-
2023-02-01 16:39:01+00:00
2022 год принес кардинальные изменения в условиях игры в банковской сфере и беспрецедентные вызовы. Но для некоторых крупнейших банков год стал и временем возможностей.
По данной тематике наткнулся на интересную статью в РБК, про Банк ДОМ.PФ. Почему именно ее хочется выделить? Дело в том, что Банк ДОМ.PФ ассоциируется у всех, даже в финансовой отрасли, с ипотечным банком, но есть у него и другое направление – private banking – частного банковского обслуживания. В общем, не путайте именно с ДОМ.PФ.
Банк ДОМ.PФ активно развивает направление частного обслуживания. Какие основные направления, на которые был сделан акцент? Высоким спросом начали пользоваться выпуски корпоративных облигаций, которые номинированы в китайских юанях – абсолютно новый сегмент на рынке, который появился в 2022 году. В частности, клиенты Банка ДОМ.PФ приняли участие во всех первичных размещениях таких инструментов, которые произошли в 2022 году.
Наблюдается активный переход клиентов от использования классических иностранных валют в виде доллара и евро в сторону альтернативных вариантов. В частности, высокий спрос на китайские юани и дирхамы ОАЭ.
Клиенты стали активнее придерживаться стратегии хеджирования инфляционных рисков, в том числе путем диверсификации капитала в пользу недвижимости, инвестиций в драгоценные металлы и ценные бумаги энергетического сектора.
Среди традиционных инструментов продолжают пользоваться популярностью ипотечные ценные бумаги и инфраструктурные облигации АО «ДОМ.PФ». Они достаточно консервативные, но зато позволяют обеспечить максимальную надежность портфеля. Кроме того, для многих клиентов, выбирающих инфраструктурные облигации, также важна их социальная и имиджевая ценность. Это тоже сейчас не пустой звук!
Если вы ищете в банке сочетание надежности, высокой финансовой культуры и экспертизы, то теперь это доступно для частных клиентов в Банке ДОМ.PФ – одной из крупнейших кредитных организаций РФ.
-
2023-02-02 18:03:01+00:00
Приглашаем на вебинар «Состояние и ожидания российского бизнеса в 2023 году»
🔥 Спикеры - известнейшие экономисты и бизнесмены👇🏻
Где: на YouTube
Когда: 3 февраля в 11:00 (мск)
💬 Ведущий:
Антон Свириденко, директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина
💬 Гости эфира:
Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований ИКСИ
Коган Евгений, инвестбанкир, профессор ВШЭ, автор Telegram-канала @bitkogan
Антон Табах, главный экономист агентства «Эксперт РА»
Гончаров Михаил, основатель и управляющий сети ресторанов «Теремок»
Волков Максим, генеральный директор АО «Пикалевская сода»
Что будем обсуждать:
🔹 Ключевые тенденции бизнеса на начало 2023 года
🔹 Мировые тенденции в макроэкономике и их влияние на экономику России
🔹 Какие конкретные меры могут улучшить положение бизнеса?
Приходите 👈🏻 на вебинар и задавайте свои вопросы в чате во время трансляции
-
2023-02-06 17:18:06+00:00
Что нового у Новатэка? Рассказываем
Сегодняшние заявления Леонида Михельсона, председателя правления Новатэка, привели к росту акций компании на 4–5% в ходе торгов в первый день наступившей недели.
Что интересного и важного он сказал?
▪️Сроки ввода очередей проекта «Арктик СПГ-2» остаются прежними.
▪️Добыча газа и ЖУВ в 2023 г. планируется на уровне 2022 г.
▪️Компания не намерена менять дивидендную политику.
▪️Развивается сотрудничество с Индией.
▪️Европа продолжает закупать российский СПГ.
Последний пункт нам видится примечательным. По итогам 2022 г. реализация газа Новатэком на международных рынках увеличилась на 6,3% до 8,45 млрд куб. м. Этот фактор в совокупности с повышенными ценами на СПГ в 2022 г., подводит нас к наиболее важному заявлению: прибыль компании в 2022 г. выросла более чем на 50%.
Мы можем предположить, что bottom line по итогам 2022 г. может достигнуть более 630 млрд руб. Таким образом, дивиденд на акцию за 3 и 4 кв. 2022 г. может составить более 58 руб. (за 1 и 2 кв. 2022 г. уже было выплачено 45 руб. на акцию). Здесь держим в уме заявление о неизменности дивидендной политики.
