми событиями? Случились ли какие-то форс-мажоры? Меняете ли планы?
Ответ застройщика - ничего не меняем! Стройка идёт по плану. Из новостей - за это последнюю горячую неделю народ раскупил все оставшиеся метры.
Продали почти всё!
Я уточнил. Вы меняли цены? Понижали или повышали?
Ответ - цены остались прежние, как и три месяца назад. Поэтому, планируем скоро повышать цену!
Как вы это объясняете? - спросил я.
Народ «бетонирует» свои рубли!
-
2022-03-05 14:10:14+00:00
Заехал в вип-отделение нашего самого большого банка.
Я давний их клиент и всякий раз, заезжая в их огромный сверкающий офис в самом центре Москвы, я был там один. Состоятельные люди не любят суеты, поэтому в таком вип-офисе организовано все, что б человек чувствовал себя комфортно. Много переговорных комнат. Обслуживание не более пяти минут на любую операцию. Большие залы, кофе и все такое. В общем, мне нравилось.
А вот сегодня было не так, сегодня зал был переполнен народу. Были заняты все переговорные и стулья в зале ожидания. Пришлось встать в очередь, которая длилась около часа.
Народ в основном снимает наличные со своих валютных счетов. По общим разговорам понятна картина - с рублями никаких вопросов нет. Можно положить под хороший процент, или снять наличные в любом объёме без пробоем. А вот с наличной валютой - есть уже проблемы. Вводятся ограничения, на объём выдачи в одни руки с день. Сегодня пока не более 100 тыс $ на человека в день, думают опустить сумму до 50 тыс $.
В общем с наличной валютой будут очевидные проблемы.
Экономика на всех парах стремительно идёт к полной дедолларизация…
-
2022-03-05 13:24:12+00:00
Ввиду возможного закрытия Инстаграмм, наш усадебный проект открывает свой канал тут, в телеграмме.
На нем будут публиковаться новости, истории, фото, видео только связанные с усадьбой.
Если кому интересно, подписывайтесь.
P.S. Просьба вопросы и комменты на политические и экономические темы там не публиковать, оставим их для других каналов.
-
2022-03-04 19:37:34+00:00
Современным Левитаном безусловно стал блогер Юрий Подоляка, настоящее открытие этих дней.
Прям стал чувствовать и понимать, как советские люди слушали и ждали сводок Совинформбюро.
P.S. если, кто ещё на него не подписался в ютубе, настоятельно советую. Будете лучше понимать, что творится на фронтах.
https://youtu.be/CP-tHRO2iVQ
-
2022-03-04 18:58:09+00:00
Facebook ЗАКРЫТ!
«Закрылось все, где я когда-то
Не счастлив, нет, но жив бывал:
Закрылся книжный возле МХАТа
И на Остоженке «Привал»,
Закрылись «Общая», «Столица»,
«Литва» в Москве, «Кристалл» в Крыму,
Чтоб ни во что не превратиться
И не достаться никому,
Закрылись «Сити», «Пилорама»,
Аптека, улица, страна.
Открылся глаз. Открылась рана.
Открылась бездна, звезд полна…»
-
2022-03-04 13:30:44+00:00
Вчера один человек сказал мне очень простую мысль.
И она как-то сразу меня успокоила, стало легче и увереннее смотреть в завтра.
Может кому-то, она тоже поможет.
«От нас сейчас ничего уже не зависит. Поэтому, будем жить, как жили. Жить как можем. Стараться, что б жизнь стала лучше, а там как пойдёт…»
-
2022-03-03 14:04:07+00:00
И комиссары в пыльных шлемах…
Громкие заявления крупнейших западных компаний (типа IKEA, Volvo, Scania, BP, Shell) о том, что они будут закрывать бизнес и уходить из России приведут в очень скором времени к… национализации их бизнеса в России.
А если точнее, на первых порах, не к формальной национализации, а к временному управлению их бизнеса государством.
Сейчас в это еще трудно поверить, такого в новейшей России еще не было, но время так резко пошло вспять, что иного пути у российского Правительства просто не будет.
Многие иностранные компании давно уже работают в России, это часто широко разветвленные сети с огромным имущество и большим штатом.
Только в IKEA-России имеет около 20 гипермаркетов в крупнейших городах, собственные мебельные фабрики в подмосковье и сотни поставщиков в регионах, у нее многотысячный коллектив сотрудников.
