-
2021-10-31 11:52:27+00:00
👪 В России есть два способа передать имущество по наследству: по закону, когда активы переходят близким родственникам, и по завещанию. Рассказываем, как сделать так, чтобы ваши наследники получили ценные бумаги без лишних проблем.
#обучение
-
2021-10-30 10:31:15+00:00
📉 История мировых финансовых кризисов. Железные дороги, серебро и недвижимость
Продолжаем вспоминать старые серии материалов из нашего канала — чтобы новичкам было легче влиться, а тем, кто с нами давно, было что вспомнить.
Сегодня, прямо перед новыми пандемийными выходными, вспоминаем историю кризисов — с чего всё началось, почему они происходят, какими были и чему научилось человечество в попытках им противостоять.
😱 1857 год. Железные дороги, спекуляции и телеграф
Первый в мире финансовый кризис. Железнодорожный бум прокатывается по всей Америке с востока на запад, в Калифорнии находят огромные месторождения золота, и начинается золотая лихорадка, в разных уголках страны звенит телеграф и сообщает о новых экономических победах. Казалось бы, что может пойти не так? Вообще-то всё.
💎 Объединённая Германия, отказ от серебра и (снова) железные дороги
На этот раз виновницей кризиса стала Германия. После её объединения и торжественной победы над Францией денег стало так много, что все сошли с ума. В этой истории сплелось всё — серебряные монеты, геополитика и безграничная паника.
💰 1929 год. США, излишний оптимизм, пузыри и культура потребления
С последнего кризиса прошло почти 60 лет. Мир больше не воюет, развивается культура потребления, все инвестируют в фондовый рынок и богатеют — кажется, на земле настал рай? Нет, это рынок превратился в огромный пузырь. И он скоро лопнет. Прямо в этой статье.
🦴 История мировых финансовых кризисов. Великая депрессия
Самый глубокий и самый значимый кризис. Число безработных доходило до 25%, бедняки разбивали палаточные лагеря прямо на улицах и ходили в «голодные марши», а промышленность сократилась почти вдвое. Что произошло и какой урок вынесло человечество? — Разбираемся в материале.
🏘 Кризис 2008: как неосторожность и дешёвые кредиты поставили мир на грань банкротства
Об этом кризисе знают почти все. Доллар по тридцать, дорогая недвижимость, по телевизору крутят песни МакSим. Кажется, настало время нового кризиса — да такого сильного, что и теперь, в 2021 году, мы никак не можем оправиться.
#обучение
-
2021-10-29 16:15:07+00:00
🟢 Обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +1,1%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,7%
Япония — Nikkei 225 +0,1%
Китай — Shanghai Composite -1,8%
Развивающиеся страны — MSCI EM -1,3%
💪 Что влияло?
• Внешний фон смешанный. Настроения на мировых площадках разнонаправленные.
• Американские инвесторы настроены оптимистично. Индекс S&P 500 несколько раз на неделе превосходил исторический максимум благодаря хорошим финансовым результатам компаний за III квартал.
В четверг индекс широкого рынка закрылся ростом на 0,98% — это самый большой дневной рост за две недели. За неделю 8 из 11 секторов S&P закрылись положительно.
• Количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось, это тоже добавило оптимизма. Однако данные по ВВП были не столь радостными, рост экономики за квартал составил 2% против консенсуса — 2,7%.
Инвесторов это сильно не беспокоило, поскольку такие условия могут стать паузой перед началом программы сокращения объёмов скупки активов. На фоне медленного роста ВВП и ралли акций доллар испытывает давление.
• Китайские застройщики борются с проблемами ликвидности. Акции застройщика Evergrande потеряли 1,6% в пятницу, несмотря на новость о том, что в этом месяце она выполнила своё второе обязательство по погашению облигаций.
• В еврозоне сегодня вышли данные по ВВП и инфляции. Индекс потребительских цен продолжает расти — 4,1% год к году в октябре против ожиданий в 3,7%.
🔍 Что дальше?
• В четверг в ходе пресс-конференции Кристин Лагард, директор-распорядитель Международного валютного фонда, выступила против ожидаемого рынком повышения процентных ставок в следующем году — даже если повышенная инфляция продлится дольше, чем изначально предполагалось.
• На следующей неделе ожидаем умеренно-негативные настроения инвесторов из-за слабых отчётов крупных технологических компаний — Amazon и Apple, распространения нового штамма коронавируса по всему миру, увеличения глобального дефицита чипов и роста инфляционных ожиданий.
Так, индикаторы инфляции ФРС, PCE Deflator и Core PCE Deflator находятся вблизи 30-летних максимумов — на самом высоком уровне с 1991 года.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX -0,2%
RTS +0,1%
USD/RUB -0,1%
Brent -1,4%
💪 Что влияло?
• Российский рынок несколько дней подряд торгуется в красной зоне из-за снижения цен на сырьё, а также из-за ослабления рубля по отношению к доллару и возврата курса выше 70 рублей за доллар. Стабилизация нефтяных котировок может поддержать российский рынок.
• Нефтяные котировки марки Brent продолжают колебаться под отметкой $84 за баррель. Слухи о возможном возобновлении ядерных переговоров с Ираном сдерживают дальнейший рост. Сегодня в фокусе — данные по действующим буровым установкам в США.
🔍 Что дальше?
• На следующей неделе ожидаем смешанную динамику, которую будет определять в первую очередь внешний фон и цены на энергоносители. Ориентир по рублёвому индексу Мосбиржи — 4130–4250 пунктов, по долларовому индексу РТС — 1820–1910 пунктов.
• Спрос на СПГ будет только расти. Cheniere Energy, компания по производству сжиженного природного газа, недавно объявила о планах расширить свой завод по сжижению Sabine Pass в ответ на всплеск спроса в Азии. Проект обойдётся в $7 млрд.
Это способствует заключению долгосрочных контрактов на фоне энергетического кризиса, который начался в Европе и быстро распространился в Азии. Ранее на этой неделе Morgan Stanley заявил, что ожидает рост спроса на сжиженный природный газ на 25–50% к 2030 году.
#стратегия
-
2021-10-29 14:24:54+00:00
🟢 Полупроводники — новое «золото»
Аналитики SberCIB проанализировали индустрию полупроводниковых приборов, одного из главных бенефициаров цифровизации бизнес-процесcов и повседневной жизни.
🚛 В ближайшее десятилетие рынок полупроводников ускорит среднегодовые темпы роста с 4% до 7,5%. Если последние 20 лет основной рост спроса на полупроводники обеспечивал рынок смартфонов, то сейчас главные драйверы долгосрочного роста — автомобильная промышленность и дата-центры.
📡 В более краткосрочной перспективе поддержку отрасли окажет повсеместный переход к стандарту 5G и связанный с этим спрос со стороны производителей смартфонов и телекоммуникационного оборудования.
📈 Среди перспективных компаний сектора, акции которых имеют листинг на МосБирже, аналитики SberCIB выделяют Microchip (на МосБирже доступна с 1 ноября), Micron и Qualcomm, а в смежных секторах — TSMC и Lam Research.
🚀 Отдельно аналитики выделяют лидера полупроводниковой индустрии Nvidia, по акциям которой они занимают нейтральную позицию до получения одобрения на поглощение компании Arm от регуляторов и информации о финансовых показателях объединённой компании.
Ознакомиться с отчётом можно ниже по ссылке.
#стратегия $MCHP $MU $QCOM $TSM $LRCX $NVDA
-
2021-10-29 13:53:27+00:00
🔁 Как работают обратные ETF
Мы уже разбирались, что такое ETF и чем активно управляемые фонды отличаются от пассивных. Ещё есть обратные ETF. Они позволяют зарабатывать, когда держатели обычных фондов терпят убытки.
В этом посте узнаем, как устроены обратные ETF, кому они подойдут и какие недостатки у них есть. Узнать всё в деталях поможет Василий Илларионов, исполнительный директор дивизиона Инвестиции и накопления СберБанка.
#обучение
-
2021-10-29 12:19:39+00:00
🟢 Что такое блокчейн и для чего он нужен?
Капитализация криптовалютного рынка на текущий момент превышает $2,4 трлн. Это больше, чем ВВП Италии или Канады. Индустрия стала слишком большой, чтобы её игнорировать. Мы начинаем публиковать серию постов о мире криптовалют, в которых представим базовые концепции цифровых активов и рассмотрим тренды этого рынка.
1⃣🖥 Первый пост посвящён технологии блокчейн, которая лежит в основе всех цифровых активов.
⚪ Блокчейн — это децентрализованная цепь блоков. Каждый «блок» (т. е. последовательная запись, своего рода элемент пазла) хранит в себе данные о некотором количестве транзакций. «Блоки» соединены в «цепочку» — скрепляющий материал, который гарантирует, что никакой «блок» не исчезнет. В каждом «блоке» хранятся данные и о прошлых записях, поэтому удалить какую-либо информацию из блокчейна почти невозможно, ведь для этого нужно будет удалять её из всех блоков цепи. И, самое главное, эта «цепочка блоков» принадлежит не конкретному лицу или компании, а сразу всем участникам системы — она децентрализована.
⚪ Как работает блокчейн? Допустим, пользователь А хочет перевести деньги пользователю Б. Данные об этой транзакции трансформируются в «блоки» и попадают ко всем участникам сети, чтобы они осуществили их проверку (данные передаются в зашифрованном виде). Если ошибки не найдены, «блоки» встраиваются в цепочку — блокчейн. У всех участников сети появляется новый «экземпляр» блокчейна, где балансы пользователя А и Б обновлены. Это значит, что деньги переведены.
⚪ При чём тут криптовалюты? Криптовалюта — это цифровая валюта, работающая на блокчейне. Данные о транзакциях именно в таких валютах хранятся и записываются в упомянутой выше цепочке блоков. Капитализация самой крупной из них — биткойна — составляет $1,2 трлн, или 45% от совокупной стоимости всех криптовалют.
⚪ Проверка транзакций в блокчейне. Каждая транзакция проверяется участниками сети или майнерами — людьми или компаниями (некоторые из них стали публичными), добывающими криптовалюту с помощью видеокарт или специальных устройств. Зачастую они объединены в специальные майнинговые центры. Майнеры отдают свои вычислительные мощности и получают вознаграждение за проверку транзакций. Если майнеры не согласны с каким-либо аспектом транзакции, то она не будет проведена.
-
2021-10-29 11:50:51+00:00
🟢 ServiceNow, Merck: как рынок реагирует на финансовые результаты компаний из наших подборок?
💻 ServiceNow отчитался лучше ожиданий как в части выручки (рост на 33% год к году — до $1,51 млрд), так и скорректированной прибыли на акцию ($1,55 по сравнению с ожидавшимися $1,39). Вчера акции компании выросли на 3%.
⚪️ Акции ServiceNow стоят дороже сектора нового востребованного ПО: коэффициент «стоимость бизнеса / прогноз выручки за 2022 год» (EV/ sales — 2022) у компании равен 18,5 против 17 в среднем по сектору. Однако эта премия справедлива, так как ServiceNow приносит прибыль в отличие от 90% компаний сектора: его рентабельность составляет 4% против -14% у большинства.
⚪️ Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, подразумевает рост акций ServiceNow на 6% в течение 12 месяцев. Последние оценки показывают более высокий потенциал роста — 16%.
🧪 Merck также отчитался лучше ожиданий, особенно в части выручки: она выросла на 5% год к году — до $13,2 млрд против ожидавшихся $12,4 млрд. Кроме того, компания повысила прогноз по финансовым результатам за 4-й квартал 2021 года. Вчера акции компании выросли на 6%.
⚪️ Отметим, что потенциальные продажи молнупиравира — экспериментального препарата против коронавируса, разработанного Merck, — не заложены в прогноз компании (более подробная информация об этом в нашем посте здесь).
⚪️ Merck уже производит его по модели at-risk (компания рискует, так как препарат ещё не одобрен): до конца года планируется произвести 10 млн курсов по $700 каждый. Это дополнительно $7 млрд, или 15% годовой выручки компании.
⚪️ Скоро может появиться важный катализатор стоимости акций Merck: 30 ноября станет известно мнение консультативного совета, приглашённого американским регулятором FDA, относительно экстренного разрешения на использование молнупиравира в США.
#подборки #акции $NOW $MRK
-
2021-10-29 06:50:33+00:00
Как это читать
-
2021-10-29 06:50:02+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции могут упасть в начале торгов, а рубль — подешеветь
🗽 Американский рынок акций в четверг вырос. Инвесторы были настроены позитивно в ожидании отчётности от Apple и Amazon. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось, что тоже добавило оптимизма. Индекс МосБиржи упал на 0,9%.
🌎 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы незначительно снижаются. Российские акции могут начать торги на уровнях закрытия четверга или чуть ниже.
🇷🇺 В пятницу рубль вновь может оказаться под давлением — спрос на доллар может повыситься перед выходными и в связи с конвертацией части дивидендов в валюту. В этих условиях рубль может ослабеть до 70,7 за доллар.
🛢 Цены на нефть, вероятно, завершат неделю около $84 за баррель, т. к. нет факторов для их значительного роста.
💼 На рынке рублёвого долга ожидается сильная волатильность.
На повестке дня: отчётность МосБиржи и макростатистика
⚪ МосБиржа представит финансовые результаты за 3К21.
⚪ В России выйдут ежемесячные данные по обороту розничной торговли и социально-экономические показатели (19:00).
⚪ В еврозоне будут представлены данные по ВВП и инфляции, в США — отчёт по личным доходам и расходам, индекс PMI Чикаго, индекс потребительских настроений от Мичиганского университета и данные по действующим буровым установкам.
-
2021-10-28 16:30:15+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Ключевая ставка ЕЦБ, прибыль Ford
Торги на американском фондовом рынке начались умеренным ростом. Инвесторы позитивно отреагировали на статистику по рынку труда: число заявок на пособие по безработице в США вновь снизилось до минимума с начала пандемии. Сегодня после закрытия торгов в США выйдет отчётность Apple и Amazon. Индекс МосБиржи по состоянию на 17:00 мск снизился на 1,3% вслед за ценами на нефть.
🗽 Согласно предварительным данным, ВВП США в третьем квартале вырос на 2% в годовом выражении против ожидавшихся 2,7%. Рост ВВП замедлился по сравнению с 6,7% во втором квартале на фоне распространения дельта-штамма COVID-19 и проблем с поставками.
0⃣ ЕЦБ сегодня оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0%. Объём экстренной программы выкупа активов (PEPP) также остался прежним — 1,85 трлн евро. Европейский регулятор вновь дал понять, что повышения ставок пока не предвидится, а инфляция носит временный характер.
🌞 После публикации отчётности Enphase Energy, о которой мы писали вчера, акции компании продолжают дорожать. На 17:00 мск котировки Enphase Energy на МосБирже поднялись на 9,3%. Другие бумаги сектора альтернативной энергетики также торгуются в плюсе.
🚛 Ford по итогам квартала показал прибыль в размере $0,51 на акцию, что почти вдвое выше консенсус-прогноза. Менеджмент отметил высокий спрос на грузовики Ford и «значительное» сокращение дефицита полупроводников по сравнению со вторым кварталом. Прогноз операционной прибыли на конец года также был повышен. Акции компании сегодня вторые по популярности среди российских инвесторов, по состоянию на 17:00 они выросли в цене на 7%.
$AAPL $AMZN $ENPH $F
-
2021-10-28 13:26:22+00:00
🇰🇷 В Южной Корее инвесторы помешались на YouTube-инвестициях. Что это и что вообще происходит?
В прошлом году Южная Корея пережила настоящий инвестиционный бум — количество инвесторов увеличилось на 49% и превысило 9 млн человек, или 18% населения страны.
Сейчас частные инвесторы занимают доминирующую позицию на рынке: в том числе благодаря их влиянию корейский индекс Kospi — аналог нашего индекса Мосбиржи — в прошлом году поднялся на 31%. Помогли ещё Samsung Electronics (22% индекса) и Hynix (5%). Они выросли на значительном росте спроса на чипы памяти и процессоров.
Всё бы ничего, только инвестируют корейцы на основе аналитики из… YouТube.
💻 Что плохого в YouTube?
На самом деле, ничего: есть люди, которые могут создавать контент, есть те, кому он интересен, — все в выигрыше. Но только до тех пор, пока решения «аналитиков» работают. Если, скажем, авторы контента дадут неверную наводку или намеренно исказят факты, чтобы сманипулировать рынком, — инвесторы могут проиграть.
То есть пользоваться советами из интернета никто не запрещает — если делать это осторожно, осознавать риски и заранее готовиться к разным исходам.
🤓 А вдруг аналитики на YouTube опытные!
Какими бы они ни были, их мнение — это их мнение. И оно может быть неверным. Поэтому принимать решение исключительно на основе аналитики из YouТube — это странно. Хотя многие корейцы так и делают.
Пострадали даже местные паевые фонды: жители страны в прошлом году вывели оттуда около 11% всех активов, чтобы торговать самостоятельно — так, как говорили на YouTube.
😯 И что делать?
Если вы — частный инвестор, доверять нужно только себе и только своей экспертизе. Слушать других можно, чтобы оценить ситуацию со всех сторон, но конечное решение всегда стоит принимать самостоятельно. Или можно попасться на манипуляции — такое уже было, например, весной с акциями «Россетей».
Либо можно передать свои деньги в доверительное управление, купить ПИФ. Тогда вы в большей степени можете быть уверены, что доверились профессионалам.
#обучение #стратегия
-
2021-10-28 11:28:46+00:00
🟢 Результаты Яндекса за третий квартал выше консенсуса
Яндекс опубликовал результаты за третий квартал 2021 года по US GAAP. Выручка выросла на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 91,3 млрд рублей, скорректированная EBITDA снизилась на 62% — до 5,6 млрд рублей.
💰 Выручка и EBITDA Яндекса превысили консенсус-прогноз Интерфакса соответственно на 4,9% и 6,5%. Компания не представила точный прогноз по инвестициям в сегменте электронной торговли на следующий год, но отметила, что они будут по крайней мере не ниже, чем в текущем году.
📱 Яндекс также сообщил, что новые настройки конфиденциальности на устройствах Android или iOS не должны существенно повлиять на доходы от рекламы. Ведь пользователи в приложениях компании идентифицированы с помощью Яндекс ID, что позволяет отслеживать их.
#акции $YNDX
-
2021-10-28 10:51:16+00:00
🟢 НОВАТЭК: сильные результаты за квартал
НОВАТЭК представил вчера отчётность за третий квартал 2021 года по МСФО. Выручка компании выросла на 6% по сравнению с предыдущим периодом — до $3,8 млрд, EBITDA — на 13% — до $2,5 млрд, чистая прибыль — на 18%, составив $1,5 млрд.
⚪ Аналитики SberCIB Investment Research ожидали, что НОВАТЭК представит сильные результаты за третий квартал благодаря более высокой марже от перепродаж СПГ и очень прибыльным операциям с жидкими углеводородами, подорожавшими как на глобальном, так и на российском рынке. Чистая прибыль превзошла наш прогноз и консенсус на 10%.
⚪ Политика НОВАТЭКа предусматривает выплату в виде дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Соответственно, вклад третьего квартала в будущие совокупные дивиденды за весь 2021 год составит 17,5 руб. на акцию, что предполагает квартальную доходность 1,0% (1,5% — за первое полугодие). На наш взгляд, это довольно много для быстрорастущей компании.
#акции $NVTK
-
2021-10-28 06:48:11+00:00
Как это читать
-
2021-10-28 06:47:49+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться падением, а рубль, вероятно, подешевеет
🗽 Американский фондовый рынок вчера падал — опубликованная отчётность компаний была неоднозначной, поэтому многие акции подешевели. Индекс МосБиржи снизился на 0,15% вслед за нефтяными котировками.
🛢 Сегодня утром мировые фондовые индексы в основном растут. Однако российский рынок может начать торги снижением из-за подешевевшей нефти. Цены на нефть могут остаться под давлением из-за возможного замедления роста американской экономики. Первая оценка ВВП США за третий квартал будет опубликована сегодня.
🇷🇺 На валютном рынке наблюдается высокий спрос на доллар. Скорее всего, он связан с конвертацией дивидендов, которые недавно выплатили российские компании. Глобальный настрой ухудшился, а геополитические риски возросли. В этих условиях рубль продолжает слабеть и сегодня утром может подешеветь до 71 за доллар.
💼 На рынке рублёвого долга возможно дальнейшее восстановление благодаря ралли гособлигаций США.
На повестке дня: финансовые и операционные результаты российских компаний, решение ЕЦБ и ВВП США
⚪ Финансовые результаты представят Сбер, VK, VEON, Энел Россия. Магнит опубликует операционную и финансовую отчётность. Также выйдут операционные показатели Полюса и Evraz. НОВАТЭК проведет телефонную конференцию.
⚪ В Москве начинается период нерабочих дней, который продлится до 7 ноября. Московская биржа в эти дни будет закрыта только 4 ноября (помимо обычных выходных).
⚪ ЕЦБ объявит решение по денежно-кредитной политике, в США выйдут данные по ВВП и заявкам на пособие по безработице.
-
2021-10-27 16:51:05+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Отчёт Enphase Energy, падение акций Twitter
Американские индексы умеренно выросли в начале торгов. Рынок позитивно воспринял отчёты крупных технологических компаний, о которых аналитики SberCIB писали сегодня. Индекс МосБиржи незначительно снизился по состоянию на 17:00 мск.
🌞 Вчера после закрытия американского рынка отчётность также представила Enphase Energy — компания, работающая в сфере солнечной энергетики. Её выручка составила $351,5 млн (аналитики ожидали $345,4 млн), а прибыль на акцию достигла $0,6, значительно превысив прогноз ($0,49). В результате котировки Enphase Energy выросли на 25% по сравнению с ценой закрытия во вторник.
📈 Аналитики SberCIB 13 сентября опубликовали инвестиционную идею по акциям Enphase Energy, и с того времени котировки компании повысились на 35%. Вслед за Enphase Energy поднялись в цене бумаги других компаний отрасли: акции Solaredge и FirstSolar, например, подорожали соответственно на 10% и 6%.
📉 Акции Twitter по состоянию на 17:00 подешевели на МосБирже на 8,4%. Отчётность компании не впечатлила инвесторов: чистый убыток на акцию составил $0,54 (аналитики ожидали прибыль на акцию в размере $0,17), а выручка была на уровне $1,28 — тоже ниже прогнозов.
$ENPH $SEDG $FSLR $TWTR
-
2021-10-27 16:45:35+00:00
⚖️ Сохранить или приумножить?
👉 Встречайте новый выпуск подкаста «Время деньги» со стендап-комиком Дмитрием Романовым и директором по инвестициям УК Сбер Управление Активами Ренатом Малиным.
Ренат и Дмитрий ответили на самые главные вопросы инвесторов на конкретных кейсах подписчиков: как лучше составить инвестиционную стратегию, куда стоит инвестировать и какие инструменты для этого лучше подойдут — ипотека, депозит, акции технологических компаний или что-то иное.
Самое главное — они разобрались, какие инвестиционные подходы стоит выбрать. Облигации, вроде бы, стабильные, но не дают высокой прибыли. На акциях, наоборот, заработать можно больше, но выше риск. Рискнуть или сохранить? Депозит, фонды или валюта? Может быть, вообще недвижимость?
Ответы — в видео.
#медиа
-
2021-10-27 15:25:54+00:00
🟢 Новое IPO на МосБирже
Mercury Retail Group (MRG), владеющая сетями магазинов формата ultra-convenience Красное&Белое и Бристоль, заявила о планах публичного размещения своих глобальных депозитарных расписок на МосБирже.
🥤 У компании несколько драйверов роста:
⚪ Агрессивное расширение. За последний год компания открыла около 1,5 тыс. новых магазинов. Число точек достигло более чем 14 тыс. При этом формат магазинов стандартизирован, каждый из них окупается менее чем за год.
⚪ Быстрорастущий сегмент розничной торговли. По оценке агентства GfK, среднегодовые темпы роста сегмента ultra-convenience в ближайшие 4 года составят 27,8%, т. е. к 2025 году объём этого рынка достигнет 5,4 трлн рублей. Это существенно выше прогнозируемых темпов роста продуктовой розницы в целом — всего 6,3%.
⚪ Уникальный формат магазинов. MRG — лидер в сегменте магазинов ultra-convenience в России. Доля рынка — около 43%, по данным GfK, это значительно больше конкурентов. Магазины MRG компактны, находятся в шаговой доступности от покупателя, на обслуживание в среднем уходит всего две минуты.
⚪ Сильные финансовые результаты. За первое полугодие 2021 года выручка компании выросла в годовом выражении на 26,5% — до 328,7 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась более чем в два раза и составила 19 млрд руб.
-
2021-10-27 15:05:18+00:00
🟢 Обновлённый топ российских акций от SberCIB
🛢 В нефтегазовом секторе из нашего перечня исключены акции Лукойла. Несмотря на ожидаемую двузначную дивидендную доходность в 2022 году, аналитики SberCIB видят ограниченный потенциал роста акций от текущих котировок.
🌀 В нашу подборку добавлены акции Газпром нефти. Аналитики ожидают, что в 2021 году EBITDA компании вырастет более чем в два раза, а свободный денежный поток — более чем в четыре раза. Это один из лучших ожидаемых результатов в российском нефтегазовом секторе.
