-
2019-04-30 16:23:17+00:00
Друзья!
Завтра - 1 мая, День международной солидарности трудящихся (или, как его сейчас называют, День Весны и Труда😏).
Я, будучи не чуждым благородному трудовому процессу, праздничные дни собираюсь посвятить отдыху: планирую поймать множество огромных рыб в Северных морях😇
Соответственно, постов в канале будет гораздо меньше.
Для тех, в ком горит жажда знаний и кому хочется посвятить выходные дни вдумчивому изучению всякой инвестиционной всячины, напоминаю постоянную ссылку на все мои вебинары - включая недавний по облигациям https://2stocks.ru/2.0/evgeniy-kogan
Исходя из огромного запроса на обучение инвестициям (и отсутствия времени на написание полноценной книги), всерьез задумался о подготовке курса лекций - мастер-классов. Сделаю, честное пионерское!
Если же 16-17 мая вам случится быть в Питере, увидимся на конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum X, где мне выделен час на персональное выступление в рамках одной из сессий http://cbonds-congress.com/events/449/?l=1
Обещаю, будет не скучно.
Всем отличного настроения и прекрасных выходных!
И ... поменьше экстрима, его и в обычные дни с избытком.
-
2019-04-30 15:03:33+00:00
Вкратце поделюсь своим мнением по Twitter (TWTR US).
Наряду с Facebook, компания представила довольно сильный отчет за 1 квартал 2019 г., который превзошел ожидания аналитиков. Рынок отреагировал позитивно: котировки Twitter после публикации результатов выросли на 15%.
Примерно год назад мы наблюдали резкое падение акций компании с $47 до $26 и читали неутешительные прогнозы относительно будущего. Сейчас, на мой взгляд, ситуация изменилась в лучшую сторону и пришло время обратить внимание на бумагу. Как, кстати, и на Facebook.
Причин несколько.
Во-первых, это сильная отчетность, которая дает основания ожидать продолжения роста показателей. В первую очередь обратил бы внимание на рост такого показателя, как число монетизируемых ежедневных активных пользователей (monetizable daily active usage) – он увеличился на 11%.
Как мне кажется, это очень важный момент, и именно здесь мы увидим точки роста компании в будущем. Мир все больше и больше оцифровывается, и продажи рекламы через социальные сети типа Twitter или Facebook, скорее всего, будут увеличиваться довольно серьезными темпами. И за счет этого фактора во многом стоимость Twitter может увеличиваться.
Во-вторых, хорошие новости по макроэкономике США. Рост ВВП за 1 квартал, данные о котором опубликованы недавно (+3.2% год к году), напрямую влияет на рост рынка рекламы, а, значит, и на финансовое положение Twitter.
В-третьих, это растущие объемы торгов на бирже (+20% в апреле по сравнению с мартом), что сигнализирует о росте интереса инвесторов.
В-четвертых, Twitter, по моему мнению, является привлекательным таргетом для поглощения. Пока еще относительно дешев…
-
2019-04-30 11:01:17+00:00
Обращаю внимание: я смотрю на изменение показателей квартал к кварталу. На мой взгляд, сейчас для компании важна именно такая динамика. В годовом выражении прогноз выглядит слабым, но это не является сюрпризом для инвесторов, которые следят за компанией.
В последнее время акции Teva немного восстанавливались после затяжного падения, и от того, насколько будет отчетность хуже или лучше прогноза, зависит дальнейшая динамика. При позитивном сценарии бумага может пробить $16 и пойти сильно выше. Если же «что-то пойдет не так», рискуем вновь увидеть цены на уровне $14.
Повторю свой тезис: глобально верю в компанию и на долгосрочном горизонте вижу цену около $25-26.
-
2019-04-30 11:00:44+00:00
В самый разгар майских праздников - 2 мая - Teva (TEVA US) предоставит финансовые результаты за 1 квартал 2019 г. Несколько слов о том, чего ждать от отчётности.
Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, фондовые аналитики прогнозируют некоторое падение выручки в квартальном выражении, а также рост валовой прибыли и EBTIDA и, соответственно, увлечение рентабельности. Иными словами, рынок в ожидании первых ощутимых результатов стратегии по снижению издержек и росту эффективности.
-
2019-04-30 07:15:08+00:00
Банковские аналитики - излюбленный объект для шуток, но в этот раз готов согласиться практически с каждым словом ребят из JPMorgan.
Попробую пованговать.
Полагаю, что потенциал роста DXY еще как минимум 3%. Это означает, что доллар к евро вполне может быть, по моей оценке, 1.07-1,08 (будет шикарное время для поездок в «дешевую» Европу). Канадский доллар имеет все шансы стать 1,37. Британский фунт, возможно, снова «узреем» на уровне 1.26.
И так далее.
Интересно, как долго в этой ситуации будет держаться израильский шекель? (Израиль сегодня, из-за колоссальных входящих потоков валютной выручки, задыхается от притоков валюты. Отличие от нас: мы нефть продаем, а Израиль - мозги).
В мировом масштабе катастрофы вроде бы и нет. Тем не менее, такой расклад (укрепление доллара США) не слишком веселит американский экспорт.
Что дальше? Дальше янки, по всей видимости, начнут бороться с излишне крепким долларом, мешающим им развивать экономику. А это значит, в какой-то момент мы насладимся новым витком валютных батлов.
Будет не скучно. Главное - учесть все факторы и быть готовым хеджировать риски😉
http://www.profinance.ru/news/2019/04/29/bsfh-jpmorgan-kurs-dollara-prodolzhit-rasti.html
-
2019-04-30 06:14:23+00:00
Авторы статьи сетуют на то, что на просторах нашей необъятной Родины лишь 3% населения заняты в малом бизнесе.
Поставлю вопрос иначе: ЦЕЛЫХ 3% героических людей продолжают, как в той притче, отчаянно дрыгать лапками и, несмотря ни на что, «взбивать эту долбанную сметану». Дустом их травили, высокие ставки банковского процента выставляли, налоговую напускали, СЭС и пожарники успешно «работали» с ними, Дядя Степа им суровую правду жизни разъяснял - не помогло. Затем «охотники на банки» из нашего бравого ЦБ отстрелили огромное количество мелких и средних банков и банчков, где эти люди денежку свою держали - а эти, глядишь, не сдаются! Снова и снова дрыгают своими лапками. Отчаянные, несгибаемые люди!
А ведь могли бы спокойно пойти в чиновники, работать на государство. Нет, неугомонные, хотят они чего-то. Может, свободы?
Оглянемся назад.
В 1917 году начали производить первую селекцию. В конце 20-х годов уничтожили этих всех непманов. Кардинально. А что не успели в 20-е, с успехом завершили в 1937-м.
Потом война.
Потом долгие удушливые годы Великого Уравнивающего Всех и Вся социализма. Где каждый знал: будь как все, инициатива наказуема. Со спекулянтами, фарцовщиками, валютчиками - работали усердно и тщательно. Все равно, как из того анекдота, все равно лезли на свет!
Отчаянные люди, несгибаемые оптимисты, эти трёхпроцентники! В ножки бы им поклониться, памятники ставить - как выжившим динозаврам.
Но для начала - оставить их в покое! Глядишь, год-другой, их снова 5% откуда-то появится.
https://www.rbc.ru/economics/30/04/2019/5cc729d69a7947b3c4f18ab5?from=from_main
-
2019-04-29 17:17:16+00:00
Несколько свежих новостных заголовков, заставивших меня крепко задуматься.
Не так давно «чёрный список» по 115-ФЗ попал в сеть https://t.me/bitkogan/3348
Сегодня - утечка более 2 миллионов (!!!) паспортных данных на торговых площадках https://www.rbc.ru/politics/29/04/2019/5cc2df569a7947c83b69b0d5?utm_source=application
Завтра - реальный доступ полиции к врачебной тайне, а значит, вполне возможное появление и этих данных в сети https://www.rbc.ru/society/29/04/2019/5cc65f1c9a79475996cf28b1?utm_source=application
Верной ли дорогой идём, товарищи? В случае обеспечения конфиденциальности наших личных данных - увы, не нам решать.
Но каждый - подчеркиваю, КАЖДЫЙ - может и должен позаботиться о сохранности и приватности того, что можно защитить.
Что в наших реалиях самое ранимое и незащищенное? Если убрать вещи совсем уже личные, то это наши сбережения. Не думаю, что кого-то обрадует наличие информации о счетах, транзакциях и накоплениях в открытом доступе. Помимо прочего, это еще и вопрос личной безопасности.
Как уберечься? Что делать?
Вопрос очень и очень непростой. Решения - нетривиальные и строго индивидуальные - есть.
-
2019-04-29 16:14:40+00:00
Вы только посмотрите на «растениеводов»! Происходит то, о чем я твержу последний год: в секторе происходят события, напрямую влияющие на рыночные котировки.
Сегодня сразу две истории показывают неплохой рост. Котировки Canopy Growth (WEED CN, +5%) пошли вверх на новостях о расширении производственных мощностей. В условиях все возрастающией конкуренции в секторе, это достаточно важно. Organigram (OGI CN, +8%) растет после того, как анонсировала листинг на NASDAQ.
Отрасль растет, развивается, дышит! То ли еще будет😊
-
2019-04-29 15:45:54+00:00
Тезисно по канадским «экологам».
Решил сегодня закрыть основную часть позиции по HEXO (HEXO CN). Бумага растет примерно на 6%; с начала года рост почти в 2.5 раза. Полагаю, это отличный результат, и пришло время «пофикситься».
Планирую «переложиться» в другую бумагу сектора – CannTrust (TRST CN).
Во-первых, котировки в последнее время снижались из-за отчетности, которая не соответствовала ожиданиям. На мой взгляд, в будущем у компании все должно быть хорошо, учитывая амбициозные планы по увеличению операционных показателей и расширению экспорта.
Во-вторых, акции TRST выглядят существенно недооцененными по сравнению с HEXO и остальными бумагами сектора (см. таблицу). Среднеотраслевой мультипликатор P/S составляет около 40, а у TRST 7.5.
-
2019-04-29 15:29:23+00:00
День ответов на вопросы в ходе вебинара (и после него в личные сообщения) https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam продолжается.
Многие спрашивают о компании Xilinx (производитель микрочипов, прямой конкурент Intel, XLNX US), чья недавно опубликованная финансовая отчётность не дотянула до прогнозов фондовых аналитиков. Результат: бумага «сходила» вниз на 17%.
Пристально за этой бумагой не следил; на мой взгляд, в секторе есть другие, более привлекательные. Например, Qualcomm (QCOM US). Там вообще ситуация великолепная: Intel фактически вышел из рынка модемов для смартфонов, и Qual теперь монополист. У бумаги, по всей видимости, отличные перспективы.
Xilinx пока не соответствует ожиданиям рынка в плане роста: компания не может органически расти так быстро, как того ждет (или ждал) рынок. Видимо, после отчетности приходит осознание и разочарование. Плюс не забываем о факторе неопределенности, связанном с торговыми переговорами Китая и США.
Буду держать руку на пульсе, хотя, на мой взгляд, на рынке есть более интересные идеи. В частности, Qualcomm, в котором планирую открывать позицию.
-
2019-04-29 14:33:54+00:00
Никогда не скрывал, что не особо верю в историю Tesla (TSLA US), и результаты за 1 квартал 2019 г. подтвердили мой пессимизм.
Сравним с показателями прошлого квартала: падение выручки на 37%, валовой рентабельности – почти в 2 раза. Чистая прибыль и EBITDA оказались в «минусе».
Помимо финансовых проблем, существует и проблема рыночная. На фоне растущей конкуренции в сегменте электромобилей наблюдается снижение спроса на продукцию Tesla. Как свидетельство, операционные результаты: компания продала 63 000 машин с января по март 2019 г., что на 31% меньше, чем в 4 квартале 2018 г.
Приведённые выше цифры иллюстрируют, что менеджмент не справляется со своими обещаниями по финансовому оздоровлению компании. В результате акции Tesla находятся на 2-летних минимумах. Как мне кажется, могут вполне сходить и на $200, хотя неких локальных отскоков также исключать нельзя.
Множество вопросов: бумага упала, не пора ли подбирать? Повторю ещё раз: есть другие, более интересные, истории. Время покупать Tesla не пришло, и придёт ли – большой вопрос. Хотя нельзя не признать: бумага очень волатильная и реактивная (сегодня, к примеру, немного подрастает), потому непредсказуемая.
Предпочитаю не связываться.
-
2019-04-29 11:40:48+00:00
В личных сообщениях много вопросов о Activision Blizzard (ATVI US).
Ближайшее важное событие – отчет компании за 1 квартал 2019 г. (плановая дата публикации - 2 мая). Судя консенсусу Bloomberg, аналитики ожидают слабых результатов. Это одновременно и опасно (компания может отчитаться еще хуже, чем слабый прогноз), и привлекательно (в случае превышения прогнозов акции могут неплохо «выстрелить»).
Считаю историю как минимум заслуживающей внимания.
Во-первых, компания имеет неплохие позиции в киберспорте - это направление я считаю очень перспективным.
Во-вторых, компания является одной из самых дешевых в секторе (EV/EBITDA на уровне 12).
В случае, если ATVI будет усиливать позиции в киберспорте, а также представит рынку какую-либо интересную игровую новинку, акция может показать хороший рост.
-
2019-04-29 10:34:04+00:00
Решил немного углубиться в тему военных расходов, о которых писал сегодня ранее. Тем более, что сегодня пригласили поговорить об этом на центральное ТВ.
Несколько интересных моментов.
Во-первых, ещё 2-3 года назад военные расходы РФ в процентах от ВВП составляли 4.5% - почти на 1 п.п. выше, чем у США (гегемона сектора). Кроме того, это был второй результат после Саудовской Аравии (около 9%). Согласитесь, выглядит немного странно: страна, вблизи границ которой нет активных боевых действий (в отличие от саудитов), так раздувает военный бюджет. Поэтому вполне логично снижение расходов на оборонку, разумный и понятный шаг.
Во-вторых, РФ остается одним из самых заметных игроков по оборонному экспорту. Если брать за основу соотношение экспорта вооружений к ВВП, то у России оно составляет около 0.6%., больше лишь у Израиля. Причем, что интересно, в 10-ку (которую замыкают Соединенные Штаты) входят Украина, Беларусь и Грузия. Полагаю, с одной стороны, сказывается «тяжкое» наследие советского режима, с другой - чисто математический факт в лице относительно небольшого объема номинального ВВП.
Несмотря на уменьшение расходов на вооружение, РФ остается одним из мировых лидеров сектора.
Текущее снижение обусловлено, скорее, стремлением к более сбалансированному бюджету страны в целом.
-
2019-04-29 05:52:34+00:00
В СМИ обсуждение ВЕЛИКОГО СОБЫТИЯ: Россия уже не в первой пятерке стран по военным расходам.
Хотя по экспорту вооружения Россия, несмотря на все попытки «друзей из-за океана» выдавить её с этого рынка, остается на достойном месте.
Не знаю как вас, а меня эта информация (о стремительном росте расходов на оборону прочих стран) заставляет задуматься о другом. Более 1,8 триллиона долларов в год весь мир тратит на военные игрушки! Резко увеличивает расходы Индия - что очень благотворно для нашего ВПК, и Китай.
С Америкой все ясно: big business. Новые технологии, дорогие игрушки. Куда остальные? Восстановить баланс?
Меня приведённые цифры заставляют задуматься: куда бежит этот мир? На фоне продолжающихся и вполне очевидных процессов отрицательной селекции у политиков.
Зачем это все покупать? Они и правда планируют все это накопленное барахло использовать?
Надеюсь, чувство ответственности у политиков, рулящих этим миром, еще не совсем атрофировалось.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiya-vpervye-za-13-let-vyletela-iz-pyaterki-stran-liderov-po-tratam-na-oboronu-1028146154
-
2019-04-29 05:28:44+00:00
В прогнозе нет ничего необычного или нового.
Волнует иное: на фоне резкого роста DXY, не будет ли обвал лиры неким триггером, ведущим к новому обвалу валют развивающихся стран.
Хочется надеяться: Турция частный случай. Но следить надо очень внимательно.
https://t.me/markettwits/38087
-
2019-04-28 14:01:56+00:00
Американская экономика творит чудеса.
Отчёты компаний за первый квартал выглядят вполне пристойно. Вместо ожидаемых 2,3% рост ВВП в годовом исчислении показал 3,2%.
Как оказалось, организованная Трампом налоговая реформа дала очень мощный и, главное, быстрый эффект.
Согласитесь, риск был колоссальным:
в результате этой реформы в моменте налоговые поступления сильно сократились, Трампа здорово критиковали.
По факту он оказался прав. Компании априори более эффективны, чем государство; полученные от реформы средства они вкладывают в развитие. И .... вот результат.
К слову, отечественным государевым людям стоило бы изучить этот полезный опыт.
Фондовые рынки - на своих максимальных значениях: инвесторы не торопятся к майским праздникам распродавать свои активы. Боюсь, напрасно.
Есть несколько сигналов, которые, на мой взгляд, свидетельствуют об опасности.
1. По подсчетам ICI, к апрелю 2019 г. объем кэша в активах у фондов акций был равен 3%; фонды полностью сидят в акциях и не спешат с ними расставаться. При этом для продолжения роста активов нужны новые деньги. На фоне рекордных значений по американским индексам инвестфондам вряд ли удастся привлечь дополнительный капитал. В этой связи рынкам остается надеяться либо на заемный капитал, либо на обратный выкуп акций от крупных компаний.
2. На протяжении трех последних месяцев на американском рынке акций доля «быков» стабильно превышает долю «медведей». По подсчетам AAII (American Association of Individual Investors), пессимисты на рынке США сейчас занимают всего 20,2%. Почти весь апрель количество «медведей» практически не росло, несмотря на приближение американских индексов к историческим максимумам.*
3. Продолжает укрепляться DXY, устремляясь к уровню 100. Однако, такой мощный рост еще никогда не сулил нам добра. Логика в его укреплении есть: американская экономика сильна как никогда. И все же, на мой взгляд, дальнейший рост до уровней выше 100 может обернуться жесткой встряской.
4. Цифры по экономике Еврозоны заставляют задуматься: Германия расстроила, Италия и другие на подходе.
5. Южная Корея и Япония показывают замедление. На очереди остальные страны ЮВА.
6. В Турции продолжается битва за стабильность лиры. Центробанк жжет ЗВР. Турция - это серьезно. Очень хочется надеяться, что огонь не начнет перекидываться на другие развивающиеся страны. А может.
7. Стремительно растет мировой долг, превышающий сегодня 250 триллионов долларов или порядка 318% от мирового GDP. При этом, как мне видится, самая серьезная опасность это: а) Рост долга домохозяйств Китая почти в 4 раза за последние 9 лет: с 1,8 триллиона долларов США в 2010 году до почти 7 триллионов в 2018 (по 2018 году данные оценочные); б) почти так же сильно растут долги американских корпораций: в 2007 году порядка 5 триллионов долларов, сегодня - более 9 триллионов
Похоже, в мировых финансах назревает жесткая коррекция; говорить о кризисе пока нет абсолютно никаких оснований (кроме колоссального по размерам и постоянно растущего мирового накопленного долга).
Никто не знает, когда именно это коррекция произойдет. Но индикаторы говорят: осторожнее товарищи, осторожнее.
* Данные по п. п. 1-2 взяты из аналитического отчета Александра Потавина.
-
2019-04-27 13:56:31+00:00
Уж сколько раз Донни торжественно заявлял: «любовь и дружба навеки» с китайцами вот-вот случится.
Если мне не изменяет память, громкие заявления, рукопожатия и, разумеется, подписание всех необходимых торговых соглашений должны были состояться в марте. Потом в апреле.
И где оно? Такое ощущение, что о теме все забыли. А ведь переговоры идут. И, как мы и предполагали ранее, переговоры весьма непростые.
Мое предположение: одна из основных проблем - воровство интеллектуальной собственности. Другой важнейший вопрос - курс юаня.
С самого начала переговорного процесса было очевидно: попытки договориться будут долгими и сложными. И каждый раз, когда его Громогласное Солнцеподобное Превосходительство восклицало «еще немного, еще чуть-чуть», верилось слабо.
Китайцев вы, батенька, что ли не знаете? Эти ребята спешат только в одной ситуации - когда технологию можно «спионерить» и приспособить «в правильном месте», скажем так.
А как дышал, в смысле - какие громкие речи толкал ... в марте.
https://ria.ru/20190322/1552031731.html
-
2019-04-26 15:45:02+00:00
Вкратце - о Турции, тем более, что вчера на лекции детально обсуждали вопрос https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
Ситуация тревожная. Суверенные бонды Турции демонстрируют падение цены и рост доходностей: например, облигация с погашением в 2025 г. упала примерно с 99.8 до 98.9, при доходности 7.7%.
Расходы на поддержку лиры «сжигают» валютные резервы. На этом фоне продолжается падение турецкой валюты относительно доллара США. Глядя на происходящее всерьёз опасаюсь, что страну может ожидать финансовый кризис.
Нет ничего менее рационального, чем поддерживать национальную валюту за счет резервов. Вспомните 1992 г. и историю с участием фунта стерлингов, Банка Англии и Джорджа Сороса.
С другой стороны, судя по долговой нагрузке (долг в % к ВВП около 30%), Турция может выйти на долговой рынок и привлечь капитал для решения ситуации. Внимательно следим за турецкими суверенными облигациями: на негативных новостях вполне можно подбирать по цене ниже 95 от номинала.
-
2019-04-26 14:56:36+00:00
Американский президент в очередной раз решил взбодрить общественность (и хайпануть заодно). Снова взмахнул дирижерской палочкой и попытался дирижировать мировым порядком. В частности, ценами на нефть. Настоятельно, говорит, рекомендую – СНИЖАТЬ!
Надо отдать ему должное: несмотря на одиозность многих заявлений, все они находят живой отклик у масс.
У нас, помнится, тоже был свой дирижер. Любил подирижировать оркестром, в приподнятом настроении…
Котировки нефти, в знак уважения к мистеру Президенту, снижаются уже почти на 3%.