Мы продолжаем считать акции Новатэка интересным кейсом. Скорее всего, компания продолжит показывать сильную динамику основных показателей в ближайшие периоды. Даже несмотря на увеличение налоговой нагрузки (налог для экспортеров СПГ на 2023–2025 гг.).
Здесь важную роль сыграет
✔️рост объема реализации,
✔️расширение международного сотрудничества,
✔️а также запуск 1 и 2 очередей «Арктик СПГ-2».
#газ #акции #дивиденды
-
2023-02-07 17:04:03+00:00
🔥Как затестить GhatGPT?
Чат-бот с искусственным интеллектом GhatGPT становится все более горячей темой для обсуждения.
Пользователям из России доступ в чат ограничен, но есть простой способ это ограничение обойти.
Каким образом – рассказали в нашем канале ПРОСТО.
#IT
-
2023-02-08 16:21:06+00:00
Гонконгская биржа закрывается в 11 по Москве, после чего гонконгские акции еще 7 часов торгуются на СПБ бирже. На этом можно зарабатывать.
Вчера после закрытия торгов в Гонконге вышла важная для китайского рынка новость. Douyin (так в Китае называется TikTok) собирался выходить на рынок доставки еды. Мы написали об этом в Хотлайне, но там, увы, китайские новости обычно вызывают слабый интерес.
Больше 700 млн человек пользуется Douyin в Китае каждый день. Это такая гигантская махина, аккумулирующая огромный массив Big Data.
▪️После того, как в Douyin появились стриминговые продажи, соцсеть перетянула часть доходов Alibaba и других компаний из онлайн-ритейла.
▪️Теперь Douyin нацелена на доставку еды – главную «поляну» компании Meituan.
Понятно, что для Meituan появление сильного конкурента – новость негативная. И те, кто торгует гонконгскими акциями на СПБ бирже, могли заранее эту информацию использовать. Но из-за языкового барьера и отсутствия широкого освещения китайских новостей Meituan до конца торгового дня на СПБ бирже торговалась достаточно ровно. Зато сегодня утром обвалилась синхронно с торгами в Гонконге.
Разницу во времени торгов гонконгскими акциями мы решили использовать в сервисе по подписке. В ближайшее время начнем отслеживать такие кейсы. Будем освещать «незамеченные» новости, выходящие с 11:00 по 18:00 по МСК и способные повлиять на гонконгские акции СПБ биржи. Так наши подписчики смогут реагировать на важные события до того, как откроются основные торги в Гонконге.
И да, в нашем сервисе пока нет портфеля, состоящего только из гонконгских акций на СПБ бирже. Сейчас на бирже обращается недостаточно много акций, чтобы составить из них качественный диверсифицированный портфель по нашим критериям. Но чтобы вы могли лучше ориентироваться в доступных сейчас гонконгских акциях, предлагаем вам внимательно следить за новостями 😉
#Китай
-
2023-02-09 16:30:58+00:00
«Я какая-то шутка для тебя?» — история акций-мемов не планирует заканчиваться
– Обанкротится, не обанкротится?.. – Продолжают гадать инвесторы о будущем одной из акций-мемов Bed Bath & Beyond (BBBY).
Так что в итоге?
В прошлом месяце BBBY была готова сокращать расходы и постепенно переходить к банкротству — компании нечем платить по долгам, а тут еще и продажи упали на 33% в 3 кв 2022 ф.г.
Но у инвесторов другой настрой: 6 февраля акции взлетели на 90%. И вроде дела BBBY начали налаживаться — компания получит $225 млн за счет конвертируемых привилегированных акций и привлечет еще $800 млн, что позволит избежать дефолта.
Все, Happy End, получается?
Отнюдь… Пластмассовый мир вновь победил — акции как взлетели, так и упали. Причина проста: выпуск конвертируемых акций приведет к размытию доли акционеров, а с учетом допэмиссии доля акционеров размоется в несколько раз. К примеру, у вас была 1/2 пирога, а стала 1/4.
Мораль сей басни: мем мемом, а капитализм по расписанию. К таким историям всегда нужно подходить с осторожностью.
Рынок был до нас, он будет и после нас, поэтому заработать всегда успеем, а вот потерять на таких мем-историях можно на раз-два.