🚂 Аналитикам SberCIB всё ещё нравятся фундаментальные характеристики Глобалтранса и TCS Group, однако они считают, что краткосрочные факторы роста уже реализованы. В связи с этим данные бумаги исключены из нашего перечня.
🦾 Добавление в нашу подборку En+ объясняется более слабым ростом котировок компании, чем у её дочернего подразделения — РУСАЛа (соответственно 30% против 70% с начала года). Текущая рыночная капитализация En+ ($6,8 млрд) меньше, чем стоимость доли En+ в РУСАЛ ($9,4 млрд).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $LKOH $SIBN $RUAL
-
2021-10-27 13:31:02+00:00
📉 Как инвестируют в Японии. Непобедимая дефляция и госпожа Ватанабэ
Продолжаем смотреть, как устроены инвестиции в разных уголках мира. Сегодня заглянем в Японию. Её считают одной из самых необычных стран — и финансов, оказалось, это тоже касается.
#обучение
-
2021-10-27 12:43:21+00:00
🔎 Vox Populi от экономистов SberCIB
Экономисты SberCIB предлагают пройти очередной опрос о ваших экономических настроениях!
Ответы станут важнейшим индикатором того, что будет происходить в экономике в ближайшее время. После опроса экономисты дадут интерпретацию результатов. Итоги прошлого опроса смотрите по ссылке.
-
2021-10-27 11:50:46+00:00
✅ SberCIB открывает идею по покупке акций Газпром нефти
Аналитики SberCIB Investment Research открыли идею по покупке акций Газпром нефти, так как ждут сильных результатов в третьем и четвёртом квартале. По их оценкам, улучшение в сегменте нефтепереработки во втором полугодии 2021 года будет более значительным, чем в добывающем секторе. Они полагают, что маржа переработки на внутреннем рынке в третьем квартале 2021 года вырастет более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом на фоне дальнейшего увеличения обратных акцизов.
🛢 В четвёртом квартале ситуация продолжит улучшаться. Таким образом, результаты Газпром нефти, у которой преобладает доля перерабатывающего сегмента, во втором полугодии 2021, вероятно, будут сильнее, чем у аналогов. По оценкам SberCIB, EBITDA Газпром нефти в третьем квартале увеличилась на 11% по сравнению с предыдущим кварталом — до $2,9 млрд, а чистая прибыль — на 5% — до $1,9 млрд. По итогам этого года EBITDA компании должна вырасти более чем в два раза, а свободный денежный поток — в четыре раза. Эти результаты могут стать самыми высокими среди российских нефтяных компаний.
♨ Дополнительные позитивные факторы для котировок: закрытие сделки по «Меретояханефтегазу» и объявление о начале продаж газа с Новопортовского месторождения.
📈 По состоянию на 25 октября акции Газпром нефти подорожали на 76% с начала года, опередив по динамике индекс MSCI Russia Index, который за тот же период вырос всего на 40%.
#идеи #акции $SIBN
-
2021-10-27 10:35:58+00:00
🟢 Отчётность Microsoft и Google снова превзошла ожидания
Вчера, после закрытия основной торговой сессии в США, вышли финансовые результаты за третий квартал двух высокотехнологичных гигантов — Microsoft и Google. Обе компании входят в тройку лидеров на рынке облачной инфраструктуры (подробнее см. наш пост). У обеих компаний отчётность оказалась лучше, чем прогнозировали аналитики. Котировки Microsoft поднялись на 2% после публикации, а у Alphabet (материнской компании Google) — упали на 0,8%.
🌤 Продажи Microsoft Azure превысили оценки
Выручка Microsoft за июль — сентябрь выросла на 22% по сравнению с тем же периодом 2020 года и составила $45,3 млрд при прогнозе $43,9 млрд. Чистая прибыль составила $20,5 млрд, что на 48% больше, чем за третий квартал 2020 года. Продажи облачной платформы Microsoft Azure, за которыми пристально следили инвесторы, повысились на 50% с уровня июля — сентября прошлого года, что выше консенсус-прогноза (рост на 45%) и отражает высокий спрос на эти продукты.
⛅️ Показатели Google Cloud слабее ожиданий
Впервые за 14 лет выручка Google увеличилась на 41% по сравнению с тем же периодом прошлого года до $65,12 млрд при прогнозе $63,53 млрд. Прибыль на акцию составила $28, что также выше прогноза аналитиков, ожидавших $23,75. Лидером по темпам роста выручки также стал сегмент Google Cloud, где продажи выросли на 45% с уровня третьего квартала 2020 года до $4,99 млрд. Тем не менее аналитики прогнозировали продажи на уровне $5,19 млрд, и более слабый рост несколько озадачил инвесторов.
⬆️ Обе компании входят в наш топ иностранных акций, имеющих листинг на Московской бирже.
#подборки #акции $MSFT $GOOGL
-
2021-10-27 06:54:46+00:00
Как это читать
-
2021-10-27 06:54:15+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться уровнем вчерашнего закрытия, а рубль — немного ослабнуть
🗽 Американский рынок акций завершил торги незначительным ростом. Инвесторы были настроены позитивно перед отчётами крупных IT-компаний, а также после выхода сильной статистики по рынку жилья. Индекс МосБиржи снизился на 0,45%.
🌎 Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы по всему миру в основном снижаются. Российские акции могут начать торги ниже уровней закрытия вторника, ждут аналитики SberCIB.
🇷🇺 Курс рубля достиг 69,2 за доллар — лучшее значение с июня 2020 года. Впрочем, его дальнейшее укрепление маловероятно, так как период уплаты налогов российскими компаниями заканчивается. В этих условиях рубль может ослабнуть до 69,8 за доллар, а к концу недели — до 70 за доллар.
🛢 Нефтяные котировки нестабильны, рынок ждёт данных по запасам, после которых цена на нефть может закрепиться в диапазоне $85,3–86,7 за баррель.
💼 Рынку ОФЗ в среду, возможно, удастся избежать дальнейшего снижения цен.
На повестке дня: корпоративная отчётность и макростатистика
⚪ В среду ожидаются финансовая отчетность Яндекса, НОВАТЭКа, ВТБ и Fix Price, а также операционные показатели РУСАЛа и En+.
⚪ В России выйдет ежемесячная статистика по промышленному производству и внешней торговле.
⚪ В США будут опубликованы еженедельные официальная сводка Минэнерго по товарным запасам нефти, а также данные по заказам на товары длительного пользования.
-
2021-10-26 15:55:40+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Цены от Делимобиль и Mercury Retail Group
Торги в США открылись умеренным ростом в ожидании отчётности технологических гигантов Microsoft и Alphabet, а также Twitter, Visa, AMD и других компаний. Индекс МосБиржи по состоянию на 17:00 снижается почти на 0,2%.
🚕 Делимобиль сообщил диапазон цен на предстоящем IPO: $10-12 за ADS (соответствует 2 обыкновенным акциям). Всего размещается 20–23 млн таких депозитарных расписок. Таким образом, каршеринговая компания может привлечь до $276 млн. Торги будут проводиться на Нью-Йоркской, а затем и Московской фондовых биржах.
🥤 Mercury Retail Group, владелец сетей Красное&Белое и Бристоль, запланировал IPO. Аналитики считают, что это размещение может стать одним из крупнейших в России за последние десять лет.
$MSFT $GOOGL
-
2021-10-26 15:36:38+00:00
📈 Золотое правило инвестора — инвестировать в золото. Как устроены рынки драгметаллов и стоит ли в них вкладываться?
Золото — инвестиция, которую, кажется, понимают почти все. Каждый хоть раз слышал про «защитный актив, который дорожает в кризис». Но за счёт чего так происходит? Неужели золото до сих пор также ценно, как во времена великих открытий? И какое отношение биржевое золото имеет к настоящему?
В сегодняшнем материале разбираемся со всеми важными вопросами и рынками драгоценных металлов. А поможет нам с этим Александра Фалкова, портфельный управляющий УК Сбер Управление Активами.
#обучение
-
2021-10-26 15:05:40+00:00
🟢 Почему стоимость Tesla превысила триллион долларов?
С момента публикации отчётности за третий квартал (20 октября) акции Tesla подорожали на 25%. Финансовые результаты были очень сильными, но рост котировок в основном вызвала новость о заказе на 100 тыс. электромобилей от сети автопроката Hertz. Акции Tesla вчера выросли в цене на 12%, сегодня рост продолжился ещё на 5%. Рыночная капитализация компании превысила $1 трлн.
🏭 Новый заказ подтверждает высокий спрос на продукцию Tesla. Ранее некоторые инвесторы опасались, что на фоне строительства новых гигафабрик Tesla (в Берлине и Шанхае) предложение может превысить спрос. Тем не менее аналитиков SberCIB больше впечатляют финансовые результаты за третий квартал, особенно если учесть перебои с поставками запчастей и микропроцессоров во всём мире.
⚪ Выручка компании выросла на 57% по сравнению с третьим кварталом 2020 года, компания поставила 241 тыс. электромобилей, что на 20% больше, чем кварталом ранее.
⚪ Рентабельность продаж электромобилей по валовой прибыли без учёта субсидий достигла рекордных 29% против 25% в прошлом квартале. Это один из самых высоких показателей в автомобильной индустрии.
📊 Исходя из текущей оценки стоимости компании, аналитики SberCIB занимают нейтральную позицию в отношении акций Tesla, наблюдая за их динамикой. Пост с мнением об оценке компании смотрите по ссылке.
#акции $TSLA
-
2021-10-26 08:10:57+00:00
🟢 Taiwan Semiconductors (TSMC): крупнейшая в мире фаундри-компания в топе SberCIB
Что такое услуги фаундри и какую проблему решает TSMC? Услуги фаундри — это производство микропроцессоров по заказу и чертежам от глобальных компаний-разработчиков, таких как Qualcomm, Broadcom и Nvidia.
🏭 Фаундри-компания не занимается проектированием и технологическим дизайном микросхем, а только производит их. TSMC первой предложила такой вид услуг в конце 1980-х годов. Это стало возможным благодаря стандартизации процесса производства микропроцессоров, а также желанию компаний-разработчиков более гибко управлять объёмом производства в условиях меняющегося спроса.
🚧🚛 Перебои в поставках. Фаундри-компании — основные бенефициары возросшего спроса на микропроцессоры. Цены на их продукцию растут, разработчикам микропроцессоров приходится оплачивать размещаемые у фаундри-компаний заказы по новым расценкам. При этом текущие перебои в поставках микросхем не влияют на деятельность фаундри-компаний, поскольку логистические цепочки начинаются именно с них.
⏳ Долгосрочный спрос. Пять крупнейших производителей микропроцессоров для автомобильной промышленности последние 15 лет не наращивали капитальные затраты и производственные мощности, а спрос на эту продукцию растёт. Удовлетворить его без привлечения таких компаний, как TSMC, не получится.
📈 Оценки аналитиков. По оценкам опрошенных Bloomberg аналитиков, потенциал роста котировок TSMC в ближайшие 12 месяцев составляет 32%. Текущее соотношение цены и прогнозируемой на 2022 год прибыли (P/E) сейчас выше, чем в среднем по сектору (24 против 19). При этом у тайваньской компании заметно выше рентабельность по чистой прибыли — 38% против 23%.
#подборки #акции $TSM
-
2021-10-26 06:33:19+00:00
Как это читать
-
2021-10-26 06:32:45+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги на российском рынке могут начаться ростом, а рубль — немного подешеветь
🗽 Американский фондовый рынок в понедельник завершил торги в плюсе. Индекс МосБиржи вырос на 1,4%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые индексы в основном растут. Это позволяет рассчитывать на рост российского рынка акций после начала торгов в Москве, считают аналитики SberCIB.
🇷🇺 Российская валюта возьмёт паузу после резкого укрепления. Налоговый период почти завершился, на текущих уровнях можно ожидать повышенного спроса на иностранную валюту. Курс рубля может приблизиться к 70 за доллар.
🛢 Утром цена Брент снова превысила $86 за баррель. Технический анализ указывает на то, что текущие цены, возможно, избыточно высоки, и котировки могут вернуться к $86 за баррель.
💼 Рынок рублевого госдолга может стабилизироваться, если Минфин решит отменить аукционы в среду.
На повестке дня: отчётность X5 Retail Group и Polymetal, саммит АСЕАН и макростатистика в США
⚪ X5 Retail Group опубликует финансовую отчетность, а Polymetal — операционные результаты.
⚪ В США выйдут предварительная статистика по товарным запасам нефти, индекс потребительской уверенности и данные по продажам на первичном рынке жилья.
⚪ Во вторник начинается трёхдневный саммит АСЕАН.
-
2021-10-25 15:57:24+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Несостоявшаяся сделка с Pinterest, новости от Tesla
Торги в США начались без единой динамики. На этой неделе инвесторы следят за отчётами крупных технологических компаний и не спешат делать ставки. Индекс МосБиржи вырос более чем на 1% (на 17:00 по мск) вслед за нефтью.
🖼 Paypal сообщил, что не рассматривает приобретение Pinterest. После этого котировки Paypal выросли на МосБирже (на 4,5%), а бумаги Pinterest упали (на 14,0%). На прошлой неделе появились сообщения о возможной сделке. Тогда движение цен акций было противоположным, так как в краткосрочной перспективе это означало бы дополнительные расходы для Paypal, а оценка Pinterest в рамках сделки была выше рыночной.
🇷🇺 Биржевой курс рубля опустился ниже 70 за доллар. Таким образом, российская валюта укрепилась на уровне июня 2020 года. Основным катализатором выступило неожиданное решение ЦБ в пятницу — повысить ставку сразу на 75 б. п., в то время как аналитики ожидали повышения на 50 б. п.
🏎 Хорошие новости от Tesla. Модель 3 в сентябре стала самым продаваемым автомобилем в Европе. Также компания завершила строительство центра данных в Китае, а сервис проката авто Hertz объявил о заказе на 100 тысяч электромобилей Tesla. Тем временем инвестбанк Morgan Stanley поднял целевую цену компании с $900 до $1200 за акцию. Сегодня бумаги Tesla лидируют по объёму торгов в иностранной секции МосБиржи и уже выросли на 3,7%.
$FB $PYPL $PINS $TSLA
-
2021-10-25 15:25:33+00:00
🟢 Неожиданные итоги заседания Банка России, высокие цены на сырьё и всплеск заболеваемости COVID-19 — главные темы на рынках от аналитика SberCIB Investment Research Юрия Попова.
#медиа
-
2021-10-25 15:08:30+00:00
🟢 Обзор главных событий на рынке облигаций и валюты
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Глобальный рынок облигаций
Индекс EMUSTRUU — -0,2%
Индекс RUEU10 — -0,4%
• Ставки по гособлигациям США на прошлой неделе умеренно выросли: в частности, доходности к погашению десятилетних бумаг поднялись на шесть базисных пунктов, до 1,63%. Это давило на евробонды развивающихся рынков: индекс долларовых облигаций развивающихся рынков EMUSTRUU, рассчитываемый Bloomberg, и индекс ликвидных российских еврооблигаций Мосбиржи RUEU10 упали.
• Евробонды развивающихся рынков привлекательны для инвестиций благодаря своим ставкам, которые превышают ставки по облигациям развитых рынков и ставки по долларовым депозитам. При этом мы считаем, что ставки по американским облигациям стабилизируются у текущих уровней, что поддержит рынок евробондов.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
Индекс гособлигаций — -1,5%
Индекс корпоративных облигаций Мосбиржи — -0,2%
• На рублёвом долговом рынке коррекция. Причины — ускорение инфляции до 7,8% и повышение ключевой ставки Центробанка (ЦБ) выше рыночных ожиданий — на 75 базисных пунктов, до 7,5%.
Ставки по ОФЗ росли вдоль всей кривой доходностей на 30–45 базисных пунктов. В результате по итогам недели индекс гособлигаций Мосбиржи и индекс корпоративных облигаций Мосбиржи снизились.
• Банк России сохранил ястребиную риторику, допустил повышения ставки в будущем и опубликовал новый макропрогноз, в котором повысил прогноз по ключевой ставке в 2021–2023 годах.
Возможное повышение показателя до 8% к концу года продолжит давить на рынок. Тем не менее с учётом вероятного замедления инфляции в 2022 году текущие уровни ставок по облигациям выглядят привлекательно. Кроме того, по мере замедления инфляции доходности к погашению по облигациям будут снижаться, а котировки — расти.
👛 Валютный рынок
Индекс EMCI — -0,5%
RUBUSD — +1%
• На прошлой неделе рубль укреплялся из-за роста цен на нефть, повышения ключевой ставки выше ожиданий рынка и сохранения жёсткой риторики ЦБ в денежно-кредитной политике.
• Дальнейшую динамику рубля определят общее отношение инвесторов к активам из развивающихся стран, геополитика и динамика цен на нефть.
По нашим оценкам, целевой краткосрочный диапазон по рублю — 69,5–71 рубль за доллар.
#стратегия #облигации
-
2021-10-25 13:11:58+00:00
🔎 Как анализировать всё, что угодно: разбираем основные виды анализа бумаг перед покупкой
Наш канал постоянно растёт — только за последний месяц прибавилось ещё 20 тысяч подписчиков. Мы решили вспомнить самые полезные материалы, которые выходили в «СберИнвестициях», чтобы новичкам было проще влиться, а всем остальным — повторить пройденное.
Поскольку в бот приходит очень много вопросов о техническом и фундаментальном анализе ценных бумаг, с них и начнём. В сегодняшней подборке — пять важных материалов об инвестиционном анализе.
#обучение
-
2021-10-25 12:04:15+00:00
🟢 Alteryx — производитель ПО для бизнес-аналитики без программирования в топе SberCIB
Для чего нужен Alteryx? Предположим, у крупного поставщика прохладительных напитков есть данные о розничных продажах в разных городах, о движении товаров между производством, складами и магазинами, а также о затратах на перевозки. Все эти данные находятся в разных источниках и не структурированы. Бизнес-аналитик с помощью Alteryx может построить прогнозную модель для оптимизации движения товаров и перераспределения перевозок в пользу наиболее приоритетных точек продаж. Результаты анализа будут визуализированы с помощью понятных дашбордов, графиков и оценки сокращённых затрат.
⏱ В отличие от Alteryx, инструменты бизнес-аналитики от крупных провайдеров ПО (например, от Microsoft, SAP и Oracle) требуют навыков программирования. Это усложняет процесс анализа и увеличивает сроки принятия бизнес-решений.
💻 Каковы перспективы целевого рынка? Рынок ПО для бизнес-аналитики в ближайшие 5 лет может ежегодно расти в среднем на 25%. В настоящее время доля Alteryx на рынке составляет порядка 8%, при этом компания лидирует в сегменте бизнес-аналитики без программирования (вместе с Tableau от Salesforce). Хотя подобные решения полностью не заменят ПО, предполагающее обработку данных с участием ИТ-специалистов, по крайней мере, часть устаревших рабочих процессов со временем будет заменена такими инструментами, как Alteryx.
💰 Акции недооценены, несмотря на улучшение финансового профиля. На текущих уровнях Alteryx стоит почти вдвое дешевле сопоставимых компаний в секторе нового востребованного ПО: коэффициент «стоимость бизнеса/прогноз выручки за 2022 год» (EV/sales 2022) у Alteryx составляет 8 против 16 у аналогов. При этом прогнозируемые аналитиками темпы роста выручки компании в 2022 году только на 25% ниже среднего по сектору (18% против 24%). В следующем году Alteryx может выйти на положительную рентабельность по операционной прибыли.
📗 Оценки аналитиков, опрошенных Bloomberg. Потенциал роста акций Alteryx в ближайшие 12 месяцев составляет 39%. Отчётность за третий квартал текущего года компания опубликует 2 ноября.
#подборки #акции $AYX
-
2021-10-25 06:50:31+00:00
Как это читать
-
2021-10-25 06:49:23+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
На российском рынке ожидается позитивное открытие и дальнейшее укрепление рубля
🗽 Американский фондовый рынок в пятницу снизился. Глава ФРС США Джером Пауэлл подтвердил, что регулятор вскоре начнёт сворачивать программу стимулирования и планирует завершить этот процесс к середине 2022 года. Инвесторы продолжают следить за корпоративной отчётностью.
📈 Индекс МосБиржи в пятницу, после повышения ставки ЦБ, снизился на 0,5%. В понедельник утром фьючерсы на ведущие фондовые индексы мира растут. Это, по мнению аналитиков SberCIB, создаёт предпосылки для позитивного открытия торгов на российском рынке.
🛢 Цены на нефть сегодня, по оценкам SberCIB, могут постепенно приблизиться к отметке $87 за баррель.
🇷🇺 Рублю должны оказать поддержку высокие цены на нефть и поддержка со стороны экспортёров. Аналитики SberCIB допускают, что обменный курс снова протестирует уровень 70 руб. за доллар.
💼 Рублёвые гособлигации в пятницу подешевели — их доходность подскочила на 15–30 б. п. В понедельник рынок ОФЗ, по оценкам SberCIB, должен стабилизироваться за счёт благоприятной внешней конъюнктуры.
На повестке дня: корпоративная отчётность в России, совещание министров энергетики ЕС, значимые публикации в Германии и США
⚪ ММК опубликует финансовые показатели, а Лента и Русагро – операционные результаты.
⚪ Министры энергетики ЕС обсудят проблему аномального роста цен на энергоносители.
⚪ В Германии выйдут данные Ifo, а в США – индексы деловой активности от ФРБ Чикаго и Далласа.
-
2021-10-25 06:37:50+00:00
🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
📗 В течение недели российские компании продолжат отчитываться за третий квартал — станут известны результаты НОВАТЭКа, VK, Сбера и ВТБ. Из значимых событий на международной арене — данные по росту экономики США и заседание ЕЦБ по ставке.
-
2021-10-24 10:00:34+00:00
🦾 Стальная сделка. Как и зачем металлы продают на маркетплейсах
🐢 Традиционная процедура продажи металлов предполагает, что продавец и покупатель обсуждают условия контракта по почте или созваниваются, что занимает время и тормозит бизнес-процессы. Цены на металлы могут измениться в процессе, поэтому металлурги теперь реализуют свою продукцию на маркетплейсах, где сделки осуществляются в два клика.
💻 Для бизнеса по торговле металлами цифровизация продаж — это изменение существующих бизнес-моделей. Вряд ли процесс будет быстрым, но создатели подобных интернет-магазинов считают, что будущее торговли металлами именно за открытыми платформами, которые будут захватывать рынок.
💬 «Полностью заменить трейдеров такие маркетплейсы не смогут. В то же время они удобны для оптовых закупок металлопроката, которые потом разделяются на небольшие партии и в таком виде продаются. Исходя из этого, маркетплейсы могут занять в ближайшие 10 лет примерно 30% внутреннего рынка», — уверен промышленный эксперт Леонид Хазанов.
-
2021-10-23 10:00:46+00:00
🚖 Не владеть, а пользоваться. Как устроена шеринг-экономика
Доступ к вещам становится ценнее обладания ими. Всё больше людей вслед за американским экономистом, профессором Гарвардской школы бизнеса, Теодором Левиттом считают, что им нужна «не дрель, а дырка в стене». И раз так, то дрель лучше арендовать, чем купить. А если и купить, то лучше делиться ею, чем просто хранить.
Российская шеринг-экономика выросла за прошлый год на 39% и достигла 1,07 трлн рублей. Мировая, по прогнозу PwC, превысит $335 млрд к 2025 году. Шеринг — важнейший тренд на ближайшие годы.
В рубрике «Экономика будущего» разбираем, кого этот тренд касается, почему набирает популярность и что ему угрожает.
#обучение
-
2021-10-22 16:31:04+00:00
🟢 Обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +1,8%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,1%
Япония — Nikkei 225 -1,2%
Китай — Shanghai Composite +0,6%
Развивающиеся страны — MSCI EM +0,7%
💪 Что влияло?
• В четверг индекс S&P 500 установил новый исторический максимум в разгаре сезона отчётности. Входящие в него компании хорошо справляются, несмотря на сбои в цепочках поставок. Рынок также поддержала хорошая статистика по рынку труда США.
• Количество первичных обращений на получение пособий по безработице за прошлую неделю оказалось на 10 тысяч меньше и лучше ожиданий — 290 тысяч. Кроме того, статистика на рынке жилья также оптимистичная. Продажи жилой недвижимости в США выросли до восьмимесячного максимума в сентябре.
• На европейских площадках в конце недели преобладает оптимизм, а в Азии настроения неоднозначные. Из позитивных новостей: Evergrande может избежать дефолта, поскольку провела просроченный платёж за сентябрь.
🔎 Что дальше?
• Тревожные настроения повышают спрос на защитные активы — например доллар и золото. Золото снова направилось к 1800 долларам за тройскую унцию и на этой неделе прибавило более 1,3% на фоне снижения индекса доллара. Одновременно с ростом инфляционных ожиданий доходность 10-летних ценных бумаг казначейства США на этой неделе выросла до 1,7%.
• На следующей неделе из важных макроданных — статистика в США по объёму базовых заказов на товары длительного пользования на сентябрь. Ожидается рост показателя на 0,4% — предположительно это связано с увеличением активности производителей. Кроме того, в четверг выйдут данные по рынку труда Германии, а также появится решение по процентной ставке Европейского центробанка.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX -1,0%
RTS -1,2%
USD/RUB +0,1%
Brent -0,3%
💪 Что влияло?
• Российский рынок в четверг оказался в аутсайдерах из-за снижения цен на газ на фоне более тёплой, чем ожидалось, погоды в ноябре и роста запасов природного газа в хранилищах. Однако в пятницу он отыграл это падение.
