-
2022-05-31 18:40:06+00:00
Пару слов о туризме.
Покупают ли сегодня россияне путевки, едут ли куда-нибудь отдыхать? И если едут, то какие у них предпочтения и какой тратят бюджет?
У сети магазинов «Горящих Путёвок» есть свой Индекс «Горящих», который они ведут вот уже много лет, и по нему можно посмотреть в какой состоянии сейчас туризм, особенно выездной? И сравнить с прошлыми годами.
Сам индекс основан на реальных данных о продажах туров через сеть МГП, отражающий активность на туристическом рынке.
Значение Индекса у них формируется из среднего количества туров, проданных агентством Сети за прошедшие две недели, и учитывает продолжительность поездки и количество туристов в туре.
Так вот…
Сегодня, 30.05.2022, Индекс Горящих равен 133, 14.
Он почти в полтора раза больше, чем год назад на эту дату, тогда он был равен 91.73.
И почти в 2.5 раза чем в 2020-м, правда то был ковидный год.
При этом Индекс почти догнал уровень доковидного 2019-го, когда он был равен 157 (на 18% меньше), но сейчас идет активный рост и возможно скоро и догонит.
Нужно сказать, что Индекс рассчитывается не по ценам туров, т.е. он не включает рост или падение цен, а именно число проданных туро-дней средним туристом в день.
В общем, народ едет отдыхать уже в полтора раза чаще, чем в прошлом году и почти столько же, как заветные доковидные времена.
Самое популярное направления по убыванию – Турция (57%), Россия (24%), Египет (6.6%), Абзазия (5.5%), Эмираты (3.5%), Мальдивы (1.3%).
Вот так…
-
2022-05-31 05:57:35+00:00
Послушал проникновенную речь Зеленского перед главами стран Евросоюза о скорейшем введении ШЕСТОГО пакета санкций против России.
Время так быстро течёт, что честно говоря уже забылось о чём были предыдущие ПЯТЬ?
Люди так быстро привыкают к новой обстановке, а экономики так быстро перестраиваются, что не понятно вообще, о чём разговор?
Вот и тут, Зеленский просит, точнее требует новый шестой пакет, в котором из нового по сути – два пункта – эмбарго на поставку нефти в Европу и отключение Сбербанка от Swift.
Но подождите…
Россия уже перенаправила большую часть танкерной поставки нефти на Индию, Китай и в Азию. В Европу танкерами уже поставляется раза два меньше, чем до сво. Но суммарно (с Индией и Азией) танкерные поставки из России даже увеличились с начала года, а не упали.
В текущей обстановке Зеленскому нужно скорее выступать перед Парламентом Индии о санкциях против России, а не перед Евросоюзом.
Европа сейчас только страдает и мало чем может помочь Украине, ведь от этого только растёт цена на нефть. Страдает и сама Украина, которая сама сейчас критически зависит от поставок нефти из той же Европу. При этом в деньгах за энергоносителя, начиная с 24.02.2022 Россия стала получать (после введения пяти пакетов санкций) больше денег, чем до.
Ещё раз для украинцев большими буквами - Россия сегодня получает БОЛЬШЕ денег, а не меньше.
Теперь про отключение Сбера от SWIFT, это вообще не понятно о чём? Сбер сам уже давно отключился от прямого использования SWIFT при расчетах по трансграничным операциям и перенаправляет своих клиентов в другие банки по таким операциям, либо проводит эти операции через коррсчета других российских банков, которые от SWIFT не отключены. Да и нужно понимать, что это касается максимум 5% платежей Сбера, ведь 95% платежей проходит внутри России, а тут SWIFT вообще не используется.
В общем, шестой пакет, еще не будучи толком принят, уже проехал.
Давайте СЕДЬМОЙ!
-
2022-05-30 20:49:01+00:00
Ещё ликбез. Что такое «денежный мультипликатор»?
И как он из 1 рубля делает 4-5 новых рублей.
Рассмотрим простой, упрощенный пример. Человек принес в банк 100 рублей и попросил положить их ему на счёт. Далее банк решил выдать эти деньги другому человеку в кредит на покупку сырья, и зачислил их этому заёмщику на счет.
Этот заёмщик, получив кредит попросил банк перечислить эти 100 рублей на счет продавца сырья в другой банк. И банк перевел деньги на счет продавца в другой банк.
В этот момент суммарно в двух банках на счетах клиентов уже 200 руб, хотя всё начиналось с первых 100 руб.
Дальше – больше.
Банк продавца, увидев, что у него появились деньги, решил тоже выдать кредит другому клиенту, какой в свою очередь, попросил перевести деньги в третий банк.
Теперь суммарно в трёх банках на счетах клиентов уже 300 руб, хотя всё начиналось с первых и единственных ста.
И тд и тд. В идеальной картинке банковского мира этот процесс кредитной мультипликации может идти бесконечно, и один внесенный в банковскую систему рубль может мультиплицировать бесконечно число рублей.
Но в жизни бесконечной мультипликации не бывает.
Во-первых, мультипликатор останавливается, как только на одном из этапов, клиент получивший кредит, просит выдать ему деньги наличными, а не переводить контр-агенту в другой банк. Как только один из участников цепочки забирает 100 руб из своего банка наличными – цепь мультипликации останавливается. Поэтому всякая банковская система заинтересована в увеличении доли безналичных денег и платежей, и в уменьшении наличных денег и расчётов ими.
Наличные деньги – главный враг «банковского мульипликатора».
И во-вторых – ФОР (фонд обязательных резервов). Это уже инструмент Центрального Банка, который величиной ФОРа (обычно это 2-3-5%), регулирует скорость и коэффициент мультипликации.
Проясню. Я в начале рассказал «идеальную» банковскую картинку, где внесенные первым клиентов 100 руб приводят к первым 100 руб кредита. Но на практике, Центральные Банки вводят обязательный норматив, ФОР, как определённый процент, который банк должен от каждого привлеченного депозита перечислить в ЦБ.
Скажем, ЦБ назначил ФОР – 5%. Это означает, что если клиент внес свои 100 руб в банк на депозит, то банк тут же, 5 руб переводит в ЦБ и таким образом в банке останется только 95 руб ликвидных денег и банк сможет выдать кредит только – 95 руб. Далее при каждом новом шаге, каждый банк получая новый депозит, переводит в ЦБ 5% от нового депозита. И теперь, понятно, что картинка будет работать не бесконечно, а постепенно, с каждым шагом, каждый новый депозит будет уменьшаться на 5% от предыдущего и скоро деньги закончатся.
Это второй инструмент регулирования коэффициента мультипликации, которым управляет уже ЦБ. Увеличивая норматив ФОРа, он уменьшает мультипликатор, уменьшая ФОР – увеличивает.
Совокупность этих факторов и определяет, с каким мультипликатором банковская система увеличивает каждый внесённый в неё рубль.
Сегодня в России такой мультипликатор равен 4.86
При «денежной базе» (наличные и остатки на к/с банков в ЦБ) в 14 трл руб мы имеем «денежную массу» - 68 трл.
Т.е. каждый 1 рубль внесённый в банки превращаются в новые банковские почти 5 рублей.
-
2022-05-30 15:39:34+00:00
Ещё раз о курсе рубль/доллар.
Колебания курса на 5-10% в день туда-сюда - безусловно плохо для экономики. Экспортёры и импортеры не могут понять, на какой курс ориентировать, население не понимает, что делать со сбережениями?
Это реально сильно дестабилизирует рынок, останавливает многие нормальные рыночные отношения и сделки.
И тут возникает, вроде бы анти-рыночное предложение - зафиксировать курс! Но именно оно в такой обстановке болтанки - самое правильное РЫНОЧНОЕ решение.
ЦБ и Минфин, ещё возможно не готовы внутренне к такому шагу, им ещё кажется, что свободный рынок, биржа как-то устаканят ситуацию. Но уже видно, что курс будет колбасить.
Рубль будет то укрепляться на 5-10% под давлением вновь поступившей экспортной валютной выручки, то падать на те же 5-10% под словесными и «не только» интервенциями ЦБ.
Но какой смысл в этой болтанке? Если в среднем мы выходим где-то на уровень 65.
В общем, ещё пару недель таких болтанок, и решение созреет само собой. Как самой рыночное и разумное.
Нужно фиксировать курс!
-
2022-05-30 06:19:28+00:00
Насколько может вырасти «денежная масса» (М2) в этом году и как это скажется инфляции и росте/падении ВВП?
Spydell на своём канале провёл подробный разбор этого вопроса, не буду повторять детали, но общий вывод таков:
- На 7.5 трл руб «денежная масса» увеличится (в 2022-м) за счёт перевода клиентов своих валютных вкладов в рублёвые,
-на 9.0 трл за счёт конвертации в рубли избытка валюты от операций экспорта-импорта,
- ещё 8-9 трл принесёт бюджет, за счёт отмены «бюджетного правила».
Суммарно получаем увеличение «денежной массы» в этом году на 25 трл руб. Я брал тут для расчёта курс 65 руб/$, понятно,что из-за разницы курса сумма может чуть отличаться, но в среднем можно брать для анализа именно эту цифру – 25 трл руб.
Если иметь ввиду, что на начало годы она составляла около 68 трл, то совокупный рост в этом году составит 36-37%.
Это – огромная цифра!
И нужно иметь ввиду, что тут даже не взята во внимание возможность дополнительной эмиссии от ЦБ, если он будет как-то помогать банкам или Правительству деньгами, а так же предполагая, что банки не будут ускорять свою кредитную активность, хотя появление такой дополнительной рублёвой массы в экономике, естественно запустит маховик дополнительного кредитования в банках. В общем, эта цифра может быть ещё и больше, и дойти да 40% роста в этом году.
Приведёт ли такой огромный рост «денежной массы» к новой инфляции? Нет, не приведёт. Поясню, почему.
«Девалютизация» вкладов лишь поменяет валюту вклада, с долларов на рубли у населения в банках. Это – старые деньги, которые люди заработали ранее, грубо говоря их эффект на инфляцию был в прошлом. Сейчас только поменяется валюта вклада, но склонность населения к расходам при этом возрастёт. Наши люди исторически быстрее расстаются с рублями, чем с долларами.
Новые рубли на счетах экспортёров, так же бюджетные рубли – результат реальной производственной деятельности компаний. Это не результат чистого печатного станка. Компании добывали нефть, руду, уголь, плавили металл, выпускали удобрения. Полученная по экспорту валюта – результат труда, и уплаченные с прибыли и оборота налоги – тоже результат реальной деятельности, а не печатного станка.
В общем, большого эффекта на инфляцию, эта хоть и огромная рублёвая масса, не даст. Максимум текущая цифра рублёвой инфляции в 17% достигнет по году 20%, хотя сейчас по факту она даже показывает тенденцию на снижение.
В общем, прогноз по инфляции в этом году – 17-20%.
И тогда получается, что РЕАЛЬНАЯ «денежная масса», очищенная от инфляции, может вырасти в этом году на 16-23%. Такой рост реальной денежной массы обязательно приведёт к росту ВВП.
Тут нужно сказать, что и ЦБ и Минфин и Кудрин (глава Счётной палаты) до сих пор называют нам совсем другие цифры. По всем нынешним прогнозам от Минфина, он ждет рост номинальной денежной массы в скромные 10%, а с учётом прогноза по инфляции в 17%, они получают падение «реальной денежной массы», и соответственно падение ВВП.