Даже если шведские акционеры по политическим соображениям решат закрыть бизнес, а по экономическим им это точно не нужно, т.к. российская дочка IKEA одна из самых прибыльных их дочек по миру, российское Правительство им это не позволит.
Это грозит социальными проблемами для коллектива самой IKEA-Россия и ее поставщикам, чей бизнес завязан на IKEA.
Хочешь – не хочешь, но придется закатать рукава и перехватывать управление в этой компании, чтобы сохранить бизнес, коллективы и качество предоставляемых услуг населению.
Сможет ли государство быстро перехватить управление и эффективно управлять такими бизнесами?
Примеры таких квази-экспроприаций были в ДНР и ЛНР, из которых собственники многих крупнейших шахт, металлургических заводов уехали в Украину и Правительства ЛДНР своими решениями взяли управление этими предприятиями в свои руки. Не будем сравнивать бизнес в маленьких анклавах в закрытых серых зонах ЛДНР, толком работать и развернуться там было невозможно.
Совсем другое – огромный российский рынок.
Многие западные компании уже более 20-лет работают в России, вложили здесь огромные капиталы и реинвестировали тут прибыль. Большая часть бизнеса тут давно локализована, т.е. не зависит от поставок с Запада, а если что-то и покупается за рубежом, то в основном в Китае.
С запада вёлся, в основном менеджмент. Да и он во многом, тоже уже был локализован. В этих компаниях давно весь средний персонал, это российские сотрудники. Российские же сотрудники – и основной топ-менеджмент. Чистые «западники» там в основном это топ-топ. Генеральный директор и часть замов. Да и они часто выполняют лишь презентационную роль, всю работу ведет российский менеджмент. Таким образом, чтобы перехватить управление, нужно просто назначить нового директора, от лица государства.
Собственно, вот и весь «перехват».
Западные компании в России сегодня это в основном чистые, с белой бухгалтерией, капитализированные структуры. Управлять ими – одно удовольствие. А если, российскими контр санкциями будет запрещен возврат и перечисление прибыли и кредитов материнским структурам на Запад, то будет вообще – вольготный режим бизнеса, их оборотный капитал будет расти от накапливаемой прибыли.
Безусловно, если российское Правительство пойдет на такой шаг, а на мой взгляд у него не будет иного выбора, то на прямую конфискацию/экспроприацию у западников Россия сразу не решится. Сначала будет придуман и легализован какой-то временный режим управления бизнесом таких структур от лица государства до момента снятия санкций с России.
До момента отмены санкций государство будет управлять бизнесом и накапливать прибыль на балансах этих компаний, не забирая их в бюджет и не перечисляя западным бенефициарам, объявив Западу, что эти бизнесы будут возвращены их собственникам только в момент отмены санкций.
Но безусловно, такой «временный» режим может затянуться и все закончится реальной и окончательной конфискацией и экспроприацией в пользу государства.
В общем, скоро на рынке труда появится много привлекательных вакансий на должности генеральных директоров дочек крупнейших западных компаний.
Вот где будет конкурс и очередь!
-
2022-03-03 05:45:34+00:00
Что будет с российскими акциями и облигациям ближайший год?
Тут нужно разделить вопрос на две части: ценные бумаги на руках иностранцев и на руках российских резидентов. У них будет сейчас разная судьба, хоть и взаимосвязанная.
Российские ценные на руках иностранцев сейчас заблокированы решением ЦБ, как мера контр-санкций, они вообще ничего не могут временно (до снятия такой блокировки) с ними делать. Ни продать, ни поменять. Они не могут и получать по ним дивиденды или купоны. Российские эмитенты будут их начислять по бумагам, но и дивиденды пока будут заблокированы.
Понятно, что в такой обстановке такие бумаги и деривативы на них (типа АДР на российские акции, торгуемые на западных биржах) будут стоить в моменте – ноль. Это сейчас и видно по заголовкам статей, что цена Сбера в Лондоне стала – 1 цент.
Совсем другая ситуация у наших резидентов, тут ничего не заблокировано и можно спокойно покупать/продавать акции и облигации, получать дивиденды или купоны, когда те будут приходить. Нужно только, что б открыли биржевые торги и торговля возобновиться.
Такую обстановку в ближайшее время мы и увидим на рынках, когда откроют наши биржи. По всем бумагам будет две цены.