• Сегодня в фокусе — заседание Банка России. ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку на 75 базисных пунктов до 7,5% — это выше ожиданий рынка, который прогнозировал рост ставки на 25–50 базисных пунктов.
Регулятор сохранил достаточно жёсткую риторику, сказав, что допускает дальнейшие повышения ставки на ближайших заседаниях. Подобное решение может привести к заметным негативным последствиям для сегмента малого бизнеса и рынка ипотечного кредитования.
• Нефть снова пытается укрепиться выше 85 долларов за баррель. Однако снижение цен на газ повлечёт за собой ослабление спроса на продукты нефтепереработки со стороны энергогенерирующих компаний. На нынешних уровнях цены на нефть кажутся перегретыми.
🔎 Что дальше?
• На следующей неделе ждём смешанную динамику, которая будет определяться в первую очередь внешним фоном, карантинными ограничениями на локальном рынке и ценами на энергоносители. Ориентир по рублёвому индексу Мосбиржи — 4200–4300 пунктов, по долларовому индексу РТС — 1850–1910 пунктов.
#стратегия
-
2021-10-22 15:53:31+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Падение Intel, купоны Evergrande
Американские индексы в начале торговой сессии движутся разнонаправленно. Инвесторы оценивают перспективы технологических компаний после выхода очередных отчётностей. Также они ждут от главы ФРС Джерома Пауэлла намёков на темпы повышения ставки в будущем (он должен выступить сегодня). На технологический сектор оказывает давление рост доходности американских гособлигаций — у 10-летних бумаг она сегодня достигла 1,7% впервые с марта этого года. Индекс МосБиржи на 17:00 мск вырос на 0,35%.
🖥 Акции Intel на МосБирже подешевели более чем на 5% (на 17:00): выручка от сегмента процессоров для ПК в 3-м квартале снизилась на 2% до $9,7 млрд, тогда как совокупная выручка повысилась на 5% — до $19,2 млрд. Менеджмент связывает снижение выручки от процессоров с перебоями в цепочках поставок — производители собирают меньше ПК из-за нехватки других компонентов, а не процессоров Intel.
🐉 Китайский застройщик Evergrande сегодня выплатил $83,5 млн по купонам, которые нужно было выплатить ещё 23 сентября. Таким образом, компания уложилась в месячный срок и пока что в очередной раз избежала дефолта. Однако эта ситуация, похоже, уже менее значительно влияет на мировые рынки.
$INTC
-
2021-10-22 14:45:27+00:00
🟢 Snap: временная турбулентность не мешает долгосрочному потенциалу роста
Сегодня на открытии торгов в США акции Snap упали на 20%. Они потянули вниз бумаги других компаний в секторе онлайн-рекламы: Pinterest подешевел — на 3%, Alphabet (Google) и Twitter — на 2%.
Snap первым в секторе опубликовал финансовые результаты за третий квартал текущего года. Несмотря на значительный рост выручки, отдельные факторы удивили инвесторов, и это повлияло на котировки других компаний.
💵 Что насторожило инвесторов в финансовых результатах Snap? Выручка Snap выросла на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $1,07 млрд (консенсус-прогноз был чуть выше — $1,1 млрд). Прогноз топ-менеджмента по выручке за следующий квартал также оказался ниже, чем ожидали аналитики: $1,2 млрд против $1,36 млрд.
Компания отметила, что темпы роста выручки могли быть выше, если бы не два фактора:
⚪️ с сентября 2021 года Apple запретила сбор данных пользователей на iOS-устройствах для рекламных целей без их согласия, поэтому рекламодатели заняли выжидающую позицию, чтобы перестроиться на новые инструменты таргетирования пользователей от Snap;
⚪️ общемировые сбои поставок целого ряда товаров приводят к снижению потенциальных продаж предприятий, и в такой ситуации им невыгодно значительно увеличивать расходы на рекламу.
👻 Привлекательны ли акции Snap на текущих уровнях? По данным Snap, число активных пользователей на платформе выросло до 306 млн человек в день против ожидавшихся 302 млн. Напомним, что возраст половины аудитории Snap составляет от 13 до 25 лет. Мы полагаем, что компания останется очень привлекательной для рекламодателей из-за сложностей с вовлечённостью этой возрастной группы в других социальных сетях, а сбои в поставках товаров постепенно прекратятся. Резкая реакция рынка на результаты финансовой отчётности Snap представляется нам чрезмерной.
📈 Оценки аналитиков. Большинство аналитиков инвестбанков лишь незначительно понизили целевой уровень цен на акции Snap и сохранили рекомендации «покупать». Консенсус-прогноз подразумевает, что потенциал роста котировок компании составляет 31%.
По нашему мнению, для инвесторов открывается хорошая возможность для входа в бумаги компании, и SberCIB сохраняет Snap в топе иностранных акций роста.
#подборки $SNAP $GOOGL $TWTR $PINS
-
2021-10-22 13:14:16+00:00
🟢 Ставки сделаны, стрелы брошены
Банк России резко поднял ставку до 7,5%, рубль укрепился до 70
⚪ Большинство участников рынка ожидали шага в 50 б. п., а не в 75. Ключевым фактором такого решения могли стать достигшие максимума за последние пять лет инфляционные ожидания населения — 13,6% на год вперёд. Годовая инфляция ускорилась с 7,4% (конец сентября) до 7,8% (18 октября). ЦБ повысил прогноз на конец года с 5,7–6,2% до 7,4–7,9%.
⚪ Вклад устойчивых факторов в ускорение инфляции увеличился. Спрос опережает предложение. В попытке угнаться за ним производители перекладывают больше издержек на потребителя.
ЦБ дал более жёсткий комментарий. В сентябре отмечалось, что «баланс рисков смещён в сторону проинфляционных», сейчас говорится, что он «значимо смещён в сторону проинфляционных». SberCIB ждёт, что более жёсткое решение может быстрее вернуть инфляцию на целевые уровни — к 2023 году.
⚪ Рубль позитивно отреагировал на решение регулятора: курс достиг 70 за доллар впервые с июня 2020 года.
#стратегия
-
2021-10-22 12:08:34+00:00
🤨 Опять эта ставка! Что в ней такого важного?
Каждый, кто хоть сколько-нибудь следит за новостями, периодически слышит про ключевую ставку Банка России. Об этом разом пишут все инвестиционные каналы, говорят по телевизору и обсуждают в соцсетях. Сегодня Центробанк (ЦБ) вновь поднял ставку, уже в шестой раз.
Вместе с коллегами с сайта СберКлевер понятно и наглядно объясняем, почему ключевая ставка — это важно: на что она влияет, зачем ЦБ её поднимает или снижает и как это отразится на сбережениях обычных россиян.
#стратегия #обучение
-
2021-10-22 10:27:16+00:00
🟢 НЛМК порадовал инвесторов показателями в третьем квартале
Результаты Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) за третий квартал превзошли ожидания рынка. Выручка оказалась на 5% выше консенсус-прогноза, консолидированная EBITDA превысила ожидания на 7%. Как и прогнозировал SberCIB, совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал в размере около $1,9 за ГДР. Это почти 100% свободного денежного потока. Дивидендная доходность — 6%.
Какие ожидания у менеджмента компании в будущем?
⚪ Руководство НЛМК позитивно оценивает ближайшие перспективы российского рынка и полагает, что потребители стальной продукции будут активно наращивать запасы в четвёртом квартале.
⚪ Компания заявила, что на временные экспортные пошлины, которые ввело правительство для металлургов с августа по конец этого года, уйдёт $400 млн. Это на $100 млн меньше, чем затраты на новый налоговый режим, который вступит в силу с нового года, при условии средних цен за цикл. При уровнях цен текущего года эффект от изменения налогового режима составил бы $500–550 млн, по оценкам НЛМК.
📈 Рынок позитивно отреагировал на результаты и прогноз конъюнктуры внутреннего рынка в четвёртом квартале. Акции НЛМК вчера торговались лучше аналогов.
#акции $NLMK
-
2021-10-22 06:48:57+00:00
Как это читать
-
2021-10-22 06:48:21+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции могут вырасти на открытии. Рубль, скорее всего, укрепится
🗽 Американский фондовый рынок преимущественно вырос по итогам четверга. Инвесторы позитивно оценили снижение числа заявок по безработице в США за неделю. Индекс МосБиржи опустился на 1,6% на фоне дешевевшей нефти и перед заседанием ЦБ.
📈 Сегодня утром фьючерсы на большинство мировых фондовых индексов торгуются в плюсе. Российский фондовый рынок может вырасти на открытии после существенного снижения в четверг, полагают аналитики SberCIB.
🇷🇺 Скорее всего, Банк России на сегодняшнем заседании повысит ставку на 50 б. п., что поддержит рубль. К тому же, экспортёры будут активно продавать валюту перед налоговыми и дивидендными платежами. Российская валюта может укрепиться до 70,5 руб. за доллар.
🛢 Цены на нефть могут закончить неделю в пределах $83,3–83,8 за баррель.
💼 Рублёвый долг может остаться под давлением, если риторика ЦБ сегодня будет жёсткой.
На повестке дня: ЦБ РФ, индексы PMI
⚪ Главное событие дня для российского рынка — решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск).
⚪ Ожидается публикация предварительных индексов PMI для развитых стран. В США выйдет отчёт Baker Hughes о числе буровых установок.
-
2021-10-21 16:40:28+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Выручка Tesla, реакция на отчётность
Американские индексы открылись разнонаправленно. Макростатистика вышла неоднозначная: с одной стороны, число заявок на пособие по безработице уменьшилось за неделю до минимума с начала пандемии, с другой — индекс производственной активности в октябре снизился сильнее ожиданий. Инвесторы также позитивно реагируют на публикацию, в основном, сильной корпоративной отчётности. Индекс МосБиржи снизился на 1% к 17:00 мск.
🏎 Tesla отчиталась о рекордно высокой выручке ($13,8 млрд) и чистой прибыли ($1,6 млрд) за 3К21. Таким образом, её продажи выросли на 57%, а прибыль — в пять раз по сравнению с третьим кварталом 2020 года. Многие инвестбанки положительно оценили результаты компании и повысили целевую цену акций. Но потенциал роста котировок Tesla остаётся незначительным, т. к. текущая оценка уже предполагает динамичный рост выручки и повышение рентабельности в ближайшие годы (про оценку акций Tesla мы писали подробнее здесь). На 17:00 мск на МосБирже акции компании подорожали на 3,2%.
🇹🇷 Когда ЦБ Турции снизил сегодня ключевую ставку сразу на 2 п. п. (с 18% до 16%), курс лиры обновил исторический минимум: турецкая валюта ослабла на 2,6% до 9,45 лиры за доллар. В стране высокая инфляция — в сентябре она составила 20%. Президент Эрдоган считает, что более дешёвые заимствования будут способствовать замедлению роста цен.
$TSLA
-
2021-10-21 14:43:53+00:00
🟢 Энергетический кризис: сценарии и возможности
Аналитики SberCIB обращают внимание на беспрецедентно высокие цены на природный газ в Европе, а также на растущие вслед за ними цены на нефть. Подорожание энергоносителей уже привело к банкротству ряда компаний в ЕС, а власти европейских стран встревожены тем, как будет развиваться ситуация в преддверии отопительного сезона.
♨️ В начале октября цены на газ в Европе в отдельные моменты превышали уровень $1900 за тыс. куб. м. Наш базовый сценарий предполагает, что европейский рынок природного газа «перегрет» и следует ожидать значительной корректировки цен. Впрочем, при определённых обстоятельствах рост цен на газ может продолжиться.
🛢 Нефть впервые с октября 2018 года подорожала до $85 за баррель. Мы полагаем, что справедливый уровень цен для четвёртого квартала 2021 года находится в диапазоне $80–85 за баррель. При этом основным фактором риска для нефтяного рынка в текущем квартале является денежно-кредитная политика Федрезерва США.
📈 Сложившаяся ситуация благоприятна для нефтяных и газовых компаний, которые могут рассчитывать на сверхприбыль в 2021–2022 годах. В российском нефтегазовом секторе мы отдаём предпочтение акциям «Газпрома», «Лукойла», «Татнефти» и «Газпром нефти», а в зарубежном — ConocoPhillips, ExxonMobil и Valero.
⚪ Подробнее о сценариях развития ситуации и целевых уровнях по акциям компаний читайте по ссылке ниже👇
#стратегия #акции $GAZP $LKOH $TATN $SIBN $COP $XOM $VLO
-
2021-10-21 13:17:16+00:00
🌎 Золото, вклады под отрицательный процент и доллары в ячейках — как инвестируют за рубежом
То, как инвесторы ведут себя на рынке, зависит не только от котировок и новостей, но и от того, в какой стране они живут. На финансовые привычки влияют культурные традиции, политические институты и разные экономические факторы.
Давайте сравним себя с инвесторами из других стран. Сегодня заглянем в Аргентину, Индию, Германию и США.
#обучение
-
2021-10-21 11:59:08+00:00
🟢 Котировки PayPal вчера упали на 5% из-за новости о возможной покупке Pinterest
По информации Bloomberg, PayPal ведёт переговоры с Pinterest (соцсеть и фотохостинг) о возможной покупке сервиса за $45 млрд. В рамках потенциальной сделки оценка Pinterest составляет $70 за акцию, поэтому её котировки вчера выросли на 13% — до $62,7.
⚪️ Что может произойти с котировками компании-покупателя после объявления о сделке? В краткосрочной перспективе они, как правило, падают. Это связано с предстоящими расходами покупателя либо необходимостью привлечения заёмных средств или дополнительного выпуска акций. Цена бумаг компании-покупателя вырастет, как только инвесторы и аналитики переключат внимание на позитивный эффект от объединения бизнеса — синергетический рост выручки, оптимизацию расходов и т. п.
⚪️ Иногда котировки компании-покупателя, наоборот, растут. Бумаги Square (входит в наш топ иностранных акций роста) 2 августа прибавили 10% при объявлении о покупке австралийской компании AfterPay. Это было связано с исключительным оптимизмом инвесторов относительно перспектив объединённой компании.
⚪️ Почему PayPal хочет приобрести Pinterest? Электронные платёжные решения PayPal для продавцов могут быть удачно интегрированы в Pinterest. Так PayPal расширит присутствие на рынке онлайн-торговли, ведь пользователи Pinterest сохраняют фото понравившихся товаров в «избранное» для возможной покупки.
📈 Привлекательны ли акции PayPal на текущих уровнях? Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предполагает, что потенциал роста котировок PayPal составляет 27%. Для сделки на сумму $45 млрд PayPal может выпустить дополнительные акции — порядка 15% от текущего объёма. Коэффициент «цена / прогноз по прибыли за 2022 год» (P/E — 2022) объединённой компании незначительно выше, чем у PayPal как отдельной компании, — 44,3 против 43,7. Таким образом, покупка Pinterest выглядит выгодной. Мы сохраняем PayPal в топе иностранных акций.
#подборки #акции $PYPL $PINS $SQ
-
2021-10-21 09:05:50+00:00
🟢 Что означает одобрение биткоин-ETF?
На Нью-Йоркской фондовой бирже 19 октября начал торговаться Bitcoin Strategy ETF (BITO) — первый биржевой фьючерсный ETF на биткоин от компании ProShares, одобренный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). В первый день объём торгов этим инструментом приблизился к $1 млрд — это второй рекордный дебют на рынке ETF за всё время. Биткоин после запуска ETF впервые с мая 2021 года превысил отметку $64 000.
🧐 Что представляет собой биткоин-ETF? Bitcoin Strategy ETF — инвестиционный фонд, акции которого привязаны к корзине из фьючерсов на биткоин, которые торгуются на Чикагской товарной бирже. Фонд не владеет напрямую самим биткоином (спотовым активом), но имеющаяся у ETF корзина фьючерсов показывает примерно такую же динамику, как биткоин.
🤔 Существует ли ETF на сам биткоин? Пока нет, но инвестиционная компания Grayscale Investments подала в SEC заявление на преобразование в ETF своего флагманского биткоин-фонда. Пока фонд не одобрен регулятором, доступ к нему могут получить только аккредитованные инвесторы. Владения этого фонда – именно спотовый актив, а не фьючерсы, как у ProShares. Подобное преобразование, вероятно, может быть одобрено только после того, как в США выработают точное определение криптовалют и чёткое регулирование этого класса активов.
☝ Почему это важно? Любой одобренный ETF в США регулируется американским законодательством. Вкладывать средства в Bitcoin Strategy ETF без регуляторных рисков смогут институциональные инвесторы (скажем, даже пенсионные фонды). Это положительно отразится и на цене самого биткоина, ведь появится новый спрос со стороны институциональных инвесторов, для которых ранее вложения в криптовалюту были сопряжены с юридическими рисками. Кроме того, одобрение ETF отражает более мягкую и конструктивную позицию американского регулятора по отношению к криптовалютам.
🚀 Что делать российскому инвестору? Даже если BITO станет доступным в России, приобрести его смогут только квалифицированные инвесторы. Сейчас на Московской бирже есть две компании, деятельность которых связана с биткоином, — Coinbase и MicroStrategy. Мы позитивно оцениваем перспективы Coinbase: компания входит в наш топ иностранных акций роста.
#акции $COIN $MSTR
-
2021-10-21 07:52:32+00:00
🟢 Рассказываем про эмитентов из подборки «Топ высокодоходных еврооблигаций». Только для квалифицированных инвесторов
Embraer — бразильский авиастроительный конгломерат, третий по величине в мире после Airbus и Boeing. Компания производит узкофюзеляжные самолёты (вместимостью менее 150 мест), бизнес-джеты (на 4–7 мест) и военную технику.
🌎 В прошлом году, когда спрос на самолёты в мире резко упал, компания понесла $1 млрд убытков и была вынуждена выйти на рынок публичных заимствований впервые с 2017 года. Кроме того, у Embraer сорвалась сделка по продаже подразделения пассажирских авиалайнеров на $4,2 млрд. Boeing отказался от покупки, хотя сделка готовилась два года.
💰 Большой запас денежных средств в начале прошлого года обеспечил компании финансовую гибкость и устойчивость. Тогда у Embraer было $2,8 млрд, что позволяло покрыть 82% долговых обязательств. Сейчас компания поддерживает значительную подушку ликвидности — у неё на балансе $2,5 млрд, которые позволяют покрыть 57% долга. Отношение чистого долга к EBITDA с учётом слабых операционных результатов за 1П21 было высоким: 4,8х.
🛩 Спрос на самолёты Embraer начал восстанавливаться. Портфель заказов во втором квартале 2021 года достиг допандеймийных уровней — $15,9 млрд. А в начале октября стало известно, что компания подписала договор на поставку ста бизнес-джетов на сумму $1,2 млрд.
💵 Финансовые показатели тоже восстанавливаются: в первом полугодии 2021-го выручка оказалась на 65,5% выше, чем в 1П20, составив $1,9 млрд. EBITDA увеличилась до $178 млн по сравнению с операционным убытком в $55 млн в первом полугодии 2020 года.
📈 Компания ожидает, что по итогам 2021 года свободный денежный поток будет в диапазоне от минус $150 млн до нуля. Аналитики, опрошенные Bloomberg, дают ещё более позитивные прогнозы, полагая, что свободный денежный поток Embraer выйдет в плюс и составит $124 млн в текущем году и $272 млн — в следующем. Самолёты Embraer пользуются популярностью у авиаперевозчиков в США, а динамичное восстановление внутреннего авиатрафика после начала вакцинации должно поддержать дальнейший спрос.
Компания не зависит от состояния бразильской экономики, поскольку 90% выручки получает в долларах. Долларовые еврооблигации Embraer с погашением в 2027 году торгуются с доходностью к погашению 4,12%.
#подборки #облигации
-
2021-10-21 06:53:24+00:00
Как это читать
-
2021-10-21 06:52:51+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции могут упасть в начале торгов. Рубль, скорее всего, останется стабильным
🗽 Американский рынок вчера вырос. Сегодня инвесторы продолжают следить за сезоном корпоративной отчётности и ждут статистики по рынку труда в США. Индекс МосБиржи по итогам среды поднялся на 0,26%.
📉 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы падают. Российский рынок может начать торги снижением, считают аналитики SberCIB.
🇷🇺 Курс рубля, скорее всего, будет стабилен перед заседанием ЦБ и удержится в районе 70,9 за доллар.
🛢 Нефтяное ралли затормозилось: сегодня утром «Брент» подешевела до $85 за баррель. Цены на нефть останутся под давлением из-за укрепления доллара.
💼 На рынке рублёвого госдолга активность, вероятно, будет низкой: участники рынка ждут решения Банка России по ставке.
На повестке дня: Путин на «Валдае», саммит лидеров ЕС, макростатистика в России, Европе и США
⚪ Президент РФ Владимир Путин выступит на ежегодной конференции клуба «Валдай».
⚪ Лидеры ЕС обсудят энергетический кризис и международные отношения.
⚪ В США выйдут данные по рынку труда, настроениям потребителей, индекс опережающих индикаторов, статистика по вторичному рынку жилья и запасам газа.
⚪ В России будут опубликованы еженедельные данные по международным резервам, в еврозоне — индекс потребительских настроений.
-
2021-10-20 15:39:33+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Отчёт Netflix, курс биткоина
Торги в США начались с незначительного роста. Рынок сосредоточил внимание на корпоративной отчётности — уже после завершения торговой сессии ожидаются показатели Tesla и IBM. Индекс МосБиржи к 17:00 мск вслед за ценами на нефть снизился на 0,25%.
🦑 Отчитался Netflix, который продемонстрировал более значительный, чем ожидалось, рост числа подписчиков — до 214 млн человек (в том числе благодаря успеху сериала «Игра в кальмара»). Прибыль на акцию превзошла прогнозы, составив $3,2. При этом выручка вполне соответствует ожиданиям, так как большинство новых подписчиков приходится на менее прибыльный азиатский сегмент. Акции Netflix на МосБирже к 17:00 мск подешевели на 2,5%.
🗽 В США появилась информация о том, что объём предложенного президентом пакета инфраструктурных инвестиций может быть урезан до $1,9 трлн. Ранее Демократическая партия продвигала пакет объёмом $3,5 трлн. Но Джо Байден заявил, что из него, вероятно, придётся исключить программу бесплатного обучения в колледжах и сократить расходы на уход за пожилыми людьми и инвалидами с $400 млрд до $250 млрд.
🚀 Курс биткоина сегодня обновил исторический максимум, поднявшись выше $66 000. Укрепление криптовалюты происходит на фоне выхода на рынок первого биржевого фонда, специализирующегося на торговле фьючерсами на биткоин — ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Благодаря этому расширился пул западных инвесторов, имеющих возможность инвестировать в биткоин через традиционные биржевые площадки.
$TSLA $IBM $NFLX
-
2021-10-20 14:56:01+00:00
🎙 Начинаем вебинар «Магнита» c аналитиками SberCIB!
🛒 Обсуждаем потенциал роста рынка, ожидания на вторую половину года, а также стратегию и дивиденды компании. Спикер — руководитель управления по работе с инвесторами «Магнита» Дина Чистяк.
Начало в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке: https://sber.zoom.us/webinar/register/WN_mA17oQD6Sfez8t-hVuHqzQ
#события
-
2021-10-20 13:01:23+00:00
🟢 Топ иностранных акций роста: Uber
Uber — американский интернет-сервис для заказа поездок и еды через мобильное приложение. Половина выручки компании приходится на рынки США и Канады.
⚪ Почему акции Uber долгое время разочаровывали инвесторов? До пандемии компания была вынуждена поменять топ-менеджмент, приоритетом которого был динамичный рост выручки в ущерб рентабельности. Во время пандемии заказы поездок сильно сократились. Несмотря на трёхзначные темпы роста в сегменте доставки еды, совокупная выручка компании упала на 14% в 2020 году.
⚪ Что изменилось сейчас? Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают роста выручки по результатам текущего года на 44% год к году, по результатам следующего — на 39%. Повышение операционной эффективности Uber также впечатляет: к концу текущего года компания может достичь уровня рентабельности, наблюдавшегося до пандемии, при объёмах заказов поездок на 20% меньше, чем в четвёртом квартале 2019 года.
⚪ «Суперприложение». Uber активно развивает экосистему в области транспорта и онлайн-торговли, которая позволяет эффективнее удерживать клиентов, чем отдельный продукт. За счёт эффекта масштаба компания может достичь более высокой рентабельности бизнеса, чем её основные конкуренты — Lyft (только поездки) и DoorDash (только заказ еды).
⚪ Акции Uber в настоящее время недооценены, так как значение коэффициента «стоимость бизнеса / прогноз по выручке за 2022 год» (EV/sales-2022) составляет 4,1 против 4,5 в среднем по интернет-компаниям. Прогноз по росту выручки в 2022 году гораздо выше, чем в среднем по сектору (39% против 26%). Доли Uber в таких компаниях, как Didi (Китай), Grab (Индонезия и Сингапур) и Яндекс.Такси (Россия), по некоторым оценкам, могут стоить около $14 млрд — более 15% текущей рыночной капитализации компании.
📈 Оценки аналитиков. Потенциал роста акций в ближайшие 12 месяцев — 41%, согласно оценке опрошенных Bloomberg аналитиков. Отчётность за третий квартал 2021 года компания опубликует 4 ноября. Если 30 ноября консультативный комитет рекомендует FDA одобрить экспериментальную таблетку от Merck (входит в наш топ иностранных ценных бумаг), акции Uber получат дополнительный импульс для роста.