#акции
-
2023-02-10 17:16:03+00:00
«Норникель» отчитался о финансовых результатах по МСФО за 2022 г.
Позитивен уже сам факт того, что отчетность была представлена инвестсообществу.
▪️Компания снизила выручку в годовом выражении на 5% до $16,9 млрд.
▪️EBITDA уменьшилась на 17% г/г до $8,7 млрд, а рентабельность составила 52%.
▪️Чистая прибыль потеряла около 16% и составила $5,9 млрд.
▪️Свободный денежный поток упал с $4,4 млрд до $0,4 млрд за счет снижения EBITDA, роста оборотного капитала и увеличения capex.
▪️Долговая нагрузка остается весьма комфортной, несмотря на удвоение чистого долга.
▪️Соотношение Net debt/EBITDA на конец года составило 1,1х.
В текущих условиях снижение выручки и прибыли выглядит абсолютно нормально. Мы не склонны оценивать такие результаты как негативные. Геополитический шторм и высокая инфляция наложили свой отпечаток. Полагаем, что текущее снижение – явление временное.
Не забываем и о логистических проблемах. Новые реалии неминуемо ведут к изменению схем поставок, что влияет на объемы и динамику продаж. Нужно время, чтобы заключить новые долгосрочные контракты, выйти на новые рынки сбыта. Растет и себестоимость производства.
Показываемые «Норникель» цифры выглядят если не фантастически в текущих условиях, то весьма внушительно. Прибыль $5,9 млрд и рентабельность по EBITDA выше 50% говорят сами за себя.
Все это позволяет компании реализовывать амбициозные инвестиционные планы:
✔️Capex вырос до рекордных $4,3 млрд
✔️Основные направления: большая стройка флагманского экологического проекта по Серной программе, а также модернизация и ремонт Норильской обогатительной фабрики
✔️ГМК продолжает инвестировать в третью линию Талнахской обогатительной фабрики и новые плавильные мощности Надеждинского МЗ.
Выводы
Похоже, компания быстро адаптируется к меняющимся условиям на рынке капитала. Так, были изменены условия по 5 выпускам евробондов, чтобы инвесторы смогли получить доход. «Норникель» вышел на рынок с новыми рублевыми бондами на 25 млрд руб. и с облигациями в юанях на 9 млрд юаней.
Наша позиция по «Норникелю» не меняется. Продолжаем считать, что это одна из наиболее привлекательных «фишек» на российском фондовом рынке.
#российский_рынок
-
2023-02-11 15:03:42+00:00
❗️Новый вид мошенничества в Telegram
Друзья, мы к вам с очередным предупреждением об опасности.
Мошенники начали создавать аккаунты, похожие на те, что указаны в описании крупных каналов, и разводить на деньги ничего не подозревающих подписчиков.
Мы, например, уже столкнулись с мошеннической активностью следующих аккаунтов @ackbitkogan, @askbitkoqan (уже заблокирован), @kettkos.
Верные аккаунты: @askbitkogan, @ketkos
Как проверить, кто вам пишет?
Зайдите в описание канала, который представляет написавший вам человек, и по любому из указанных там официальных контактов уточните, действительно ли данный сотрудник с ними работает.
Будьте бдительны, друзья!
-
2023-02-12 15:59:06+00:00
Можно ли написать о золоте, да и об инвестициях что-то, чего не было написано много раз?
На мой взгляд, Александру Горшенину в его книге «Инвестиции в золото» это удалось. Александр попросил меня дать оценку его книге. Что могу сказать?
Книга цепляет. Легко и с юмором описывается история о том, как и почему мы пришли к современному состоянию финансовых рынков и месту золота на них. Рассказать такую историю кратко и не занудно не так уж и легко. Я оценил (пусть это и стоило мне пару часов сна).
Текущее состояние рынков, золотодобывающей отрасли и источников спроса на золото также представлены весьма детально.
И самое главное – зачем это все простому человеку?
▪️Какие легальные возможности инвестиций в золото у него есть?
▪️Как покупка золота может и должна соотноситься с инвестиционными целями?
Попутно с цифрами на руках развенчиваются некоторые стереотипы о золоте.
✔️Например, раз оно не дает процентного дохода, то оно проигрывает надежным облигациям. Спойлер: на длинных интервалах это не так.
✔️Или что для портфеля акций золото вовсе инородное тело. Однако статистика говорит о том, что добавление золота в портфель не только сокращает его просадки, но и в целом отношение доходность/риск улучшается.
