-
2018-12-31 11:49:06+00:00
Дорогие друзья!
В том, что «это был тяжёлый год», солидарен со Слепаковым: год и правда был непростой.
В уходящем году останутся твиты Трампа и санкции, упражнения Юных Химиков и обвалы рынков, подъёмы ставок и свистопляска валют, борьба с Телеграмом и реперами.
В этом году - все!
Будем надеяться, что начиная с 1 января 2019 все будет иначе!
Трамп, начиная с января, пойдет в Гарвард изучать политологию и изящные искусства, параллельно с курсами этикета.
Торговые войны разом завершатся.
Рынки возобновят рост, и к 1 мая S&P достигнет 10 000.
Биткоин, наконец, к 1 февраля допрыгает до 25000.
Иран обнимется с Израилем, Китай с Тайванем, а США с Россией.
Бедность в мире будет побеждена к марту, а тоталитаризм к 1 сентября.
К июню будет найдена вакцина от рака, а к октябрю откроют секрет вечной молодости.
Российская экономика, начиная с апреля, начнет расти темпами по 5-10% в месяц, санкции полностью снимаются с 15 января.
Москва превращается в столицу новой Силиконовой Долины, в Санкт-Петербург переезжают половина театров и мюзиклов с Бродвея, а Новосибирск к 1 декабря официально провозглашается мировой столицей Науки.
Год станет переломным на пути человечества к процветанию и прогрессу.
А я продолжу свое творчество на ниве продвижения финансовой грамотности и инвестиционного творчества в широкие и узкие народные массы. Обязуюсь и дальше ликвидировать пробелы в знаниях моих уважаемых читателей в области финансов и инвестиций, образовывать и просвещать.
И да пребудет с нами прибыль - во всех ее видах.
С Новым Годом!
-
2018-12-31 10:03:07+00:00
Спасибо РБК и до встречи в 2019🎉🎉🎉
https://t.me/tv_gramrbc/1280
-
2018-12-31 09:34:46+00:00
Наш народ, взаимодействуя с властью, ведет себя в соответствии со старым принципом: послушай женщину (власть) и сделай наоборот.
Что-то надо делать.
Поскольку власть у нас от Бога, то ее не поменять. Не поменять ли народ?
https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/rossiyane-brosilis-v-valyutu-posle-prizyvov-k-dedollarizacii-1027836577
-
2018-12-31 07:02:25+00:00
Учитывая, что расходы на оборону (как и расходы на маркетинг, например😉) безграничны и всегда недостаточны, а также учитывая тот факт, что военные базы, как и авианосцы, стоят не три копейки, похоже, можно начинать шортить фунт.
Это, конечно, шутка, а не рекомендация.
Интересно: амбиции амбициями, но кто за это все платить будет? Или фунты как баксы печатать начнут?
https://www.rbc.ru/politics/30/12/2018/5c2925be9a794718cb1c9e6e?from=main
-
2018-12-31 06:16:21+00:00
- Старшина Пилипенко! Крокодилы летают?
- Летают! Но низенько-низенько.
https://www.rbc.ru/politics/31/12/2018/5c2970079a794728a172269c?utm_source=application
-
2018-12-30 10:10:25+00:00
Чего ждем от 2019? Успокоения? Вряд ли дождёмся в наступающем году.
Напряжение геополитических аспектов будет сильнее. Слишком многие заинтересованы в том, чтоб для решения внутренних проблем поднять градус напряжения как возле своих границ, так и во всем мире.
Ожидаю продолжения торговых и начала валютных войн в ближайшее время: для стимулирования слабеющего экономического роста ряда стран это будет жизненно важно.
Не исключаю сильных разнонаправленных движений мировых валют в наступающем году. Причем ожидаю как усиления доллара США, так и его тенденции к его ослаблению, что будет в итоге стимулировать рост тех отраслей в США, что ориентированы на экспорт.
Рынки, очевидно, будет трясти. Можно ожидать и резких взлетов, и пугающих падений. А вот катастрофы пока не жду, скорее, будем летать. Переходы от паники к эйфории будут очень быстрыми.
А вот золото (по крайней мере, мне так видится), как островок стабильности, может еще подрасти в цене. Не исключу, что в какой-то момент в 2019 узрим его и на 1500 уровне. Ибо страх есть стимулирующий фактор для ценовых движений.
Жду некоторого восстановления крипты. Почему? Долгий разговор, просто жду.
Жду эпизодических ралли на развивающихся рынках, типа Бразилии или Турции.
Жду сильных колебаний по рублю за год - в диапазоне от 65 до 75.
Ну а лидировать по «полетам во сне и наяву», по всей видимости, будет традиционно нефть. Судьба у нее такая.
И только в одном ожидаю стабильности: гайки все туже закручивать будут везде! И у нас, и в мире. Регуляторы всех стран объединятся в своей трепетной любви к контролю, проверкам, лицензированию и сверхрегулированию.
Жду начала лицензирования и жесткого контроля с отчетностью по таким важным позициям, как:
- туризм и вообще перемещения в пространстве;
- приобретение недвижимости и продажа изделий народного творчества;
- пение в караоке.
Хорошего нам всем здоровья - пережить весь этот вселенский бред, и неистощимого запаса юмора и оптимизма! Только смех и положительный настрой позволят нам не стать заложниками эмоций и всегда быть на коне - пускай он в 2019 и будет немного похож на свинку 😉
-
2018-12-30 09:42:08+00:00
В конце декабря мы традиционно подводим итоги уходящего года: кто-то считает свеженакопленные доллары, рубли, евро, тугрики и прочую весьма необходимую в хозяйстве белиберду, кто-то подсчитывает долги и обязательства. Кто-то думает о перспективах и новых свершениях, а кто-то - как преодолеть невзгоды и трудности. У каждого свое.
Год выдался насыщенный. Мы были свидетелями и геополитической «веселухи» с торговыми войнами впридачу, и санкционной свистопляски в условиях сперва роста цен на нефть, а потом их падения. Видели безудержный рост криптовалют (вообще, криптоактивов) в начале года, и их падение в дальнейшем. С корвалолом в обнимку любовались прыжками американского рынка в разные стороны.
Основной итог года - стремительный рост волатильности во всех аспектах жизни. Как в мире, так и у нас.
Мы стали жить быстрее, инфополе вокруг - гораздо более насыщенное. Нам нужно быстрее думать, быстрее принимать решения - зачастую, не всегда приятные.
С другой стороны - это время, когда можно хорошо заработать! Главное четко соблюдать дисциплину и не поддаваться эмоциям.
-
2018-12-30 07:09:15+00:00
Как же все, оказывается, просто: нужно вовремя поменять руководителя Росстата, и сразу все наладится!
Что еще такое простое, низкозатратное и эффективное придумать, чтоб экономика начала расти по 5% в год, народ толпами валил из Европы, Америки и Израиля в Россию, наши ракеты летали и не падали, Боинг, Локхид, Эмбраер и Бомбардье разорились, не выдерживая конкуренции с низкозатратными и на порядок более современными аналогами из РФ, а Эппл с Теслой выклянчивали за любые деньги наши новейшие технологии в области передачи данных и мгновенной зарядки батарей?
Раз рецепт так прост - надо смело идти на эксперименты!
В раздумьях: кого же поменять, чтоб у нас все наладилось? Может, главу НАТО? Или ООН? Или же начать с Юнеско?
Мыслить надо глобально! Как господин Орешкин.
https://www.rbc.ru/economics/29/12/2018/5c27a2949a794756a7fdbbcc?utm_source=application
-
2018-12-29 18:11:28+00:00
Получаю много вопросов в личку о том, что почитать по теме финансов и инвестиций в праздники.
Писал об этом некоторое время назад. Почему бы и не повторить?
https://t.me/bitkogan/1799
-
2018-12-29 16:08:38+00:00
Интересно: если Тинькофф откроет брокера для белых воротничков, не повод ли это серым воротничкам, розовым и голубым воротничкам, а, главное, афроворотничкам подать на него в суд за харрасмент?
Волнуюсь😉
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/Tinkoff-otkroet-investicionnogo-brokera-dlya-belykh-vorotnichkov-1018638606
-
2018-12-29 15:23:18+00:00
В соответствии с новым положением о финансовых советниках, слово «рекомендую» употреблять публично я более не могу.
Придумать подходящий синоним этому слову предлагаю самостоятельно, после прочтения новой книги @antiskrepa.
Enjoy😇
https://t.me/antiskrepa/3217
#книги
-
2018-12-29 15:09:36+00:00
Что это за пораженческие настроения у господина Новака? Он что, не понимает серьезности момента?! Месторождения те, что посмели иссякать, срочно на допрос их! С пристрастием. Сразу дебет увеличится.
Нам, как известно, не страшен серый волк: чуть меньше произведем в 2030 году. Подумаешь! У нас есть страшное и всесокрушающее оружие: плавающий курс рубля. Уменьшатся нефтедоходы, и что? При курсе 100 вся страна (особенно её лучшая часть) будет спасена.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiya-bez-nefti-medvedevu-soobshchili-o-gryadushchem-kollapse-dobychi-1027544894
-
2018-12-29 14:40:38+00:00
С радостью и энтузиазмом встретили хлеборобы Кубанщины и доярки Вологодчины замечательную новость о большом подарке Отчизне!
Коровы стали лучше доиться, а яйценоскость кур увеличилась на 25%. Урожайность озимых возросла на 90%, а яровых - на 120%.
Любимая страна может спать спокойно: враг будет посрамлен. Теперь даже простому американскому реднеку ясно: сориться с ядерной державой - себе дороже😉. А санкции точно снимут, через недельку-другую. От страха.
Можно пасти гусей дальше.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/putin-yadernye-rakety-otlichny-podarok-strane-k-novomu-godu-1027832330
-
2018-12-29 07:42:02+00:00
От всей души хочу поздравить Кирилла Тремасова и его команду @russianmacro 💥💥💥
Замечательный канал с конкретной и актуальной аналитикой. Всегда по существу и всегда вовремя!
40000 подписчиков! Это признание.
И, если честно, за дело.
-
2018-12-29 06:10:43+00:00
Золото уверенно растет. Собственно, как мы и предполагали.
Акции золотодобытчиков при этом стоят на месте.
В чем причина? Пока не до конца понимаю. Возможно причина в том, что инвесторы, выходя с рынков, продают абсолютно все - такой себе мини кризис ликвидности. Если это так, то стоит немного подождать.
Предположим, цены на золото вырастут в первом квартале ещё на 5-6% (как прогнозируют авторы статьи). В таком случае можно ожидать роста цен на акции золотопроизводителей процентов на 10.
http://www.profinance.ru/news/2018/12/28/bqb1-mrachnye-prognozy-na-2019-god-otkryvayut-zolotu-dorogu-k-1300.html
-
2018-12-28 13:14:29+00:00
Президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган уже предсказывал доллар по 70 в 2018 году. Сегодня, когда это практически случилось, профессор ВШЭ рассказал, что инсайда в правительстве у него нет, но и без доступа к сознанию финансовых властей РФ очевидно, что и в 2019 году крепнуть рубль будет навряд ли.
https://www.fontanka.ru/2018/12/28/077
-
2018-12-28 11:14:49+00:00
Очень много вопросов в последнее время о том, почему при таком падении нефти и рубля наши родные ОФЗ не падают, а даже, напротив, растут.
Во-первых, ОФЗ не являются инструментом со строгой привязкой к нефти или курсу рубля. Для ОФЗ главный ориентир – ключевая ставка ЦБ. На уровень ключевой ставки влияет множество факторов. В том числе общая экономическая ситуация, уровень спроса и предложения денег и т.д. Сейчас факторы, влияющие на ключевую ставку, действуют разнонаправленно. Относительно низкая инфляция и одновременная необходимость стимулировать экономику «тянут» ставки вниз. Угроза ослабления рубля в результате более низких ставок, повышение НДС в будущем году (провоцирующее разгон инфляции), снижение цен на нефть, и, как следствие, ослабление рубля, не позволяют опускать ключевую ставку ниже. В результате уже год (с 18-го декабря 2017 г.) ключевая ставка находится в узком диапазоне 7.25-7.75%. Снижение ставки весной-летом 2018 г. было полностью компенсировано санкциями в апреле и последующим ростом курса доллара, поэтому роста цен и снижения доходности в ОФЗ мы не увидели. Осенью ЦБ вернулся к повышению ставки, отвечая на некоторое усиление инфляции и слабеющий рубль.
Во-вторых, наш рынок в целом пока очень устойчив к снижению нефти и падению американского рынка. Можно ожидать запоздалой реакции в следующем году, и тогда мы ещё увидим волну снижения ОФЗ. С другой стороны, российский рынок – это отдельная тема, о которой я много раз говорил. В частности, о том, что в стране практически пропала парадигма роста капитализации. Фондовый рынок живет своей жизнью, которая очень слабо связана с темой привлечения капитала.
Ожидать роста цен на ОФЗ в течение года сложно, так как, скорее всего, мы увидим разгон инфляции на фоне нового уровня НДС и низкого курса рубля к доллару. В результате у ЦБ не будет возможности снижать ключевую ставку.
Резюмируя, могу обратить внимание на 2-3 летние ОФЗ. Доходность сейчас колеблется в районе 7.8-8.0% рублях. Например, Россия`2021 сейчас торгуется примерно по 97.3 (доходность 8.2%), а Россия`2022 – на уровне 97.7 (доходность 8.3%).
На мой взгляд, для тех, кто предпочитает консервативную стратегию инвестирования, покупка ОФЗ – один из вариантов диверсификации портфеля.
-
2018-12-28 06:49:34+00:00
Несколько слов насчет нового закона о долевом строительстве.
Идея максимально защитить права дольщиков - очень здравая, но её конкретное воплощение вызывает вопросы. Я не убежден, что через полгода банки будут с энтузиазмом кредитовать всех сегодняшних застройщиков и все их текущие (на тот момент) проекты.
Да, технический рост цен на первичку вполне может произойти. На 20% или не на 20% - кто же его знает?
Но знаю точно одно: банки кредитовать МОГУТ, но не обязаны! А сегодня у банков энтузиазм по кредитованию этого сектора не шибко огромный. Да и цена кредитов может быть достаточно высокой.
В лучшем случае издержки застройщиков возрастут. В худшем - обьем стройки временно уменьшится, а часть объектов будет заморожена. Что НЕИЗБЕЖНО повлечёт за собой рост цен.
С другой стороны, доходы населения падают. Ипотека дорожает. На этом фоне вряд ли мы увидим огромный спрос на недвижку в обозримом будущем.
Тем не менее, при всем уважении к Александру Альбертовичу, боюсь, цены могут временно поползти вверх. Более того, опасаюсь, что ввод этого закона может повлечь за собой дополнительное торможение экономики.
Даже при условии ожиданий некоторого роста цен, я бы все равно не спешил в это направление вкладываться. Закон рано или поздно подрихтуют, стройка возобновится.
Что тогда делать с неликвидом с маленькой инвестиционной отдачей в условиях слабого роста экономики (если не рецессии), падения доходов населения и дорожающей ипотекой?
https://realty.ria.ru/20181225/1548683538.html
-
2018-12-28 06:30:19+00:00
Вчера несколько знакомых журналистов просили меня прокомментировать отзыв лицензий у ряда компаний, связанных с форекс торговлей.
Скажу откровенно, от комментариев увильнул. Причина проста. С одной стороны, не шибко жалую форексеров. Искренне считаю форекс в той форме, что мы сегодня имеем, законным способом отъема денег у народа.
Кроме того, очень раздражает реклама с рассказами о бешеной доходности. Прекрасно понимаю, что зарабатывают там единицы, а подавляющее большинство теряет.
Но есть понятия корпоративной солидарности и этики. Не хочется прыгать и хайповать на костях других.
Поэтому решил тему прокомментировать так:
-Доpогой, я сейчас сделаю тебя очень счастливым!
-Мне будет тебя очень не хватать!
И на этом завершить все комментарии по данному вопросу.
Я очень не любою, когда что-то запрещают, излишне регламентируют или массово лишают (в частности, лицензий).
Так и хочется каждый раз сказать, что запрещать и закрывать - это наше хобби, особенно часто практикуемое в последние годы. Экономике оно не шибко помогает, жизнь комфортнее тоже не становится.
Друзья, может, нужно чаще разрешать? Вдруг поможет?
-
2018-12-27 16:11:08+00:00
Если прошлые годы еще можно было считать временем Баффетта, т. е. стратегического инвестора, то 2019-й из-за неопределенности и волатильности скорее станет годом Сороса – годом спекулянта, шутит президент инвестгруппы «Московские партнеры» Евгений Коган.
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/12/19/789683-na-chem-zarabotat
-
2018-12-27 10:09:07+00:00
И еще немного в продолжение темы Америки. Индекс S&P вчера вырос почти на 5%, при этом отдельные истории, такие как, например, Netflix или Teva, подскочили на 8.5%.
Что этом было? Технический отскок? Вещи такого рода довольно часто происходят на «медвежьих» рынках. Или разворот наверх, к новым вершинам?
Давайте сначала разберемся в причинах вчерашнего роста. Их разу несколько.
Во-первых, вчера активно покупал акции Wells Fargo, которому необходимо была перебалансировка портфеля для пенсионного фонда. Соответственно, они продавали бонды и покупали акции. Поговаривают, что совокупный объем достигает $64 млрд, и он должен быть реализован в последние дни уходящего года. Это довольно много, и может в ближайшие время стать триггером для рынка.
Во-вторых, президент Трамп, по обыкновению, подлил масла в огонь, сказав буквально следующее: сейчас акции представляют огромную возможность для покупки ("tremendous opportunity to buy"). Как всегда, одиозно, но этого хватило рынку для того, чтобы взлететь.
В-третьих, экономический советник президента США Кевин Хассетт вчера сказал, что глава ФРС Джером Пауэлл не будет уволен. При этом он заверил, что дает 100%-е гарантии по этому вопросу. С учетом конфликта Трампа и ФРС, это хорошие новости.
Что ожидаем сегодня? Фьючерс на S&P пока торгуется ниже – примерно на 1.5%. Не исключаю, что после вчерашнего роста, сегодня мы увидим рынок ниже.
На более долгосрочную перспективу прогнозировать довольно сложно. С одной стороны, взлеты, подобные вчерашнему, характерны для «медвежьих» рынков, плюс рынок «отбился» от важного сопротивления на уровне 1480 пунктов. Но с другой стороны, примирение Трампа и ФРС, а также согласование бюджета (если таковое случится в ближайшее время), могут дать рынку позитивный сигнал.
-
2018-12-27 07:57:27+00:00
Много вопросов по российскому
фондовому рынку, не пришло ли время его сейчас покупать?
Ответ мой прост до неприличия: будет рынок - будем покупать!
Сегодня, на мой взгляд, это не рынок, а его бледное подобие.
Подробно обсудим эту тему в отдельной публикации в праздники, через неделю.
А вот российский долговой рынок, на мой взгляд, очень интересен, на нем есть чего ловить: от ОФЗ и корпоратов в рублях, до евробондов.
Долговая нагрузка у страны относительно небольшая. Много отлично зарабатывающих и имеющих все возможности рассчитываться по обязательствам вполне исправно корпораций. Доходности вполне себе неплохие, хотя могут стать еще более интересными.
Предела совершенству сегодня, увы, нет.
-
2018-12-27 07:18:28+00:00
Что делать, если уже пойман в позициях по акциям?
Понять временной горизонт своих вложений и спокойно принять одно из решений:
1. Ждать, возможно месяц, а возможно и пару-тройку лет.
2. Зафиксировать убыток и уйти с нервных рынков в более консервативные сбережения.
3. Закрыть позиции и поискать момент зайти в бумаги на более низких уровнях.
Решение индивидуально для каждого, и оно должно быть очень продуманно.
Не стоит ждать подарков от рынков. Подарки должны сейчас дарить себе мы сами. Своими мозгами, спокойствием и продуманными решениями.
-
2018-12-27 07:15:14+00:00
Как относиться к резкому отскоку на рынках акций и нефти? Никак. Как к событию из области психологии толпы.
По мне, такие резкие перепады - очень нездоровая ситуация, не предвещающая рынкам ничего хорошего.
Может ли рынок сейчас подрасти ещё? Да, легко, поскольку прыжки эти происходят на очень тонком рынке, где крайне мало игроков.
Ларчик прост: большинство в рождественских отпусках.
Во многом погоду на рынках сегодня, в дни праздников, определяют роботы, а они могут натворить что угодно.
Кроме того, не стоит забывать:
«бабушки и домохозяйки» тоже иногда отвлекаются от рынка.
К чему это я?
Да к тому, что на настроения рынков за последний месяц-два очень сильно влияли продажи паевых взаимных фондов напуганными домохозяйствами.
Как это можно было понять?
Опять же, все просто. Из наблюдений последнего времени: падения рынков начинались или усиливались к 12-13 часам дня по NY. Именно к полудню большинство Mutual Funds получают полную информацию о redemptions за предыдущий день. Чтобы удовлетворить заявки желающих получить свои деньги испуганных бабушек, управляющие фондами выходили в это время на «тропу войны» и распродавали ценные бумаги. Если откровенно, им почти все равно, что продавать: дешевые бумаги или дорогие, качественные активы или не очень. Ибо во главе угла соблюдение регламентов по возврату средств. (К слову о том, что «народный инструмент» - паевые фонды - mutual funds, это инструмент скорее дестабилизации рынков и усиления волатильности; когда рынки перегреты, именно они продолжают покупать задорого бумаги, поскольку декларация фондов требует это, а деньги народ несет именно когда рынки растут и становятся безумно дорогими. И, наоборот, продают они обычно тогда, когда народ в панике пытается убежать с рынков и забрать хоть что-то.)
Все старо как мир. «Бабушки» заняты выгуливанием внуков на праздниках, а не диверсионной деятельностью на рынках. Кстати, вчера основной рост произошел не с открытия рынков, а часа на 2-3 позже, когда стало понятно - традиционных заявок на продажу почти нет.
Что дальше? Пока трудно сказать. Главное, не торопиться покупать «отскок дохлой кошки». Скорее, это повод пофиксировать прибыльные позиции.
Опасаюсь, что рынки в текущий момент перешли если не в медвежью фазу, то близки к этому. А это значит, у нас еще будет много возможностей войти в интересные бумаги задешево. Главное сейчас не суетиться и не бегать за паровозом ни в одну, ни в другую сторону.
Как я уже говорил, год Сороса, а не Баффета подразумевает выдержку, стальные нервы и умение быстро фиксировать прибыль.
-
2018-12-27 06:58:44+00:00
К сожалению, цифры в статье выглядят вполне заслуживающими доверия. По моим наблюдениям, ожидания на ближайший год во множестве российских компаний далеки от оптимистических. Ежели говорить о том, что в головах у владельцев малого среднего бизнеса, то лучше просто помолчать. Речь не только о банкирах и владельцах различных финансовых учреждений. У этих все совсем «весело». Речь обо всех.
Главное в бизнесе - это ожидания на ближайшие полгода-год, а они тревожные.
Мне говорят о «надежных инвестициях» в нашу недвижку. Пожалуйста, не смешите мои лохматые пейсы.
Вспоминаю грустную шуточку на тему:
«Старый Соломон Маркович уже столько отложил себе на чёрный день, что таки ждал его с большим нетерпением.»
Хочется надеяться, наш народ может себе позволить спокойно ждать ... Но опасаюсь, что эти надежды так надеждами и останутся.
И еще: если мы говорим об увольнениях 230 тысяч человек, то нужно понимать, что проблемы коснутся не менее 1 миллиона! Не забываем о членах семей, иждивенцах, а также о мелком сервисе, обслуживающем всех тех, кто лишится заработка.
Смотреть, к сожалению, нужно не на количество тех, кого уволят, а на кумулятивный эффект.
И последнее: куда пойдут работать уволенные 230 тысяч? У нас теперь главный работодатель - государство, частный бизнес вовсю чихает и кашляет. А если цена на нефть еще упадет? Доходы бюджета сократятся. Не факт тогда, что государство всех этих работников легко абсорбирует.
И чего тогда им, этим будущим уволенным, делать?
https://www.interfax.ru/business/644225
-
2018-12-26 15:19:26+00:00
Несколько слов о моей любимой теме - канадской «экологии». Мы уже говорили о том, что котировки таких компаний, как CannTrust, Aphria, Aurora, Aleafia на последней торговой сессии выросли в пределах 2-15%. Что ж, могу предположить, что дело было не только в техническом отскоке после падения. И не только в том, что эти акции можно с определенной долей фантазии назвать защитными активами. В том плане, что их продукция помогает справляться со стрессом. Это все, конечно, условно, но тем не менее.
Вышло несколько позитивных новостей. В частности, в Таиланде и Израиле на финальный этап вышло принятие законов о медицинском применении «растения». Неоднократно говорил, что все наши top picks из этого сектора активно развивают экспорт. У них есть для этого все – и лицензии на ведение такого рода деятельности, и подготовленная инфраструктура, и растущие мощности. Поэтому подобные новости, безусловно, являются позитивным триггером для отрасли.
Сегодня в Канаде выходной – Boxing Day, и биржа не работает. Завтра торги возобновятся, и мы продолжим наблюдение.
-
2018-12-26 14:21:35+00:00
Америка сегодня возобновляет торги после Рождественских праздников, которые, к счастью, не такие длинные, как в России-матушке.
Как начнет торговаться американский рынок после предрождественского обвала? Будет ли отскок? Если да, то в каком масштабе? Или, наоборот, все продолжит лететь вниз?
Посмотрим на имеющиеся факты, а потом попытаемся использовать метод дедукции и попробуем сделать некоторые выводы - да поможет нам мистер Шерлок Холмс😉
Во-первых, фьючерс на S&P сейчас в плюсе около 0.6-0.9%. Пока негусто. Blue chips в основной массе своей пока демонстрируют схожую динамику, VXX – в нуле.
Во-вторых, доходность 10-летних treasuries пока также стоит на месте (около 2.75%).
В-третьих, доллар США продолжает немного укрепляться относительно евро, «канадца» и британского фунта.
Такое ощущение, что все располагает к отскоку. Не исключаю, что его масштаб будет носить весьма ограниченный характер. Напоминает так называемый «отскок дохлой кошки». Более того, неопределенность и тревожность сейчас на таком уровне, что рынок может развернуться в любой момент. Нервы игроков напряжены. Более того, все чаще слышу мнения, что основной этап падения нас ждет впереди. С одной стороны, это немного пугает, а с другой, когда подобные разговоры усиливаются, рынок, как правило, начинает двигаться в противоположную сторону.