#подборки #акции $UBER
-
2021-10-20 11:05:33+00:00
😏 А вы их госдолг видели? У кого и зачем занимают государства
Государственный долг США растёт на $45 тысяч в секунду и почти на $4 млрд в сутки. Он перевалил за $28,5 трлн. Это $86 тысяч на каждого американца, более семи бюджетов страны, если считать по доходам, и около 1,25 ВВП.
В России фраза «А вы госдолг США видели?» давно стала мемом. Но пока одни люди шутят, другие всерьёз опасаются, что экономика США, доллар и казначейские облигации вот-вот рухнут.
Давайте разберёмся, как устроены долги на уровне государств и на какие цифры следует смотреть инвесторам. А поможет нам с этим Владислав Данилов, старший аналитик УК Сбер Управление Активами.
#обучение
-
2021-10-20 10:13:26+00:00
🟢 SberCIB ожидает от нефтегазовых компаний хороших показателей за третий квартал и ещё более позитивных — за четвёртый
В среду, 27 октября, компании нефтегазового сектора начнут публиковать финансовую отчётность за третий квартал 2021 года. Первым её обнародует «НОВАТЭК», затем, в середине ноября, — «Роснефть» и «Газпром нефть», в конце следующего месяца — «Лукойл», «Татнефть» и «Газпром».
💵📈 По итогам третьего квартала SberCIB снова ожидает ощутимого улучшения финансовых показателей газовых корпораций — особенно «Газпрома» — из-за резкого роста цен на газ в Европе. А в четвёртом квартале они могут быть ещё лучше.
⚪ «Газпром». Компания может выплатить по итогам 2021 года дивиденды в размере 52 рублей на акцию и обеспечить дивидендную доходность на уровне 14%. Это будет лучший показатель в отрасли, причём мы можем рассчитывать на его рост в дальнейшем. У «Газпрома» цена реализации газа в Европе в третьем квартале выросла на 53% по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря чему EBITDA должна была увеличиться на 25% относительно второго квартала, а свободный денежный поток — на 33%.
⚪ «НОВАТЭК». Также выиграл от резкого повышения цен на газ в Европе и подорожания СПГ, несмотря на значительное сокращение его перепродаж. Рост EBITDA компании в третьем квартале 2021 года — 16%. Однако его дивидендная доходность за 2021 год будет невысокой — 3%.
⚪ «Газпром нефть». В течение квартала компания продемонстрировала умеренное улучшение добычи жидких углеводородов по сравнению с аналогами. Мы рассматриваем сегмент переработки и сбыта как основной драйвер в третьем квартале 2021 года. Дивидендная доходность компании составит 11% за 2021 год.
⚪ «Лукойл». Аналитики ожидают, что ключевой позитив будет связан с восстановлением рентабельности переработки и более высокими темпами роста добычи в связи с либерализацией ограничений ОПЕК+. Дивидендная доходность компании составит 11% за 2021 год.
⚪ «Роснефть». Аналитики ждут роста рентабельности переработки и сбыта продукции компании. Дивидендная доходность по итогам 2021 года составит 7%.
⚪ «Татнефть». Показала самый высокий уровень добычи нефти в третьем квартале — рост на 13,9%, что почти сопоставимо с показателями до сделки ОПЕК+, которая вступила в силу в начале 2020 года. За 2021 год дивидендная доходность составит 8%.
#стратегия #акции $GAZP $NVTK $SIBN $LKOH $ROSN $TATN
-
2021-10-20 08:40:15+00:00
🟢 Банк России на заседании в пятницу, скорее всего, будет действовать решительно
Аналитики SberCIB ожидают, что Банк России на заседании в эту пятницу поднимет ключевую ставку на 0,5 п. п. — до 7,25%. Главная причина — высокая инфляция.
⚪ Регулятор начал ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) в марте этого года и с тех пор повышает ставку на каждом заседании, но пока это не затормозило рост цен. По данным на 11 октября, годовая инфляция в стране ускорилась до 7,64% — это уровень 2016 года. Значительный вклад в это внесли цены на плодоовощную продукцию: урожай в этом году был хуже ожиданий. Ранее ЦБ отмечал, что с весны этого года наиболее стабильные ценовые индикаторы остаются повышенными.
⚪ Инфляционные ожидания населения по-прежнему высокие — 12,3%, согласно сентябрьским данным. При этом за последние два месяца они снизились после того, как в июле достигли максимума с 2016 года — 13,4%. Из-за разовых и временных проинфляционных факторов (рост цен на овощи и фрукты, сохранение перебоев в глобальных цепочках поставок) ожидания могут оставаться высокими ещё дольше. ЦБ сам признаёт, что ужесточение ДКП, запущенное в начале этого года, только начало сказываться на инфляционных ожиданиях.
⚪ Предстоящее заседание будет опорным — по его итогам ЦБ представит обновлённый макроэкономический прогноз. Практически гарантировано, что ЦБ в очередной раз повысит прогноз по инфляции на этот год. Об этом ранее говорил глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов. Обычно при пересмотре прогнозов регулятор действует более решительно. Первый раз в этом году регулятор увеличил прогноз по инфляции в июле — с 4,7–5,2% до 5,7–6,2%. Мы полагаем, что и нижняя, и верхняя границы диапазона будут повышены как минимум на 1 п. п.
⚪ На прошлом заседании риторика ЦБ была более жёсткой, чем в июле. Это ещё один фактор в пользу повышения ставки на 0,5 п. п. SberCIB ожидает, что в декабре ЦБ снова повысит ставку, на этот раз на 0,25 б. п. Таким образом, к концу года она составит 7,5%. В рискованном сценарии SberCIB пик текущего цикла ужесточения ДКП придётся на начало следующего года — тогда ключевая ставка может достигнуть 8%.
#стратегия
-
2021-10-20 06:49:56+00:00
Как это читать
-
2021-10-20 06:49:28+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции могут немного упасть в начале торгов, у рубля есть шансы укрепиться
🗽 Американский рынок во вторник вырос, несмотря на слабые сентябрьские данные по разрешениям на строительство в США. В центре внимания инвесторов — сильная корпоративная отчётность: примерно 80% компаний показали результаты выше ожиданий. Индекс МосБиржи прибавил 0,66%.
🌎 Сегодня утром фьючерсы на мировые индексы незначительно снизились. Российский рынок может начать торги чуть ниже уровней закрытия вторника.
🛢 На сырьевом рынке инвесторы ждут официальной американской статистики по товарным запасам углеводородов. Если после её публикации цены на нефть закрепятся выше $85 за баррель, рубль может подорожать до 70,7 за доллар.
💼 Рынок рублёвого долга может стабилизироваться благодаря сегодняшнему аукциону Минфина.
На повестке дня — «Норникель», макростатистика, Федрезерв
⚪ «Норникель» представит операционные результаты за три месяца 2021-го.
⚪ В России выйдут данные по потребительской инфляции за неделю и по динамике цен производителей за сентябрь.
⚪ В еврозоне будут опубликованы данные по инфляции за сентябрь, в США — еженедельная статистика по складским запасам нефти от Минэнерго, Федрезерв выпустит «Бежевую книгу».
-
2021-10-19 15:44:33+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Первый ETF на биткоин, отчётность Procter & Gamble и Johnson & Johnson
Американский рынок открылся ростом после новостей о выплате Evergrande купонов по китайским облигациям, а также в ожидании отчётов United Airlines и Netflix, чьи результаты может поддержать «Игра в кальмара». Индекс МосБиржи растёт на 0,5% на 17:00 по мск.
🗽💸 Глава ФРС Пауэлл продал акции на сумму до $5 млн перед падением рынка в октябре 2020-го. Хотя сообщается, что г-н Пауэлл «приторговывал» в рамках закона, это может помешать ему переизбраться на следующий срок.
🐹 Сегодня на Нью-Йоркской бирже начались торги ETF на биткоин от ProShares. Объём торгов этим инструментом составил $280 млн в первые 20 минут — таким образом, он стал одним из самых популярных биржевых инструментов. Цена биткоина сегодня поднималась выше отметки $62 800.
🧼 Сегодня квартальные результаты представили Procter & Gamble и Johnson & Johnson. P&G превзошла ожидания аналитиков и в части выручки ($20,3 млрд против $19,8 млрд), и прибыли на акцию ($1,61 против $1,59). Тогда как продажи J&J несколько разочаровали инвесторов — они составили $23,4 млрд против ожидавшихся $23,7 млрд, а EPS оказался выше прогноза — $2,60 против $2,36.
$UAL $NFLX $PG $JNJ
-
2021-10-19 14:02:44+00:00
🧃🥑 Открыта регистрация на День инвестора X5
Руководство компании расскажет о:
🛒 состоянии и перспективах рынков ритейла и онлайн-ритейла, основных драйверах роста
🛒 результатах новых и старых форматов, а также digital-инициатив X5 Group
🛒 стратегии развития и дивидендной политике
🗓 Событие пройдёт в онлайн-формате 27 октября, предположительное начало в 16:00. Регистрация по ссылке открыта до 20 октября.
Логин: x5cmd2021
Пароль: Online2021
В поле Occupation следует выбрать Retail investor (Частный инвестор). Через некоторое время придёт ссылка на мероприятие и точное время.
-
2021-10-19 13:02:34+00:00
🎙 Вебинар «Магнита» c аналитиками SberCIB
«Магнит» даёт возможность инвесторам заработать на росте современного формата розничной торговли.
⚪️ Компания — лидер российского ретейла по количеству магазинов и географии присутствия — более 22 тысяч магазинов.
⚪️ Выручка в 2020 году составила 1,5 трлн рублей, рыночная доля — 10,9%. На 2021–2023 годы прогнозируемый рост выручки — на 15% (включая эффект от консолидации «Дикси»), EBITDA — на 17% в год. Дивидендные выплаты ожидаются на уровне доходности 8% годовых.
⚪️ Мы обсудим потенциал роста рынка, ожидания на вторую половину года, а также стратегию и дивиденды компании.
🗓 Вебинар состоится в среду, 20 октября, в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке.
По итогам вебинара будет доступна запись.
Со стороны «Магнита» в вебинаре примет участие Дина Чистяк, руководитель управления по работе с инвесторами.
#события
-
2021-10-19 11:03:09+00:00
⚽️ Как инвестору заработать на футболе
Футбол — самый популярный вид спорта. Больше 4 миллиардов фанатов, разные лиги, команды, игроки. Было бы странно, если бы фондовый рынок не проник и в футбольный мир. И он проник!
Сегодня разбираемся, зачем команды выходят на фондовый рынок, как их акции себя ведут и можно ли на этом заработать. А поможет разобраться Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий УК Сбер Управление Активами.
#обучение
-
2021-10-19 10:09:00+00:00
🟢 «Северсталь» подсчитала эффект от повышения налоговой нагрузки для металлургов
В конце сентября правительство одобрило новый налоговый ландшафт для металлургов. Для «Северстали» он обойдётся в дополнительные $280–290 млн в 2022 году, подсчитала сама компания. Это близко к предварительным расчётам SberCIB Investment Research, и для рынка эти цифры не должны стать большим сюрпризом.
💵 «Северсталь» опубликовала хорошие результаты за третий квартал. Консолидированная EBITDA составила $1,72 млрд, что примерно на 1% выше консенсус-прогноза и оценок SberCIB Investment Research. Выручка оказалась ниже, чем ожидалось, но это обеспечило небольшой прирост рентабельности по EBITDA — до 54%.
Совет директоров рекомендовал дивиденды за третий квартал 2021 года в размере $1,21 на акцию (с учётом текущего курса рубля), что примерно на 7% выше нашего прогноза. Компания фактически выплатит в виде дивидендов 100% свободного денежного потока, как и в предыдущие три периода.
📈 Хотя финансовые результаты в целом оказались на уровне ожиданий, а прогнозы были осторожными, акции «Северстали» подорожали на 4,1%, опередив сопоставимые российские бумаги. Возможно, это связано с более выгодным положением компании с учётом текущей рыночной конъюнктуры.
#стратегия #акции $CHMF
-
2021-10-19 09:09:55+00:00
🟢 Рассказываем подробнее о компании Snap, которую мы включили в топ иностранных акций роста
За последние годы Snapchat (Snap) трансформировался из приложения по обмену фото в диверсифицированную социальную платформу для:
⚪ создания и размещения видеоконтента с инструментами дополненной реальности;
⚪ просмотра видео и сериалов;
⚪ участия в мини-играх;
⚪ совершения покупок.
У Snap 293 млн активных пользователей в день, из них 32% в Северной Америке, 27% — в Европе, 41% — в остальных странах. Североамериканский рынок приносит компании 71% выручки.
💵 Почему акции Snap за последний год подорожали в 2,5 раза?
Snap демонстрирует самый большой рост выручки в индустрии онлайн-рекламы среди компаний США благодаря многолетним инвестициям в технологии, улучшению продукта и расширению функционала для пользователей и рекламодателей.
Выручка во 2-м квартале 2021 года выросла в 2 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $1 млрд. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают рост на 68% по результатам текущего года, а в следующем — на 47%.
У Snap большой потенциал монетизации. Например, сервис активно работает над функционалом для совершения онлайн-покупок. Другой фактор роста — инструменты дополненной реальности (AR): например, для примерки одежды без посещения офлайн-магазинов. Такой инструмент очень интересен рекламодателям.
Возраст почти половины пользователей платформы Snap — 15-25 лет. Эта аудитория наиболее восприимчива к AR-технологиям. Создание «примерочного хаба» может существенно повлиять на её увеличение в будущем.
💰 Премия за рост. Коэффициент «стоимость бизнеса/прогноз по выручке за 2022 год» (EV/sales — 2022) у Snap составляет 18 против 7 в среднем по сектору онлайн-рекламы. Однако прогнозируемый рост выручки Snap в 2022 году гораздо выше, чем в среднем по сектору — 47% против 21%. Аналитики ожидают, что в следующем году компания выйдет на положительную рентабельность по свободному денежному потоку.
📈 Прогнозы аналитиков. Согласно оценке опрошенных Bloomberg аналитиков, потенциал роста акций Snap в ближайшие 12 месяцев — 14%. Отчётность за 3-й квартал 2021 года компания опубликует 21 октября.
#подборки #акции $SNAP
-
2021-10-19 06:49:31+00:00
Как это читать
-
2021-10-19 06:49:01+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться на уровне закрытия понедельника, а рубль — укрепиться
🗽 Американский рынок вчера завершил торги без единой динамики. Замедление роста китайского ВВП негативно повлияло на перспективы мировой экономики в текущем году. Индекс МосБиржи снизился на 0,32%.
📈 Утром фьючерсы на мировые фондовые индексы торгуются по-разному. Российский рынок может открыться на уровне закрытия понедельника, считают аналитики SberCIB.
🇷🇺 Российской валюте должно помочь восстановление глобального оптимизма. На этом фоне рубль может укрепиться до уровней ниже 71 за доллар.
🛢 Цены на нефть просели под влиянием статистики из США и Китая. Однако в условиях энергетического кризиса и аномально высоких цен на газ нефтяной рынок может вернуться на уровни выше $85 за баррель.
💼 Перед аукционами Минфина в среду доходность рублёвого госдолга должна стабилизироваться.
На повестке дня: Газпром, выступления главы Минфина РФ, макростатистика в США
⚪ Совет директоров Газпрома может рассмотреть изменения в инвестпрограмму.
⚪ Министр финансов РФ Антон Силуанов выступит в Госдуме (12:00 мск) и Совете Федерации (16:00 мск).
⚪ В США выйдут предварительная статистика по товарным запасам углеводородов и отчёты по строительству жилья.
-
2021-10-18 16:31:12+00:00
🟢 Короткий обзор главных событий на рынке облигаций и валюты
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Глобальный рынок облигаций
Индекс EMUSTRUU — +0,2%
Индекс RUEU10 — +0,2%
• Облигации развивающихся стран на прошлой неделе поддержали умеренно позитивные настроения на рынках и некоторое снижение ставок по государственным долговым бумагам в США. Доходности к погашению 10-летних американских гособлигаций опустились на четыре базисных пункта — до 1,57%.
Исключением стали азиатские рынки, которые в начале прошлой недели были под давлением из-за проблем с недвижимостью в Китае.
• Умеренно позитивные настроения объяснялись выходом достаточно сильной статистики по американской экономике, а также скудностью информационного фона. В результате вырос индекс долларовых евробондов развивающихся рынков.
• После прошедшей в сентябре и в начале октября коррекции на рынке евробондов выросла привлекательность бумаг развивающихся стран. Мы ждём, что ставки по гособлигациям США стабилизируются и это поддержит рынок еврооблигаций.
При этом ставки по бумагам развивающихся рынков заметно превышают доходности к погашению облигаций развитых, что обеспечит приток средств в евробонды развивающихся стран.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
Индекс гособлигаций — +0,2%
Индекс корпоративных облигаций Мосбиржи — +0%
• На рублёвом долговом рынке активы консолидировались у достигнутых уровней: участники рынка ждут заседания Центробанка (ЦБ) на этой неделе. Кривая доходностей ОФЗ за неделю практически не изменилась.
• Главная тема недели для рублёвого рынка — заседание Банка России по денежно-кредитной политике. Главная интрига — насколько повысят ключевую ставку. Регулятор, вероятно, будет рассматривать вопрос повышения ставки на 0,25%, 0,5% и 0,75%.
С учётом ускорения инфляции до 7,6% по недельным данным мы считаем, что, скорее всего, ставку повысят на 0,5%, до 7,25%. Маловероятно, что показатель увеличат сильнее — Банк России пока займёт выжидательную позицию и будет наблюдать за влиянием предыдущих решений по ставке на динамику спроса и цен.
ЦБ оценивает, что решения по денежно-кредитной политике в полной мере отражаются в динамике спроса и цен в течение 3–6 кварталов.
Независимо от исходов заседания рублёвые облигации сейчас выглядят привлекательно: ставки по облигациям превышают ставки по депозитам и текущий уровень инфляции. Кроме того, по мере замедления инфляции в 2022 году котировки бумаг будут уверенно расти.
👛 Валютный рынок
Индекс EMCI — +0,4%
RUBUSD — +1,2%
• На прошлой неделе рубль продолжил укрепляться из-за удорожания нефти. Дополнительный фактор поддержки для рубля — умеренно позитивный настрой на глобальных рынках.
• Дальнейшую динамику рубля вновь определят общее отношение инвесторов к активам из развивающихся стран, геополитика и динамика цен на нефть.
По нашим оценкам, целевой краткосрочный диапазон по рублю — 70,5–71,5 рубля за доллар.
#облигации #валюта
-
2021-10-18 15:49:21+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Замедление Китая, IPO Volvo
Американский рынок открылся снижением: на него повлияли данные из Китая, а также слабая статистика по промышленному производству в США. Индекс МосБиржи к 17:00 мск опустился на 0,4%.
🐉 Китайский ВВП в третьем квартале вырос всего на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя аналитики ожидали роста на 5,2%. Во втором квартале прирост составил 7,9%. Такое замедление аналитики связывают с негативной динамикой продаж на местном рынке жилья, проблемами местной девелоперской корпорации Evergrande Group, а также с перебоями в поставках из-за пандемии и энергетического кризиса. Китайские фондовые индексы отреагировали снижением.
🛺 Компания Volvo обнародовала ценовые ориентиры для предстоящего первичного публичного размещения (IPO) — 53–68 шведских крон за акцию. Такой диапазон предполагает, что по итогам IPO может быть привлечено до $2,9 млрд, а рыночная капитализация Volvo — достичь $23 млрд. Назначенный на 28 октября листинг шведского автопроизводителя на Стокгольмской бирже должен стать одним из крупнейших размещений в Европе в 2021 году.
-
2021-10-18 15:34:59+00:00
🟢 Мы запускаем еженедельную видеорубрику Top News, в которой аналитик SberCIB Investment Research будет комментировать главные события на финансовых рынках. Сегодня в центре внимания — прогнозы валютного рынка и ралли на рынках энергоносителей.
#медиа
-
2021-10-18 15:10:53+00:00
🟢 Рассказываем подробнее о компании Splunk, которую мы включили в топ иностранных акций роста
Splunk — поставщик ПО для интеллектуальной обработки машинных данных. У компании 21 тысяча клиентов, включая 91 представителя списка Fortune 100.
🖥 Для чего нужен Splunk? Каждый раз, когда мы включаем компьютер или любое устройство в рабочей сети и вводим логин и пароль в программах, мы генерируем данные об этих действиях. В крупных компаниях таких данных очень много, их часто нужно систематизировать или исследовать. Большое количество данных также генерирует интернет вещей (IoT-устройства). Например, на некоторых складах компании Amazon дроны-доставщики работают в связке с роботами-упаковщиками в одной системе, которая фиксирует информацию о местоположении и действиях.
Splunk используют для интеллектуальной обработки машинных данных независимо от размера, источника и формата. Основные области применения — управление IT-инфраструктурой (ITOps), событиями, информационной безопасностью (SIEM) и обработка данных c IoT-устройств.
📀 Каковы перспективы целевого рынка компании? Проблема обработки информации с ростом её объёмов становится острее. По данным исследовательской компании Gartner, рынок ПО в области ITOps и SIEM за период с 2021 по 2025 годы может расти в среднем на 27% в год и составить $24 млрд в 2025 году. Сейчас доля Splunk в сегменте ITOps — около 40%, SIEM — 20%.
☁ Впечатляющий рост облачного сегмента. Во 2-м квартале 2021 года показатель ARR (annual recurring revenue, регулярная годовая выручка) Splunk в сегменте облачных решений вырос на 72% с уровня 2К20, совокупный ARR — только на 37%. Облака приносят компании около 35% выручки, топ-менеджмент ставит задачу довести долю до 80%.
💵 Финансовое положение Splunk. Ожидается, что выручка Splunk вырастет по результатам текущего года на 3% по сравнению с прошлым годом — до $2,6 млрд. В 2022-м аналитики предполагают рост выручки на 20%. У компании сейчас отрицательная рентабельность бизнеса из-за перехода на облачный продукт по подписке, но уже в следующем году ожидается положительный денежный поток. Adobe и Autodesk также показывали нестабильную квартальную отчётность в аналогичной ситуации, однако впоследствии инвесторы высоко оценили такую бизнес-модель.
📈 Оценки аналитиков. Согласно оценке опрошенных Bloomberg аналитиков, потенциал роста акций Splunk в ближайшие 12 месяцев — 9%, а по новым оценкам —выше 20%. Отчётность за 3-й квартал 2021 года компания опубликует 1 декабря.
#подборки #акции $SPLK
-
2021-10-18 10:53:52+00:00
🐉 Куда летит китайский дракон?
В китайской экономике, которая недавно вновь стала мировым лидером, происходят фундаментальные процессы, которые в скором времени могут серьёзно повлиять на фондовый рынок. Например, давление на технологических гигантов, старение населения, снижение эффективности капитала и многие другие.
Как определить долгосрочные тренды, которые скажутся на перспективах Китая? Стоит ли в него инвестировать и с какими сложностями можно столкнуться? Эти вопросы обсудили эксперты по инвестициям ведущих private-банков России: Sber Private Banking, «А-Клуба» и «Открытие Private».
Конкуренция в банковской сфере высока — поэтому встреча особенно ценная. Три точки зрения, три эксперта, три подхода к инвестициям, которые помогут выбрать свою уникальную и успешную стратегию.
🇨🇳 Из разговора вы узнаете:
⚪ Какие семь трендов доминируют в современном Китае?
⚪ Почему не стоит ждать былых темпов роста ВВП страны?
⚪ Как «зелёный» тренд влияет на политику китайских властей и экономику?
⚪ Какие «чёрные лебеди» могут поджидать инвесторов в китайский рынок?
И ещё много полезного.
📼 Смотрите видео по ссылке
#медиа
-
2021-10-18 10:02:39+00:00
🟢 Рассказываем подробнее о компании Coinbase, которую мы включили в топ иностранных акций роста
⚪️ Как зарабатывает Coinbase? Доход формируется за счёт комиссий от операций по купле-продаже криптовалюты. Выручка зависит от цен на криптовалюты и волатильности, поэтому прогнозировать этот показатель непросто.
⚪️ Новые источники дохода. Только 4% выручки компании приходится на прочие услуги. Цифра может увеличиться за счёт услуг депозитария с ростом числа институциональных инвесторов на платформе. Недавнее добавление альткоина Cardano и будущий переход Ethereum на новую модель майнинга proof-of-stake может позволить Coinbase больше зарабатывать на стейкинге — хранении криптовалюты для обеспечения операций в блокчейне за вознаграждение.
⚪️ Каковы перспективы бирж для цифровых активов? Объём торгов криптовалютой в первом квартале 2021 года составил около $4,7 трлн: 43% приходится на биржу Binance, 13% — на Huobi, 11% — на OKEx, Coinbase занимает 4-е место с долей 7%. Тройка лидеров по объёмам торгов предлагает большее количество нерегулируемых инструментов. Однако конкурентное преимущество Coinbase — приоритет соблюдения законодательства и сотрудничество с регулирующими органами США. Быстрый рост рынка криптовалют привлекает внимание правительства, что может вызвать проблемы для бирж, которые не следуют правилам.