К сожалению, или к нашему счастью, но Минфин и ЦБ до сих не поняли в каком мире мы сейчас живём. И основывают свои прогнозы на старых ошибочных данных и трендах. После 24.02.2022 мир изменился, и стремительно меняется финансовая система России.
В общем, они ошибаются. Но мы им простим, ведь они ошибаются в нашу пользу.
Будет не падение, как они прогнозируют, а рост.
-
2022-05-29 06:59:23+00:00
Продолжение ликбеза. Про «денежную базу» и «денежную массу».
Часто, даже образованные финансисты, путают эти два понятия, а между ними огромная разница.
За «денежную базу» отвечает Центральный Банк, а за «денежную массу» в основном отвечают банки, точнее совокупность всех коммерческих банков.
«Денежная база», это - наличные рубли в обращении и остатки банков на их коррсчетах в ЦБ. Только эти деньги эмитирует Центральный Банк и только за эти деньги он отвечает перед их держателями.
«Денежная масса» (агрегат М2 в формулировке экономистов) включает в себя часть «денежной базы», а именно наличные рубли в обращении, и остатки по текущим и депозитным счетам частных и юр лиц в банках.
Таким образом, в «денежную массу» входят деньги, эмитированные Центральным Банком и деньги, эмитированные банками.
При этом «банковских» денег в «денежной массе» гораздо больше, чем «центробанковских».
Скажем на сегодня в России в обращении около 14 трл наличных рублей, а «денежная масса» равна 68 трл руб. Таким образом из 68 трл руб денежной массы Центробанк напечатал и отвечает только за 14 трл (примерно 20% денежной массы)), а 54 трл (80%), это чисто «банковские» деньги, за них отвечают банки. Это главная существенное различие этих понятий.
Пойдем дальше, чем отвечают Центральный Банк и коммерческие банки за свои типы денег в составе «денежной массы»? И каков механизм эмиссии денег у ЦБ и у банков, а он различный.
Центральный банк отвечает за «денежную базу» (и только за неё) своими активами, в которые входят ЗВР, золото-валютные резервы. По цифрам можно легко прикинуть, достаточно ли сегодня у ЦБ свободных, не замороженных, активов, чтобы отвечать по своим обязательствам.
Сегодня денежная база составляет 14.3 трл руб, по текущему курсу это около – 220 млрд $. Напомню, на начало года у ЦБ было около 640 млрд $ ЗВР, 300 млрд из них были заморожены, соответственно осталось свободными (юань и золото) около 300-340 млрд $, это с лихвой достаточно, чтобы покрыть свои обязательства по «денежной базе».
Теперь про банки.
Коммерческие банки совокупно отвечают за 54 трл руб в составе «денежной массы», это их обязательства перед клиентами по остаткам юридических и физических лиц в банках. Банки отвечают по этим обязательствам своими активами – выданными кредитами, ценными бумагами и прочими активами. Совокупные активы банков РФ сегодня около 120 трл, и тоже с лихвой покрывают все обязательства в рамках «денежной массы».
У кого больше активов у ЦБ или банков? Многие могут думать, что у ЦБ больше, но это не так. Сегодня совокупные активы банков РФ – 120 трл руб, это около 1.8 трл $, а суммарные ЗВР ЦБ до заморозки были 640 млрд $, а после заморозки около 300 млрд $. Таким образом совокупные активы банков сегодня в 6 раз больше свободных активов ЦБ.
Теперь о механизмах эмиссии у ЦБ и у банков, они абсолютно разные.
Центральный банк может эмитировать рубли только предоставляя займы либо Правительству, либо банкам, либо выкупая у банков валюту, которая пришла им на счета экспортёров. Сегодня, когда механизм покупки валюты у банков для ЦБ стал не доступен (у него её просто заморозят), свою эмиссию он может осуществлять ТОЛЬКО через кредитование Правительства или банков.
Банки осуществляют свою «банковскую эмиссию», кредитуя компании и население. Этот процесс кредитования запускает механизм банковского мультипликатора и поэтому выданный 1 рубль в кредит приводит многократному росту денежной массы. Поэтому мы имеем огромную денежную массу, за рост которой прежде всего отвечают банки, а не ЦБ.
Вот примерно всё, что я хотел рассказать на эту тему. Коротко опять не получилось…
-
2022-05-28 11:40:21+00:00
Небольшой ликбез о «денежной массе».
Может ли она расти по 20-30%, а то и больше в год? Вызывает ли рост денежной массы инфляцию и ведёт ли к росту ВВП?
Начнём с азов. Что такое «денежная масса» (агрегат М2)?
Денежная масса (М2) включает в себя: наличные деньги в обращении, а так же остатки на текущих и депозитных счетах у физических и юридических лиц в банках. Таким образом, рост денежной массы прежде всего связан с ростом остатков на счетах в банках. А это, в свою очередь, в большей степени связана с эффективностью банковской системы и банковским мультипликатором по выдаче кредитов, чем с ростом благосостояния людей и бизнеса.
Объясню на пальцах. Если вы взяли кредит в банке, то у вас появились деньги на счету и агрегат М2 увеличился. Но стали ли вы богаче, если у вас появились деньги, взятые в кредит? Вопрос скорее философский. Лично у вас денег больше не стало, но денежная масса при этом в стране увеличилась!
В общем, рост «денежной массы» в большей степени связан с работой финансовой системы, а не с ростом личного благосостояния граждан и может большИм.
Скажем все годы нулевых денежная масса в России росла темпами 25-30% в год, в некоторые годы даже на 40 и 50% в год. Таким темпом, конечно, не росло благосостояние людей и компаний, но рублевая денежная масса действительно росла тогда такими высокими темпами.
Далее, важно сравнивать рост денежной массы и годовую инфляцию. Если в текущем году денежная массы на 20%, а инфляция, скажем было 10%, то РЕАЛЬНЫЙ рост денежной массы составит только 10%.
И тут мы подходим к важному моменту, что если мы хотим роста экономики, то нужно, чтобы рост денежной массы превышал инфляцию, т.е. РЕАЛЬНЫЙ рост экономики был положительный, т.е. выше инфляции. Если реальный рост положительный – начинается рост экономики!
Почему так происходит? Если в экономики становится больше денег, то люди и компании начинают больше тратить на покупки, а это и заводит маховик экономики. Если к вам пришли деньги, взятые в кредит, то вы очевидно потратите их на какие-то покупки, приобретения (для этого вы и брали кредит) и ускорите своими покупками рост экономики.Таким образом, если вы хотите стимулировать рост экономики, вам нужно всевозможными инструментами ДКП (денежно-кредитной политики) стараться увеличивать рублёвую «денежную массу» и стараться сдерживать рублёвую инфляцию, добиваясь положительного паритета.
Это и обеспечит рост ВВП.
Теперь вернемся к нашим дням.
В марте этого 2022-го рост «денежной» составил 17.1%, при этом инфляция тоже составила в годовом исчислении около 17%. Таким образом в марте мы имели примерно нулевой рост «реальной» денежной массы и соответственно примерно нулевой рост ВВП.
Теперь будет важно наблюдать за цифрами апреля и мая. Мы уже знаем, что инфляция в середине мая замедлилась до нулевого значения, и даже показала небольшой минус. Это – хорошо. Важно, чтобы действиями ЦБ и банков, был обеспечен хотя бы небольшой рост «денежной массы», и это подтолкнёт к росту ВВП.
Цифр по денежной массе за апрель и май пока нет, но есть предпосылки, что рост будет. Как минимум по рублевым депозитам будут за эти месяцы начислены существенные проценты (проценты тогда давали 15-20%), а значит остатки на рублевых счетах увеличатся. Кроме того, приход валюты по экспорту и конвертация их в рубли, тоже добавит рублевую массу на счетах компаний в банках. Это тоже добавок в «денежную массу».
И постепенно этот рост РЕАЛЬНОЙ денежной массы запустит маховик экономики и даст рост ВВП.
-
2022-05-28 09:18:51+00:00
Я никогда не получал «зарплаты», никогда не стоял за ней в кассе.
Так случилось, что сразу после института, в начале 90-х, я стал банкиром и возглавил московский филиал Тверьуниверсалбанка. Мне назначили тогда огромную зарплату, она была на порядок больше, чем была средняя по стране.
Но параллельно с этим, мы сразу же стали зарабатывать еще бОльшие деньги, помимо зарплаты. Она стала не нужна. Я даже не интересовался, сколько у меня накапливалось на банковском счету, куда мне ее зачисляли.
Когда банк рухнул, оказалось, что там накопилась зарплата почти за три года. Я ее не брал.
Нужно было начинать новую жизнь, и я устроился в банк «МФК» к Прохорову.
Когда пришло время получать там первую зарплату, я пришел к кассе и увидел длинную очередь сотрудников. Все стояли за зарплатой, карточки тогда еще не были в широком ходу.
Это был очень сложный психологический момент, нужно было внутренне пересилить себя и встать в общую очередь.
Я думал минут пять, но развернулся и ушел.
Если ты чувствуешь себя бизнесменом, ты должен пересилить себя и думать не в терминах зарплаты, которую тебе начислят, а в терминах доходов, которые ты можешь заработать сам.
Уже через месяц мы стали зарабатывать вместе с банком огромные деньги и бонусы от тех инвестиционных сделок стали на порядок превосходить зарплату, и я опять перестал о ней думать.
А сразу после августовского дефолта, мы с друзьями решили начать собственный бизнес, где я уже стал акционером и мой доход с тех пор полностью стал зависеть только от прибыли, которую мы стали зарабатывать.
Формальная зарплата у меня, конечно, была. Она даже зачислялась на мой счет в банке, но я совсем о ней не думал.
Настолько не думал, что это в результате закончилось забавным курьезом. Меняя офис, в середине нулевых, мы переехали компанией в другой район и одновременно поменяли отделение Сбербанка, которое обслуживало нашу зарплатную программу.
Так «потерялся» и счет, куда мне зачисляли зарплату, предыдущие пять или семь лет.
Точнее, я просто о нем забыл.
А вспомнил только через десять лет, когда отделения Сбербанка, наконец-то объединили свои информационные базы, и я вдруг обнаружил у себя на отдельном счету какие-то непонятные 10 миллионов рублей.
Задавая в офисе вопрос:
- Кто прислал мне 10 миллионов рублей? - я не мог найти сходу ответ.
И только через неделю разобрался. Оказалось, что это – старый забытый мной десять лет назад счет, куда зачислялась моя зарплата, начиная с нулевых.
Это очень удивило сотрудников Сбербанка, когда я заехал к ним обновить документы по этому счету.
-
2022-05-28 07:04:23+00:00
Ну, что… успели разместить депозиты?
Ещё вчера можно можно было в Сбере разместить депозит под 9%, а сегодня уже больше 7% не даёт, и то это касается только крупных вкладов от 1 млн рублей.
А по простому вкладу до востребования, т.е. который можно забрать в любой момент без потерь %-ов - 5%
Если на ближайшем Совете Директоров ЦБ (10-го июня), они понизят опять ставку, а они её понизят.
То уже к середине июня мы увидим ставки по новым депозитам на уровне 4-5% годовых. А может и ниже…
Именно при таких ставках народ поломится на биржу и наш фондовый рынок взлетит.