-
2019-04-26 10:52:10+00:00
Не так давно касался темы акций «Русал». Писал, что особо сильного потенциала не вижу, что история непростая https://t.me/bitkogan/3367
Как это иногда случается, на следующих торгах акция дала 5% вверх на новостях о заводе в США. Некоторые тут же начали подтрунивать, мол, дядюшка Коган маху дал.
Что мы видим сегодня? Короткий спекулятивный эффект закончился: сейчас бумага на Гонконгской бирже вернулась на уровень 15 апреля, то есть полностью закрыла гэп. Что будет дальше – больше вопросов, чем ответов. Повторю: это сложная история с множеством нюансов, где риски высоки. Не исключаю, что акция пойдет еще ниже.
Зачем ввязываться в рискованную историю, если есть масса других, более понятных и перспективных, идей (о которых постоянно пишу)? Porsche, Lockheed, Qualcomm, а также милые сердцу и облюбованные богами плодородия канадские «экологи»😉
-
2019-04-26 10:32:43+00:00
Сегодня снижается нефть: цена на марку Brent в моменте торгуется на уровне $73 за баррель.
Ключевая причина снижения носит, по всей видимости, чисто технический характер. Котировки «черного золота» росли практически с начала 2019 г., в последнее время наиболее агрессивно на новостях об Иране. Видимо, пришло время немного откорректироваться.
По нефти вообще очень много вопросов, а еще больше – спекуляций. Смогут ли заместить иранскую нефть? Если смогут, то кто? Саудиты? В каком масштабе? К слову, рубль сегодня устремился к отметке 65 руб. за доллар. Также не стоит забывать о том, что приближение мая зачастую характеризуется ростом волатильности.
Пока выводов не делаю, слежу за ситуацией.
-
2019-04-26 07:06:49+00:00
Замечательная новость.
Могу только мечтать, чтоб все компании, зарегистрированные на Бермудах, Кайманах, Невисе и прочих Белизах, срочно все там побросали и в едином порыве переехали на остров Русский.
Только, как говорят в Одессе, имею у вас кое-что спросить.
1. Как можно будет быстро получить на этом благословенном острове к примеру Certificate of good standing? Разумеется, апостилированный и переведенный, например, на португальский или румынский.
2. Как быстро можно будет провести аудит компании? Естественно, без ошибок и на английском языке.
3. Сколько будет стоить на этом замечательном острове Certificate of Incumbency?
4. Как будет выглядеть на этом, самом лучшем Баунти в мире, процедура смены бенефициаров и директоров?
Я так понимаю, все будет гораздо быстрее, надежнее и дешевле. Мы ведь в этом не сомневаемся?
Ведь это будет:
1. Импортозамещение.
2. Наш достойный ответ Чемберлену.
https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/04/25/800266-kompaniyam-ofshorov-rossiyu
-
2019-04-26 06:46:44+00:00
Теперь абсолютно очевидно, почему в РФ выросли цены на малогабаритные квартиры: народ богатеет.
Импортозамещение, наверное, помогает?
http://m.autostat.ru/news/38993/
-
2019-04-26 06:13:29+00:00
Информация о том, что ВВП Южной Кореи демонстрирует худшую динамику за 10 лет, заставляет серьёзно задуматься.
Невеселые цифры из Германии. Некоторые (скажем так) временные трудности в Турции. Определённое, (разумеется, случайное) замедление в Южной Корее.
А картинка-то начинает складываться! Не удивлюсь, если «вдруг, неожиданно» нас «порадуют» цифры из иных европейских стран, Бразилии, Индии, Индонезии.
Нет ребята, это не случайности: похоже, в мировой экономике начинается некоторое торможение.
Что будет дальше - посмотрим.
https://m.vedomosti.ru/economics/news/2019/04/25/800192-vvp
-
2019-04-25 15:02:53+00:00
Зачем дарить деньги «доброму дяде» банкиру, если можно - затратив чуть больше усилий - заработать БОЛЬШЕ?
✔️если вы хотите инвестировать в долларах, но вас не устраивают проценты по банковским депозитам;
✔️ если вы самостоятельно формируете свой инвестиционный портфель;
✔️если вы доверяете подбор облигаций специалисту, но хотите разбираться в теме.
Теория и практика. Простым языком, детально, с примерами.
Через час.
Присоединяйтесь!
https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
-
2019-04-25 14:53:26+00:00
А вот и логическая цепочка.
Доллар вверх, рынки - кашляют и сморкаются. Волатильность тут же вверх.
Брал намного дороже, но ... еще не вечер.
-
2019-04-25 10:12:58+00:00
Однако, полет рубля продолжается - и все это на нефти, стремящейся в космические дали.
Есть подозрение, что кто-то что-то знает, и этот загадочный кто-то - очень не маленький.
Учитывая дальнейший рост доллара относительно других валют, понимаю - не зря так долго тащил позицию.
-
2019-04-25 09:47:37+00:00
Пара слов о Boeing (BA US) и отчетности компании за 1 квартал.
Во-первых, были оценены убытки от приостановки использования самолетов 737 MAX: они составят «как минимум $1 млрд». Во-вторых, компания снизила квартальную чистую прибыль год к году на 13% до $2.2 млрд, а выручку – на 2%, до $22.9 млрд.
Несмотря на то, что показатели оказались ниже прогнозов аналитиков (особенно по EBITDA и чистой прибыли), вчера акции Boeing на снижающемся рынке выросли на 0.39%. Важно что акция не упала на слабом отчете; это может сигнализировать о том, что все риски уже учтены в текущей цене.
Примерно половина прибыли Boeing - оборонный заказ. А на этой «кухне», судя по недавнему отчету компании Lockheed (LTM US), все очень хорошо.
По акциям Boeing могу резюмировать: не так страшен черт (алюминиевый с крыльями), как его малюют.
Продолжаю держать позицию в этой истории.
-
2019-04-25 08:08:35+00:00
Вам не странно? Нефть уже пробила 75, в разгаре налоговый период, а рубль устремился на юга.
Причины две. Первая - традиционная: ждём неприятностей, приветов из-за океана от доброжелателей. Вторая: просадка основных валют против доллара США, о чем я неоднократно писал в последнее время.
Продолжаю держать позицию USD/RUB.
-
2019-04-25 06:55:48+00:00
От всего сердца хочу поблагодарить ЦБ РФ за эти мероприятия! Чем ниже будут ставки по долларовым депозитам в банках, тем охотнее наше население будет покупать валютные облигации (и вообще смотреть в сторону валютных инструментов). Надеяться на то, что наши люди в массовом порядке начнут покупать исключительно рублевые продукты, я бы не стал.
Забавно: ряд банков (понимая, что интерес к валюте у населения не ослаб), тут же взвинтили комиссии за приобретение валютных облигаций. Как говорится, «наши пострелы везде поспели». За это им огромное спасибо: у брокеров появится больше работы.
Клиенты же не идиоты, прекрасно понимают: сдирать за куплю/продажу евробондов комиссионными более 0,1-0,15 % от суммы сделки - настоящий грабеж.
Имеем не на словах, а на деле, поддержку так сказать «отечественного производителя», малого, так сказать, бизнеса. Слеза на глаза наворачивается от умиления - спасибо, кормильцы!
Какие бонды покупать? Вечером детально разберём https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/cb-obyavil-krestovy-pokhod-protiv-valyutnykh-vkladov-1028122891
-
2019-04-25 06:20:55+00:00
Как хорошо видно по графику, CannTrust (TRST.TO) четко отработал падение. Движение вниз было выкуплено.
По технике, жду бумагу на уровне 12-13 долларов снова.
А по сути, не раз и не два говорил: исходя из темпов роста компании, её перспектив, её инвестиционной стратегии и т.д., ожидаю бумагу на уровне 15-20 долларов.
Там посмотрим.
-
2019-04-25 05:53:54+00:00
Как я и предполагал, падение евро продолжается, и оно начинает нервировать рынки.
-
2019-04-25 05:48:04+00:00
Вирусы, кокки, возбудители болезней и прочая вредоносная напасть В ИМПОРТНОЙ ЕДЕ - новая угроза, от которой доблестные отечественные производители мяса уже придумали как защитить страну.
Закрываю глаза, и вижу картину маслом: весь мир в отчаянии поедает отравленные, модифицированные, зараженные мясные и молочные продукты. И только наши бравые пограничники ограждают нас от проблем и напастей. Многокилометровые очереди сумок, чемоданов и баулов тщательно просматриваются на предмет наличия 100 грамм спрятанной по карманам и углам «запрещенки» (французского «ядовитого» сыра и испанского «кишащего палочками Коха и вирусами Шмоха» хамона).
Да, чемоданы свои мы будем получать после тщательной проверки на третьи сутки по прилету. Зато мы, сирые да неразумные, поедаем чистейшие отечественные продукты на пальмовом масле, продлевая свое долголетие на радость Пенсионного Фонда России.
Господа! Позвольте один вопрос: вам не надоело все запрещать? Не пробовали, для разнообразия, что-нибудь разрешить?
Или это зловредное слово трудно выговаривается и не менее трудно пишется?
https://www.rbc.ru/society/25/04/2019/5cc11d619a79470dcb10fff9
-
2019-04-24 17:50:40+00:00
Несколько примеров ставок по долларовым депозитам ведущих российских банков.
Сбербанк
1,5% годовых - на полгода
1,9% - на год
около 2-2.1% - на три года
Рейтинг Сбербанка РФ - BBB -
Альфа Банк
1,9% - на пол года
2,2% - на год
2,5% - на три года
Рейтинг - BB+
Газпромбанк
2,3% - на пол года
2,8% - на год
2,8% - на три года
Рейтинг - BB+.
А теперь другие примеры.
WDC - Eurobonds
Погашение 2026 год.
Доходность - около 5% годовых.
Минимальный лот - 2000 долларов США.
Ликвидность - высокая.
Seagate - Eurobonds
Погашение - 2024 год.
Доходность - 4,9% годовых.
Минимальный лот - 2000 долларов США.
Ликвидность - высокая.
Высокая ликвидность означает, что в любой день (когда есть торги) можно купить или продать эти инструменты.
Доходность евробондов - почти в два раза выше традиционных банковских депозитов.
Международный рейтинг - тот же, что и у ведущих российских банков.
Это только два примера.
На лекции разберу десятки компаний, детально и обстоятельно поговорим об их облигациях.
Все совсем не сложно - всего два часа внимания.
Детали - по ссылке.
Присоединяйтесь!
https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
-
2019-04-24 14:10:49+00:00
Сегодня курс EUR/USD пробил отметку в 1.12.
Традиционная зависимость: доллар слабеет относительно евро и других основных валют – фондовый рынок США растет. Однако с начала 2019 г., когда стала более или менее понятна стратегия ФРС относительно ключевой ставки, картина поменялась практически зеркально: рынок рос, в то время как евро слабел.
По моим ощущениям, после пробоя уровня евро/доллар 1.12 вполне может случиться разворот на американском рынке. Во-первых, S&P500 на исторических хаях, от которых вполне может «отпрыгнуть» вниз. Во-вторых, на фоне хороших финансовых отчетов инвесторы могут начать фиксировать прибыль. В-третьих, sell in May and go away. При этом евро, скорее всего, продолжит падать (проблемы в экономике Еврозоны никуда не делись).
Начинаю понемногу фиксировать прибыльные позиции в американских акциях.
-
2019-04-24 06:05:12+00:00
Крайне серьезная статья. Если все ДЕЙСТВИТЕЛЬНО произойдет согласно описанному ниже сценарию, то необходимо кардинально менять прогноз по тому, что в будущем нас ожидает с ценами на жилье.
Рынок жилья в России традиционно весьма демократичен, оттого и предсказуем. Рост доходов населения, приток капиталов - рост цен. Падение доходов - стагнация цен.
Однако, если рынок монополизируется (что логично в сегодняшних реалиях), можно ожидать НЕРЫНОЧНЫХ ситуаций. Цены могут начать расти вследствие резкого сокращения предложения.
Там, где правят монополии - рыночному ценообразованию нет места.
Мне кажется, краски чуть сгущены. Но...
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/zhilishchny-rynok-rossii-podelyat-pod-trekh-krupnykh-zastroyshchikov-1028131292
-
2019-04-24 05:50:34+00:00
Понеслось.
Национализация «кондитерской промышленности»? Что-то новенькое, в мировой истории такого ещё не было. (Кроме СССР. Но тогда, в конце 20-х - начале 30-х, национализировали ВСЕ. Точнее, просто отобрали у непманов, и делу конец.)
Думаю, ув. профессор несколько горячится. Но само обсуждение темы - уже забавный прецедент.
https://t.me/antiskrepa/3720
-
2019-04-24 05:03:55+00:00
«Евро слабеет на фоне слабой макроэкономической статистики по Европе и на фоне опасений замедления роста экономики Еврозоны, - свидетельствуют данные торгов. Кроме того, индекс потребительского доверия в апреле достиг уровня минус 7,9 пунктов.» (DG ECFIN)
Ситуация более чем странная: плохие показатели в Еврозоне, евро падает против доллара США. Остальные валюты тоже слабеют относительно американца.
Но фондовый рынок США как будто этого не замечает. Весьма удивительно: дело в том, что ТРАДИЦИОННО укрепление доллара против остальных валют - это бегство от риска. Но почему тогда так силен рынок? Хорошие отчеты? Они и правда в целом, после такой мощной налоговой реформы, очень сильны. Посмотрим.
Мое мнение: аномалия не будет длиться долго. Или доллар против остальных валют развернется, или фондовый рынок начнет слабеть.
Впереди май. Я скорее допущу, что вниз развернутся акции.
Впрочем, в последнее время жизнь - сплошные чудеса.
-
2019-04-24 04:34:02+00:00
«— Как ты ответила на приказание моего юного друга? — повторил он, снова обращаясь к официантке.
— Я вас не понимаю, гражданин, — вежливо отвечала ему девушка. — Приказания никакого не было. Была просьба, и я пошла её выполнять. Это во-первых. А во-вторых, у нас не принято «тыкать». У нас принято обращаться к незнакомым людям на «вы». И меня удивляет, что вам это неизвестно, хотя это известно любому культурному советскому человеку.
— Ты что ж, учить меня хочешь? — вскричал Хоттабыч. — На колени! Или я превращу тебя в пыль!
— Стыдитесь, гражданин! — вмешалась кассирша, наблюдавшая за этой возмутительной сценой, благо посетителей, кроме Вольки с Хоттабычем, в павильоне не было. — Разве можно так хулиганить, тем более в ваши годы!
— На колени! — прорычал вне себя Хоттабыч. — И ты на колени! — указал он перстом на кассиршу. — И ты! — крикнул он второй официантке, спешившей на помощь своей подруге. — Все три немедленно на колени и молите моего юного друга, чтобы он вас помиловал!
С этими словами он вдруг стал расти в размерах, пока не достиг головою потолка. Это было страшное и удивительное зрелище. Кассирша и вторая официантка упали в обморок от ужаса, но первая официантка, хоть в побледнела, спокойно сказала Хоттабычу:
— Стыдитесь, гражданин! Ведите себя, как полагается в общественном месте. И если вы порядочный гипнотизёр.
Она думала, что старик проделывал над ними опыты гипноза.
— На колени! — снова проревел Хоттабыч. — Я кому говорю, — на колени?!»
https://www.rbc.ru/politics/23/04/2019/5cbefe759a7947bfdc560b65?from=from_main
-
2019-04-23 17:17:47+00:00
Сегодня на Америке неплохо растут акции представителей оборонного сектора. Особенно выделяется Lockheed (LMT US): по состоянию на 20.00 (МСК) котировки росли почти на 6.5%. Ключевая причина – сильные финансовые результаты (чистая прибыль по GAAP выросла на 47% год к году), оказавшиеся выше ожиданий, а также позитивный прогноз компании на будущее. Остальные компании – Raytheon (RTN US), Northrop (NOC US) растут вслед за LMT, прибавляя 3-4%.
В свое время много писал об акциях оборонки, обращал на них внимание. Основной триггер по-прежнему актуален – общая напряженность в мире, перспективы увеличения оборонного заказа. Вместе с тем, в 4 квартале 2018 г. эти истории торговались крайне неудачно (за исключением Boeing). Но с января 2019 г. пошел рост, значительно опережающий рынок. В частности, акции LMT выросли на 38%, опередив S&P500 почти на 14 п.п. По своей позиции я уже в хорошем плюсе.
В вечеринке пока не участвует Boeing (BA US), но, полагаю, эта история еще свое наверстает.
-
2019-04-23 14:06:59+00:00
Предположим, у вас есть 50 тысяч долларов, или 100 тысяч, или больше. И вы хотите надёжно и гарантированно вложить их под 4-5% годовых в долларе. Спать спокойно и ни о чем не беспокоиться.
Банковский депозит - не вариант: низкая ставка плюс гарантии государства покрывают только часть ваших вложений (чуть более 20 тысяч долларов в эквиваленте).
Что делать? Рассмотреть в качестве разумной альтернативы надежные облигации серьёзных корпораций.
В чем основная проблема? Общеизвестно, что минимальное вложение в такие бумаги - 200 тысяч долларов, и никакой диверсификации. Да, можно купить паи фонда. Но в результате операционных расходов (management fee, success fee etc) доходность снижается, и существенно.
Один из наиболее надежных и низкорисковых способов создания собственной сберегательной программы – формирование портфеля облигаций. Набор бондов с разным соотношением риск/доходность, которые вы можете выбирать сами.
Есть значительное количество замечательных облигаций с минимальным «лотом» 1000-2000 долларов, которые дают пространство для манёвра в зависимости от задач инвестора.
О том, каким образом подходить к выбору бондов с оптимальным соотношением риск/доходность, я очень детально расскажу на предстоящем вебинаре. На примерах конкретных бумаг конкретных компаний.
Детали - по ссылке.
Присоединяйтесь!
https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
-
2019-04-23 07:04:41+00:00
А между тем, до намеченной «партией и правительством» первой цели - 5700-6300 (https://t.me/bitkogan/3341) - осталось не так уж и много.
-
2019-04-23 06:25:58+00:00
Саудитам сейчас можно лишь позавидовать: в мире быстро заместить «случайно» выпадающие 2,5 миллиона баррелей в день смогут только они. Можно заместить, а можно и не замещать. Вопрос в том, какие блага земные пообещают бравые ковбои из Вашингтона.
Пока понимаю одно:
1. Саудиты руками США легко ставят подножку своим «лучшим друзьям» из Тегерана.
2. Если под такой праздник души они не вытянут из США кучу полезных бенефитов - ребята будут не саудиты. Даже интересно, что такое им будет обещано.
Россия пока может спокойно (и громко) возмущаться нарушенными иранскими правами, и тихо наслаждаться комфортной ценой на нефть.
Тоже крайне удобно.
https://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/tramp-poobeshchal-zalit-rynok-saudovskoy-neftyu-1028126770
-
2019-04-23 05:55:35+00:00
Что б мы делали без таких добрых и светлых людей, как госпожа Мизулина?
Утром трудно проснуться. Нос в интернет - а тут ТАКОЕ! Шедевр.
Сразу, естественно, вспоминается Дж. Оруэл: «Война — это мир. Свобода — это рабство. Незнание — сила.»
Авраам Линкольн неплохо проехался по данному вопросу: «Овца и волк по-разному понимают слово «свобода», в этом сущность разногласий, господствующих в человеческом обществе.»
Но лучше всех, по моему мнению, конкретно по поводу нашей очаровательной героини высказался Николай Бердяев: «Свобода не легка, как думают ее враги, клевещущие на нее, свобода трудна, она есть тяжелое бремя. И люди легко отказываются от свободы, чтобы облегчить себя... Все в человеческой жизни должно пройти через свободу, через испытание свободой, через отвержение соблазнов свободы.»
Свобода, как показывает жизненный опыт, дорогое удовольствие. Но, когда внутри смиряешься с ценой, которую за неё платишь, потом вряд ли сможешь обратно «в стойло».
После этих замечательных слов мне хочется только сказать: доброе утро, друзья!
https://www.newsru.com/russia/22apr2019/mizulina.html
-
2019-04-22 15:24:49+00:00
Если вас одолевает лень-матушка, то банковский депозит в долларах под 1,5-2,5% годовых, ещё и замороженный на полгода-год, - предел ваших мечтаний.
Если есть желание разобраться как получить доходность минимум в два раза большую, при этом не нести риска банка и иметь высокую ликвидность, то нам есть о чем поговорить ...
Очень много обращений на тему: как сберечь свои деньги, получая гарантированную доходность значительно выше депозита в банке?
С одной стороны, ответ прост: покупайте надёжные облигации.
Но все не так просто.
Помимо детального разбора технических аспектов - через кого покупать и где хранить - пристального внимания заслуживает ряд вопросов.
1. Как структурировать свои вложения, чтобы по возможности минимизировать налоги?
2. Значительное количество облигаций торгуются минимальным лотом в 200 тысяч долларов США. Что делать инвесторам, располагающим меньшими суммами (или не желающими хранить все в одной корзине)?
3. Какие эмитенты могут быть достойной альтернативой банковскому депозиту по надёжности?
На ближайшей лекции 25 апреля отвечу на эти (и многие) другие вопросы.
Самое главное: разберём не менее 20 интересных компаний-кандидатов, облигации которых - ликвидные, надежные, доходные - годятся для покупки на суммы менее 10 тысяч долларов.
Будет интересно, информативно, и очень конкретно. Детали - по ссылке.
Присоединяйтесь!
https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam
-
2019-04-22 14:14:03+00:00
В компании Kraft Heinz (KHC US) произошла смена CEO. Место Бернардо Хиза занял Мигель Патрисио, до этого 20 лет проработавший в пивном гиганте Anheuser-Busch InBev. Рынок принял новость позитивно: на открытии бумага выросла на 1.5%. По всей видимости, инвесторы полагают, что новый СЕО вдохнет в компанию новую жизнь. Посмотрим.
Я, как вы помните, заходил в эту историю, когда акция обвалилась на целой серии негативных новостей https://t.me/bitkogan/2962
Вместе с тем, продолжаю верить, что компания справится с текущими операционными и стратегическими трудностями.