Здесь можно придраться, что в книге коэффициент Шарпа прямо не назван. Но может оно и к лучшему – у читателя меньше шансов запутаться, а сути вопроса это не меняет.
У профессиональных инвесторов, безусловно, найдется повод подискутировать с автором относительно взаимоотношений цен на золото и инфляции, процентных ставок, валютных курсов и промышленного спроса.
Просто потому, что на рынках почти ничего не бывает однозначно. Особенно на коротких интервалах в год или два, которыми вынуждены оперировать профессионалы.
Для широкого же круга читателей и долгосрочных инвесторов книга не только интересна и познавательна, но и весьма полезна.
#книги
-
2023-02-13 14:59:06+00:00
Медь – почему она так важна для рынков?
Цены на медь исторически считаются опережающим индикатором. То есть, если в меди появляется устойчивый восходящий тренд, это говорит о том, что в экономике начались позитивные изменения.
Традиционно медь больше всего использовалась в стройке (кровле), производстве кабелей и трансформаторов. Ну а если оживает стройка – значит начался новый экономический цикл.
🔹Сегодня перспективы меди видятся еще шире.
Переход на «зеленую» энергетику, конечно, не будет быстрым, но потребление меди в данном контексте будет расти. Прежде всего, для производства электромобилей (батареи, обмотка), в ветрогенерации, в теплообменниках солнечных панелей.
По некоторым оценкам, на производство одного электромобиля тратится около 70-80 кг меди. А теперь представьте масштабы с учетом того, что все ведущие автобренды в ближайшее десятилетие намерены отказаться от ДВС (двигателей внутреннего сгорания).
🔹Что же происходит сейчас с ценами?
После резкого падения летом 2022 г. до $7000 за тонну, к текущему моменту цена восстановилась до $8800, хотя в последнее время была заметная коррекция с уровня $9500.
Bloomberg прогнозирует среднюю цену на 2023 г. около $8900, а вот в 2024-2026 гг. ожидается рост до $9600. При этом подчеркнем, что это – средние значения и на протяжении временных отрезков могут быть как резкие взлеты, так и падения.
Тем не менее, мы полагаем, что медь – один из тех commodities, за котором надо следить постоянно. Поступательный рост цен может означать, что серьезные проблемы в глобальной экономике постепенно решаются.
Традиционное потребление меди (стройка) сегодня ниже в силу экономических причин. Отрасль поддерживается за счёт спроса со стороны новых потребителей (возобновляемая энергетика).
Однако, настанет момент, когда два этих фактора начнут работать одновременно.
🔹Как инвестировать в медь?
❗️Наиболее рискованный вариант - фьючерс. Хотим подчеркнуть: это очень высоко рискованная игра.
Менее рискованные – акции и ETF.
▪️На российском рынке это, предже всего, «Норникель» (GMKN RX).
▪️На американском, к примеру, Freeport McMoran (FCX US) или ETF на медедобывающие компании Global X Copper Miners ETF (COPX US).
#медь #коммодитиз
-
2023-02-14 16:02:07+00:00
Премьер Эстонии готова передать Украине любые истребители, но у страны их нет – Газета.ru
Вспоминается анекдот:
Абрам Рабинович и Фима Кацман идут по улице. Вдруг Фима поворачивается и говорит:
— Послушай, Абрам! А вот если у тебя было бы два «Мерседеса», ну таких, самых крутых, со всеми наворотами, бар внутри и всё такое — ты бы мне дал один?
— Фима, дорогой! Сколько мы уже с тобой знакомы? Тридцать лет? Мы же с тобой друзья со школы. Так чего ты спрашиваешь? Конечно, если бы у меня было бы два таких «Мерседеса», один был бы точно для тебя.
Идут дальше. Опять Фима поворачивается:
— А вот, Абрам, представь, что у тебя две шикарные яхты, совершенно одинаковые. Ты бы одну мне дал?
— Фима, ну что ты задаёшь такие вопросы? Мы же с тобой как братья, ты у меня свидетелем на свадьбе был, и на бармицве у моего сына, и вообще... Конечно, если бы у меня было бы две яхты, одну я тебе бы отдал.
Дальше идут. Вдруг опять Фима поворачивается:
— А представь, Абрам, что у тебя было бы две курицы...