Уже скоро!
-
2022-05-27 12:23:35+00:00
Интересный пассаж выдала Набиуллина про «валютную позицию» банков, «переструктурирование» их балансов и политику «девалютизации».
Там сложный текст, не всякий поймёт о чём она говорила, но смысл происходящего ОЧЕНЬ важный, возможно самый главный из того, что сейчас происходит в банковской системе.
Попробую объяснить простыми словами, о чём речь и… куда мы идём.
Глава Центрального Банка чётко сказала, что она дала существенные послабления банкам, особенно «санкционным», по их открытой валютной позиции (ОВП). Если раньше банк, грубо говоря, мог иметь ОВП не более 1 мил $, то сейчас ЦБ разрешил иметь любую ОВП. Это сразу даёт возможность банкам покупать валюту у экспортёров на собственную позицию, даже не продавая её через биржу импортёрам.
Именно это «послабление», даёт возможность тому же Газпромбанку, куда приходит экспортная выручка за газ и нефть, не пытаться продавать эту огромную массу валюты в рынок на бирже, где нет соответствующего количества покупателей, а хотя бы временно покупать весь объем поступающей валюты на свою собственную позицию, отдавая экспортёрам рубли на их счета в ГПБ.
Схема такая вполне работает, но есть проблема – банк может сильно проиграть на курсовой разнице, если купленная валюта упадёт к рублю. Так и происходило, когда рубль укреплялся, а доллар падал.
Единственная возможность в этот момент у банков – заняться «переструктурированием» своего баланса, а именно постараться перевести в рублевый активы, свои ранее выданные валютные кредиты. Именно о таком «перестрктурировании» балансов банков и говорит Набиуллина.
Что это означает на практике?
Банки начинают договариваться со своими заёмщиками, которые имели у них валютные кредиты, перевести в рубли. Именно такая смена валюты имеющихся на балансе кредитов, и даст возможность закрывать ОВП, котоая возникает из-за покупки большого объема вновь приходящей валюты.
Куда мы придём, если такие процессы будут непрерывно продолжаться?
Сильно изменятся структуры балансов российских банков и одновременно вырастет денежная масса в стране.
Проясню.
Если раньше валютные депозиты клиентов, были обеспечены валютными кредитами крупных заёмщиков (того же Газпрома, Лукойла и прочих), то теперь постепенно все валютные кредиты заёмщиков будут переведены в рублёвые, а валютные депозиты клиентов будут обеспечены валютой на к/с в западных банках.
По сути, произойдет «девалютизация» кредитных портфелей российских банков, что является вообще то нормой в любой цивилизованной стране. Скажем, в США ни у кого не возникнет даже мысли попросить в банке кредит не долларах США, а скажем в юанях или евро. Так и произойдет и у нас.
Все кредиты постепенно станут выдаваться только в рублях!
А избыток валюты, возникающий из-за профицита по торговому счету, который теперь скапливается на корреспондентских счетах коммерческих банков, будет обеспечивать только валютные счета и депозиты клиентов. Так как к/с на дают банкам никаких доходов, то банки перестанут начислять % по валютным вкладам, а даже наоборот, будут просить комиссию за ведение таких счетов.
Подобная «переструктурирование» балансов банков приведёт кроме всего прочего к нехватке у банков рублёвой ликвидности и к избытку, наоборот валютной ликвидности. Тут на помощь банкам должен прийти ЦБ и предоставлять такую ликвидность, через различные инструменты. Именно о таких «тайных операциях», уже начали поговаривать на рынке, когда ни понимают от куда банки берут рублёвую ликвидность, взамен приходящей валюты.
Теперь это будет нормой.
Но самое главное, такое «переструктурирование» балансов и «девалютизация» кредитных портфелей сразу поднимет реальную денежную массу в стране.
Причем резко! Действительно, если сконвертировать в рубли всю пришедшую валютную выручку экспортеров, то эти рубли вольются в банковскую систему и через банковский мультипликатор значительно увеличат реальную денежную массу.
А рост реальной денежной массы всегда в России приводил к росту ВВП. Чем больше у клиентов денег на счетах, тем больше их желание что-то купить и… идёт рост.
Извините за длинный текст, короче не получилось)
-
2022-05-26 19:45:16+00:00
Газпром заплатит сумасшедшие дивиденды – 1.24 трл руб!
Это в 4 раза больше, чем Газпром заплатил акционерам в прошлом 2021-м году.
И при этом нужно понимать, что теперь все эти деньги останутся в России.
У Газпрома около 40% акционеров, это – иностранные инвесторы, причем в основном из «недружественных» стран, а по новым правилам все дивиденды таким акционерам отправляются на С-счета в российских банках и не могут быть конвертированы и выплачены в валюте за рубеж.
Таким образом, только на заморозке дивидендов Газпрома в пользу иностранных акционеров российская финансовая система сохранит в этом году в качестве дополнительной денежной масса около 0.5 трл рублей.
А это дивиденды по итогам 2021-го. Финансовый результат Газпрома в этом 2022-го будет еще больше (в несколько раз).
Вот такие пироги!...
-
2022-05-26 18:14:25+00:00
Очень важные тренды в банковской системе озвучила сегодня Набиуллина.
Первое - сегрегация банков на «санкционные» и «несанкционные».
Она дежурно сказала, что нужно стараться поддерживать единую банковскую систему, стараться искать механизмы, как взаимодействовать «санкционным» и «несанкционным» банкам. Но видно, что тренд наметился, если даже Набиуллина употребила термин «санкционный арбитраж».
Кому-то может показаться, что «санкционным» банкам стало тяжелее, а другим легче. На самом деле всё наоборот!
Санкционные банки сегодня пользуются от ЦБ и Правительства всевозможными льготами и преференциями и, по факту - им легче.
Сегодня быть «санкционным» выгоднее, чем «несанкционным».
В общем, тренд наметился!
Это - выделение крупных государственных банков, попавших под санкции с отдельную группу, к которой у бюджета и ЦБ особое отношение и особый подход.
А остальные - как получится.
Теперь второе. Новая Докапитализация.
Набиуллина обозначила это как ближайшую задача, буквально месяца. Когда нужно определиться с суммами и формой докапитализации и запускать процесс.
А это - очень ОЧЕНЬ хорошо!
Напомню.
Современная российская банковская система с крупными госбанками ( Сбер, ВТБ, РСХБ), которые на порядок больше всех других частных, своими обновлением и взлетом обязана прошлому мировому финансовому кризису 2008-го, когда государство решая проблему исхода мировых инвесторов решило влить капитал в свои госбанки.
И они вмиг взлетели! С 2009-2010 именно они уже стали основными на рынке и стали обладать деньгами на порядок больше, чем до кризиса, и раздавать кредиты, которые по объёму еще не видел рынок.
В общем, чем больше государство вольет капитала в госбанка - тем лучше для экономики. Именно госбанки станут теперь локомотивами роста экономики, взяв на себя роль проводника финансовых ресурсов на рынок.
Ждём!
-
2022-05-26 13:53:50+00:00
Было время и цены снижали…
Изучая историю советских финансов, многие вспомнят интересный период, когда Сталину удалось в течении пяти лет, с 1947 по 1953-й ежегодно снижать цены на основные потребительские товары.
Как это удалось?
Вроде бы только вчера кончилась война, экономика была перегружена и внутренними займами, прошла через годы инфляций, дефицитов, карточной системы и тем не менее…
Ежегодно по Постановлению Правительства цены снижались и это стало видимым и осязаемым результатом победы и надеждой на возрождение и новую жизнь.
Но это всё лирика и во много политика и советская пропаганда.
Экономисты и историки, разбиравшие по деталям тот экономический феномен сталинского «понижения» цен, так описывают его механизм и причины.
В 1947-м году была проведена денежная реформа, которая проходила в форме деноминации, обмена старых денег на новые. При этом з/п оставались прежние, вклады до 3 тыс руб менялись 1:1, вклады от 3-5 тыс менялись с потерей 1/3 вклада, депозиты свыше 10 тыс менялись с потерей 50%, а накопления в виде наличных вообще менялись 1:10.
Очевидно, что это была конфискационная реформа, когда многие, в основном состоятельные вкладчики, «спекулянты» и прочие теряли много денег. Именно эта «потеря» денег частью населения, а в тот момент в основном состоятельного, и дала возможность уменьшить денежный спрос и последовательно снижать цены.
Вам ничего это не напоминает?
Сегодня, конечно, не сталинские времена, у нас рыночная экономика, спрос и предложение определяются сегодня рынком, а не Постановлениями Правительства, но…
Но ситуация на финансовом рынке, приведшая к резкому укреплению рубля, одномоментно вывела из оборота огромную массу валютных сбережений граждан, в виде валютных депозитов и наличных долларов/евро.
Суммарно на руках населения около 180 млрд $ валютных сбережений (около 13.5 трл руб при курсе 75) и сегодня этим вкладчикам абсолютно не выгодно конвертировать эти накопления по курс 60, и даже по 65. Люди просто будут ждать и держать свою валюту и не продавать её.
В каком-то смысле, это можно называть новой «конфискационной» реформой, только теперь она коснулась всех держателей валютных депозитов и наличных долларов.
Именно за счёт этой «конфискации» рост цен у нас резко остановился в конце апреля и началась… дефляция.
-
2022-05-26 10:38:10+00:00
Мы вошли в зону дефляции.
Почему это произошло и долго ли продлится?
Основным фактором, повлиявшим на то, что в мае экономика зашла в дефляцию, хоть пока и не значительную (-0.02%) оказалось – укрепление рубля.
Точнее – падение доллара!
Держатели валютных вкладов, а их сейчас в России около 92 млрд $, и наличной валюты, еще около 90 млрд, в моменте стали «беднее» в рублевом эквиваленте на 20%. А это очень существенно.
Чем являлись эти валютные депозиты и наличные для этой группы населения? В основном, это – своего рода форма сбережений, подушка безопасности, которую вкладчики по-немногу тратили, конвертируя определенный процент на жизнь.
Но когда рубль так сильно укрепился, с 75 до 60 руб, то естественно желания продавать, ранее накопленные доллары ( купленные когда-то по гораздо более высокому курсу) ни у кого нет. И люди перестали тратить эти доллары.
Кроме того, стала играть роль – норма сбережения.
У каждого человека эмоционально есть некая внутренняя «норма» сбережения к ежемесячным расходам, которые он тратит на жизнь. Если твои «сбережения» упали, хоть и номинально в рублях, то ты будешь и свои расходы приводить к этой новой сложившейся норме.
А у держателей валютных «сбережений» их рублёвый эквивалент упал в моменте упал на 20% и люди, соответственно реактивно стали сильно сокращать свои траты в рублях, отсюда и зафиксированное сильное падение потребительской активности в мае.
Оно и привело в результате к минимальной пока, но дефляции – падению цен.
Долго ли это будет продолжаться?
ДА!
Низкий курс доллара, в районе 58-65 руб/$ у нас надолго. Это определяется превышением экспорта над импортом, ограничением по счету капитала для иностранцев и высокими ценами на продукцию российского экспорта. Понижение учетной ставки оживит кредитную и соответственно потребительскую активность, но не сможет сильно сдвинуть курс, который в большей степени определяется сейчас экспортом-импортом.