-
2019-04-22 13:43:13+00:00
Несколько слов о том, на чем можно заработать в случае снижения ЦБ РФ процентной ставки. На мой взгляд, шанс есть, но, скорее всего, не на ближайшем заседании 26 апреля. Ставку могут понизить в течение 2019 г.; ЦБ на это намекал на прошлом заседании 22 марта.
Какие инструменты могут стать бенефициарами снижения ставки?
1. ОФЗ. Чем с большей дюрацией, тем лучше (например, с погашением в 2030 г.).
2. Компании с большой долей рублевой выручки: Сбербанк, МТС, ВТБ, Магнит, Аэрофлот, представители электроэнергетики.
3. Наиболее ликвидные российские акции: Сбер, Газпром, Норильский никель, Лукойл, Новатэк.
4. Возможно, дивидендные истории также отреагируют позитивно на снижение ставки: префа Сургутнефтегаза и Сбербанка, российские металлурги (Северсталь, НЛМК), АЛРОСА, ФСК, Русгидро.
К сожалению, в наших реалиях снижение ставки, скажем, на 0.5% (с 7.75% до 7.25%), вряд ли будет иметь сильный видимый эффект. А на большее наш консервативный и осторожный (когда надо) Центробанк, скорее всего, не пойдет...
-
2019-04-22 11:56:25+00:00
Цены на «черное золото» продолжают рост. Напомню: пару недель назад писал о том, что не исключаю движения котировок нефти марки Brent в сторону $75 за баррель https://t.me/bitkogan/3338
Сегодня мы видим, что цены превышали отметку в $74. О причинах - сегодня https://t.me/bitkogan/3412
На мой взгляд, если Вашингтон официально лишит Иран права импортировать нефть, и поставки из этой страны фактически обнулятся, цены вполне могут быть и выше $75. А если разрешение продлят или трансформируют в некий новый формат? Ведь такого сценария также исключать нельзя.
Рынок нефти весьма спекулятивен, и подобные новости могут качнуть маятник цены как в одну, так и в другую сторону. Поэтому повторю свой прошлый тезис: вижу диапазон для нефти в районе $65-75. «Заход» сильно выше верхней границы возможен, но, как мне видится, вряд ли будет продолжительным.
-
2019-04-22 07:31:44+00:00
«Дело врачей» в своё время уже было. Как бы теперь не было дела «юмористов». Выясняется, опасный народец. Раз - и в президенты!
На всякий случай буду меньше шутить. Сами понимаете: в наше время быть человеком с хорошо подвешенным языком, среднего роста, из хорошей академической еврейской семьи, еще и со здоровым чувством юмора - опасно. Власть может почувствовать конкуренцию.
Может, с публичными выступлениями, походами на тв и роликами для YouTube завязать? Как раз готовлю серию мастер-классов🧐
-
2019-04-22 06:34:04+00:00
Неделя обещает быть крайне интересной. С одной стороны, к утру понедельника нефть уже +3%. С другой, жуткие события в Шри Ланке. Выборы у соседей и ожидание позитивных изменений.
Тихой сапой идет новость про китайские долги и проблемы - а напрасно! По моему мнению, здесь зарыта большая бомба.
В целом, как мне видится,
основная причина будущего кризиса - непомерное раздувание долга.
Меня тревожит ряд моментов.
1. Стремительный рост корпоративного долга в Китае. Частную статистику, похоже, не знает никто.
2. Долг китайских домохозяйств: на 2010 год это всего около 2 триллионов долларов или порядка 15% от ВВП Китая. В 2017 - 6,2 триллиона долларов или около 50% ВВП. На сегодня статистики пока нет, но, полагаю, темпы роста долгов колоссальны.
3. Значительный долг американских корпораций. На 2007 год - это порядка 5 триллионов долларов. Сегодня - более 9(!!!) триллионов.
Долги домохозяйств США находятся на пиковом уровне, вплотную приближаясь к 14 триллионам долларов США.
Но более всего в данном контексте меня волнует Китай.
Размер глобального долга в мире растет колоссальными темпами: за год - на 8 триллионов. Сегодня это уже около 250 триллионов долларов, или 318% от глобального ВВП.
Информация про банкротство фонда из Китая, на мой взгляд, первая ласточка. И очень тревожная.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/krupneyshiy-chastny-investfond-kitaya-nakhoditsya-na-grani-bankrotstva-1028124238
-
2019-04-22 05:32:59+00:00
Поздравления Трампа, Макрона, Трюдо, а также ряда глав европейских внешнеполитических ведомств, поставили точку в избирательном процессе.
Думаю, скоро будет и реакция Кремля: сдержанная, но в целом вполне доброжелательная.
По итогам:
1. Как уже писал ранее, жду повышения цен на евробонды Украины и падения доходностей на 0,5%, возможно, даже на 1%.
2. С учетом желания Зеленского ускорить переговорный процесс, а также учитывая резкий рост цен на нефть, ожидаю позитивной реакции на фондовом рынке РФ. Очевидно, немного укрепится рубль - по тем же причинам.
3. Есть шанс, что по итогам ослабления напряженности между странами пойдут разговоры о смягчении санкций. Скорее всего, пока только разговоры. Реальность будет однозначно более проблематичной.
Ждём. И рынки ждут.
https://www.rbc.ru/politics/22/04/2019/5cbd49c79a79475dad00a596
-
2019-04-22 05:02:49+00:00
Похоже, период низкой волатильности подходит к концу: нефтяные котировки поутру показывают +3%. Причина - жесткая риторика Вашингтона по теме возможного полного эмбарго на поставки иранской нефти.
Удивительно одно. Заместить всю иранскую нефть за условные пять минут США не сможет. За год? Теоретически возможно, практически - сомневаюсь.
Трамп при этом рычит: «мы категорически против роста цен на нефть».
Ребята, вы как-то определитесь😉
Вспоминается вечное:
«Изя, скажи своему учителю географии - мы не будем покупать новый атлас. Пусть сперва ситуация в мире определится!»
https://www.rbc.ru/politics/22/04/2019/5cbd21189a794751c9c36aa5
-
2019-04-21 05:49:24+00:00
Пятничным вечером мы наблюдали шоу. Кому-то было интересно, кому-то смешно, кому-то - грустно. Жаль, слишком коротко.
Лично у меня сомнений никаких не осталось. Да их и не было.
Думаю, сегодняшнее голосование окончательно расставит все по местам.
Чего ждать от ближайшего соседа далее?
Краткосрочно.
1. Очевидно, рывка вверх цен на суверенные облигации Украины. Ожидаю падения доходностей на 0,5 - 0,8%.
2. Вполне возможно, срочного отъезда части руководящих «товарищей» за границу.
3. Смены риторики по большому кругу вопросов.
4. Вероятно, прекращение стрельбы на Донбасе. Но не факт.
Среднесрочно.
1. Формирование команды. Сегодня у Зеленского её как таковой нет.
2. Формирование экономической программы. Думаю, упор будет сделан на либеральные реформы. С МВФ будет непросто - заставят затягивать пояса.
3. Подготовка к выборам в Раду. Не будем забывать, что Украина - страна президентско-парламентская, без своей фракции и четко сформированной коалиции глава государства - фигура уязвимая и зависимая.
4. Оживление переговорного процесса с Москвой. Хотя быстрого прорыва ждать, к сожалению, не приходится: слишком много проблем и диаметрально противоположны подходы. Но если люди по обе стороны перестанут гибнуть - уже будет хорошо.
5. Вполне возможно, увидим рост цен на недвижимость. Масштаб этого роста трудно оценить сегодня, пока покупательная способность населения не высока. Одномоментно рывка очевидно ждать не приходится. В дальнейшем посмотрим на то, что будет происходить в реальности.
Основная проблема без пяти минут президента в том, что он имеет высочайший кредит доверия, но задачи, которые ему предстоит решать, предполагают очень непростые решения.
Одно дело искрометно шутить, другое - поднимать страну.
Вполне возможен роспуск парламента - если его (Президента) решения будут динамить. А этого, по всей видимости, будет хоть отбавляй.
Подставлять молодого политика будут жестоко и часто.
В одном Зеленскому можно позавидовать: стартует с очень низкой базы. Хотя, откровенно говоря, база может быть еще ниже. Как говорил великий Ежи Лец «достигли дна, но снизу постучали...»
Заново просматриваем фильм и в который раз понимаем: в жизни все будет гораздо сложнее. И уж точно весь «95 квартал» в правительство пересадить не получится😉
-
2019-04-20 17:01:18+00:00
Полностью поддерживаю и одобряю! Заодно предлагаю закрыть Госдеп, Конгресс, ЦРУ и ФБР - всех до кучи. Чего мелочиться? Зачем нам нужны такие бесполезные организации?
ООН можно оставить, на Роснефть вроде не наезжали.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rosneft-potrebovala-zakryt-agentstvo-Reuters-iz-za-rassledovaniya-sdelok-s-venesueloy-1028124052
-
2019-04-20 13:51:50+00:00
В прежние времена состоятельные люди не скупились на постройку церквей и соборов, музеев и создание коллекций для них - все, что можно оставить в назидание потомкам.
Всего в 250 км от Москвы по трассе М7 (в г. Гусь-Хрустальный Владимирской области) расположен Георгиевский собор - шедевр Л. Бенуа в псевдорусском стиле. Архитектурный ансамбль 1903 года постройки украшен по проекту художника В. Васнецова - некоторые элементы сохранились до наших дней.
Невероятное место и отличная идея для однодневной поездки.
https://t.me/gorodaN/685
-
2019-04-20 06:59:44+00:00
Какое мудрое и рациональное предложение внёс тов. Глазьев!
Будет желание избавиться - вы ж скажите! Я адрес пришлю. Мы не гордые, готовы вытерпеть эту вопиющую токсичность (в любых объемах😉).
Несмотря на трудности, мы справимся.
https://news.mail.ru/economics/37032472/?frommail=1
-
2019-04-19 15:04:11+00:00
Друзья!
Сегодня важный праздник. Пейсах.
Это праздник свободы.
Что может быть важнее для человека, чем свобода? Свобода мыслей, духа, свобода выбора.
Для меня крайне важна экономическая свобода. Свобода принимать решения. Свобода идти своим путем, следовать своему выбору.
Свобода - это благо. А еще это ответственность. Ведь только по-настоящему свободный человек может всесторонне и полностью осознавать последствия своих решений и своего выбора.
Фондовый рынок тоже можно считать символом экономической свободы и свободы выбора. А еще - символом ответственности (или безответственности).
Поздравляю всех нас с этим замечательным праздником!
-
2019-04-19 13:56:22+00:00
Сегодня у всех на устах история «Роснефти» и Reuters.
https://vedomosti.ru/business/articles/2019/04/19/799669-rosneft
Во что может вылиться этот конфликт? Последуют ли какие-либо оргвыводы в адрес Reuters со стороны соответствующих органов («Роснефть», судя по информации СМИ, уже обратилась куда надо)? Тема неоднозначная, пока комментировать не готов.
Повлечет ли публикация Reuters какие-либо санкции в адрес «Роснефти»? Вполне возможно, не исключаю такого поворота событий. С «Русала» мы санкции снимем, а «Роснефти» назначим. Обвинение, если оно имеет под собой основание, весьма серьезное.
Не хочется нагнетать ситуацию, поэтому накануне приятного во всех отношениях пятничного вечера вспомнил очередную цитату из бессмертного «Места встречи»: «Есть у нас сомнения, что ты, мил человек, стукачок!». Не знаю, как вам, а мне создавшаяся ситуация очень напоминает такую постановку вопроса.
Рынок практически не отреагировал на новости: котировки «Роснефти» снижаются примерно на 0.7%.
Будем наблюдать за ситуацией.
-
2019-04-19 08:38:31+00:00
На прошлой неделе писал про футбольные клубы, участвующие в нынешнем розыгрыше Лиги чемпионов, и акции которых торгуются на бирже https://t.me/bitkogan/3326
Во вторник и среду прошли четвертьфиналы, результаты несколько неоднозначные. «Манчестер Юнайтед» предсказуемо уступил «Барселоне», а вот «Аякс» весьма неожиданно оставил за бортом турнира сам «Ювентус»!
Я писал о том, что победа «Ювентуса» более вероятна, но при ставке на «темную лошадку» доходность сделки может быть выше https://t.me/bitkogan/3330
В итоге акции «Аякса» после победы выстрелили на 9%! «Ювентус» за этот же период потерял около 17% рыночной стоимости – разочарование инвесторов после вылета из Лиги было очень велико. При этом, не исключаю, что при благополучном для туринской команды исходе, котировки могли показать весьма умеренный рост.
Поздравляю тех, кто не побоялся и купил акции великолепного «Аякса». Команда в этом сезоне не перестает преподносить сюрпризы, показывая игру, напоминающую ту, в которую играл еще Йохан Кройф. Но и тех, кто открыл позиции в «Ювентусе», призываю не сильно расстраиваться. Ведь рынок акций – это не тотализатор, это гораздо круче!
Во-первых, в случае проигрыша вашей ставки деньги никуда не делись, и есть вполне реальный шанс, что со временем позиция восстановится, а может и выйдет в прибыль. Во-вторых, покупая акции футбольной команды, вы полагаетесь не только на сиюминутный результат, но и думаете о том, насколько клуб эффективен с точки зрения бизнеса.
«Аякс» является вторым после «Манчестера» среди публичных клубов по величине рентабельности EBITDA (около 26%). Если вы поставили на амстердамский клуб, то рад за вас вдвойне: это было не только смелое, но и взвешенное решение, подтвержденное фундаментальным анализом.
-
2019-04-19 07:11:41+00:00
Когда в человека кидаешь грязь, помни — до него она может не долететь, а на твоих руках останется (Омар Хайям).
Практически каждый день, просыпаясь утром, прогрессивное человечество узнает новые леденящие подробности о жизни Великого Комбинатора - Трампа.
Трамп, разумеется, не святой; он никогда на святость и не претендовал. Только история рассудит, трагедия ли для США появление в кресле Президента этой личности, или огромное благо.
Трампу нельзя отказать в том, что он - личность, явление, а не причесанный, прилизанный и застегнутый на все пуговицы и безупречный мистер «никто». Он человек, со своими эмоциями, привычками, харизмой, со своими достижениями, ошибками и убеждениями.
Одна из любимейших забав социума - травля (хоть на миллиметр!) поднявшейся над толпой личности. Серость, лягнувшая, оболгавшая, говорящая любые гадости и сплетни, и с энтузиазмом распространяющая их, получает заряд бодрости и самоутверждения от самого процесса. Будто поднимает их, полощущих талант и неординарность, на одну ступеньку выше из того болота, в котором они, болезные, так привычно «квакают».
Хочется спросить: а сам-то ты, батенька, что ЛИЧНО для человечества, для других сделал? Или единственное, что умеешь в этой жизни, изливать желчь и топтать тех, кто чего-то в этой жизни добился?
Что касается Трампа. Ну добьются его «друзья», снимут его, организуют ему в конце концов импичмент. Допустим. Можно подумать, что пришедший ему на смену будет подарком? Или самому Донни переезд из Белого дома обратно в Трамп Тауэр будет уж сильно в тягость? Не думаю.
Безупречной бывает только серость. Если человек незауряден и деятелен, он не всегда бывает прав. Те, кто что-то в этой жизни сделали и добились, бились о стены, ошибались, падали и вставали. Путь к успеху всегда устлан розами с огромными и острыми шипами.
Травить Трампа будут, пока он не уйдет или его «не уйдут». Вешать на него всех чертей - святая задача американского истеблишмента.
Что дальше?
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/trampu-grozit-obvinenie-vo-vmeshatelstve-v-rassledovanie-po-rossii-1028123088
-
2019-04-19 06:35:17+00:00
В предверии второго тура выборов в Украине, данные бумаги можно рассматривать как очень рискованный, но интересный, вариант.
Полагаю, что в случае победы Зеленского доходность бумаг может снизиться, а цены подняться.
https://interfax.com.ua/news/economic/581740.html
-
2019-04-19 06:08:04+00:00
Хочется надеяться на то, что на ближайшем заседании ЦБ РФ или снизит ставку, или серьезно поговорит об этом.
Дорогой кредит - беда нашей экономики. Дорогой кредит - это замедление на ипотечном рынке.
https://vedomosti.ru/finance/articles/2019/04/18/799587-rossiyane-ipoteku
Если бы не ситуация с санкциями и геополитикой, думаю, ставка была бы сейчас на уровне 6% максимум.
Интересантов в снижении ставки много: крупный бизнес и, прежде всего, экспортеры; МинЭк, ищущий варианты доложить об улучшениях в экономике; в конце концов, Роснефть и Сургутнефтегаз, накопившие на счетах огромные запасы долларов - это только часть картинки.
Для них, экспортеров, чем ниже ставка по кредитам и чем ниже курс национальной валюты, тем лучше.
Главное одно: в слишком высокой ставке при такой низкой инфляции сильно не заинтересован, похоже, никто.
https://www.kommersant.ru/doc/3947643
-
2019-04-19 05:18:15+00:00
На фоне проблем с европейской экономикой в целом (и немецкой в частности), продолжает снижение курс евро.
Как мне видится, падение евро ниже уровня 1,12 должно начать сильно нервировать рынки.
-
2019-04-18 15:46:20+00:00
Множество вопросов моих уважаемых читателей рождает новые интересные темы для размышлений. Достаточно новая тематика: разного рода сервисы подписок. Если по науке, то это называется SaaS (software as a service) — программное обеспечение как услуга.
K данным сервисам имеет смысл присмотреться, так как многие из компаний, которые предлагают подобные услуги пользователям, являются публичными. Это новая экономика, которая растет семимильными шагами, и на которую необходимо обращать самое пристальное внимание.
Мир постепенно переходит на модель виртуальных подписок, которые затрагивают множество сфер: оптимизация бизнес-процессов, работа с операционными системами, просмотр развлекательного контента (фильмы, спорт), покупка продуктов и многое другое.
Microsoft (MSFT US) представила в 2018 г. свой Virtual Desktop, который предлагает многопользовательский интерфейс, оптимизированный для Office 365 ProPlus. Microsoft - лидер сегмента SaaS наряду с Salesforce (CRM US), Adobe (ADBE US), Oracle (ORCL US), SAP (SAP US). Свои стриминговые сервисы имеют Netflix (NFLX US), Disney (DIS US) и некоторые другие.
Почему я обратил внимание на данный продукт? Подписки формируют дополнительный канал для генерации денежного потока. Этот канал, на мой взгляд, будет только расти и добавлять компаниям и в выручке, и в маржинальности.
Собираюсь в ближайшее время подробнее исследовать данную весьма любопытную тему.
-
2019-04-18 15:31:53+00:00
Только вчера писал про канадских «экологов» https://t.me/bitkogan/3379
Сегодня позитивные новости вновь дают повод сказать несколько слов. Лидер сектора, компания Canopy Growth (CGC US) объявила о поглощении американского производителя «растений» Acreage. Сумма сделки оценивается в $3.4 млрд. Но есть один важный нюанс: сделка будет заключена после того, как в США легализуют «зеленую» продукцию на федеральном уровне. Это больше похоже Call опцион: в случае позитивного развития событий Canopy автоматически получает выход на американский рынок. Или, иначе говоря, - опцион Call на захват американского рынка. Причем за относительно небольшие деньги (рынок «растений» в США к 2022 г. оценивается примерно в $22 млрд.).
Acreage - довольно крупная компания с годовой выручкой $30-40 млн в год. Имеет лицензии на производство и продажу «растений», может вести продажи в 19 штатах. Кроме того, имеет розничную сеть под названием Botanist. Таким образом, Canopy Growth сделала важнейший, по моему мнению, стратегический шаг для выхода на рынок США, потенциал которого очень высок. Кстати говоря, недавно они упрочили позиции и в Европе, купив испанского сертифицированного производителя Cafina.
Рынок позитивно принял новости: сегодня на торгах акции Canopy Growth растут примерно на 8.5%. Как я и писал, пишу и буду писать (пока это будет актуально) – отрасль живет, дышит, стремительно развивается. И новости, подобные сегодняшней, очевидно, будут приходить на рынок регулярно и становится драйверами для котировок.
Canopy – лидер отрасли, поэтому в случае сохранения позитивного фона останется локомотивом роста. Но и другие компании, такие как CannTrust, HEXO, Organigram, Aurora, по моему мнению, отставить не будут. В очередной раз пишу – следите за сектором, находите точки входа. Это новая экономика, и она имеет все шансы на продолжение роста! Если не случится форс-мажоров: они на рынке, увы, иногда приходят в самый неподходящий момент.
-
2019-04-18 09:52:57+00:00
Всё что душе угодно: и пончики, и кексики, а теперь еще и бургеры. Эко, понимаешь ли, продукт😉 Я думаю, скоро и до бифштексов, выращенных на травушке-муравушке, дело дойдет.
Поэтому вполне логично, что после коррекции бумаги могут показать дальнейший рост.
https://thebell.io/set-carl-s-jr-pervoj-v-mire-vypustit-burgery-s-kannabisom/?utm_source=telegram.me&utm_medium=social&utm_campaign=vnedrenie-kannabisa-v-pischu-nachnetsya-s-ed
-
2019-04-18 06:18:35+00:00
Несколько странной выглядит ситуация летящего вверх фондового рынка США, и одновременно слабого евро.
Причина понятна: это и слабые цифры по немецкой экономике, и усиление раскатов торговой войны Европа/США.
Тем не менее, «война войной, а евро - по расписанию». Так бывает очень редко: и фондовые рынки вверх, и доллар. Потому, как мне видится, либо в ближайшее время увидим рост европейской валюты против доллара США (что будет также свидетельствовать о стремлении инвесторов к риску), либо рынки начнут коррекцию.
Оба варианта равновероятны. Триггером к дальнейшему росту рынков и евро может быть, к примеру, подписанное торговое соглашение с Китаем, хорошая отчетность корпораций, миролюбие ФРС etc.
В обратную сторону - все что угодно: и геополитика, и экономическая ситуация в Еврозоне, и ...
И не забываем: на носу май, «sell in May and go away».