— Фима, ну это уже нечестно. Ты ведь прекрасно знаешь, что у меня есть две курицы.
Курицы у Абрама были, а вот двух истребителей – нет. Похоже, и одного тоже нет.
-
2023-02-15 17:26:47+00:00
Частные компании продолжают отчитываться.
Теперь «Яндекс» представил финансовые результаты за 4 квартал и прошлый год.
Если коротко: компания взяла курс на устойчивость и эффективность, и это принесло свои плоды. Рассмотрим тезисно ключевые моменты.
Основные результаты за 2022 г.:
▪️Выручка компании составила 522 млрд руб. при маржинальности по скорр. EBITDA в 12,3%. Cкорр. чистая прибыль составила 10,8 млрд руб.
▪️Выручка Поиска и Портала в Q4 2022 выросла на 47% по сравнению с Q4 2021 и составила 69,7 млрд. Драйверами Яндекс называет улучшение качества поиска и рекламных технологий.
▪️GMV сегмента электронной коммерции за 2022 год вырос почти в 2 раза по сравнению с 2021 годом и составил 308 млрд руб.
▪️Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) за 2022 год показал рост заказов на 26%. Выросли и доходы партнёров – до 664 млрд рублей за весь 2022 год.
▪️Выручка сегмента «Устройства» взлетела на 189%. Количество проданных устройств с Алисой с запуска продаж в 2018 г. уже превысило 5 млн.
Интересно остановиться на выручке Поиска и Портала. С одной стороны, хочется поспекулировать и объяснить все смертью рекламного рынка и отсутствием конкуренции. Но по факту ландшафт успел быстро измениться — теперь на этом рынке активно развиваются маркетплейсы, классифайды, экосистемы и пр. Для наглядности: в 2022 году каждый третий (33%) предприниматель начал обращаться к инструментам маркетплейсов, они оказались популярнее классических онлайн-форматов. Так что «улучшать рекламные технологии» Яндексу, скорее всего, действительно пришлось.
Какие в целом напрашиваются выводы?
▪️Во-первых, «Яндекс» стал больше внимания уделять повышению операционной эффективности (сокращение расходов, оптимизация логистики и др.).
▪️Во-вторых, компания продолжает развивать продукты и технологии. Так, расходы на это выросли на 50% г/г до 72 млрд руб. Компания планирует продолжать в том же духе и в 2023 году: повышать эффективность бизнеса и растить ключевые направления, включая e-com.
Будем и дальше внимательно следить за компанией и анализировать ее результаты, считаем акции привлекательными на долгосрочном горизонте.
#отчетность
-
2023-02-16 18:12:01+00:00
🏦Зачем нужен Центральный банк Российской Федерации? Чтобы печатать деньги?
Вы задаете правильные вопросы, на которые я попросил ответить команду канала ПРОСТО.
Переходите, читайте и подписывайтесь, если такие вопросы порой будоражат и вас😉
-
2023-02-17 16:28:45+00:00
🇺🇸 Когда госдолг США станет проблемой?
Мы все знаем, что американский госдолг опять уперся в потолок – на этот раз $31 трлн. Американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз. Поднимут и сейчас, без всякого сомнения. Вопрос в том, какой ценой? Но это уже другая история.
Хочу поговорить о другой не менее актуальной проблеме.
Правительству США занимать стало примерно в 10 раз дороже по сравнению с началом пандемии. Проценты по долгу капают. В 2022 году расходы на проценты по долгу достигли $475 млрд – это уже 62% расходов на оборону.
В будущем правительство США будет тратить на проценты больше $1 трлн (и больше, чем на оборону). Насколько быстро это случится, зависит от того, как долго ФРС будет держать ставку высокой. Даже если ФРС быстро вернет ставку вниз и инфляция успокоится, к 2030 году на проценты будет уходить более 12,5% бюджета.
А если ФРС не опустит ставку так быстро? Ведь пока она только поднимает ее.
Мы посчитали, как скоро проценты по госдолгу США станут неприемлемо высокими при различных сценариях. Завтра в канале опубликуем для вас интересное исследование на эту тему.
Не переключайтесь😉
#США
-
2023-02-18 16:02:41+00:00
📚ТОП-7 книг о переговорах
Вам нужно подготовиться к переговорам о повышении зарплаты, крупной сделке, сложному разговору с родственниками? Книги-бестселлеры с самыми высокими рейтингами на Amazon помогут вам!