⚪️ Финансовое положение Coinbase. Ожидается, что выручка по итогам 2021 года вырастет в 5 раз по сравнению с 2020-м — до $7 млрд. У компании высокая рентабельность по EBITDA и чистой прибыли — соответственно 69% и 25%.
⚪️ Оценки аналитиков. Потенциал роста акций Coinbase в ближайшие 12 месяцев — 21%, согласно оценке опрошенных Bloomberg аналитиков. Скорее всего, прогноз по выручке будет повышаться вместе с прозрачностью рынка и объёмом рынка цифровых активов. Отчётность за 3-й квартал текущего года компания опубликует 9 ноября.
#подборки #акции $COIN
-
2021-10-18 06:45:41+00:00
Как это читать
-
2021-10-18 06:45:18+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом. Рубль, скорее всего, закрепится у отметки 71 за доллар
🗽 Американский рынок в пятницу вырос: оптимизм инвесторов поддерживала сильная корпоративная отчётность. Индекс МосБиржи по итогам пятницы практически не изменился.
📈 Сегодня утром российский рынок акций может начать торги ростом благодаря высоким ценам на нефть, которые, по мнению аналитиков SberCIB, скорее всего, закрепятся около $86 за баррель. Высокие цены на нефть обусловлены хорошим спросом в условиях нехватки газа и угля.
🇷🇺 На российскую валюту оказывает давление глобальное укрепление доллара. В этих условиях подорожание рубля должно остановиться — в понедельник его курс, вероятно, стабилизируется у отметки 71 за доллар.
💼 Рублёвые гособлигации могут подешеветь из-за усиления инфляционных ожиданий.
На повестке дня корпоративная отчётность и немного макростатистики
⚪ «Северсталь» опубликует результаты за третий квартал 2021 года по МСФО. Группа «Эталон» и Global Ports представят операционные результаты.
⚪ В США выйдут данные по промышленному производству, ценам на жильё и вложениям в американские гособлигации.
-
2021-10-18 06:34:45+00:00
🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
В пятницу Банк России примет решение по ключевой ставке. Пока что темпы роста цен выше прогнозов регулятора, хотя инфляционные ожидания населения начали снижаться. Мнения рынка разделились — 14 опрошенных Bloomberg экономистов ждут повышения ставки на 25 б.п., 12 прогнозируют, что ЦБ будет действовать более решительно и поднимет её на 50 б.п.
-
2021-10-17 10:00:57+00:00
🥇 Как устроены эшелоны акций и чем они отличаются
Продолжаем отвечать на вопросы, которые вы присылаете нашему боту. Сегодня разберёмся, что такое эшелоны акций и чем они отличаются.
Вопрос: «Что такое эшелоны акций, о которых вы часто пишете в своих материалах?».
Отвечает: Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
Все акции принято делить на условные эшелоны. Крупные компании попадают в верхние, относительно небольшие — в нижние. Это деление нужно, чтобы на уровне терминологии отделить крупные международные корпорации от мелких стартапов.
#обучение
-
2021-10-16 14:16:04+00:00
💰❎2⃣ «Правило 72»: как быстро рассчитать, через сколько лет удвоится ваш капитал
Когда надо быстро оценить, сколько принесёт инвестиция, применяют простой математический принцип — «правило 72». С его помощью можно примерно посчитать, через сколько ваш капитал удвоится при заданной среднегодовой доходности. Или наоборот: под какой процент вам нужно инвестировать, чтобы удвоить капитал за заданное число лет. Рассказываем, как им пользоваться.
-
2021-10-16 10:01:11+00:00
🎥 Фильмы от управляющего
Можно ли учиться инвестициям по художественным фильмам? Скорее да, чем нет: фильмы хорошо иллюстрируют главную идею и легко запоминаются, мотивируют что-нибудь почитать и погрузиться в тему.
На этот раз своей подборкой из четырёх хороших фильмов об инвестициях с нами поделился портфельный управляющий УК Сбер Управление Активами Павел Химчук.
#обучение
-
2021-10-15 16:30:28+00:00
🟢 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +1,1%
Европа — Stoxx Europe 600 +1,9%
Япония — Nikkei 225 +1,8%
Китай — Shanghai Composite -0,9%
Развивающиеся страны — MSCI EM +0,8%
💪 Что влияло?
• На фондовых площадках — период высокой волатильности. Так, на азиатских рынках преобладает оптимизм, после того как Народный банк Китая заявил в пятницу, что девелоперы в стране стабильны. Ситуация с Evergrande уникальна.
• Спрос на американские активы усилился в конце недели благодаря сильной макростатистике и корпоративной отчётности — эти данные указывают на восстановление экономики США.
Например, число первичных заявок на пособия по безработице снизилось впервые с момента начала пандемии до 293 тысяч, что лучше ожиданий на 26 тысяч.
А в четверг восемь компаний, входящих в индекс S&P 500, предоставили финансовую отчётность лучше консенсус-прогноза. Ещё одно важное событие в этот четверг — президент США Джо Байден подписал законопроект, повышающий лимит долга страны до начала декабря.
• Европейский рынок труда также восстанавливается: по данным Евростата, безработица во II квартале выросла только в Эстонии и Румынии.
🔎 Что дальше?
• Кроме сигналов макроданных о восстановлении американской экономики, появляются первые публичные призывы к действию ФРС: глава JP Morgan требует от Федрезерва начать ужесточение денежно-кредитной политики.
• На следующей неделе в фокусе инвесторов — публикация данных по объёму промышленного производства в сентябре и данные по ВВП за III квартал.
• В следующую среду появятся данные по инфляции в Великобритании.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +0,5%
RTS +0,8%
USD/RUB -0,7%
Brent +2,0%
💪 Что влияло?
• Неделя для российского рынка была оптимистичной. Глобальный фон складывался позитивно, российских эмитентов поддерживали растущие цены на газ и нефть.
• Нефть в конце недели пыталась закрепиться выше $85 за баррель впервые с 2018 года. Причина — ожидания дефицита предложения. Рост цен на газ и уголь подстёгивает использование нефтепродуктов.
Это целевой и мощный драйвер, ведь даже американская статистика, сигнализирующая об увеличении объёмов нефтепродуктов в США, не повлияла на нефтяные котировки.
🔎 Что дальше?
• На фоне растущего тренда нефтегазового сектора индекс Мосбиржи на следующей неделе может превысить 4300 пунктов. Ориентир по долларовому бенчмарку РТС — 1840–1900 пунктов.
• Приведённые выше факторы роста нефтяных котировок не являются фундаментально устойчивыми на долгосрочном периоде, поэтому на нынешних уровнях цены на нефть представляются перегретыми.
-
2021-10-15 15:49:45+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Космическое падение Virgin Galactic, ралли КамАЗа
Торги в США начались в позитивном ключе. Рост американских индексов поддерживается благоприятной статистикой по розничным продажам и корпоративной отчётностью (результаты Goldman Sachs оказались лучше прогнозов). Индекс МосБиржи по состоянию на 17:00 мск вырос на 0,1%.
🚀 Virgin Galactic отложила начало туристических полётов в космос на 4-й квартал 2022 года. Компания отменила очередной тестовый полёт, запланировав на октябрь модернизацию своего космического корабля и самолёта-носителя. В течение дня котировки акций компании снизились на 20%.
🐹 Ожидаемое в ближайшее время одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) первого биржевого фонда на основе биткоин-фьючерсов поддержало рост котировок этой криптовалюты выше $60 000, акции MicroStrategy и Coinbase выросли соответственно на 2,7% и 3,7% (на 17:00 мск). О перспективах Coinbase мы рассказывали сегодня в подборке иностранных акций роста.
🚛 Чистая прибыль КамАЗа за январь — сентябрь 2021 г. превысила показатель годичной давности на 51% и достигла 3,3 млрд руб. На этой неделе компания сообщила, что за этот период выпустила 30 979 автомобилей — на 21% больше, чем годом ранее. Сегодня на МосБирже котировки акций компании выросли на 12,6%.
$SPCE $MSTR $COIN $KMAZ
-
2021-10-15 12:57:14+00:00
✅ Инвестидея
🗽 Американская компания Plug Power, которая занимается разработкой и производством водородного оборудования, вчера провела ежегодный симпозиум для аналитиков, привлёкший большое внимание на рынке.
Менеджмент представил новый прогноз выручки: предполагается, что в 2022 году она может достичь $825–850 млн (а не $750 млн, как ожидалось ранее), т. е. вырасти в годовом выражении на 65%. К 2025 году, по оценкам компании, её продажи должны вырасти до $3 млрд. Plug Power также представила первый грузовик: он оснащён водородным двигателем, обеспечивающим нулевой уровень выбросов. Начало продаж намечено на следующий год.
Накануне компания объявила о нескольких важных сделках. Заключены соглашения с Phillips 66 (о производстве водорода на мощностях этой компании) и Airbus (об использовании разработок Plug Power в авиапромышленности). Кроме того, Plug Power собирается приобрести компанию Applied Cryo Technologies, которая выпускает оборудование для хранения и транспортировки криогенного топлива, а также учредить в Австралии совместное предприятие по производству электролизных установок для получения водорода.
⚪ Почему акции Plug Power подешевели?
Дело в том, что за несколько дней до симпозиума многие инвестбанки повысили целевые цены по Plug Power, спровоцировав резкий рост её котировок. В четверг инвесторы фиксировали прибыль по акциям, поэтому они подешевели на 5,3%. Аналитики высоко оценивают недавно заключённые соглашения и считают, что водород, как экологически чистое топливо, будет очень востребован в связи с планами американских компаний, рассчитывающих к 2050 году достичь углеродной нейтральности.
📈 Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, подразумевает, что потенциал роста котировок Plug Power составляет 33%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#идеи #акции $PLUG
-
2021-10-15 09:46:10+00:00
🟢 SberCIB добавляет бумаги Coinbase, Alteryx и Snap в топ иностранных акций роста, имеющих листинг на МосБирже
⚪ Coinbase Global (Coinbase) — американская платформа для сделок с криптовалютой и её хранения в цифровых кошельках. Coinbase пользуются более 68 млн частных лиц из 100 стран мира и около 9 тыс. институциональных клиентов.
Акции компании дают возможность сделать ставку на сегмент криптовалют, не покупая их. Coinbase следует принципу «знай своего клиента» и активно сотрудничает с регулирующими органами США. Акции Coinbase стоят недорого по сравнению с бумагами традиционных бирж и других финтех-компаний. Коэффициент «стоимость бизнеса / прогноз по EBITDA за 2022 год» (EV/EBITDA — 2022) у Coinbase составляет 20,5 против 24,7 у аналогов. При этом рентабельность по EBITDA у Coinbase выше (69% против 55%).
⚪ Alteryx — американский поставщик ПО для анализа больших объёмов неструктурированных данных. Компания лидирует в сегменте «бизнес-аналитика самообслуживания», в котором конечные пользователи могут применять ПО самостоятельно, без помощи ИТ-специалистов. Клиентская база Alteryx насчитывает более 7 тыс. компаний.
В текущем году акции Alteryx были под давлением. Компания переходит к более краткосрочным контрактам без 30%-й скидки, это искусственно занижает рост выручки в бухгалтерской отчётности. На текущих уровнях Alteryx стоит почти в два раза дешевле сопоставимых компаний. Коэффициент «стоимость бизнеса / прогноз по выручке за 2022 год» (EV/sales — 2022) у Alteryx составляет 8 против 16 в среднем для аналогов. При этом прогноз по темпам роста выручки Alteryx в 2022 году лишь на 25% ниже среднего по сектору (18% против 24%).
⚪ Snap — американское приложение, объединяющее социальную сеть, площадку для создания и размещения видеоконтента с инструментами дополненной реальности (AR), для просмотра видео и сериалов, участия в мини-играх и совершения покупок.
Snap демонстрирует самый быстрый рост выручки в индустрии онлайн-рекламы среди американских компаний благодаря многолетним инвестициям в технологии, улучшению своего продукта и расширению функционала для пользователей и рекламодателей. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают, что выручка Snap в текущем году вырастет на 68%, а в следующем — на 47%. Конкурентное преимущество Snap — пользовательская аудитория в возрасте от 13 до 34 лет. В последнее время рекламодатели начали активную «охоту» за этой категорией из-за сложностей с её вовлечённостью в других социальных сетях.
Предыдущий состав подборки — по ссылке
#подборки #акции $COIN $AYX $SNAP
-
2021-10-15 06:45:34+00:00
Как это читать
-
2021-10-15 06:45:04+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги могут начаться с роста. Рубль, вероятно, продолжит дорожать
🗽 Фондовый рынок США в четверг завершил торги ростом. Инвесторы позитивно отреагировали на американскую статистику по заявкам на пособие по безработице — их число достигло минимума с начала пандемии. Индекс МосБиржи вырос на 0,36%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы в основном повышаются. Российский рынок может начать торги ростом.
🛢 Нефть дорожает: котировки «Брент» достигли максимумов с начала года — чуть ниже $84,7 за баррель. Поддержку им оказал рост на рынке акций после публикации сильной макростатистики и корпоративной отчётности.
🇷🇺 Глобальный оптимизм и рост цен на сырьё способствуют укреплению рубля — вчера он достиг 71,4 за доллар, это самый сильный курс российской валюты с начала года. Аналитики SberCIB ожидают, что сегодня рубль продолжит дорожать и закрепится вблизи 71 за доллар.
💼 Доходность рублёвого госдолга может ещё немного снизиться.
На повестке дня: корпоративная отчётность, макростатистика и международные конференции
⚪ X5 Retail Group и АЛРОСА опубликуют операционные показатели.
⚪ В США выйдут данные по розничным продажам, товарно-материальным запасам компаний, индекс потребительских настроений от Мичиганского университета и индикатор производственной активности в штате Нью-Йорк.
⚪ Продолжатся конференции МВФ и Всемирного банка.
-
2021-10-14 16:09:17+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Хорошая отчётность банков, IPO Циан
Американские индексы уверенно выросли в начале сессии на фоне позитивной статистики по рынку труда США. Хорошая отчётность банков добавила оптимизма инвесторам. Индекс МосБиржи вырос на 0,7% (по состоянию на 17:00 мск) на фоне дорожающей нефти.
⚪ Taiwan Semiconductor (TSMC) сообщил о годовом росте выручки в 3К21 на 22,6% до $14,9 млрд и прибыли на акцию — на 16,3% до $1,08 (этот показатель превысил консенсус-прогноз). Компания отметила высокий спрос на полупроводники, а также объявила о строительстве совместно с Sony завода по производству микрочипов в Японии стоимостью $7 млрд. На Московской бирже котировки TSMC выросли на 1,4%.
⚪ Интернет-сервис по аренде и продаже недвижимости Циан планирует IPO на Нью-Йоркской бирже и уже направил необходимые документы для регистрации размещения. Он также планирует листинг своих АДР на МосБирже.
$TSMC
-
2021-10-14 14:11:23+00:00
⚖️ Привилегированные или обыкновенные: какие акции покупать?
На рынке ценных бумаг есть два вида акций: обыкновенные и привилегированные — их ещё называют «префами». Какие покупать — зависит от цели, инвестиционной стратегии, горизонта и особенностей дивидендной политики компании.
В этом материале разбираемся, как устроены обыкновенные и привилегированные акции, зачем их выпускают и какие бумаги нужно покупать.
Спикер — Антон Тарасов, аналитик УК Сбер Управление Активами.
#обучение
-
2021-10-14 13:36:57+00:00
🟢 SberCIB запускает топ иностранных акций роста, имеющих листинг на МосБирже
Завтра в подборку добавятся новые имена, а на следующей неделе мы подробнее расскажем про каждую компанию.
⚪ Taiwan Semiconductors (TSM) — крупнейший тайваньский производитель микропроцессоров по заказу от глобальных разработчиков, таких как Nvidia, AMD и Broadcom.
Высокий спрос и перебои в поставках толкают цены на микропроцессоры вверх, а автомобильная промышленность обеспечит долгосрочный рост спроса на микропроцессоры (в среднем он составит 17% в год), так как электромобили и системы автономного вождения требуют большого количества электроники. Топ-5 разработчиков микропроцессоров для автомобилей последние 15 лет не наращивали капитальные затраты, поэтому не смогут обеспечить растущий спрос без помощи таких компаний, как TSM.
⚪ Uber Technologies (Uber) — интернет-сервис для заказа поездок и еды через мобильное приложение.
Акции Uber долгое время разочаровывали инвесторов, однако восстановление сегмента поездок и выход на положительный денежный поток поддержат акции. На текущий момент Uber стоит дешевле сопоставимых компаний интернет-сектора. Коэффициент «стоимость бизнеса / выручка» на 2022 год (EV/sales — 2022) у Uber составляет 4 против 4,5 по сектору. Прогнозируемый рост выручки компании в 2022 году гораздо выше, чем в среднем по сектору, — 42% против 26%. Uber планирует выйти на положительный денежный поток в текущем году.
⚪ Zoom Video Communications (Zoom) — сервис для видеосвязи и конференц-зала. Название компании сейчас воспринимается как синоним удалённой работы.
Финансовый профиль Zoom — один из лучших среди аналогов в индустрии нового востребованного ПО, поэтому коррекция котировок компании в текущем году даёт хорошую возможность для входа в эти акции. Zoom стоит дешевле сопоставимых компаний: коэффициент EV/sales — 2022 у Zoom составляет 15 против 16 по сектору, при этом её рентабельность по чистой прибыли гораздо выше, чем в среднем по индустрии: 30% против –14%.
⚪ Splunk — поставщик ПО для интеллектуальной обработки машинных данных. У компании 21 тысяча клиентов, включая 91 представителя списка Fortune 100.
В связи с бурным ростом объёма машинных данных, генерируемых в любом бизнесе, необходимость их обработки будет становиться всё острее. Тем не менее в текущем году акции Splunk были под давлением. Компания переходит от продаж бессрочных лицензий к продажам облачного ПО по подписке (SaaS-модель), из-за чего искусственно занижается рост выручки по бухгалтерским правилам (выручка от подписки признаётся в качестве доходов будущих периодов). С ростом доли облачного продукта в структуре продаж годовой рост выручки компании должен ускориться с нынешних 3% до 20%.
⚪ Square — американская финтех-компания, предлагающая экосистему бизнес-решений для малого бизнеса (линейка Seller) и приложение CashApp для частных лиц.
Снятие пандемийных ограничений ускорит рост сегмента Seller, 86% продаж которого ранее приходилось на офлайн-каналы (сейчас 75%). Так, в 2022 году его рост может составить 34% по сравнению с 2% в 2021 году. В начале следующего года Square планирует завершить покупку австралийской компании AfterPay, лидера на рынке BNPL (buy now, pay later). AfterPay значительно расширит клиентскую базу Square и возможности для синергетического роста выручки. Square уже объявила, что пользователи CashApp смогут оплачивать покупки с помощью AfterPay.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $TSM $UBER $ZM $SPLK $SQ
-
2021-10-14 10:38:44+00:00
🟢 Почему акции Delta Air Lines вчера упали на 6%?
Первая из авиакомпаний «большой тройки» США вчера отчиталась за 3-й квартал 2021 года и превзошла консенсус-прогноз аналитиков по выручке и прибыли на акцию (EPS). Тем не менее акции Delta Air Lines упали почти на 6% и потянули вниз весь сектор — индекс североамериканских авиакомпаний от Bloomberg снизился на 3% по сравнению с ростом индекса широкого рынка на 0,3%.
Delta Air Lines объявила, что продажи авиабилетов корпоративным клиентам восстановились в начале октября до 60% от допандемийного уровня по сравнению с 50% в сентябре 2021 года. Несмотря на позитивную динамику, компания ухудшила прогноз по чистому убытку за 2021 год. Кроме возросших цен на авиакеросин операционные расходы оказывают давление на прибыльность при текущей заполняемости авиалайнеров.
✈ Стоит ли присмотреться к акциям Delta Air Lines после падения?
Авиакомпании «большой тройки» США находятся в затруднительном положении из-за ограничений в сегменте международных перелётов. Однако недавно США разрешили въезд в страну вакцинированным гражданам Великобритании и Евросоюза, после чего Delta Air Lines сообщила о шестикратном росте бронирований по этим направлениям на ноябрь-декабрь 2021 года.
На текущий момент у Delta Air Lines форвардный коэффициент цена/прибыль 2022 года (P/E 2022) равняется 11, до пандемии P/E компании находился в диапазоне от 8 до 14. Получается, что у акций теоретически есть потенциал роста, но всё будет зависеть от ситуации вокруг пандемии.
📈 Если в ближайшие 2–3 месяца США одобрят экспериментальную таблетку от Merck (входит в наш топ иностранных ценных бумаг), бумаги авиакомпаний получат хороший импульс для роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#стратегия #акции $DAL $MRK
-
2021-10-14 08:34:49+00:00
🎙 Итоги вебинара Fix Price с аналитиками SberCIB
Компания Fix Price — самый быстрорастущий игрок на мировом рынке магазинов с фиксированными ценами. Розничная сеть Fix Price насчитывает более 4 700 магазинов в России и соседних странах. Компания лидирует по количеству магазинов и выручке (по второму показателю опережая всех конкурентов в 13 раз). 7 октября аналитики SberCIB обсудили с финансовым директором Fix Price Антоном Махнёвым потенциал сегмента магазинов с фиксированными ценами, конкуренцию, результаты первого полугодия, стратегию и дивиденды компании.
⚪ Формат магазинов с фиксированными ценами появился на американском рынке около 30 лет назад. Исторически компании этого сегмента торгуются на бирже с премией к традиционным ретейлерам. Это связано с более высокой маржинальностью, быстрыми темпами роста и значительным потенциалом расширения таких сетей.
⚪ Fix Price — это уникальное сочетание таких факторов, как потенциал роста, высокая рентабельность и дивиденды. По итогам первого полугодия выручка компании выросла на 28%, рентабельность по EBITDA составила 18,7%. В среднесрочной перспективе Fix Price планирует увеличить число магазинов в три раза — до 15 500, что предполагает рост выручки более чем на 20%. Несмотря на активное расширение сети, Fix Price может финансировать рост за счёт генерируемого денежного потока, выплачивая при этом стабильные дивиденды. По мнению компании, всё это создаёт стоимость для инвесторов и объясняет более высокие оценочные мультипликаторы Fix Price по сравнению с другими локальными ретейлерами (мультипликатор EV/EBITDA — 2021 для Fix Price примерно вдвое превышает средний показатель для других ретейлеров).
⚪ Компания не ожидает рисков со стороны онлайна, но и не видит значительного потенциала для развития в этом сегменте с учётом особенностей своей бизнес-модели и предлагаемого ассортимента: цена 75% товаров — до 99 руб. На текущем этапе онлайн-торговля не является экономически целесообразной для компании из-за высоких целевых уровней маржинальности.
⚪ В свободном обращении (free-float) находится 27% акций Fix Price, однако ликвидность бумаг остаётся ограниченной. По мнению руководства Fix Price, на фоне стабильно сильных финансовых результатов ликвидность постепенно повысится.
📼 Запись вебинара доступна по ссылке
#медиа #акции $FIXPDR
-
2021-10-14 06:52:19+00:00
Как это читать
-
2021-10-14 06:51:50+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом, а рубль — немного укрепиться
🗽 Американский рынок по итогам вчерашнего дня вырос, хотя инфляция превзошла ожидания. Инвесторов обнадёжили позитивная корпоративная отчётность и информация о том, что Федрезерв США, возможно, начнёт сворачивать стимулирование уже в середине ноября. Индекс МосБиржи снизился на 0,47%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы в основном растут, российский рынок также может открыться ростом.
🇷🇺 Российская валюта восстанавливается после избыточного падения. Утром рубль дорожает — его поддерживает рост цен на нефть. Вероятно, он закрепится у отметки 71,7 за доллар.
🛢 Цены на нефть могут приблизиться к $84,6 за баррель, если сегодняшняя статистика по запасам топлива окажется благоприятной для нефтяного рынка.
💼 Доходность рублёвого госдолга снизится вслед за доходностью казначейских облигаций США и благодаря сильным итогам аукционов Минфина.
На повестке дня корпоративная отчётность, макростатистика и конференции
⚪ Детский мир и ГК ПИК представят операционную отчётность.
⚪ В России будет опубликован еженедельный отчет по золотовалютным резервам.
⚪ В США выйдут финансовые результаты нескольких крупных банков, еженедельная статистика по товарным запасам углеводородов и данные по заявкам на пособие по безработице.
⚪ Продолжаются Российская энергетическая неделя, а также конференции МВФ и Всемирного банка.
-
2021-10-13 15:46:02+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Открытие сезона отчётности, дивиденды Лукойла
Американский рынок акций умеренно вырос на открытии после выхода макростатистики. Годовая инфляция в США в сентябре составила 5,4%, что выше ожидавшихся 5,3%. Индекс МосБиржи снизился на 1,2% (на 17:00 мск) вслед за ценами на нефть.
📗 Delta Airlines и JPMorgan открыли сезон отчётности. Результаты авиакомпании превзошли ожидания аналитиков в части выручки ($9,15 млрд) и прибыли на акцию ($0,3). При этом пассажиропоток Delta Airlines пока на 37% ниже, чем в 2019 году (до пандемии). Выручка JPMorgan по итогам квартала составила $29,6 млрд (ожидалось $29,9 млрд), а чистая прибыль на акцию — $3,74 (при прогнозе $3).
🛢 Совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 340 руб. на акцию. Как и ожидалось, в соответствии с политикой компании на дивидендные выплаты будет направлено 100% свободного денежного потока за первую половину 2021 года.