-
2019-04-18 05:34:26+00:00
Очень любопытная ситуация: США вводят санкции против Венесуэлы, при этом с жестким посылом в сторону Москвы. А рубль вообще никак на это не реагирует! Как в песенке «А нам все равно, а нам все равно, не боимся мы волка и сову ....».
В чем причина? Полагаю, в противоречивости сигналов. Жесткая риторика, но при этом легкий намек - ребята, давайте договоримся.
Судя по всему, предлагается некий размен. Посмотрим.
https://t.me/russianmacro/4956
-
2019-04-17 14:42:41+00:00
Не могу обойти стороной одну из наиболее животрепещущих тем американского рынка акций: примирение Apple (AAPL US) и Qualcomm (QCOM US). Компании заявили о полном устранении всех противоречий, которые длились с начала 2017 г. Кроме того, Apple заплатила производителю процессоров некую сумму (объем не разглашается) и заключила лицензионное соглашение сроком на шесть лет. В результате Qualcomm будет поставлять Apple чипсеты для 5G-модемов (оттеснив Intel), ведь последняя не владеет нужным количеством патентов в этой сфере. Поэтому вполне логично Intel предпочла отойти в сторону, о чем заявил их генеральный директор.
Для Qualcomm новость – просто бомба, ведь теперь обеспечен очень важный канал сбыта на ближайшие годы и фактически устранен основной конкурент в сегменте чипсетов для смартфонов. В итоге акции компании вчера на торгах увеличились в цене на 23%, и сегодня движение продолжается: с открытия торгов бумага растет еще на 12.5%. Основной интригой остается сумма, которую выплатила Apple. Но об этом мы узнаем, скорее всего, еще не скоро. Возможно, после публикации отчетности за текущий квартал.
Не исключаю, что бумага продолжит свой рост и достигнет уровня $85. А если пробьет, то там и до исторических максимумов в районе $100 недалеко. Пока послежу за развитием событий, поскольку, вполне вероятно, после такого движения вполне может последовать коррекция, после которой подумаю, стоит ли зайти в эту историю.
-
2019-04-17 13:48:52+00:00
С начала 2019 г. и примерно до середины марта отдельные бумаги показывали впечатляющий рост: CannTrust и Organigram выросли в 2 раза, Canopy Growth и Aurora – на 70%, Aleafia - на 60%... После этого началась вполне понятная коррекция. Повторю: по моему мнению, имевшая больше технический характер, нежели фундаментальный.
Невозможно все предугадать, но полагаю, что нисходящее движение вряд ли будет долгим. Продолжаю верить, что у данного сектора впереди большие перспективы. Фавориты остаются прежними: CannTrust, Organigram, Canopy Growth, Aurora. В довесок – небольшие производители Aleafia и Wayland, которые, не исключаю, могут неплохо стартовать с низкой базы.
-
2019-04-17 13:47:45+00:00
Несколько поводов вновь обратить внимание на сектор канадских «экологов».
В акции растениеводов начали заходить пенсионные фонды. Шведский фонд AP7 в 2018 г. купил акций Canopy Growth (WEED CN) и Aurora (ACB CN) примерно на 63 млн шведских крон (около $7 млн). Основная причина – эти акции были включены в индекс MSCI All Country World Index (ACWI). Так происходит не только в Швеции. В прошлом году акции «экологов» приобретали канадские и американские пенсионные фонды: Canada's Public Sector Pension Investment Board (PSP) и California Public Employees' Retirement System (CalPERS).
Отрадно, что пенсионные фонды диверсифицируют свои портфели за счет производителей «зеленых растений». На мой взгляд, это говорит о том, что все больше и больше управляющих в мире (даже таких консервативных, как в пенсионных фондах) начинают верить в «экологическую» идею. Думаю, что, помимо включения в MSCI ACWI, не последнюю роль сыграла и легализация «растений» в Канаде.
Многие компании продолжают свою экспансию на экспортные рынки, в частности, в Европу. Буквально на днях Canopy Growth объявила о завершении покупки испанского сертифицированного производителя Cafina. На мой взгляд, этот актив позволит компании укрепить свои позиции в ЕС, ведь Canopy уже имеет мощности в Дании и Германии.
Ведущие игроки рынка продолжают увеличивать производственные мощности. В частности, Aurora недавно сообщила расширении площади для выращивания продукции с 1.2 млн до 1.62 млн квадратных футов (+35%). В теории это увеличит годовую производительность компании до 230 тыс. кг и сделает Aurora лидером отрасли наряду с Canopy Growth. Также недавно сообщалось об аналогичном прогрессе CannTrust (TRST CN) https://t.me/bitkogan/3279 , речь идёт о производстве около 300 тыс. кг продукции в долгосрочной перспективе.
Сектор продолжает расти и развиваться. Немаловажный фактор: большинство компаний уже торгуются на Нью-Йоркской бирже. Недавняя коррекция, на мой взгляд, больше связана с техническими, чем с фундаментальными факторами. Плюс, вероятно, у рынка были несколько завышенные ожидания. Этот фактор наглядно иллюстрирует падение CannTrust из-за того, что чистый убыток оказался хуже прогнозов. 15 мая компания отчитается за 1 квартал 2019 г., жду с интересом.
-
2019-04-17 12:45:18+00:00
Судя по всему, у акций автоконцерна Porsche (PAH3 GY), образно выражаясь, кто-то выжал педаль газа до упора, и сработал kickdown. Сегодня котировки растут примерно на 3%. Писал об этой идее не раз, и о том, что планирую покупку, когда она торговалась на уровне 59-60 евро за бумагу https://t.me/bitkogan/3323 C тех пор акции выросли примерно на 6%.
Очень надеюсь, что кто-то прислушался и купил бумагу в районе 60 евро. Неплохая доходность, особенно если посчитать в годовом выражении😉 Что касается выхода, то лично я пока торопиться не буду, так как брал на долгосрочную перспективу. Уж очень сильны фундаментальные факторы, о которых писал ранее https://t.me/bitkogan/3287
Не исключаю, что бумага будет двигаться дальше. В случае коррекции планирую откупать дешевле.
Как видите, все по-честному: нашёл интересную идею, написал в канале, купил и держу. Вдвойне приятно, что идея дала столь быстрый положительный эффект. О дальнейших действиях также буду сообщать. Следим за развитием событий!
-
2019-04-17 06:54:05+00:00
Если подобные предложения пройдут, вполне можем увидеть следующие последствия:
1. Стоимость оценки существенно возрастет. А это, как любая другая излишняя регуляция во всех сторонах жизни и бизнеса, приведет к дополнительному росту издержек.
2. Оценщики будут сознательно занижать оценку по принципу «как бы чего не вышло».
3. Заниженные оценки будут бить по всем сторонам бизнеса, ухудшая показатели и балансы.
Опасаюсь, что получится как обычно: хотели как лучше ...
https://www.kommersant.ru/doc/3946227
-
2019-04-17 06:09:57+00:00
Люди добрые, что ж это получается?
Как санкции вводить – так это Западу милое дело. Как рассказывать о санкциях – так опять 600 000 вечнозелёных. И кому? Западным СМИ!!
Олег Владимирович! Совесть есть?! А как же импортозамещение?! Где поддержка отечественного производителя?!
Зла на вас, товарищи олигархи, не хватает. Поддержите отечественные СМИ! 300 тысяч, и мы тоже всем всё расскажем! Хотите – на английском. Хотите – на иврите. Хотите – на суахили с сурдопереводом...
Или вы считаете, что правду-матку умеют лепить только ТАМ?!
-
2019-04-17 05:30:13+00:00
Вспоминаю вечное и прекрасное.
В деревне Гадюкино у мужиков достоинства были традиционно больше чем в деревне Матюхино, причём значительно. Причина проста: в Матюхино измеряли, а в Гадюкино - опрашивали.
https://www.rbc.ru/politics/16/04/2019/5cb634739a794759c7531b7a?from=from_main
-
2019-04-16 17:01:40+00:00
Согласно недавней оценке ООН, отмываемые ежегодно доходы от преступной деятельности составляют от 2% до 5% мирового ВВП, или от $1,6 трлн до $4 трлн в год.
Забавные цифры, вы не находите? Весь мир в едином порыве борется с отмыванием денег. Сотни тысяч профи экстракласса сомкнув ряды рванули в атаку против мойщиков, банщиков, постирушников, обналичников и прочих отщепенцев и вообще недостойных людишек.
Что имеем с гуся? Триллионы отмыты, отстираны, отбелены.
Что ж такое происходит? Может, не там и не так боремся? Как обычно ищем, но под фонарем, а не там, где потеряли?
-
2019-04-16 14:56:17+00:00
Несколько поводов написать про Teva (TEVA US). Во-первых, это история с потерей патента на Копаксон и борьба компании за эксклюзивность своего ключевого продукта и, во-вторых, приближающаяся публикация финансовой отчетности за 1 квартал 2019 г.
За последнее время акции компании сильно потеряли на фоне того, что в конце 2018 г. Teva лишилась исключительных прав на продажу Копаксона (40 мг). Конкурентам удалось доказать, что этот препарат в указанной дозировке не является отдельным изобретением и, соответственно, не подлежит патентной защите. Аналогичное решение, кстати, принял наш Роспатент. Между тем, это – важный продукт для компании, занимающий около 10% в выручке за 2018 г. Проблемы с его продажами начались относительно давно: в 2017 г. его доля в выручке составляла порядка 13%. Поэтому Teva включилась в борьбу, пытается защищать свою рыночную нишу и судится за эксклюзивность своего препарата. И небезуспешно: недавно Европейский патентный офис признал Копаксон изобретением Teva. Аналогичные судебные процессы в настоящее время идут в США и России.
Публикация отчетности за 1 квартал 2019 г. запланирована на 2 мая текущего года. Рынок ожидает небольшого снижения выручки в квартальном выражении; вместе с тем, аналитики прогнозируют рост EBITDA и рентабельности. По всей видимости, в прогноз заложены первые результаты стратегии по сокращению издержек и закрытию неэффективных производств, которую компания реализует в последний год. Котировки во многом будут зависеть от того, насколько результаты Teva будут лучше или хуже прогноза. Кроме того, позитивными могут быть любые комментарии менеджмента о снижении долговой нагрузки.
Что имеем в сухом остатке? Акции Teva у меня до сих пор в портфеле, и себестоимость их достаточно высока. Надеюсь, мое терпение будет оправдано, и продолжаю верить в эту историю. Стратегия такая: следить за новостями относительно исков по Копаксону; дождаться финансовых результатов за 1 квартал 2019 г. Возможно, сейчас имеет смысл рискнуть и усредниться по позиции, тем более, что цены достигли 2-летних минимумов.
Об итогах своих раздумий обязательно напишу отдельно.
-
2019-04-16 10:06:48+00:00
Редко пишу про российские акции, но на такой бумаге, как «Русал» (RUAL RX), хочу остановиться подробнее.
Рыночные позиции «Русала» зависят, главным образом, от трех факторов: 1) геополитика и санкции; 2) взаимоотношения с «Норильским никелем»; 3) мировые цены на алюминий.
Обо всем по порядку.
В самом начале 2019 г. США отменили санкции в отношении «Русала», что в тот момент позитивно сказалось на котировках, но на дистанции акции не показали существенного роста. На мой взгляд, пока сохраняется общая напряженность в отношениях России и остального мира, риск повторного введения санкций остается выше среднего. «Русал» - очень удобная стратегическая мишень, которую могут поразить в любой момент (даже несмотря на инвестиции в прокатный завод в США порядка $200 млн). Если захотят снова ввести санкции – введут, и никакой завод не станет щитом. Скорее, наоборот: отличный повод «отжать» интересный актив.
С «Норникелем» тоже не все гладко. Компания Потанина хочет сократить дивиденды и сосредоточить финансовые усилия на развитии палладиевого бизнеса. Это вполне логичный и, по моему мнению, правильный шаг, учитывая, что с начала 2018 г. цены на металл выросли на 30%. Но у «Русала» свой интерес: владея примерно 28% «Норникеля», компании нужны высокие дивиденды для обслуживания своего гигантского долга (Net debt/EBITDA равен 4.6). Как разрешится данный вопрос - непонятно, и в этой неопределенности для котировок «Русала», как мне кажется, «сидит» очередной риск. Доля дивидендов «Норникеля »в процентных выплатах «Русала» составляет около 40%, а это немало.
Цены на алюминий также пока не дают повода для особенной радости. В 2018 г. котировки «крылатого» металла упали примерно на 15-17% (цена 3-месячных контрактов на London Metal Exchange). В 2019 г. эксперты ожидают дальнейшего понижения, связанного со снижением дефицита. Цены на базовые металлы, такие как алюминий или медь, очень чувствительны к замедлению темпов роста глобальной экономики: это мгновенно отражается на потреблении. Этот риск также надо учитывать.
В качестве идеи для покупки акции «Русала» выглядят не лучшим образом. Есть вероятность, что в обозримом будущем они начнут платить дивиденды, но доходность вызывает вопросы. Сколько это будет, 5% в долларах? На рынке есть гораздо более привлекательные дивидендные истории (тот же BTI платит 6.5%). Если же вы «засели» в бумаге, то решение только за вами: резать позицию или ждать лучших времен.
-
2019-04-16 09:26:24+00:00
Госдума приняла закон о суверенном Рунете.
Читаю основные положения, и ... судите сами:
1. Все операторы связи должны установить специальное оборудование, которое им предоставит Роскомнадзор. В случае угрозы ведомство сможет управлять через него маршрутами интернет-трафика. Список угроз, порядок установки и эксплуатации оборудования должно определить правительство.
2. Указанное оборудование также будет фильтровать трафик, блокируя доступ к запрещенным в России сайтам (сейчас это делают сами провайдеры).
3. К 1 января 2021 года должна быть создана национальная система доменных имен.
Координировать все это пиршество «свободы слова» будет доблестный Роскомнадзор. Обойдётся банкет в 30 миллиардов рублей - бюджетных, надо полагать.
В стране воистину нет других проблем, кроме перекрытия свободного доступа к сети.
За наши с вами деньги.
https://www.rbc.ru/society/16/04/2019/5cb5926d9a79470c9428e7d1?utm_source=application
-
2019-04-16 06:24:24+00:00
В последнее время все больше информации подобного толка.
Как к ней относиться? Считаю, что с изрядной долей осторожности. Не уверен, что ФРС действительно готовит почву для нового раунда. Пока это, скорее, проброс.
В каком случае «количественное смягчение» случится? Только если потребуется стимулировать экономический рост, если американская экономика начнет скатываться в новую рецессию.
Пока статистика говорит об обратном. Более того: осуществление нового раунда в текущей ситуации вызовет всплеск инфляции и приведет к явному перегреву экономики (я также с огромной долей скепсиса отношусь к теории одного известного экономиста, что мир вошел в период глобального роста процентных ставок).
Однако, давайте порассуждаем: что произойдет, если новое «количественное смягчение» все же случится?
Во-первых, как я уже говорил, это произойдет тогда и только тогда, когда американской экономике потребуются новые стимулы роста. Пока явно рано об этом говорить.
Во-вторых, цена на многие активы может начать расти. В частности, на золото.
В-третьих, воплотится мечта Трампа об ослаблении курса доллара, что даст дополнительные стимулы американским экспортерам.
В-четвертых, можно ожидать повторения ралли на развивающихся рынках.
В таком случае, можно ожидать большого количества самых разнообразных событий.
Но пока, как говорил великий Станиславский, НЕ ВЕРЮ.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/dileram-frs-poruchili-gotovitsya-k-novomu-kolichestvennomu-smyagcheniyu-1028111909
-
2019-04-15 17:38:46+00:00
Нет ничего более чудовищного, чем израильские банки. Иногда складывается впечатление, что банкиры этой страны обьявили тихую войну остальному населению и за что-то отчаянно мстят.
Утро. Встаю в 4, чтоб успеть на первый рейс. Все ради того, чтоб заскочить в банк и две минуты переговорить с клерком, поскольку банки закрывают свои двери ровно в 14-00. Клерка предупредил: буду в час дня, специально еду, на 5 минут максимум. Он сказал да, буду. Приходи.
На часах 14-00. Сижу в банке. Его Клерское Величество роется в бумажках. Примерно раз в 15 минут извергает из себя воинственный клич:
- Я дико занят.
- Я безумно занят.
- Я еще сегодня не обедал.
- Я думаю тебе стоит зайти в другой день.
Очень страшно вращает глазами и всем своим видом показывает: он делает мне одолжение самим фактом того, что не выгоняет меня из банка, поскольку мое время ожидания уже истекло.
В такие минуты явственно понимаю:
1. Почему решил в свое время, что в этой стране жить конечно можно, но если очень нужно. Точнее жить-то очевидно можно - при условии увольнения с работы и изгнания из страны минимум половины её обитателей.
2. Чувство юмора - единственное, что может спасти в общении с израильскими банкирами, чиновниками, клерками, служащими и т.д.
3. На следующих выборах буду голосовать за партию, которая поставит своей целью обуздание израильской бюрократии. Методы - чем жёстче, тем лучше. Понимаю что сие невозможно, ибо как коррупция в неких нам хорошо известных странах, так и бюрократия в Израиле - это основа основ. Цементирующая сила государства.
Тем, кто считает, что я несколько преувеличиваю - предлагаю попробовать пожить в Израиле годик-другой. Как вариант - попытайтесь перевести в израильский банк из-за границы некоторую сумму, даже относительно небольшую. Занятие не для слабонервных.
Этот мир сходит с ума. Банкиры делают нам одолжение, принимая наши деньги и обслуживая нас. Клерки - осчастливливают возможностью постоять в очереди и полюбоваться на Их Высочествами.
Подводя черту под темой израильских банков, хочу сказать одно: храните деньги в трёхлитровых банках! Можно и в любых других - но точно не в 🇮🇱 . Нервы целее будут, однозначно.
-
2019-04-15 14:58:48+00:00
Несколько слов по американскому рынку. Сегодня в моменте индекс S&P500 торгуется в небольшом минусе. Рынок словно в раздумьях - то ли ему «пробивать» 2915 пунктов по индексу и расти дальше, то ли опускаться ниже 2900. Как любят говорить фондовые аналитики: «Вероятность роста рынка равна 50% - либо будет расти, либо нет» 😉
Из историй, на которые в последнее время обращал внимание, радуют акции Porsche, которые растут на немецкой бирже Xetra. Как я и писал, если бумага превысит уровень в 60 евро, то будет расти дальше https://t.me/bitkogan/3323
Сегодня уже 61 евро за акцию.
Продолжает снижаться Lyft (LYFT US), который относительно недавно провел IPO. От цены размещения котировки уже упали примерно на 25% (возвращаясь к разговору о рисках участия в IPO). Пока не вижу ничего критичного – все мы помним, как «гуляли» вниз акции того же Facebook после IPO. Что с ними случилось потом, думаю, нет нужды описывать подробно.
Пока наблюдаю и держу под рукой защитные активы (TVIX, VXXB, SDS и некоторые другие), но в небольшом объеме. Повторю в который раз: эти инструменты не предназначены для спекуляций, а нужны в качестве страховки на случай падения рынка.
Продолжаю следить за интересными бондами (о чем писал в предыдущем посте). Не исключаю, что с приближением мая рынок акций может развернуться, и тогда аппетит к риску будет частично потерян. В результате, многие начнут перекладываться в облигации. Не забываем: sell in May and go away…
-
2019-04-15 10:02:08+00:00
Касательно различных облигаций, о которых писал в канале. Пример WDC натолкнул на мысль, что, оказывается, с начала текущего года большинство упомянутых мною бумаг показали отличный рост. Приведу небольшую таблицу, в которой собрано несколько бондов (я не стал брать все, а только наиболее показательные).
Обо всех этих идеях я так или иначе упоминал (или писал, или давал в подобных таблицах). Господа, несмотря на впечатляющий рост фондовых индексов США, все чаще и чаще сталкиваюсь с тем, что клиенты активно интересуются консервативными инструментами. Согласитесь, сильный рост всегда немного настораживает, особенно людей, которые умеют считать деньги.
Инструментов, подобным облигациям, которые вы видите в таблице, - великое множество. Описывать их все в канале не вижу смысла - в таком случае наступает конфликт интересов, поскольку это напрямую пересекается с моей профессиональной деятельностью. Где я, пардон, зарабатываю деньги.
В будущем продолжу знакомить подписчиков с некоторыми такими инструментами. На их примере показывать, как можно гораздо более эффективно (по сравнению с депозитом) инвестировать, сохранять и преумножать собственные средства.
-
2019-04-15 10:00:34+00:00
Интересный разговор случился на форуме в Казахстане.
- Евгений, а можно ли иметь в Сбере валютный депозит? Безопасно ли это?
(Вопрос достаточно распространенный.)
- С точки зрения надежности Сбера, отвечаю, у меня вопросов нет. Полагаю, это вполне безопасно. Вопрос в другом: сколько, извините, дает вам этот депозит и о какой сумме идет речь?
Выясняется: сумма около $180 тыс., срок депозита - порядка года. А ставка что-то типа 2.5% годовых.
Почти 25 лет своей жизни управляю активами, но есть моменты, осознать которые не в состоянии.
Да простит меня Герман Оскарович и его команда, но не понимаю я, хоть убейте: зачем держать депозит, пусть даже и в Сбере с доходностью 2.5% и ждать год, если можно спокойно, ликвидно и более доходно(!!!) иметь портфель евробондов.
После всех комиссий, после всех налогов и так далее, доходность все равно будет на 60-70% выше, чем по этому депозиту. При этом обеспечивается ликвидность, да и кредитное качество эмитентов и их рейтинги могут быть и повыше, чем у нашего горячо любимого Сбербанка.
Приведу пример. Возьмем из относительно свежего: облигации Western Digital с погашением в 2026 г. и купоном 4.75%, которые показывают в моменте доходность к погашению на уровне 5.2% https://t.me/bitkogan/3352
При этом рейтинг на одном уровне со Сбером – BB+ по S&P. На мой взгляд, все лучше, чем держать депозит по такой ставке. Более того, у бонда WDC минимальный лот $2000 (и таких очень много). Поэтому извечная проблема минимальной лотности по $150-200 тыс., характерная для российских евробондов, в данном случае тоже не актуальна.