1️⃣ Нил Рекхэм, СПИН-продажи.
Вы работаете в продажах, но не читали Рекхэма? Вы явно что-то упускаете... Переговоры и продажи – это как Крош и Грош (если не знаете кто это – читайте наш пост о детской финграмотности). Метод Рекхэма основан на системе вопросов и работает больше на крупных сделках, но ведь все именно таких и хотят😉
Amazon: 4,5
2️⃣ Роберт Чалдини, Психология влияния. Убеждай, воздействуй, защищайся.
Методики профессора Чалдини признаны во всем мире. Они научно документированы и снабжены яркими образами. Отлично работает на рекламе в рассылках, переписке и т. п. Минус книги – ее большой объем.
Поэтому мы сделали выжимку принципов убеждения на канале ПРОСТО.
Amazon: 4,7
3️⃣ Крис Восс, Договориться не проблема. Как добиваться своего без конфликтов и ненужных уступок.
Восс - бывший сотрудник ФБР, который вел переговоры об освобождении заложников, а потом организовал консалтинговую компанию, опираясь на свой опыт. Поможет подготовиться к диалогу с "серьезными ребятами". Информация доступно подана, с примерами и чек-листом. Дополнит информацию из книги Р. Чалдини.
Amazon: 4,8
4️⃣ Джим Кемп, Сначала скажите "Нет".
Книга о силе переговорной позиции, достойному противостоянию давлению, умении задавать нужные вопросы. Переговоры могут начинаться с вашего отказа. Кемп противник известной модели win-win и его подход имеет полное право на жизнь.
Amazon: 4,6
5️⃣ Гэвин Кеннеди, Договориться можно обо всем! Как добиваться максимума в любых переговорах.
Помогает взглянуть по-новому на методики ведения переговоров, даже опытным специалистам. О типичных ловушках и просчетах.
Amazon: 4,6
6️⃣ Уильям Юри и др., Переговоры без поражения. Гарвардский метод.
Незаменима в разрешении конфликтов в бизнесе, посредничестве, а также принятии решений и общении в целом. Это классика, признанная крупнейшими компаниями и бизнес-школами. С нее начались исследования переговоров.
Amazon: 4,6
7️⃣ Дэвид Лэкс, Джеймс Себениус, Переговоры в трех измерениях.
Перейдите от мышления в системе win-win или win-lose к более широкому взгляду на переговоры. А именно к их 3-мерной структуре: переговоры за столом, планирование переговоров и настройка.
Amazon: 4,4
Конечно, это не все лучшие книги по теме, многое зависит от типов переговоров, целей и т. д. Постараемся рассказать об этом подробнее в следующих постах.
#книги #переговоры
-
2023-02-19 09:53:37+00:00
Искусственный интеллект может лишить работы каждого пятого жителя России.
Внедрение искусственного интеллекта обещает ускорить технический прогресс, но также приведёт к устареванию многих профессий. Вот некоторые работы, которые, скорее всего, уйдут в прошлое из-за ИИ:
1️⃣ Бухгалтеры: Бухгалтерское программное обеспечение на базе ИИ может автоматизировать многие задачи, традиционно выполняемые бухгалтерами, такие как ведение бухгалтерского учета и подготовка налогов. Это может снизить потребность в бухгалтерах, хотя они по-прежнему будут необходимы для выполнения более сложных задач.
2️⃣ Банковские кассиры: По мере того как все больше людей переходят на онлайн-банкинг, физические отделения банков будут нуждаться в меньшем количестве операционистов. Банкоматы, чат-боты и виртуальные помощники могут выполнять большинство операций, сокращая потребность в кассирах.
3️⃣ Телемаркетологи: Чатботы и виртуальные помощники на базе ИИ становятся все более совершенными, что позволяет им обрабатывать запросы клиентов и оказывать поддержку. В результате, работа в сфере телемаркетинга, связанная с холодными звонками и рекламой товаров, может постепенно сойти на нет.
4️⃣ Переводчики: Инструменты перевода на основе нейросетей быстро совершенствуются, что позволяет переводить текст точно и быстро. Хотя переводчики-люди по-прежнему будут нужны для выполнения сложных задач, спрос на профессию может снизиться.