В общем, глобально курс останется в текущих пределах, и держатели валютных депозитов все еще будут ограничивать свои расходы и это будет тянуть цены вниз. Мы могли бы сейчас получить еще более внушительные цифры по дефляции, но подписанные Путиным новые индексации пенсий на 10% поддержат потребительский рынок, и мы будем колебаться сейчас в районе нуля или с небольшой дефляцией.
В общем, цены пока расти не будут, инфляция остановилась.
-
2022-05-26 09:18:45+00:00
Кто более всего проиграл или выиграл от роста рубля?
Как ни странно это покажется, но проиграли богатые, а выиграли бедные.
Самый проигравшими пока оказались держатели наличной валюты и долларовых депозитов, их сбережения в рублях только из-за курса сократились за прошедшие два месяца на 20%. А если к этому добавить рублёвую инфляцию в 17%, то получится что эти люди проиграли в моменте около 37%.
А вот у наименее обеспеченных людей картина иная. В начале года, еще до сво, Путин индексировал пенсии на 8%, а вчера объявил о новой индексации пенсий еще на 10% с 1-го июня. Эти индексации коснутся не только пенсий, но и ряда других малообеспеченных категорий населения. Суммарно индексации в 18% покрывают всю инфляцию в 17%.
И оказалась, что это группа населения, даже с учетом высокой инфляции почти ничего не проиграла, а может даже и выиграла.
А вот люди, кто имел валютные сбережения или держал наличную валюту, а это в основном более состоятельное население – проиграли.
И очень сильно!
-
2022-05-26 08:21:07+00:00
Резче, резче нужно, но для начала хоть так…
Ставку на ВНЕплановом заседании опустили с 14% до 11%.
Теперь уже точно на плановом заседании 10 июня её опустят до 10%, а к концу июня до уровня 8-9%.
Т.е. к концу июня по учётной ставке мы вернёмся на уровень до сво.
Напомню, тогда она была 9.5%, а в декабре 2021-го 8%.
В своих заявления ЦБ все ещё говорит о выходе инфляции, ставки на уровень 5-6% только в 2023, а на уровень 4% аж в 2024-м.
Но уже сейчас видно, что в своих «прогнозах» Центральный Банк постоянно опаздывает и не поспевает за стремительным ходом событий, и потом сам же эти прогнозы корректирует и вынужденно подстраивается под новую ситуацию.
Ждем к концу июня ставку 8-9%, к концу лета 5-6%, а концу этого 2022-го – 4% годовых!
-
2022-05-25 09:36:57+00:00
Юрий Бутусов, главный редактор украинского издания «Цензор.нет», попал в окружение.
На своем тг-канале он сообщил, что российские войска вышли на трассу Бахмут (Артёмовск) – Лисичанск, трасса перекрыта, это означает оперативное окружение частей ВСУ ( в несколько раз больше, чем сдались в Мариуполе) в районах Северодонецка и Лисичанска.
С этими войсками находится и сам Бутусов, один из самых оголтелых украинских журналистов-пропагандистов, во много именно из-за таких журналистов, разжигавших еще с первого украинского Майдана русско-украинскую вражду.
Это будет очень важно, чтобы среди пленных ВСУ оказался и такой персонаж, как журналист Бутусов.
Чем быстрее подобные журналисты, ежедневно с 2014-го, призывавшие к смерти российских солдат, раскручивавшие спираль ненависти ко всему русскому в Украине, будут сидеть в тюрьме, тем быстрее наступит мир.
-
2022-05-25 07:40:04+00:00
Я ж вам говорил!
ЦБ впервые запланировал внеочередное заседание по ставке.
Думаю, она будет существенно снижена, вплоть до 10%, а может и меньше.
Это сразу потянет ВНИЗ все ставки по рублевым банковским депозитам.
Уже в июне-июле мы можем увидеть уровень ставок 5-6% годовых.
И начнется рост на рынке российских акций!
-
2022-05-24 16:23:24+00:00
Знаете, что скоро случится с российскими акциями?
Они пойдут в стремительный рост!
Укрепление рубля, которое уже очень сильно заботит и Минфин и Центральный Банк, совсем скоро заставит ускоренными темпами снижать ключевую ставку, а за этим решением двинутся и банки, снижая ставки по депозитам.
Сегодня еще можно найти рублевый депозит под 9-10%, а завтра это будет 5-6% годовых.
А там и 3-4%.
Такие ставки по депозитам у нас были еще год назад, и вы помните, к чему они привели?
К буму открытия новых брокерский счетов на бирже и потоку частных лиц на биржу.
К этому нужно ещё добавить ситуацию на американских рынках, где ФРС решил сокращать свой баланс, изымать деньги с рынков и соответственно, американские рынки начали свой поход на юг.
А когда падают американские акции, одновременно падает и доллар к рублю, а ставки по рублевым депозитам подойдут к 4%-м процентам… знаете, что случиться?
Все ринутся на московскую биржу покупать рублевые российские акции. Других вариантов заработать не будет!
Поэтому, совет. Если кто-то сейчас думает продать российские акций, которые у них были – не спешите.
Скоро начнется бум и вы продадите их гораздо дороже!
-
2022-05-23 19:55:24+00:00
Покупать сейчас $ - ошибка!
Часто слышу сейчас «торговую идею» - купить $ по такому низкому курсу (57-58 руб/$), а осенью продать по курсу 75 и круто заработать! Кто-то уже так и делает.
Поясню, почему считаю такую «идею» ошибочной.
Предполагая, что к к осени курс доллара вернётся к 75, вы заведомо предполагаете, что ситуация в экономике нормализуется и вернётся к тому уровню и курсу, что у нас была до 24.02.2022.
Но с чего ситуация вернётся к нормальной? Скорее она будет усугубляться и будет совсем иной, чем была до. Это во-первых.
Во-вторых, зачем покупать сейчас то, что сейчас некуда девать? А $ у экспортёров сейчас, как раз некуда девать.
Но главное даже не это. Многим кажется, что торговое эмбарго против России будет усиливаться, экспорт будет падать и торговый профицит, мол к осени упадёт и курс рубля начнёт падать.
Но сегодняшний валютный профицит не только из-за превышения экспорта над импортом, а во многом из-за остановки операций иностранцев со счетом капитала.
А эта проблема точно к осени решена не будет, ибо завязана на проблему заморозки наших ЗВР. А тут ситуация будет лишь усугубляться, теперь уже обсуждают заморозку превратить в конфискацию. Что повлечёт с нашей стороны взаимное изъятие иностранных активов. В общем, этот вопрос не будет решён ни к осени, ни через год, ни через два.
В общем, теперь нам жить с тотальным профицитом и ни о каком ослаблении рубля уже мечтать не приходится.
Скорее можно ждать действий ЦБ, схожих с фиксацией курса.
И тогда у вас получится очень смешная сделка. Вы купите $ с надеждой, на его рост, а его зафиксируют надолго, на год, а то и два.
И результат такой «торговой идеи» будет в лучшем случае - ноль, а то и минус.
В общем, я бы не рисковал - и $ сейчас НЕ покупал!
-
2022-05-23 18:57:52+00:00
Небольшой совет.
Если вы сейчас имеете запас ликвидности, и можете разместить рублёвый депозит в банке, то делайте это ближайшие дни, пока там ещё есть ставки в районе 9-10% годовых.
Ситуация складывается так, что ЦБ скоро сильно понизит ключевую ставку.
И ставки по рублевым депозитам скоро будут не более 5%, максимум 6% годовых.
Не благодарите.
-
2022-05-23 07:22:33+00:00
Денежная масса (агрегат М2) в марте выросла на 17.1%, по сравнению с мартом год назад и сегодня составляет 68 трл рублей.
Тут важно понимать, что инфляция в марте была 16.7% (в годовом исчислении), а значит РЕАЛЬНАЯ денежная масса (очищенная от инфляции) в марте хоть и не значительно, но выросла.
Главное – не упала.
В истории российской финансовой системы, динамика «реальной денежной массы» - четкий показатель роста или падения ВВП. И это понятно, если у населения и предприятий на счетах и в кассе увеличивается объем денег (в реальном выражении), значит они могут больше тратить. И мы имеем рост ВВП.
Если же «реальная» денежная масса в какой-то момент сокращается, то жди падение ВВП.
В общем, март мы прожили без падения. Теперь будет важно смотреть, какие цифры по реальной денежной массе покажут апрель и май.
Пока Центральный Банк еще не публиковал данных по денежной массе на 1 мая, и точных цифр, но динамика процессов видна, и уже можно предположить, что в апреле мы увидим более значительный РОСТ реальной денежной массы, и особенно в мае.
Почему это произойдет?
Во-первых, рост инфляции притормозился. В мае, мы возможно увидим даже небольшую дефляцию по месяцу. В общем, цифра инфляции в годовом исчислении уже стабилизировалась.
А во-вторых, и это самое главное, приток внешнеторговой выручки формирует огромный валютный профицит по торговому счёту. За первые 4 месяца мы уже накопили там около 100 млрд $, это примерно 7 трл руб, в рублевом эквиваленте).
Сама по себе, пришедшая валютная выручка на счета экспортеров не увеличивает денежную массу (агрегат М2), а именно этот показатель важен для влияния на рост экономики.
Но ЦБ, дабы хоть как-то сдержать чрезмерное укрепление рубля начал проводить «тайные» валютные интервенции и через отдельные банки все-таки начал эмитировать рубли, в обмен на валюту экспортёров.
Именно эти операция, типа СВОП, еще как-то удерживают рубль от сверх-укрепления.
А вкупе с тем, что Минфин перестал следовать «бюджетному правилу», и более не уводит на Запад свердоходы бюджета от высоких цен на нефть-газ, все рубли остаются в банковской системе на счетах предприятий.
Это и обеспечивает рост денежной массы.
В марте рост денежной массы составил 17%, при том, что последние лет десять он колебался в диапазоне 8-10% . В апреле, а тем более в мае, думаю мы увидим цифру роста рублёвой денежной массы уже более 20%, в годовом исчислении. А это значит, с учетом инфляции в 18%, мы увидим рост реальной денежной массы, а не падение.
А значит мы увидим и РОСТ ВВП, а не его падение, как прогнозируют все.
Тут главное, чтобы ЦБ не останавливался, и отрабатывал не стандартные инструменты рублёвой эмиссии, в обмен на приходящую валюту экспортеров, в ситуации, когда он сам (ЦБ) более хранить эту валюту не может, а она будет оставаться на к/с коммерческих банков.
Ситуация для ЦБ не обычная, но вполне рабочая, с ней можно жить.
И по результату этого «военного» 2022-го года мы увидим не падение по ВВП, как все прогнозируют, а именно РОСТ.
-
2022-05-21 07:22:49+00:00
Сколько нам нужно импорта?
Финансовый аналитик Spydell_finance, который ведет блог на свое тг-канале провёл интересный анализ. Сколько Россия тратила ежегодно на импорт товаров и услуг в процентах от денежной массы.
Я до этого никогда не сталкивался с такой постановкой вопроса и интересно было вникнуть цифры.
Так вот оказалось, что последние 10 лет эта пропорция у нас почти не менялась и равнялась примерно 45% от денежной масса (агрегат М2).