-
2019-04-15 07:07:28+00:00
Не так давно касался темы Базель 3 https://t.me/bitkogan/3320
Огромное количество обращений в личку, основной смысл которых: как имплементация нового норматива повлияет на нас всех? Не вырастет ли цена на золото? Опять Барухи и Ротшильды мутят?
Обещал ещё раз высказаться по теме, выполняю. В предыдущей заметке уже посмеялся над всей этой чертовщиной и пояснил, что бродящая по просторам интернета статья - бред сивой кобылы.
Полностью согласен с мнением Андрея Мовчана, который в своем стиле, крайне коротенько, об этом написал.
https://www.facebook.com/100001386587063/posts/2409686675754195?sfns=mo
Поскольку добавить к вышесказанному нечего, с радостью эту тему закрываю.
Сколько ещё бреда гуляет по интернету!
-
2019-04-15 06:28:34+00:00
Похоже, дошло и до многомудрых экспертов: с принятием нового законодательства, безработица среди предпенсионеров имеет все шансы расти. Меня этот вопрос беспокоил давно https://t.me/bitkogan/1510
Трудно сказать, на сколько реально вырастет уровень безработицы. Но то, что этот новый закон породит три новые тенденции - это медицинский факт.
1. Бизнес начнет искать любые возможные варианты не брать предпенсионеров.
2. Предпенсионеры (не все, конечно, а самые ушлые) начнут придумывать варианты, как подзаработать на шантаже бизнесменов.
3. Наши бравые правоохранители будут придумывать, как покарать неразумных бизнесменов, посмевших ... Короче, новое шоу с головной болью для бизнеса обеспечено.
Зная наш народ, можно ожидать и то, и другое, и третье надо ждать.
Что будет в итоге?
1. Безработица среди тех, кому за 50, значительно возрастет.
2. Бизнесмены в очередной раз начнут думать о том, что, возможно, стоит прекратить работу в РФ и перебраться с деньгами в другие юрисдикции.
3. Новая кормушка для чиновников обеспечена: все будут ставить галочки по теме защиты прав тех, кому за.... К реальной защите прав это будет иметь ровно такое же отношение, как я к космонавтике. Зато все при деле.
https://www.rbc.ru/economics/15/04/2019/5cb079ae9a79476023946f8e?from=from_main
-
2019-04-13 14:35:05+00:00
Утро, звонок доброго приятеля.
- Жень, выручай! Продал кое-что, хочу пристроить порядка 5 миллионов рублей. Так, чтоб приносили доход, чтоб кормиться с этого.
- Тебе как? Сохранить с понятным процентом? Или попробовать заработать?
- Сохранить.
- Ок, какую валюту берём за основу? Рубль, доллар, евро?
- Доллар.
- А ты понимаешь, что в долларе спокойно и ГАРАНТИРОВАННО - это примерно 5%, максимум, 6% годовых?
- Не, хочу 10%!
- Понимаю, но 10% это более-менее реально В РУБЛЯХ.
- Нет, хочу в долларах, но 10%!
Полчаса жизни, весь мой 25+ летний торговый опыт и фундаментальная теоретическая база профессора экономического факультета одного из ведущих ВУЗов ушли на то, чтоб обьяснить своему визави: так не бывает!
Хочешь 10% долларах? Пожалуйста, это теоретически возможно, но будь готов брать риск по полной программе! Может быть +10%, а может и -5%.
Хочешь побольше доходности надежных евробондов? В таком случае, готовься и риск брать.
О том как его рассчитать, этот самый риск, обязательно поговорим отдельно.
Управляя активами клиентов в течение многих лет, мне приходится вести подобные беседы регулярно!
Практически с каждым третьим, с кем обсуждаю доверительное управление, говорю на тему индивидуально допустимых и комфортных рисков.
Наш народ, в подавляющем большинстве, не понимает: всё, что выше доходности UST в долларах США (примерно 2,5-3 годовых в долларах), это риск! До 5% годовых - не существенный, более 8% годовых - риск ощутимый. Всё, что выше доходности по ОФЗ (7-8% годовых сегодня) в рублях - это тоже риск, до 10% терпимый, свыше - существенный. Может оттого всякие проходимцы, завлекающие народ невероятными доходностями, и чувствуют себя вольготно?
Если вам ГАРАНТИРУЮТ (или ПОЧТИ ГАРАНТИРУЮТ) более 15-20% годовых - бегите оттуда! Перед вами - типичные жулики (в лучшем случае). Или люди, сами не понимающие о чем они говорят (в случае гораздо худшем).
Друзья, будьте бдительны! Принимайте решение о ДУ осознанно и помните: чудес не бывает.
-
2019-04-13 13:01:38+00:00
И снова об инвестициях в виски.
Такое, понимаете ли, серьезное, чисто мужское инвестирование: для тех, у кого стальная воля. Только железобетонная выдержка позволит бережно хранить и не пить. Смотреть и взглядом заклинать: расти цена, расти.
https://t.me/whisky_at_the_jar/4569
-
2019-04-13 12:36:39+00:00
«Изменение меры пресечения основателю Baring Vostok Майклу Калви – это хороший знак для инвестиционного климата в России, заявил министр экономического развития Максим Орешкин.
«Будем ждать окончательного решения суда. Экономические вопросы должны оставаться экономическими и гораздо реже становиться уголовными», – приводит слова Орешкина пресс-служба Минэкономразвития»
(детальнее https://www.vedomosti.ru/economics/news/2019/04/11/798919-oreshkin-kalvi )
Может, просто улучшить условия ведения бизнеса отсутствием опции «посадки» бизнесменов в принципе?
Понимаю, звучит дико. Как это - не сажать? Безобразие! Это же взрыв мозга у определенной части населения...
Вот так просто: взять ... и не сажать.
-
2019-04-12 13:35:54+00:00
Продолжаю знакомить читателей с интересными идеями из мира корпоративных облигаций.
Поговорим о бондах компании Western Digital с погашением в 2026 г. Не так давно удалось хорошо заработать на торговле акциями WDC (прибыль составила около 31%). Обратим внимание на бонды компании: они, безусловно, будут интересны тем, кто придерживается консервативной стратегии инвестирования.
Western Digital – американский производитель устройств для хранения информации и прочей микроэлектроники. В течение последних двух лет показывает значительное улучшение кредитного качества. Начиная с пикового показателя по долгу в 2016 г., мы видим его постоянное снижение. За это время коэффициент Net debt/EBITDA сократился в три раза с 3.47 до 1.04. Долг в активах занимает всего 21%, объем собственных средств компании на протяжении последних трех лет превосходит объем финансового долга.
Чистая прибыль компании полностью покрывает расходы по процентам за 2018 г. Еврооблигации WDC предлагают привлекательную доходность к погашению на уровне 5.29% годовых при цене около 97.5. Но в случае пересмотра рейтинга (сейчас BB+ по S&P), к чему есть все предпосылки, цена выпуска может вырасти на 5-6% пунктов до уровня 102-103.00% от номинала.
Может быть отличной идеей для консервативного портфеля.
-
2019-04-12 12:47:57+00:00
Множество вопросов по тому, что держу сегодня в своем портфеле, что закрыл и какие планы на будущее. Все карты раскрывать - излишне; остановлюсь на наиболее значимых позициях.
По-прежнему держу в портфеле акции канадских «растениеводов». Большинство из них с начала года дали отличный результат: к примеру, акции HEXO (HEXO CN) подорожали примерно на 80%, а котировки часто упоминаемой мною CannTrust (TRST CN) – на 46% (только за 1 квартал).
Присутствуют в портфеле и «зависшие» позиции. Например, Kraft Heinz (KHC US), Boeing (BA US), HP (HPQ US) и Teva (TEVA US). По первым двум убыток небольшой (порядка 5-8%), а HP пока в «нуле», и я планирую спокойно «досидеть» до момента, когда можно будет продать эти три бумаги на 10-15% выше от цены покупки.
По Teva ситуация более сложная, там убыток составляет порядка 25-30%. По этой истории буду думать, хотя по-прежнему считаю, что в итоге котировки вернутся на уровни $25-26. Когда? Планирую на следующей неделе дать по Teva более детальное исследование.
Из закрытых позиций отмечу неплохие результаты по Western Digital (WDC US), которую закрыл с прибылью около 30%, а также Micron (MU US) и British Amercian Tobacco (BTI US), где прибыль составила около 10%. По Electronic Arts (EA US) и AMD (AMD US) результаты похуже – порядка 4-5%.
Также держу защитные инструменты: TVIX (TVIX US) для страховки долларовой части своих позиций, а также фьючерсный контракт на доллар/рубль, который страхует активы в российской валюте. Кроме того, значительный объем активов держу в бондах (очень много клиентов предпочитают консервативный подход к инвестициям).
О сделках с облигациями расскажу отдельно.
-
2019-04-12 09:50:39+00:00
Несколько слов касаемо «Аэрофлота» (AFLT RX).
Подозреваю, что эйфория по поводу перспектив компании закончилась (и сравнительно давно), уступив место логичному отрезвлению. Отчетность ухудшается. В перспективе «Аэрофлот» может ожидать рост издержек, особенно на топливо, которое дорожает быстрее нефти.
Не исключаю снижения выручки за счет постепенного сжатия пассажиропотока и новых направлений, несмотря на то, что «Аэрофлот» - практически монополист российского рынка. Плюс не забываем о санкциях.
Хочу отметить следующий факт: многим компания кажется дешевым активом, многие пытаются ловить дно и сравнивают текущие цены с максимумом в 220 руб. Спецы по «теханализу» видят следующую картину: поддержка в бумаге на 96 и 92 руб., а вот оттуда она может отскочить к сопротивлению на 105 руб. Посмотрим, все-таки на «теханализе» свет клином не сошелся.
Самое главное, то, на что не повлияет никакой теханализ. Я постоянно твержу об одном тезисе (когда речь заходит о российских акциях): на нашем рынке отсутствует парадигма роста капитализации. К слову, недавний отказ «Черкизово» от размещения только подтверждает мой тезис. Могут быть движения в различных бумагах, которые можно ловить и пытаться заработать. Но целенаправленного движения рынка к общей цели – росту капитализации успешных компаний – не видно. Разве что наиболее ликвидные имена (такие, как Сбер или Сургутнефтегаз), да дивидендные бумаги (прежде всего, металлурги – НЛМК, ММК, «Северсталь)» могут позволить что-то, возможно, заработать.
-
2019-04-12 04:10:46+00:00
Когда говорю о том, что очень сильно подорвано доверие к российской финансовой системе, к российским банкам, я имею в виду и вот ЭТО всё.
Мне известны организации, которые попали в черный список только по причине подачи в банк поручения на выплату зарплаты и налогов. У банка были проблемы с ликвидностью и он решил их самым простым способом: отказал в переводе и АВТОМАТИЧЕСКИ занес своих клиентов в черный список. Потом потребовался ГОД для того, чтоб компании смогли из этого списка выйти - благо ЦБ наконец-то разработал механизм исключения из этого списка.
Неформально бизнесменам говорили: ребята, мы понимаем, что вы АБСОЛЮТНО ни в чем не виноваты и НЕЗАСЛУЖЕННО попали в этот список. Но лучше вам тихо свой бизнес закрыть. Проще, чем попытаться из "расстрельного" списка выйти.
Эти героические ребята таки вышли из данного черного списка. Для них, для их репутации это был вопрос принципа. И вот теперь....На кого им подать в суд? Как СНОВА доказать, что "не верблюды?!"
Сейчас выступаю на конференции. Разговор о рисках: рисках мировой экономики, рисках России. По моему мнению, один из главных рисков у нас - риск доверия. То, что произошло с базами данных ЦБ - как раз об этом.
Мы имеем классическую ситуацию немыслимой халатности с негативными последствиями, масштаб которых я оценить не берусь...
Два извечных вопроса: кто виноват и что делать? В наших «веселых» реалиях хочу добавить ещё один: о каком доверии бизнеса государству может идти речь сегодня?
https://www.kommersant.ru/doc/3940264?from=main_1
-
2019-04-11 16:27:25+00:00
For my English-speaking subscribers.
https://www.fxempire.com/news/article/investing-in-champions-as-quarter-finals-start-567605
-
2019-04-11 13:41:02+00:00
Очень болезненная тема.
Пройти мимо - не позволяет совесть.
" ... экономисты пришли к выводу, что без повышения пенсионного возраста уровень бедности мог бы снижаться быстрее — дополнительно на 0,1–0,2 п.п. в 2019–2021 годах и 0,6–0,7 п.п. в 2024–2028 годах ... "
Снова и снова задаю простой вопрос, и БУДУ его задавать: зачем нужна пенсионная реформа, понижающая уровень жизни населения?
Реформа проведена. Предпенсионерам торжественно пообещали кучу льгот, переобучение и новые горизонты. Где все это? Опять сымитировали бурную деятельность, освоили-отчитались, и все?
Премьер-министр Дмитрий Медведев назвал пенсионную реформу самым трудным решением власти за последнее десятилетие. И ... что?!
Может, пора начать бороться с бедностью не на словах, а на деле? И задуматься о людях по-настоящему, не для галочки?!
https://www.rbc.ru/economics/11/04/2019/5caddd819a794752159b600d?from=from_main
-
2019-04-11 11:02:42+00:00
В последнее время внимательно слежу за компанией AT&T (T US), крупнейшим американским телекомом. Ключевые драйверы: высокая дивидендная доходность (12-месячная на уровне 6.3%), а также сильные перспективы роста, связанные с сетью 5G.
На днях вышла новость о том, что сеть мобильной связи компании 5G охватила еще 6 крупных американских городов: Остин, Лос-Анджелес, Нэшвилл, Орландо, Сан-Диего, Сан-Франциско и Сан-Хосе. В общей сложности сеть 5G начинает работать в 19 городах Соединенных Штатов. Сеть 5G обладает более высокой скоростью передачи данных, чем, скажем, LTE; значит – более рентабельна.
Расширение такой сети ведет не только к увеличению эффективности бизнеса, но и к росту оборота. В 2019 г. в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg, выручка AT&T может увеличиться на 8% до $180 млрд. Чистая рентабельность может достигнуть 14.% по сравнению с 12.9% в 2018 г. Немного напрягает долг: Net debt/EBITDA в конце 2018 г. находился на уровне 3. Это немало, но терпимо.
По моему мнению, AT&T – интересная история, на которую есть смысл обратить внимание.
-
2019-04-11 08:50:20+00:00
Рубль опять укрепляется: сегодня курс USD/RUB уже ниже отметки 64.5. Народ ожидаемо волнуется. Евро также немного дорожает по отношению к доллару.
Друзья, я много раз говорил и готов повторить следующие тезисы относительно рубля:
1. Цена на нефть. Котировки «черного золота» растут с середины декабря на 42%, а рубль, связанный санкциями, укрепился лишь на 8%. Как бы ни влияла геополитика, рано или поздно фактор сильной нефти должен был отразиться на курсе рубля.
2. Сезонность. В первой половине года есть масса факторов, способствующих стабильному рублю. Поэтому, как правило, после Нового года и на протяжении весны рубль укрепляется.
3. Макроэкономика. Не особо вдаваясь в детали, можно сказать, что внешне с экономикой РФ все хорошо: бюджет в профиците (спасибо, нефть!), торговый баланс – положительный, счет текущих операций в большом плюсе.
Почему я продолжаю оставаться в позиции по фьючерсу «доллар/рубль»?
Помните фразу Глеба Жеглова из «Места встречи»? «Да потому что пистолет, Шарапов, перевесит сто тысяч других улик». Так и здесь: геополитическая напряженность может в любой момент «загнать» рубль выше 70. И в этот момент никому не будет важна ни нефть, ни сезонность, ни экономические успехи. А если еще и евро начнет ослабевать?...
На этот случай и держу.
-
2019-04-11 06:30:07+00:00
Традиционно много вопросов по Bitcoin (BTC).
Когда «биток» был на уровнях около 3000, мною был «угадан» уровень покупки. Стоит ли ли СЕЙЧАС покупать? Стоит ли СЕЙЧАС продавать, фиксируя прибыль?
Друзья! Я не провидец. И не всегда мои прогнозы верны (или верны сразу).
Почему несколько месяцев назад я посчитал, что наступил подходящий момент для покупки? Увидел систематическое падение волатильности по инструменту. При этом есть понимание, что Bitcoin востребован. У данного товара есть своя потребительная стоимость. Есть, если хотите, вполне осязаемая полезность продукта.
Может показаться, что мир криптовалют после хайпа годичной давности тихо стагнирует. Это не так: в действительности он активно развивается, происходят очень интересные процессы. Я внимательно слежу за происходящим.
Определить «правильную» цену по нему и момент входа? Из области «гаданий на кофейной гуще». Будем считать - угадал. Так сказать проще, чем искать 30 причин ПОЧЕМУ посчитал, что именно в тот момент надо заходить.
Что будет дальше? Думаю, возможны и более высокие уровни. Я пока держу.
Ожидаю ли 7000-8000 в ближайшее время? Не уверен. Однако, в случае с криптой утверждать стопроцентно что-либо невозможно. На более длительный срок ожидаю и 8000, и более.
Почему? Основная причина: перекосы в системе мировой финансовой зарегулированности. Финансовый мир, как мне видится, окончательно сошел с ума, и сегодня абсолютно необоснованные с точки зрения здравого смысла заморозки средств - наша ежедневная реальность. Мы боремся с финансированием терроризма и прочими «чертями» настолько отчаянно и бескомпромиссно, привлекая для этого все новые и новые ресурсы. И не понимаем, что совершаем в итоге глобальный терроризм по отношению к самим мировым финансам и нормальной экономике.
Крипта стала одним из ответов, если хотите, нормальных людей на всю эту вакханалию.
Для тех, кто опоздал войти.
Для входа я, честно говоря, снова ждал бы падения волатильности, стабилизации цены. Вполне возможно, что на уровне 5700-6300 рывок цен остановится. И если это произойдет.... Это будет очень понятный, в том числе и технически обоснованный, сценарий.
Обещаю в скором времени более подробно вернуться к теме.
-
2019-04-11 06:04:34+00:00
Классическая история о том, как очень часто «добрые партнеры» по бизнесу вдруг начинают делать откровенно странные вещи и воевать друг с другом.
По дороге теряя почти все, что имеют.
https://t.me/mislinemisli/4021
-
2019-04-10 15:53:17+00:00
Друзья! Едва ли не после каждого поста о защитных инструментах, «экологических» акциях и многом другом, о чем говорю в канале, получаю множество обращений с одном вопросом: через кого вы это покупаете?
Я не имею права публично озвучивать что-либо, что может быть расценено как индивидуальная рекомендация. Я не являюсь агентом кого-либо из профучастников. Также не считаю этичным рекламировать собственную компанию или кого-либо из отечественных коллег, так как не все российские компании предоставляют доступ к торговле данными инструментами.
Как любой человек, я могу быть правым в своих мыслях, могу быть не правым. Озвучивая мнение о финансовых инструментах, исхожу из собственного анализа таких инструментов, причем такие инструменты могут не соответствовать вашим ожиданиям и не подходить вам, и я не могу давать вам персональных рекомендаций, не зная ваших предпочтений и возможностей. Отвечая на ваши многочисленные вопросы и делясь своими мыслями, я ограничен рамками действующего законодательства, и не все имею право излагать публично, дабы не быть обвинённым в рекламе.
Свято соблюдая закон и будучи независимым специалистом, с удовольствием поделюсь собственным опытом. Пишите @Bitkogans, предоставим больше информации тем, кому она нужна.
Для меня очень важно быть независимым и неангажированным.
В этом - основа доверия.
-
2019-04-10 15:33:25+00:00
Несколько слов о росте «черного золота».
Нефть марки Brent растет, начиная с конца декабря: цена выросла на 42% (с $49 до $71 за баррель).
Что будет с рынком нефти дальше?
На рыночную стоимость нефти влияет масса факторов: решения ОПЕК, геополитическая нестабильность, появление горячих точек (особенно на Ближнем Востоке), заявления чиновников и политиков. По моему мнению, наиболее серьезный фактор – спекулятивный, ведь нефть, так же как и акции, является биржевым товаром. Основной рынок фьючерсов нефти марки Brent – это Лондонская товарная биржа, а WTI – Нью-Йоркская.
Какие бы заявления не делала ОПЕК, цена на нефть будет во многом зависеть от настроений лондонских и американских трейдеров. Пока в мире неспокойно, и сохраняется нестабильность у таких крупных игроков нефтяного рынка, как Венесуэла, Иран или Ливия, цена будет идти вверх, так как люди продолжают покупать фьючерсы. Даже несмотря на то, что президент США периодически говорит о чрезмерной дороговизне нефти. Последние месяцы показали: иллюзии дядюшки Дональда относительно возможности управления реальностью сильно преувеличены.
Что может развернуть нефть обратно? Во-первых, более ощутимое замедление роста мировой экономики и (особенно!) усугубление проблем экономик развивающихся рынков. Во-вторых, Венесуэла. Не исключаю, что в случае прихода к власти оппозиции, де-факто управлять венесуэльскими нефтяными потоками станут люди из Вашингтона, что может негативно повлиять на цену. В-третьих, увеличение добычи сланцевой нефти в США, тем более, что текущие рыночные цены существенно превышают среднюю себестоимость добычи такой нефти.
Пока тенденция к росту сохраняется. Вполне вероятен сценарий, при котором нефть пойдет в район $75 за баррель марки Brent. Что дальше? ОПЕК сегодня рапортует о сокращении мировых запасов и о снижении добычи в марте – мелочь, а приятно. Многочисленные эксперты говорят: рынок дефицитный. Посмотрим. По моему мнению, при сохранении сегодняшней конъюнктуры, нефть будет «болтаться» в диапазоне $65-75. И пока такое положение вещей, по всей видимости, устраивает всех ключевых игроков.
-
2019-04-10 13:38:54+00:00
В последнее время было несколько вопросов по акциям компании DowDuPont (DWDP US). Не следил до этого за компанией, потому провел небольшой экспресс-анализ их перспектив. Компания находится в процессе разделения трёх направлений бизнеса в три самостоятельные компании. При том, что еще совсем недавно (в 2017 г.) произошло объединение Dow (материалы для аэрокосмической, автомобильной и электротехнической отраслей) и DuPont (специализированная химическая продукция) в единую структуру.