Моя позиция – действовать по ситуации. На пре-маркете никаких опрометчивых действий не предпринимать. Кроме того, обращать внимание на консервативные инструменты, например, долларовые корпоративные бонды с небольшой дюрацией (2-3 года) и доходностью 3-5%. Например, Microsoft 2021 или Ford 2022.
-
2018-12-26 13:31:40+00:00
Очень показательная информация в контексте рынка недвижимости, например.
Если у людей нет денег на еду, откуда возьмутся средства на приобретение жилья?
https://t.me/lackeys/1030
-
2018-12-26 09:21:41+00:00
69,4 по СПОТу. Закрыл половину из позиции USD/RUB, что держу в фьючерсных контрактах. Остальное закрою или по СПОТ 70, или когда пойму, что все успокоилось.
Ещё раз повторяю: 80 не жду.
-
2018-12-26 08:17:18+00:00
Такая позиция бизнеса заслуживает уважения; это и есть настоящая поддержка своих в торговой войне!
С другой стороны, мы понимаем местную специфику: партия сказала «надо», комсомол прищурился и ответил «есть».
https://www.kommersant.ru/doc/3843019.
-
2018-12-26 06:48:15+00:00
Утро.
Пока все стиле последних дней: золото вверх, нефть еще немного вниз. Фьючерс на рынок США смотрит пока на юг.
Рубль на предторгах относительно стабилен.
Понятно, что утренние движения финансовых рынков не слишком показательны.
Интересно только, куда может золото долететь? По технике виден уже и 1300 уровень.
Очевидно, золотопроизводители имеют шанс ещё подрасти.
А вот остальные?
Вообще рынки начинают разворачиваться после сильной «капитуляции.»
Произошла уже такая «капитуляция» или нет?
Сложный вопрос. Можно ли считать капитуляцией предрождественские торги?
Не уверен.
Но уровни для покупки очень неплохие. Особенно банковского сектора и оборонки.
-
2018-12-25 17:06:10+00:00
Пока суть да дело фондовый рынок Израиля растет.
Практически в канун американской коррекции писал о том, что братцы-израильтяне, по всей видимости, что-то пронюхали. А может и в этот раз они «бегут впереди паровоза» и нам стоит ожидать отскока в Нью-Йорке?
По-моему, любопытная теория. Правильная ли она – покажут ближайшие дни.
-
2018-12-25 15:31:42+00:00
Множество вопросов о будущем рубля.
Казалось бы, российская валюта ведет себя парадоксально и нелогично: нефть валится в пропасть, а рубль при этом стоит относительно крепко. Ведь при таком падении нефти рубль в моменте мог улететь и на 72, и 73 уровни.
Вижу три ключевые причины сегодняшнего поведения нашей национальной валюты.
Во-первых, кто будет сейчас активно продавать рубли в объемах, способных продавить рынок сильно вниз? Правильно: те, кто захочет потом купить доллар, то есть нерезиденты. Но, по моему мнению, их сейчас на рынке недостаточно для того, чтобы создать мощную нисходящую волну. Российским же банкам явно не до этого, ведь любая попытка спекуляций будет, скорее всего, жестко пресечена регулятором.
Во-вторых, это продолжающийся налоговый период, что подразумевает повышенный спрос на рубли со стороны резидентов. Это оказывает рублю поддержку.
В-третьих, не забываем, что в российский бюджет заложена цена $40 за баррель, и до этого уровня пока далековато.
Потому рубль и стоит, повторю, относительно твердо. Что будет дальше? Уже писал о том, что не исключаю кратковременных полетов выше 70, но в целом при условии отсутствия новостей о новых (очень страшных) санкциях, не вижу серьезного потенциала для падения.
-
2018-12-25 15:07:54+00:00
Неужели это Black Rock наши ОФЗ продавал и уходил от нас, грешных!?
И как же мы, сиротинушки, теперь?
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/amerikanskiy-fond-sygral-protiv-rublya-na-dengi-cb-1027829931
-
2018-12-25 12:25:52+00:00
Возвращаюсь к теме защитных активов, в качестве которых вчера выступили акции горячо любимых нами канадских «экологов».
Взгляните на котировки: Aphria +16%, CannTrust +10%, Aleafia +10%. Не могу сказать, что это стало откровением, ведь специфика бизнеса «растениеводов» в числе прочего сводится к снижению уровня стресса. А когда это очень актуально и нужно, как не во времена кризиса, турбулентности и ужаса на фоне падения индексов? Продажи продукции, по всей логике, могут существенно вырасти.
Данная информация не является индивидуальной рекомендацией, носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна рассматриваться как предложение либо рекомендация к покупке и продаже какого-либо актива. ☺️
Если серьезно, то приятно видеть, как твоя идея, о которой ты столько говоришь и пишешь, именно в такой неприятный (и даже где-то страшный) момент вдруг начинает идти против общей рыночной тенденции. Такие события лишь укрепляют мою веру в сектор канадских «экологов». Хочу надеяться, что на длинной дистанции (от года) они могут показать впечатляющую доходность.
Продолжаем внимательно следить за отраслью, знакомить читателей с интересными новостями и компаниями.
-
2018-12-25 11:56:02+00:00
Что делать нам, грешным?
В данной ситуации я бы воздержался от активных действий на рынке, пока все не уляжется.
При этом всегда помним и о защитных инструментах (VXX, TVIX, SDS, фьючерс на рубль/доллар и др.) и пользуемся ими, но без фанатизма. Я, например, все это время немного покупал и продавал VXX.
Рынки цикличны, и за падением в Америке обязательно будет отскок. Вопрос только в том, от какого уровня? В этом случае «защита» очень резво полетит вниз, поэтому призываю быть аккуратнее!
Повторю: сейчас открывать лонги в акциях страшно, в текущей ситуации это напоминает казино. Мы же привыкли трезво подходить к инвестициям.
Внимательно следим за развитием событий.
По моему мнению, пока в РФ продолжаются новогодние каникулы, за океаном будет происходить масса интересных вещей.
Будет о чем мне писать, а вам читать😉
-
2018-12-25 11:54:44+00:00
Возможно, данный эпитет не совсем подходит к тому, что сейчас творится, но рынки продолжает лихорадить.
Америка встретила Сочельник очередным падением: S&P шлепнулся почти на 3%. Недельное падение составило около 12%.
Это очень много. Поскольку есть ощущение, что это ещё не конец, сейчас страшновато открывать длинные позиции в американских акциях (хотя каждый раз кажется, что разворот близок). Вчера вечером к этому добавилась и нефть, рухнув почти на 6%.
Нынешний обвал показывает, насколько огромным был пузырь на фондовом рынке США, насколько этот рынок был перегрет. Для начала отвесных движений вниз достаточно было повода, которых нашлось целых два: прогноз ФРС по ставке (нарастание проблем в экономике и, как следствие, два повышения вместо трех) и трудности с согласованием бюджета.
И далась господину Трампу его «великая мексиканская стена»?! Оно понятно, если строитель – надо строить! И смех, и грех, других слов подобрать не могу. Он ещё и в Твиттере продолжает язвить, заявляя, что существование ФРС – главная проблема американской экономики. Хотя, по-моему, одной из проблем является именно длинный язык господина президента. С другой стороны, он обещал избирателям стену построить, и ему деваться некуда: пацан сказал – пацан сделал. А Трамп очень хочет играть роль, хоть и резкого, но правильного, пацана.
Что будет дальше? Тяжело давать прогнозы, когда рыночная турбулентность близка к максимуму. Думаю, у рынков два варианта.
1. Согласование и примирение (вероятность 75%). Трамп проявит гибкость и пойдет на уступки с «великой мексиканской стеной», бюджет примут, рынки еще немного поштормит, и наступит некое успокоение. Скорее всего, временное. Этот сценарий хоть и выглядит скучным, но, думаю, он устроит всех. За последнюю неделю, полагаю, людям надоело взирать на потоки крови, льющиеся из мониторов.
2. Усиление конфронтации (вероятность 25%). В этом случае все будет плохо. Сенаторы и Трамп продолжают воевать, попахивает импичментом. В этом случае даже не буду прогнозировать, что произойдет с рынками. Очевидно, ничего хорошего. Успокаивает одно: Трамп хоть и эпатажный (и в некоторой степени одиозный), но далеко не глупый человек. Не исключаю, что история со стеной – некая многоходовка из серии «сдержек и противовесов». Здесь уступлю, в другом надавлю.
Вместе с тем, есть некоторые «зеленые островки», и мне кажется, что все не так уж трагично. Почему? Некоторые акции в нынешних условиях показывают рост. Я говорю, к примеру, об акциях «экологов», которые вчера хорошо прибавили (об этом напишу отдельным постом), или о котировках золотодобывающих корпораций. Это, как мне кажется, говорит нам о том, что если при общей панике сохраняются какие-либо точки роста, еще не все потеряно.
-
2018-12-25 07:04:29+00:00
Наш народ непобедим. Его от любых невзгод и глупостей спасет чувство юмора.
— Папа, папа, ко мне сегодня в парке какой-то мужик подошёл и распахнул свой плащ! Я просто в шоке!
— Какой ужас, дочка! И что ты там увидела?
— Представляешь, папа, доллар 69 рублей, евро по 78!
-
2018-12-25 06:25:49+00:00
Два слова о нефти.
1. Теория заговоров - разумеется, не более чем бред.
2. Трамп сказал, что нефть ДОЛЖНА УПАСТЬ В ЦЕНЕ.
3. Нефть упала в цене почти на 35%.
Делаем выводы.
1. Все это - просто совпадение.
2. Трамп-таки умеет убеждать, даже чёрное золото 😉
3. Нефть - самый «честный по ценообразованию рыночный товар» и никаким манипуляциям, разумеется, этот товар не подвержен.
Трамп намедни заявил, что для стабилизации рынков США необходимо уволить главу ФРС.
Теперь сижу и гадаю: или рынки вырастут, или главу ФРС уволят? Интересно, что случится быстрее?
Я - за первое, я добрый. Пусть Пауэлл пока при должности останется.
Мне не жалко.
-
2018-12-25 05:58:35+00:00
Обожаю Орешкина!
Талантище, стратег и настоящий патриот!
Пока остальные ноют, дескать, все плохо, экономика слаба, люди уезжают, санкции душат и прочее, Орешкин, как Владимир Ильич, сквозь мглу видит будущее.
Послушаешь его, и сразу легче на душе!
Вот бы и остальные так!
Роскосмос: через 5 лет наши ракеты долетят до созвездия Кассиопеи!
Минздрав: через 5 лет средняя продолжительность жизни в РФ достигнет 101 года!
Минфин: через 5 лет профицит бюджета РФ превысит годовой дефицит бюджета США!
Все потому, что без фантазии люди, без соответствующих знаний и подготовки.
Спасибо товарищу Орешкину за правильный, партийный, можно сказать, подход к делу.
Остальным нужно у него учиться.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/oreshkin-poobeshchal-dognat-germaniyu-za-6-let-1027551153
-
2018-12-25 05:30:02+00:00
Поразмыслил и понял: прежний глава Росстата замечательный мужик был, честный и принципиальный. Но своей высокой должности он не соответствовал, потому как НЕ был:
1. Волшебником.
2. Гипнотизером и укротителем.
3. Прямым потомком Ганса Христиана Андерсена.
4. Юмористом - затейником.
А рецепт-то прост! Будущий глава Росстата должен соответствовать хотя бы одному из этих критериев. А лучше всем четырем сразу.
Есть еще более грамотное решение.
Поскольку статистика - наука опасная и вредная для здоровья населения, и все приличные люди знают, что «меньше знаешь - лучше спишь», необходимо просто засекретить 90% данных.
Представляете, как улучшится сон нашего населения?
Убежден, продолжительность жизни вырастет, а смертность от инфарктов значительно сократится.
Жить мы будем долго и счастливо, поскольку единственное, что мешало нам раньше, это статистика.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/medvedev-smenil-glavu-rosstata-posle-rezkogo-ukhudsheniya-statistiki-1027831287
-
2018-12-24 20:49:30+00:00
Одна из лучших историй уходящего года.
-
2018-12-24 17:00:36+00:00
Пару слов о той истерике, что мы с вами наблюдаем на мировых фондовых площадках.
Еще раз убедился насколько вовремя (в конце октября) был проведен первый вебинар, темой которого стал анализ защитных инструментов.
https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov
Очень надеюсь, что конкретный практический разговор смог кому-то помочь заработать или - по крайней мере - не потерять много за последние несколько недель жестких просадок цен на акции.
Как говорится, все хорошо вовремя.
Вебинар был вовремя.
-
2018-12-24 16:26:10+00:00
И все это - на падающем рынке.
-
2018-12-24 15:27:15+00:00
Сегодня продолжается падение американского фондового рынка. При этом золото, как и ожидал, стремится вверх. Я прогнозировал уровень в $1265, он сегодня пройден.
Если данное движение продолжится, не исключаю поход на $1300. Все логично и последовательно.
Вдвойне приятно, что я не ошибся.
Что же касается акций золотодобывающих компаний, то пока они падают вместе с рынком.
Думаю, ключевых причин две.
Во-первых, похоже, на рынке серьезный кризис ликвидности.
Во-вторых, на котировки давит общее настроение рынка, так как падает абсолютно все за исключением обратных инструментов.
Сегодня в Америке празднуют Рождество, и рынок уходит на праздничные каникулы на минорной ноте. Это можно констатировать, даже если ближе к концу торговой сессии мы увидим некий rebound. Как откроются рынки, предсказать не берусь. Но состояние, что и говорить, тревожное. На всякий случай сегодня докупил VXX.
Ох, не нравится мне все это…
-
2018-12-24 11:57:49+00:00
В прессе сегодня были опубликованы достаточно интересные цифры, касающиеся оттока капитала из РФ по итогам 2018 г.
Не могу не прокомментировать. В частности, сообщается: «Из ориентированных на российский рынок фондов иностранные инвесторы за год вывели более $1 млрд. Это новый рекорд с 2013 г., когда объем оттока составил $3.1 млрд. При этом российский фондовый рынок демонстрировал определенную устойчивость: рублевый индекс ММВБ вырос на 11%, а долларовый РТС снизился сравнительно слабо – лишь на 7%.»
Господа! В этих цифрах, на мой взгляд, нет ничего удивительного и необычного. Во-первых, эффект низкой базы. Ну, скажите мне, куда нам падать? Точнее, падать всегда есть куда, были бы продавцы. Но на нашем рынке практически нет серьезных продавцов, поэтому и потенциал падения ограничен. В этой связи вспоминается старая шутка про пессимиста и оптимиста, когда первый говорит: «Хуже быть уже не может!», а второй отвечает: «Может-может!».
В то время, как основные мировые рынки росли вслед за американским, наш болтался, как известная субстанция в проруби. Вы посмотрите на дивидендные доходности: у наших, например, металлургов они на уровне 10-15% годовых. Скажу откровенно: это невероятная доходность. Такое в мире встречается крайне редко, а объясняется токсичностью российских акций, вызванной, в свою очередь, санкциями и прочими историями из этой оперы.
В-вторых, это отсутствие у компаний стимула к росту капитализации. Я довольно много пишу и говорю об этой проблеме. В России на фондовом рынке сложилась парадоксальная ситуация: он не «заточен» для роста стоимости компаний. Собственно, смысл существования рынка именно в росте капитализации, привлечении капитала для реализации его уже в реальном секторе. Но Россия, как всегда, идет своим путем. Сейчас, к примеру, провести IPO или SPO – это из области фантастики.
Подытожим. Если убрать геополитику, то акции российских компаний выглядят очень недооцененными, прямо золотое дно. Но здесь важно помнить: не все то золото, что блестит, и будет ли реализован потенциал в будущем – большой вопрос. По моему мнению, скорее нет, чем да (именно поэтому пока не вижу смысла инвестировать в российские истории). Ведь на рынке нет свежих денег, не видно активных игроков. Практически нет западного капитала, который был основным топливом для движения акций.
Изменится ли ситуация в будущем? Очень хочется верить, но пока атмосфера к этому не располагает.
Поживем – увидим.
-
2018-12-24 07:21:45+00:00
А вот и истинная причина сегодняшнего утреннего разворота рынков. Оказывается, руководителей партячеек с Wall Street вызвали в Горком партии на проработку!
Как я понимаю, все получили выговоры, а кому-то предложено сдать партийный билет.
Шутки кончились, решили парни из Goldman Sachs и JPMorgan.
Срочно организуют партсобрания в трудовых коллективах, делают орг выводы.
Ну и, дабы избежать гнева Богов, решено порадовать простой трудовой народ к Рождеству. Партией поставлена ответственная задача - поднять рынки.
Так сказать, «Все на Целину!»
Ой, простите, на Wall Street😉
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/bankirov-uoll-strit-vyzvali-v-minfin-ssha-na-fone-obvala-birzh-1027830979
-
2018-12-24 06:26:20+00:00
Забавно: только в субботу вспоминал самый безотказный из всех моих индикаторов, как на тебе, сработало!
Сегодня поутру мы видим, что, как по мановению волшебной палочки, рынки «позеленели». Будем считать, они испугались нашего индикатора и решили начать вести себя как паиньки.
На утренних торгах растут практически все коммодитиз, включая нефть и золото (которое, кстати, торгуется сейчас на максимальных значениях за последние пять месяцев).
В плюсе (примерно на 0.5%) фьючерс на S&P.
Все закончилось? Буря улеглась? Не думаю.
Можно ли с уверенностью сказать, что пришло время покупать подешевевшие акции? Этого не знает никто.
Уровни для покупки, несомненно, интересные.
Могут ли рынки попробовать «порадовать» нас в ближайшее время истерическими продажами и обвалами ещё? Да, элементарно.
Спешить хватать бумаги на всю катушку я бы не торопился.
Как уже не раз говорил: сейчас не самое лучшее время для инвестора.
Пока, скорее, время спекулянта.
И похоже на то, что этот период будет длиться долго.
Инвестору стоит надолго заходить в рынок тогда и только тогда, когда уляжется волатильность (как индикатор, VXX вернется на уровень 30 плюс/ минус).
Пока у меня нет уверенности, что рынки успокоились. Практически убежден, свой звериный оскал они нам еще весьма скоро продемонстрируют.
И не раз.
-
2018-12-23 18:23:32+00:00
Лучшее на злобу дня😉
-
2018-12-23 15:46:14+00:00
Никита, как обычно, прав.
К сожалению.
https://t.me/antiskrepa/3174
-
2018-12-23 08:43:38+00:00
Если новая модель санации именно такая, стоит ждать продолжения банкета. И абсолютно логично, что следом за братьями Ананьевыми по той же грустной дороге пойдут многие хорошо нам всем известные (или пока не очень известные) банкиры - как владельцы банков, так и топ менеджмент.
Логика понятна. Если государство санирует банк, значит, уже ясно, кто за это все будет платить.
https://t.me/thebell_io/3079
-
2018-12-23 06:58:12+00:00
Иногда из песни хочется выкинуть пару слов - слишком матерно. Но не получается.
Шереметьево, терминал D, вылет.
Некий гражданин рекомендует мне пройти к другому входу: извините, дескать, этот закрыт на спецобслуживание.
Штаааааа???!!!
У двух соседних входов - огромная очередь, хвостом на улицу, где, увы, не май месяц. У этого - ни одного человека.
Выясняю, для кого такой сервис? Неужто САМ, вдохновлённый прямой линией, пошёл в народ?
Нет! Норильский Никель!
Может быть сразу весь аэропорт в лизинг возьмут? Чего уж там!
Приплыли.
Продолжение банкета. Бизнес зал Аэрофлота.
Мест, разумеется, нет вообще.
Логично: надо быть проще, ближе к людям...
И кто же они, счастливые посетители мест комфортного ожидания?
НЕ СОТРУДНИКИ НОР НИКЕЛЯ, как вы могли бы подумать, а простые китайские товарищи! В невероятных количествах.
И куда теперича крестьянину податься?
Может, крестьянам себе отдельный аэропорт сделать?
А еще аэропорт для любителей собачек и кисок, и - отдельно - для многодетных китайцев...
-
2018-12-22 19:49:35+00:00
Один из моих любимых и безотказных индикаторов «разворота рынка» - появление в прессе подобных статей.
«Все пропало! Рынки обвалились!
Ждем S&P на уровне 1900!»...
Журналисты любят писать что ждем, например, девальвацию, когда она, эта самая девальвация, уже случилась. А про ожидания дальнейшего обвала, когда обвал уже произошел. И в этом писчая братия очень схожа с братцами-акробатами аналитиками😉
Собственно, быть провидцами от них никто и требует.
Невозможно точно определить, в какой момент паника на рынках пойдет на спад. Я думаю, что сейчас не «шеф, все пропало». Все ещё «найдётся»😉
https://www.vestifinance.ru/articles/112212
https://vedomosti.ru/finance/articles/2018/12/21/790013-uoll-strit-hudshii-dekabr-1930-h
-
2018-12-22 13:39:52+00:00
Очень актуальная информация от @whisky_at_the_jar в преддверии длинных новогодних праздников.
Читаем, внимательно следим за тем, что покупаем и бережём здоровье!
https://t.me/whisky_at_the_jar/2830
https://t.me/whisky_at_the_jar/2831
-
2018-12-22 07:48:39+00:00
Авианосец планируют приобрести, что ли? (Компетентные источники - друзья из Киева - подсказывают: два, и новейших!)
Похоже, РФ пора начинать нервничать.
https://www.rbc.ru/politics/22/12/2018/5c1da1a09a7947192042253d?utm_source=application
-
2018-12-21 13:31:13+00:00
Продолжаю актуальную тему канадских «экологов». Верю в этот сектор, в отдельные компании. Продолжаю подбирать их акции на падающем рынке, поскольку считаю, что они вырастут (и существенно!) в обозримой перспективе.
Некоторым частным инвесторам с небольшой денежной позицией проблематично купить акции нескольких компаний сразу. Приходится выбирать.
Есть альтернатива: это ETF, ориентированные на акции «растениеводов». То есть, покупая акции такого фонда на бирже, вы как бы покупаете по чуть-чуть от каждой компании, которая входит в индекс, динамику которого повторяет фонд.
Я слежу, по крайней мере, за двумя такими ETF, следующими за динамикой
North American Medical Marijuana Index
(индекса североамериканских производителей «растения»). Такой индекс существует, и в него входят все соответствующие публичные компании. Первый – HMMJ CN – торгуется на бирже в Торонто. Второй – HMLSF US – можно приобрести через брокера на внебиржевом рынке США.
Полагаю, что канадский ETF выгодно отличается от американского, прежде всего уровнем ликвидности рынке.
-
2018-12-21 11:09:26+00:00
В предыдущем посте упоминал о слиянии двух компаний из сектора канадских «экологов». Остановимся на этой новости подробнее.
Одна из компаний, Aleafia Health (ALEF CN), сообщила о том, что собирается через обмен акций поглотить Emblem (EMC CN). Стоимость сделки составит C$173.2 млн (около $130 млн). За одну акцию Emblem Aleafia предложит 0.8377 своей акции. Премия к рыночной цене Emblem до объявления о поглощении составляла около 27%, и на негативном общем рынке в среду акции Emblem отыграли ее лишь частично, увеличившись на 5.5%.
Представители Aleafia ожидают, что с помощью поглощения им удастся создать одного из лидеров рынка «экологичной продукции» в Канаде. Основное направление Emblem – производство препаратов для целевой группы пациентов – будет эффективно использоваться в широко разветвленной сети клиник Aleafia.
В данной ситуации можно ожидать позитивного эффекта синергии от слияния компаний.
Можно ли заработать на этой новости, купив акции Emblem? Ведь премия в 27% пока не реализована. Возможно, но надо учитывать некоторые моменты. Прежде всего, общий настрой рынка; он пока очень неопределенный. Вчера Америка продолжила свое падение, и что будет в ближайшие дни в преддверии Рождества, сказать трудно (хотя я и надеюсь на отскок). На этом фоне позитивный эффект от новости о слиянии может и не сработать. Кроме того, точной даты обмена акций пока нет, и нет, соответственно, отсечки, так что тут нужно подождать.
Но если вы не боитесь взять на себя риск, то не исключаю, что покупка небольшого объема акций Emblem имеет смысл - 5-10% портфеля, не больше.
Буду информировать о ходе сделки по мере появления новостей.
-
2018-12-21 10:40:22+00:00
Сектору канадских «растениеводов» посвящено множество вопросов в личку. Не пузырь ли это? «Хайп» прошел, пузырь лопнул, все пропало? Отвечаю: по моему мнению, ничего не пропало; сейчас, наоборот, благоприятный момент для долгосрочной покупки. Это не пузырь, это реальный растущий бизнес.
Посмотрите на цифры, на отчетность. У CannTrust в этом году квартальный рост выручки составлял в среднем 25%, а в 4 квартале ожидается рост в два раза по сравнению с 3 кварталом. У Aurora эти цифры 35% и 122% соответственно. И у многих ситуация схожая. «Хайп» прошел, и это очистило сектор от спекулянтов. Приходит время роста реального бизнеса, а это уже совсем другая история, где меньше волатильности, и больше фундаментальности.
Поэтому жду хорошего отскока по отдельным бумагам сектора (TRST, WEED, OGI, ACB, ALEF) в течение 2-3 месяцев.
Хочу отметить, что в секторе происходят вполне ожидаемые и логичные события. Компании, претендующие на лидерство, пытаются активно расти: развивают экспорт, устанавливают партнерские отношения со смежниками (производителями алкоголя и фармацевтическими компаниями). Естественно, что и направление M&A также не останется в стороне. Например, на днях была новость о слиянии канадских «экологов» - Aleafia и Emblem, но об этом поговорим отдельно.
Не исключаю, что увидим немало интересных новостей из этой сферы в ближайшее время.
-
2018-12-21 10:25:10+00:00
Друзья!
В связи с созданием на территории Российской Федерации института инвестиционных советников и следуя новым нормам законодательства, сообщаю следующее.
Информация на данном ресурсе адресована неограниченному кругу лиц, и не является индивидуальной рекомендацией; носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна рассматриваться как предложение либо рекомендация к инвестированию, покупке, продаже какого-либо актива, торговых операций по финансовым инструментам.
Мнения, изложенные в обзорах, отражают только и исключительно личный взгляд автора.