5️⃣ Юристы, страховщики, андеррайтеры: Алгоритмы ИИ могут выполнять юридические исследования и анализ документов, обрабатывать огромные объемы данных для оценки рисков и определения страховых премий, что снизит потребность в работниках этих сфер. По данным Росстата, вместе с бухгалтерами, представители данных профессий составляют почти 5,5% трудоустроенных граждан РФ.
В долгосрочной перспективе под угрозой могут оказаться и две самые популярные в РФ профессии: водители и продавцы, суммарно 13,5% трудоустроенных граждан в России. Главными конкурентами на рынке труда для них могут стать беспилотные автомобили и кассы самообслуживания. В отличие от людей, им не нужен отдых, им не надо оплачивать больничный, отпуск и отчисления в пенсионный фонд.
Искусственный интеллект может потеснить многие профессии, поэтому важно адаптироваться, чтобы оставаться конкурентоспособными на меняющемся рынке труда. Поговорим о профессиях будущего в следующей заметке.
#ИИ
-
2023-02-20 16:57:06+00:00
На виноградники посмотрели, вино попробовали, пришло время поговорить о цифрах.
▪️Как геополитика повлияла на компанию Абрау-Дюрсо?
▪️К чему привёл уход зарубежных виноделов?
▪️Что происходит с линейкой продуктов Абрау-Дюрсо?
▪️И что ждёт бренд в будущем?
С ответами на эти вопросы нам помог председатель совета директоров компании, Павел Титов.
Смотрите, комментируйте, делитесь с друзьями.
#видео
-
2023-02-21 14:34:58+00:00
🇺🇸Что будет, если ФРС задерет ставку выше 9%?
Сегодня увидел статью в Блумберг про то, что по «правилу Тейлора» ФРС пора бы поднять ставку до 9,2% (сейчас диапазон ставки 4,5–4,75%).
Расскажу про это правило.
Ставка, которую устанавливает ЦБ, тем выше, чем выше:
🔹 Инфляция в стране
🔹 Отклонение фактической инфляции от цели ЦБ
🔹 Отклонение ВВП от его «потенциального» значения
Все логично. Но почему 9,2%? 9,2% – это много только на первый взгляд.
Но давайте посмотрим правде в глаза:
1️⃣ Инфляция в США сейчас 6,4%. Если ВВП, например, на условно «потенциальном» уровне, ставка должна быть, КАК МИНИМУМ, не ниже инфляции.
2️⃣ При этом цель ФРС – 2%. То есть инфляция на 4,4 п.п. выше цели. Получается, ставка должна быть даже выше инфляции, чтобы она ее сдержала.
3️⃣ ВВП США в 4 квартале вырос на 2,9%. Это соответствует устойчивому росту. То есть высокую ставку «можно позволить».
Да и представители ФРС снова намекают, что могут вернуться к повышению ставки на 50 базисных пунктов. По крайней мере, Мейстер и Буллард.
Поднимут ли ставку до 9,2%? Конечно, нет. Несмотря на все эти правила.
Вот что будет, если ФРС реально задерет ставку выше 9%:
▪️Уже к 2025 г. расходы бюджета на проценты по госдолгу превысили бы $1 трлн. Для сравнения, в прошлом году они достигли исторического рекорда в $475 млрд.
▪️Ставки в банках выросли бы раза в 2–2,5. Особенно пугали бы проценты по ипотекам. По 30-летним ипотекам ставка была бы уже выше 10%. Недвижка в Штатах не просядет, а полетит вниз при таком сценарии.
▪️Если ставка ФРС выше 9%, доходности американских облигаций будут двузначными. Просадка рынка акций на десятки процентов обеспечена. Как и банкротства компаний.
В общем это я только описал начало цепочки. Дальше масштабный кризис.
Из плюсов – правило Тейлора в этом виде пока никто не рвется использовать. Да и современная монетарная политика слишком сложна, чтобы засунуть все в одно конкретное уравнение. Правила должны быть гибкими, особенно когда дело касается государственного бюджета. 😉
#ставка #инфляция #США
-
2023-02-23 17:04:08+00:00
Проблема с платным сервисом решена
Друзья, вчера платный сервис BidKogan подвергся хакерской атаке. Многие подписчики потеряли доступ к каналу, однако сам канал затронут не был и продолжил работать в нормальном режиме.
Рады сообщить, что:
▪️Атака была отбита, большинство подписчиков уже вернулись в канал.