Теперь эти две компании начинают самостоятельную деятельность и на фондовом рынке торгуются под разными тикерами, а третья, которая выделяется из материнского холдинга, - Corteva Agriscience (производитель химии для сельского хозяйства) пока не является публичной. Таким образом, Dow будет торговаться под тикером DOW, а DuPont, насколько я понимаю, пока под тикером материнской компании DWDP. Возможно, в будущем они сменят тикер на более актуальный.
Реорганизация – дело хорошее, даже если она осуществляется спустя всего 2 года после крупного слияния. Видимо, бенефициары решили, что разделение бизнеса на три отдельные составляющие позволит каждой из компаний работать более эффективно, чем если бы оставалась холдинговая структура. Но, на мой взгляд, во время подобных пертурбаций акции может сильно «трясти». А периоды турбулентности – не лучшее время для открытия позиции в той или иной истории.
Считаю обе компании, особенно Dow, весьма перспективными. Еще пара интересных корпоративных историй на американском рынке, за которыми буду пристально следить. Возможно, немного позже изучу вопрос глубже и обязательно поделюсь своим мнением в канале. А пока – наблюдаю.
-
2019-04-10 07:01:49+00:00
Зная реалии государства Израиль, не могу понять одного: почему только две партии обьявили о победе на выборах? По логике, победителей должно быть не меньше пяти! Как известно, где два еврея - там восемь мнений. И потом, что такое победа? Так, ерунда. Любой нормальный еврей понимает, что главное - участие!
Украина, похоже, стремительно движется к той же модели (парламентско-президентской). Будет очень мило, если и Зеленский, и Порошенко в итоге тоже объявят каждый о своей победе.
В этом мире так мало поводов для здорового смеха и так приятно, что политики не забывают нас ими баловать!
Ждем развития событий.
https://www.kommersant.ru/doc/3938902
-
2019-04-10 06:04:46+00:00
Переговоры с китайцами, по всей видимости, идут настолько хорошо, что его Высоко Превосходительство вновь обратило свой сиятельный лик на европейцев. Негоже им, отщепенцам, Boeing покусывать! Покажем им кузькину мать: напомним о правилах ВТО и накажем тарифами и прочими карами небесными! То есть как санкции вводить, так про правила ВТО капельку забываем; как с Airbus фюзеляжами мериться, так вспоминаем.
Шикарная, я вам скажу, организация!
Уже хочется туда вступить. Чтоб, к примеру, с Goldman Sachs хвостовым оперением тоже мериться.
«Согласно правилам ВТО Урюпинская инвесткомпания имени 25 съезда КПСС подает иск к Fidelity, за необоснованные поборы с клиентов.»
Процесс века😉
Шутки в сторону, смотрим на курс EUR/USD. Пока никакой ощутимой реакции на рык господина Трампа. Пусть рычит дальше. Будут еще поводы проснуться в хорошем настроении.
http://www.profinance.ru/news/2019/04/09/bs2v-tramp-grozit-es-novymi-poshlinami.html
-
2019-04-09 15:22:54+00:00
Пара слов об американском рынке акций.
Сегодня, судя по всему, день «медведей»: S&P500 снижается примерно на 0.5%. Именно для подобных случаев инвесторы могут держать в своих портфелях такие инструменты, как TVIX (биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX), который растет сегодня на 3.5%. Только вчера писал об этом https://t.me/bitkogan/3321
Присутствие TVIX и ему подобных инструментов – страховка от падения рынка. Напомню, есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Если вы пользуетесь этими вещами спекулятивно, то нужно отдавать себе отчет в величине риска, который в данном случае очень высок.
Из интересных событий на рынке отмечу компанию Walt Disney (DIS US), которая движется сегодня против рынка (+1.5%). Кроме того, неплохо себя чувствуют Barrick Gold (+0.5%), Apple (+1%) и Yandex (+1%).
Что касается Disney, то еще в середине марта обращал внимание на эту историю https://t.me/bitkogan/3081
С тех пор котировки «сходили» немного пониже (в район $108), но довольно быстро вернулись на прежние уровни, что говорит об относительной устойчивости данной бумаги.
Посмотрю, как на этой неделе поведет себя рынок в целом и, вполне вероятно, открою длинную позицию в DIS.
-
2019-04-09 12:02:46+00:00
Любопытный факт: игроки клуба учтены на балансе, как нематериальные активы (intangible assets). Так, на конец 2018 г. стоимость игроков на балансе «Манчестера» оценивалась около 800 млн фунтов ($1 1025 млн). Таким образом, покупка/продажа игроков не отражена в P/L, а учитывается при изменении нематериальных активов.
Если вы хотите немного развлечься и вместо тотализатора «сыграть» в акции футбольных команд, наиболее логичным выбором в данном случае является, как мне кажется, «Ювентус». Он и в чемпионате Италии уверенно идет на 1 месте, и в Лиге чемпионов имеет хорошие шансы.
Мы любим футбол в том числе и за его непредсказуемость. А возможная победа «темной лошадки» может быть более доходной, чем ожидаемый выигрыш фаворита.
О, спорт, ты - мир! А при правильном вложении - ещё и доход😉
-
2019-04-09 12:00:56+00:00
Как с точки зрения инвестбанкира оценить, насколько привлекателен такой актив? Вопрос творческий, ведь зачастую владельцами или покупателями клубов являются люди, для которых данная составляющая их деятельности является, скорее, не бизнесом, а дорогой имиджевой игрушкой, которая может не приносить никакой прибыли. С другой стороны, владелец большой футбольной команды всегда на виду, на него направлено пристальное внимание СМИ, он имеет доступ к многим «сильным мира сего», которым интересен футбол…
Если применить традиционный подход, то я бы смотрел на рентабельность (EBITDA margin) и долговую нагрузку (Net debt/EBITDA). С этой точки зрения наиболее привлекательно выглядят «Манчестер Юнайтед», «Аякс» и дортмундская «Боруссия», которая по выручке отстает только от лидера – «Юнайтед».
Своя бухгалтерия есть у любого клуба. На чем зарабатывают команды? Главным образом, на продаже прав телетрансляции и спонсорских доходах. Я взял наиболее крупный и известный клуб – «Манчестер Юнайтед» - и посмотрел структуру его выручки (см. диаграмму) и операционных расходов, среди которых львиную долю составляют зарплаты и другие выплаты персоналу (более 50%).
-
2019-04-09 11:58:52+00:00
Футбол – один из самых популярных видов спорта в мире, покоривший сердца миллионов мужчин (да и многие представительницы прекрасного пола к нему неравнодушны). Я, хоть и не являюсь страстным болельщиком, стараюсь следить за событиями. Тем более, что сегодня начинаются четвертьфиналы Лиги Чемпионов.
Акции некоторых знаменитых футбольных клубов торгуются на фондовом рынке. Из тех команд, которые пробились в число 8 сильнейших в Европе, на бирже вы можете стать акционером амстердамского «Аякса» (AJAX NA), туринского «Ювентуса» (JUVE IM) и «Манчестер Юнайтед» (MANU US).
Главный вопрос – чьи акции более привлекательны? Ведь тут придется выбирать между личными предпочтениями и возможностью заработать. Впрочем, знаю некоторых людей, которые делают ставки в букмекерских конторах на соперников любимых команд, чтобы не сильно расстраиваться из-за поражений в личных встречах.
«Аякс» я бы отнес к «темным лошадкам». Вместе с тем, на предыдущей стадии они выбили из турнира не кого-нибудь, а мадридский «Реал», после чего котировки клуба из славного города Амстердама подскочили на 8%. Кроме того, «Аякс» выглядит вполне убедительно с точки зрения финансов: он единственный из трех клубов является прибыльным (см. таблицу).
На котировки акций команд в первую очередь влияют не финансовые отчетности, а конкретные результаты. 10 апреля состоится первый четвертьфинал с «Ювентусом». По моему мнению, у команды из Турина, ведомой великим Криштиану Роналду, больше шансов на выход в полуфинал. На прошлый успех «Ювентуса» в матче с мадридским «Атлетико» рынок отреагировал более сильным ростом котировок: +18%.
Самый крупный с точки зрения рыночной капитализации из нашей «тройки» - это «Манчестер Юнайтед». В четвертьфинале ему будет противостоять сама «Барселона», во главе гением мирового футбола Лео Месси. Считаю, что в двухматчевом противостоянии ближе к победе будет именно клуб из Испании.
Как вы, наверное, догадываетесь, тремя клубами представительство Его Величества Футбола на фондовом рынке не ограничивается. Их немного, но они есть, и в таблице ниже представлены наиболее крупные из европейских команд с точки зрения величины капитализации. В Европе есть также фондовый индекс, который включает в себя все футбольные клубы (кроме «Манчестер Юнайтед») – STOXX Europe Football Index. Это не ETF, а простой индекс, отслеживающий динамику акций.
-
2019-04-09 10:27:40+00:00
Сегодня стало известно о том, что МТС ведет переговоры о покупке крупнейшего онлайн-кинотеатра в России ivi.ru. Один из лидеров рынка сотовой связи в РФ намерен выкупить 100% пакет кинотеатра. Сумма сделки оценивается примерно в 20 млрд руб.
На мой взгляд, новость знаковая. Все компании, имеющие доступ к многомиллионной аудитории (МТС, безусловно, в их числе), располагают огромным ресурсом, который может и должен помогать им развивать бизнес в параллельных нишах. Компании создают целые эко-системы, за такими системами - будущее. Тот же МТС, помимо основного направления деятельности, имеет в своем составе и интернет с ТВ, и МТС-Банк, и мощную ритейловую сеть. Расширение бизнеса за счет покупки онлайн-кинотеатра – вполне понятный и логичный шаг.
Возьмем Яндекс, аналогичная история: компания активно развивает смежные направления и создает полезную и комфортную экосистему, которой клиент пользуется и получает удовольствие. Можно долго рассуждать об эффективности некоторых подразделений, но тот факт, что и Еда, и Такси, и Деньги заняли прочное место в жизни обычных граждан, отрицать нельзя. Это касается и банков, и инвестиционных компаний, которые создают свои экосистемы.
Для МТС новость однозначно позитивная, хотя рынок пока не особенно сильно ее отыгрывает. Новость о возможном приобретении говорит о возрастающей активности в этой сфере. Компании с большим клиентским и пользовательским трафиком будут продолжать искать новые ниши для развития.
Что дальше? Выпуск смартфонов под собственным брендом? Создание новых соцсетей? Открытие ресторанов? Не исключаю, что в дальнейшем все эти экосистемы будут объединяться. Грубо говоря, зайдя в свой аккаунт, например, «Сбербанка», вы сможете не только перевести деньги, оплатить услуги ЖКХ или кредит, но и заказать еду, посмотреть фильм и купить авиабилет.
В интересное время живем, товарищи!
https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/04/2019/5cab154f9a7947b6952daf66
-
2019-04-09 08:52:24+00:00
Совсем недавно в позитивном ключе писал про немецкий автоконцерн Porsche (PAH3 GY) https://t.me/bitkogan/3298
Сегодня утром акции компании пробили важное сопротивление на уровне 60 евро за бумагу. Правда, потом откатились немного назад, но в моменте торгуются очень близко к этой отметке. Не исключаю, что это – знаковый момент. Если уверенно пойдут дальше, буду открывать позицию. Если нет – буду ждать такого момента или подбирать около 55 евро.
-
2019-04-09 06:13:07+00:00
Полное ощущение благоденствия и покоя: ЗВР растут как на дрожжах, бюджет привычно профицитен, сальдо торгового баланса - положительное. Достаточно стабильный рубль и низкая инфляция. С блеском проводим Чемпионат Мира по футболу, а наши гиперзвуковые ракеты скоро за 5 минут будут долетать до Марса. Несколько супер-мега-проектов на старте.
Сидим мы, понимаешь ли, на высоком холме, плюем вниз на всякие там санкции-шманкции. Сами супостаты, как выясняется, тоже устали от этих санкций.
Не жизнь - малина!
А вот накопительную часть пенсии разморозить не хотим.
Честно, не понимаю: ПОЧЕМУ?
Власть нам, очевидно, намекает: ребятки, копите на старость сами. Намек понимаем: есть множество хороших сберегательных программ, работаем с этим.
Неувязочка, однако: так у нас все хорошо с финансами, или мы на пенсионерах экономим?
https://www.rbc.ru/economics/08/04/2019/5cab99ab9a7947f530e0f901?utm_source=application
-
2019-04-08 16:44:39+00:00
Масса вопросов от читателей по поводу TVIX: инструмент на исторических минимумах, что делать?
Друзья! Прежде всего напомню, что такое TVIX. Это биржевая индексная нота «с плечом», отражающая удвоенную динамику волатильности VIX. Сейчас все логично: рынок растет (или не падает), волатильность снижается - а TVIX вслед за ней, только в двойном размере.
Я уже сбился со счета, сколько раз повторял: TVIX – это не акция. TVIX – защитный инструмент, страховка вашего портфеля от внезапных рыночных потрясений. Если это страховка, то доля данного инструмента в вашем портфеле может составлять, по моим оценкам, 10-15% ваших активов (в случае, если волатильность вашего портфеля близка к индексу). Если вы держите большую часть денег в TVIX – это значит, что вы делаете удвоенную ставку на падение рынка и рост волатильности.
Еще раз повторяю: это значит, что вы АГРЕССИВНО ПОСТАВИЛИ НА ПАДЕНИЕ РЫНКА.
Это очень рискованно, и здесь ни в коем случае нельзя заигрываться, и об этом я много раз говорил.
TVIX, как я ранее много раз говорил, не единственный страховочный инструмент, но один из наиболее агрессивных. Есть еще менее рискованный VXXB US (аналог TVIX, но без двойного «плеча»), а также обратные ETF, такие как SDS US и SH US. Нельзя забывать про такой защитный актив, как золото. Это, прежде всего, фонды (GLD US и IAU US), а также акции майнинговых компаний, таких как Barrick Gold (GOLD US) или Newmont (NEM US). Эти инструменты тоже в большинстве своём с отрицательной бетой к рынку, но не такой большой, как TVIX.
Все мы понимаем, что рынок переменчив. Сегодня TVIX стоит $24, а завтра, в случае начала коррекции, он может пойти и на $30, и на $40 и дальше.
Впереди май – один из самых опасных периодов для рынка, и присутствие TVIX в портфеле было бы уместно. Но в разумных пределах.
-
2019-04-08 14:53:33+00:00
Множество вопросов по тому, что я думаю о новой директиве Банка международных расчетов (БМР), которая называется Basel III и пришла на смену устаревшему Basel II.
Вкратце поясню, о чем речь. Basel - свод правил, в котором содержатся рекомендации и требования к капиталу для частных банков. БМР неофициально является мировым центром управления банковской системой, и его директивы обязательны к исполнению.
Суть новаций такова: по новым правилам банкам разрешено учитывать золото в собственном капитале по 100% от текущей рыночной цены. В правилах Базеля II коэффициент составлял 0.5, то есть 50% от цены. Кроме того, золото признается практически безрисковым активом и фактически переходит в категорию денег - становится в один ряд с долларом, евро, фунтом. Подготовка к таким серьезным изменениям началась еще в 2010-2011 гг. как реакция на кризис 2008 г., а в силу они вступили совсем недавно – 29 марта 2019 г.
На мой взгляд, вопрос носит глобальный характер. Как эти пертурбации повлияют на золото, доллар, другие валюты, госдолг США, нефть, акции майнинговых компаний, на экономику развивающихся стран (которые, кстати, говоря, и РФ в том числе, в последнее время активно увеличивали свои золотые запасы)? Вопросов – масса, и я пока не готов дать развёрнутый комментарий.
В последнее время в сети появилось множество статей и материалов на эту тему. К сожалению, большинство из них носит абсолютно популистский и поверхностный характер. Как следует не разобравшись, люди пишут о мировой закулисе, кукловодах Ротшильдах, о революции в финансовом мире. Дьявол с рогами в очередной раз занес свой разящий трезубец над мировой экономикой…
Не хочу уподобляться желтой прессе и ловить быстрый хайп на теме, которая набирает популярность. Потому я дам свои комментарии только после того, как детально проработаю тему. Повторю, вопрос очень серьезный, и верхоглядство здесь не пройдет.
-
2019-04-08 11:59:43+00:00
Свежее о Boeing (BA US). Компания сообщила о сокращении производства самолетов семейства Boeing MAX на 20% до 42 моделей в месяц. Ранее Boeing ежемесячно производил порядка 52 двух таких самолетов. На пре-маркете акции компании падают приблизительно на 4%.
Каковы могут быть финансовые потери для Boeing? Учитывая, что средняя стоимость самолетов MAX составляет около $115 (цена различных модификаций колеблется от $96 млн до $130 млн).
По моему мнению, существует два сценария – реалистичный (он же консервативный) и пессимистичный.
Пессимистичный сценарий (вероятность на мой взгляд порядка 15%):
самолеты MAX полностью снимаются с производства. В этом случае потери Boeing могут составить около $5 млрд или порядка 5% от годовой выручки. Серьезный удар, но катастрофы не произойдет, и компания постепенно выправит положение. Хотя на это уйдет какое-то время. В этом случае можем увидеть падение цен на акции еще процентов на 10.
Реалистичный сценарий (вероятность 75%): компания устраняет неполадки и продолжает выпускать и продавать около 42 самолетов MAX. При таком раскладе потери не так критичны – около $1.1 млрд или чуть более 1% от выручки.
Также не забываем про оборонный заказ, приносящий компании около 30% выручки и более 50% (!!) чистой прибыли. Не исключаю, что этот сегмент будет расти.
Готов признать, что ожидал более сильного движения наверх, тем более что мой прогноз сбывался. Ждал более высоких цен для закрытия своей позиции по Boeing. Даже немного расстроен, что пожадничал и не продал по $398 (+6% от цены покупки).
К слову, получил в личку много сообщений от моих читателей, зафиксировавших прибыль и благодаривших меня за хорошую «наколку».
С другой стороны, старался придерживаться своей собственной стратегии и таргета на уровне $410.
По-прежнему верю в компанию.
Спокойно слежу за ситуацией.
Пока рынки сильные - не вижу ничего страшного.
-
2019-04-08 10:24:59+00:00
Эмиграция талантливых и деятельных людей - общая беда и России, и Украины, и всего постсоветского пространства. У каждой из стран свои причины, но основная беда общая: талантливые люди строят новые бизнесы, поднимают экономику, культуру, образование, здравоохранение ... где - то. Не здесь.
Вернуть их, дать им стимулы - главная задача. Вопрос: зачем это власти?
https://t.me/EconomicState/10140
-
2019-04-08 09:17:05+00:00
Начало трудовой недели и внимательный взгляд на валютные пары.
Слабость евро - очень серьезно; есть ощущение, что и остальные валюты готовятся к походу на юг против доллара США. Если так, надо ждать нырка фондового рынка в том же направлении. Евро против USD топчется на уровне 1,1215 - 1.1240. Пойдем на 1.11 - жди неприятностей.
Как говорил великий Райкин, «мне лично так кажется...»
-
2019-04-08 08:37:44+00:00
Какой неблагодарный у нас народец: за два года уровень лояльности россиян к финучреждениям упал в два раза!
Ребята, вы чего?! Банкиры стараются, из штанов выпрыгивают от усердия: чистят свои банки, аки авгиевы конюшни. Сидят в каждом по 10000 специалистов по ПОД ФТ и комплаенсу, ищут террористов и прочих нехороших людей. Улучшают наш мир. А народ не верит!
Сама Богиня, Укротительница Банков, спускается со своего Олимпа и чистит их, неразумных, и чистит.
Народу бы оценить, но нет! Все им что-то не нравится!
Может, им и «шарик» другой поискать?!
https://www.rbc.ru/finances/08/04/2019/5ca734289a794702ac0b35e3?from=from_main
-
2019-04-08 08:08:31+00:00
Интересные новости с утра передает Bloomberg. По информации агентства, которое ссылается на сенатора Марко Рубио (тот самый, по чьей инициативе стали обсуждать новые, более жесткие, санкции, в том числе против «Сбербанка»), Конгресс «устал» от законопроектов, предполагающих санкции против России. Многие сенаторы небезосновательно считают санкции обоюдоострым мечом.
Полагаю, что дело тут не в усталости. Я уже писал, что многие сенаторы могут сильно сомневаться в целесообразности санкций, когда дело дойдет до таких структур, как «Сбербанк». Удар по Сберу - это удар по обычным российским гражданам. Поэтому конгрессмены имеют право задуматься, а как к такому повороту отнесутся их избиратели?
По моему мнению, вероятность отклонения законопроекта в самом жестком виде высока, так как в Конгрессе нет единого мнения на этот счет.
Рубль сегодня отреагировал на новости некоторым укреплением: фьючерс доллар/рубль с утра «сходил» в район 65.2, но потом снова вернулся к 65.4. Не думаю, что «усталость» сенаторов серьезным образом повлияет на курс рубля; пока остаюсь в позиции по фьючерсу.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-08/new-russia-penalties-face-sanctions-fatigue-in-u-s-congress
-
2019-04-08 06:21:50+00:00
Хочу искренне и безусловно уважать нашу Власть (с большой буквы - во избежание обвинений в оскорблении оной). Просыпаешься утром, первым делом - уважаешь...
Давайте помечтаем.
Утро. В том месте, где все приличные джентельмены проглядывают новости, пробегаю по заголовкам прессы.
Что я вижу?
- «Разморожена накопительная часть пенсии....»
- «Наших пенсионеров стали бесплатно обслуживать в лучших клиниках Европы, Израиля и США - государство обеспечило оплату....»
- «По нулевому уровню коррупции и легкости ведения бизнеса Россия обошла Новую Зеландию и Данию...»
- «Россия и США договорились о снижении градуса напряженности....»
- «SSJ признан самым безопасным, надежным и комфортабельным самолетом в мире. Международные заказы на ИЛ-196 превысили 1000 машин в год...»
- «Начинается реформа судов....»
- «Новая волна приватизации государственной собственности....»