При составлении материалов, размещаемых в канале, никоим образом не учитываются цели, возможности и финансовое положение тех или иных пользователей и читателей канала. Финансовые инструменты и стратегии, обсуждаемые в постах, могут не подходить для всех инвесторов.
Предупреждаю об отсутствии ответственности за результат принятия Вами тех или иных инвестиционных решений и заключения сделок на основании любых рекомендаций, аналитических обзоров, данных системы автоматического прогноза, результатов работы приобретённых индикаторов, торговых роботов, иных материалов, содержащихся в канале, в том числе за убытки, понесенные в результате использования информационных материалов. Использование аналитических прогнозов для инвестиций в финансовые инструменты, могут привести как к прибылям, так и к убыткам, независимо от выбранного финансового инструмента и использования или неиспользования рекомендаций или методов, содержащихся в информационных материалах.
Оставляю за собой право изменять и обновлять содержание материалов информационного ресурса и других документов, не уведомляя об этом пользователей услуг.
Стремясь к установлению деловых отношений с компаниями, которые освещаются в обзорах, предупреждаю о возможности конфликта интересов, который может повлиять на объективность обзоров. При принятии инвестиционного решения инвесторы должны руководствоваться комплексом факторов, исключая принятия решений на основании материалов, расположенных в данном канале.
-
2018-12-21 10:14:45+00:00
Поделюсь своими соображениями насчет ситуации на рынках.
Америка вчера снова стремительно летела вниз, и выглядело это страшновато. Игроки психуют, многим кажется, что наступает коллапс.
Не претендуя на роль глобального успокоителя нервов, скажу, что не вижу причин для паники.
Кризиса нет, по крайней мере, пока. Происходит жесткая коррекция, и это нормальный, здоровый процесс. Видите ли, инвестора периодически надо пугать, как бы цинично это не звучало. Это, своего рода, фаза перехода от жадности к страху. Не думаю, что нынешнее падение будет долгим, не исключаю, что мы увидим отскок уже в ближайшие дни или сразу после Рождественских выходных.
Жизнь продолжается. Макроэкономические показатели в норме, финансовая ситуация у большинства компаний более чем удовлетворительная. Короче, бизнес идет.
Какова вероятность перехода от нынешней жесткой коррекции к кризису? Думаю, не больше 20%. Не исключаю, что немного отскочим уже сегодня, хотя фьючерс на S&P пока -0.5%. Посмотрим.
-
2018-12-21 06:44:19+00:00
Молодец Дмитрий Анатольевич!
Правильно мыслит. Каждого депутата, как героя, должна найти своя награда.
Думаете, просто законы писать?
Их читать-то не каждый может без пол- литра чая, а тут писать.
Я бы, к примеру, не смог.
А обсуждать эти законы? Думаете, просто? Нет, конечно! Это вам не фунт, как говорится, изюма.
На заседания ходить? Кнопки жать?
Это труднее, чем шпалы класть.
Кнопка, она упругая, тугая.
Попробуйте потыкайте, и множество раз за день! И не дай Бог ошибиться, не ту нажать...
Огромный стресс.
В этом вопросе я полностью на стороне нашего Вечнопремьера.
https://www.interfax.ru/russia/643103
-
2018-12-21 06:18:57+00:00
Читаю и думаю: оказывается, вся закавыка в том, что мы недостаточно инвестируем в обновление основных фондов! Вот вкладывали б на 2-3 процентных пункта больше, глядишь, дело бы было в шляпе.
Все верно, но есть небольшой нюанс. Население стареет. Уезжает.
Чего ж оно, население это, уезжает? Почему так мало инвестирует?
Может, нужно об инвестклимате подумать и с ним чуток поработать?
МОЖЕТ, ЭТО И ЕСТЬ ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА?
Нет, нам проще и легче говорить о недостаточном инвестировании и старении основных фондов, а также о снижении количества работоспособного населения и падении производительности труда...
Мое мнение: будет хороший инвест климат - все наладится.
https://www.rbc.ru/economics/21/12/2018/5c1b91089a7947feefced03a?from=main
-
2018-12-20 18:27:02+00:00
Доброго времени суток!
@TeleCaptains сегодня подготовили для вас список каналов, которые не оставят вас равнодушными:
🌐 @f_mind - Твой путеводитель в стране рабов и господ. Если ты готов отдавать ублюдкам большую часть своих денег, терпеть все ебанутые законы, в адекватность которых не верят даже их создатели, и дальше верить в несуществующую стабильность, то лучше не заходи в этот канал.
🏦 @bitkogan - Авторский канал о финансах, инвестициях и всем, что с ними связано, от одного из отцов-основателей российского рынка акций второго эшелона, профессора ВШЭ и инвестбанкира - Евгения Когана. Его прогнозы сбываются, а подписчики зарабатывают реальные деньги!
📣 @libertypeople – Канал, рассказывающий о прогнившей системе государства без прикрас и лжи, сухая правда для людей, которые стремятся к свободе и не боятся говорить правду. Подпишись на свою территорию свободы.
⚒ @SerpomPo — Жесткий и безжалостный канал для тех, кому еще не все равно... Выборы и протесты, госденьги, финрынки и личные доходы - только авторский контент с щепоткой здорового цинизма и едких шуток.
⛓ @TemniyNews - Что будет, если обычного человека спросить, что он будет делать с 100 млн. долларов? Кто такие "Любера? Почему в России всплеск насилия и убийств? Вопросов много. Ответы найдешь здесь. Подписывайся, ждем.
✊🏼Я тот самый Стукач [Стукач](https://t.me/stukch)! Сижу на информационных потоках, читаю документы ДСП, внимательно слушаю в курилках и столовых. Подковерные схватки сильных мира сего, расклады элит: кто с кем и зачем? Расскажу на [Стукач](https://t.me/stukch) то, от чего вы спать спокойно не сможете.
Плывем по ссылочкам, ознакамливаемся с содержанием и подписываемся
-
2018-12-20 15:56:55+00:00
Слушаем «Неделю в цифрах» уважаемого @antiskrepa.
https://t.me/antiskrepa/3154
-
2018-12-20 15:39:59+00:00
Сегодня, для особо агрессивных стратегий, покупаю URTY, американский маржинальный тройной ETF, следующий за индексом Russell2000 (индекс компаний малой капитализации). Тройной – это значит, что он повторяет динамику Russell2000 (индекс компаний малой капитализации) в троекратном размере.
Объясню свой расчет.
Америка за последние дни упала довольно сильно, и есть ощущение, что мы можем увидеть некоторый rebound от уровня 2500 по S&P. Полагаю, что тем, кто придерживается принципов спекулятивной торговли, имеет смысл обратить внимание на этот инструмент. При этом рекомендую помнить об осторожности и не оперировать крупными объемами.
-
2018-12-20 15:20:58+00:00
Продолжается снижение курса рубля относительно доллара США. На 18:15 (МСК) курс вплотную приблизился к отметке 68. Формальная причина – снижение нефти. При этом, думаю, всем понятно, что в текущий курс по большей части заложены геополитические риски, нежели цена нефти около $56 за баррель. При такой цене особых проблем ни в экономике, ни с бюджетом не возникнет.
Некоторое время назад я писал, что к концу года ожидаю ослабления курса нашей национальной валюты; даже указывал диапазон 66-72 рубля за доллар. Что ж, ничего исключать нельзя, и вероятность того, что мы увидим рубль возле верхней отметки данного диапазона, безусловно, есть. Я же больше склоняюсь, что можем «скакнуть» на 69, а дальше… Сказать трудно.
В нынешнее время предсказывать курс рубля – дело крайне неблагодарное, и поэтому вдвойне приятно, когда твои прогнозы сбываются.
Пока держу позицию во фьючерсе на рубль/доллар, чего и вам желаю.
-
2018-12-20 14:33:28+00:00
Спотовая цена золота преодолела отметку в $1260 (в моменте - $1263).
Констатирую – не ошибся. Этот фактор не может не повлиять на акции золотодобывающих компаний, и на пре-маркете Barrick растет на 3.2%, Newmont – на 2.8%, Goldcorp – на 2.5%. Не исключаю, что в течение торговой сессии рост может усилиться, в случае если золото продолжит победное движение вверх.
Что ж, все идет по плану, и это не может не радовать.
-
2018-12-20 13:19:45+00:00
Через пару часов открывается рынок акций Америки.
Хочу поговорить о том, что произошло вчера, и чего нам ждать сегодня и в ближайшие дни.
Фьючерс на индекс S&P пока в незначительном плюсе (+0.2%), как и некоторые основные бумаги, такие как, например, Apple (+0.3%), Netflix (+0.5%) или Microsoft (+0.35%).
Что меня беспокоит?
Во-первых, как ни парадоксально это звучит, несколько смягчив монетарную политику (в 2019 г. нас ожидают два повышения ставки, а не три, как заявлялось ранее), ФРС, похоже, невольно дала рынку негативный сигнал. Это означает, что ситуация в экономике не такая благополучная, как представлялось, и есть некоторые проблемы. Появилась неопределенность, и инвесторы призадумались.
Во-вторых, мне не нравится то, что происходит с золотом, а, точнее, с акциями золотодобывающих компаний. Золотой спот так и стоит вблизи отметки в $1260 (как мы и ожидали), а котировки компаний вчера снизились весьма существенно: Barrick Gold на 7%, Newmont на 6%, Goldcorp на 4.5%. Также нельзя забывать о том, что золото всегда было защитой от инфляции, то есть в случае ее роста, интерес к золотым активам должен расти.
С одной стороны, это может быть связано с «эффектом толпы» - все побежали, и я побежал. Но с другой, акции золоторудных компаний – это защитный актив, тихая гавань, где многие пережидают рыночную турбулентность. Но сейчас их продают, как мне кажется, излишне агрессивно, и это может быть связано с проблемами с ликвидностью. То есть деньги вынимают отовсюду, даже из золота. При этом убежден, что в скором времени золотые акции отпрыгнут. По крайней мере, на пре-маркете, акции Barrick Gold торгуются в хорошем плюсе (около 3%).
И, наконец, в-третьих, мы сейчас наблюдаем совершенно разнонаправленные движения по валютам. Например, евро неплохо укрепился относительно доллара США, и это хорошо для рынков, так как дает некую надежду на rebound. При этом «канадец» упал, как и рубль (несмотря на близкие налоговые выплаты), а фунт вообще колбасит почем зря (хотя у него сейчас своя история). Короче говоря, диссонанс в движениях валютных пар вносит дополнительную долю смуты на рынки, и это тревожно.
Резюме: пока не предпринимаю никаких действий на пре-маркете, слишком велика неопределенность. Жду открытия рынка и буду действовать по обстоятельствам. Не исключаю, что будет хороший отскок от уровня 2,500 по индексу S&P, но торопиться открывать лонги пока не буду.
Сейчас главное – сильно не суетиться.
-
2018-12-20 10:43:28+00:00
Пару слов о подписанном Президентом законе - запрете на установку табло с курсами валют на улицах.
Напомню, что с такой инициативой в свое время выступил ЦБ РФ. Обоснование: ужесточение борьбы с нелегальными обменниками.
Много касался этой темы, еще когда она обсуждалась в Думе, и достаточно резко и желчно эту идею критиковал.
Думаю, что, скорее всего, мы получим обратный эффект, и довольно масштабный. По моему мнению, данный закон – это не решение проблемы, а уход от нее. Но, если проблему загнать в угол, она все равно вылезет, причем в искаженном и даже уродливом виде.
Предположу, что с введением закона бурно разовьется серый валютный рынок с явно криминальным уклоном. Ведь спрос-то на услугу огромный, а свято место пусто не бывает.
Никто не помнит, как было в конце 80-х? Когда на улицах сидели люди и торговали валютой… В нынешних условиях, боюсь, махровым цветом расцветут кидалы. Представьте себе ситуацию: вам нужно купить доллары, к вам на улице подходит человек и вполголоса сообщает условия обмена, вы достаете деньги, вам вручается сверток. В этот момент из-за угла показывается «прикормленный» наряд полиции, вы разбегаетесь в разные стороны. Потом, в переулке, проверяете сверток, а там – кукла, то бишь резаная бумага.
Картинка мрачная но, увы, вполне реальная. Дедолларизация дедолларизацией, а уходить от проблемы нельзя, и лишать населения официальной возможности покупать валюту тоже нельзя. Хотя, некий позитив в законе все же есть: возможно, с упразднением табло валют, изменится к лучшему эстетическая составляющая облика городов русских… Поглядим.
Пока прямой результат этого закона будет такой: резко разъедутся спреды.
Если раньше в обменниках курс доллара был, к примеру, 67/67,5, то теперь можем увидеть, как вариант,
65/69.
А за очередное, пардон, «буйство мысли» наших законодателей заплатим мы с вами.
Впрочем, как обычно.
-
2018-12-20 08:49:19+00:00
Сегодня все обсуждают вероятное снятие санкций с Русала. Безусловно, тот факт, что Минфин США заявил о намерении устранить некоторые ограничения с компании Дерипаски, несколько поднимает настроение.
Рынки отреагировали недвусмысленно: на бирже в Гонконге котировки по итогам последней сессии выросли на 12%, а в момент рост доходил до 25%. Новость позитивная, что и говорить. Но, обжегшись на молоке, дуешь на виски, и поневоле начинаешь искать какие-то подводные камни.
Во-первых, заявление о намерении – еще не свершившийся факт. Случиться может всякое.
Во-вторых, для снятия ограничений есть условие: Дерипаска должен уйти из En+. Точнее, потерять в ней контроль, сократив свою долю в компании с 70% до 44.9%.
В-третьих, владельцем акций Дерипаски станет ВТБ. Это, на мой взгляд, довольно странно, так как банк и сам находится под санкциями. Как-то все не очень гладко выглядит.
В-четвертых, посмотрите на курс рубля к доллару США. По логике, сегодняшняя новость должна была способствовать укрепление рубля, даже несмотря на снижающуюся нефть. Однако, этого не происходит.
Кроме того, возможно, ситуацией с Русалом нас пытаются отвлечь от чего-то более важного? Ведь вся история санкций – это как вальс: шаг вперед, два назад, и в сторону, и поворот! Санкционный вальсок такой, знаете ли… А если серьезно, то могут ослабить в одном месте, для того, чтобы ударить туда, куда не ждешь. При этом задача проста: создать атмосферу полной неуверенности и неопредленности, где правила игры устанавливаются самими игроками прямо по ходу пьесы. Впрочем, возможно, я сгущаю краски, и вероятное снятие санкций с Русала – это луч света в темном царстве и первая ласточка во всем этом санкционном безумии?
Что касается возможной покупки акций Русала на этом позитиве, я бы пока не торопился. Вполне возможно, что произойдет существенный откат назад, и вот тогда можно рассмотреть вход в эту историю.
Следим за развитием событий.
-
2018-12-20 06:49:20+00:00
Согласен с мнением Кирилла: рынки повели себя крайне странно.
По идее, будущее снижение активности ФРС это сигнал инвесторам: ребята, можете пока резвиться.
Трактовка этого может быть только одна: рынки настолько испуганы, что любая новость сегодня является поводом для продаж. Вот это серьезно.
Похоже, это можно воспринимать как сигнал к переходу к МЕДВЕЖЬЕМУ РЫНКУ.
https://t.me/russianmacro/4066
-
2018-12-19 19:31:28+00:00
Все произошло так, как и ожидалось: ставку подняли.
Но главное - пообещали в следующем году поднять не 3, а только 2 раза. Именно это я и говорил сегодня на конференции Стартрека.
Вывод. Золото в моменте - высокие колебания. В дальнейшем не думаю, что упадет. Скорее, вверх.
Рынки немного отыграли вниз после утреннего ралли в США.
Думаю, снова быстро продолжат расти. Ожидаю более оптимистичного закрытия.
В целом ощущение, что ястребиная позиция ФЕДА стала немного более голубиной.
И нашим, и вашим.
В целом - ок.
-
2018-12-19 15:32:13+00:00
Вкратце прокомментирую американский рынок. Открылись сегодня в плюсе, S&P на 18:30 (Мск) прибавляет около 1%. Рынок ожидает итогов заседания ФРС и объявления по изменению ключевой ставки. Точнее, даже не столько информации по текущему изменению, сколько комментариев по поводу дальнейших действий. Ожидания рынка по повышению ставки в декабре текущего года уже давным-давно отыграны и сводятся к тому, что сегодня ФРС повысит ее до 2.25-2.50%. Важнее прогнозы, которыми регулятор поделится с рынком.
Несмотря на хорошие макроэкономические показатели США (прежде всего, рынок труда и инфляция, близкая к 2%), есть мнение, что ФРС может сдержанно прокомментировать свою дальнейшую политику. То есть выразить мнение о том, что столь агрессивного повышения ставки в 2019 г. может и не быть. Все это лишь слова, но для американского рынка они имеют определяющее значение. В таком случае не исключаю, что мы все-таки увидим Рождественское ралли, о котором так много говорят в последнее время. Кроме того, рынок, по моему мнению, получит некоторую поддержку на более долгосрочный период.
Кроме того, смотрим на золото: сегодня цена приближается к $1260, о чем я, кстати, говорил некоторое время назад. Это происходит на фоне ослабления доллара к евро, что, в свою очередь, обусловлено ожиданиями смягчения монетарной политики ФРС. Barrick Gold сегодня немного снижается (-0.5%), но это, скорее, происходит по традиции: бумага часто двигается против рынка, имея небольшую отрицательную beta. Предположу, что этим можно воспользоваться для покупки.
Внимательно следим за рынком. Ждем решения ФРС. При этом держим в уме, что рынок может развернуться в любой момент: уж слишком высока сегодня волатильность, и нервы у игроков на пределе. Поэтому держим ушки на макушке, и в случае разворота готовность переложиться в защитные инструменты должна быть на высшем уровне.
-
2018-12-19 12:16:08+00:00
Читатели канала, с помощью личных сообщений, очень часто обращаются с непростыми вопросами. Спасибо вам за множество интересных тем для размышлений.
Один из таких вопросов: есть ли возможность быстро заработать на какой-либо быстрой опасной спекуляции? Посыл такой: если все-таки Всевышний подарит нам ралли Санта-Клауса, на чем можно заработать круче всего? В частности, спрашивали про такой инструмент, как URTY.
Это американский маржинальный тройной ETF, следующий за индексом Russell2000 (индекс компаний малой капитализации). Тройной – это значит, что он повторяет динамику Russell2000 в троекратном размере. Если прикинуть математику, то получается следующим образом: индекс Russell2000 двигается примерно в 1.7-1.8 раза быстрее, чем индекс S&P, то есть, он более волатилен. Представим, что S&P вырос на 2%, тогда Russell2000 увеличился на 3.5%, а URTY взлетел на 10.5%. Соблазнительно, если, конечно, не сознание того, что в обратную сторону он играет примерно также. Цифры я дал примерные, чтоб был понятен смысл.
На мой взгляд, данный инструмент входит в число наиболее спекулятивных. Это означает, что играть на нем – опасно и рискованно. Запрещать никто не будет, но, если вы решили иметь дело с подобным инструментарием, надо отдавать себе отчет в том, что потери могут быть очень велики.
Почему так высоки риски?
Во-первых, маржинальность. URTY использует тройное плечо, что означает опережение индекса в три раза как в случае роста, так и при падении. Простыми словами это можно выразить так: летает вверх и вниз, как фанера над Парижем. Поймать движение очень непросто.
Во-вторых, «базисным активом» URTY является индекс Russell2000, ориентированный на компании малой капитализации (акции 2000 таких компаний). Это также подразумевает высокие риски, ведь эти акции очень волатильны.
И, наконец, последнее. Я понимаю, что есть желание заработать в надежде на отскок Америки во время Рождественском ралли, которого, кстати, вполне может и не быть. Но рынки сейчас очень неспокойны, и использование маржинального ETF с тройным плечом – крайне рискованная игра.
Более того, что касается технического анализа, то URTY пробил все границы долгосрочных текущих трендов. Поддержка на уровне $56.2 пройдена и, в случае продолжения падения, следующая остановка – на $30.3. Мне сложно давать рекомендацию в данном случае, но, наверное, резанул бы позицию, хотя б частично, и попытался отыграться на других инструментах.
Не раз говорил, что мое основное кредо при игре на рынке – осторожность. Поэтому я крайне щепетильно отношусь к таким инструментам, как URTY. Максимум по маржинальности, который я применял – это покупка TVIX (двойной ETF на индекс волатильности VIX), да и то очень аккуратно, как говорится, не дыша.
Как говорил В.И. Ленин: лучше маленькая рыбка, чем большой таракан!
-
2018-12-19 06:16:20+00:00
Не могу не сказать два слова о бюджете в 20 (!!) миллиардов рублей на блокировку Телеграмм.
У меня нервный смех и тихое бешенство одновременно!
Никогда не позволял себе материться в канале, но тут случай особый.
Это даже не мерзость, это, на мой взгляд, верх цинизма, помноженный на глупость и глобальную ненависть к стране и ее обитателям.
Какими же скотами нужно быть, чтобы потратить такие огромные деньги на блокировку источника правды и реально объективной информации? Это при том, что миллионы пенсионеров каждый день решают для себя задачу: купить лекарства или оплатить коммуналку, или купить себе кусок хлеба?!
Господин Жаров!
Если бы у вас была хоть капля совести и порядочности, вы были бы обязаны после всего этого подать в отставку!
Впрочем, о чем это я!? Понятия совесть, честь, порядочность...
Вспомню слова Эйнштейна:
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат.»
Впрочем, в нашей великой и необъятной стране очень тяжело быть глупцом. Слишком высока конкуренция в этом виде спорта.
-
2018-12-18 19:33:41+00:00
Вчера рекомендовал к покупке, заходил по 13,45. Приятно, что был прав😇
-
2018-12-18 11:13:39+00:00
В СМИ за последнее время стало модно сравнивать ситуацию в GE с историей Lehman Brothers 10 летней давности. Мол, крах GE запустит новый мировой кризис, который будет сильнее и дольше кризиса 2008 г.
Надо признать, такая версия имеет право на существование. С другой стороны, неужели Штаты, которые все эти годы бережно и тщательно взращивали свою экономику, позволят «упасть» одному из своих символов? Верится с трудом. Помнится, наш Мечел года два ходил по краю бездны, однако г-н Зюзин компанию отстоял.
С GE, конечно, все намного сложнее, но тем не менее.
Что касается акций и рекомендаций, могу сказать одно: GE – очень спекулятивная история.
Если вы инвестор, то от таких идей надо держаться подальше.
Если спекулянт, то держать в портфеле небольшой объем в расчете на изменение ситуации. Она тяжелая, но, как мне кажется, небезнадежная. Вместе с тем, в любом случае, есть ощущение, что еще будут плохие новости, и, даже для открытия спекулятивной позиции время еще не пришло. Отмечу, что консенсус по целевой цене в Блумберге стоит на уровне $11.3, а это значит, что американские аналитики верят в компанию.
Что касается меня: один раз зашёл, все понял и быстро вышел из темы, порекомендовав всем сделать так же.
Зайду в нее снова только тогда, когда по бумаге:
1. Начнет меняться тренд.
2. Будет понятно, как работает антикризисная программа.
Сейчас в экономике США все не так уж и плохо, а GE чувствует себя отвратительно. Что будет с GE, если экономический тренд изменится?
Торопиться не будем.
Даже сегодня, после всех падений, компания не самая дешевая: 60 миллиардов долларов она все равно стоит.
Поживем - увидим.
-
2018-12-18 11:11:47+00:00
General Electric. Как много в этом звуке, для сердца русского слилось....
Одна из наиболее интересных и тревожных тем американского рынка акций.
Множество вопросов в личку: брать, держать?
Кризис, или уже крах?
Что происходит с компанией?
За год котировки упали почти в 2.5 раза, доходности облигаций взлетели до преддефолтных уровней. Попробую сжато и тезисно ответить на главные вопросы.
В чем главная проблема GE?
На мой взгляд, на компанию влияет совокупность негативных факторов, в которых, отчасти, виновата она сама.
Во-первых, это полный провал в сегменте энергетического машиностроения в целом, и в бизнесе газовых турбин - в частности. Это подразделение является важнейшим в компании: доля в выручке составляет около 30%, в чистой прибыли – около 20%.
В 2014-2015 гг., если помните, за $10 млрд было куплено энергоподразделение компании Alstom. На то время казалось, что данная сделка упрочит позиции GE в производстве оборудования для энергетики. На деле же оказалось, что в последующие годы спрос на турбины сильно упал на фоне роста популярности ветровой и солнечной энергии. Стратеги GE допустили серьезнейший просчет.
Цифры говорят сами за себя: в 3 квартале 2018 г. выручка этого сегмента упала почти на 50%. В целом убыток составил $23 млрд, почти треть капитализации.
Во-вторых, уже действующие турбины GE дают сбои. В частности, недавно вышли новости, что остановлены новые турбины на нескольких электростанциях США, Японии, Тайваня и Франции. Не будем вдаваться в технические подробности, но то, что в данном бизнесе GE присутствует некая системная ошибка, видно невооруженным глазом.
В-третьих, в последние годы компания развивала очень высокую активность на рынке слияний и поглощений. По некоторым оценкам, за последние 20 лет речь идет о сотнях миллиардов долларов.
Такая стратегия требовала привлечения большого объема заемного капитала, что в результате привело к стремительному росту долга. Сейчас отношение чистого долга к EBITDA составляет 4.2, и это не критично, но не вполне приятно.
Как известно, в развитой экономике комфортный уровень - до 3.
-
2018-12-18 08:05:27+00:00
Друзья!
В своих статьях многократно рассказывал о своем опыте двадцатипятилетней давности.
Я тогда работал в израильском банке в должности старшего советника по инвестициям и очень хорошо помню, как проходили IPO на рынке. Как горячие пирожки. Аллокации были 5-10%. Желающие взять бумагу записывались в очередь и для того, чтобы получить на 100, заказывали на 1000.
Игра была «верняк». После IPO акции взлетали на 20-50%. Праздник жизни...
Народ продавал дома, квартиры, чтобы только поучаствовать в нем....
Праздник этот длился весьма недолго, и закончился печально.
Как сейчас помню: очередное IPO.
Все заказали на миллионы, чтоб получить на десятки тысяч. А получили ... на миллионы. Рынок к тому времени захворал, как сейчас.
На следующий день после IPO бумага показала -20%,
Как говорится, все свободны.