Простыми словами, это означает что все российские субъекты, юрлица и население, ежегодно тратят около 45% имеющихся у них денег на покупку импортных товаров и услуг. Много это или мало?
Из того же анализа видно, что эта цифра в начале нулевых у нас вообще была около 150% и опустилась до 100% к середине нулевых. Т.е. все пухлые нулевых, мы почти все что зарабатывали тратили в течении года на покупку импортных товаров.
Понятно, что параллельно мы и продавали на экспорт, зарабатывали деньги и наши доходы, и денежная масса от этого не уменьшалась, а тоже росла. Но цифра импорта все-таки впечатляет.
К 70% мы подошли к 2007-2008-м году, и после кризиса 2008-го, эта пропорция опустилась до 50%.
С тех лет, в течении последних 10 лет, она опускалась медленно и сейчас достигла пропорции 46.5%.
Из этой цифры Spydell пытается спрогнозировать, а какой примерный импорт мы можем ожидать в этом (2022) году, чтобы спрогнозировать паритет экспорт-импорт и спрогнозировать возможный курс рубля. Сегодня денежная масса России (агрегат М2) – 68 трл и получается, что мы можем выйти на суммарный импорт по году около 32 трл. И тогда, чтобы спарировать возможный экспорт из Росcии (ожидается около 550 млрд $) мы будем иметь курс рубля – 58 руб/$.
32 трл / 550 млрд $ = 58 руб/$.
В общем, мы уже близки к фундаменту и равновесие по курсу, согласно экспорта-импорта уже близко, считает Spydell. Но…
Но эти расчеты верны, если брать за истину, что пропорция импорта к денежной массе останется на этом уровне – 45-46%. А давайте посмотрим, что с этой пропорцией у других, скажем у США или Евросоюза?
Денежная масса США в 2021 году достигла цифры – 21.4 трл $, а импорт составил – около 2.5 трл $, т.е. у США эта пропорция около 11.7%. Денежная масса стран Евросоюза – 15.7 трл $, а импорт – около 2 трл $, т.е. их пропорция – 12.7%
Вот мы и видим и причину наших проблем. В развитом мире пропорция импорта от их денежной массы – невелика, 11-12% в год.
А значит и наша цифра 45% будет стремится туда. Кризис 2008-го опусти нашу пропорцию на 20% с 70, до 50% от денежной масса. Вполне вероятно, что эти исторические события, которые мы переживаем, изменят нашу пропорцию к цифре 25-30%.
В общем – импорт в Россию будет падать. Это объективный процесс.
При пропорции в 25%-30%, максимальный импорт в этом году будет не 32, а максимум 20 трл руб в 2021-м году.
Какой курс рубля должен быть, чтобы спарировать 550 млрд $? Можете сами подсчитать.
20 трл / 550 млрд = 36.6 руб/$ Это – неприемлемый курс для экспортеров и бюджета и потому, нашим финансовым властям придется принимать серьезные решения, что же все-таки с эти делать? Моя рекомендация все-таки – фиксировать курс где-то в район 58-60 и ну пускать укрепляться его дальше.
Мы должны оставить экономике люфт. Курс валюты должен стимулировать рост экономики, а не тормозить.
-
2022-05-20 11:06:04+00:00
Пора фиксировать курс рубля!
Дальнейшее укрепление рубля уже не выгодно никому. Ни экспортерам, ни бюджету, ни импортерам, ни девелоперам, никому.
Да и людям оно уже не выгодно. Сегодняшняя ситуация постоянного укрепления рубля загоняет в ступор всех субъектов экономических процессов. Не понятно, что будет завтра?
Это не выгодно и импортерам, которые, казалось бы, при таком курсе могли ускорить поток импорта, но они теперь будут ждать. Зачем покупать доллар по 60 (еще вчера это был очень выгодный курс), если завтра его можно будет купить по 55, а то по 50.
Для импорта сегодня достаточно и курса 60, и при нем импорт сейчас был бы очень выгоден. Расширению импорта сегодня мешает не курс, а проблемы с торговыми ограничениями, в бОльшей степени вопросы логистики, но главное – неопределенность с самим этим курсом.
Если вчера, «до войны», плавающий курс решал какие-то вопросы макро финансовой стабильности, то сегодня – наоборот. Сегодня плавающий курс, определяемый только спросом и предложением между экспортерами и импортерами, без возможностей интервенций со стороны ЦБ – стала проблемой для макро финансовой стабильности.
Нужно вводить фиксированный курс рубля и отказаться на время, возможно продолжительное, от определения его по результатам торгов на бирже.
Посмотрите на Украину, её финансы в гораздо более плачевном состоянии, но первый шаг для финансовой стабильности она сделала – Нацбанк Украины ввёл фиксированный курс гривны.
Я редко привожу Украину в пример, но тут их Нацбанк поступил верно.
И нам сейчас нужно делать тоже самое.
В обстановке глобальной неопределенности сейчас это самый верный шаг.
На год, а может и более, ввести фиксированный курс.
Скажем – 60 руб/$.
Центральный банк и Минфин, с помощью прогноза экспорта-импорта и налоговых поступлений, могут уточнить курс, при котором бюджет будет сводится примерно в минимальном профиците.
Этот курс взять за базовый и зафиксировать.
Отменить ограничения для банков на величину открытой валютной позиции, при фиксированном курс каких-то потерь от открытой позиции у банков больше не будет.
Прекратить обязательство экспортерам продавать валюту через биржу, а обязать их продавать валюту банкам, но только по единому фиксированному курсу.
Сегодня, это будет единственно верное решение.
-
2022-05-20 08:32:36+00:00
Курс 59 руб/$ ставит много вопросов перед многими.
Перед экспортерами, которым конвертация по такому курс уже становится скоро совсем не выгодна.
Перед бюджетом, у которого расходы в рублях, а налоги во многом привязаны в доллару, ввиду выручки экспортеров.
Перед торговцами всевозможными товарами, которым впору начинать снижать свои цены, ведь люди не скоро не будут покупать их товар по таким рублёвым ценам в пересчете на курс.
Перед девелоперами и продавцами недвижимости, у которых останавливаются продажи, ведь люди не хотят покупать недвижимость по цене в долларах, существенно выше, чем вчера.
И тд и тп, вопросы у всех.
И главный вопрос, почему так произошло, что мы оказались не готовы к УКРЕПЛЕНИЮ РУБЛЯ?
Многие годы, точнее десятилетия, наше Правительство, введя «бюджетное правило», убирало с рынка излишки валютной экспортной выручки. Через ФНБ они конвертировались в валюту и накапливались в ЗВР на западных счетах. Тогда, в «мирное время», Правительство считало это некой подушкой безопасности. Мол, накапливаем деньги на чёрный день, если цены на нефть упадут.
Не будем сейчас подвергать их логику критике, возможно в мирное время она была и верной. Но по факту оказалось, что такая тактика с «бюджетным правилом» не даёт возможность экономике жить при крепком рубле. А точнее, такая тактика даже не давала возможность попробовать жить при крепком или укрепляющимся рубле.
Мы 25 лет жили при постоянно падающем рубле.
К этому привыкли все.
Экспортеры, импортеры, бюджет, девелоперы, люди – все.
И сейчас экономика в ступоре, она не понимает, как жить, когда курс рубля каждый день РАСТЁТ?
Это останавливает многие экономические процессы, все выжидают, что будет дальше с курсом?
Свою рекомендацию, что делать нашим финансовым властям в такой не стандартной ситуации, напишу в следующем посте.
-
2022-05-19 19:44:34+00:00
Пишут из ДНР.
Студентам средне-специальных и высших учебных заведений дали академ отпуск на два года, с возможностью продлить ещё на год.
В Минобре по-видимому что-то знают, сколько ЭТО может продлиться…
-
2022-05-19 16:52:13+00:00
Раз уж заговорили о Тинькове…
После его решения продать банк и остаться на Западе, решил-таки прочить его книгу, где он довольно подробно описывает весь свой бизнес-путь. И скажу откровенно, хотя я хорошо вроде бы знал об Олеге Тинькове и даже лично пересекались, но из книги открылось много новых деталей.
Почти все бизнесы, которые Олег начинал и вроде бы удачно продавал, после его продажи закрылись, затухли или обанкротились.
Так случилось с его «Техношоком», с пельменной компаний «Дарья» и сетью ресторанов «Тинькофф». Пивной завод, который Олег построил полностью на кредитные, заёмные деньги, наверное, все еще работает, но он его продал бельгийскому холдингу SUN InBev, еще до запуска самого завода, не начав даже выпускать собственное пиво.
В общем, мало что осталось после…
Дай Бог, что б с ТКС банком не случилось так же, как с «Техношоком», «Дарьей» и пивом «Тинькофф». Особенно будет обидно именно за эту платформу «Тинькофф Инвестиции», из всех проектов банка, это единственное что мне нравится в ТКС-банке.
Но это все о бизнесе…
Из книги видны и другие детали, которые скорее не о бизнесе, а о человеке…
Оказывается в 90-х, чтобы поселиться в Питере, он фиктивно женился на какой-то старушке, которой было уже за 60, и выдал по фиктивному браку свою «жену» за какого-то мужика. Вот честное слово, я не понял этого момента его биографии. Далее он постоянно метался между Россией и Америкой, которую он очень любил. В любви к США он признается в книге много раз, якобы даже его отец, шахтер из Ленинск-Кузнецка, в советские годы говорил ему, что США – это круто.
В общем Тиньков любит Америку и хотел там жить. Но потом случается эта странная история с его американским «гражданством». В книге он об этом не упоминает, но история-то была. Раз уж налоговая полиция США судилась ним много лет за неуплаченные налоги. Так если ты любил США, и даже получил гражданство, почему там не жить то и платить налоги?
Странные вечные метания. И еще… В книге Олег часто, очень часто для автобиографии, ругает и оставляет не лицеприятные высказывания в адрес своих сотрудников, коллег и партнеров. То его институтский друг, директор «Дарьи», решил продолжить свою карьеру уже сам, не пошел за ним в «пиво» - и стал врагом.
То Саша Винокуров, тогда глава КИТ-финанса не купил его облигации на 50 мил руб, а он очень его просил купить. И когда в кризис 2008-го КИТ-финанс рухнул, Олег Тиньков откровенно пишет – я был рад его краху, т.к. он не купил мои облигации.
Реально, странные комментарии бизнесмена, оставляющие не приятный осадок.
И про олигархов…
Через всю книгу, много раз, Олег пишет, что российские олигархи плохие – мол они получили советские шахты и заводы просто так, а вот он все бизнесы делал сам, с нуля.
Но если аккуратно проследить проекты и сделки Олега Тинькова, то большинство из них так или иначе были сделан на кредиты или за деньги олигархов. «Техношок» на деньги Когана (Питерский ПСБ), «Дарью» купил Абрамович. И как финал – продажа любимого банка за 3% в руки Потанина, которого в книге он не раз называет самым «неправильным» олигархом.
И в заключении…
В интервью Дудю, размышляя о России после 24.02.2022, Тиньков рассказал о звонке маме, которая слава Богу жива, 85 лет, и живёт сейчас в Тюмени. Так вот на его вопрос, как жизнь, здоровье, она стала говорить про «бендеровцев, бомбим…»
Мама Тинькова оказывается за Путина и поддерживает специальную военную операцию на Украине.