☕ С 6 декабря МосБиржа запустит утренние торги на рынке акций, они будут начинаться в 6:50 мск. Такой режим станет более удобным для инвесторов в восточной части страны.
📈 Plug Power лидирует в секции иностранных бумаг на МосБирже: по состоянию на 17:00 мск котировки компании выросли на 16,8%. Plug Power, производитель водородных топливных элементов и водородных двигателей, сообщила сегодня, что будет сотрудничать с Phillips 66 в области производства водорода. В преддверии завтрашнего «дня инвестора» Plug Power инвестбанк Morgan Stanley повысил целевую цену компании до $40 за акцию.
$DAL $JPM $LKOH $PLUG
-
2021-10-13 14:39:50+00:00
🎙 Итоги вебинара Группы «Черкизово» с аналитиками SberCIB
Группа «Черкизово» — крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции. С января акции компании подорожали более чем на 50%, дивидендная доходность по итогам 2021 года может составить около 10%. В четверг аналитики SberCIB обсудили с руководством компании финансовые результаты за первое полугодие, потенциал их роста, а также стратегию развития бизнеса и дивиденды.
⚪ Исторически выручка компании росла в среднем на 13% в год. В первой половине 2021 года на фоне подорожания мясной продукции показатель вырос относительно уровня годичной давности на 21% и достиг 73,1 млрд руб. Скорректированная EBITDA по итогам полугодия составила 11 млрд руб., т. е. выросла на 7% (рентабельность по этому показателю достигла 15%). Несмотря на повышение себестоимости производства, компания снова продемонстрировала хорошую динамику финансовых результатов, в том числе благодаря диверсификации бизнеса и росту самообеспеченности кормовыми культурами (сейчас Группа «Черкизово» самостоятельно удовлетворяет свои потребности в кормах приблизительно на 40% и собирается довести этот показатель до 40–60%). В долгосрочной перспективе компания видит возможности для повышения операционной эффективности и сохранения маржинальности на уровне 20%.
⚪ Приоритетные направления развития компании — дальнейшая географическая диверсификация бизнеса, наращивание экспорта и укрепление позиций в сегменте «фудсервис» (поставки предприятиям общественного питания). В ближайшие годы Группа «Черкизово» планирует дополнительно инвестировать более 80 млрд руб. в строительство новых предприятий по переработке свинины и мяса птицы. Компания реализует проекты с рентабельностью на вложенный капитал (ROIC) на уровне 15%.
⚪ В апреле этого года Группа «Черкизово» завершила сделку по приобретению ООО «Пит-Продукт», в результате которой получила ещё два мясоперерабатывающих производства. Рынок мяса в России достаточно сегментирован, поэтому компания видит значительный потенциал для его дальнейшей консолидации крупнейшими игроками.
⚪ Дивидендная политика компании предполагает распределение среди акционеров 50% чистой прибыли. «Черкизово» таргетирует коэффициент «чистый долг/EBITDA» на уровне 2,5 и полагает, что такой мультипликатор не должен стать препятствием для дивидендных выплат.
⚪ Долгосрочный приоритет для группы — повышение уровня ликвидности акций, поэтому она не исключает, что в будущем доля акций в свободном обращении (free float) будет увеличена (на текущий момент она составляет около 2,5%). При этом момент для возможного дополнительного размещения будет выбираться тактически — в зависимости от формирования определённых рыночных условий.
📼 Запись вебинара доступна по ссылке
#медиа #акции $GCHE
-
2021-10-13 11:45:37+00:00
🎓 Тесты для инвесторов: как подготовиться
С 1 октября 2021 года российские брокеры ввели обязательное тестирование для неквалифицированных инвесторов. Например, его нужно пройти, чтобы купить фьючерсы, акции небольших компаний или большинство облигаций.
Разбираемся, что это за тестирование, когда его нужно проходить и как это сделать.
#обучение
-
2021-10-13 10:45:39+00:00
🔎 Vox Populi: интерпретируем итоги опроса инвесторов, который мы провели в сентябре.
-
2021-10-13 09:30:38+00:00
🟢 Как оценивать быстрорастущие компании с невероятными, но неоднозначными перспективами? Рассмотрим пример Tesla
🐢 Вчера 1000 самых аккуратных водителей Tesla получили приглашение протестировать бета-версию программного обеспечения компании для автономного вождения (FSD, full self-driving).
По классификации SAE (Сообщества автомобильных инженеров) этот программный пакет соответствует третьему уровню автоматизации — eyes off, когда автомобиль сам контролирует скорость и направление движения в нормальных условиях, но требует контроля со стороны водителя. В будущем Tesla планирует продавать такое ПО для владельцев своих автомобилей по подписке за $199 в месяц.
⚪ Почему инвесторы пристально следят за развёртыванием этой системы?
Акции Tesla за последние 5 лет подорожали в 22 раза, это один из самых высоких темпов роста в мире. Споры вокруг справедливой цены не утихают несколько лет. Может ли недавно вышедший на рынок автопроизводитель стоить почти $800 млрд — в 214 раз больше ожидаемой прибыли за 2021 год?
Заглянем в 2025 год, чтобы увидеть, какие факторы некоторые инвесторы и аналитики могут закладывать в финансовую модель компании:
💵 Предположим, что Tesla продаст 3 млн автомобилей по сравнению с 870 тыс. в 2021 году, выручка составит $150 млрд (в 2021 году — $50 млрд). Чистая прибыль от продаж машин — $15 млрд.
💵 Технология автономного вождения может достичь 4-го уровня. Стоимость подписки вырастет до $250 в месяц, пользоваться ей будут 15% владельцев автомобилей Tesla. Выручка от продаж ПО составит $4 млрд, чистая прибыль по этому сегменту — $3 млрд (маржинальность 80%).
Если сравнить текущую рыночную капитализацию Tesla с нашим «прогнозом» прибыли на 2025 год при наилучших условиях, коэффициент цена/прибыль на 2025 год составит 43 против нынешних 214.
⚪ Значит ли это, что акции Tesla недооценены?
Нет, как и не значит, что они переоценены. Однако такого рода «прогнозы» полезны как чисто математические упражнения, позволяющие понять, на чём основан оптимизм отдельных инвесторов и аналитиков.
#стратегия #акции $TSLA
-
2021-10-13 07:02:46+00:00
Как это читать
-
2021-10-13 07:02:17+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться с уровня вчерашнего закрытия биржи, а рубль может ослабнуть
🗽 Американский рынок акций по итогам вчерашнего дня просел из-за слабых данных по открытым вакансиям в США. Инвесторы ждут сезона корпоративной отчётности. Индекс МосБиржи снизился на 0,38%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы относительно стабильны. Российский рынок может начать торги на уровне закрытия вторника.
🇷🇺 Вчера представители ФРС выступили с довольно жёсткими комментариями. Они сомневаются во временном характере инфляции и считают, что начать сокращать покупку активов нужно уже в ноябре. Такой настрой ФРС США и ускорение инфляции способствуют укреплению доллара — в этих условиях рубль может подешеветь до 72 за доллар.
🛢 Цены на нефть стабилизировались в районе $83,5 за баррель. Сегодня они могут еще немного подрасти после выхода ежемесячных отчетов по рынку нефти от ОПЕК и Минэнерго США. Они расскажут, каким будет спрос на топливо зимой в условиях энергетического кризиса.
💼 Сегодняшние аукционы Минфина поддержат рынок рублевого госдолга.
На повестке дня ЛУКойл, ММК, международные конференции
⚪ Совет директоров ЛУКойла примет решение по дивидендам, ММК опубликует операционные результаты.
⚪ В России выйдут данные по недельной инфляции (19:00 мск), в еврозоне — по промышленному производству, в США — отчёт по инфляции за сентябрь (15:30 мск) и протокол последнего заседания ФРС.
⚪ ОПЕК опубликует ежемесячный отчет по рынку нефти, Американский институт нефти — данные по запасам углеводородов за неделю.
⚪ Президент Владимир Путин выступит на Российской энергетической неделе.
⚪ В среду состоится встреча министров финансов и глав центробанков «большой двадцатки» и продолжатся конференции МВФ и Всемирного банка.
-
2021-10-12 15:46:36+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Прогноз МВФ, ребрендинг Mail.ru Group
Американский фондовый рынок незначительно снизился в начале торгов перед выходом августовских данных по числу открытых вакансий в США. Индекс МосБиржи отступил на 0,5% (по состоянию на 16:50 мск).
🌎 МВФ снизил прогноз роста мировой экономики на 2021 год с 6,0% до 5,9%. При этом прогноз для российской экономики был повышен до 4,7%.
♻ Mail.ru Group сменит название на VK. По мнению компании, единый бренд подчеркнёт взаимосвязь всех элементов экосистемы, которая раньше была не всегда очевидной для пользователей.
🛺 Продажи автомобилей в Китае снижаются 5 месяцев подряд. В сентябре было продано 2,07 млн единиц — на 19,6% меньше, чем в сентябре 2020 года. Фьючерсы на азиатские индексы отреагировали снижением на эту статистику и продолжающиеся проблемы китайских застройщиков.
$MAIL
-
2021-10-12 13:27:14+00:00
🟢 Скажется ли на вашей зарплате лишний год образования и опасны ли мигранты для рынка труда?
Разбираем, за что в этом году дали Нобелевскую премию по экономике.
-
2021-10-12 11:30:24+00:00
😱 Государственному инвестфонду Норвегии принадлежит 1,5% всех акций в мире. Во что он инвестирует?
Рассказываем, почему фонд, созданный благодаря сверхдоходам от нефти и газа, больше не вкладывается в нефтегазовую отрасль, а также объясняем, чему стратегия норвежцев может научить частного инвестора.
-
2021-10-12 10:11:42+00:00
🟢 Обновлённый топ дивидендных иностранных акций на МосБирже
Аналитики SberCIB сохраняют акции AT&T, ExxonMobil, Chevron, IBM, Abbvie, Gilead Sciences и Verizon Communications в списке лучших дивидендных бумаг и добавляют в него Oneok, Kinder Morgan и Western Union. Эти компании около 10 лет стабильно распределяют дивиденды и увеличивают выплаты.
⚪ Американская компания Oneok занимается сбором, переработкой, хранением и транспортировкой сжиженного природного газа. Последний раз Oneok повышала выплаты в начале 2020 года, однако у компании сохраняется высокая дивидендная доходность — 6,1% в год. Выплаты производятся ежеквартально.
⚪ Kinder Morgan — американский оператор нефтегазопроводов и терминалов. В начале 2021 года компания повысила дивиденды на 2,9%, выплаты осуществляются ежеквартально.
⚪ Глобальный оператор системы денежных переводов Western Union также повысил дивиденды в начале 2021 года — на 4,4%. С 2010 года компания производит выплаты каждый квартал.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $T $XOM $CVX $IBM $ABBV $GILD $VZ $OKE $KMI $WU
-
2021-10-12 09:02:29+00:00
📢 Самый главный опрос
Инвесторы бывают разные. Кто-то только начал следить за фондовыми рынками, кто-то по праву считает себя опытным игроком. Одни будут рады обучающим материалам, другим важны только идеи и глубокая аналитика.
В нашем канале мы стараемся соблюдать баланс между аналитическими, обучающими и просто интересными постами на тему инвестиций.
⚪ Пройдите небольшой опрос и расскажите, какие публикации для вас наиболее важны и полезны.
-
2021-10-12 06:39:10+00:00
Как это читать
-
2021-10-12 06:38:46+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться снижением, а рубль — укрепиться
🗽 Американский рынок акций вчера завершил торги умеренным снижением. Из-за роста цен на газ вновь усилились инфляционные опасения. Индекс МосБиржи прибавил 1%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы в основном отступают. Торги на российском рынке могут начаться ниже уровней закрытия понедельника.
🇷🇺 Доллар может ослабеть, если риторика представителей ФРС окажется мягкой. В этом случае рубль вновь вернётся к отметке 71,55 за доллар.
🛢 Рынок нефти стабилизируется, после того как вчера Брент подорожала до максимума за 2021 год — $84,6 за баррель. По оценкам SberCIB, сегодня цены на нефть вряд ли поднимутся выше, так как нет существенных катализаторов роста.
💼 Сегодня Минфин объявит условия аукционов ОФЗ. Перед этим объявлением доходности рублёвых гособлигаций, возможно, повысятся.
На повестке дня: корпоративная отчётность и макростатистика
⚪ НЛМК представит операционные показатели за третий квартал 2021 года.
⚪ МВФ опубликует обзор «Перспективы развития мировой экономики», продолжается совместное заседание МВФ и Всемирного банка.
⚪ В России будет опубликована статистика по внешней торговле, в США — отчёт об открытых вакансиях и индекс оптимизма в малом бизнесе, также ожидаются индексы экономических настроений для Германии и еврозоны.
-
2021-10-11 16:14:14+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Российский фондовый рынок — самый привлекательный в мире
Фондовые индексы США умеренно выросли в начале торгов в понедельник. Инвесторы позитивно настроены в преддверии сезона корпоративной отчётности, который традиционно откроют банки (уже в среду на этой неделе). Цены на нефть выросли до 7-летнего максимума, оказав поддержу российскому рынку акций: индекс МосБиржи вырос на 1,04% (по состоянию на 17:10 мск).
🌳 Segezha Group сообщила о приобретении «Интер Форест Рус» у Bonum Capital за $515 млн. В результате Segezha Group может стать крупнейшим лесопромышленным холдингом в России и Европе по размеру расчётной лесосеки (увеличится до 23,6 млн куб. м). Bonum Capital за $150 млн приобретёт у АФК «Система» пакет акций Segezha Group и станет вторым по величине акционером компании.
🪂 Компания «Ренессанс страхование» объявила диапазон цен предстоящего IPO в Москве: 120–135 руб. за акцию. Объём размещения может достичь 25,2 млрд руб. (в том числе 7,2 млрд руб. за счёт предложения от существующих акционеров). Начало торгов акциями намечено на 20 октября.
🇷🇺 Информационное агентство Bloomberg признало российский фондовый рынок самым привлекательным в мире. В сообщении отмечается «здоровое состояние финансов» страны, а также неоправданно низкая оценка акций энергетических компаний.
$SGZH
-
2021-10-11 15:05:03+00:00
👀 Короткий обзор главных событий на рынке облигаций и валюты
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Глобальный рынок облигаций
Индекс EMUSTRUU — -0,8%
Индекс RUEU10 — -0,1%
• На прошлой неделе рынок евробондов снижался. Из-за усиления инфляционных рисков ставки по десятилетним гособлигациям США выросли с 1,45% до 1,6%. Такая динамика доходностей к погашению американских бумаг оказывала давление на все рынки облигаций.
Меньшее снижение котировок российских бумаг отчасти объясняется ростом цен на нефть к многолетним максимумам.
• Прошедшая в последние недели коррекция на рынке еврооблигаций делает текущий момент привлекательным для наращивания позиций в евробондах. По нашим оценкам, из-за восстановления мировой экономики приток средств инвесторов в еврооблигации развивающихся стран продолжится. Это поддержит их котировки.
При этом ставки по евробондам заметно превышают как доходности к погашению облигаций развитых стран, так и ставки по валютным депозитам в российских банках.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
Индекс гособлигаций — -0,3%
Индекс корпоративных облигаций Мосбиржи — -0,1%
• Рост доходностей гособлигаций США способствовал и росту доходностей госдолга стран EM — России в том числе. Ставки вдоль кривой доходностей ОФЗ выросли на 5–20 базисных пунктов.
• На рублёвом долговом рынке — снова коррекционные настроения. Месячные данные Росстата по инфляции разочаровали инвесторов: темп роста цен достиг 7,4% год к году. Как следствие, выросла вероятность более решительных действий ЦБ на следующем заседании.
• Для рублёвого рынка основной темой остаётся динамика инфляции в РФ. По нашим оценкам, первые признаки замедления инфляции существенно поддержат котировки бумаг. При этом на горизонте одного года инфляция будет замедляться до таргета ЦБ — бумаги будут расти в стоимости.
Помимо потенциального роста бумаг, рублёвые облигации привлекательны благодаря текущим уровням доходностей к погашению — они превышают 7% для ОФЗ и 8% для корпоративных бумаг, что выглядит интересно с инвестиционной точки зрения.
👛 Валютный рынок
Индекс EMCI — -1%
RUBUSD — +1,2%
• На прошлой неделе рубль снова укреплялся, несмотря на снижение большинства валют развивающихся рынков.
Основным фактором укрепления рубля остаются высокие цены на сырьевые товары и прежде всего рост цен на нефть к многолетним максимумам.
• Дальнейшая динамика рубля будет вновь определяться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран, геополитическим фактором и динамикой цен на нефть.
• По нашим оценкам, целевой краткосрочный диапазон по рублю составляет 71–72,5 рубля за доллар.
-
2021-10-11 14:44:58+00:00
🤖 Кибернетическая плановая экономика
Считается, что коммунистическая идея рухнула из-за невозможности корректно всё учесть в плановой экономике, — пара десятков чиновников вряд ли сможет просчитать, как жить целой стране.
Но сейчас у нас есть мощные компьютеры, большие данные, ИИ. Возможно, мир уже движется в сторону технологического коммунизма, в котором не будет перепроизводства и дефицита, а общественные ресурсы будут распределяться более справедливо.
В новом выпуске рубрики «Экономика будущего» рассматриваем эту концепцию со всех сторон.
#обучение
-
2021-10-11 11:22:44+00:00
🟢 Walt Disney — теперь в топе иностранных акций от SberCIB
Walt Disney (Disney) — один из самых известных мировых брендов в индустрии развлечений. У компании несколько киностудий, тематических парков развлечений и кабельных телеканалов.
🎢 Disney выиграет от продолжающегося снятия пандемийных ограничений. Во втором квартале выручка от парков, отелей, круизов и продаж брендированной продукции восстановилась на 65% от допандемийного уровня. Компания ожидает достичь 90% в следующем году.
💵 В пандемию Disney отыграл падение выручки в сегменте тематических парков, запустив Disney+ (сервис стриминга видео и сериалов). До этого на стриминге компания зарабатывала всего $3,5 млрд в год, а уже в текущем году цифра может вырасти до $16 млрд.
🎬 После запуска Disney+ понадобилось три года, чтобы прочно укорениться на новом рынке. Общее число подписчиков сервисов Disney (Disney+, Star+, ESPN+ и Hulu) с конца 2019 года выросло c 32 млн до 173 млн человек. Для сравнения: у Netflix — 203 млн. Ожидается, что к концу следующего года число подписчиков Disney и Netflix сравняется и составит около 280 млн человек.
📈 Акции Disney доступны на Московской бирже. Потенциал роста в ближайшие 12 месяцев — 18%, согласно прогнозам опрошенных Bloomberg аналитиков. Они ожидают увеличения выручки Disney в 2022 финансовом году (заканчивается 31 октября 2022 года) на 26% год к году — до $85 млрд, и более чем двукратного роста прибыли на акцию (EPS) — до $4,9.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $DIS
-
2021-10-11 09:46:21+00:00
🟢 Недооценённый российский нефтегаз и депрессия у драгоценных металлов — в обновлённом выпуске стратегии от SberCIB
Аналитики SberCIB обновили стратегический прогноз российского и зарубежных рынков на четвёртый квартал. Прибыли зарубежных компаний уже не будут расти так активно, как прежде, а в российских реалиях самым устойчивым станет нефтегазовый сектор — его бумаги пока не отыграли в полной мере рост цен на газ и нефть.
⚪ Глобальные акции. Рост прибыли компаний будет замедляться по мере восстановления мировой экономики. Наиболее привлекательными останутся акции цикличных секторов. Это компании, которые производят товары и услуги не первой необходимости, их показатели обычно зависят от фазы глобального делового цикла.
⚪ Российские акции. Акции нефтегазовых компаний — основные бенефициары в нашем базовом сценарии. Они также будут устойчивее остальных и в более рискованной среде.
⚪ Доллар. Глобальное укрепление доллара продолжится — из-за высокой инфляции ФРС может ускорить сворачивание выкупа активов.
⚪ Рубль. Рубль сможет противостоять глобальному укреплению доллара и сам будет умеренно расти. Его поддержат повышение ключевой ставки Банка России, приток вложений иностранцев в ОФЗ, высокие цены на нефть и инвестиции из Фонда национального благосостояния — правительство одобрило «распаковку» 2,5 трлн рублей со следующего года.
⚪ Нефть. Brent будет торговаться в диапазоне $80–85 за баррель в четвёртом квартале при условии, что макроэкономическая ситуация серьёзно не изменится. Объёмы нефтедобычи и переработки будут ниже обычного из-за последствий урагана «Ида», который в августе — сентябре поразил юго-восточные районы США.
⚪ Золото. Окончание года не сулит ничего хорошего для золота — ужесточение политики ФРС США отвлечёт внимание инвесторов от защитных активов в пользу американских госбумаг, доходность которых увеличится.
⚪ Платина и палладий. Ситуация для этих драгметаллов остаётся не самой благоприятной. Дефицит микросхем в мире привёл к сокращению производства автомобилей. Эта отрасль — главный потребитель платины (40%) и палладия (83%). Такие компании, как Daimler, BMW и Toyota, продолжают сокращать планы выпуска авто. По оптимистичным прогнозам, ситуация с микросхемами улучшится лишь к середине 2022 года.
#стратегия
-
2021-10-11 07:57:21+00:00
🟢 Что там с «шатдауном», потолком госдолга и финансированием правительства США?
🗽🛑 «Шатдаун» — временная приостановка работы правительства США. Обычно он происходит, если до начала нового фискального года 1 октября не удаётся согласовать проект бюджета в конгрессе или его не подпишет президент. В последний раз «шатдаун» продлился с 22 декабря 2018 года по 25 января 2019-го — он произошёл из-за разногласий по строительству стены между США и Мексикой и был самым длительным.
На предпоследней неделе сентября палата представителей одобрила промежуточный законопроект, который включал в себя не только продление финансирования правительства до 3 декабря, но и пункт о приостановке действия потолка госдолга до декабря 2022 года. С последним не согласились республиканцы, поэтому на голосовании в сенате проект был отклонён. Это вызвало опасения по поводу возможного «шатдауна». Однако 30 сентября, за несколько часов до своего официального начала, «шатдаун» был предотвращён, так как в сенате всё-таки согласовали законопроект только о временном финансировании правительства до 3 декабря.
Другой важный вопрос — потолок госдолга. Если до 18 октября его не поднять, США придётся впервые в истории объявить дефолт, а финансировать текущую деятельность правительства будет неоткуда. Временное решение этого вопроса было представлено на прошлой неделе. Лидер республиканского меньшинства в сенате США Митч МакКоннелл сделал неожиданное предложение демократам о временном поднятии потолка госдолга на два месяца. Сенатор заявил, что этого времени будет «более чем достаточно для принятия отдельного законодательства об ограничении задолженности».
📈 Зачем это нужно инвестору?
Обычно рынки негативно реагируют на «шатдаун» правительства, а индексы значительно снижаются, как, например, это было в конце декабря 2018 года. Приостановка работы правительства в этом году значительно снизила бы эффективность борьбы с пандемией.
Оттягивание поднятия потолка госдолга также нервирует инвесторов. Они начинают продавать облигации, доходности по ним растут. Из-за этого рынок акций проседает, так как будущие денежные потоки переоцениваются по более высоким ставкам дисконтирования. Как показала практика последних недель, рост доходностей 10-летних гособлигаций США выше 1,5% негативно сказывается на американских индексах. Сейчас она выше 1,6%.
-
2021-10-11 06:56:34+00:00
Как это читать
-
2021-10-11 06:56:08+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом, рубль подорожает благодаря высоким ценам на нефть
🗽 Американский рынок в пятницу незначительно снизился — так инвесторы отреагировали на слабые данные по рынку труда за сентябрь. Индекс МосБиржи по итогам дня поднялся на 0,24%.
📈 Сегодня утром мировые фьючерсы на фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Российский рынок может начать сессию ростом благодаря высоким ценам на нефть, считают аналитики SberCIB.
🛢 У котировок Brent есть все шансы достичь нового максимума — $84 за баррель — из-за дефицита предложения.
🇷🇺 Рост цен на сырьё поддержит рубль — он может подорожать до 71,5 за доллар. В течение дня торги, скорее всего, будут проходить спокойно, так как в США сегодня выходной день.
💼 Аналитики ожидают, что снижение доходности рублёвого госдолга сегодня, возможно, приостановится.
На повестке дня продажи АЛРОСА, ежегодные совещания МВФ и Всемирного банка, платёжный баланс РФ.
⚪ АЛРОСА должна опубликовать данные по продажам за сентябрь.
⚪ МВФ и Всемирный банк начинают ежегодные совещания руководящих органов, которые будут продолжаться всю неделю.
⚪ В России будет опубликована информация о платёжном балансе.
-
2021-10-11 06:42:55+00:00
🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
📗 В США и России начинается публикация корпоративной отчётности за третий квартал. В Штатах традиционно первыми отчитаются банки. Также Федрезерв опубликует протокол последнего заседания.
-
2021-10-10 10:00:38+00:00
🦄 Где водятся единороги?
В последней серии постов о стартапах мы разобрались, откуда они берутся и как находят первые деньги. Некоторые из них, особенно успешные, становятся единорогами, когда их рыночная стоимость переваливает за $1 млрд.