В Москве и в Лондоне.
Начнем с московских цен. Чего стоит ждать?
Тут картинка будет определяться прежде всего ставкой ЦБ и ситуацией на денежном рынке. Если сейчас уровень ставки в пределах 20% годовых, то цены по нашим акциям будет стремиться к уровню дивидендной доходности чуть более этой цифры в 20%. Безусловно, есть вопрос, а какие будут дивиденды у наших компаний? Я бы исходил из предположения, что наши ведущие компании и банки не снизят свои дивидендные выплаты, а возможно даже увеличат.
Почему так, откуда такой оптимизм?
Наши ведущие нефтегазовые, металлургические и другие экспортно-ориентированные компании при таком курсе рубля (в районе 100 рублей) получают в моменте сверх прибыли. Экспорт и расчеты по экспорту нефтегаза вообще были выведены из под санкций, у них сейчас по деньгам все хорошо. Мажоритарии в такой обстановке будут заинтересованы создать внутренний денежный буфер и выплаты дивидендов не остановят.
Таким образом наш рынок даст возможность покупать бумаги хороших эмитентов с доходностью на уровне 20% годовых и рынок этим воспользуется. Это означает, что цены на акции и облигации упадут от уровней, которые были у нас неделю назад, но не упадут в ноль, как в Лондоне.
Далее начнется переток акций, находящихся на руках иностранцев в руки наших резидентов.
Иностранцы долго терпеть картинку с нулевыми ценами не смогут и начнут продавать свои пакеты по различным «схемам» в руки наших резидентов, связанных с экспортным потоком. Эти сделки будут идти в основном вне бирж и будут на уровне «за пол-цены», а может и меньше, от уровня московских цен.
Этот переток может происходить пол-года, а может год.
Именно такой процесс происходил с использованием инвестиционных С-счетов, введенных Центральным Банком для иностранцев после дефолта 1998-го года. Тогда тоже были заблокированы все платежи в пользу иностранцев, это и помогло, кстати, в тот момент выжить российскому рынку и получить второе дыхание.
Когда основной переток акций с рук иностранцев в российские руки закончится, можно будет ожидать и начало подъема на нашем фондовом рынке.
Все надеемся, что горячая фаза в Украине скоро пройдет, уровень ставки начнет снижаться, а это потянет за собой цены на наши акции и облигации вверх.
В общем, примерно так…
-
2022-03-02 10:24:01+00:00
Цена на фьючерса на газ в Европе достигла 2200$ за тыс куб, цена на нефть - 110 $ за баррель.
Это точно санкции против России? Не наоборот?…
-
2022-03-02 09:27:48+00:00
Два слова про рынок ипотеки и вообще жилой недвижимости в этой обстановке.
Не знаю, для такой ли обстановки Медведев, еще будучи премьером добивался кардинальной смене режима финансирования жилищного рынка в стране. Знал ли он о готовящейся операции или просто заботился об «обманутых дольщиках», но сейчас, именно введенные пару лет назад эскроу-счета – обеспечивают сейчас стопроцентную защиту.
Уже несколько лет действует режим, когда все деньги от покупателей квартир, в том числе ипотечников идут не напрямую застройщика, а на эскроу-счет в банки, которые являются агентами по финансированию этих застройщиков и одновременно гарантами исполнения обязательств застройщиков перед покупателями квартир.
Я сам недавно одну квартиру, которую мне обещает построить застройщик только к 2025 году, при этом с меня попросили внести первоначальный взнос в 30% от стоимости квартиры. Я эти деньги пару месяцев назад перевел на эскроу-счет в Сбербанк и сейчас в моем онлайн-приложении Сбера отражается эта сумма на эскроу-счету. Т.е. мои деньги не ушли застройщику, а хранятся именно в Сбере, пока застройщик не достроит дом.
В такой ситуации теперь уже сам банк кровно заинтересован, чтобы дом был достроен и будет и дальше, вне зависимости от ситуации на рынке, кредитовать застройщика, следить за ходом строительства, чтобы объект был в срок сдан и введен в эксплуатацию, а я получу квартиру.
Понятно, что в такой ситуации в сложное положение попали все банки, которые активно шли в ипотеку, а это те же Сбер, ВТБ и другие. Но как раз по такие ипотечные программы ЦБ и будет вливать ликвидность в эти банки в такие сложные времена на рынке. И когда мы слышим про цифру в 5 трл. рублей, которые наши коммерческие банки подучили по различным инструментам ликвидности от ЦБ, это как раз суммы сравнимы с общим объемом ипотечных портфелей на балансах банках.