Вот так…
-
2022-05-19 13:02:23+00:00
В продаже российского бизнеса «Макдональдс» есть одна примечательная деталь.
Её купил Александр Говор, сибирский бизнесмен, выходец из Кемеровской области, когда-то начинавший свой работу на кузбасской шахте.
А совсем недавно прошла другая новость, другой известный выходец из Кузбасса, Олег Тиньков, который тоже начинал с работы в шахте Ленинск-Кузнецка, закрыл сделку по продаже свое доли в ТКС-Банке Потанину и полностью попрощался с Россией.
Две судьбы, характера. Кто круче?
Один все продал, уехал и сказал, что более не будет иметь отношения к стране, которая его воспитала.
А другой, наоборот, круто расширил свой бизнес и теперь за ним будет следить вся страна, как он сможет настроить и перестроить глобальную компанию.
Один все время строил бизнесы и продавал их, а другой развивал старые и покупал новые.
Какая история тут бизнеса более круче и интереснее?
Для меня без вариантов.
Говор – круче!
-
2022-05-17 19:12:33+00:00
Я не понимаю «эмбарго» Запада на российскую нефть.
До начала СВО, т.е. до 24.02.22, Россия экспортировала танкерами по 3.06 млн баррелей нефти в день.
А с 25-го февраля 2022 по начало мая экспорт вырос до 3.38 млн баррелей в день.
Ещё раз, особенно для украинцев, которые плохо слышат и понимают…
Экспорт российской нефти танкерами УВЕЛИЧИЛСЯ почти на 10%!
И это притом, что цена на эту нефть сама по себе увеличилась за несколько лет в несколько раз.
То, что сейчас происходит с российской внешней торговлей трудно объяснить словами. Такого еще не было в новой российской истории.
За четыре месяца этого года (где два месяца, март и апрель – «военные») профицит по торговому счёту России составил более 100 млрд. За весь прошлый 2021-й год профицит был менее 50 млрд, а тут за треть года – 100 млрд.
Если до конца года дела будут идти, как сейчас, то профицит торгового баланса за год будет около 300 млрд $, т.е. мы соберем с Запада снова столько же, сколько они у нас заморозили.
Чудны дела твои, Господи!
-
2022-05-17 07:30:34+00:00
А что в Украине сейчас с точки зрения финансов?
Мы находимся сейчас в военном противостоянии с этой страной и будет полезно понять, что у них сейчас с финансами, как они решают свои текущие вопросы?
Это можно наглядно понять из последнего свежего отчета Нацбанка Украины, который покрывает начало года, включая «военные» март и апрель.
Сначала про платежный баланс.
Экспорт и импорт рухнули на 50-60%, но импорт рухнул еще больше (в этом ситуация в Украине схожа с российской), кроме того, Нацбанк ввел жесткие ограничения на валютные переводы, на движение капитала и сформировался значительный профицит по торговому счету.
Это редкое явление для Украины. Весь прошлый год, да и все годы до того, по торговому счету у Украины – дефицит. Но конкретно в военном «марте-апреле» сформировался профицит около 1.5 млрд $.
Но скорее это можно отнести к разовому моменту, когда после хорошего экспорта в январе-феврале полностью обнулился импорт и по торговому счету накопился профицит.
Теперь бюджет.
Тут огромное (90% к прошлому году) падение по сбору всех налогов в марте и апреле бюджет показывал дефицит по 90 млрд гривен, т.е. по 3 млрд $ в месяц.
Откуда Украина взяла деньги в марте-апреле на покрытие этого дефицита?
Половину от этой суммы им выделил МВФ и другие западные структуры в виде кредита, а вторую половину профинансировал Нацбанк Украины, напрямую покупая долг Правительства.
Нацбанк четко пишет в своем докладе, что в условиях «военного» времени приступил к «монетарному» финансированию потребностей бюджета, т.е. он просто печатал деньги, в частности под тот, временно сформировавшийся профицит по торговому счету.
Очень интересна страничка в докладе Нацбанка, на которой он сформулировал основные методы и инструменты, которыми он работает сейчас, в это «военное» время:
1. НБУ зафиксировал курс гривны к доллару, т.е. сейчас все официальные валютообменные операции в Украине происходят по одному фиксированному курсу 29.25 гр/$.
2. НБУ проводит бланковое финансирование крупнейших банков, предоставляя им ликвидность в ручном режиме, т.е. через печатный станок.
3. НБУ проводит прямое «монетарное» финансирование потребностей бюджета, через покупку «военных» овгвз, в частности используя валютные средства из ЗВР.
4. Ввиду отсутствия влияния ключевой ставки на инфляцию и вообще на экономические процессы, НБУ прекратил пересмотр и прогнозирование ключевой ставки.
Вот такие сейчас финансы на Украине.
Надолго ли это хватит?
Уже сейчас дефицит бюджета ежемесячно около 3 млрд $, министр финансов и Зеленский уже называют цифру в 5 млрд ежемесячной потребности. Всякого рода американские лэнд-лизы описывают поставку оружия, но не финансирование текущих нужд украинского бюджета. Пока, на конец апреля, каких-то грантовых и стабильных внешних источников у Украины так и не появилось. 1.5 млрд разового кредита от МВФ не спасут Украину.
Единственное, что у них есть – печатный станок Нацбанка. Но это не на долго. Профицит по торговому счету в марте-апреле – разовое явление.
Думаю, в мае-июне его уже не будет и тогда официальный курс гривны будет уже сильно отличаться от реального на черном рынке.
И тут для Украины будет критично. Либо она найдет спонсора/спонсоров, которые на ежемесячной основе в состоянии войны будут выделять ей по 3-5 млрд $ на жизнь.
Либо все полетит в тартарары…
-
2022-05-16 16:01:18+00:00
Забавно читать новости наших профессиональных финансовых изданий.
Вот РБК публикует «печальную» новость, причем в заголовках, на главной странице.
«Минфин сообщил о сокращении ФНБ на 2 трл за месяц».
Звучит очень тревожно, просто апокалиптически, такими темпами весь ФНБ (а там сейчас около 11 трл) превратится в ноль меньше, чем за полгода. В общем – жуть.
Но на самом деле, в ФНБ вообще ничего не уменьшилось, а наоборот даже прибыло.
Просто по ранее принятым Законам, еще когда работало «бюджетное правило», все средства ФНБ размещались Минфином через ЦБ в долларах и евро. Общая сумма ФНБ сейчас 155 млрд $.
Так вот 2 трл руб, это просто переоценка этих 155 млрд $ из-за повышения рубля (курс за апрель изменился с 83 до 71 руб/$).
В ФНБ как числились 155 млрд $, так они там и остались, просто в рублях это теперь на 2 трлн меньше. К слову сказать, сейчас при курсе 63 руб/$, ФНБ в рублях уменьшится еще на 1-1.5 трл.
И когда РБК опять будет пугать вас новостью, что ФНБ снова сильно сократился - не пугайтесь!
Это просто снова укрепился рубль!
-
2022-05-13 19:52:44+00:00
А тем временем средняя зарплата в России достигла исторического максимума приблизилась к цифре – 1тыс $.
Согласно отчету Росстата средняя зарплата в феврале 2022-го была 57 344 руб. Статистическое ведомство публикует эти данные с задержкой в два месяца, но очевидно, что за март-апрель эта цифра еще поднялась минимум на 2-3 тыс руб, ведь средняя зарплата в России за прошлый 2021-й была 54 687 руб.
В общем, сейчас в середине мая 2022-го, при средней зарплате 59 000 – 60 000 руб и курсе рубля в 64 руб/$, средняя зарплата в России достигла своего исторического максимума за всё пост советское время – около 930 $/мес.
Тут играют два фактора – рублёвая инфляция, которая подстегивает работодателей и бюджет – поднимать зарплаты. И одновременно с этим – укрепление рубля к доллару.
Предыдущий максимум средней зарплаты, в 913 $/ мес был в 2013-м, но потом, после падения рубля «долларовая» средняя зарплата упала до 600$.
И вот, мы снова вышли на максимум, и быстро идём к заветной цифре – 1 тыс $/мес.
Скажем откровенно, для России цифра зарплаты в 1 тыс баксов – давно заветная цель.
Эта цифра многие годы, если не десятилетия, была ориентиром, если не достатка, то минимального уровня достойного дохода.
В 90-х средняя зарплата в России была на уровне 80$.
В пухлых нулевых – 600$, но потом упала в 2009-м, после начала мирового финансового кризиса и медленно, но неуклонно росла до 2013-го, достигнув того максимума в 913$.
Но потом «Крымская весна», санкции и падение рубля опять опустили среднюю зарплату к 600$.
И вот в 2022-м Россия открыла свою новую страницу, и средняя зарплата россиян вышла на новый максимум в 930$.
А так как теперь, у ЦБ нет инструментов ослабления рубля, который определяется лишь балансом экспорта-импорта, и совсем скоро мы увидим одновременно среднюю зарплату в 60 тр и курс доллара в 60 руб/$.
И теперь это надолго, средняя з/п в России - 1 тыс $/мес.
-
2022-05-13 15:49:17+00:00
А вообще… мы создали крутую экономику.
Я хорошо помню начало 90-х, когда развал Союза и новые рыночные реформы привели к коллапсу советской экономики.
Пустые полки магазинов, гиперинфляция и нищенские зарплаты у всех.
На дворе маячил голод и США в виде гуманитарки отправляли «ножки Буша», которые задешево продавали в магазинах, чтобы было хоть что-то поесть. МВФ придумывал разные программы и давал займы Минфину, чтобы российский бюджет хоть как-то мог сводить концы с концами.
И все равно золото-валютные резервы в 90-х был копеечные, около 10 млрд $ на всю огромную страну.
Экспорт из новоиспечённой России тогда был около 50 млрд $ в год. Цифры экспорта в 100 млрд $ мы достигли только в 2000-м
А сейчас экспорт перевалил за 500 млрд год. Это в 10 раз больше чем в 90-х и в 5 раз более, чем а начале нулевых.
В 90-х импорт в Россию был на уровне 30-40 млрд в год. Цифры в 100 млрд импорта мы достигли только в 2005-м
А в прошлом 2021-м мы импортировали товаров и услуг на 300 млрд, в 10 раз больше, чем в 90-х и в 3 раза больше, чем в середине пухлых нулевых.
Но главное в этих цифрах - разница между экспортом и импортом, которая с нуля выросла до 50 млрд $ в год, а в этом году достигнет небывалой цифры в 145 млрд $.
Мы создали экономику, которая продаёт больше, чем покупает и при этом наша экономика никому не должна.
Этот переход, от нищенства, с суммарными ЗВР на уровне 10 млрд $, до сегодняшних дней, когда только «торговый профицит» за год ожидают в 145 млрд - прошёл на наших глазах, за нашу жизнь.
Мы создали крутую экономику!
-
2022-05-12 15:13:20+00:00
Почему танк, выпущенный на собственном заводе выгоднее, полученного бесплатно по американскому лэндлизу?!
Если российские танковые заводы выпускают танки, то они закупают у металлургов метал, а те руду, уголь, электроэнергию и все платят зарплаты своим рабочим и налоги бюджет. Таким образом один выпускаемый танк запускает цепочку производства, закупок и потребления, которая и закручивает маховик экономики.
А что от танка, полученного Украиной по американскому лэнд-лизу? Что он запустит в украинской экономике?