В сегодняшней инфографике посмотрим, сколько в мире есть единорогов, где они водятся и чем занимаются.
#обучение
-
2021-10-09 10:01:06+00:00
🍃 Сегодня доля возобновляемых источников энергии в энергобалансе РФ находится в пределах погрешности. Но за последние годы государственная программа развития возобновляемой энергетики позволила сформировать целостный кластер, включающий генерацию, промышленность, науку и образование. Все эти направления активно привлекают инвестиции и развиваются.
🔋 С учётом программ поддержки на оптовом и розничном рынках, к 2035 году доля ВИЭ в энергосистеме достигнет 3–4%. Более того, специалисты уже фиксируют новые тренды в экономике, которые дадут дополнительный импульс сектору возобновляемой энергетики. В первую очередь это касается ужесточения углеродного регулирования и развития водородной энергетики. Эти тенденции окажут самое непосредственное влияние на формирование новых энергетических рынков.
-
2021-10-08 15:55:29+00:00
📈 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 +1,0%
Европа — Stoxx Europe 600 +1,3%
Япония — Nikkei 225 -3,8%
Китай — Shanghai Composite +0,7%
Развивающиеся страны — MSCI EM +0,5%
💪 Что влияло?
• Оптимизм на мировых площадках держится благодаря возможной онлайн-встрече Джо Байдена и Си Цзиньпина.
Добавила позитива на азиатских площадках статистика из Китая: она оказалась лучше ожиданий. Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) от Caixin за сентябрь, опубликованный сегодня утром, составил 53,4 пункта.
• Сегодня в фокусе у инвесторов — ежемесячный отчёт по американскому рынку труда. Рост безработицы замедлился относительно предыдущего месяца — 4,8% против 5,2% в августе.
🔎 Что дальше?
• На китайском рынке сохраняются риски, связанные с ситуацией в секторе недвижимости.
• На предстоящей неделе ждём данные по инфляции в США: рост выше ожиданий окажет давление на цены облигаций казначейства США и рост доходностей. Аппетит к риску на рынках может снизиться, нервозность — вырасти.
• Также в фокусе — объём розничных продаж и публикация протоколов FOMC, федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Инвесторов волнует, когда начнут сворачивать программу количественного смягчения.
• На европейских площадках стоит выделить статистику по рынку труда и ВВП Великобритании, а также объём промышленного производства в Еврозоне.
Домохозяйства в Великобритании и за её пределами сталкиваются с дополнительным сокращением своей покупательной мощности из-за всплеска цен на энергоносители.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +3,5%
RTS +4,7%
USD/RUB -1,4%
Brent +3,4%
💪 Что влияло?
• Внешний фон на текущей неделе был неоднозначный, однако к концу недели настроения на мировых площадках в основном оптимистичные.
Российский рынок проявил себя значительно лучше других развивающихся площадок на этой неделе. Индекс Мосбиржи в пятницу прибавил 0,35 пункта, а бенчмарк РТС остался практически без изменений после недавнего роста.
• Нефть дала импульс наверх в конце недели и попыталась закрепиться выше 83 долларов за баррель марки Brent. Недельное ралли вызвано высокими ценами на газ. Это побуждает участников рынка использовать другие источники энергии.
🔎 Что дальше?
• На следующей неделе ожидаем смешанную динамику. Ориентир по рублёвому индексу Мосбиржи — в диапазоне 4190–4280 пунктов, по долларовому РТС — 1790–1870 пунктов.
• На следующей неделе в фокусе инвесторов — ежемесячный отчёт ОПЕК. Если текущие вводные не изменятся, то к середине 2022 года мы можем увидеть ощутимый профицит на рынке нефти.
-
2021-10-08 15:27:33+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи вырос, Илон Маск объявил о переносе штаб-квартиры в Техас
Американские фондовые индексы в начале торгов изменились незначительно и разнонаправленно. Статистика по рынку труда в США оказалась неожиданно слабой: число занятых вне сельского хозяйства в сентябре увеличилось всего на 194 тыс., тогда как прогнозировался рост на 500 тыс. В то же время уровень безработицы составил 4,8% вместо ожидавшихся 5,1% (в августе — 5,2%). Индекс МосБиржи в пятницу вырос на 0,4% (17:00 мск).
🔋 На собрании акционеров Tesla глава компании Илон Маск сообщил о прогрессе в разработке солнечных батарей, а также о переносе штаб-квартиры из Калифорнии в Техас. Он выразил надежду, что в 2023 году Tesla Model Y может стать самым продаваемым электромобилем в мире.
🐉 Фондовый рынок Китая открылся после празднования «золотой недели». Китайские индексы завершили первый торговый день умеренным ростом, несмотря на проблемы местных застройщиков.
$TSLA
-
2021-10-08 13:50:59+00:00
🏦 Что такое активно управляемый ETF: чем отличается от пассивного и как его выбрать
Продолжаем отвечать на вопросы из нашего бота. Сегодня — ещё один: «Чем отличается активный ETF от пассивного и как работает этот инструмент».
В одной из прошлых публикаций мы уже разбирались, что такое ETF (c англ. exchange-traded fund — биржевой инвестиционный фонд). Если вкратце, это инвестиционный инструмент, который позволяет вложиться в широкий рынок с небольшими деньгами и с помощью одной сделки.
Кажется, отличный выбор — бери и вкладывай — осталось только разобраться, какие фонды бывают и какой подойдёт именно вам. Сегодня поговорим об активных и пассивных ETF. А поможет нам Василий Илларионов, исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления».
#обучение
-
2021-10-08 13:01:59+00:00
🟢 Борец с коронавирусом — теперь в топе иностранных акций от SberCIB
Merck & Co — глобальный производитель рецептурных лекарств, вакцин, биологически активных добавок. Американский и европейский регуляторы готовы оперативно решить, стоит ли одобрить препарат компании для лечения COVID-19. В состав препарата входит молнупиравир — вещество, которое вносит мутации в вирус и прекращает его жизненный цикл.
Несколько дней назад компания объявила впечатляющие промежуточные результаты третьей фазы испытаний:
⚪️ Летальных исходов среди принимавших препарат не было против 8 смертей в группе плацебо.
⚪️ В группе принимавших препарат количество госпитализаций на 50% ниже, чем в группе плацебо (7% против 14%).
⚪️ Удалось подтвердить эффективность против всех типов штаммов COVID-19.
У Merck стабильная маржа и невысокие темпы роста выручки — в среднем 4% в год за последние 5 лет. Около четверти выручки компании приходится на противораковый препарат Кейтруда для лечения меланомы.
💸 Из-за истечения срока патентной защиты на Кейтруду в 2028 году Merck может потерять часть выручки, что вызывало обеспокоенность инвесторов в акции. Из-за этого бумаги Merck долгое время стоили гораздо дешевле аналогов по коэффициенту «цена/прибыль» (P/E) — 15 против 21 у конкурентов.
🧪 Молнупиравир возвращает Merck в «большую игру» и заставляет инвесторов снова обратить внимание на компанию. Препарат изначально разрабатывался для лечения гриппа, но во время пандемии акцент сместился и исследования не продвинулись дальше доклинических испытаний на грызунах. Поэтому у препарата остаётся потенциал роста в этой области, тем более что лекарство для лечения гриппа пока не изобретено.
📈 Бумаги Merck доступны на Московской бирже, как и другие инвестиционные инструменты из нашего обновлённого хештега #подборки. Потенциал роста акций компании в ближайшие 12 месяцев — 16%, согласно прогнозам опрошенных Bloomberg аналитиков. В случае одобрения от регуляторов оценки аналитиков по росту выручки и прибыли на акцию (EPS) компании на следующий год также повысятся. Цена на препарат довольно высока — $700 за пятидневный курс.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #акции $MRK
-
2021-10-08 10:27:03+00:00
🎉 Нас в канале уже целых 150 000! Спасибо, друзья, вы просто космос!
Ещё в начале года в «СберИнвестициях» было 37 000 подписчиков — теперь нас в четыре раза больше. Мы рады, что смогли заинтересовать инвестициями так много людей, и не собираемся останавливаться.
Мы уже сделали много и планируем ещё больше: интерактивные посты, голосовые чаты, обзоры исследований.
Чтобы лучше понимать, что вам интересно, мы запустили бота, которому можно задавать вопросы. Их мы передаём управляющим и аналитикам — настоящим профессионалам рынка, которые отвечают на эти вопросы специально для вас. А мы заодно получаем важную обратную связь, которая помогает нам стать лучше.
Ура, друзья, давайте вместе покорять новые вершины!
-
2021-10-08 07:11:14+00:00
🟢 Акции Газпрома, Норникеля и СберБанка возглавили топ-10 МосБиржи в сентябре
⚪ В «Народный портфель» МосБиржи после двухмесячного перерыва вернулся Банк ВТБ. С десятого места на седьмое переместились бумаги ММК. В сентябре акционеры компании одобрили дивиденды — 3,53 руб. на одну акцию. Новости о повышении налогов для металлургов повлияли на котировки, но не сказались на популярности бумаг ММК.
⚪ Apple догнала Virgin Galactic в топ-10 иностранных акций, выше только Alibaba и Tesla. В сентябре Apple провела ежегодную презентацию, вышел iPhone 13.
#акции $GAZP $GMKN $SBER $VTBR $MAGN $AAPL $SPCE $BABA $TSLA
-
2021-10-08 06:57:26+00:00
Как это читать
-
2021-10-08 06:57:02+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом, а рубль, возможно, подешевеет до 72 за доллар
🗽 Американский рынок акций вчера вырос. Инвесторы позитивно отреагировали на новости из США о временном повышении лимита госдолга и хорошую статистику по заявкам на пособие по безработице. Индекс МосБиржи прибавил 1,35%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на большинство мировых фондовых индексов немного подросли. Вместе с высокими ценами на нефть это поддержит российский рынок в начале торгов, считают аналитики SberCIB.
🇷🇺 Доходность американских гособлигаций может снова резко вырасти, если в США выйдет сильная статистика по рынку труда и усилятся опасения насчет ужесточения монетарной политики. Это приведёт к глобальному укреплению доллара. Рубль в этом случае подешевеет до 72 за доллар.
🛢 Нефть снова дорожает — котировки могут протестировать очередной максимум, $83,5 за баррель.
💼 Восстановление на рынке рублёвого долга приостановится, пока в США не выйдут данные по занятости.
На повестке дня: Газпром и макростатистика
⚪ Газпром представит инвесторам информацию о ситуации на рынке газа в Европе.
⚪ Минтруда США опубликует отчёт по занятости за сентябрь (в 15:30 мск).
⚪ В США выйдут данные по оптовым запасам и еженедельная статистика по числу действующих буровых установок (в 20:00 мск).
-
2021-10-07 15:50:02+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Встреча лидеров США и Китая, рост прибыли Сбера
На мировых рынках акций преобладает позитивный настрой, три основных американских индекса уверенно растут на открытии. Оптимизм связан с такими факторами, как временное повышение лимита американского госдолга, ожидаемая встреча глав США и КНР, охлаждение рынка энергоносителей, а также позитивные данные по заявкам на пособие по безработице в США.
🗽🐉 По информации Белого дома, Джо Байден и Си Цзиньпин проведут переговоры до конца этого года. На встрече в Цюрихе их советники согласовали онлайн-формат общения лидеров двух стран. Надежда на потепление отношений между США и Китаем даёт повод для оптимизма, и азиатские фондовые индексы также выросли.
💵 Чистая прибыль Сбера за 9 месяцев 2021 года составила 937 млрд руб., что на 67% больше, чем годом ранее.
$SBER
-
2021-10-07 14:54:19+00:00
🎙 Прямо сейчас — вебинар Fix Price c аналитиками SberCIB!
🛒 Обсуждаем с финансовым директором компании Антоном Махневым потенциал рынка магазинов фиксированных цен, результаты первого полугодия, ожидания на вторую половину года, а также стратегию и дивиденды компании.
Начало в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке: https://sber.zoom.us/webinar/register/WN_7jO7fo96So2BQOvuRy39Vg
#события
-
2021-10-07 10:13:21+00:00
🟢 Что такое облачная инфраструктура и при чём здесь технологические гиганты?
Бизнес всё активнее переводит свои процессы в облака, но пока этот сегмент находится на относительно раннем этапе развития. Компании в основном работают по двум направлениям:
• хранение данных и работа с ними в облаке (infrastructure-as-a-service, или IaaS);
• перенос программ в облако и создание в нём новых решений под нужды компании (platform-as-a-service, или PaaS).
🐂 Как быстро растёт рынок IaaS и PaaS?
По оценкам исследовательской компании Gartner, к 2026 году рынок IaaS и PaaS может вырасти более чем вдвое — с $85 млрд до $215 млрд. Зачастую компаниям выгоднее перенести IT-процессы в облако, чем поддерживать их на своих серверах.
🔝 Кто лидер на этом рынке?
☁️ Amazon Web Services (48% рынка). Amazon одним из первых начал инвестировать в строительство дата-центров по всему миру. Мало кто знает, что основную долю EBITDA компании (70%) обеспечивает облачная инфраструктура, а не онлайн-торговля. При этом доля облачного бизнеса в выручке Amazon составляет всего 12%. Совокупная выручка компании во втором квартале выросла на 27% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, тогда как у облачного бизнеса (Amazon Web Services) этот показатель увеличился на 37%.
☁️ Microsoft Azure (28% рынка). Сервисы Microsoft популярны среди клиентов, которым необходимо «гибридное облако». Оно позволяет хранить некоторые данные и выполнять ряд задач на собственных серверах при одновременном использовании облачных вычислений для других задач. Этот бизнес приносит компании 20% выручки. Microsoft приходится «догонять» Amazon, поэтому выручка Microsoft Azure во втором квартале 2021 года выросла значительнее, чем у Amazon, — на 51% относительно того же периода 2020 года.
☁️ Google Cloud Platform + GSuite (9% рынка). Google (Alphabet) выделяется гибкой ценовой политикой и архитектурой. Это удобно для клиентов, которые работают с облаками нескольких компаний. Выручка Google от облачных сервисов во втором квартале 2021 года на 54% превысила уровень годичной давности, а в целом сегмент обеспечивает компании 8% выручки.
📈 Что думают аналитики о перспективах акций Amazon, Microsoft и Alphabet?
Акции всех трёх технологических гигантов доступны на Московской бирже. По прогнозам аналитиков, опрошенных Bloomberg, потенциал роста акций Amazon в ближайшие 12 месяцев — 28%, Microsoft — 14%, Alphabet — 17%. Все три компании входят в наш топ иностранных акций.
#акции $AMZN $MSFT $GOOGL
-
2021-10-07 06:49:34+00:00
Как это читать
-
2021-10-07 06:48:48+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом, а рубль — укрепиться
🗽 Американский рынок акций в среду вырос. Инвесторов обнадёжили предварительные данные по занятости в США. Индекс МосБиржи снизился на 1,2% вслед за ценами на нефть.
📈 Сегодня фьючерсы на мировые фондовые индексы в основном идут вверх. Российский рынок, по мнению экспертов SberCIB, начнёт торги ростом.
🇷🇺 Ситуация на валютном рынке спокойная, но есть предпосылки для ослабления доллара. Конгресс США готовится повысить лимит госдолга, хотя и временно, что будет позитивно для рискованных активов. В этих условиях рубль может приблизиться к 72 за доллар.
🛢 Нефть вчера подешевела с $83,5 до $80,6 за баррель. Негативными факторами стали данные о росте товарных запасов углеводородов в США, а также ожидания, что США используют нефть из стратегического резерва, и заявление Владимира Путина о планах России увеличить экспорт газа. Скорее всего, котировки стабилизируются около $80-81 за баррель.
💼 Рынок рублёвого долга покажет смешанную динамику. С одной стороны, ожидается укрепление рубля, с другой — инфляция в России остаётся высокой.
На повестке дня: ФРС, ЕЦБ, корпоративные новости, макростатистика
⚪ Сбер опубликует результаты по РСБУ за январь — сентябрь. Совкомфлот проведёт «день инвестора».
⚪ ФРС США и ЕЦБ проведут двухдневную конференцию по инфляции. ЕЦБ опубликует протокол последнего заседания (14:30 мск).
⚪ В США будут представлены еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице (15:30 мск), в РФ — по золотовалютным резервам.
⚪ В Китае в пятницу первый рабочий день после недельных каникул.
-
2021-10-06 16:34:51+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Энергетический кризис и реакция стран на обострение инфляционных рисков
Мировые фондовые индексы перешли к снижению. В частности, американские индикаторы S&P500, Dow Jones и NASDAQ открыли торги снижением на 0,50–0,55%. На рынки акций продолжают оказывать давление инфляционные опасения, связанные с ростом цен на энергоносители. Индекс МосБиржи, который накануне сильно вырос, в среду корректируется.
⚪ Вчера объём торгов акциями на МосБирже, по её собственным данным, достиг рекордно высокой отметки 215 млрд руб. Директор департамента рынка акций отметил высокую дивидендную доходность российского рынка и растущую популярность этой торговой площадки среди иностранных инвесторов.
⚪ Центральные банки Чехии, Румынии, Венгрии, Новой Зеландии, Исландии и Польши в последние дни отреагировали на обострение инфляционных рисков ужесточением своей денежно-кредитной политики за счёт повышения ключевых ставок. Аналитики ожидают, что ФРС США начнёт ужесточать свою политику в ноябре.
⚪ Цены на газ сегодня вплотную приблизились к отметке $2000 за 1 тыс. куб. м., однако затем отступили. Биржа ICE в связи с усилением волатильности ввела ограничения на торговлю газовыми фьючерсами. Президент РФ Владимир Путин на сегодняшнем совещании по вопросам развития энергетики заявил, что одной из причин энергетического кризиса стали «необдуманные действия» властей Евросоюза.
-
2021-10-06 15:06:29+00:00
🤼♂️ Бычий и медвежий рынки. Что это и как они связаны
С марта 2020 года до августа 2021-го индекс S&P 500 вырос в два раза. Индекс Московской биржи 5 октября впервые преодолел отметку в 4200 пунктов (в марте 2020 года было 2112). Но радость инвесторов быстро уступила место беспокойству. Насколько завышены цены? Когда будет коррекция? Что, если вместо коррекции бычий рынок скоро сменится медвежьим?
Понятно, что точного прогноза никто в мире не даст. Но можно попробовать разобраться в терминах и сформулировать стратегию для частного инвестора.
#обучение
-
2021-10-06 12:11:07+00:00
🎉 Как устроен фондовый рынок и с чего начать инвестиции? Обсуждаем со стендап-комиком Дмитрием Романовым и директором по инвестициям УК Сбер Управление Активами Ренатом Малиным в первом выпуске подкаста «Время деньги».
Розничных инвесторов становится всё больше. С начала 2020 года, когда их было всего 4 млн, на Мосбиржу пришло ещё 10.
В новом подкасте «Время деньги» с самых азов объясняем начинающим инвесторам, как устроен фондовый рынок, и отвечаем на самые популярные вопросы. Во что инвестировать? Как правильно откладывать? Какую стратегию использовать?
👉 В роли начинающего инвестора — стендап-комик Дмитрий Романов: у него уже есть небольшой опыт (читал несколько книг) и практика — но всё несистемно, как получится.
👉 В роли помощника — Ренат Малин, директор по инвестициям УК Сбер Управление Активами. Он ежедневно принимает важные инвестиционные решения и управляет деньгами клиентов почти на 1,5 трлн рублей. То есть — точно разбирается в фондовом рынке на 100%.
Видео по ссылке
#медиа
-
2021-10-06 10:20:13+00:00
🟢 Почему акции финтех-компаний упали сильнее рынка?
За последний месяц индекс глобальных финтех-компаний упал на 9%, в то время как NASDAQ Composite — на 6%. После взрывного роста во время пандемии в 2020 году онлайн-торговля вряд ли будет набирать обороты так же динамично. Во втором квартале этого года темпы её роста составили 26% год к году, а в третьем — уже 16%, по данным Bloomberg Intelligence. Одними из бенефициаров бурного роста онлайн-продаж были платёжные системы — Visa и Mastercard.
➡ Скорее всего, инвесторы опасаются, что у финтех-компаний, которые скоро начнут отчитываться за третий квартал, выручка и прибыль на акцию (EPS) вряд ли сильно превзойдут ожидания аналитиков.
⚪ Какие финтех-компании зависят не только от онлайн-торговли?
Стоит обратить внимание на платёжные сервисы с развитыми экосистемами. Это в первую очередь PayPal и Square, акции которых доступны на МосБирже. Помимо услуг по оплате товаров они позволяют пользователям переводить деньги между собой, минуя банки. У PayPal этот бизнес-сегмент развивает приложение Venmo, а у Square — Cash App. Через такого рода приложения также можно инвестировать в акции и криптовалюту, что сейчас очень популярно в США.
Обычно акции быстрорастущих компаний более чувствительны к общим движениям на рынке. Поэтому бумаги PayPal и Square за последний месяц упали сильнее рынка — соответственно на 11% и 12%.
⚪ Привлекательны ли они на текущих уровнях?
Потенциал роста акций PayPal в ближайшие 12 месяцев — 27%, а акций Square — 29%, согласно прогнозам опрошенных Bloomberg аналитиков.
🆚 В чём отличия двух компаний?
Акции PayPal стоят дешевле Square с точки зрения рыночных мультипликаторов. Капитализация PayPal в три раза больше, чем у Square. В то время как Square нацелена в основном на пользователей из США, PayPal можно назвать международной компанией.
Акции PayPal входят в наш топ-10 иностранных бумаг, однако за Square тоже стоит следить.
#акции $PYPL $SQ
-
2021-10-06 09:40:51+00:00
🎙 Вебинар Fix Price c аналитиками SberCIB!
Компания Fix Price даёт возможность инвесторам сыграть на популярности формата магазинов низких цен. Этот сегмент рынка существенно обгоняет по темпам роста продуктовую и непродуктовую розницы.
⚪ Fix Price — уникальная комбинация роста, рентабельности и дивидендного потока. На 2021–2025 годы мы прогнозируем рост выручки на 22% и EBITDA на 25% в год.
⚪ Свободный денежный поток должен возрасти с 24 млрд рублей в 2020 году до 53 млрд рублей в 2025, основная часть его должна быть распределена в виде дивидендов.
⚪ Fix Price — самый быстрорастущий игрок на мировом рынке магазинов фиксированных цен. Розничная сеть включает в себя более 4 700 магазинов в России и близлежащих странах (с населением в общей сложности 240 миллионов человек). Компания лидирует в сегменте по количеству магазинов и выручке, опережая в 13 раз всех конкурентов, вместе взятых.
Мы хотим обсудить с топ-менеджментом компании потенциал рынка, результаты первого полугодия, ожидания на вторую половину года, а также стратегию и дивиденды компании.
🗓 Вебинар состоится в четверг, 7 октября, в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке.
По итогам вебинара будет доступна запись.
Со стороны Fix Price в вебинаре примет участие финансовый директор Антон Махнев.
#события
-
2021-10-06 06:48:47+00:00
Как это читать
-
2021-10-06 06:48:06+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом, а рубль — немного укрепиться
🗽 Американский рынок акций вчера восстанавливался после сильного падения накануне. Инвесторов воодушевил рост активности в сфере услуг США. Индекс МосБиржи поднялся на 2,7%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы снова падают. Высокие цены на нефть поддержат российский рынок, где торги могут начаться на уровнях закрытия вторника или немного выше.
🛢 Цена на нефть вчера впервые за три года превысила $83 за баррель. Сегодня котировки могут вернуться к $82 за баррель из-за роста запасов углеводородов в США.
🇷🇺 Высокие цены на нефть не только поддерживают рубль, но и усиливают инфляционные ожидания в США, что приводит к укреплению доллара. Рубль, скорее всего, ненадолго подорожает до 72 за доллар, но вряд ли это подорожание будет устойчивым.
💼 Доходность рублёвого долга может вырасти ещё больше из-за усиления инфляционных ожиданий во всём мире. Данные по инфляции в России, которые выйдут в среду, вряд ли остановят падение цен рублёвых облигаций.
На повестке дня: макростатистика в России и за рубежом
⚪ В России выйдет статистика по инфляции за неделю и за месяц.
⚪ В США будут опубликованы предварительные данные по рынку труда и еженедельная сводка по заявкам на ипотеку.
⚪ Ожидаются отчёты по промышленным заказам в Германии и розничным продажам в еврозоне.
-
2021-10-05 15:19:21+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Восстановление индексов США, рост PepsiCo и Moderna
Американские индексы открылись в плюсе, восстанавливаясь после падения в понедельник. Поддержку им оказывают опубликованные в США позитивные индикаторы деловой активности. Индекс МосБиржи вырос более чем на 2% на фоне положительной динамики цен на нефть.
🥤 PepsiCo представила хорошую отчётность за третий квартал 2021 года: выручка и прибыль на акцию превзошли ожидания аналитиков, составив соответственно $20,2 млрд и $1,79. При этом менеджмент немного повысил свой прогноз прибыли — сейчас ожидается, что по итогам года она составит не менее $6,2 на акцию. Котировки PepsiCo на МосБирже выросли на 0,33%.
🧪 Европейское агентство лекарственных средств одобрило применение третьей дозы вакцины от коронавируса, разработанной компанией Moderna, для прививания подростков в возрасте от 12 лет. Третья доза также предназначена для людей с ослабленным иммунитетом и высоким риском осложнений при заболевании COVID-19. Рынок позитивно отреагировал на эту новость — котировки Moderna на МосБирже выросли на 1,8%.