- «Произведена массовая амнистия бизнесменов - отсидка заменена на общественные работы...»
- «Близится к завершению строительство автобана Москва - Питер...»
- «Профессора Гарварда и преподаватели Массачусетского в массовом порядке переезжают для продолжения работы в МГУ и Бауманку....»
И, наконец:
- «Власть отменила закон про Уважение.»
В этот момент я подпрыгну от счастья и сразу начну и уважать, и трепетно, аки маму родную, эту Власть любить.
А уважать по причине того, что «будешь ругать - Дядя Степа прийдет и оштрафует» как-то не по-пацански...
Эх, мечты, мечты.
https://www.rbc.ru/politics/08/04/2019/5ca74b0e9a79470eefba7989?from=from_main
-
2019-04-07 18:54:15+00:00
Читаю про очаровательную барышню Терезу Мэй.
Вспоминается вечное:
«Ищем парк Шевченко в Одессе.
Навстречу идет коренной одессит.
- Скажите, мы правильно идем в парк?
- Таки да. Только в совершенно в противоположном направлении...»
https://www.rbc.ru/politics/07/04/2019/5ca912f69a794715787bfaaf
-
2019-04-06 07:03:30+00:00
Я, как любой нормальный человек, против терроризма и его финансирования, против незаконного оборота наркотиков и отмывки грязных денег.
Ежели судить по количеству заморозок средств, что УЖЕ осуществили наши доблестные банкиры (название особо отличившихся на этом поприще банков не буду прилагать, и так известны), то у нас едва ли не каждый второй «не спит и не ест» а только и делает, что терроризм финансирует, да преступные деньги моет.
Ещё относительно недавно, лет десять-пятнадцать назад, банковская транзакция осуществлялась быстро и дешево, не нужно было обосновывать каждый чих ворохом бумажек. Сегодня скорость транзакций существенно замедлилась только из-за бесчисленных документов и обоснований.
Затраты финансовых организаций на содержание массы сотрудников, пишущих умные и жизненно необходимые бумажки, возросли в геометрической прогрессии. Да и комиссии растут. Все эти бесчисленные НЕВЕРОЯТНО ОТВЕТСТВЕННЫЕ И ВАЖНЫЕ СОТРУДНИКИ, их зарплаты, это дополнительные издержки, которые оплачиваем мы все.
Судя по этим «титаническим» усилиям, терроризм давно побежден, террористы все сидят и сосут лапу от безденежья, а наркотрафик просто обязан был давно остановиться.
Что имеем по факту?
По факту скоро для любой, даже самой простой, банковской проводки будет требоваться неделя времени и куча обоснований и справок. И занимать она будет неделю-другую.
А, судя по новостным лентам мировых агентств, наркотрафик не иссяк и террористическая активность на прежнем уровне.
Опять ищем не там, где потеряли, а по традиции - под фонарем.
Так проще.
https://www.rbc.ru/finances/06/04/2019/5ca7c6049a7947417f63209c?from=from_main
-
2019-04-05 14:19:07+00:00
Рад, что моё мнение оказалось верным
https://t.me/bitkogan/3307
Кстати, сегодня вся «экология» растет.
-
2019-04-05 12:56:50+00:00
Неоднозначные новости по канадской «экологической» компании Wayland (WAYL CN). Комиссия по ценным бумагам Канады может временно приостановить торги акциями компании, по причине расследования возможных рыночных манипуляций в январе 2019 г.
Резких позитивных ценовых изменений с начала года мы не наблюдали. Отмечу, что акции не участвовали в ралли экологов, и в целом следовали против рынка в начале года. Если с середины января сектор в целом рос, отраслевой ETF (HMMJ CN) с 15 по 31 января увеличился на 15%, то бумаги Wayland, напротив, упали за аналогичный период на 20%. По всей вероятности, Комиссия заподозрила неладное.
Данная негативная информация может оказать давление на котировки. С другой стороны, прогнозы по финансовым результатам компании выглядят весьма сильно: за 2018 финансовый год ожидается рост выручки в 3.5 раза, а также существенное сокращение убытка на акцию. Также благоприятен и новостной фон вокруг операционной деятельности компании. Вчера сообщалось о том, что Wayland будет поставлять «растения» на рынок Германии, который является одним из наиболее перспективных в Европе.
Продолжаю держать акции Wayland в своем портфеле; возможно, есть смысл увеличить позицию. На мой взгляд, тот негативный фон, который создаёт временная блокировка торгов, рано или поздно сойдёт на нет. Зато есть высокая вероятность, что на долгосрочном горизонте акции могут показать рост - на фоне улучшения финансовых показателей.
Не удивлюсь, если в итоге акции будут торговаться выше c$2 за бумагу.
-
2019-04-05 11:47:50+00:00
Несколько слов о грядущем во 2 квартале 2019 г. (ориентировочно) первом публичном размещении бондов крупнейшей мировой нефтяной компании Saudi Aramco.
По сообщениям СМИ, дюрация - от 3 до 30 лет, объем – от $10 до $30 млрд. Основным ориентиром для выпуска еврооблигаций нефтяного гиганта станут долгосрочные суверенные бонды с погашением в 2047 г., которые торгуются сейчас около 4.5% годовых к погашению.
Отличный инструмент для тех, кто отдает предпочтение низкому риску. Прежде всего, отмечу надежность вследствие очень сильных фундаментальных показателей: чистая прибыль за 2018 г. составила $111 млрд., в то время как у Apple - «всего» $60 млрд. При этом доходность 26-летних бондов Apple сейчас находится около 3.7-3.8%, то есть меньше, чем предполагаемая доходность у Saudi Aramco. Кроме того, Saudi Aramco вполне может рассчитывать на рейтинг очень высокой кредитоспособности: полагаю, не ниже суверенного рейтинга Саудовской Аравии (А+).
Этот выпуск может заинтересовать тех инвесторов, которые хотят покупать низкий риск и при этом иметь доходность выше рыночной по сопоставимым инструментам.
-
2019-04-05 07:11:40+00:00
Ежедневно смотрю цены на евробонды. Здесь никто ничего не говорит. Здесь нет эмоций, нет умников. Здесь царствует лишь холодный расчет и говорят деньги. Здесь говорят цифры, и весьма красноречиво.
Стоимость евробондов - лучший индикатор и прогнозист по ситуации в Венесуэле. Надежнее многих других, и мнений экспертов в том числе.
Пока по облигациям все стабильно: цены замерли на уровне 30-31. Игроки ждут развития событий. Маятник качнется в сторону Мадуро - цена вернется на 25. В другую сторону - 35-40, возможно, выше.
Вот такой, никем не ангажированный, индикатор.
http://www.profinance.ru/news/2019/04/04/bs08-anz-bank-maduro-nikuda-ne-ujdet-i-stradaniya-neftyanoj-otrasli-venesuely-prodolz.html
-
2019-04-05 06:11:53+00:00
По сути Европарламент проголосовал за то, что объемы газа, который поставляет Газпром в Европу, будут весьма дозированными. Альтернатива - газ из США и других стран: Норвегия, Израиль и др.
Если отбросить эмоции, вроде правильное решение для Европы? В русле диверсификации поставщиков и борьбы с монополиями.
По мне, решение идиотское. Если где-то что-то запрещают или ограничивают, это повод для роста цен на запретное.
Принятое решение - подарок для США и иных стран-поставщиков газа в Европу.
Цена на газ в Европе неизбежно будет расти. Объёмов газа будет, очевидно, не хватать. Дефицит заполнит более дорогой газ.
Энергетика - основа основ. По собственной «мудрости» повышая издержки экономики, Европарламент душит собственную бизнес-среду.
Трамп понижает налоги для американских корпораций. Европарламент для своих производителей по сути эти налоги повышает (рост издержек - это как рост налогов, только бенефициар - дядя Сэм).
Европейские корпорации будут вынуждены переносить центр тяжести своего бизнеса туда, где удобнее. Например, в США.
На конкурсе гениальных специалистов по «запилу сука, на котором сидят», похоже, определяются лидеры.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/evroparlament-zakhlopnul-lazeyku-dlya-Nord-Stream-2-1028087879
-
2019-04-04 20:08:54+00:00
Много вопросов о Teva Pharmaceutical (TEVA). Бумага сильно просела, стоит ли держать? Или, как говорится, Бог с ней?
Мое мнение по компании не изменилось: отличная компания, отличный бизнес. Решили несколько лет назад «широко шагнуть - порвали штаны». Сейчас компания потихоньку вылезает из проблем, сокращает долговую нагрузку.
Очень характерно поведение её бондов, дающих сегодня менее 5% годовых (2021 год погашения) и порядка 5,5% (2023 год погашения).
Бонды устойчивы. Цены потихоньку растут, а доходности не торопясь снижаются. И это отлично.
Баффет по-прежнему держит этот актив.
Считаю, что в нынешних условиях нет причин для беспокойства. На текущих ценовых уровнях вполне привлекательная покупка.
-
2019-04-04 17:17:40+00:00
Россия и Венесуэла - суверенные страны, и имеют полное право размещать войска на территории друг друга. И нет никакой правовой основы для того, чтобы заставить их отказаться от данного права.
Нюанс в том, что США, причем в одностороннем порядке, могут себе позволить развлекаться санкционными пакетами, а у РФ нет правовых рычагов на этот процесс влиять. Рык его почтиВеличества Трампа Первого «Русские - гоу хоум из Венесуэлы» тоже его, Трампа, суверенное право. Вот только уже очень скоро у него на столе будут лежать (или уже лежат) ряд новых санкционных инициатив демократов. Может и подмахнуть со злости.
В новом пакете санкций - много неприятного для наших (в том числе системообразующих) банков.
Оценивая ситуацию, не спешу входить в позицию по отечественным акциям и бондам. Есть у меня ощущение, что будут дешевле.
Также продолжаю держать июньские фьючерсы на фортс - USD/RUB https://t.me/bitkogan/2813
Несмотря на хорошие макроэкономические показатели, в случае принятия очередного жёсткого санкционного пакета рубль вполне может и на 67 прогуляться.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/venesuela-anonsirovala-pribytie-novoy-gruppy-rossiyskikh-voysk-1028086454
-
2019-04-04 15:49:52+00:00
Продолжаю внимательно следить за компанией Lyft (LYFT US). Сегодня в СМИ появилась информация о том, что накануне IPO инвестором Lyft стал Джорж Сорос. Пакет, который ранее принадлежал другому крупному американскому инвестору Карлу Айкану, оценивается в 2.7% акционерного капитала Lyft. Исходя из цены первичного размещения, данный стейк можно оценить в $550 млн.
Новость, безусловно, позитивная. Сегодня на торгах акции Lyft растут более чем на 2.5% (на 18:00 МСК), и вплотную приблизились к цене размещения, которая, напомню, составила $72. Не исключаю, что в случае продолжения восходящего движения на американском рынке в целом котировки Lyft также продолжат понемногу расти.
Как долго это продолжится? Сложный вопрос. Поэтому те инвесторы, которые ограничены в своих действиях по этой бумаге условиями lock up, некоторое время не смогут продать акции в рынок, скорее всего, будут испытывать психологический дискомфорт. Особенно, если в ближайшие дни цена уйдет куда-нибудь в район $80. Ведь, как известно, акции имеют обыкновение время от времени корректироваться. Как, впрочем, и весь рынок. Тем более, что приближается май, когда зачастую работает правило «sell on May and go away».
-
2019-04-04 13:50:12+00:00
Вчера обратил внимание на акции Porsche (PAH3 GY) https://t.me/bitkogan/3287 Просмотрите пост ещё раз: много интересных цифр, которые непросто отыскать в открытых источниках.
Сегодня с бумагами Porsche происходит то, о чем писал вчера: котировки растут, вплотную приближаясь к важному сопротивлению на уровне 60 евро.
Согласно опубликованным сегодня итоговым протоколам мартовского заседания ЕЦБ, регулятор не планирует повышать ставку в текущем году. Ожидаемая позитивная новость для акций европейских компаний.
Если последует уверенный дальнейший рост, планирую открыть длинную позицию.
-
2019-04-04 09:37:27+00:00
Свежие новости по Boeing (BA US), а также о последствиях и причинах недавней авиакатастрофы самолета 737 MAX в Эфиопии.
СМИ со ссылкой на источники, близкие к расследованию инцидента, сообщают, что причиной крушения лайнера могло стать столкновение с посторонним предметом или птицей. Декабрьскую катастрофу того же типа самолётов в Индонезии также связывали с ошибками данной системы.
Как повлияет ход расследования причин трагедии на акции Boeing?
Информация предварительная, и официального заявления пока не было. Исходя из вышеупомянутого, крушение произошло из-за ВНЕШНЕГО ВОЗДЕЙСТВИЯ, не связанного с перебоями работы инженерных систем или с несовершенством конструкции. Для котировок это, несомненно, плюс. В подтверждение этому пре-маркет сегодня открылся ростом котировок BA на 2% до $393 (сейчас немного ниже – около $383).
Компании, скорее всего, придется дорабатывать и усовершенствовать MCAS, во избежание подобных трагедий в дальнейшем. Почти все приборы и системы в устройстве самолета дублируются на случай чрезвычайно ситуации. Я не инженер и мне трудно судить о тонкостях устройства самолетов, но если второй раз подряд одна и та же система дает такой серьезный сбой (пусть даже из-за атаки извне), то это серьезная причина задуматься о серьёзнейшей доработке всей системы.
Данную новость можно оценивать как умеренно-позитивную для акций Boeing. Внешнее воздействие не подразумевает прямую вину компании в катастрофе, а лишь косвенно говорит о необходимости доработок.
Продолжаю держать длинную позицию по Boeing. Закрывать планирую в районе $410.
-
2019-04-04 07:42:42+00:00
«Не прошло и трёх лет» как латыши поняли, что и санкции, и расстрел собственных банков в угоду дяде Сэму - способы быстрого и эффективного уничтожения собственной экономики.
Не поздно ли?
Транзит еле дышит. Банковский и финансовый бизнес загибается. Что остаётся? Шпроты и вкусный хлеб? Или Латвия вдруг станет страной стартапов и хайтека?
Несомненно, все происходящее - личное дело Латвии. Интересно другое. Сознательно угробить местную экономику не сложно и это, как выясняется, мы все умеем.
Что дальше делать-то будут?
http://www.press.lv/post/latvijskaya-elita-ne-stolko-proamerikanskaya-skolko-prosorosskaya-tochs-o-podoplyoke-proishodyashhego-v-strane/
-
2019-04-04 07:02:54+00:00
Я так понимаю, что экспортно ориентированная Европа должна будет или отказаться от режима строгой экономии и начать сама больше потреблять, или же столкнется с очень серьёзной рецессией?
Хорошо бы просчитать что будет, если Европа действительно откажется от своей ультраконсервативной модели, и начнёт различными способами (монетарными, фискальными и прочими) стимулировать рост своей экономики прежде всего ЗА СЧЕТ ВНУТРЕННЕГО ПОТРЕБЛЕНИЯ. Подозреваю, что в обозримой перспективе у европейцев не будет иного выхода.
Можно ли будет на этом заработать? Думаю, да.
Какие компании, корпорации, сектора экономики станут бенефициарами такого рода процесса? Серьёзно поразмыслю и подготовлю исследование на эту тему.
http://www.profinance.ru/news/2019/04/03/brzk-saxo-bank-ekonomika-germanii-pered-litsom-retsessii-no-eto-khorosho-dlya-evropy.html
-
2019-04-04 06:29:11+00:00
Такое впечатление что Росстат живёт в отдельной, придуманной им самим стране. И статистика у нас не просто работа с цифрами, а целое искусство! Оно, как известно, должно делать этот мир лучше, чище, воспитывать в людях чувство прекрасного.
Собственно, в этом уважаемые чиновники от статистики и преуспели. Настроение улучшают? Улучшают. Цифры красивые? Просто загляденье!
Есть предположение, почему так происходит. Хороший актер в США стал в своё время замечательным Президентом. Замечательный комик из Украины, похоже, станет Президентом. Может, наш глава Росстата (или его шеф) тоже готовятся к высокой должности? И тренируются в мастерстве вызывать улыбку и смех ... пусть и сквозь слезы.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/krizis-kotorogo-ne-bylo-rosstat-perepisal-vsyu-statistiku-s-2014-goda-1028083578
-
2019-04-04 05:59:16+00:00
Дебаты против КВНщика? Смело.
Не представляю как можно выиграть дебаты у человека, мастерство публичных выступлений которого велико и отточено годами сцены.
Только сейчас понял истинное назначение конкурсов и блицев на КВН: это классическая подготовка к карьере политика!
Похоже, это будет ШОУ, и правда достойное стадиона.
Обидно лишь, что на мове. Не все удастся понять.
https://www.rbc.ru/politics/04/04/2019/5ca55fe59a79474682a8731f?from=from_main
-
2019-04-03 16:19:21+00:00
Эпопея с санкциями против РФ продолжается. Сегодня стало известно, что два американских сенатора (демократ К. ван Холлен и республиканец Марко Рубио) внесли в Конгресс США законопроект, направленный на предотвращение вмешательства России в американские выборы.
Предлагается ввести санкции против российских банков (речь идет о блокировке активов) и энергетических компаний. В число банков вошли Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк и ВЭБ. В проекте предусмотрена и более мягкая мера – ужесточение или запрет на открытие счетов в указанных банках. Также санкции предполагают запрет всех транзакций с российским суверенным долгом, попадающих под юрисдикцию США.
Предложенный документ - проект, который еще должен принять Конгресс и утвердить президент. Кроме того, именно эти двое сенаторов в прошлом году уже вносили на рассмотрение Конгресса аналогичную инициативу. Тогда законопроект так и не был вынесен на голосование в Сенате. И далеко не факт, что новый законопроект пройдет все слушания и получит одобрение.
Россия уже адаптировалась к санкционной реальности и научилась жить в подобном режиме. Но если санкции будут приняты в самом жестком виде, очень неприятно будет всем.
Рынок на новости отреагировал двояко: в моменте рубль резко ослаб почти до 65.5, но потом снова вернулся на уровень 65.2.
Что будет дальше? Предсказать довольно сложно. На всякий случай продолжаю держать позицию во фьючерсе доллар/рубль.
-
2019-04-03 15:39:28+00:00
На днях обратил внимание на акции именитого автомобильного производителя Porsche (PAH3 GY). Недавно компания отчиталась по финансовым результатам за 2018 г., которые оказались весьма впечатляющими: выручка выросла почти в 3 раза до $122 млн, а EBITDA впервые с 2012 г. вышла в «плюс».
Очень привлекательно также выглядят чистая прибыль в размере $4.2 млрд (удивительно при выручке в $122 млн, не правда ли?) и баланс компании, который и объясняет дисбаланс между выручкой и чистой прибылью.
Как известно, Porsche входит в состав концерна Volkswagen. При этом Porsche является мажоритарным акционером своей же материнской компании. Совсем недавно компания опубликовала данные, согласно которым она владеет около 53.1% в VW. Соответственно, на балансе Porsche «лежат» акции VW на сумму $37.2 млрд (оценка по балансу). Если оценивать этот актив, учитывая текущую рыночную капитализацию VW, то его стоимость составляет $45.2 млрд. При том, что капитализация самого Porsche – около $20.5 млрд. Огромная чистая прибыль объясняется доходами от аффилированных структур, коим в данном случае является VW.
Решил посмотреть, как обстоят дела с оценкой по рыночным мультипликаторам. По P/E компания стоит дешевле рынка примерно на 20%. Учитывая то обстоятельство, что капитализация Porsche меньше, чем стоимость высококачественных активов на балансе (в данном случае VW), полагаю, что у компании есть существенный потенциал для роста цены. Плюс ко всему, объем наличных на балансе на конец 2018 г. составил около $1 млрд, что также немаловажно.
За последние несколько дней акции Porsche выросли почти на 6.5% и «уперлись» в сопротивление на уровне 60 евро за бумагу.
Спешить покупать не буду, тем более, что завтра ЕЦБ будет комментировать свою монетарную политику. От их риторики будет зависеть дальнейшее движение рынка в целом. Рассматриваю два сценария: если рынок пойдет ниже, буду откупать акции Porsche в районе 55 евро. Если продолжится восходящее движение, и котировки «пробьют» 60 евро, то можно смело заходить в расчете на дальнейший сильный рост этой истории.
-
2019-04-03 13:30:48+00:00
Продолжаю следить за суверенными бондами Венесуэлы с погашением в 2022 г. и купоном 12.75%.
В свое время купил этот рискованный инструмент в районе 32.5 и пока держу позицию. Ситуация в стране все ещё неопределенная, цены на облигации замерли в ожидании изменений.
Полагаю, что в случае ухода Мадуро мы увидим рост цены. Вполне возможно, ощутимый. Недавний «заход» наверх был как раз на фоне новостей о возможной смене власти. Если же ситуация не изменится, то, скорее всего, цена останется на текущих уровнях или пойдет вниз на уровни в районе 25-30.
-
2019-04-03 09:36:56+00:00
Продолжая тему размещения Lyft (LYFT US).
Вчера акции компании продолжили нисходящее движение, но к концу торговой сессии немного восстановили позиции и закрылись в нуле: около $69 за акцию. Сейчас цена находится чуть выше верхней границы первоначального диапазона во время IPO ($62-68 за бумагу). Выглядит логично на фоне предположения о изначальной переоценке истории.
Размещение Lyft дало возможность приблизительно оценить бизнес «Яндекс.Такси». Тот факт, что Lyft был оценен дорого, играет на руку Яндексу, который после объединения с Uber владеет в своем подразделении примерно 60% долей. Если считать по цене размещения, то Lyft оценили по EV/S на уровне 11 (взял выручку за 2018 г.). В 2018г. «Яндекс.Такси» получил около $306 млн выручки. Сравнив показатели получим, что в сравнении с Lyft сервис должен стоить примерно $3.5 млрд. Доля материнской компании при этом составляет около $2 млрд.