Ответ – ничего.
Точнее, он конечно запустит цепочку производства внутри США, но объем их выпуска не сыграет большого значения для американской экономики, а вот украинской экономике этот танк не принесет ничего.
А точнее, этот танк принесет только ответное разрушение, т.к. на всякую стрельбу американского танка, Россия будет отвечать стрельбой из российских танков, что приведет лишь к новым разрушениям украинской инфраструктуре.
Российский ВПК, работая на полную катушку, сможет производить для армии все необходимое и одновременно, через цепочки закупок и поставок обеспечит дополнительный рост всей экономики.
А вот программа американского лэнд-лиза ничего не даст украинской экономике, а лишь будет загонять Украину в войну и разрушения.
Первые ласточки разрухи - нехватка топлива, очереди на заправках, столпотворения на таможнях, дефицит всего необходимого, от воды до электричества уже проявляются в украинской экономике. Дальше будет только больше.
Я не хочу показаться милитаристом, призывающим к выпуску больше танков, но, если обстановка этого будет требовать, так и будет в России. И российская экономика от этого еще и выиграет, а украинская от американского лэнд-лиза только проиграет, и страна будет разрушаться.
Украине нужен мир с Россией, только тогда она сможет вернуться к восстановлению, налаживанию новой жизни, привлечению доноров, инвесторов, кого угодно, чтобы строить свою страну.
Украине нужен мир, чтобы развиваться, а не оружие по лэнд-лизу, которое лишь загоняет её в пропасть.
-
2022-05-12 07:13:17+00:00
В последнем докладе ЦБ интересна одна цифра – 145 млрд $.
Именно в такую цифру видит наш Центральный Банк профицит по счету текущих операций в этом «военном» 2022-м году. При этом ЦБ называет это проблемой, т.к. такая цифра сформируется прежде всего из-за резкого сокращения импорта и высоких, возможно временно, цен по экспорту из России.
ЦБ четко не артикулирует, почему это «проблема», но это и так понятно. А куда девать такую прорву денег, которая в этом году скопится на счетах Газпромбанка, через который в основном и идут сейчас операции по экспорту-импорту?
145 млрд. – это почти половина от той суммы в 300 млрд, которые уже заморозили на Западе на счетах ЦБ, но если ничего не делать, то в конце года их заморозят уже на счетах Газпромбанка.
Так что делать России с этими новыми 145 млрд $, которые по прогнозу ЦБ накопятся у нас до конца года?
Можно предположить, что часть этих денег удастся перенаправить в Китай и разместить в юанях, но не так много. За все годы взаимной торговли с Китаем, там удалось сформировать резервов на общую сумму около 150 млрд$, но это суммарно за многие годы, да и Китай сейчас сам не будет заинтересован в увеличении своих ЗВР в $, которые и так у него зашкаливают.
Оставлять на счетах Газпромбанка $/евро в западных банках тоже очень опасно!
Единственным способом избавится от этих лишних денег – дать возможность российскому бизнесу в ускоренном виде выкупать российские активы иностранных инвесторов, и лучше бы с большим дисконтом.
Приведу простую арифметику.
На начало этого года иностранцы владели в России активами в прямых инвестициях на сумму примерно 600 млрд $ и еще на 200 млрд $ различных портфельных инвестиций, суммарно 800 млрд $.
Если взять за пример сделку Потанина по выкупу Росбанка у группы SG за 15% от стоимости капитала, то получается, что на выкуп вообще всех инвестиций иностранцев в России нужно 15% Х 800 млрд $ = 120 млрд $.
Вот и понятен тренд, куда можно безболезненно, безопасно и с выгодой для России разместить этот новый излишек в 145 млрд $.
Понятно, что не все иностранцы и не сразу захотят продавать с дисконтом в 85%, но тренд и направление политики понятно.
Российскому бизнесу нужно ускоренно договариваться на выгодных для себя условиях о выкупе иностранного бизнеса, и платить иностранцам за их бизнес этими свежими накоплениями от высоких цен на энергоносители, замещая упавший импорт.
Это обезопасит торговый профицит и сформирует внутри России устойчивый и сверхприбыльный бизнес.
-
2022-05-11 12:11:15+00:00
Минфин отчитался о доходах от нефти и газа за два последние «военно-санкционные» месяца, март и апрель. Очень интересные результаты!
Совокупные нефтегазовые налоговые поступления в марте 2022-го увеличились по сравнению с мартом 2021 в 2 раза и достигли цифры 1.2 трл рублей.
Из них дополнительные налоги от сверхдоходов, из-за высоких цен на нефть (т.е. не запланированные в бюджете) составили в марте более 620 млрд руб.
А апрель вышел ещё лучше!
Нефтегазовые налоги опять оказались в 2 раза больше, чем в апреле прошлого 2021-го года и достигли суммарной цифры почти в 1.8 трл рублей.
При этом дополнительные налоги от сверхдоходов составили около 1.0 трл руб.
В общем, сейчас в это «санкционно-блокадно-военно-эмбарговое» время российский нефтегаз приносит ежемесячно около 800 млрд руб ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ, сверх запланированных, доходов в бюджет.
Но еще более важно то, что теперь эти сверхдоходы, после отмены «бюджетного правила», не отправляют назад на Запад в ЗВР ЦБ, а остаются все в стране и полностью расходуются бюджетом.
Вот такие пироги…
-
2022-05-10 17:08:29+00:00
Что происходит с российской экономикой?
Растет она сейчас или падает? И если упадёт, то на сколько по итогам этого военного 2022-го года.
В первом квартале ВВП России вырос на 3.4%.
Но, конечно, нужно иметь ввиду, что первом квартале два месяца из трёх мы жили еще в мирное, да санкционное время. Кризис, если он и начался, то был только в марте. Но тем не менее, за первый квартал был рост в 3.4%, что отражает темп, который набрала экономика еще в 2021-ом, когда за год суммарно экономика выросла на 4.7%.
Пока экономика реально прожила в «военной» обстановке только два полных месяца, март и апрель, и если искать тенденции, то нужно искать цифры именно по этим двум месяцам.
Каких-то вменяемых отчетов Минфина или Росстата именно за март и апрель пока не выходило.
Но…
Но есть цифры по суммарному потреблению электроэнергии всей экономикой России, а это не абстрактные цифры, они находятся в прямой зависимости от роста или падения потребления/экономики.
Так вот, суммарное потребление электроэнергии в России за 1-й квартал выросло на 2.1%, по с сравнению с первым кварталом 2021-го.
При этом отдельно за март и апрель потребление электроэнергии продолжило рост, по сравнению с мартом и апрелем в 2021-м. В марте потребление эл-энергии увеличилось на 3% с мартом 2021, а в апреле на 2.3%.
Никакого падения, а тем более обрушительного, мы пока не видим, пока видим даже рост.
Что разительно отличается от ситуации в Украине, там потребление электроэнергии рухнуло за последние месяцы на 40%, что близко к тем прогнозам по падению ВВП, что прогнозируют Украине.
Экономика России, несмотря на адские санкции и эмбарго, пока демонстрирует завидную устойчивость и даже показывает рост, а вот в Украине начался реальный обвал…
-
2022-05-10 08:32:01+00:00
Почему американский Лэнд-лиз не поможет Украине и она все равно проиграет.
С экономической и технической точек зрения, победа Советского Союза над фашистской Германией была обусловлена двумя факторами - устойчивостью советской экономики и военно-технической помощью США, в рамках Ленд-Лиза.
К концу 1941-го промышленное производство в СССР упало на 30%, были потеряны огромные промышленные и сельско-хозяйственные регионы. Но уже с первой половины 1942-го начался рост и к концу войны, даже в обстановке боевых действий, промпроизводство вышло на довоенный уровень. Прибавим к этому огромный поток современной военной техники через Заполярье из США, в особенности автомобилей, самолётов, средств связи.
Вот те две основные составляющие, которые и обеспечили Великую Победу.
Но тут, одно без другого работает.
Даже потеряв в 1941-42-и огромные промышленные и аграрные регионы. Советскому Союзу удалось сохранить устойчивость, эвакуировав и перестроив за Уралом большие промышленные предприятия и сохранив доступ к бакинский нефти. Мы остались самостоятельной и самодостаточной экономикой по человеческим, энергетическим и прочим ресурсам.
А что Украина сегодня? Что она может противопоставить России, кроме бесконечных просьб к Западу о том, что ей нужно во всем помогать. И в оружии, и в деньгах, и в топливе, и вообще во всем.
Советская экономика до войны показывала фантастические цифры роста, это и стало в многом залогом устойчивости экономики во время Великой Отечественной.
А украинская экономика и до войны была глубоко убыточна, дефицитна и держалась на трёх составляющих: экспорте металлургии, аграрной продукции и потоке перечислений от своих работяг из-зарубежа. Все эти три составляющийся сейчас провалились.
Нет металлургии Мариуполя, стоит Кривой Рог и вообще промышленный регион Днепропетровска встал. Экспорт зерна, подсолнечника невозможен из-за морской блокады, а трудовые мигранты-мужчины заперты в Украине, запретами по мобилизации.
Откуда может возникнуть украинский экономической рост?
Советская промышленность во время войны, как сейчас и российский ВПК стал основным локомотивом экономического роста тогда и будет сейчас в России.
Но в Украине этого не будет.
Российские ВКС не дадут возможности выпускать украинские ракеты, танки на заводах Украины. Да и толком ремонтировать мы им не дадим.
Уже сейчас Зеленский и Ко говорят о падении украинской экономки на 50-70%, а Россия ещё даже не объявляла войны. Мы даже не перекрыли газ, не говоря о энергетических и ж/д сетях.
Победа в войне, о которой грезит сейчас Киев, вводя в заблуждение собственный народ, невозможна без устойчивого экономического механизма и непрерывного доступа к требуемым ресурсам.
У России сегодня есть все, что нужно для победы. А у Киева лишь влажные мечты, что им во всем поможет Запад. И деньгами, и топливом, всеми ресурсами и оружием.
У Украины не было самодостаточной экономики и до войны, а сейчас она обвалилась в пол и не может восстановиться, пока идёт война.
А усилия Запада, с их лэнд-Лизами и военной помощью, лишь опускают Украину все глубже в пучину экономичного кризиса и неминуемого разгрома.
-
2022-05-09 06:31:47+00:00
У моего прадеда Василия, от которого и пошла фамилия Васильев, было семь сыновей.
В той войне из них погибло пятеро, в том числе и мой дед Пётр, он был старший из них.
Погиб под Ржевом. На фото (времён первой финской) он справа.
-
2022-05-06 18:21:46+00:00
Зеленский все более смахивает на Хлестакова.
Ещё вчера он просил на помощь Украине 10, потом 30 млрд $.
Но актёр быстро понял, нужно просить больше, что б дали хоть что-то.
И Остапа понесло…
Далее Зеленский просил уже 100, а потом и 300 млрд $.
Эту цифру он обсасывал с особым чувством, именно столько на тот момент было заморожено ЗВР (золото-валютных резервов) ЦБ РФ. 300 млрд $, половина российских ЗВР. Мол, все, что вы заморозили у России, нам и отдайте!
Но далее Хлестаков совсем завёлся и теперь он простит у Запада 600 млрд $!
В этой цифре есть магический момент!