От денег.
Мораль проста: если рынкам нездоровится, то лучше отказаться от участия в IPO.
Временно, до тех пор, пока рынок не будет нас радовать зарядом оптимизма и позитива. И уж тем более, в таких условиях не стоит идти на IPO & Lock up.
Необходимо очень четко помнить: интересы при IPO у всех разные.
У эмитента - привлечь как можно больше и дороже средств.
У брокера - максимально заработать и переложить все риски на клиентов.
А вот у клиентов - заработать или как минимум, не потерять. И об этом нужно всегда помнить. Всегда.
Я не говорю о том, что сегодня надо забыть о рынке IPO. Посмотрите на тот же Эластик, или Анаплан.
Но я бы крайне рекомендовал сейчас, на тяжелом рынке, немного притормозить своих коней. Жадность не должна сегодня затмевать разум.
Халява закончилась. Рынки - не институт благородных девиц, и на этих рынках иногда льется кровь инвесторов.
Увы, это один из законов жанра.
А позицию по VXX я закрыл. С прибылью, хоть картинка по рынкам и не очень. Лучше синичка в руках😉
При необходимости снова зайду в позицию.
-
2018-12-18 08:02:15+00:00
По поводу Tencent Music только ленивый меня не спрашивал.
Стоит участвовать? Будете участвовать?
Снова и снова говорил: компания замечательная, все вроде бы здорово и
IPO обещает быть весьма успешным.
Но:
1. Спрос огромный и, скорее всего, аллокация будет незначительной.
2. Рынок слабый и планировать на нем что-либо очень сложно.
Исходя из всего этого, принял решение ОТКАЗАТЬСЯ от участия. О чем публично и сообщил, не далее как 11 декабря.
IPO прошло.
В итоге, компания привлекла порядка 1,1 миллиарда долларов. Цена размещения была 13 долларов за ADR - по нижней границе.
В чем я был НЕПРАВ?
Аллокация была вполне приличная. И, участвуя, можно было неплохо получить.
В чем ПРАВ?
Сегодня, спустя несколько дней после IPO, можно сказать с уверенностью - заработать на IPO в условиях малостабильного рынка можно, конечно. Но становится опасно.
Зачем рисковать?
Бумага на вторичном рынке торгуется по 12 долларов. Как говорится - бери нехочу.
Я не завидую всем том, у кого обременение по IPO - Lock up период.
Тут нужно или сидеть и молиться, или искать на рынке возможность шорт операции. Но стоит это сразу после IPO не дешево.
-
2018-12-18 06:45:59+00:00
В последнее время очень активизировалась тема инвестиционных консультантов.
Что будем иметь с гуся по данному вопросу?
Понимаю, что одна неверная рекомендация, и, как в старой шутке: «Одно неосторожное движение - и вы уже отец».
Отчетности будет - мама не горюй!
115-ФЗ, как шестикрылый Серафим, инвестконсультантам будет являться даже во снах.
Выявлять подозрительные деньги и транзакции инвестконсультанты скоро будут как собаки - на нюх.
А не выявят - мы им не завидуем, как говорится.
Времени же на непосредственно консультативную деятельность, после заполнения всех отчетов и бумаг для ЦБ, Финмониторинга и НАУФОР, будет по остаточному принципу.
В голове только это вертится:
Рабинович на приёме в поликлинике:
— Доктор! Поищите у меня другую болезнь. Эта слишком дорогая!
Цуресов - много, а где гешефт - пока не ясно.
Будем искать.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-i-naufor-budut-nakazyvat-investicionnykh-sovetnikov-za-nekompetentnye-rekomendacii-1027815035
-
2018-12-18 06:26:50+00:00
Как вы помните, вчера вечером я покупал акции Баррика: и как защитный инструмент, и как потенциально сильный актив на случай, если золото продолжит свой рост.
Сегодня-завтра важное заседание ФРС, которое может оказать значительное влияние и на фондовые рынки, и на рынки драг металлов.
Повангую.
Предупреждаю - это мои ГАДАНИЯ, не рекомендации и не прогнозы. Так, легкий гемблинг😉
Мне видится, что ФРС не будет так жестко выступать за подьем ставок, как в прошлый раз. Скорее всего, риторика будет куда как более осторожной.
Это приведет к небольшому снижению курса доллара относительно большинства мировых валют и росту цены на золото.
Жду золото на уровнях 1255-1260; Баррик, возможно, на 15.
Впрочем, это лишь догадки.
Как будет в реальности - поглядим.
https://1prime.ru/Financial_market/20181218/829551647.html
-
2018-12-18 06:00:14+00:00
Как вижу очередные новости о повышении цен, не могу не вспомнить бессмертное:
- Раньше ведь оно как было?
- Как?
- А теперь шо?
- Шо?
- Вот и я говорю!…
https://www.rbc.ru/business/18/12/2018/5c1845fb9a79477623e1d210?utm_source=application
-
2018-12-17 17:06:10+00:00
Баррик проседает. Золото при этом растет. Аномалия однако. Покупаю Баррик.
-
2018-12-17 17:03:34+00:00
TRST проседает. По мне - шикарная цена покупки. Беру.
-
2018-12-17 15:14:23+00:00
Все сильнее ощущение, что мир сходит с ума. Даже не так: огромное количество людей вокруг сходят с ума, и этот сумасшедший водоворот родной психиатрии глобален и всепоглощающ.
В нашей любимой и необъятной парламентарии соревнуются в том, что бы еще запретить.
Население, как ему и положено, с энтузиазмом встречает каждый такой запрет.
Впрочем, а чего еще ждать-то?
Налоговая придумывает, какой бы новый повод изобрести для дальнейшего обдирания шкуры.
Инициативы - как из рога изобилия!
Вопрос в том, что народ массово сваливает. С кого эти налоги драть-то будут? С чиновников и госслужащих?
Мы сами себе рассказываем сказки об экономическом росте и, в частности, о том, что население живет хорошо, а будет жить еще лучше. При этом ритейл съёживается, как шагреневая кожа, чек в ресторанах уменьшается, а количество ресторанов неуклонно сокращается.
Мы любуемся тем, как замечательно раскупают квартиры эконом класса, забывая сказать, что это просто-напросто результат массового изъятия народом депозитов из банков. Люди не верят ни банкам, ни ЦБ, ни государству в целом; полагают, что уж лучше квадратные метры, чем обязательства финучреждений. В то же время значительное количество дворцов на Рублевке продаётся, и толп желающих их приобрести что-то не видно.
Банки, под флагом очищения светлого мира от скверны грязных денег, морозят любой, часто совершенно невинный, платеж. Иногда подозрительными объявляются выплаты зарплаты или расчеты с бюджетом по налогам. (Только не говорите, что так не бывает. Бывает, еще как бывает! )
При этом сами банки падают по мановению палочки фокусников из ЦБ, оставляя за собой лишь горки пепла да клиентов, в одночасье лишившихся всего.
Ничего нового. Благодать!
И тут же, как из рога изобилия, постоянные предложения коллег по цеху: даешь доходность 20% годовых!
Нет, 30! Нет, гарантированная 15! Нет, СТОРОГО гарантированная (мамой клянусь!!) 25!
В долларах - 10!!!
Алготрейдинг. 250% годовых. Железные, стопудовые...
- А у нас тут новая контора, «Рога и Копыта...». 25% годовых, рекомендации лучших собаководов.
- «Пупкин & Шмупкин корпорейшен», с капиталом 20 миллиардов. Векселями, правда, но все равно. А зарабатывает Пупкин и Ко не менее 40% годовых. Ежеминутно.
Эх, чует мое сердце - кризиса не миновать. Слишком много Пупкиных и Шмупкиных развелось.
Да и откровенной глупости стало многовато, даже для нас, грешных.
Или я стал брюзгой?
-
2018-12-17 10:39:50+00:00
Опасаюсь, что не только эти риски сейчас довлеют над миром. И торговые войны, и Брексит, и поднятие ставки, несомненно, серьезные угрозы.
Вопрос немного в другом.
Народ везде очень сильно напрягся: и в Европе, и в США, и в Китае, и в Гондурасе. Миром управляют, прежде всего, ожидания. Главное, на мой взгляд, то, что ожидания сегодня резко изменились. А значит, можно ждать некоторого снижения инвестиционной и потребительской активности.
Что, в свою очередь, начнет ухудшать отчетность компаний.
По моему мнению, основной риск 2019 - ухудшение отчётностей корпораций.
Это может привести к жестким обвалам на рынках, а тут и до кризиса недалеко.
Самым внимательным образом следим за отчетностью компаний. Это, на мой взгляд, ключевой момент. Остальное - вторично.
https://1prime.ru/state_regulation/20181216/829546467.html
-
2018-12-17 07:22:07+00:00
Молодец Петр Алексеевич!
Правильно и мудро политическую задачу ставит. Ишь чего, родня в РФ?! Возмутительно!
Правда, грязные и недостойные сплетни говорят, что непосредственно у невестки Порошенко есть руский паспорт, а ее сестра - жена достаточно серьёзного чиновника. Но кто ж в наше просвещённое время сплетням верить-то будет?!
Учитывая некоторые национальные особенности наших соседей, хочу уточнить. По слухам, основа мощи, нерушимости и непобедимости страны - наличие кумов, везде и всюду.
Как их вычислять-то будут?
Беда!
Боюсь, господин Порошенко чуток неверно задачу ставит.
Задачка посложнее будет: выявить тех, у кого родни такой и нет!
Вот это развлечение для настоящих Пуаро!
https://www.rbc.ru/politics/16/12/2018/5c169db09a7947fe4d5fbe3d?from=main
-
2018-12-17 06:57:30+00:00
Теперь с трудом представляю себе IPO на нашем рынке.
Главный вопрос: покупать-то кто будет?
Нерезиденты? Драпают, ироды.
Физики? С деньгами у них нынче не густо.
Банки? Не смешите мои кудри.
Пенсионные фонды? Нервные всхлипы.
Может, если только ЦБ? 🤭
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kompaniyam-rf-predstoit-bitva-za-investorov-posle-otlozhennykh-IPO-1027812393
-
2018-12-17 06:36:19+00:00
Чертовски обидно: был бы у нас нормальный фондовый рынок, самое время купить акций Абрау Дюрсо.
Вот уж кто прямой бенефициар от данной ситуации!
Тем более, у них в продуктовой линейке есть и вполне неплохие элитные позиции.
Бумаги Абрау, кстати, вполне достойно держатся, и не валились вместе с рынком.
Производство у компании растет год от года, показатели - отличные.
Но на нашем рынке, увы, давно уже утеряна связь между производственными и финансовыми показателями, и капитализацией.
https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/rossiyane-otprazdnuyut-novy-god-bez-importnogo-alkogolya-1027812347
-
2018-12-16 10:10:31+00:00
Про тараканов народное творчество изобрело бесчисленное количество шуток и анекдотов.
Мой любимый:
— Здравствуйте, это вы уничтожаете тараканов?
— Да, но это будет стоить…
— Деньги не проблема, но у меня просьба — всё должно выглядеть как несчастный случай.
— Автомобильная авария подойдёт?
Похоже, наша веселая жизнь круче любых анекдотов! Посудите сами: «экология» легализована и победным шествием идет по планете; на очереди, как я понимаю, тараканьи IPO.
Главное, что эта затея точно не породит торговые войны и новый энергетический передел мира.
https://www.kommersant.ru/doc/3833101
-
2018-12-16 08:56:04+00:00
Что-то не пойму я товарища Явлинского. Родина, в лице товарища Орешкина, сказала: будем расти, но медленно.
Буржуины, проклятые, и те нам небольшой рост обещают.
А вот товарищ Явлинский не любит Родину: ждёт застой и рецессию.
Оторвались вы, батенька от реальности! Нехорошо-то как, непатриотично.
Вам что, трудно?
Скажите как все:
«- Крокодилы летают?
- Летают, конечно, но низко-низко...»
https://finance.rambler.ru/economics/41433973-yavlinskiy-rossiyskoy-ekonomike-grozit-20-let-stagnatsii/
-
2018-12-16 08:14:56+00:00
Учитывая, что примерно год назад наша Артемида - охотница на банки была признана лучшим главой ЦБ :
http://www.forbes.ru/news/336751-banker-nazval-nabiullinu-luchshim-glavoy-cb-v-evrope
мы должны понимать, что лучший ЦБ - непредсказуемый ЦБ.
Для меня это откровение.
Зато теперь возникает понимание: надо гнать взашей всех глав ЦБ и в Канаде, и в Великобритании, и в США.
Слишком уж они предсказуемы😉, a значит (по крайней мере, следуя логике The Banker) непрофессиональны.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiyskiy-cb-priznali-samym-nepredskazuemym-v-mire-1027640133
-
2018-12-16 07:54:28+00:00
Рабинович держит на руках новорожденного сына и говорит:
— Изя, шо ты плачешь? Ты должен понять — обратной дороги нет!
Только этот великий шедевр приходит на ум, когда читаю о новых грандиозных инициативах наших законотворителей.
Похоже, у части из них Оруэлл - любимый писатель:
«Когда изобрели печать, стало легче управлять общественным мнением; радио и кино позволили шагнуть в этом направлении еще дальше. А с развитием телевизионной техники, когда стало возможно вести прием и передачу одним аппаратом, частной жизни пришел конец.»
Катехизис жизни.
Верной дорогой идем. К светлому будущему, которое детально описал нам все тот же товарищ Оруэлл...
Цель ясна - защита отечественного интернета, вот только результатом будет тотальный контроль.
https://www.google.ru/amp/s/www.kommersant.ru/amp/3832913
-
2018-12-15 16:11:15+00:00
19 декабря в очередной раз выступаю на конференции «Большой куш». Откроем мероприятие вместе с Владиславом Кочетковым из ФИНАМа. Поговорим про рубль, евробонды, падение (или коррекцию) американского фондового рынка, рынок недвижимости и многое другое. Будет активная дискуссия с гостями.
Будущий год обещает быть не простым и похоже преподнесет нам множество сюрпризов.
Как быть к ним готовыми, не терять и капитал, и оптимизм, обсудим на «Большом куше».
Приходите!
https://starttrack.ru/jackpot2019
-
2018-12-15 08:26:28+00:00
К теме о курсе рубля.
https://t.me/bondovik/1629
-
2018-12-15 07:20:25+00:00
Забавная картинка.
Мы видим, что после повышения процентной ставки ЦБ РФ, рубль просел против доллара - а не наоборот, что должно было произойти по теории.
Рискну предположить, что текущая просадка рубля - скорее результат действия внешних факторов и, прежде всего, новой просадки на мировых фондовых рынках.
Тем более понимаю, что у ЦБ просто не было выбора.
-
2018-12-15 07:04:01+00:00
Старая добрая традиция: хочешь поднять градус напряженности в мире - потревожь сербов. Сербы обратятся за помощью к России, которая, как это уже бывало не раз (1999 год по ряду причин не считается) как-то впишется за братушек.
Вот вам и новая тема для введения санкций и отжимания РФ от чего-нибудь еще на «законных» основаниях.
Недаром я много раз говорил: количество противостояний в мире, особенно тех, в которых мы можем прямо или косвенно увидеть разгорающийся конфликт сверхдержав, будет расти.
Еще и еще раз вспоминаем великий фильм «Плутовство» (Wag the Dog).
Кто не посмотрел - рекомендую, очень хорошо раскрывает основы современного мироздания.
Сегодня на кону не выборы Президента США, как в фильме, а тема мягкого передела сфер экономического влияния и денежных потоков в мире.
И не говорите мне, что все это из теории всемирных заговоров - автор не апологет этой теории.
Однако отрицать факт того, что в мире начался большой передел, нельзя.
https://www.rbc.ru/politics/14/12/2018/5c14169e9a79477e19484524?from=main
-
2018-12-14 16:00:07+00:00
🔝 Та самая Труба под Неглинной (https://t.me/trubapodneglinnoy) — канал, который каждый день публикует инсайд с рынка принятия решений.
➖ Среди его источников чиновники, банкиры и силовики, поэтому информация точная, а прогнозы регулярно сбываются.
➖ Труба не репостит общую повестку и не разменивается на диванную аналитику.
➖ Подписка на канал полезна для всех, кто серьезно относится к деньгам, своим и чужим.
-
2018-12-14 15:55:35+00:00
Множество вопросов о рынке платины и палладия. Планирую до Нового года подробно осветить эту тему: рассказать о ценообразовании, балансе спроса и потребления, ключевых игроках рынка, основных инструментах инвестирования в эти металлы и т.д. Сегодня выскажу свое мнение вкратце.
Вообще говоря, организованный биржевой рынок существует для многих ценных металлов, в том числе и для платины и палладия. При этом многие считают, что цены на эти металлы должны близко коррелировать с золотом. Дескать, тоже драгметалл. На самом деле, если посчитать, то начиная с 2000 г. корреляция составила около 72% для платины и лишь 60% для палладия.
Все дело в том, что в последние десятилетия значительно изменилась структура потребления платины и палладия: произошло существенное смещение в сторону промышленного использования металлов. Поэтому считаю, что не совсем правильно сравнивать эти два металла с золотом. Потребление золота в реальном секторе сводится к минимуму, тогда как платину и палладий активно использует автопром. Первую для производства катализаторов для дизельных двигателей, второй – для выпуска систем очистки выхлопных газов автомобилей.
Полагаю, что платину и палладий в настоящее время в некоторой степени следует относить к категории базовых, а не драгоценных, металлов. В компанию, скажем, к никелю и меди. И подходить к инвестициям в них соответственно. Ни в коем случае не использовать, по аналогии с золотом, в качестве защитного инструмента. Это, пожалуй, не сегодня главный вывод.
Многие смотрят на спред между ценой платины и золота, и делают вывод, что платина дешева. Это и так, и не так. Впрочем о перспективах платины и палладия, как инвестиционных инструментов, поговорим несколько позже.
-
2018-12-14 14:32:29+00:00
Также необходимо ввести плату за использование ремней безопасности (дополнительный сервис, как-никак!) и посещение уборных.
Платные туалеты и разовые стаканчики для воды по 5р существенно улучшат финансовое положение авиаперевозчика, однозначно.
Такого номера в нашем цирке ещё не было.
https://www.rbc.ru/society/14/12/2018/5c139e809a7947558d8916d3
-
2018-12-14 11:38:24+00:00
Очень четко @bondovik все разложил.
Я, если честно, тоже ждал повышения ставки.
Экономический рост для ЦБ - приоритет 25й, да и пусть у Орешкина на эту тему голова болит. А вот подготовиться к закупкам валюты для Минфина - не повредит, плюс в мире неспокойно. В целом все логично.
https://t.me/bondovik/1624
-
2018-12-14 07:22:30+00:00
По всей видимости, американцы не очень хорошо понимают современную Россию. И я опасаюсь, что в результате подобных идей и экипаж, и сами корабли ещё очень долго не вернутся на родину.
Почему, желая чего-то добиться, американцы ведут себя как слон в посудной лавке?! Нежелание думать?
Абсолютная вера в собственную мощь? Уверенность в собственной исключительности?
Боюсь, что у ребят в итоге будет как обычно: хотели как лучше, выйдет «по Черномырдину».
Посмотрим, может я и ошибаюсь, но очень боюсь, что нет.
https://ria.ru/20181214/1547963022.html
-
2018-12-14 06:59:54+00:00
Информация от Moody’s более чем серьезная и в выходные она заслуживает отдельного, серьезного и вдумчивого разговора.
Пока скажу следующее: Трамп пошел на огромный риск. Его пакет налоговых мер должен был дать очень мощный стимул развитию американской экономики, эффект от которых проявится не сразу. А вот дефицит бюджета увеличился моментально, так как значительно упали поступления от налогов корпораций.
Все по классике.
Естественно, рванул вверх фондовый рынок, а с ним выросли и доходы домохозяйств. Это позитивно повлияло на розницу и все сектора экономики, связанные с потреблением.
Глобальный эксперимент продолжается. Если, в итоге, за счет роста экономики налоговые поступления снова начнут расти, Трамп - молодец. Если нет, Штатам придётся задуматься о сокращении расходов бюджета и повышении налогов с корпораций. Итоги мер Великого Шутника будут ясны в конце 2019 года.
Есть опасения, что свой интересный и, на мой взгляд, красивый эксперимент сам Трамп и испортит. Дело в том, что торговые войны, затеянные «во имя справедливости» самими США, в итоге могут ударить по американской экономике.
Мир очень сильно взаимосвязан, и замедление европейской или китайской экономики в результате торговых войн неизбежно приведет к замедлению и экономики США. Это может, в итоге, очень испортить результаты масштабного американского эксперимента.
Посмотрим, ждать осталось не так долго.
https://www.rbc.ru/economics/13/12/2018/5c1270dc9a79477ca984c1f7
-
2018-12-13 15:11:36+00:00
Низкая ликвидность на бирже. Акции компании обращаются на бирже Canadian Securities Exchange. Это небольшая биржа, где торгуют преимущественно акциями второго и третьего эшелона. Данный фактор мы также рассматриваем как риск, поскольку объем ликвидности в торговле WAYL сравнительно невысок.
Вывод. WAYL – небольшой актив, несущий в себе определенные риски. Инвестиции в эту историю - своего рода венчур. В случае, если риски начнут смягчаться (например, акции начнут торговаться на более ликвидной TSE), акции компании могут показать динамику, существенно опережающую весь сектор.
-
2018-12-13 15:10:03+00:00
Лицензия GMP как один из плюсов. Maricann на сегодняшний день является одним из 6 лицензированных производителей марихуаны в Канаде с сертификацией EMA-GMP. Это означает, что компания имеет возможность реализовывать медицинские «растения» на привлекательный европейский рынок (цены в ЕС в 4-5 раз выше, чем на локальном рынке Канады). Компания уже имеет представительства и ведет бизнес в Германии, Швейцарии, Великобритании, и планирует существенно расширять свое присутствие в Западной Европе. Кроме того, география деятельности распространяется на Аргентину (посевные площади) и Австралию (совместные проекты).
Производственные планы. В 2019 г. WAYL планирует производить около 25,000 кг высушенного продукта. При этом среднесрочная стратегия развития компании предполагает увеличение посевных мощностей до 95,000 квадратных футов и рост производства высушенного продукта до 95,000 кг. Планы амбициозные и тут, как я полагаю, кроется риск их невыполнения, что может оказать давление на котировки акций.
Финансовые показатели: не все так гладко. Еще летом прогноз по выручке на 2018 г. составлял около C$17 млн, однако затем компания вынуждена была скорректировать свои планы по продажам. Это привело к снижению прогноза до C$10 млн. Не исключаю, что именно это стало причиной падения котировок почти в 2 раза с сентября текущего года. На 2019 г. прогноз более благоприятный: рост выручки в 10 раз, но риски того, что он сбудется, продолжают давить на акции.
-
2018-12-13 15:07:41+00:00
Продолжаю знакомить читателей с игроками канадского «экологичного» рынка.
Wayland Group (бывшая Maricann Group, была переименована в сентябре текущего года) (WAYL CN) - относительно небольшой вертикально интегрированный производитель медицинской марихуаны, имеющий международную лицензию GMP. Этот актив достаточно рискованный и волатильный. В 2018 г. котировки существенно сократились на фоне снижения прогноза по продажам. Вместе с тем, если рассматривать данную историю как некий венчур, то акции компании представляют определенный интерес. Тем более, что по мультипликаторам они выглядят очень привлекательно.
-
2018-12-13 14:35:53+00:00
Видеоверсия семинара по бизнес-циклам и кризисам, который я проводил 25 октября, теперь доступна по адресу: https://2stocks.ru/2.0/webinars/prognozirovanie-biznes-ciklov-i-povedenie-finansovyh-rynkov-v-razlichnyh-fazah-cikla. В дополнение к видео приложена расширенная и обновлённая презентация от второго семинара (29.11) - это более 120 слайдов, где наглядно показано всё, о чём я говорил.
-
2018-12-13 14:21:06+00:00
Сегодняшний взлет акций General Electric (GE US) на пре-маркете, на мой взгляд, очень ярко характеризует, насколько акции американских компании зависят от спекулятивных оценок больших игроков. Безусловно, котировки компаний по большей части зависят от финансовых, экономических и корпоративных событий. Но и роль спекулятивных оценок недооценивать нельзя.
Аналитик банка JP Morgan, одной из крупнейших американских кредитных организаций, сегодня повысил инвестиционный рейтинг GE с «хуже рынка» до нейтрального. В результате на пре-маркете бумага растет на 13%.
Все мы помним, что аналитики прекрасно оценивают и анализируют события, когда те уже случились. С предсказаниями дело похуже. Но тут случай из разряда «когда невозможно поучаствовать в росте, надо его возглавить».
Молодец, парень!
https://www.thestreet.com/investing/stocks/general-electric-shares-surge-after-rare-jpmorgan-upgrade-14809623?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo
-
2018-12-13 10:56:36+00:00
Вчера американский рынок показал хороший рост: индекс S&P отскочил в район 2650 пунктов (+0.5% по сравнению с закрытием во вторник). Вижу две причины, причем одна дополняет другую. С одной стороны, рынок «подогрели» ожидания начала переговоров США и Китая, а с другой – техническая картина предполагала некоторый отскок. Чем рынок, собственно, и воспользовался.
Означает ли это начало Рождественского ралли, которому начаться по всем канонам самое время? Не уверен. Слишком велика волатильность, слишком напряжены нервы у инвесторов. Сейчас любая словесная спекуляция «сильных мира сего» может привести к очередному обвалу S&P на 3-4%. Комфортная среда для спекулянтов, но не для инвесторов. Поэтому в любом случае – осторожность не повредит.
Что ждем сегодня? Ситуация пока не ясна. Валюты к доллару США торгуются разнонаправленно, при этом в фунте и евро как никогда велика спекулятивная составляющая на фоне неопределенности с brexit. «Канадец» незначительно укрепляется, а вот шекель продолжает слабеть. Опять хитрые израильтяне знают что-то такое, о чем молчат мировые информагентства?
Фьючерс на S&P пока подрастает на 0.3%, пре-маркет по основным бумагам тоже невнятный. В целом акции в плюсе на 0.5-0.8%, но согласитесь, что при таком раскладе все может развернуться в любой момент (VXX, кстати, снижается на 0.5%).
Пока выводов не делаем, решений не принимаем. Наблюдаем, ждем, анализируем.