Цифры, безусловно, интересные. Что они дают на практике? Пока немного. Получат ли акции Яндекса стимул для роста? И да, и нет. С одной стороны, если компания надумает размещать «Яндекс.Такси» (а предпосылки к этому есть, ведь в 2019 ожидается еще и IPO Uber), то есть шансы что идею оценят высоко. Хотя бы потому, что «Яндекс.Такси» выглядит эффективнее Lyft в части выхода в плюс по рентабельности EBITDA. С другой стороны, динамика акций Lyft после размещения показывает: если продаться «задорого», потом можно нарваться на толпу «шортистов», и может быть больно.
Акции Яндекса пока покупать не собираюсь. Если они, вслед за Lyft, улетят куда-нибудь в район $32.5, то задумаюсь об открытии длинной позиции.
Вчера Яндекс вырос почти на 3% в рамках технической коррекции после недавнего падения, вызванного снижением Lyft после IPO.
-
2019-04-03 07:37:49+00:00
Не так давно достаточно подробно касался темы защитных инструментов
https://t.me/bitkogan/3202
Получил огромное количество вопросов на тему того, где и как их можно приобрести. Мои сотрудники постарались дозвониться до всех, кто оставлял свои координаты в личку. Если с кем-то не связались, дайте пожалуйста знать.
Теперь по сути вопроса.
Рынки в последнее время растут. Соответственно, в обратном направлении движутся цены инструментов защиты. Если кто приобрел, сильно переживать не стоит: придёт день и они взлетят в цене.
Очень напрягает крепость американского доллара и против евро, и против иных валют. Потому не удивлюсь, если рынки достаточно быстро развернутся. Забега S&P еще на 5-10% вверх пока не ожидаю. Это редчайшая ситуация, чтоб при таком крепком долларе рынкам было легко брать все новые и новые рубежи. Или начнется волна ослабления доллара, или рынки развернутся.
Теперь насчет брокеров. Их очень много. Отечественные, в большинстве своем, предлагают лишь часть этих инструментов.
Проблема использования иностранных площадок в том, что все большее их количество предпочитает держаться подальше от российских денег. Кроме того, у почти всех серьезных брокеров есть минимальный порог входа для инвесторов. И комплаенс, дотошность и неадекватность которого зачастую зашкаливает. Открытие счета дает стойкое ощущение, что это допрос с пристрастием в полиции. Не мудрено. Жесткость регуляторов привела к тому, что брокеры изобретают все, что угодно, лишь бы НЕ ОТКРЫТЬ СЧЕТ.
Я определился с брокерами для работы по управлению активами клиентов (или консультированию), как президент инвест группы, которая включает в частности и российскую компанию со всеми возможными лицензиями.
Если необходимо - обращайтесь.
Для выбора брокера есть несколько критериев, помимо надежности: простота доступа, дружественность интерфейса, быстрота получения отчетности, наличие системы DMA, аналитическая поддержка, адекватность команды и владельцев, хорошие цены исполнения заявок и многое другое.
Выбор адекватной брокерской платформы - серьёзная задача. Слишком много факторов, не вся информация публична.
Как выбрать и не ошибиться, с учетом всех индивидуальных потребностей?
Подробно о выборе брокера поговорим на выходных.
-
2019-04-03 06:48:56+00:00
Несколько слов о том, что происходит сегодня с рублем.
Ждем новостей из Европы и США. Ждем кар небесных. Если они будут жесткими, можем ещё вниз по рублю прокатиться. Если они окажутся неприятными, но не смертельными, рубль в условиях шикарной ситуации с ценами на нефть и огромными налоговыми поступлениями может укрепиться. И не слабо.
А пророков, ожидающих 80-100 по рублю, хочу предупредить: ребята, шансы на это пока невысоки, не вангуйте!
Моё мнение: 67 - возможно, 69 - вполне реально, даже 70. Выше? Не уверен. В случае умеренных санкций рубль на 63 тоже вполне возможен.
В случае рывков на 67-69 планирую закрыть позицию. Если почувствую, что санкции как обычно... тоже закрою.
Рубль традиционно слабеет ближе к осени, тогда и посмотрим.
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/porokhovaya-bochka-krupnye-banki-prigotovilis-k-padeniyu-rublya-1028080069
-
2019-04-02 14:49:49+00:00
Приятные новости приходят сегодня из сектора канадских «экологов».
CannTrust (TRST CN) сообщила о покупке значительных площадей для культивации зеленых растений. Компания приобрела 81 акр земли (около 33 гектаров); всего в ближайшее время планируется приобрести около 200 акров (81 гектар), что позволит увеличить производственные мощности до 300 тыс. кг продукции в год.
Неоднократно писал о том, что сегодня в Канаде наблюдается некоторый дефицит «растений». Напомню, что сразу после легализации в пункты продажи рассады выстраивались очереди. Поэтому те компании, которые готовы оперативно инвестировать в расширение производственных мощностей сегодня, будут занимать место под солнцем в будущем. Плюс, не забывайте про растущие аппетиты на экспортных направлениях.
В конце марта акции TRST показали сильное падение на фоне спорной финансовой отчетности https://t.me/bitkogan/3239 Напомню: падение во многом было обусловлено с тем, что некоторые показатели не оправдали ожидания.
По-прежнему считаю CannTrust одной из наиболее интересных идей в секторе «экологов» и буду продолжать использовать текущие цены для покупки акций на более привлекательных уровнях.
-
2019-04-02 13:48:43+00:00
Инвестбанкиры - известные своим цинизмом товарищи, нам лишь бы заработать😉
На фоне украинских выборов я вспомнил про некоторые акции, которые сегодня стоят почти ноль. В случае, если после избрания нового президента начнет реализоваться позитивный сценарий, вложения в эти бумаги могут быть интересной идеей.
В свое время, еще до кризиса 2008 г. я очень плотно занимался украинским рынком акций. Солидная экспертиза по теме позволяла с хорошим результатом инвестировать в разные корпоративные истории. Уверяю вас, в 2004-2007 гг. там было очень интересно! Сегодня ситуация изменилась в корне, и многие эмитенты попросту исчезли с радаров. Но любопытные бумаги остались.
В поле моего зрения сегодня попали Мироновский хлебопродукт (MHPC LI, торгуется в Лондоне и является, пожалуй, наиболее ликвидным представителем украинских акций), Интерпайп-НТЗ (NITR UZ, трубопрокатный завод), агрохолдинги «Овостар» (OVO PW), «Астарта» (AST PW), «Кернел» (KER PW), «Агротон» (AGT PW). Кроме того, на мой взгляд, интересно, как высоко рискованная инвестиция, выглядит британская компания Ferrexpo (FXPO LN), которая владеет горнодобывающими активами на Украине. Есть также такие эмитенты, как нефтегазовая «Укрнафта» (UNAF UZ), телекоммуникационная компания «Укртелеком» (UTLM UZ), представитель сектора электроэнергетики «Центрэнерго» (CEEN UZ).
Все эти активы с очень высоким уровнем риска, и надо отдавать себе в этом отчет.
Какова вероятность, что фондовый рынок в Украине оживет? Точно вам не скажет никто, но то, что она пока крайне невысокая – это факт. Но при определенных раскладах многое может измениться.
Пока принимаем информацию к сведению, не более того. Держим в уме, чтобы сыграть козырь в нужный момент, если таковой настанет.
-
2019-04-02 06:53:07+00:00
Цена на нефть стремительно растет. Последние инициативы саудитов о масштабном сокращении поставок черного золота - серьёзная заявка. Как показывает практика, США пока не успевают покрыть возникающий дефицит.
Новые санкции против Ирана толкнут нефтяные котировки еще выше.
Трамп против. Нельзя, кричит, цену на нефть задирать.
Парадокс, однако. Поскольку нефть еще немного и 70 пробьет, можно ожидать скандалов.
По всей видимости, можем увидеть усиление волатильности на нефтяном рынке. А если так, то и рубль полетает. Не то чтоб сильно вверх или вниз, но прыгать будет хорошо, спортивно.
Держу руку на пульсе 😉
https://www.rbc.ru/politics/02/04/2019/5ca29de99a7947b3d663360c?utm_source=application
-
2019-04-02 06:28:04+00:00
Такое впечатление, что на Руси-матушке нет иных проблем, окромя защиты нашего интернета от заморского влияния. Не едят, не спят наши думцы и все размышляют, как понадёжнее защитить Отечество от новой напасти.
Одна мысль не даёт мне покоя.
Помнится, в некоей умной книге было написано о том, что разруха она дескать с голов начинается, не с клозетов. Вот только о каких VPNах и файрволлах можно говорить, если у нас почти четверть населения на выгребную яму, простите, ходит?!
Может, нужно своим избирателям и налогоплательщикам сначала быт нормальный обустроить, а уж потом в высокие материи лезть? О низменном, так сказать, задуматься?
Отгоню-ка от себя мысль крамольную. Пока не обустроим суверенный рунет и отечественную криптографию, очко в сугробе над выгребной ямой - подождёт...
Чего уж там.
https://www.rbc.ru/economics/02/04/2019/5ca1d7949a79475d1c2f6e4a?utm_source=application
-
2019-04-02 06:01:55+00:00
Несколько месяцев назад я обратил внимание на тот факт, что по всей видимости период спада цен на биток завершен https://t.me/bitkogan/2938
Рад, что мои наблюдения подтвердились.
Что конкретно стоит за сегодняшним стремительным ростом? Пока не знаю, но в данном случае важна не конкретная причина роста, а тренд. Похоже, тренд становится растущим.
Это уже интересно.
-
2019-04-01 16:04:08+00:00
Акции компании Lyft (LYFT US), которая на прошлой неделе провела IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже, как я и ожидал https://t.me/bitkogan/3253 продолжили свое снижение. Сегодня бумага падает на 10%, торгуясь ниже цены размещения, которая составила $72.
Это как раз тот случай, о котором я неоднократно предупреждал в канале, когда тема касалась IPO. Инвестор «заказал» бумагу на большую сумму, затем получил хорошую аллокацию, а в итоге сидит из-за lock-up и ничего не может сделать, подсчитывает убытки и возносит мольбы «Богу профита и лося».
Повторяю, наверное, уже в 10 раз: в таких историях не рискуйте, ведь рынок может пойти против вас. Был большой, ажиотажный спрос на акции Lyft перед IPO, они повышали диапазон цен. В итоге рынок посчитал, что в моменте акции переоценены. Но lock-up не позволяет ничего делать, кроме как страдать.
И хорошо, что котировки падают лишь на 10%, а не на 20% или 30%, да и в целом на рынке ситуация достаточно комфортная. Пока весь убыток некритичен: он измеряется 2-3% от цены размещения. Однако, это классический случай для того, чтобы люди могли осознать риски, связанные с большими аллокациями. Вы только представьте себе, если рынок падал бы на 1-2%.
Помните: IPO – это, безусловно, вещь, на которой люди зарабатывают большие деньги, но и получить обратный эффект – проще простого. Особенно, если есть тема lock-up.
-
2019-04-01 15:59:14+00:00
«Летит, летит степная кобылица. И мнет ковыль....»
-
2019-04-01 15:31:06+00:00
Бонды Турции.
И еще несколько слов про Турцию. Индекс производственной активности страны (PMI) вырос в марте текущего года до 47.2 (предыдущее значение – 46.4). Говорит ли это о том, что ситуация стабилизируется? Возможно. Правда, надо учесть тот факт, что данные по PMI были получены до того, как стало известно о сползании страны в рецессию.
На прошлой неделе я публиковал материал по еврооблигациям и, в частности, писал о бондах Турции с погашением в феврале 2025 г. и купоном 7.375% (ссылка на пост). На тот момент они давали около 8% годовой доходности в долларах США. Сейчас – уже около 7%, то есть цена выросла примерно на 3%. Надеюсь, вы успели их купить? Если нет, ничего страшного, еще можно успеть купить по относительно хорошей цене.
Полагаю, у этого инструмента есть существенный потенциал роста. Повторю тезис, который подчеркивал на прошлой неделе: не склонен думать, что в Турции будет набирать силу финансовый кризис. Поэтому считаю данные облигации очень интересными, поскольку они выглядят достаточно привлекательно с точки зрения баланса риск/доходность, а длинная дюрация позволит «пересидеть» временные негативные моменты, если они вдруг возникнут.
Посудите сами: ситуация с долгом у Турции более, чем комфортная. В частности, соотношение совокупного долга к ВВП оценивается на уровне 30%. С международными резервами тоже все в порядке – на конец марта они были около $136 млрд. поэтому, не думаю, что с обслуживанием суверенного долга могут возникнуть какие-либо проблемы.
-
2019-04-01 13:39:44+00:00
Продолжается эпопея вокруг банка «Восточный». Как пишет сегодня газета «Коммерсантъ», Арбитражный суд Амурской области вынес первое решение в споре за контроль в банке «Восточный» между основным акционером — фондами Baring Vostok — и неконтролирующим акционером Артемом Аветисяном. В частности, суд арестовал акции, которые являются предметом спора по колл-опциону и в настоящий момент позволяют сменить контроль в банке, но отказался поддержать требование господина Аветисяна запретить проведение допэмиссии акций банка «Восточный», проведение которой может лишить его даже потенциальной возможности заполучить банк.
Дело дошло до смешного (уж когда как не в День смеха): изначально все свои спорные дела и Baring Vostok, и Аветисян должны были решать в Лондонском суде, который является местом решения сторонами любых возникших споров. Но Аветисян решил пойти в суд российский.
Почему-то мне кажется, что именно здесь правда будет на его стороне😉
Судейская баталия века: суд Лондона VS суда Амурской области в г. Благовещенск!
https://www.kommersant.ru/doc/3930756#id1710450
-
2019-04-01 11:48:21+00:00
Смотрю на Boeing (ВА) и радуюсь: на пре-маркете торги идут по $384.5, а это означает, что я уже в «плюсе».
Неоднократно повторял: убежден, что проблемы со злополучным самолетом компания преодолеет, и все вернется на круги своя. Потому считаю данную спекуляцию весьма удачной. Планирую выходить ближе к уровню около $410 за бумагу.
-
2019-04-01 10:31:37+00:00
Интересные сегодня даты!
241 год назад был придуман знак доллара. Очень символично, что именно 1 апреля. Дескать, хорошо смеется тот, у кого долларов на счету больше. С учетом девальвации рубля последних лет, это как никогда актуально.
А еще в этот день в 1976 г. была основана корпорация Apple, успевшая за неполные полвека наделать столько шума и совершить, ни много ни мало, революцию в головах существенной части населения планеты. И не только в умах, но и в кошельках, ибо iPhone – игрушка дорогая.
-
2019-04-01 09:38:42+00:00
Не особо жалую российские идеи, однако новости по «Сургутнефтегазу» однозначно заслуживают внимания. Компания показала более чем 5-кратный рост чистой прибыли по РСБУ за 2018 г. Данный показатель составил 828 млрд руб. Это было ожидаемо, и мы говорили об этом год назад https://t.me/bitkogan/598
Высокая нефть и слабый рубль – прекрасные условия для отечественных экспортеров.
Какие перспективы по дивидендам? Если учесть, что компания направляет на выплаты по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ, то чисто теоретически дивиденд может составить 7.6 руб., что предполагает доходность около 18%.
Вероятнее всего, таких больших выплат не будет. Bloomberg прогнозирует дивиденд на «префа» в районе 5.5 руб. на акцию. Доходность – около 13%, что также очень неплохо. Рискну предположить, что реальная цифра будет близка к той, которую ожидает Bloomberg.
«Префа» «Сургутнефтегаза» - идея интересная, хоть это и российская бумага. Например, вполне имеет право находиться в пенсионном портфеле при условии реинвестирования дивидендов. Не исключаю достаточно быстрый «поход» котировок на уровни 42-45 рублей. Вместе с тем нельзя забывать о геополитических и санкционных рисках, которые присущи данной бумаге, может быть, даже сильнее, чем всем остальным российским акциям.
Нельзя забывать и о чисто российских дополнительных рисках типа «докторов» и прочих не очень приятных вещах, которые имеют обыкновение происходить у нас с большими компаниями в самый неожиданный момент.
Внимательнее, товарищи.
-
2019-04-01 08:09:19+00:00
Очень любопытная статистика, и очень показательная.
Власть фактически подрезает крылышки малому бизнесу и его показатели, естественно, ухудшаются. После того как во имя красоты города, удобства доступа к станциям метрополитена и пр., были снесены большое количество торговых павильонов, разговоры о поддержке малого бизнеса выглядят мягко скажем фарисейством.
Сразу оговорюсь: в сносе незаконно установленных ларьков нет ничего трагического. Законы надо соблюдать. Очень плохо то, что людям не дали никакой компенсации для старта другого бизнеса, просто снесли и всё. И «жуликами с торговыми точками без документов» назвали буквально всех.
Можно сколько угодно рассуждать о помощи малому бизнесу, но пока ему будут упорно «ломать хребет», никакого роста (а уж тем более инвестиций) в данном секторе экономики мы не увидим.
https://www.kommersant.ru/doc/3930395
-
2019-04-01 07:10:53+00:00
Считаю необходимым рассмотреть и такой сценарий: что произойдет, если в результате новых референдумов и прочих изъявлений Брексит будет отменен? Крайне интересное и весьма практичное может быть исследование.
Сразу после объявления о результатах референдума по Брекситу, ценные бумаги ряда банков и компаний достаточно сильно упали в цене. Надо основательно проработать вопрос: что будет, если ситуация развернется опять на 180 градусов? К этому надо быть готовым.
Ищу ценные бумаги тех компаний и корпораций, которые выиграют в результате нового поворота истории. Слежу за ситуацией, готовлю материал по результатам исследований. Буду информировать.
https://www.kommersant.ru/doc/3930520
-
2019-04-01 06:53:59+00:00
@bitkogan стали известны леденящие душу подробности, способные в ближайшее время изменить мировой баланс сил.
По информации, полученной от гондурасских полицейских и латвийских бабушек на секретных скамейках, под видом российских военных, посланных в Венесуэлу и Сирию, было переброшено самое серьезное оружие Кремля - десант политтехнологов.
Как известно, американские спутники контролируют все в этом мире. Потому в целях конспирации политтехнологи были засланы в контейнерах из-под черной икры. Задача: в кратчайшие сроки создать истинно патриотические движения, «Единая Венесуэла» и «Единая Сирия».
На усиление в ближайшее время также будет отправлен десант специалистов из Госдумы, по пресечению дискуссий в парламентах. Поскольку в истинно демократических и народных режимах Парламент, как известно, «это не место для дискуссий».
Российским генетикам также дано срочное задание по клонированию Дмитрия Анатольевича - как истинного и единственного специалиста, способного руководить этими движениями.
По данным Гринпис, операция проводится в строжайшем секрете. Источники утечки информации выявляются в срочном порядке.
Будем информировать наших читателей о развитии этих леденящих душу событий.
#шутканефейк
#юморныеновости
https://www.rbc.ru/politics/31/03/2019/5ca0ade19a79478179fb0284?from=from_main
-
2019-04-01 06:31:15+00:00
Очень интересно: неужели количество гос корпораций резко уменьшится? Вместо текущих 14 вроде бы должно остаться 8.
Полагаю, не стоит обольщаться, ведь тренд на усиление роли государства еще никто не отменял. Я думаю, что революция скорее произойдет в области лингвистики. Перекрасят фасады, изменят названия, но вряд ли мы увидим существенные изменения. По крайней мере, пока.
Для того, чтобы наши Верховные Боги действительно начали что-то менять по существу, до Олимпа должно дойти: далее так жить невозможно. Влияние государства настолько избыточно велико, что это грозит неприятностями прежде всего самому Олимпу.
А пока? Пока с макроэкономикой все более или менее неплохо. Рубль стабилен. Народ сильно не ропщет. Скорее традиционно ворчит на кухнях, перетирая кости всем вместе и каждому по отдельности.
Власть, тоже традиционно, живет в своём мире, полном грез и космических проектов.
Очевидно, как я уже сказал ранее, все ограничится лингвистикой.
А жаль.
https://www.kommersant.ru/doc/3929828
-
2019-04-01 06:10:45+00:00
Обнародован новый список санкций США имени «друга российских химиков».
Он ошеломляющ! В нем всего несколько пунктов, но каких! Судя по всему, это будут самые жестокие санкции, невиданные доселе в мировой истории.
1. Всем россиянам предписано прекратить изучение химии в школе. Изучение данного предмета приравнивается к изучению черной магии. Отныне на паспортном контроле во всех аэропортах США (и их союзников!) будут требовать аттестаты о высшем и среднем образовании. В случае наличия отметки о прохождении и сдаче запрещенного предмета, последует немедленный отказ в прохождении границы. Если стоит оценка «отлично» - запрет на въезд будет пожизненный.
2. Российским туристам отныне запрещается осмотр соборов, храмов и прочих культовых мест в США и Европе. Особое внимание к высоким шпилям. Ибо, как выяснилось опытным путем, созерцание высоких шпилей рождает в россиянах различные странные идеи и опасные для западного общества намерения.
3. Страшный удар по российским лицам нетрадиционной ориентации: отныне им запрещено путешествовать по Европе и США парами. Необходимо постоянное сопровождение местного гида. Желательно, для спокойствия туристов, иной ориентации и иных жизненных принципов.
4. Россиянам отныне запрещается провоз на территорию США, Великобритании и Евросоюза любых видов парфюмерии и косметики. Чтобы по натуральному запаху их легче было в случае необходимости идентифицировать и, если требуется, изолировать.
5. Россиянам предлагается в добровольном порядке заменить слово НОВИЧОК на иные, близкие по смыслу, но менее токсичные.
По данным @bitkogan, Госдума готовит ряд ответных мер.
В частности, предлагается обязательное сопровождение всех туристов из США, приезжающих в РФ, персональным гидом с медведем на поводке. Медведь в обязательном порядке должен быть родственной конкретным туристам сексуальной ориентации.
Правозащитники, защитники животных и экологи уже не на шутку встревожены и экстренно предлагают заменить медведей на оркестр балалаечников, во главе с клонированным во множестве экземпляров Николаем Басковым.
#шутканефейк
#юморныеновости
-
2019-04-01 05:55:00+00:00
Друзья!
Напоминаю: по доброй традиции в первый день апреля нужно «никому не верить».
Верить сегодня, как и в любой другой день, можно только мониторам с котировками.
И мне😉
Ваш @bitkogan