$PEP $MRNA
-
2021-10-05 08:02:05+00:00
🟢 Попутный ветер для Глобалтранса: ставки аренды вагонов растут
🚞 В сентябре выросла загруженность грузовых вагонов (данные РЖД). Аналитики SberCIB объясняют это двумя причинами: повышением спроса на уголь из-за резкого роста цен на газ в Европе и дефицитом электроэнергии в Азии. В сентябре ставки суточной аренды вагонов выросли на 20% по сравнению с предыдущим месяцем — до 1 339 рублей (данные Rail Commerce).
📈 Аналитики SberCIB ожидают, что к концу года ставки аренды снизятся, но считают текущую ситуацию благоприятной для операторов полувагонов. Оценка для акций Глобалтранса остаётся прежней — Покупать.
⚪ Подробнее о компании можно почитать в нашем предыдущем посте, а также посмотреть вебинар с топ-менеджментом.
#акции $GLTRDR
-
2021-10-05 06:49:10+00:00
Как это читать
-
2021-10-05 06:48:38+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Торги в Москве могут начаться ростом. Рубль, вероятно, укрепится
🗽 Американский рынок акций вчера упал. Инвесторы встревожены резким повышением цен на энергоносители и перспективами инфляции. Индекс МосБиржи в понедельник поднялся на 0,63%.
📈 Сегодня утром фьючерсы на мировые фондовые индексы растут. Российский рынок может начать торги ростом вслед за ценами на нефть.
🇷🇺 В США могут выйти слабые данные по деловой активности, что, вероятно, остановит укрепление доллара. В этом случае рубль может подорожать до 72,4 за доллар.
🛢 Вчера участники ОПЕК+ решили планово увеличить добычу в ноябре, нефть подорожала до $82 за баррель.
💼 Рублёвый долг под давлением — глобальные инвесторы сокращают позиции в локальных долговых бумагах развивающихся рынков.
На повестке дня: форум Газпрома, выступление главы ЕЦБ и макростатистика
⚪ Газпром проведёт мероприятие, посвящённое вопросам экологии и устойчивого развития.
⚪ Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит в 18:00 мск.
⚪ В ряде стран выйдут индексы деловой активности.
⚪ В США ожидаются данные по торговому балансу.
-
2021-10-04 15:43:45+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
Tesla бьёт рекорд, нефть растёт
Американские индексы в основном открылись в минусе, сильнее всего упал NASDAQ. Гособлигации США подешевели, доходность 10-летних бумаг поднялась выше 1,5%. Индекс МосБиржи к 17:00 мск вырос на 0,75%, в том числе благодаря позитивной динамике цен на нефть.
🛢 Заседание ОПЕК+. Участники нефтяного альянса оставили в силе план на ноябрь: суточная нефтедобыча в этом месяце вырастет всего на 400 тыс. баррелей. Котировки Брент отреагировали на это, вплотную приблизившись к уровню $82 за баррель.
🧪 На МосБирже из иностранных ценных бумаг снова сильнее всего подешевели акции Moderna. К 17:00 мск они потеряли в цене 6,7%. Катализатором падения котировок Moderna в пятницу стала информация о позитивных результатах испытаний «чудо-таблетки» от Merck, которая на 50% снижает вероятность госпитализации или летального исхода при COVID-19.
🔋 Tesla поставила рекорд по поставкам электромобилей. В третьем квартале 2021 года компания отгрузила покупателям 241,3 тыс. машин — почти вдвое больше, чем в предыдущем году (консенсус-прогноз предполагал, что объём поставок составит 227 тыс. электромобилей). На МосБирже акции Tesla подорожали на 2,5%.
🐉 Негатив от Evergrande. Китайский застройщик приближается к дефолту. На Гонконгской бирже были приостановлены торги акциями Evergrande, это спровоцировало падение фондовых индексов по всему региону.
$MRNA $TSLA $EGRNY
-
2021-10-04 15:05:32+00:00
👀 Короткий обзор главных событий на рынке облигаций и валюты
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Глобальный рынок облигаций
Индекс EMUSTRUU — -0,5%
Индекс RUEU10 — -0,4%
• На прошлой неделе рынок евробондов умеренно снижался. Ставки по гособлигациям США стабилизировались у достигнутых уровней (десятилетние гособлигации США продолжили торговаться у уровня 1,45%). Это поддержало рынки.
• Однако на фоне общего снижения аппетита к риску расширялись спреды по евробондам развивающихся рынков. Российские еврооблигации, несмотря на рост цен на нефть марки Brent до 79 долларов за баррель, тоже оказались под давлением.
• После нескольких месяцев роста на долговых рынках в сентябре началась коррекция. Валютные облигации пострадали из-за роста ставок по гособлигациям США.
При этом в отдельных сегментах рынка кредитные спреды расширялись. Худшую динамику показали компании горнодобывающей отрасли в Бразилии (связано с падением цен на железную руду в Китае) и суверенные бумаги Колумбии.
• В целом отмечаем некоторое ухудшение настроений участников рынка к облигациям развивающихся стран. Отчасти это связано с общим сокращением аппетита к рискованным активам.
Не последнюю роль в этом играет история с потенциальным банкротством крупного китайского застройщика Evergrande. Однако мы ожидаем, что новостной поток нормализуется и инвесторы опять обратят своё внимание на облигации развивающихся рынков.
Они предлагают значительную премию относительно аналогов из развитых стран.
• Что касается доходностей гособлигаций США — ждём их стабилизации вблизи текущих значений, но не исключаем сохранения волатильности.
🇷🇺 Рублёвый долговой рынок
Индекс гособлигаций — -0,4%
Индекс корпоративных облигаций Мосбиржи — +0%
• На рублёвом долговом рынке — снова коррекционные настроения. Инфляция по недельным данным достигла отметки 7,3% (однако данные по итогам месяца могут быть меньше: для расчёта месячной и недельной инфляции используют разные корзины).
Ставки вдоль кривой доходностей ОФЗ выросли ещё на пять базисных пунктов.
• Для рублёвого долгового рынка одной из основных тем остаётся динамика инфляции. Стоит отметить: ЦБ ждёт стабилизацию инфляционного давления в IV квартале этого года, а рыночный консенсус — возврат инфляции к таргету — в конце 2022 года.
Мы полагаем, что первые признаки стабилизации поддержат рынок. Как следствие, при текущей рыночной конъюнктуре оправдана ставка на дюрацию (за счёт длинных ОФЗ и корпоративных облигаций).
• Традиционно привлекательно выглядят корпоративные облигации — доходности к погашению этих инструментов заметно превышают ставки по депозитам, ОФЗ, а также текущую и прогнозную инфляцию.
👛 Валютный рынок
Индекс EMCI — -0,5%
RUBUSD — +0%
EURUSD — -1,1%
• Рубль демонстрировал динамику, отличную от большинства валют развивающихся стран.
• Из-за негативного внешнего фона доллар укреплялся к большинству валют. Однако российская валюта по итогам недели не изменилась по отношению к доллару. Это преимущественно объясняется ростом цен на нефть.
• Дальнейшая динамика рубля будет вновь определяться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран, геополитикой и динамикой цен на нефть.
По нашим оценкам, целевой краткосрочный диапазон по рублю — 72–73,5 рубля за доллар.
-
2021-10-04 13:39:44+00:00
👗 Рынок одежды: что изменила пандемия и во что инвестировать?
Стартапы приходят и уходят, машину можно заменить метро, а золото — не покупать вовсе. Продукты многих компаний с фондового рынка не пользуются спросом у массового потребителя. Чего не скажешь об одежде — она нужна всегда.
В этом посте вместе с Максимом Кондратьевым, портфельным управляющим УК Сбер Управление Активами, разберёмся, что происходит на модном рынке и как выбрать компанию для инвестиций.
#обучение
-
2021-10-04 12:51:06+00:00
🟢 Закончится ли золото в России?
Через 10–20 лет в России могут закончиться запасы золота, считает глава крупнейшей российской золотодобывающей компании «Полюс» Павел Грачёв. Об этом он заявил в интервью РБК. Разведанные природные запасы драгметалла составляют, по оценкам компании, 7,5–8,0 тыс. тонн при годовом объёме добычи 330 тонн. Геологическая служба США считает, что запасы российского золота ещё скуднее — около 5,3 тыс. тонн.
💸 Причина — недостаток инвестиций в геологоразведку из-за законодательных ограничений. По мнению Грачёва, необходимо гарантировать компаниям возможность самостоятельной разработки разведанных ими запасов и упростить оборот поисковых лицензий.
Перспектива исчерпания разведанных запасов золота в России — стратегический вопрос, требующий более комплексного анализа, полагают аналитики SberCIB Investment Research. В целом, по их мнению, беспокоиться по этому поводу пока не стоит.
⚪ В комментариях главы «Полюса» речь идёт о текущих запасах, которые уже разрабатываются. Однако нужно также учитывать балансовые запасы золота в стране. По информации Минприроды РФ, они составляют более 17,5 тыс. тонн.
⚪ На цену золота эти опасения не повлияют, полагают аналитики SberCIB. Исторически золото — это профицитный драгметалл: его добывают больше, чем используют. Инвесторов больше интересует структура спроса, а не предложения на рынке. Золото на мировых рынках выполняет роль защитного актива и в большей степени торгуется на «бумажных» рынках, которые не предполагают поставку его физических объёмов. Следовательно, динамика цен будет в большей степени определяться рыночными факторами, а не перспективой возможного сокращения добычи.
⚪ В бюджет «Полюса» заложена консервативная цена золота на уровне $1,2 тыс. за унцию. Аналитики SberCIB ждут, что к концу года золото подешевеет с нынешних $1 750 до $1 690. Ведь, по словам главы ФРС США Джерома Пауэлла, к середине 2022 года регулятор перестанет вливать деньги на рынок. В этих условиях доходность госбумаг США может вырасти, доллар должен укрепиться, а цена на золото — упасть.
#металлы
-
2021-10-04 08:02:24+00:00
🟢 Мечта из нулевых: IT-компания Softline выйдет на IPO на МосБирже
Российская Softline объявила о планах выйти на IPO одновременно в Москве и Лондоне. Компания впервые объявила о намерениях стать публичной ещё в 2007 году, но созрела для этого шага после коронакризиса: её услуги стали востребованы как никогда ранее.
☁️ Softline — поставщик технологических решений в области цифровизации, кибербезопасности, облачных технологий от трёх тысяч ведущих мировых производителей, таких как Microsoft, Apple, Cisco, Google и др. Услугами Softline пользуются более 150 тыс. корпоративных клиентов в России, а также компании из Восточной Европы, Азии, Америки, Индии.
💵 На первом этапе IPO компания планирует привлечь $400 млн от размещения новых акций. На втором этапе часть уже существующих ГДР продадут акционеры. Как сообщает руководство Softline, вырученные средства будут направлены на дальнейшее развитие, в том числе на приобретение компаний.
📈 Softline — быстрорастущая компания: за последние 5 лет её оборот увеличился в два раза, с $900 млн до $1,8 млрд, а EBITDA с 2016 по 2019 годы выросла с $25,7 млн до $50,5 млн. Среди катализаторов в ближайшие годы менеджмент видит опережающий рост рынка программного обеспечения по сравнению с IT в целом: на 10% ежегодно. При этом реализацией программного обеспечения занимается основное подразделение компании, на которое приходится 84% оборота.
⚪ Потенциально IPO может стать довольно успешным, что типично для размещений IT-компаний. Пока, однако, точной даты выхода на биржу нет.
-
2021-10-04 06:56:13+00:00
Как это читать
-
2021-10-04 06:55:35+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции могут начать торги на уровне закрытия пятницы; рубль, скорее всего, останется стабильным
🗽 Американский фондовый рынок в пятницу уверенно вырос после падения накануне. Инвесторов порадовала хорошая макростатистика в США. Индекс МосБиржи снизился на 0,4%.
📈 Сегодня утром единого настроя на мировых биржах нет. Российский рынок может начать торги на уровне закрытия пятницы.
🇷🇺 На рынках спокойно, курс рубля должен быть стабильным — на уровне 72,8 за доллар.
🛢 В центре внимания инвесторов — сегодняшнее заседание ОПЕК+. Если картель решит увеличить добычу в соответствии с планом, то нефтяные котировки могут достичь $80 за баррель.
💼 На рынке рублёвого долга существенных изменений не ожидается — инвесторы, скорее всего, не будут спешить с покупками, ожидая анонса аукционов Минфина.
На повестке дня: ОПЕК+, еврозона, макростатистика
⚪ Представители ОПЕК+ обсудят плановое увеличение добычи.
⚪ Министры финансов стран еврозоны проведут заседание.
⚪ В США выйдут данные по заказам в промышленности и на товары длительного пользования.
-
2021-10-04 06:53:25+00:00
🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
🛢 В условиях нарастающего энергокризиса ОПЕК+ сегодня обсудит повышение квот на добычу нефти. В базовом сценарии аналитиков SberCIB картель примет решение нарастить добычу по плану. Тогда это поддержит нефтяные котировки. Если же картель решит увеличить добычу сверх плана, то стоит ожидать умеренной коррекции.
🇷🇺 Что касается российской повестки, то в среду выступит зампред ЦБ Алексей Заботкин, отвечающий за денежно-кредитную политику, в четверг Совкомфлот проведёт день инвестора, а Сбер в тот же день отчитается за третий квартал этого года.
-
2021-10-03 10:00:13+00:00
📚 Десять книг для разумных инвестиций, часть 2
Продолжаем серию постов с полезными книгами для инвесторов. Сегодня, как и в прошлый раз, своей подборкой с нами поделился управляющий УК Сбер Управление Активами Павел Химчук.
В этом списке книги о пассивных инвестициях, математике на фондовом рынке и о том, что на самом деле происходит за кулисами Уолл-cтрит.
#обучение
-
2021-10-02 10:01:16+00:00
🐹 Хомяк из Германии заработал на трейдинге больше 20% годовых. Что происходит и можно ли инвестировать так же эффективно, как он?
Хомяк по кличке Мистер Гокс из Германии в середине июня начал торговать на криптовалютном рынке. Его хозяин построил специальную клетку, в которой с помощью колеса питомец может выбрать тот или иной токен, а с помощью туннелей в домике — действие на рынке: покупать или продавать.
Сейчас у Гокса есть полноценный портфель с токенами Tron, XRP Ripple, Ethereum. Доходность на прошлую пятницу — 24%. Это больше, чем Bitcoin и S&P 500 за тот же период.
Выясняем, что происходит, вместе со старшим портфельным управляющим УК Сбер Управление Активами Дмитрием Постоленко.
🔄 Неужели хомяки умеют торговать?
Вряд ли. Здесь мы имеем дело с ошибкой выжившего — видим одного хомяка-криптоинвестора и думаем, что так может любой.
А на самом деле есть ещё тысячи инвесторов (возможно, даже хомяков), которым не повезло, и они не смогли добиться хорошей доходности. Их просто никто не обсуждает — потому что следить за неудачником, вообще-то, не очень весело. К тому же хомяк показал результат на очень коротком горизонте — всего несколько месяцев.
📈 Но на криптовалюте ведь можно заработать?
В теории — да. Если вы удачливый, если вы трейдер и если у вас много денег.
Но для долгосрочных инвестиций криптовалюта — плохой актив: там всё меняется в считаные минуты, иногда без всяких фундаментальных причин. Очень большое значение имеет момент входа и выхода: если повезёт — миллионер, если не повезёт — нищий.
👨🏫 Криптовалюты — это ничем не обеспеченный актив
Например, облигации крупной компании обеспечены её бизнесом: если он не выплатит свой долг, инвесторы смогут претендовать на долю в бизнесе при реструктуризации долга или на погашение задолженности при продаже имущества компании.
Акции тоже обеспечены компанией. У бизнеса могут быть непростые времена, но он всегда заинтересован в получении прибыли. Кроме того, прогнозировать ухудшение положения дел или снижение дохода профессиональные инвесторы могут заранее.
Криптовалюты же, наоборот, могут обвалиться в одночасье без предпосылок и предупреждений — достаточно одного сообщения в Twitter. Для подавляющего большинства людей такие вложения — что-то типа казино, это точно не системные и прогнозируемые накопления.
🎲 Именно поэтому хомяк заработал больше человека — дело в банальном везении
То, что доходность хомячьего портфеля на таком коротком горизонте превысила доходность индекса S&P 500, — свидетельство высокой волатильности крипторынка: цены «скачут» то вверх, то вниз. Это значит, что на каждого успешного хомяка приходится один неуспешный инвестор, который потерял очень много денег.
❌ То есть с криптовалютами вообще не стоит связываться?
Точно не сейчас. У криптовалют, очевидно, большое будущее. Но для этого регуляторы и крупнейшие игроки финансового рынка по всему миру должны проделать большую работу. И как в итоге будет выглядеть этот рынок — никто не знает.
А до тех пор криптовалюты будут оставаться совершенно спекулятивным, крайне рискованным и непредсказуемым инструментом, где любого человека может «переиграть» хомяк.
-
2021-10-01 16:46:10+00:00
📈 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 -3,3%
Европа — Stoxx Europe 600 -1,8%
Япония — Nikkei 225 -2,6%
Китай — Shanghai Composite -1,2%
Развивающиеся страны — MSCI EM -0,9%
💪 Что влияло?
• На последнем заседании ФРС показала жёсткую риторику, поэтому начался рост доходностей ценных бумаг Казначейства США. Поэтому инвесторы стали уделять больше внимания акциям зрелых компаний, предпочитая их бумагам быстрорастущего бизнеса.
На заседании регулятор ожидаемо сохранил ставку и программу выкупа активов без изменений (на уровне 0–0,25% и $120 млрд в месяц). Однако председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что программу выкупа активов могут начать сокращать уже в ноябре. При этом ожидания начала периода роста ставок сместились на более ранний срок.
График Dot Plot показал: большая часть представителей ФРС ждёт повышения ставки уже в 2022 году (девять против семи на июньском заседании). Кроме того, прогноз по ставке на 2024 год поднялся до 1,8%.
• Нервозность на площадках усилилась в конце прошлой — начале этой недели из-за развития ситуации с возможным дефолтом китайского девелопера Evergrande.
Компания объявила о планах выплатить купоны по облигациям, номинированным в юанях, однако сообщила, что одно из подразделений перестало платить зарплаты и заморозило выплаты подрядчикам.
Инвесторы забеспокоились, что потенциально возможный дефолт крупного девелопера может вызвать системный кризис в целом по сектору, который составляет около 15% ВВП. Это негативно скажется на темпах роста экономики в целом.
• Из макростатистики стоит отметить данные по рынку труда в США. Количество обращений за пособием по безработице увеличивается третью неделю подряд. Еженедельные данные по безработице оказались слабее ожиданий — 362 тысячи обращений вместо ожидаемых 335 тысяч.
Это показывает, насколько неустойчиво восстановление американской экономики. Высокий спрос на рабочую силу, о котором говорил глава ФРС, не отменяет структурных проблем рынка труда.
• Также стоит отметить вышедшие показатели PMI в Китае. Активность в производственном секторе в Китае в сентябре неожиданно сократилась — индекс PMI составил 49,6, хотя ожидался символический рост с индексом в 50,1.
Снижение активности в производственном секторе произошло из-за сокращения производства в отраслях с большими электро-энергетическими издержками на фоне проблем с поставками электричества.
🔎 Что дальше?
• Долгосрочный прогноз ФРС несильно повлиял на рынки. Инвесторов сейчас больше волнует текущая ситуация в экономике, стоимость ресурсов, дальнейшие действия китайского правительства и распространение новой волны коронавируса.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +1,0%
RTS +1,2%
USDRUB +0,0%
Brent +1,4%
💪 Что влияло?
• Российский рынок на этой неделе проявил себя лучше развивающихся площадок. Индекс Мосбиржи обновил максимальные значения среди недели и закрыл динамику за период ростом в 1,4%.
• Нефть в конце недели закрепляется выше $78 за баррель, превышая среди недели отметку в $80 за марку Brent — это максимум за три года. Основным драйвером роста стали заявления экспертов технического комитета ОПЕК+ на заседании в среду: участникам нужно придерживаться принятого в июле плана наращивания добычи нефти.
🔎 Что дальше?
• Высокие цены на нефть должны поддержать российский рынок. Общая среднерыночная тенденция остаётся положительной, падение индексов — в рамках локальной коррекции.
На следующей неделе ожидаем смешанную динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи — 3950–4150 пунктов, по индексу РТС — 1650–1800.
• Ожидания участников рынка по поводу энергокризиса в зимний период, связанного с дефицитом газа, также положительно влияют на рынок «чёрного золота».
Дальнейший рост цен на газ может приблизить нефтяные котировки к $80 за баррель.
-
2021-10-01 16:33:38+00:00
🟢 ИТОГИ ДНЯ
В России началось тестирование инвесторов
Американские индексы показывают невыразительную динамику в первый день нового финансового года. Инфляционные опасения подогреваются рекордными ценами на энергоносители. Голосование в Палате представителей по инфраструктурному пакету на $1,2 трлн вновь перенесено. Тем временем рейтинговые агентства Fitch и S&P угрожают понизить кредитный рейтинг США с наивысшего «ААА» на фоне нерешённого вопроса о повышении лимита госдолга. Индекс МосБиржи снижается незначительно (на 0,15% на 17:00 мск).
📗 С сегодняшнего дня не прошедшие тестирование неквалифицированные инвесторы будут существенно ограничены в выборе инструментов. Из облигаций, например, теперь им доступны только бумаги с наивысшим рейтингом – «ААА».
🏡 Группа ПИК успешно разместила 28,5 млн акций в рамках SPO на сумму 36,3 млрд рублей. Компания отметила высокий спрос: книга заявок была закрыта за один день. Акции компании на МосБирже на момент написания этого комментария подешевели на 11,5%.
📈 Акции Merck & Co в лидерах роста иностранной секции МосБиржи (сегодня аналитики SberCIB представили инвестидею по ним). Котировки растут на 8,4% после новостей о позитивных результатах исследований нового лекарства от коронавируса. Компания заявляет, что оно на 50% снижает риск госпитализации или смерти от COVID-19.
🧪 Акции Moderna на МосБирже подешевели на 8,4% из-за новостей от Merck. Кроме того, стало известно, что на заводе компании в Японии из-за некачественной фасовки в вакцину попали примеси.
$PIKK $MRK $MRNA
-
2021-10-01 10:29:04+00:00
✅ Инвестидея
Возможный рост на 25% за 12 месяцев
🧪 Merck & Co – глобальный производитель рецептурных лекарств, вакцин, биологических добавок.
⚪ Солидный портфель препаратов в разработке. Merck & Co ожидает одобрения более 50 наименований к 2025 году и более 90 – к 2028 году. Сейчас на стадии одобрения 7 препаратов, ещё 10 проходят третью фазу тестирования и 26 – вторую.
⚪ Стабильные финансовые показатели. В последние пять лет выручка Merck & Co ежегодно растёт. Ожидается, что за 2021 год она останется стабильной на уровне $46,4–47,4 млрд. Прибыль на акцию составит $4,24–4,34 против $2,79 в прошлом году.
⚪ Привлекательная политика для акционеров. Merck & Co выплачивает дивиденды более 50 лет подряд, а в последние 10 лет ежегодно их повышает. Выплаты проходят ежеквартально, годовая дивидендная доходность составляет 3,6%.
⚪ Выделение одного из направлений в отдельный бизнес. 2 июня 2021 года Merck & Co завершила spin-off компании Organon, специализирующейся на продуктах для женского здоровья. В портфеле Organon более 60 препаратов. Выделение бизнеса позволит обеим компаниям больше сосредоточиться на своих основных сегментах бизнеса.
📈 Согласно оценке аналитиков, опрошенных Bloomberg, справедливая стоимость Merck & Company составляет $93,96 (6 828 руб.) за акцию, что предполагает потенциал роста на 25% в ближайшие 12 месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#идеи #акции $MRK
-
2021-10-01 06:48:37+00:00
Как это читать
-
2021-10-01 06:47:35+00:00
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
Российские акции могут упасть в начале торгов, а рубль – укрепиться благодаря глобальному ослаблению доллара
🗽 Американский рынок в последний день сентября снизился. В США вышли слабые данные по заявкам на пособие по безработице. Инвесторов также волновало, что работа американского правительства может быть приостановлена из-за вопроса о лимите госдолга (в итоге эта проблема была решена). Индекс МосБиржи вырос на 1,1%.
🌎 Сегодня утром фьючерсы на большинство мировых фондовых индексов дешевеют. Российский рынок также может начать торги снижением.
🇷🇺 Рублю помогут приток средств нерезидентов в начале квартала и слабые данные по деловой активности в США из-за коронавируса. Доллар может глобально подешеветь, а рубль – достичь 72,5.
🛢 Цены на нефть, вероятно, стабилизируются на текущих уровнях – $78 за баррель.
💼 Доходность рублёвого долга может немного снизиться вслед за доходностью американских госбумаг.
На повестке дня: макростатистика в США и других странах
⚪ В России ожидаются предварительные данные по ВВП за второй квартал 2021.
⚪ Будет опубликован отчёт по инфляции в еврозоне, в США ожидается индекс потребительских настроений от Мичиганского университета, данные по личным доходам и расходам, а также недельный отчет по действующим буровым установкам.
⚪ В ряде развитых стран выйдут производственные индексы деловой активности.