-
2018-12-13 06:18:30+00:00
Человек я циничный и начисто лишенный юношеского романтизма, потому первым делом задаю себе вопрос: поскольку марихуана уже разрешена к использованию (в первую очередь, медицинских целях), не превысили ли ребята лечебную дозировку?
Однако, при дальнейших рассуждениях, я понимаю - вся проблема в старом добром cherchez la femme, в том смысле, что в роли la femme выступают деньги.
Европейцев, по мнению США, нужно дожать на рост военных бюджетов. Какой самый лучший способ заставить потрясти мошной и раскрыть кошелек?
Правильно: сильно пресильно напугать.
Не удивлюсь, если вслед за этим агенством еще с десяток разродятся страшным криком «русские идут», или кто-то опубликует леденящие душу картинки с Путиным, верхом на гиперзвуковой ракете облетающего на бреющем Париж.
Выгодная игра: копейки, вложенные в нагнетание истерии, оборачиваются миллиардами военных бюджетов и новых заказов оборонке.
Как все скучно и предсказуемо!
Поскольку мы все не чужие на этом «цирке с конями», то хоть заработаем чуток.
Продолжаем держать акции LMT, BA, RTN, NOC и прочих.
Как говорится, отомстим супостатам заработком на их же святом😊
http://www.profinance.ru/news/2018/12/12/bq27-londonskij-tsentr-hsc-opublikoval-stsenarij-vojny-mezhdu-nato-i-rossiej.html
-
2018-12-12 14:42:49+00:00
Что теперь, про власть будем писать только басни? Вспомним старика Эзопа? Или Малинина - «мне осталась одна отрада пальцы в рот да весёлый свист»?
Впрочем, за свист тоже возможны 15 суток😉
https://www.rbc.ru/politics/12/12/2018/5c10f7de9a79470136b0ad86?utm_source=fb_rbc
-
2018-12-12 11:34:15+00:00
Британский фунт падает по отношению к американскому доллару на фоне неопределенности с brexit. Начиная с понедельника, снижение составило почти 1.5%, а это достаточно много . Никак не могут британцы определиться: как выйти из ЕС, жестко или мягко? На мой взгляд, весь сыр-бор из-за фактора неопределённости, и именно это давит на фунт.
По первой версии, выходить будут жестко, так сказать, «по-английски». Такой вариант подразумевает в числе прочего полный контроль Великобритании над ее границами, право заключения новых торговых договоров и применения законов на ее территории. Мягкий сценарий означает, что страна сохраняет максимально близкие отношения с Евросоюзом. Однако перца добавляет еще и вероятность того, что brexit вообще может не состояться в случае отставки премьер-министра Терезы Мэй. Во всяком случае, она так сама заявляет, добавляя масла в огонь.
Что касается моего мнения, то, во-первых, полагаю, что любой вариант выхода – это благо для Британии (тесно работать с евробюроктратами врагу не пожелаю). Вопрос только в том, что жесткий сценарий может вызвать некий шок, но на дистанции любой вариант, по-моему, окажет позитивное влияние. Во-вторых, на мой взгляд, нынешнее падение британской валюты – это благо для экономики страны, и повышает инвестиционную привлекательность Британии. ВВП пока растет ни шатко, ни валко: около 1.5% в 3 квартале в годовом выражении, а в квартальном – всего 0.6%. А что, если снижение курса национальной валюты подстегнет экономику?
Дешевый фунт позволит существенно снизить стоимость производства на своей территории, что позитивным образом может отразиться на экспорте. Напомню, что основные товары, которые Объединенное Королевство поставляет миру – это автомобили, продукция тяжелой промышленности (например, ядерные реакторы и котлы), нефть, фармацевтика. Кроме того, существенную часть ВВП страны составляет сфера услуг, особенно в инвестиционной и банковской сфере.
С интересом слежу за развитием событий и думаю, как на этом можно заработать.
-
2018-12-12 06:57:30+00:00
Смотрю на эти прогнозы и слезы мешают говорить.
Черт побери, при 100 долларах за барель и курсе рубля 60-62-65 мы все, по идее, должны купаться в нефтедолларах. А темпы роста не имеют права быть менее 4-6% в год!
Понимаю логику прогноза и осознаю, что оно так скорее всего и будет, если нефть вдруг дойдет до сотни.
Дополнительный поток (я бы даже сказал, водопад) этих самых нефтедолларов практически НИЧЕГО не даст для экономического роста.
Что будет, ежели нефть упадёт до 30, учитывая, что страна целиком и полностью «завязана» на бюджет?
Отвечу: огромное количество госзакупок и госзаказов, вокруг которых и благодаря которым зарабатывают сегодня многие наши соотечественники, скорее всего, будут отложены в реализации или заморожены.
И куда в таком случае пойдут те ребята, что кормятся от государства?
У нас, кстати, потому безработица и небольшая. Народ либо уезжает, либо массово на госсектор работает.
Что будет при резком падении доходов бюджета? Правильно: безработица возрастет в разы.
А иначе и быть не может - при стремительном поглощении государством экономики.
https://www.rbc.ru/economics/11/12/2018/5c0fc0d29a7947a292a7ae73?from=main
-
2018-12-12 06:34:42+00:00
Кто самый крупный добытчик природного газа в мире?
РФ?
Катар?
Занзибар?
Не угадали! США.
В 2016 доля США в мировой добыче газа составляла 21%, РФ с 16% закрепилось на 2 месте.
Вполне понимаю ребят из Конгресса:
США тут, понимаешь ли, бьется, строит гигантские консервные банки по перевозке сжиженного газа и колоссальных размеров терминалы, а кто-то смеет претендовать на
ТРАДИЦИОННЫЙ АМЕРИКАНСКИЙ РЫНОК СБЫТА ГАЗА!
Ждем уже привычного механизма борьбы с супостатами в лице Плохих Парней из РФ. Ждем новых санкций - во имя демократии, разумеется.
Хочу обратить внимание на формулировку: трубопровод является «радикальным шагом назад для европейской энергетической безопасности и интересов Соединенных Штатов».
Интересно, а строительство гигантского размера газовых терминалов, терминалов - это не шаг ПРОТИВ интересов РФ?
И чего? Нормальная такая конкурентная борьба за рынки сбыта.
Меня во всем этом цирке волнует только одно: конкуренция в бизнесе - это нормально, конкуренция в бизнесе с подключением ресурсов государств - это путь к переделу мира.
Из многочисленных исторических примеров мы помним, что добром такое НИКОГДА не заканчивается.
https://www.rbc.ru/politics/12/12/2018/5c1051259a7947cecdf8a802?from=main
-
2018-12-12 06:05:20+00:00
Завидую нашему обожаемому Премьеру: человек в теме и точно знает, что во всем остальном у нас - гармония и благодать.
Эра частного бизнеса победно заканчивается. Эра фондового рынка и Мирового Финансового Центра тоже (вроде как) подошла к логическому концу - победой разума и добра, естественно.
Теперь наступает «эра судов».
Может, он имел в виду медицинскую трактовку этого термина? Или морскую - типа пришло время покорить Мировой Океан?
Обожаю тот светлый мир, в котором живут романтики, окружённые бабочками и розовыми единорогами...
https://www.rbc.ru/politics/12/12/2018/5c1022519a7947c28722eb1f?from=main
-
2018-12-11 17:38:37+00:00
Похоже, идея купить VXX с открытия торгов в Америке была верной. Интересно, удастся по 41,5 продать сегодня, или нет? Азарт, однако!
-
2018-12-11 15:29:06+00:00
В своих постах я периодически ссылаюсь на два проведённых мною вебинара: по структурированию и ответственному, осмысленному инвестированию и по инструментам и защите накоплений от рисков. Посему множество вопросов в личку, каким образом можно получить записи.
Лекции доступны по ссылкам:
https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov
https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ili-kazino-kak-investirovat-i-ne-poteryat
В качестве новогоднего бонуса для участников моих вебинаров вскоре будет анонсирована и выложена лекция: торговый итог года уходящего и основные тренды года наступающего. Также отвечу на те вопросы, что были заданы в чатах вебинаров и на которые физически не успел ответить.
Рынок не прощает ошибок, и финансовой грамотности слишком много не бывает.
До скорых встреч в эфире!
-
2018-12-11 15:19:26+00:00
Пока идет краткосрочный энтузиазм на рынке ( людей бросает то в жар, то в холод ) с утра по Америке беру VXX. Чем черт не шутит. Может и по 41-42 уже сегодня продам.
-
2018-12-11 15:08:16+00:00
Майкрософт. Пока все по плану, поставил офера на уровнях 114-115. Удочки закинуты, осталось ждать поклёвки.
-
2018-12-11 13:06:49+00:00
Раз уж речь сегодня зашла о защитных инструментах (см. пост про золото выше), расскажу еще об одном альтернативном способе защищаться. Он не так универсален, не так консервативен, как золото, но тоже имеет право на существование. Особенно в условиях геополитической напряженности, которая характерна для современного мира.
Я говорю о компаниях оборонного сектора.
Вчерашний день стал показательным. На крайне нервном рынке с попыткой пробития важнейшего уровня поддержки по S&P, ряд компаний связанных с оборонной промышленностью показали уверенный рост: Lockheed Martin (LMT) +4,56%, Raytheon (RTN) +3,69%, Northrop (NOC) +4,93%. General Dynamics (GD) +2,88%. Триггером для такого сильного роста стал «запрос» Дональда Трампа по оборонному бюджету: президент хочет потратить на «оборонку» в 2020 г. около $750 млрд, что на $17 млрд больше прежних ожиданий Пентагона.
Но дело не только в громких и резких заявлениях президента США, к которым все давно привыкли. В целом, как правило, компании оборонного сектора не являются цикличными. В периоды экономических рецессий объем заказов от государства может снижаться совсем незначительно, а в некоторых случаях, наоборот, возрастать. По крайней мере, сейчас в мире прослеживаются именно такие тенденции. Это, конечно, печально, гонка вооружений и все такое. Но почему бы не использовать такое обстоятельство для роста собственного благосостояния?
В качестве примера могу привести некоторые цифры. Так, например, в период кризиса 2008-2009 гг. Northrop продолжал демонстрировать высокую рентабельность. Хотя доходы на акцию (EPS) несколько снизились в 2009 году, они полностью восстановились в 2010-ом году и росли высокими темпами с тех пор. Raytheon с 2007 г. по 2009 г. увеличивал выручку и рентабельность по EBITDA.
Смотрим, ищем. Во время снижения рынка можно и нужно зарабатывать. Необходимо учиться защищаться и подходить к этому процессу творчески и разносторонне. Не только фьючерс шортить и бонды покупать, но и выискивать интересные идеи среди акций. На падающем рынке они тоже есть, уж поверьте.
Кроме того, хотел бы добавить, что универсального средства защиты не существует в природе! Нет той спасительной гавани, того актива, который бы на 100% защитил вас от стремительного падения, которое было, например, в 2008 г. Только если вы очень вовремя не продали акции и не купили VXX или TVIX. Тогда вы или провидец, или вам повезло. В любом случае – снимаю шляпу.
В большинстве же ситуаций защитные акции работают в том случае, когда на рынке идет «перекладывание» денег из одного сектора в другой. Недавний пример – акции McDonalds (MCD) и Starbucks (SBUX). Вчерашняя история с «оборонкой», как мне кажется, тоже из этой оперы. И это, на мой взгляд, может сигнализировать о том, что на рынке не тупой обвал, а разумная и логичная коррекция.
Но это тема для отдельного разговора.
-
2018-12-11 11:49:04+00:00
Несколько мыслей о золоте.
Всегда считал его одним из лучших защитных инструментов, не таким волатильным, как, к примеру, VXX или TVIX, а вполне себе консервативным. И действительно, как только американский рынок начало «колбасить», котировки золота поползли вверх. Так, примерно за месяц спотовое золото увеличилось в цене на 4.1%.
Есть еще несколько факторов, влияющих сегодня на котировки золота.
Во-первых, это снижение аппетита к риску в целом у инвестиционного сообщества. Как только на рынках начинается свистопляска (а иначе происходящее сейчас в Америке охарактеризовать никак нельзя), инвесторы продают акции и уходят в менее рисковые активы: американские гособлигации, золото и некоторые другие. Кстати, доходность 10-летних «трежерей» за последний месяц упала с 3.22% до 2.89%, что говорит о росте цен на них.
Во-вторых, золото росло еще и на ожиданиях того, что ФРС в 2019 г. не так агрессивно, как предполагалось, будет повышать ключевую ставку. Вчера повод рассуждать подобным образом дала статистика по рынку труда США. Логика такова: при наличии в экономике Штатов признаков замедления, ФРС будет вынуждена пересмотреть свою политику в отношении ставки, что приведет к ослаблению доллара относительно других валют.
Вместе с тем, хочу отметить факторы, которые в текущих рыночных реалиях могут оказывать давление на золото. В основном, это, конечно, укрепление доллара. На него, в свою очередь, сегодня влияют обострение торговой войны Китая и США, проблемы Великобритании с brexit, а также социальная напряженность во Франции (просто потому, что пока никто толком не понимает, к чему это может привести).
Пока золото растет, и в ближайшее время в случае продолжения падения фондового рынка США, скорее всего, пойдет выше $1250 за унцию. Я много раз писал в канале и рассказывал на вебинарах о том, какие инструменты использую для игры с золотом. Это, прежде всего, акции золотодобывающих компаний, таких как Barrick Gold (ABX US) или Newmont (NEM US), а также ETF. Приятно вчера и сегодня видеть, как акции Barrick Gold растут, «пробивая» уровень в $14. То ли еще будет.
Резюмирую. В сложившейся ситуации на рынке я бы советовал выделить определенную долю в своем портфеле под золото, около 20-25%. Обращать внимание на акции золотодобытчиков (стоимость + дивиденд), а также на многочисленные «золотые» ETF. Наиболее популярные и ликвидные из них: GLD US (инвестирует в физическое золото) и GDX US (инвестирует в акции золотодобывающих компаний).
Кроме того, есть «золотой» ETF и на российской бирже – FXGD, который с начала октября вырос на 5%. Теперь за золотом далеко ходить не надо.
-
2018-12-11 11:24:47+00:00
Старый принцип гласит: если мы чего-то не видим, значит, его и не существует.
Для качественной дедолларизации необходимо, чтоб о долларе, как об одном из величайших зол современности, просто взяли, да и забыли.
Самый верный и надежный способ - убрать вывески. А уж для борьбы с незаконными обменниками - способ наивернейший.
Оно ж как обычно получается: идёт нехороший человек по улице и думает, как же ему совершить незаконную конвертацию. А тут бац - и вывески!
Ясен пень, что «редиска» эта видит вывеску, заходит вовнутрь и громко спрашивает: а где я могу тут хулиганство свое мошенническое совершить?
Ему, естественно, все тут же поясняют.
Он, довольный и счастливый, все обтяпывает, жульничество свое зловредное совершает. Само собой, страдают государство и честные граждане.
А вот ежели убрать вывески, то не найдет этот нехороший член нашего замечательного общества «неправильный» обменник.
И - в итоге - не сможет он хулиганство свое зловредное учинить.
Вся проблема в вывесках, ежу понятно.
Как говорится, «верной дорогой идем, товарищи....»
https://www.rbc.ru/politics/11/12/2018/5c0f742f9a794783037fdd9f?from=main
-
2018-12-11 10:40:52+00:00
Завтра состоится долгожданный прайсинг акций компании Tencent Music на Нью-Йоркской фондовой бирже. Меня просто засыпают вопросами относительно этой компании и о том, что я думаю об участии в ее IPO. Постараюсь ответить по максимуму.
Для начала - небольшая справка о Tencent Music. Это крупнейшая в Китае музыкальная онлайн-платформа, библиотека музыка, содержащая несколько десятков миллионов треков. Принцип работы – «все в одном месте». Иными словами, пользователи могут и музыку слушать, и в караоке петь, если душа просит, и общаться между собой и даже писать сообщения знаменитым артистам.
Все эти сервисы монетизированы, что позволяет компании демонстрировать существенный рост выручки и чистой прибыли. Так, в 1 полугодии 2018 г. в годовом выражении выручка увеличилась на 92%, а чистая прибыль – в 4.4 раза. Кроме того, по некоторым оценкам, количество пользователей Tencent Music в настоящий момент достигает 800 млн, и в ближайшие годы ожидается продолжение роста. Амбициозные планы, но, учитывая большую любовь китайцев к интернету и всему, что с ним связано, выглядит вполне реально.
Компания является дочкой крупнейшего китайского интернет-холдинга Tencent. Немаловажно и то, что акции холдинга торгуются на Гонконгской бирже, капитализация составляет около $380 млрд, выручка $45 млрд (прогноз Bloomberg на 2018 г.). Это очень крупная компания, сопоставимая по масштабу, скажем, с Alibaba.
Если добавить высокий ажиотаж инвесторов в преддверии размещения, то вроде бы паззл складывается, и надо участвовать. Но… Посидел я, подумал, и принял стратегическое решение – не буду подавать заявку. При этом я прекрасно отдаю себе отчет, что само размещение, скорее всего, будет удачным. Но не пойду.
И вот почему.
Во-первых, при текущей волатильности на рынках во главу угла ставлю старый добрый принцип «лучше недозаработать, чем потерять». Америку трясет, и что будет дальше предсказать сейчас сложно, как никогда. В таких условиях не исключаю такой сценарий: Tencent разместится успешно, может быть даже котировки полетят вверх в первые часы торгов, а вот потом… Не хочу никого пугать, но вполне вероятно, что, если американский рынок будет продолжать падение, то утянет за собой и Tencent. И тогда туго придется тем, у кого есть условие lock-up. Поверьте, на моей памяти бывали подобные случаи.
Во-вторых, не забываем про фактор Китая. Токсичность всего китайского в отношении США снова набирает силу. После набившего уже оскомину заявления на G20 в Аргентине о «мире, дружбе и жвачке» много воды утекло. Трамп уже грозился новыми гипотетическими пошлинами, а китайский суд запретил Apple продавать старые модели iPhone. Складывается впечатление, что в противостоянии США vs Китай все только начинается, и размещение китайской компании на американской бирже выглядит немного рискованно.
В-третьих, существует фактор неопределенности по аллокации. Поясню, что имеется ввиду. Учитывая высокий ажиотаж, аллокация может быть очень маленькой (5-10%). С другой стороны, хмурящиеся рынки могут некоторых заставить инвесторов, не обремененных lock-up, сбрасывать акции сразу после размещения. Делать это будет несложно вследствие небольшого объема аллоцированной бумаги.
Выводы. Tencent – интересная и перспективная компания. Убежден, что это IPO на бирже в Нью-Йорке пройдет успешно, и на нем можно будет заработать. Но совокупность трех рисков, трех факторов неопределенности, о которых сказано выше, недвусмысленно дает мне понять, что лучше пока не лезть в эту тему. Не исключаю, что в случае просадки, буду заходить в Tencent Music в расчете на отскок. Но на «хайпе» участвовать не хочу. Тема «хайпа» хороша, когда рынки спокойны и стабильны. Сейчас же явно не та ситуация.
-
2018-12-11 07:15:15+00:00
По итогам вчерашнего дня, получил множество сообщений со следующими вопросами.
1. Рынок в США выдержал? Ужас не случился? Акции не нужно продавать и можно спокойно ждать улучшения конъюнктуры?
2. Нефть не обвалилась ниже 60, и для прогрессивного и духовного человечества это означает, что Багдаде все спокойно?
3. Рубль крепок как скала и суетиться не нужно? Есть ли шанс в ближайшее время на обвал рубля?
4. В итоге, на чем можно и нужно зарабатывать?
Я живой человек и мне пока не вполне ведомо будущее. Может, оно и к лучшему, так как ничто в этой жизни не бывает на халяву.
Могу лишь строить предположения да апеллировать к собственным знаниям и опыту.
Постараюсь вкратце ответить всем.
По рынку США. Вчера был очень важный день: рынок со свистом пробил тот самый уровень 2625, и ... вернулся обратно.
Сейчас получим кучу комментариев: «Ложный пробой....»,
«Разворотные свечи....» и т д.
Я осторожно скажу следующее: эмоции перехода от страха к жадности зашкаливают, волатильность растет, инвесторы чувствуют себя крайне некомфортно.
Что делаю в данный момент?
1. Не режу упавшие позиции. Более того (только не пойте мне мантры про падающие ножи), иногда увеличиваю позиции по тем компаниям, в перспективах бизнеса которых уверен.
2. Держу защитные позиции как по волатильности, так и по золотопроизводителям с отрицательной бетой к рынку. Это позволяет не нервничать и спокойно за всем наблюдать.
3. Ну и разумеется НИКАКОГО кредита, плеча и прочих юных утех. Все занудно, спокойно и без истерик. Иначе за 5 минут можно потерять не только джинсы Китон, но и последние домотканые порты.
4. Жду, когда рынки начнут успокаиваться и волатильность снижаться. Это может занять какое-то время. Время обидно потерять, но деньги потерять еще хуже. А сегодня САМОЕ ГЛАВНОЕ - НЕ ПОТЕРЯТЬ.
По нефти.
Предсказания - бред.
Администрация США желает снижения цен на нефть. Просвещенное человечество - не очень.
Мораль - прав будет как обычно тот, у кого больше прав и возможностей.
Означает ли это, что в ближайшее время увидим 50-е уровни?
Вообще не факт.
Но то, что нефть становится (по сути всегда была) шикарным обьектом для спекуляций - факт.
Я лично ожидаю некоторого снижения цены. Но..... Провидцев здесь НЕТ.
Спекулировать в короткую - святое. Вчера-позавчера для развлечения шортил нефть. Возможно, утром шорт закрою. Еще будут сотни шансов заработать на этом. Главное понимать, что вот тут - чистой воды казино.
Рубль.
Не жду никаких особых неожиданностей. Чуйка подсказывает, что ЦБ «исключительно для поддержания деловой активности» ставку еще приподнимет. Но не более, чем на 0,25. По крайней мере, в цены бумаг все это уже заложено.
Скоро начинается период налоговых выплат. Судя по всему, активные закупки валюты в Минфине начнут не ранее января 2019. Так что конец года по рублю будет, очевидно, спокойным.
Несколько слов о том, на чем сейчас можно заработать.
Уже говорил несколько дней назад:
этот год будет годом спекулянтов.
Волатильность бешеная.
Вчера брал VXX. Часть продал, часть держу как страховку.
На днях на падениях брал экологов. После резкого роста часть продал. Вчера снова на треть откупил.
Зашортил немного нефть. Сегодня шорт закрою.
Простор для творчества бешеный.
Сейчас я в командировке за границей - встречи, переговоры.
Не всегда есть возможность оперативно дать свои мысли. Завтра вернусь.
Главное - не надо психовать. В такие дни - абсолютное спокойствие и никакой суеты!
Не знаешь что делать - не делай НИЧЕГО. Потом выяснится, что был прав, ибо не бежал с толпой и за толпой.
Постараюсь и дальше оперативно делиться тем, что делаю.
Онлайн.
-
2018-12-11 05:40:59+00:00
И лишь одно волнует мою трепетную душу: будут ли теперь пускать во Францию российских мужчин до 60 лет?
https://www.rbc.ru/politics/10/12/2018/5c0ebec59a794754a5e324d9?from=main
-
2018-12-10 18:29:56+00:00
Один из моих кумиров последних недель - ох не зря я обращал внимание на эту бумагу! Стоит как скала на падающем рынке. В случае разворота рынка легко может и на 115 прогуляться.
-
2018-12-10 15:52:13+00:00
Резюме. Рекомендовал бы относиться к инвестиции в акции Aleafia, как к вложению в венчурный проект. Если рассматривать всю эту отрасль как один большой венчур, то Aleafia – венчур венчуров. Это означает, что доля означенной бумаги в портфеле канадских «растениеводов» не должна превышать 10%. Выстрелит – отлично, заработаем хорошую доходность. Не взлетит – потери будут относительно небольшими, и их будет проще и быстрее отыграть. В случае взлёта потенциал роста может исчисляться сотнями процентов.
-
2018-12-10 15:50:36+00:00
Листинг на NASDAQ. Акции Aleafia торгуются и в Канаде, и в США. Только если на бирже в Торонто торговля происходит в секторе TXS Venture Exchange (так называемый второй эшелон), то в Нью-Йорке компания получила листинг на NASDAQ, где и ликвидности несравнимо больше, и качество инвесторов повыше. На мой взгляд, данный фактор может «сыграть» на компанию в случае, если ее планы по росту начнут сбываться. Тогда американская ликвидность может стать мощным локомотивом, который потащит котировки вверх.
Внимание к образованию. Одной из «изюминок» компании является тот факт, что в числе направлений бизнеса есть развитие образовательных программ. Причем, это касается как образования врачей по направлению использования «растений» в медицинских целях, так и повышения культуры употребления «экологической продукции» среди общественности. Согласитесь, это также немаловажно.
Экспорт пока развивается слабо. Данный фактор можно отнести к рискам. Как следует из информации компании, в настоящее время активно развивается только одно экспортное направление – в Австралию. Это достаточно слабо по сравнению с аналогами, которые успешно ведут операционную деятельность в Европе, Южной Америке и даже Африке.
Финансовые показатели. Как уже было сказано выше, Aleafia находится в начале пути, поэтому в 2017-2018 гг. ее финансовые показатели не впечатляют. Однако, с 2019 г., как следует из консенсус-прогноза Bloomberg, может начаться достаточно серьезный рост. Учитывая планы по увеличению объемов производства, это выглядит логично. При этом хотелось бы отметить как позитивный фактор, что у компании нет долгов. Чистый кэш на балансе в конце 3 квартала 2018г. составлял около С$8 млн.
-
2018-12-10 15:46:47+00:00
Продолжаю знакомить читателей с компаниями из сектора канадских «растениеводов».
Сегодня речь пойдет о небольшой компании Aleafia Health. Компания сравнительно новая, можно сказать, находится в начале большого пути. Это является преимуществом по отношению к конкурентам и аналогам (компании есть, куда расти), но, с другой стороны, может быть и риском. Остановимся на основных положениях по компании тезисно.