По таким ипотечным программам ЦБ точно будет выступать в роли кредитора последней инстанции, как когда-то ФРС вливала огромную ликвидность в банковскую систему США, рефинансирую как раз портфели ипотечных закладных.
Ипотека – это для страны более социальный инструмент, чем коммерческий. Люди должны жить в новых и комфортных домах. И эта политика будет продолжаться. ЦБ будет давать ликвидность банкам, а те с использованием инструментов эскроу-счетов финансировать застройщиков.
И рынок строительства будет жить, а не схлопнется, как это в один момент случилось в 2008, когда эскроу-счетов не было, покупатели напрямую платили задаткам застройщика, а те все рухнули в один момент.
Знаменитые дефолты тех дней, типа Миракс-ггрупп, сегодня не повторятся. Все ранее начатые стройки будут продолжены и все дома будут построены, без изменения условий для заемщиков и покупателей. Сейчас больше вопросов по новым стройкам и проектам. Тут, на время, застройщики могут встать на стоп. Осмотреться, понять ситуация с ценами на стройматериалы, на спрос со стороны покупателей.
В общем, тем, кто уже стал ипотечником, или кто купил уже квартиру – в выигрыше. Они не потеряют.
Но возможно и новые покупателям будет не хуже. Возможно, в ситуации неопределенности цены на вторичном рынке и вообще цены на рынке пойдут вниз и можно будет купить квартиры и дешевле. Но это пока не факт. Закрытие внешнего рынка, невозможность инвестировать куда-то еще, возможно наоборот поднимать рублевую стоимость жилья вверх. Тут пока прогнозировать рано.
Прошла всего неделя. Будем наблюдать далее.
-
2022-03-02 08:19:11+00:00
Все российские банки резко подняли ставки по депозитам.
Сбербанк даёт 16.39% по рублевому депозиту, ВТБ даёт 20%, есть ставки и в 23% годовых в рубля.
Но!…
Такие ставки банки дают только по депозитам на 2-3 месяца. Если размещать сейчас на более длинный срок, ставки значительно меньше.
Не думаю, что наши банки что-то знают, но рынок считает, что такая «горячая» пора продлиться максимум 2-3 месяца.
Советую всем, у кого есть свободные средства - воспользоваться моментом!
Таких ставок в Сбере или в ВТБ вы, думаю, больше не увидите!
-
2022-03-01 19:33:25+00:00
https://telegra.ph/EHto-budet-dlinnyj-rasskaz-03-01
-
2022-03-01 12:19:17+00:00
Сегодня, в эти дни в российской экономике происходит очень важный процесс.
Идёт прививка, бустерная вакцинация от внешних экономических шоков и финансовых волн.
Все годы, начиная с рыночных реформ 90-х российская экономика критически зависела от внешнего мира, его кризисов и волн.
Дефолт 98-го, фундаментально был вызван внутренними дисбалансами в экономике после развала советской системы и еще не сформированной новой рыночной инфраструктуры. Но толчком к падения случился кризис в Юго-Восточной Азии, когда ведущие мировые инвестбанки, в момент, стали выводить деньги со всех развивающихся. Доля России в портфелях инвесторах тогда была мизерной, но это было достаточно, чтобы остановился хоть какой-то ручей внешних инвестиций на рынок ГКО, он тогда был единственный который хоть как-то финансировал российский бюджет.
Казалось бы, где Юго-Восточная Азия, и где Россия в те годы? И тем не менее, этого было достаточно, чтобы наш бюджет рухнул и
Правительство объявило дефолт.
Далее начались наши пухлые нулевые, когда Россия почти на протяжении десяти лет показывала рост почти в 7-8% в год. Тут была и фундаментальная внутренняя причина, наша экономика после дефолта, отряхнулась, перестроилась и начала уже жить на новых крепких рыночных основах. Но основная причина роста тех лет – цена на нефть. Они росла непрерывно почти 8 лет, с 20$ за баррель и дошла аж до 150$. Такой рост цены на наш основной продукт экспорта естественно насытил экономику деньгами, и мы просто не могли не расти.
В этом росте экономике в нулевые наших собственных заслуг было от силы – половина. Остальная – внешний фактор роста цен на нефть.