У России, на начало специальной военной операции было ровно 630 млрд $ в ЗВР. А у Нацбанка Украины было всего 30 млрд.
И тут получается, что если к 30-ти украинским млрд резервов прибавить 600, которые просит теперь Зеленский, то у них будет - 630 млрд $. Ровно столько, как сейчас у России.
А если у России из 630 забрать 600 млрд, то останется ровно - 30 млрд $, сколько сейчас есть у бедной Украины.
В этом - весь Зеленский, точнее вся Украина.
Как бы поменяться местами, и стать такими же богатыми как русские, а русских сделать такими же бедными, как… Украина.
-
2022-05-05 18:59:21+00:00
Я не любил отца.
Наверное, пришло это время - признаться.
Во мне две крови, русская от мамы и украинская от отца.
Он был неуживчивым человеком, ему все время не сиделось на месте. Сначала он уехал из своего западноукраинского села на заработки в Донбасс, но и в Горловке ему не сиделось, и он добился, чтобы его отправили учиться в ВУЗ в Харьков, там он и познакомился с мамой.
Русская девушка из псковской деревни и украинской хлопец из села под Хмельницком.
Отцу понравилась её простая русская фамилия, Васильева, и он поменял свою украинскую фамилию, Гедзь, на Васильев. Наверное, ему казалось, что с понятной русской фамилией ему будет легче пробиваться по жизни, чем со смешной украинской фамилией, Гедзь.
Он все время что-то менял.
После Харькова, когда они вернулись в Горловку, и родились мы с сестрой, неугомонный отец бросил свою работу, которая отправляла его на учебу в Харьков и даже выдала трехкомнатную квартиру, в связи с рождением двойни, и поехал на заработки в Сибирь. Так мы оказались в Нижневартовске, куда мама, с двумя трехлетними детьми, поехала за отцом.
Он хорошо тогда зарабатывал, но в какой-то случайной стычке, ударил чужого ребенка и его отправили по решению народного суда на три года в тюрьму. Об этом кошмаре, когда мама одна с двумя детьми оказалась в далекой Сибири, а отец в тюрьме, я ничего не знал. Мы с сестрой были тогда совсем маленькими и мать с отцом, нам об этой истории ничего не рассказывали.
Нижневартовск тогда бурно развивался, как молодой поселок нового нефтяного месторождения, и все соседи помогали маме, как могли. Все переживали, маму устроили на работу, детей в детский сад и выпросили, чтобы отца выпустили по быстрее. Он вышел, уже через год. Его восстановили на работе, он хорошо работал, но как только заработал на Жигули решил уехать назад, на большую землю. И мы вернулись в Горловку, без особых заработанных денег, но с Жигулями.
В Горловке, он постоянно менял работу, был неуживчивым человеком, все время ругался с начальством, много пил и ругался с мамой.
А мама, хоть и не имела высшего образования, но устроилась на местную Трикотажную фабрику, доросла там до главного инженера по технике безопасности и даже имела свой кабинет. Отец все время ее ревновал, к этим ее успехам. Вроде бы, он много работал, все время нервничал, ругался со всеми подряд в поисках справедливости, а мама ни с кем не ругалась, вела всё домашнее хозяйство и при этом получала зарплату больше, чем он.
Это его жутко бесило, и он все время искал какой-то приработок на стороне. Садился в свои Жигули и калымил, подвозя случайных попутчиков, между Горловкой и Донецком. Это не приносило много денег, т.к. ремонт Жигулей стоил бОльше, чем он калымил, но он все время был в той суете, и, наверное, поэтому, много пил.
Когда я поступил в институт и уехал в Москву, а сестра вышла замуж, их отношения вскоре совсем расстроились, и родители развелись.
Это был странный развод, когда им было уже за 50, отец много болел, лежал по больницам, мама все равно за ним следила и они продолжали жить вместе, но как бы и врозь.
Они радовались только успехам сына в Москве, и моими просьбами, что б они жили все-таки вместе, опять сошлись, и я перевёз их в Москву.
По жизни у меня есть три бзика: я не курю, не пью водку, и плохо отношусь к украинцам.
И если я задумываюсь, почему так случилось? Я знаю настоящий ответ.
Я не хочу быть похожим на своего отца, который бесконечно курил Беломор, ежедневно выпивал по бутылке водки, и был… украинцем.
-
2022-05-05 15:28:36+00:00
Пишет знакомый из Горловки.
“Надеемся, что военные действия хотя бы отодвинут от Горловки. Но, пока ситуация остается сложной. Обстрелы продолжаются. Очень тяжелое положение с водой. Дают ее все реже и все меньше. Надеемся, что скоро ситуация переломится. Наконец то, начали взрывать мосты через Днепр. Их всего 25! И Украина будет разрезана на две части. На Левом берегу для ВСУ воевать станет невозможно”.
-
2022-05-04 19:50:09+00:00
В чем всё же причина такого стремительного укрепления рубля?
Сегодня он уже около 66 руб/$.
Вроде бы Запад ввёл адские санкции против банков, ограничил SWIFT, вводит эмбарго на покупку нашей нефти и газа, а рубль… растёт.
Большинство аналитиков объясняет сложившуюся ситуацию тем, что все равно наш экспорт превышает импорт и потому валютная выручка экспортеров давит на валютный рынок. Экспортеры продают валюты больше, чем покупают импортеры и потому – доллар падает.
Все верно, но у нас так было всегда! У нас уже давно экспорт превышал импорт, мы давно страна с торговым профицитом.
Так почему раньше, такой ситуации с укреплением рубля не было, а сейчас вдруг это случилось?
Многие это объясняют ограничениями, наложенными на движение капиталов иностранцев, мол в ответ на заморозку наших ЗВР, ЦБ ввел запрет на вывод средств иностранцев, и они не давят теперь на рубль. Но и это не объясняет ситуацию. У нас, может, и существовал суммарный отток по счету капитала, но он все равно не перекрывал торгового профицита. Экспортной выручке все равно было больше.
Думаю, основная причина сейчас все же в другом – в отмене «бюджетного правила», которое когда-то придумал и ввел Кудрин.
Его идея была в том, что при росте цен на энергоносители, сверхдоходы бюджета откладывать в ФНБ. А далее, конвертировать эти средства назад в доллары/евро и размещать их на Западе как ЗВР ЦБ.
Это будет как бы «загашник», на чёрный день!
Собственно говоря, именно таким действием, конвертации бюджетных доходов назад в валюту и снимался навес избытка валютной выручки.
Мы просто оставляли часть полученной страной валютной выручки там же на Западе. И получалось, что даже при превышении экспорта над импортом, наш рубль раньше не укреплялся, а наоборот с годами даже падал. Что случилось с тем валютным «загашником» мы сейчас знаем - его заморозили. Возможно, навсегда.
И теперь Минфин естественно отменили это «бюджетное правило» и более никогда не будет конвертировать бюджетные доходы в валюту, и хранить их на Западе.
Теперь бюджет будет тратить все налоги на бюджетные расходы, без «загашника» на Западе. В такой ситуации наш Минфин и ЦБ еще не жили, и потому они в растерянности.
Теперь курс рубля будет только укрепляться и укрепляться, пока баланс экспорта и импорта не сравняется.
А при каком курсе это случится сейчас не знает никто…
-
2022-05-04 15:59:59+00:00
Каких финансовых институтов нам не хватает?
Если сравнить финансовую систему советского времени с современной российской, то мы увидим одно очень важное различие. В советской системе существовали специальные банки («Спецбанки») долгосрочного финансирования, а в нашей сегодняшней системе таких институтов нет.
Советская экономики 30-х годов, времен индустриализации, потребовала создания специальных финансовых институтов, которые бы финансировали именно долгосрочные проекты. Такими институтами и стали «Спецбанки».
Нужно сказать, что хоть в их названии и было слово «Банк», но как таковыми банками они не являлись. У этих «банков» не было пассивов, т.е. они не занимались привлечением клиентов и их обслуживанием. Эти банки не занимались и кредитованием, они не выдавали кредиты. Через Спецбанки Правительство СССР обеспечивало финансирование на безвозвратной основе всей инфраструктуры в стране.
Строились электростанции, дороги, новые заводы с нуля, больницы, школы, дома и города.
По сути, Спецбанки, были инструментом бюджета, по финансированию на безвозвратной основе, или на основе долгосрочного кредита, длинных инфраструктурных проектов, и потому подчинялись эти Спецбанки не Госбанку СССР, а Наркомфину, в сегодняшней терминологии - Минфину.
В годы индустриализации было создано 4 Спецбанка по отраслевому принципу: Промбанк, Сельхозбанк, Цекомбанк и Торгбанк. В последующем, все эти банки были объединены в единый «Стройбанк», который подчинялся Совету Министров СССР и отвечал за все капитальное строительство в стране.
Таким образом, в финансовой системе СССР было четко разделены роли по краткосрочному и долгосрочному кредитованию. Краткосрочными кредитами, т.е. обычными кредитами на возвратной основе, под оборотные средства занимался Госбанк через сеть своих отделений.
А вот долгосрочным финансированием занималось Правительство через «Стройбанк». Именно «Стройбанк» был тем финансовым институтом, которому Минфин выделял ресурсы, указывал проекты, которые нужно было финансировать и следить за всеми сроками и нормативами.
А как сегодня выглядит наша финансовая система?
Сегодняшняя система коммерческих банков с Центральным Банком во главе в хорошем смысле воспроизводят систему Госбанка СССР и обеспечивают экономику краткосрочным кредитованием. В системе контроля за рисками, в использовании ресурсов частных и лиц и предприятий, сегодняшняя система, наверное, даже лучше, чем была во времена СССР. Тут все хорошо.
А вот с длинными деньгами у нас хуже.
Сегодня система «долгосрочного финансирования» у нас эпизодически кусками распределена по многим банкам и структурам. Что-то финансируется напрямую из Казначейства Минфина, но там все перемешано. У нас через Казначейство финансируются зарплата учителям, врачам, театральным работникам и одновременно строительство дорог и мостов. Что-то кредитуется на долгосрочной основе через госбанки, типа РСХБ, ВТБ, ПСБ. Но эти банки, подчиняются единым нормативам ЦБ в рамках краткосрочного кредитования, и им сложно на балансе держать одновременно короткие и длинные кредиты.
Есть еще ВЭБ, на который переложили некоторые из «длинных» государственных или полу-государственных проектов. В общем, по чуть-чуть элементы «долгосрочного финансирования» у нас разбросаны по разным банкам и структурам.
Но единого финансового института, который бы отвечал в стране за «долгосрочное финансирование» у нас нет.
А сейчас, когда страна на многие годы, если не на десятилетия, будет отрезана от внешних рынков капитала и инвестиций, мы просто будем вынуждены заново создавать такие институты. И прошлые уроки форсированной индустриализации могут быть нам вполне полезны.
Ведь если удалось тогда, почему не получится сейчас?...
-
2022-05-01 07:39:04+00:00
Первое майское утро в Волосово.
-
2022-05-01 07:39:04+00:00
Если кто ещё не был в нашей усадьбе «Степановское-Волосово», приезжайте! Усадьба будет открыта все майские праздники с 1-го по 10-е мая. Экскурсии по главному дому начинаются в 11-00, 13-00 и 15-00. Трактир работает с 12-00 до 19-00.