Размер имеет значение? Как было сказано выше, Aleafia – небольшая компания, если сравнивать с лидерами отрасли, такими как Canopy Growth и Aurora. В настоящее время мощности составляют около 1 тыс. кг продукта в год. Это в несколько раз меньше, чему вышеупомянутых конкурентов. При этом компания планирует существенно увеличить объемы производства в ближайшие несколько лет. По моему мнению, это неоднозначная ситуация. С одной стороны, на Aleafia может сыграть фактор «низкой базы». То есть, если планы компании начнут осуществляться, она будет демонстрировать взрывной рост операционных и финансовых показателей, что является позитивным фактором для котировок. С другой стороны, планы есть планы, и всегда есть риск того, что что-то может пойти не так. Так или иначе, в текущих рыночных ценах акции Aleafia выглядят существенно недооцененными по сравнению с аналогами.
-
2018-12-10 15:44:55+00:00
Если индексы упадут еще на 2-3%, VXX вполне может и 45 достичь.
-
2018-12-10 15:35:16+00:00
Защитные активы потихоньку набирают в цене.
Пока не уверен, что на этих уровнях буду фиксировать прибыль. Очевидно, нужно немного подождать.
Не исключаю полет Баррика и на 15, и даже на 16 уровни.
-
2018-12-10 15:22:26+00:00
Похоже, происходит то, о чем я сегодня писал с утра. Индекс S&P с открытия чуть поколебался и очень бодро полетел вниз, пробив поддержку на уровне 2625 пунктов. По состоянию на 18-00 (Мск) индекс торговался в районе 2615 пунктов. Не стал бы пока делать окончательных выводов. На всякий случай купил немного VXX.
Возможно, рынок сегодня лишь протестирует возможность серьезного полета вниз, а само падение отложит на другой день. А может, и нет: скоро на рынок выйдут перепуганные дедушки и домохозяйки и, в смятении давясь картошкой и бургером, будут звонить в свои фонды и отдавать приказ на вывод денег. Если серьезно, напряжение нарастает. Внимательно следим за развитием событий.
-
2018-12-10 09:57:19+00:00
На прошлой неделе американский фондовый рынок продемонстрировал достаточно ощутимое падение. Так, индекс S&P упал на 5.6% и в настоящее приблизился к уровню поддержки в районе 2625 пунктов. Не раскрою большого секрета, если скажу, что ближайшие дни будут определяющими с точки зрения дальнейшего направления движения рынка.
Что нам говорят ключевые рыночные индикаторы? Они показывают: есть небольшой шанс на отскок. Валюты сегодня, в основном, показывают укрепление относительно доллара США. Это касается и евро, и британского фунта, и «канадца», и, что немаловажно, израильского шекеля. Кроме того, доходности US treasuries, падавшие примерно с первой недели ноября, сегодня немного отскакивают, что подразумевает снижение цен на них. В частности, 10-летние бонды с 2.82% поднялись почти до 2.85%. Это немного, но, как говорил Шерлок Холмс, нет ничего важнее мелочей. Золото, кстати, после недавнего роста, сегодня тоже «смотрит» вниз.
Повторю: считаю ближайшие дни определяющими для рынка. Я довольно скептически отношусь к техническому анализу, никогда этого не скрывал. Но поддержка S&P на уровне 2625 – это и вправду очень важный уровень. Зачем отрицать очевидное? На эту поддержку сейчас смотрит весь рынок. Всем тревожно и неспокойно. Если удержимся, можем неплохо отскочить. Если нет, будет страшновато. Но нам с вами и тем, кто знает, что такое защитные инструменты, будет менее страшно, чем тем, кто пребывает в неведении относительно этого.
Рынок ждет. Все замерло. Давайте немного пофантазируем и представим такую картину: рынок, как поле боля, и напротив стоят два войска. С одной стороны - население, рядовые инвесторы, пресловутые бабушки и домохозяйки, которым страшновато и которые побегут продавать «при первом шухере». С другой стороны - управляющие, fund managers, которые надеются перед Рождеством традиционно показать некий перфоманс своих портфелей. Рождество через две недели, и управляющим хочется принести домой хорошие подарки😉
Кстати, фьючерс на S&P, с утра снижавшийся примерно на 0.5%, сейчас немного «подвинулся» вверх, до 0.27%.
Мои рекомендации:
1. В ближайшие дни очень внимательно следить за рынками.
2. Если чувствуем, что рынок не в силах удержаться, возможно режем часть позиций и закупаемся страховочными инструментами ( можно не резать позицию, а просто закупить).
3. Если видим, что рынок сильнее, это хорошие уровни для покупки наших фаворитов.
4. Постоянно следим за валютными парами, курсом золота, доходностями UST и новостями.
Ждать осталось недолго. Как бы там ни было, но нас ждут очень интересные дни.
Желаю всем заработать вне зависимости от того, куда двинется рынок. В этом – одно из главных стремлений и инвестора, и спекулянта.
-
2018-12-10 08:32:10+00:00
Мнение ниже актуально не только про внешнюю политику; ещё актуальнее - про экономику.
Чем мощнее государство и окологосударственные структуры концентрируют экономическую жизнь вокруг себя, тем яснее проступают контуры СССР.
Как говорится, «верной дорогой идем, товарищи...»
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kudrin-rossiya-riskuet-zakonchit-kak-sssr-1027792598
-
2018-12-10 08:12:09+00:00
На мой взгляд, рост кредитования был обусловлен не ростом экономики или радужными ожиданиями.
Увы, все тривиальнее: народ в ужасе забирал деньги из банков, брал ипотеку и делал, по его мнению, наиболее защищённую инвестицию - в бетон.
Вал этот скоро закончится, плюс ипотечные ставки подросли.
Кредитование сегодня - это еще и вынужденная перекредитовка старых долгов.
На фоне падения и доходов населения, и среднего чека, картинка не слишком веселая.
https://www.kommersant.ru/doc/3826156.
-
2018-12-09 18:14:12+00:00
Хочу перепостить величайшего из ныне живущих специалистов по главным вопросам современности: что пить, зачем пить, о чем пить?
И, естественно, пить или не пить?
Читаю Уважаемого, и начинаю осознавать: живем мы правильно, но ЗРЯ.
Читаем, изучаем.
https://t.me/whisky_at_the_jar/2514
-
2018-12-09 15:46:16+00:00
— Квартиру Шпака вы брали?
— Шпака?
— Да!
— Казань брал, Астрахань брал... Ревель брал, Шпака — не брал...
https://www.rbc.ru/politics/09/12/2018/5c0ca07c9a794746459963ef?from=main
-
2018-12-09 11:38:12+00:00
Один интересный момент по поводу предстоящего года.
Есть понимание, что, вследствие стремительного роста волатильности в мире и углубления экономических и политических противоречий, можно с уверенностью прогнозировать: год будет очень непростой и нервный.
Скорее всего, будет год не «Баффета», но «Сореса».
К сожалению (или к счастью), по крайней мере, на рынке акций, это будет год трудных, отнюдь не тривиальных, но весьма интересных спекуляций.
Это будет год проверки крепкости психики инвесторов.
А мудрая стратегия «buy & hold» ... не вполне уверен, что в наступающем году она будет вполне успешной.
На рынках облигаций, по всей видимости, также будут не самые простые времена.
Убеждён, что, вследствие возрастания глобальных рисков, количество корпоративных дефолтов будет расти.
Кредитные качества заемщиков выйдут на первый план.
Моя стратегия в наступающем году:
1. Надежные низкодоходные бонды с дюрацией не более 4-6 лет. В EUR и в основном USD.
2. Не вижу пока ничего страшного в покупке и удержании российского валютного и рублевого госдолга, наряду с долгами качественных эмитентов с высокими купонными выплатами.
3. Акции российских эмитентов - только и исключительно special cases. Глобально не рассматриваю их как нормальный инструмент для инвестиций.
4. Акции мировых золотопроизводителей, типа Barrik Gold, с отрицательной бетой к рынку.
5. Акции надежных компаний с большим запасом cash и относительно небольшим долгом (те, кто могут и будут приобретать перспективных конкурентов или захватывать новые рынки, извлекая выгоду из накопленной большой денежной подушки).
6. Короткие спекуляции на акциях качественных эмитентов, хеджевых инструментах и инструментах волатилтности.
Хотелось бы верить, что через год мы снова встретимся с коллегами на замечательном завтраке «Ведомостей» и будем говорить только о позитивных трендах отечественной экономики и фондового рынка, закусывая блинчиками под аккомпанемент декабрьской метели за окном. Очень хотелось бы...
-
2018-12-09 11:35:31+00:00
Несколько слов о традиционном, уже 10м по счету, завтраке «Ведомостей».
Было очень приятно модерировать вторую часть - «Практикум инвестора», посвящённую глобальным трендам на фондовом и товарном рынках в 2019 году.
Само по себе мероприятие отличное, достойное как с точки зрения организации, так и по составу участников - моих уважаемых коллег как из частного, так и из государственного сектора.
Общее настроение тревожное. Основной посыл: прошедший год был весьма непростым, но год наступающий, похоже, будет еще более сложным.
Много говорили о нашей стране: рубль, долговой рынок, бюджетное правило, мегапроекты, темпы роста.
Все традиционно, не буду повторять. Достаточно подробно об этом рассказал Андрей Мовчан, модерировавший первую часть мероприятия, в своем посте на ФБ.
Хочу добавить пару штрихов к портрету.
По мне, обсуждение отечественных темпов роста - занятие не особо благодарное. Мы же понимаем, что без нефтяного сектора все выглядит невесело. И даже стремительный рост розничного кредитования меня не шибко радует, ибо в большинстве случаев это просто перекредитовка.
Не вижу роста доходов населения, не вижу роста среднего чека в общепите и ритейле. А значит, не увижу и роста цен, к примеру, на недвижимость.
Если темпы роста и нефтяные цены взаимосвязаны, то как можно всерьёз говорить о том, будет у нас +1% или +1,8%? Может быть и -1%...
Интересная дискуссия развернулась на тему перспектив российской (в частности, московской) недвижимости.
Не считаю недвижку сегодня ни защитным активом, ни хорошей инвест идеей. Мнения разделились, и ряд участников панели были более оптимистичны, нежели я.
Насчет вложений в недвижимость в мире (прежде всего в США, Канаде и Европе): боюсь, что, вследствие роста процентных ставок, а также возможного замедления экономического роста и определенной перегретости данного сегмента, в приближающемся году имеем все шансы увидеть начало стагнации и в этом секторе.
Впрочем это мое личное мнение, я его не навязываю и допускаю право на ошибку.
Время все расставит по своим местам.
-
2018-12-09 08:28:58+00:00
Что сказать, молодцы узбеки!
Клятва на Коране - очень неожиданно, а главное, очень современно.
Шутки шутками, но для кого-то ведь сработает.
С другой стороны, если поклялся НЕ БРАТЬ один человек, то БРАТЬ сможет другой? К примеру, зять. Или теща, она же не клялась?
Лисичка не может не воровать цыпочек - по определению.
Как теперь будут бравые узбекские милиционеры выкручиваться?
Задумался: на чем должны будут поклясться наши чиновники? На портфеле Гермес или сумочке Шанель, стыдливо прикрыв глаза соболиным палантином?
https://m.lenta.ru/news/2018/12/09/mamoi_klyanus/
-
2018-12-09 07:59:25+00:00
Ай да Никита! Режет, понимаешь ли, правду-матку.
Жестко, но метко!
https://t.me/antiskrepa/3082
-
2018-12-07 20:34:43+00:00
А вот собственно и сам базовый актив - Его Величество Вечная Ценность. Страшно трудящимся - вот сюда и бегут.
-
2018-12-07 20:28:51+00:00
Рынки опять в панике. И снова мы радуемся, что есть такое понятие - отрицательная бета. Иначе говоря - есть защитные активы. И это приятно на фоне обвалов. Конечно, можно было купить TVIX, или VXX. Но покупка их - это ставка на падения. А вот покупка Баррика - это ставка на то, что народ пойдет искать добрые и вечные ценности.
И ведь таки пошел.
-
2018-12-07 17:21:30+00:00
Мелочь, но приятно: бумагу брал по 7-7.5, а сегодня можно немного и пофиксировать прибыль.
Честно украденные у рынка деньги, одним словом.
-
2018-12-07 14:38:00+00:00
Резюме. Aurora, по моему мнению, является одной из наиболее интересных компаний отрасли благодаря нескольким факторам. Во-первых, компания уже является сравнительно крупным производителем, и ей не нужно тратить ресурсы на завоевание определенной части рынка. Во-вторых, одновременно с этим, мне нравится фокус компании на повышение эффективности. Это всегда полезно бизнесу, а значит, поддержит котировки. В-третьих, это прочные позиции Aurora на экспортных рынках.
Вместе с тем, хотел бы сказать о риске, который характерен для этой компании. Рост бизнеса был обусловлен активной деятельностью в сфере слияний и поглощений. В частности, Aurora агрессивно скупала более мелких конкурентов. С одной стороны, это плюс, поскольку ведет к росту доли на рынке. С другой стороны, качество скупаемых компаний не всегда соответствует высоким стандартам. Считаю, что, рассматривая покупку акций Aurora, этот риск надо обязательно учитывать.
-
2018-12-07 14:36:43+00:00
Сильные позиции в Германии и на южноамериканском рынке. Как и остальные «экологи», Aurora активно развивает экспортные направления. Особенно сильными позиции компании считаются в Германии и в некоторых странах Южной Америки. В частности, в Уругвае и Колумбии, где «экология» была легализована несколько лет назад. Что касается Германии, то некоторое время назад Aurora вошла в капитал местного производителя медицинского «растения», что существенно упростило развитие бизнеса на европейском рынке.
Финансовые показатели: впечатляющий рост выручки. Как и большинство компаний сектора, Aurora демонстрирует довольно сильный рост финансовых показателей. Так, по итогам 2018 г. фискального года рост выручки в годовом выражении составил около 200%, а в 2019 г., по консенсус-прогнозу Bloomberg, может увеличиться до 600%. В дальнейшем, как показывает прогноз, темпы будут падать, но, тем не менее, они все равно остаются впечатляющими: в 2020 г. рост выручки может составить 129%. Кроме того, отметим, что аналитики ожидают, что реализация стратегии по повышению рентабельности первые плоды даст уже в 2020 г., когда рентабельность EBITDA составит 33%.
-
2018-12-07 14:35:20+00:00
Один из крупнейших производителей. Aurora входит в тройку наиболее значимых продуцентов «растения» на территории Канады. Как ожидается, по итогам 2018 календарного года объемы продаж компании составят около 10 тыс. кг, что соответствует уровню лидера отрасли компании Canopy Growth. При этом необходимо отметить, что после легализации «экологичный продукт» оказался в дефиците. Поэтому потенциал локального рынка еще не исчерпан, особенно при дальнейшем увеличении производства и продаж.
Фокус на высокую маржинальность. Компания реализует долгосрочную стратегию, направленную на повышение эффективности бизнеса и рост рентабельности. С одной стороны, Aurora стремится сама полностью контролировать маржу на экспортных рынках, ведя всю цепочку от производства до потребителя (минуя дистрибьюторов). С другой стороны, активно развивает направление генетики с целью снизить денежные затраты на производство единицы продукции (до C$1.0 на 1 грамм по итогам 2020 г.).
-
2018-12-07 14:33:40+00:00
Продолжаем цикл публикаций о канадских «экологах». Сегодня речь пойдет об одной из наиболее крупных компаний сектора – Aurora (ACB CN). Это один из лидеров отрасли, также имеющий твердые позиции на экспортных рынках (прежде всего, Германия и Южная Америка). Компания выглядит достаточно дорого по мультипликаторам наряду с Canopy Growth, и это можно отнести к рискам, оказывающим давление на котировки. Что говорить - бремя лидерства. С другой стороны, рост финансовых показателей в будущем может нивелировать этот фактор.
Вместе с тем, хотел бы сказать о риске, который характерен для этой компании. Рост бизнеса был обусловлен активной деятельностью в сфере слияний и поглощений. В частности, Aurora агрессивно скупала более мелких конкурентов. С одной стороны, это плюс, поскольку ведет к росту доли на рынке. С другой стороны, качество скупаемых компаний не всегда может соответствовать высоким стандартам. Считаю, что, рассматривая покупку акций Aurora, этот риск надо обязательно учитывать.
-
2018-12-07 14:24:04+00:00
Спрос на эмиссию очень большой. Поэтому, по моему мнению, аллокация будет незначительна.
Думаю, стоит ли участвовать: очевидно, уж очень мало достанется.
https://t.me/oncapital/338
-
2018-12-07 08:30:26+00:00
Вчера и сегодня внимание общественности приковано к встрече ОПЕК. Договорятся или не договорятся? Что будет с нефтью?
Судя по последним новостям, пока не договорились. Причем, Министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил: он сомневается в достижении консенсуса по причине того, что мнение РФ неизвестно.
На мой взгляд, подобные заявления - чистая дипломатия, поскольку все всё прекрасно знают. Слова министра, по моему мнению, свидетельствуют о том, что переговоры идут тяжело. И как тут не вспомнить о недавнем выходе Катара из состава ОПЕК! Не исключаю, что на саудитов оказывается давление извне, притом довольно серьезное.
Вывод таков: существуют реальные сомнения насчет того, что общими усилиями добыча в 2019 г. будет снижена. И рынок не особенно в это верит: вчера сильно снизились запасы нефти и нефтепродуктов в США, но даже это не оказало поддержки котировкам «черного золота». Все ждут итогов встречи. В случае провала, жду возможного продолжения тренда на снижение цены.
Тревожно, но деваться никуда.
http://www.profinance.ru/news/2018/12/07/bpyu-neft-upadet-nizhe-40-za-barrel-esli-opek-i-rossiya-provalyat-sdelku.html
-
2018-12-07 06:55:18+00:00
Америка в итоге закрылась в небольшом минусе, но страху вчера нагнали - мама не горюй.
Очень достойно отскочили от низов экологи. Но, на мой взгляд, в данный момент они так сильно упали, что цены более чем интересны.
Неплохо выдержали падения Майкрософт, Тева и другие мои фавориты. А Баррик - стоял как скала.
В целом, жить можно😉
-
2018-12-07 06:48:58+00:00
Трудно не согласиться с коллегами. Основная идея: в мире идет жесткая борьба за доминирование. И, по всей видимости, это надолго.
Экономически только Китай может быть угрозой для США, в мировом масштабе. Но, с другой стороны, наличие триллионов долларов ЗВР Китая в обязательствах США ... Это проблема США или Китая? Потому эти ребята друг без друга уже никак.
Но совсем скоро трясти мир будет не по-детски. Уже трясет.
https://t.me/MarketDumki/816
-
2018-12-07 06:36:09+00:00
Ох уж эти эксперты! И чего они только не предрекают?
Вспоминается бессмертное :
«Предсказать любой дурак может. И только настоящий эксперт может объяснить, что помешало предсказаниям сбыться.»
Я бы хотел понять: кто может ответственно заявить, что именно он - эксперт в крипте, и стопроцентно знает, какая цена будет в обозримом будущем?
Подарю хрустальный шар. На вырост😉
http://www.profinance.ru/news/2018/12/07/bpyt-bitkoin-upal-nizhe-3-400-i-obnovil-minimum-2018-goda.html
-
2018-12-07 06:15:52+00:00
Старик Крылов был провидцем, однако; это я о его шедевре насчет оркестра.
Итак, оркестр в очередной раз планирует пересесть и тогда уж точно все должно получиться.
Понимаю, что гениальный вождь венесуэльского народа Крылова не читал. Судя по всему, Анну Каренину и Муму - тоже.
А жаль.
https://www.kommersant.ru/doc/3821986
-
2018-12-06 19:57:16+00:00
Решил пока не резать спекулятивные позиции. Пока нет ощущения конца света.
Да, коррекция. Да - весьма жесткая. Ужас? Не вполне, по крайней мере, пока.
Очень бодро отпрыгивают «экологи». Отлично ведет себя Майкрософт.
Нет ребята, это пока не конец света. Пока ... а там видно будет.
-
2018-12-06 14:49:46+00:00
Америка открылась, и пока сложно понять, куда будет двигаться рынок в течение дня. Сегодня фьючерс на S&P падал, а волатильность (VXX и TVIX) на пре-маркете сильно росла. Однако, есть один очень показательный момент: акции Barrick Gold с открытия выросли на 1.5%. Вот вам пример, как работает в условиях падающего рынка один из защитных активов: не такой спекулятивный, как VXX или TVIX, а вполне себе консервативный.
-
2018-12-06 14:18:12+00:00
Резюме. Organigram – небольшая, но интересная компания. По моему мнению, инвестиции в нее можно рассматривать как своего рода венчур. На мой взгляд, общая доля акций компании в «экологичном» портфеле может колебаться в рамках 10-15%. Расчет такой: выстрелит – хорошо; не выстрелит – не жалко, так как эти гипотетические потери могут быть компенсированы ростом других компаний отрасли.
Кроме того, в настоящее время акции компании торгуются в секторе Venture канадской биржи Toronto SE. Это, скажем так, «второй эшелон». Я не исключаю, что со временем акции Organigram могут попасть в основной сектор биржи, что станет дополнительным триггером для котировок.
-
2018-12-06 14:16:40+00:00
Дешевизна по мультипликаторам. Organigram, наряду с CannTrust, является одной из наиболее недооцененных акций в секторе производителей медицинской марихуаны. Основная причина в том, что во время так называемого «хайпа», когда спекулятивно на фоне ожидающейся легализации акции компаний сектора росли в цене, основное внимание инвесторов было приковано к лидерам: Canopy Growth и Aurora. До акций более мелких компаний руки доходили не всегда. Поэтому полагаю, что на фоне ожидающегося роста операционных и финансовых показателей, относительная дешевизна Organigram по мультипликаторам является одним из ключевых инвестиционных триггеров.
-
2018-12-06 14:15:13+00:00
Продолжаем знакомиться с сектором канадских «экологов» в лицах. Organigram (OGI CN) является небольшим лицензированным производителем «растений». Вместе с тем, компания имеет достаточно серьезные планы по наращиванию производственных мощностей, расширению экспортных поставок. Одним из преимуществ Organigram по сравнению с аналогами из отрасли - сравнительно низкие затраты на производство.
Амбициозные планы. В настоящее время производственные мощности Organigram составляют около 3.6 тыс. кг «растения» в год (сопоставимо с CannTrust). Вместе с тем, компания уже в 1 квартале 2019 г. планирует двукратное увеличение производства: до 6.2 тыс. кг в год. Отмечу, что это достаточно амбициозные планы; посмотрим, удастся ли компании воплотить их в жизнь.
Низкие производственные затраты. Organigram отличается низкими затратами на производство. Так, денежные затраты (cash cost) в 3 квартале 2018 г. снизились почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $0.8 на грамм (это существенно ниже, чем в среднем по сектору). Основная причина – рост урожайности на 85% в соответствующем периоде. Компания намерена в будущем улучшать данный показатель, что будет способствовать дальнейшему снижению денежных затрат на единицу продукции.
Финансовые показатели. В настоящее время Organigram не может похвастаться высокой выручкой или рентабельностью, так как компания находится в самом начале пути. Вместе с тем, бизнес развивается, и уже в 2018 г. ожидается почти трёхкратный рост выручки. Но настоящий прорыв, судя по консенсус-прогнозу Bloomberg, ожидает компанию в 2019 г., когда выручка на фоне роста производства может вырасти почти в 10 раз. Кроме того, благодаря низким производственным затратам, рентабельность EBITDA в 2019-2020 гг. ожидается на уровне 30-40%, а это достаточно высокий показатель в сравнении с канадскими аналогами.
-
2018-12-06 13:35:47+00:00
Я неоднократно писал про защитные активы. И не только писал, но и говорил на вебинарах. В случае падения рынка мы должны защищаться. Как? С помощью таких инструментов, как, например, VXX US (сегодня на пре-маркете +7%), или TVIX US (+13%), или SDS US (+4%). Они помогают нам минимизировать потери в случае падения акций, а иногда позволяют и немного заработать. Единственный момент – с ними не стоит увлекаться, так как они очень волатильны. Работать небольшими объемами и крайне аккуратно.
Кроме того, взгляните на золото. Это классический защитный актив, который сегодня стоит довольно твердо. Какие инструменты выбрать в золоте? Это могут быть акции золотодобывающих компаний или ETF, например, GLD US. Среди акций отмечу Barrick Gold (ABX US) и Newmont (NEM US). Во время предыдущей сессии они выросли на 1.0% и 1.6% соответственно.
Резюмируем вышесказанное.
Падение без причины – очень опасное явление, которое грозит перерасти в настоящий обвал. Поэтому, от греха подальше, держим в уме закрытие спекулятивных позиций (день большой, торопиться не будем). Кстати говоря, на пре-маркете, как правило, фиксируют прибыльные позиции, а стратегические решения принимают в середине дня. Что касается инвестиционных позиций – надо думать. Зависит от горизонта инвестирования и крепости нервов. Обращаем внимание на защитные инструменты. Продолжаем внимательно следить за валютами и золотом.
Удачного торгового дня! Пристегиваемся крепче.
-
2018-12-06 13:34:33+00:00
Второй день подряд наблюдаем снижение фондовых индексов Америки. Если перед Днем траура S&P упал на 3.2%, то сегодня фьючерс на этот индекс снижается на 1.6%. Темпы падения ниже, но все равно для Штатов это серьезные цифры.
Очень нехорошая ситуация, потому что конкретной причины для такой сильной просадки пока не видно.
Хочу подчеркнуть: самое плохое падение – это падение без серьезных фундаментальных новостей. Когда все бегут не из-за выхода плохих макроэкономических данных или очередного твита Трампа, а когда работает принцип домино или, как говорил один знаменитый киногерой: «все побежали – и я побежал». Данные - сегодня плохие, завтра хорошие. Трамп сегодня напугает, а завтра приободрит. Но сегодня, вероятно, другая история: мир снова испугался риска.
Где-то видел информацию о том, что падение связано с ключевой ставкой ФРС. Мол, рынок ожидал, что ФРС в 2019 г. слегка притормозит с повышением ставки, а высказывания чиновников опровергают это ожидания, и несмотря ни на что ставка будет повышаться в соответствии со старыми планами.
Не назвал бы это основной причиной падения. Это могло стать сигналом к бегству, поводом. Как, кстати, и излишне оптимистичная реакция рынка на возможные переговоры США и Китая. Слишком высоко сами себя загнали, слишком глубоко увязли в «лонгах», и теперь расхлебываем.
Идем далее: взгляните на курсы валют. Доллар США опять укрепляется. «Канадец» просел на 2% за последние пару дней, в компанию к нему можно добавить и «австралийца». Евро и британский фунт пока падают не так сильно, тоже «смотрят» вниз, а шекель ослабевал непосредственно перед падением Америки. Помните, я писал тогда, что братья-евреи, возможно, что-то знают. И ведь действительно, знали.