Но далее пришёл мировой кризис 2008-го, и мы опять рухнули. Тот кризис начался из-за банкротства американского банка Леман Бразерс, слишком заигравшегося в плохих ипотечных бумагах США.
Казалось бы, где ипотека США и где мы?
В те годы наша экономика была сплошь основана на западных кредитах и инвестициях. Бурный рост российской экономики из-за роста цен на нефть привлек многочисленных инвесторов со всего мира, причем во все сектора экономик. От банков и страховых компаний, до нефтедобычи и девелопмента. Казалось бы – все хорошо. К нам массово пришли внешние инвесторы, внешние резервы ЦБ в 2008-м достигли гигантских 500 млрд $, а в 2000-м были всего 50 млрд $.
Все вроде бы прекрасно.
Но как только разразился кризис в Нью-Йорке, все мировые банки стали забирать деньги и закрывать лимиты на все развивающиеся рынки и все инвесторы поголовно ринулись назад, с убытком продавая российские акции и долги. Это касалось не только России, а всех «развивающихся стран. Рынок инвестиций с тех лет встал и более уже и не возвращался к тем фантастическим временам нулевых.
Тот удар был очень сильным по нам, Медведеву (он был тогда Президентом) и Путину (Премьеру) пришлось резко, буквально с колес перестраивать финансовую система. Докапитализировать банки, перекредитовывать из бюджета ведущих экспортеров, что б те устояли и не легли в дефолт. Мы тогда потеряли почти 150 млрд в резервах ЦБ, но выстояли и даже улучшили свои финансы.
Из должника перед миром мы стали его кредитором, система выправилась и начала наращивать жирок.
И тут пришел 2014, с возвращением Крыма и началом первых санкционных действий против нас.
В тот год, экономика опять потеряла часть резервов, мы еще не знали, что такое «санкции», как с ними жить? Как с этим бороться?
Но мы справились и с ними, опять нарастив экономику и резервы.
И вот пришли сегодняшние, великие и исторические дни!
Такого набора санкций, рестрикций и ограничений, выдвинутых против нас, еще не видел мир.
Это как налет всех вирусов одновременно. За многие годы мы уже выработали какой-то иммунитет против этих внешних шоков, антитела уже есть. Но вирусные атаки продолжаются.
Это будут трудные дни, месяцы и возможно годы. Но если мы их пройдем достойно, то мы выйдем из них окрепшими и сильными.
После такого нам будет уже ничего страшно!
-
2022-03-01 08:02:13+00:00
Письмо из Горловки.
Мое детство и юность прошли в Горловке, там я закончил школу и техникум, оттуда уехал в Москву, поступив в институт.
Начиная с 2014, когда город подвергся первым бомбежкам с Украины, возобновил контакт со свои техникумом и помогал как мог восстановить новую жизнь.
С директором техникума с тех лет в постоянном контакте, он мне периодически пишет, рассказывая о делах.
Вот его вчерашнее письмо.
«Ремонтные работы сейчас не ведутся. Мужчин мобилизовали и ведутся сильные обстрелы города. В колледже минимум сотрудников.
Наши мобилизованные сотрудники еще в городе. Носим им еду, питание, как они говорят, плохое. Живут в общежитии АДИ. По этому зданию, вечером, укропы особенно сильно стреляют. На улицах пусто. Работают лишь некоторые магазины. Продукты еще есть, но ассортимент уменьшается.
В колледже никого нет, кроме меня и сторожа.
Верим в лучшее!»
В общем, обстрелы пока продолжаются. Все на войне.
-
2022-03-01 07:31:52+00:00
Zorro — вымышленный персонаж, вариация на тему Робин Гуда, «герой в маске», который приходит на помощь обездоленным жителям Новой Испании.
Зорро был персонажем народных рассказов жителей Новой Испании, известный с начала XVII века. Согласно преданиям, под маской Зорро был не один конкретный человек, а разные люди, когда наступали трудные времена и народу требовалась помощь, каждый желающий мог надеть самодельный костюм Зорро и анонимно прийти на выручку.
Любимое оружие Зорро — рапира, которую он часто использует, чтобы оставить свой отличительный знак — букву Z, которую наносит тремя быстрыми движениями.
Он также использует кнут.
У него есть верный друг, чёрный конь по кличке «Торнадо».