Возникает вопрос: что в такой ситуации делать? Тем более, люди на росте действительно набрали «лонгов» и теперь не совсем понимают, как поступить. Обращаются за советом. Причем, покупали акции качественных больших компаний Apple, Alibaba, AMD, Netflix.
Могу сказать следующее: вопрос в том, с какой целью вы делали эти покупки? Если это долгосрочные инвестиции, то возможно есть смысл сохранить покупки до лучших времен. Мы все понимаем, и провидцев здесь нет. Если грянет кризис, то об этом мы узнаем пост-фактум из отчетов аналитиков. Они всегда профессионально, точно и дотошно изложат все причины до последней. Правда, задним числом. Если же цель – поспекулировать в расчете на ралли, то лучше, наверное, порезать позицию, так как чутье подсказывает, что ралли может и не случиться. А, скорее, наоборот.
-
2018-12-06 11:45:36+00:00
В последние дни акции канадских «экологов» значительно просели. В частности, котировки CannTrust упали на 15%, Canopy Growth – на 17%, Organigram – на 23%, HEXO – на 15%. Но больше всех обвалилась Aphria (-50% за 3 дня) на фоне негативных новостей. Напомню, что в понедельник некий владелец одного хедж-фонда выступил с заявлением, что компания Aphria является «черной дырой»: привлекает деньги у инвесторов, а затем путем разнообразных махинаций эти деньги оказываются в кармане акционеров.
Акции компании тут же полетели вниз, потянув за собой весь сектор. Правда, в понедельник многие бумаги довольно быстро «отпрыгнули», но в последующие дни падение усугубилось. Aphria, естественно, пытается защищаться: выпускает опровержения, топ-менеджмент дает соответствующие комментарии. Пока помогает не особенно сильно: акции продолжают падать, аналитики один за другим понижают целевые цены по акциям Aphria и т.д.
Попытаемся разобраться – что случилось и, самое главное, что делать дальше. Стоит ли паниковать? Думаю, нет. На рынке вообще нужно сохранять спокойствие и хладнокровие: помогает, знаете ли, сберечь деньги. Очевидно, проблема носит частный характер, то есть касается исключительно Aphria. Пока, во всяком случае, есть основания так думать.
Полагаю, что на падение акций остальных «растениеводов» повлияла совокупность факторов. Во-первых, это скандал с Aphria. Во-вторых, продолжает падать Америка. Напомню, что вчера биржи в США не работали в связи с Днем траура, но перед выходным S&P упал на 3.2%, а сегодня фьючерс продолжает снижаться (-1.7%). При этом, заметьте, Канада вчера торговалась, и отыгрывала падение Америки. Сектор «экологов», как достаточно волатильный, показывал опережающую динамику. В-третьих, посмотрите на канадский доллар: за последние пару дней его курс по отношению к американскому собрату снизился на 2%.
Какие выводы? Я неоднократно подчеркивал, что сектор «экологов» - это долгосрочные инвестиции, которыми очень опасно спекулировать. Сильные просадки можно использовать для усреднения долгосрочной (инвестиционной, а не спекулятивной) позиции. Горизонт – несколько лет. Отрасль делает первые шаги, не прошло и пары месяцев с момента легализации, а светлое будущее настанет года через 2-3. И оно, на мой взгляд, в текущих котировках не заложено.
Поэтому, несмотря ни на что, продолжаю верить в эту историю. Но повторю: как инвестор, а не как спекулянт.
Держим руку на пульсе.
-
2018-12-06 08:42:23+00:00
В последнее время не покидает ощущение, что мир сошел с ума. Каждый день выходят такие новости, что не могу взять в толк, плакать или смеяться… Что происходит? Впечатление такое, что на пороге 2019 года наша планета потихоньку превращается в сумасшедший дом.
На этот раз нетривиальные вести пришли из американского штата Орегон. Мы все говорим: «экологи», «растения», легализация… А в Орегоне решили пойти дальше и придумали легализовать галлюциногенные грибы. Что и говорить, инициативные товарищи, решили пойти впереди планеты всей! Причины, как всегда, благие – борьба с преступностью и курс на применение грибов в медицине для лечения депрессии. Представляю, какая веселуха при таком раскладе начнется в Орегоне, где, кстати, «экология» легализована уже достаточно давно.
Что же дальше? Что еще общество захочет узаконить? Не удивлюсь, если где-нибудь, например, во Франции, возьмут да и легализуют дуэли! Почему бы и нет? Старая добрая благородная традиция, которая позволяла людям раз и навсегда решать сложные вопросы.
Подумайте, что еще можно легализовать? А то у меня уже фантазии не хватает.
Если серьезно, почитал, посмеялся, конечно.
Сегодня, во второй половине дня, планирую опубликовать очередной пост про канадского «эколога». На этот раз поговорим про Organigram.
Не переключайтесь!
-
2018-12-06 07:07:52+00:00
Я целиком и полностью за все предложенные нововведения.
Но, поскольку у нас правая рука обычно не знает, чем занимается левая, имею вопросы:
- А Дядя Степа, пожарные, СЭС будут в курсе?
- А банки с их черными списками в курсе, что нельзя «морозить» платежи малого бизнеса?
- А если деньги малого бизнеса застряли в банках, кто будет страховать средства, как физическим лицам?
- А государство у нас будет теперь вовремя платить малому бизнесу по гос контрактам?
- А суды у нас решения будут выносить как обычно, или по-новому, по совестливому?
- Что там насчет защиты прав собственности?
Очень хотелось бы на все эти пустяшные вопросики ответы-то получить. Глядишь, и без новых мер обошлись бы.
https://www.vestifinance.ru/articles/111334
-
2018-12-06 06:20:03+00:00
Поскольку сегодня в моде ассиметричные ответы, предлагаю договориться с мексиканцами и устроить конный пробег наших тачанок, а также пары сотен ряженых казаков с шашками наголо, недалеко от границ США.
Чтоб совсем басурманам заокеанским страшно стало, можно договориться кавказскими ребятами об усилении в лице десятка бородатых джигитов с кинжалами.
И красиво будет, и показательно.
НАШ ответ Чемберлену будет дан, «кузькина мать» супостатам - показана.
https://www.rbc.ru/politics/05/12/2018/5c08203b9a794726c54958d1?from=main
-
2018-12-06 06:00:07+00:00
Был в своё время во Франции потрясающий товарищ - Людовик XIV. И был он настолько «авторитетным» парнем, что вполне себе ответственно заявлял: «Государство - это я».
Сам он не особо страдал, а с его потомками (точнее, с внуком) судьба, в ответ на дедушкины закидоны, распорядилась не слишком весело.
К чему это я?
Смотрю на очередной твит Трампа Первого, и думаю.
Я не хочу повышения цен на нефть, - говорит неоднократно Перлигос Американский. Мораль: «Мир не хочет повышения цен на нефть».
То бишь по факту имеем: мир - это Я.
Круто, да?
И ведь понимает, шельмец, что рычагов у него, дабы вертеть этот мир, несколько поболее будет, чем, к примеру, у старого доброго Луи.
Цены на нефть, понятное дело, тут же испугались. И если вчера торги были на уровне 62-63, сегодня имеем 60е уровни.
Маска отстранили от руководства Теслой за неосторожные высказывания, которые вполне тянули на манипуляции с ценами.
Друг лингвистов, по-хорошему, занимается тем же.
Интересно: ему всегда - с гуся вода?
Ибо в этом мире ТОТ ПРАВ, У КОГО БОЛЬШЕ ПРАВ?
http://www.profinance.ru/news/2018/12/05/bpy5-tramp-protiv-togo-chto-v-vene-obsuzhdayut-rossiya-i-opek.html
-
2018-12-05 15:03:38+00:00
Резюме. Canopy Growth – ведущая компания среди канадских «экологов». Она несколько переоценена по мультипликаторам в сравнении с остальными, но роль лидера отрасли и ожидания существенного роста финансовых показателей, как мне кажется, смягчают влияние этого фактора. Кроме того, лидер отрасли – это всегда один из первых кандидатов на поглощение при заходе в отрасль крупного игрока.
При формировании инвестиционной позиции по сектору в целом, на мой взгляд, аллокация на эту компанию может составлять 25-40%.
-
2018-12-05 15:02:43+00:00
Широкая глобальная география. Можно с уверенностью сказать, что Canopy Growth является также одним из наиболее активных игроков на глобальном рынке «растений». Компания обладает сертификацией EMA-GMP и осуществляет экспорт в Европу (Германия, Испания, Чехия), Австралию и Южную Америку (в основном, в Бразилию). Кроме того, Canopy Growth, чтобы сократить расходы на логистику, компания в тех же Европе, Австралии и Южной Америке имеет производственные мощности.
Кооперация со смежными отраслями. Уже много раз обсуждалась тема того, что «экологи» отбирают часть рынка у производителей алкоголя, и последние это четко осознают. Так, в 2018 г. крупный американский производитель алкогольных напитков (в частности, пива Corona) компания Constellation Brands вошел в акционерный капитал Canopy Growth, став владельцем доли в 37%. Это очень показательный факт. Не исключаю, что подобная сделка не последняя, также могу предположить, что такие слияния будут осуществляться по цене, превышающей рыночные котировки, что будет вести к дальнейшему росту капитализации Canopy Growth. Помимо производителей алкоголя кооперация возможна и с крупными фармацевтическими компаниями.
-
2018-12-05 15:00:25+00:00
Локомотив отрасли. Canopy Growth является лидером рынка с годовым объемом производства около 10 тыс. кг растений. Для сравнения, у недавно рассмотренной нами CannTrust, которая только в последнем квартале начала существенно наращивать физические объемы продаж, аналогичный показатель составляет около 3.5 тыс. кг. По данным Canopy Growth, на текущий момент доля компании на канадском рынке составляет около 40%. По моему мнению, именно локомотив сектора должен снимать основные «сливки» с возможных позитивных событий в будущем. Дело в том, что в стране ожидается существенный рост потребления продукции. В соответствии с ожиданиями агентства Statistics Canada, рядовые канадцы увеличат расходы на покупку «растений» до C$1,34 млрд. И это только в текущем квартале!
Возможная легализация в США. Одним из таких триггеров может стать легализация в США. Вряд ли это случится в ближайшие 1-2 года (хотя чем черт не шутит). Вместе с тем, тенденции таковы, что все больше штатов в Америке легализуют «растение» или намереваются это сделать. По некоторым данным, 9 штатов узаконили владение и продажу «экопродукта» всем взрослым в возрасте старше 21 года, а в 31 штате он разрешен к употреблению в медицинских целях. На мой взгляд, Canopy Growth, как крупнейший производитель в Канаде, может извлечь максимальную выгоду по сравнению со своими локальными конкурентами.
Финансовые показатели: взрывной рост выручки в 2019-2020 г. Необходимо отметить, что пока основная стратегия Canopy Growth заключается в захвате как можно большей части рынка и, соответственно, увеличении выручки. Соответственно, высокие операционные расходы (маркетинг, продвижение, логистика) негативно влияют на рентабельность. Но это до поры, до времени. Кроме того, в этом году велики единовременные расходы на опционы топ-менеджменту компании, так называемые share-based compensation expense. Важно понимать, что эти издержки – бумажные, ведь сотрудники получают не живые деньги, а опционы, которые выпустить почти ничего не стоит. Что касается выручки, то по консенсус-прогнозу Bloomebrg, в 2019-2020 гг. ожидается рост выручки по 200% в год. Это очень сильный показатель, предполагаю, что компания сможет соответствовать этим прогнозам. Кроме того, в 2020 г. ожидается выход компании на положительную EBITDA и рентабельность по ней в районе 12%.
-
2018-12-05 14:58:00+00:00
Продолжаю освещать сектор канадских «экологов», и сегодня речь пойдет о ведущей компании сектора Canopy Growth (WEED CN). Это крупнейший рыночный игрок с долей рынка примерно 40%. Логично, что у компании самая большая в секторе капитализация – около C$10.7 млрд (а была гораздо выше – около С$14 млрд) и то, что она дороже аналогов выглядит по рыночным мультипликаторам. Вместе с тем, как я уже неоднократно говорил, эти коэффициенты базируются на текущих показателях, но не учитывают будущих денежных потоков компании. Поэтому, на мой взгляд, Canopy Growth, как лидер отрасли, имеет очень неплохие перспективы в случае роста всего сектора.
-
2018-12-05 12:59:52+00:00
Ни одна, даже самая лучшая книга, не научит вас тороговать на фондовом рынке так, как Его величество Опыт.
Что не отменяет необходимости фундаментального образования и постоянного совершенствования знаний.
Для всех, кто интересуется списком полезной литературы, напоминаю подробный пост на эту важную тему.
https://t.me/bitkogan/1799
-
2018-12-05 12:35:13+00:00
Согласен с уважаемым Евгением относительно того, почему вчера очень сильно упал американский рынок. Мы сами ходили и друг друга спрашивали, а что произошло? Воде бы тихо было. Хотя признаюсь сократили позиции за день до обвала, поскольку не так сильно поверил в разворот после хороших событий по торговых «временным договоренностям» и мягкому тону регулятора США по ставке, хотя другие голосующие члены как обычно предлагали более «жёсткие». Так что падение больше выглядело как фиксация перед низкой активностью рынка следующего дня. Высокая активность Трампа в твиттере многих настораживает, тут уже все понимают, особенно после его слов, что он «человек тариф». Кстати, почему произошло инвертирование короткого участка UST. На мой взгляд, массовый передок в длинные UST - по этой причине они так резко растут в цене сейчас. До этого слишком много ушло в короткие бумаги. Плюс не забывайте, что спрос на защитные активы не всегда ведёт к его колоссальному росту стоимости. Примерно последние 5 месяцев интерес к короткому участку UST был большим, НО и желание прикупить транслировалось с хорошим дисконтом. Вспомните движение ОФЗ и плавную коррекцию, тоже самое.
https://t.me/bitkogan/2184
-
2018-12-05 12:10:41+00:00
Очень хороший и обстоятельный разговор с Мишей Гуревичем: о российском фондовом рынке, житие-бытие инвестбанкиров и многом другом.
Рекомендую.
https://youtu.be/mv-07TSDBgk
-
2018-12-05 11:15:22+00:00
Еще несколько слов о фондовом рынке Америки, который вчера ощутимо обвалился: индекс S&P500 упал на 3.24%.
Попытаюсь сформулировать причину падения, а также выскажу свое мнение относительно того, что может ожидать нас в дальнейшем. На мой взгляд, нет какой-то четкой причины или одной новости, которая повлияла на рынок. Это, скорее, цепь событий.
Во-первых, по всей видимости, инвесторы переоценили соглашение США и Китая о прекращении торговой войны. Переговоры, судя по всему, будут долгими и трудными, а многие ожидали, что стороны сразу ударят по рукам. Нет, ребята, быстро только кошки родятся.
Во-вторых, возможно, примерно так и рассуждал словоохотливый американский президент, придумывая очередной свой «бомбический» твит. Напомню, Трамп написал, что «если реальная торговая сделка с Китаем не будет заключена, то помните: я человек пошлин». Не думаю, что он намеренно хотел остудить пыл рыночных игроков, но вышло, согласитесь, эффектно. Дамоклов меч продолжает висеть.
В-третьих, это бабушки и домохозяйки, о которых я сегодня уже говорил. Одни из основных читателей главного блоггера всея Америки, усвоив, видимо, очередной посыл, снова побежали забирать деньги с рынка. Это, помимо всего прочего, говорит о том, что волатильность чрезвычайно высока, и данный факт подтвердили вчера наши защитные активы: VXX взлетел на 13%, а TVIX и подавно на 25% (на недавнем вебинаре мы обсуждали эти инструменты и нюансы их использования во времена рыночной нестабильности).
Сегодня в Америке выходной в связи с трауром по ушедшему экс-президенту Бушу-старшему. Учитывая все обстоятельства, инвесторы, очевидно, решили от греха подальше устроить локальную распродажу. Кто может знать, что ещё во время выходного дня напишет Трамп?
В целом, в пятницу жду небольшого отскока по Америке. Думаю, имеет смысл обратить внимание на бумаги с высокой бетой, которые будут опережать рынок. Из подобных историй мне в последнее время все больше нравится AMD. Ну и, естественно, следим за валютными парами. Пока сегодня движения разнонаправленны, и нет возможности сделать более или менее конкретные выводы. Поживем – увидим.
-
2018-12-05 07:44:11+00:00
Сегодня поутру все постарались улучшить нам настроение, просто чемпионат хороших новостей!
И московский градоначальник с темой парковок порадовал, и Единая Россия с идеей создания Высшей Партийной Школы не подкачала - я сразу комсомольскую юность вспомнил.
Рынок в США решил вдруг резко обвалиться. Ощущение праздника не покидает. Настроение - мелочь, но приятно - как будто у соседа корова сдохла.
Внесла свою лепту в заряд хорошего утреннего настроения и Украина, решившая, что самое время начать реквизировать имущество российских бизнесменов. Не день, а просто что-то невообразимое! Теперь понимаю: после этой новости экономика соседней страны будет прибавлять по 10% в росте ежегодно, как минимум.
Отличился и друг лингвистов всех стран и народов, отец Американской нации, товарищ Трамп. Призадумался кормилец и решил: не все то золото, что блестит, и не все то китайское, что фейк. И чтобы китайцам жизнь медом не казалась, заявил: если соглашение с Китаем, то чтобы без всяких там фейков-шмейков. Сделка с китайцами - только «настоящая», никакой подделки.
А уж будет решать - настоящее это соглашение или так, соглашеньице никчемное - будет, очевидно, сам Друг Физкультурников.
Не удивляюсь обвалу рынка.
https://www.rbc.ru/politics/05/12/2018/5c0738d19a794763c4bc16e2?utm_source=application
-
2018-12-05 07:30:50+00:00
Наша страна - оплот демократии, вновь и вновь не устану повторять.
Как известно, демократия базируется на свободной независимой, честной и ответственной прессе.
По всей видимости, в ЦБ это осознали.
Разумеется, в прессе у нас правда и только правда.
Особенно я бы рекомендовал доблестным банкирам в процессе сбора информации тщательно просматривать наше центральное ТВ. Уж там-то все четко и ясно и, главное, правдиво.
Почему?
Потому, что в представители одной из древнейших профессий у нас берут по такому конкурсу, что остаются только святые и непорочные, правдивые и искренние.
Можно сказать пионеры и герои, все как на подбор.
В ЦБ идут верной дорогой!
Осталось собрать точнейшие сведения у бабушек на скамейках, и процесс комплаенса и KYC можно будет считать завершенным.
https://www.rbc.ru/finances/05/12/2018/5c071e2c9a79475dc988cfcd?utm_source=application
-
2018-12-05 07:00:45+00:00
В такие дни на бирже в США, как вчера, начинаешь всем сердцем осознавать важность вечных ценностей с отрицательной бетой к рынку. Продолжаем держать бумажку и дальше.
-
2018-12-05 06:53:30+00:00
А вот и господин Тремасов смотрит на кривую доходности, которая подозрительно выпрямляется ... и волнуется.
https://t.me/russianmacro/3945
-
2018-12-05 06:41:25+00:00
Множество вопросов o причине вчерашнего падения на американском рынке. Начало ли это новых падений или так, небольшая страшилка?
Однозначно ответить пока нельзя. Кто-то в комментариях ссылается на инвертированную кривую доходности - признак кризиса. Кто-то считает, что неосторожные слова того же Трампа всему виной.
А я на это смотрю так. Во сколько начался рынок заваливаться? Правильно, в 12-13 по США.
А во сколько обычно фонды коллективных инвестиций узнают о заявках на погашение?
Правильно, к 12.
Вывод: Америку опять обвалили домохозяйки и бабушки.
Впрочем, если серьезно, о причинах происшедшего поговорим немного позже сегодня. Тема важная и требует обдумывания.
-
2018-12-05 06:31:04+00:00
Гой еси ты, добрый молодец, градоуправитель наш!
Градохранитель, градоблюститель наш заботливый!
Ай скажи да поведай нам, неразумным холопам твоим: неужто дни лихие настали?
Неужто время страшное пришло - продавать коней наших двуостных!?
Да куды ж мы, сиротинушки, подадимся-то?
Неужто под землю все зароемся, горемычные?!
И останутся во центре града стольного лишь кони железные, государевых людей развозящие, да Бентли, со скромно номерами закрытыми?!
Понимаем мы, что «понаехамши тут» басурманы испарятся разом, и воцарится счастие великое.
Потому что думаешь ты, кормилец наш, о народе, еженощно и ежедневно.
Понимаем мы, сиволапые, все по просьбе народа, во имя народа и для счастья народа, сделано.
Где-то видели даже мы народ этот, чудный и дивный.
А как слезем мы с коней своих забугористых, так в мир и пойдем.
Людей посмотреть, себя показать сможем.
Эх, заживем тогда!
http://www.profinance.ru/news/2018/12/04/bpxp-parkovka-v-tsentre-moskvy-podorozhaet-na-90-vplot-do-380-rublej-za-chas.html
-
2018-12-05 06:04:58+00:00
Народ, похоже, испугался. Не зря самый надежный индикатор - курс израильского шекеля - вчера был несколько неоднозначен.
«Сегодня все пять валют продолжают немного укрепляться относительно доллара и только одна из самых «ушлых» мировых валют – израильский шекель – идет против ветра. Это, кстати, внушает некоторую тревогу: а вдруг братья-евреи чего-то знают? ))»
Мда. В итоге они таки чего- то знали.
-
2018-12-04 21:07:32+00:00
Если информация в статье - правда, и данное ограничение будет введено, то мы имеем все шансы увидеть нормальный такой спред при обмене валют: по доллару, к примеру, 60/70.
Вот это будет конкретный итог марлезонского балета.
https://m.vz.ru/news/2018/12/4/953648.html
-
2018-12-04 15:52:20+00:00
В эту пятницу, 7 декабря, буду модератором дискуссионной панели «Практикум инвестора» на бизнес-завтраке «Ведомостей» “Макроэкономический прогноз на 2019 год. Лучшие инвестиционные стратегии».
В качестве одного из экспертов по еврооблигациям выступит мой уважаемый коллега, автор канала @bondovik.
https://events.vedomosti.ru/events/academ18?utm_source=Kogan&utm_medium=telegram&utm_campaign=Koganacadem18
-
2018-12-04 13:58:11+00:00
Резюме.
Думаю, что перечисленные триггеры указывают на CannTrust как на одного из наиболее перспективных игроков рынка «экологов» Канады. При этом компания выглядит недооцененной по мультипликаторам (см. таблицу 3). Также характерна вчерашняя ситуация, когда сектор падал на фоне новостей по Aphria. Акции CannTrust в моменте упали «за компанию» на 11%, но потом отросли и были даже какое-то время в плюсе. И не важно, что в итоге закрылись -2%, это мелочи и результаты спекуляций тех, кому удалось найти «дневное» дно и потом зафиксировать прибыль, заработав за день около 10%.
На мой взгляд, в случае роста всего сектора, CannTrust вполне способна «бежать впереди паровоза».
-
2018-12-04 13:51:45+00:00
Пока не будем смотреть на EBITDA и чистую прибыль в разрезе квартальных результатов. Не забываем, что легализация недавно стартовала, рост финансовых показателей только начинается, и компании вообще пока не особенно справляются с ажиотажным спросом. Показатели прибыльности гораздо интереснее на более длинной дистанции.
Такую картину нам дает консенсус-прогноз Bloomberg. В соответствии с ним, в 2019 г. ожидается рост выручки в 3 раза, а EBITDA – более чем в 10 раз. Чистая прибыль в размере С$28 млн дает акционерам основания рассчитывать на дивиденды.
-
2018-12-04 13:50:19+00:00
Этой публикацией начинаю небольшой цикл отчётов о канадских «экологах».
Сегодня тезисно расскажу о своей топ-идее на этом рынке – компании CannTrust.
Это один из ключевых игроков на рынке «растениеводства» Канады. Компания развивает свой бизнес в нескольких подсекторах рынка: медицина, легальное распространение, ветеринария, напитки, красота и здоровье.
Почему я считаю, что эта компания может выстрелить сильнее остальных? Давайте рассмотрим основные триггеры, характерные для CannTrust.
Потенциальный лидер локального рынка. В последние четыре квартала компания активно наращивала темпы роста продаж в натуральном выражении: средний показатель составил около 20-25% в квартал. Более того, в 3 квартале 2018 г. объем продаж в деньгах составил около C$500 тыс., что сопоставимо с лидерами индустрии. Например, главный игрок рынка компания Canopy Growth продает примерно на C$600-700 тыс. Такие скачок роста дает основания предположить, что, вполне возможно, компания в обозримом будущем может стать одним из лидеров отрасли.
Активное развитие экспорта. CannTrust очень агрессивно работает на развитие бизнеса за пределами Канады. Понятное дело, что это, главным образом, касается медицинского направления (не везде же принимается легализация). Что немаловажно, компания имеет сертификацию EMA-GMP, позволяющую реализовывать медицинские «растения» на глобальном рынке. Например, в Европу, где цены в несколько раз превышают аналогичные на локальном канадском рынке. CannTrust имеет лицензию на производство и продажу «растений» в Австралии, имеет совместные предприятия в Дании и Нидерландах. Кроме того, есть канал экспорта в Германию. Предполагаю, что в ближайшем будущем это направление покажет хороший рост.
Листинг на NYSE. Недавно компания заявила о том, что предпринимает шаги для осуществления листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже. Полагаю, что это очень логичный, правильный и, главное, своевременный шаг. Объем ликвидности, а также качество и количество инвесторов в Нью-Йорке несопоставимо с тем, что есть в Торонто, где сейчас торгуется компания. Думаю, это не нуждается в пояснении. Не исключаю, что для капитализации компании листинг на NYSE станет настоящим прорывом.
Рост финансовых показателей. Недавно компания отчиталась за 3 квартал 2018 г., и результаты, на мой взгляд, оказались достаточно сильными. В частности, выручка увеличилась на 38% в годовом выражении, валовая прибыль – на 89%.
-
2018-12-04 11:08:51+00:00
Дал небольшой комментарий по выходу Катара из ОПЕК.
https://360tv.ru/news/mir/holodnaja-vojna-na-blizhnem-vostoke/
-
2018-12-04 10:02:14+00:00
Продолжаю следить за некоторыми валютными парами, а именно доллар относительно евро, британского фунта, швейцарского франка «австралийца» и «канадца». Считаю их неплохими индикаторами, которые зачастую правильно указывают на то, как будет торговаться Америка.
Сегодня все пять валют продолжают немного укрепляться относительно доллара и только одна из самых «ушлых» мировых валют – израильский шекель – идет против ветра. Это, кстати, внушает некоторую тревогу: а вдруг братья-евреи чего-то знают? )) При этом фьючерс на S&P500 пока снижается на 0.5%. Тем не менее, выдвину гипотезу, что фондовый рынок США может в ближайшее время снова порасти.
Укрепление валют относительно доллара США, на мой взгляд, говорит о том, что риск в крови у инвесторов начал немного играть. Как просеко под Новый год. Если не случится ничего экстраординарного, трейдеры наверняка захотят немного улучшить свой P&L под конец года. Без фанатизма, но такая вероятность есть.
Прежде чем публиковать, ещё раз посмотрел на валютные пары. Евро продолжает стремительный рост - это хороший знак.
Буду следить за ситуацией.
-
2018-12-04 09:04:33+00:00
Несколько слов о том, что вчера произошло с компанией Aphria из отрасли канадских «растениеводов», и о том, как вчерашние новости отразились на котировках остальных компаний сектора и как повлияют на них в будущем.
Суть такова: вчера некий владелец хедж-фонда выступил с заявлением, что компания Aphria является «черной дырой» - привлекает деньги у инвесторов, а затем путем разнообразных махинаций эти деньги оказываются в кармане акционеров. Данный господин привел конкретные примеры. Aphria, разумеется, тут же выступила с опровержением. Но это не спасло акции компании от оглушительного падения: котировки рухнули на 27.5%.
В данный момент мы не можем с уверенностью сказать, правдивы ли эти сведения или же это попытки манипулирования рынком. Точку в данном вопросе, по всей видимости, поставит суд или другие компетентные органы.
На мой взгляд, примечателен другой момент: вместе с Aphria начал «валиться» весь сектор, но затем многие бумаги очень неплохо отскочили. Например, акции CannTrust в моменте «сходили» вниз на 11%, а закрылись в итоге в небольшом минусе (около 2%).
Это, как мне кажется, говорит о том, что проблема Aphria имеет сугубо частный характер и не должна сильно отразиться на всем «экологическом» секторе. Да, к этой компании есть вопросы, дыма без огня не бывает. Но всю отрасль это вряд ли затронет. Поэтому по-прежнему сохраняем веру в данную историю и, возможно, пользуемся просадками для долгосрочной покупки.
Напоминаю, что с сегодняшнего дня начинаю серию публикаций по отдельным «экологичным» компаниям.
Во второй половине дня ждите небольшой отчет по компании CannTrust.
-
2018-12-03 17:33:13+00:00
Канал преодолел рубеж в 33333 подписчика.
Цифра и красивая, и символичная. Но самое важное ведь не количество подписчиков и не уровень просмотров или репостов. Самое важное - уважение людей, человеческое доверие (хотя и множество читателей, разумеется, приятно).
Идем дальше.
Обещаю скоро порадовать вас, мои дорогие читатели, новыми продуктами и возможностями.
Не останавливаемся на достигнутом.
Только вперед!
-
2018-12-03 15:09:19+00:00
То, о чем писал утром. Очень неплохо.
-
2018-12-03 13:52:05+00:00
Писал сегодня, что жду некоего забега на фондовом рынке Америки. Ключевая причина - США и Китай прекратили «торговую войну» и сели за стол переговоров.
К настоящему моменту фьючерс на S&P500 несколько ниже, чем был с утра (1.4% против 1.8%), однако это все равно достаточно много для Америки. Кроме того, косвенно может оказать дополнительное позитивное влияние не рынок и ралли в нефти после договоренности России и Саудовской Аравии о дальнейшем сокращении нефтедобычи.
Ралли? Возможно. Пока не спешу делать окончательные выводы, так как мои валютные индикаторы говорят о том, что надо быть осторожным. Ситуация неоднозначна: с одной стороны, доллар в течение дня подрос и относительно британского фунта, и относительно евро, с другой – немного снизился относительно «канадца». Подобная картина может означать, что аппетит к риску пока не настолько велик для того, чтобы американские индексы обновили исторические максимумы или хотя бы к ним приблизились.
Тем не менее, «предупрежден» означает «вооружен». Поэтому готов немного поделиться мыслями о тех историях, на которые буду обращать внимание во время ралли, если таковое случится.
Во-первых, это некоторые имена из FAANG. Бумаги достаточно сильно просели на недавней коррекции, поэтому ожидаю, что Apple (AAPL), Amazon (AMZN) и Netflix (NFLX) могут хорошо выстрелить. Также в эту компанию добавил бы Microsoft (MSFT). Во-вторых, это китайская тема: на этом фоне можно обратить внимание на Alibaba (BABA) и, например, компания Micron ( MU, доля выручки на китайском рынке около 50%).
Во-третьих, это другие технологичные компании, такие как AMD (AMD). Коэффициент beta у этой акции близок к 2, а это значит, что во время роста она будет опережать рынок. Что, собственно, она всегда и делает как в одну, так и в другую сторону. На фоне отскока нефти могут порасти американские «нефтяники» Chevron (CVX) и Exxon Mobil (XOM), а вследствие некоторого укрепления рубля - и Yandex (YNDX).
Не забываю и про нашу любимую Teva (TEVA). Не исключаю, что на волне возможного ралли котировки «улетят» на $25-26. Также рассчитываю, что могут значительно поправить свое положение наши не самые удачные истории в лице Electronic Arts (EA) и Celgene (CELG).
Удачной торговли!
-
2018-12-03 13:44:36+00:00
Не так давно я публиковал общий взгляд на этот сектор.
Напомню основные триггеры:
Рост продаж лечебного «растения» на территории Канады. Многие называют первые результаты продаж разочаровывающими. Но позвольте, прошел всего месяц с момента легализации, и ждать фантастических продаж сразу - большая ошибка. Это завышенные ожидания, о которых, кстати, как о рисках отрасли, я говорил еще в мае текущего года. Предполагаю, что настоящий рост продаж на территории Канады мы начнем наблюдать в 1-2 квартале 2019 г.
Развитие экспортных направлений. Многие компании развивают экспансию на международные рынки. Медицинские «растения» в Европу и Австралию поставляют и CannTrust, и Canopy и некоторые другие. С ростом мощностей по выращиванию будут увеличиваться и экспортные потоки; при этом не стоит забывать, что стоимость продукта в Европе существенно дороже, чем в Канаде.
Кооперация со смежными отраслями. По некоторым оценкам, после легализации компании-производители «экологичной продукции» отберут часть клиентуры у производителей алкоголя. Отмечу, что последние осознают опасность потери части потребителей и предпринимают некоторые действия. Например, компания Constellation Brand недавно увеличила долю в капитале Canopy Growth до 40%. Не исключаю, что, после легализации, активность в сфере сделок M&A в секторе может увеличиться. Кроме того, не только производители алкоголя, но и фармацевтические компании могут, почуяв конкурента на рынке успокоительных, проявлять активность в этой сфере.
Листинг на NYCE. Многие канадские «экологи» планируют листинговаться в Нью-Йорке. Это будет неплохо для их акций, так как в Америке, при всем уважении к Канаде, и ликвидность побольше, да и уровень инвесторов повыше.
Возможная легализация в США. Вовсю идут разговоры о том, что полномасштабная легализация может произойти и в США. В настоящее время лечебное «растение» легализовано в 10 штатах, но есть вероятность, что в ближайшие годы это распространится на всю страну. К тому времени канадские «экологи» обрастут мясом, увеличат производственные мощности и будут готовы к экспансии. Предполагаю, что любые спекуляции на тему легализации в США будут очень сильными триггерами для канадского сектора.
Резюме. Сохраняю позитивный взгляд на сектор. Временные просадки в акциях использую для того, чтобы увеличивать и усреднять позицию. Но без фанатизма. Хотя сейчас, в преддверии возможного Рождественского ралли, подумал бы и о более агрессивных покупках.
В целом по сектору в ближайшие годы ожидаю очень серьезного роста как финансовых показателей компаний, так и увеличения котировок акций.
-
2018-12-03 13:37:26+00:00
Выполняю обещание более подробно рассмотреть сектор канадских «экологов» - по персоналиям. По каждой компании (их у нас в шорт-листе около 10), отдельно покажем триггеры, риски, финансы и т.д.
Решил делать это следующим образом: начиная с завтрашнего дня, примерно во второй половине (15.00 -16.00 по Мск), буду публиковать краткий взгляд на одну из компаний.
-
2018-12-03 10:27:20+00:00
🔥🔥 «Небрехня» @nebrexnya продолжает рубрику «Рейтинг-не рейтинг». Мы имеем статистику и аналитику👀. И мы представляем очередной рейтинг - ТОП 15 экономических каналов Telegram за ноябрь по среднему просмотру поста в (тыс).
Предупреждаем сразу, из рейтинга мы нафиг выкинули откровенных и наглых накрутчиков просмотров🖕🏻 Есть такая опция в телеге "накрутка просмотров на посты", так вот, кое какие каналишки были в этом уличены.. Ай-яй-яй, как вам не стыдно, братцы, думаете, что накрутчиков и ботоводов вычислить сложно? А вот и нет.
Короче, схематозники идут лесом, в нашем рейтинге только честные тг-каналы:
1. @mislinemisli - Мысли-не-мысли - 31,4 тыс
2. @banksta - Банкста - 30,6 тыс
3. @trubapodneglinnoy - Труба под Неглинной - 28,5 тыс
4. @financemonster - Финансовый монстр - 27,1 тыс
5. @kompr - Компромат 2.0 - 24,8 тыс.
6. @FizAndYur - Физики и юрики - 23 тыс
7. @oooavirta- Налоги, законы, бизнес- 21,7 тыс
8. @finpol- Финпол-21,7 тыс
9. @tinkoffjournal - Тинькофф-журнал - 21,4 тыс
10. @lemonfortea - Лимон на чай - 19 тыс.
11. @smfanton -Блог ленивого инвестора - 18,6 тыс
12. @nebrexnya - Небрехня – 18,1 тыс.
13. @hoolinomics- Хулиномика- 16,5 тыс
14. @bitkogan-Коган - 16,3 тыс
15. @bondovik - Бондовик- 14,9 тыс
Всем, кто не расслаблялся из телеграмерам - по теплому и вкусному глинтвейнчику🍷 А негодяя-стыд и срам🖕🏻
Спасибо @Karaulny за освещение рейтинга💋 Ваша Небрехня @nebrexnya
-
2018-12-03 09:07:52+00:00
Поговорим о нефти более подробно.
Сегодня на повестке дня два пункта: 1) договоренность РФ и Саудовской Аравии о продолжении сокращения добычи; 2) выход Катара из ОПЕК. Есть мнение, что эти два факта взаимосвязаны. Их нужно разобрать, проанализировать и составить более или менее стройную гипотезу – зачем все это, и кому оно выгодно. Складывается ощущение, что мы наблюдаем сейчас очередную глобальную схватку, на этот раз на нефтяном рынке.
Понятное дело, что соглашение о сокращении нефтедобычи – новость ожидаемая и где, как не на саммите G20, принимать и озвучивать такие решения. Ни России, ни саудитам не выгодна дешевая нефть. Российская экономика восстанавливается достаточно медленно, и если в 2019 г. нефть будет ниже, то проблем с бюджетом будет больше. Плюс, возможно, это стало симметричным ответом РФ на отмену встречи российского и американского президентов.
Не исключаю, что это еще не все. Дело в том, что на этой неделе в Австрии должно пройти заседание ОПЕК, а также саммит ОПЕК+. Вполне могут появиться еще новости, в том числе и негативные для цен на «черное золото». Поживем – увидим.
А что же Катар? Не был ли его демарш ответом на соглашение России и Саудовской Аравии? Но вот ЧЬИМ ответом? Сильно сомневаюсь, что решение Катара самостоятельное. Официальная причина о сосредоточении на выпуске газа больше похоже на «отмазку». Так в чем же дело?
Все мы знаем, что реальный рынок нефти, реальные цены, формируются на американской бирже, где главными игроками являются американские трейдеры и управляющие крупных банков и фондов. Можно представить, что США управляет этим рынком. Единственная сила, которая способна вмешаться и своими решениями изменить котировки – это ОПЕК. Договоренность Путина и саудовского наследного принца Мохаммеда бен Салмана – яркое тому подтверждение.
Теперь вспомним, что «великий блоггер» Трамп писал про нефть у себя в твиттере? Правильно, он радовался недавнему падению. А тут такая незадача – опять гадкий ОПЕК во главе с «кроваворежимной» Россией и хитрющими саудитами вылезли и испортили все дело. Более того, планируют «гадить» и дальше, так как хотят видеть цену еще выше.
В качестве рабочей гипотезы можно представить, что выход Катара из ОПЕК – некий сигнал всей организации. Пока для ОПЕК ничего страшного не происходит: доля Катара в общей добыче всего-то около 2%. Но как сигнал, или предупреждение, это выглядит немного угрожающе. Мол, будете еще дергаться, разберем ваш ОПЕК по кирпичику. Вот только чей это сигнал? Выводы делаем сами. Не думаю, что в ОПЕК сильно испугались, в конце концов у них тоже есть и опыт, и договоренности, и рычаги влияния на рынок. Не удивлюсь, если вскоре Катар вообще вернется обратно. Но, учитывая все вышеописанное, уверен: нас ждет очень интересный 2019 год на рынке нефти.
-
2018-12-03 07:26:17+00:00
Похоже, Англия готовит ассиметричный ответ на дело Скрипаля🤭
https://bigpicture.ru/?p=955794
-
2018-12-03 06:51:20+00:00
В продолжение темы о выходе Катара из ОПЕК.
Полагаю, сегодня нас ждет шоу по нефти. Следим за котировками: одной стороны договоренность РФ и Саудовской Аравии, с другой - Катар.
Не скучно, однако😉
-
2018-12-03 06:45:08+00:00
Становится все интереснее: к гадалке не ходи, США постарались.
Если им надо развалить ОПЕК, то они сделают.
Серьезные, однако, ребятки.
https://vedomosti.ru/business/articles/2018/12/03/788162-katar-opek
-
2018-12-03 06:42:30+00:00
Ждем повышения цен авиаперевозчиков.
Как в том бородатом анекдоте:
- Папа, теперь ты будешь меньше пить!?
- Нет, сынок, теперь ты будешь меньше есть.
Затягиваем пояса и ... летаем задорого.
https://www.kommersant.ru/doc/3818967
-
2018-12-03 05:50:44+00:00
Только вчера говорил о том, что после очередного G20, где США и Китай судя по всему на какое-то время закопали топор торговой войны, появился шанс на Рождественское ралли. А уже сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 растет более чем на 1,8%.
Важно то, что началось ослабление доллара относительно основных валют. Пока незначительное, но ослабление.
Это говорит о готовности инвесторов снова рисковать.
Как можно на всем этом заработать?
Очень много хороших и сильных бумаг за последнее время просели по цене.
Не исключу рывка цен вверх на 10% и более до конца года по таким позициям, как AMD, MSFT, AAPL, и целому ряду других.
Более подробно коснусь темы интересных для рывка бумаг сегодня после обеда.
Кстати, не исключу мощного подъема цен на рынке Канады, особенно в его «экологическом» секторе.
На фоне того, что похоже РФ и саудиты договорились по нефти, есть шанс на ралли и на нефтяном рынке. На этом фоне не исключу укрепления рубля до уровня 65 плюс минус. Может быть рубль и повыше (допускаю и 64 уровень).
Так что по утру остатки позиции по фьючам скорее всего закрою.
Российские акции тоже могут подрасти, особенно Сбер и нефтянка.
Ждем открытия рынков.
-
2018-12-02 17:07:26+00:00
Какое супероружие против автолюбителей готовит дорожная полиция и как оно отразится на штрафах? Что пообещали главные операторы каршеринга клиентам в зимние месяцы? Кто жестоко слил самого успешного автомобильного топ-менеджера по прозвищу Бульдог? Ответы на эти и другие важные и любопытные вопросы найдете на главном автомобильном канале https://t.me/atelega
-
2018-12-02 10:43:54+00:00
Чудес не бывает и, как уже говорилось ранее, за все есть своя цена.
В моем портфеле эти бонды есть и я полагаю, что их риск ПОКА не драматичен. Но дать такую рекомендацию другим не имею права. В конце концов, каждый решает уровень приемлемого риска для себя сам.
Кроме этих бондов есть еще много чего замечательного и привлекательного для инвестирования в этом мире, на них свет клином точно не сошелся😉
-
2018-12-02 10:43:53+00:00
Воскресенье - удивительный день, когда есть время остановиться, сделать паузу в круговерти повседневных забот и о чем-то спокойно подумать.
В конце прошлой недели мы с вами говорили про российские еврооблигации и упоминали, в частности, вечный бонд ВТБ, являющийся субординированным. Давно хотел рассказать о таком типе облигаций.
Как правило, подобные бонды имеют достаточно высокую доходность, которая часто привлекает инвесторов. Необходимо помнить о том, что высокая доходность всегда сопряжена с повышенными рисками. Давайте попробуем разобраться, с какими именно.
Мир бондов велик и разнообразен, их существует масса типов. Существуют бонды с плавающими ставками, встроенными call- и put-опционами, амортизированные, привязанные к инфляции и еще Бог знает какие… Для того, чтобы разобраться во всем этом хозяйстве досконально, нужно потратить много времени, усердно проштудировать не одну книгу. Делать это нужно постепенно, а купить какой-либо бонд необходимость и желание есть уже сейчас. В таком случае, параллельно занимаясь самообразованием, до поры до времени лучше всего выбирать самый обыкновенный бонд без каких-либо дополнительных условий. Так называемый bullet. По ним и риск, и доходность понятны, если надежность эмитента не вызывает сомнений.
Данный подход будет рациональным и для субординированных облигаций. Но, как говорится в одном старом анекдоте, есть нюанс. Чем же так называемый «суборд» отличается от обыкновенного бонда? Не вдаваясь в подробности финансовых терминов можно всегда сказать, что этот бонд – более рискованный, чем обыкновенный. Слово «субординированный» буквально означает, что он стоит в очереди выплат вслед за обыкновенными. Этот транш долга – рангом более низкий. В случае если у эмитента возникнут какие-либо проблемы с обслуживанием долгов, все остальные выпуски облигаций будут погашены перед погашением субординированного долга.
Доходность и ставка купона по субординированным бондам всегда более привлекательна по сравнению с обычными одной и той же компании или банка. Вместе с тем, не стоит думать, что эта дополнительная премия компенсирует риски. Скорее, наоборот. По некоторым субординированным облигациям банков, например, предусмотрен «перевод» (или списание) всего бонда в счет капитала, если у банка возникают трудности (например, нарушения нормативов по достаточности капитала). В этом случае владелец субординированной облигации вообще ничего не получает, а банк, вполне возможно, продолжит свою деятельность.
Зачем эмитенту выпускать «суборд» и платить повышенный купон? Тут все более или менее понятно. Во-первых, к ним ниже требования регулятора, и их проще зарегистрировать. Во-вторых, для компании или банка это быстрые деньги и, что более важно, длинные деньги. По российскому законодательству минимальный срок погашения составляет 5 лет. А если дело касается вечного бонда, то тут вообще все шикарно: платишь ставку, а погашать «тело» не надо.
Кто, в основном, покупает субординированные облигации? Как правило, это крупные институциональные инвесторы. В первую очередь, большие фонды, управляющие которых всегда гонятся за дополнительной доходностью. А ведь при этом «суборд» продолжает оставаться консервативным инструментом, и это позволяет управляющему покупать его в свой портфель и получать премию к среднерыночной доходности. Частным инвесторам сложно играть в эти истории. Во-первых, высокий порог входа ($100-200 тыс. минимальный размер покупки), во-вторых, частный инвестор, как кредитор последней очереди, будет находиться в этой очереди в самом хвосте.
Резюме. Каждый сам для себя решает, какие риски он готов брать. Без тщательного анализа имеет смысл приобретать субординированные бонды только тех эмитентов, кредитоспособность которых не вызывает сомнений. Во всех остальных случаях такой инструмент должен насторожить инвестора. Важно всегда помнить о том, что за повышенную доходность в некоторых случаях приходится платить.
Теперь о ВТБ. Скажу так: доходность около 11% в долларах - очень много.
-
2018-12-02 08:14:48+00:00
Чтоб воплотить в жизнь все сказанное на форуме G20 (и не сказанное тоже), нужно сделать очень многое.
В частности, Америке с Китаем в последующие 90 дней договориться по целому ряду вопросов.
И, похоже, такой шанс есть.
Если так, то и рождественское ралли вполне себе может состояться.
Очень внимательно следим за валютными парами. Пока доллар по всему миру продолжает укрепление, судьба ралли не определена.
Увидим евро по 1,14-1,16 - шансы прибавляются.
Также, впрочем, как и по остальным валютам: фунт должен укрепиться процента на полтора - два, доллары Канады и Австралии плюс - минус на подобную величину. Остальные валюты тоже по идее должны немного подорожать.
Это же касается и рубля, хотя с ним возможны нюансы.
Нужно сказать, что 2019 будет крайне непростым годом. По многим позициям стереотипы будут нарушены.
https://1prime.ru/News/20181202/829499927.html
-
2018-12-01 13:34:20+00:00
Если рассматриваете покупку - следить за ситуацией, держать руку на пульсе. Как начнет подрастать – можно смело брать. Но не забывайте, минимальный объем к покупке составляет $200 тыс. Со своей стороны также буду держать в курсе.
Друзья! Ещё раз обращаю внимание: тема эта - не до конца очевидная. Доходность в долларах - экстремально высока, а значит, и риски высоки.
Поэтому каждый должен ответить на вопрос, подходят ли эти риски для него лично.
Со своей стороны ни к чему не призываю и не агитирую. Скорее, доношу объективную информацию со своим личным, непредвзятым мнением.
Хороших всем выходных и инвестируйте с умом.
-
2018-12-01 13:34:20+00:00
Меня периодически спрашивают о разных темах, связанных с инвестициями. Темы эти, возможно, иногда и рискованны, но тем не менее - крайне любопытны.
Очень много вопросов в последнее время по компании Petropavlovsk, а точнее, по их евробонду с погашением в 2022 г. и купоном 8.125%. За последний год он очень сильно просел: от номинала до 75, и сейчас торгуется по доходности около 17% в долларах США. Это очень хорошая доходность, но она означает, что и риски значительны. Попробуем немного разобраться, что с компанией происходит и есть ли смысл сейчас подбирать эту облигацию.
Для этого нам надо оглянуться назад и постараться понять, из-за чего облигации так упали в цене. Вот ключевые причины падения, они же основные риски этой истории:
• Возможная продажа автоклава POX конкуренту в лице Полиметалла. Поясню, что автоклав – основной актив компании. Предполагаемая мощность агрегата составляет 500 тыс. т концентрата и 200-220 тыс. тройских унций золота в год. Причем, РОХ предназначен именно для переработки упорных руд, которые все больше добывает Petropavlovsk. Именно с этим активом связаны основные надежды компании на увеличение производства золота. Продажа POX означала бы, что компании не на чем перерабатывать основную часть руды. Что ж, судя по тому, что на Покровском руднике, где находится автоклав, начались горячие испытания агрегата, история с продажей ушла в прошлое. Компания планирует первое производство золота на автоклаве в первом квартале 2019 года, а выход на полные мощности будет проходить в течение следующего года.
• Конфликт акционеров. Летом в компании развивался корпоративный конфликт. Акционеры, совокупно владеющие свыше 30% голосов, включая казахского бизнесмена Кенеса Ракишева (22,4%), настаивали на смене совета директоров Petropavlovsk и возвращении в компанию ее сооснователя Павла Масловского. Судя по новостям, конфликт закончился тем, что Масловский вошел в новый Совет директоров, а к тому же еще стал CEO. Есть высокая вероятность того, что больше разногласий в компании не будет.
• Долговая нагрузка. Она по-прежнему остается довольно высокой. Чистый долг компании на конец 1 полугодия текущего года составил около $565 млн, а его отношение к 12-месячной EBITDA было на уровне 5.4 с учетом гарантий по долгу «дочки» IRC Промышленно-коммерческому банку Китая (ICBC). Тем не менее, в абсолютном выражении чистый долг компании не растет, и это хороший знак. Более того, недавно Petropavlovsk сообщил, что рефинансировал кредит IRC на $240 млн. Средства для этого предоставил неназванный российский банк. Petropavlovsk намерен постепенно снизить свои обязательства как поручителя по кредиту до нуля к окончанию 2020 года. Как мы видим, компания реализует определенную стратегию, которая направлена на снижение долговых обязательств.
• Слабые финансовые показатели. На протяжении 2018 г. Petropavlovsk демонстрировал слабые результаты. По итогам 3-го квартала 2018-го года общий объем производства золота год к году сократился на 2% до 102 тыс. унций, а за 9 мес. – на 9,8% до 303,4 тыс. унций. Выручка в 1 полугодии сократилась на 11% в годовом выражении до $270 млн, а EBITDA упала почти в 2 раза до $44.6. Вместе с тем, в 2019 г. вследствие запуска автоклава POX ожидается рост выручки на 22% год к году до $579 млн (данные Bloomberg). Таким образом, есть надежды на то, что в следующем году Petropavlovsk может выстрелить.
Мы видим что риски, характерные для компании еще несколько месяцев назад, постепенно теряют актуальность. Автоклав на месте, акционеры вроде как помирились, работа по оптимизации долговой нагрузки ведется, ожидается рост финансовых показателей.
Значит ли это, что надо сломя голову идти и покупать?
Не уверен. Ведь несмотря на те позитивные аспекты, которые мы с вами разобрали, и которые, конечно же, освещались в СМИ, котировки бонда как стояли на месте, так и стоят. Поэтому торопиться я бы не советовал.
Если вы уже в этой истории, то лучше, полагаю, сидеть до погашения. Купон неплохой.
-
2018-12-01 11:01:08+00:00
Очень редкая рубрика #юмор. Но в субботу можно немного и пошутить.
«Раньше и рост председателя ФРС и процентные ставки снижались. Следует ли из этого, что более высокий глава ФРС начнёт поднимать ставки?»