▪️Никакие персональные данные, включая данные платежных средств, не стали доступны третьим лицам. Эквайринг работает отдельно от бота.
▪️В канале активно идет работа по портфелям, несмотря на праздничный день в РФ 😉
❗Если вы обнаружили, что не можете попасть в платный канал, необходимо зайти в бот по ссылке и проверить там наличие кнопки для возврата (на картинке).
Не получается? Напишите нам в поддержку – @BidkoganSupportBot
Также по всем вопросам можно обращаться на @askbitkogan.
-
2023-02-24 14:01:13+00:00
Праздник праздником, а мировые рынки живут по расписанию
В России выходные дни, а рынки как будто и не в курсе, что приличным людям иногда нужно отдохнуть. Не дают эти рынки расслабиться, держат народ в тонусе.
Вот что происходит:
1️⃣ Как мы с вами и прогнозировали, несмотря на всеобщий «ужас-ужас», доходности десятилеток потихоньку пошли вниз. Рынок, конечно, внимает суровой риторике ФРС. Трепещет… И делает свои выводы.
И основной вывод прост как газета «Гудок»: раз ФРС так бескомпромиссно борется с инфляцией, тогда рано или поздно инфляция будет задушена как класс. А это значит, что длинные US Treasures осторожно покупать уже можно (пусть и не на «всю котлету»), и это не выглядит невероятно опасно.
2️⃣ Вывод из вышесказанного следующий: доходность десятилеток после сильного роста последних недель имеет все шансы на снижение. Ну или на стабилизацию. А уж дополнительный рост доходностей… Конечно, в этой жизни может быть все. Но все же думаю, что потенциал роста минимален.
Также TLT и TMF на этом фоне имеют шанс на определенный рост. Что и происходит в последнее время.
3️⃣ Опять же, жесткая риторика ФРС привела к стремительному росту доллара относительно других валют. В итоге, за последние дни индекс DXY вырос более чем на 3,5%. Причина понятна – чем выше в потенциале ставка по USD, тем более интересны долларовые инструменты и тем более явно желание инвесторов туда вкладываться. Однако и другим регуляторам приходится идти в фарватере ФРС, также поднимая ставки.
Мораль: полагаю, что все страхи, по крайней мере в моменте, уже «зашиты» (или частично «зашиты») в курс доллара. Ибо поднимать ставки и «сушить» ликвидность будут сейчас все. Думаю, потенциал роста доллара в настоящий момент относительно небольшой.
Что делаю в данной ситуации?
🔹Облигации: предпочитаю держать небольшой объем TMF (порядка 7-10% от объема портфеля). Все же инструмент плечевой, поэтому риск существует.
🔹Золото: по-прежнему полагаю, что золото, даже если и имеет шанс еще качнуться вниз (что не факт), в принципе находится в восходящем тренде — посему начал набирать позицию по JNUG, возможно доберу еще NUGT (5-7% от портфеля). Если будет расти, то добирать дополнительный объем скорее всего не буду. Если золото просядет на уровень 1800-1790, то, возможно, еще доберу.
🔹Рынок: лонги по рынку, как ни странно, выглядят оправданными. Как мне видится, рынок несколько перепродан даже по техническим показателям — дошел до хорошего технического уровня поддержки, от которого, вполне возможно, оттолкнется.
В чем вижу позитив?
Опять же, все просто. Все вдруг стали большими пессимистами. Люблю этот момент, потому что могут начаться шорт-сквизы. Верю ли в долгий рост рынка? Нет – негатива хватает, поэтому если дойдем до уровня 4150–4200, то может быть начну потихонечку фиксироваться.
«Допрыгаем» до 4300-4350? Не уверен уже. Хотя и этого не исключу. Но в любом случае, лонги ненадолго.
А негатива действительно много:
▪️ФРС будет проявлять жесткость еще какое-то время, и не исключу, что на рынок это будет действовать.
▪️Также не забываем про программу подсушивания (QT) — она тоже будет приносить свои плоды, и боюсь, рынку не понравится.
▪️А вот рецессия… Думаю, она будет ощущаться все сильнее и сильнее.
Пока рынок относится к данному моменту позитивно. По принципу – чем хуже, тем лучше.
Мое более долгосрочное видение по рынку: до середины года не исключу, что после коррекции наверх можем просесть, причем душевно — на уровень 3700, а может и 3200.
Впрочем – это уже иная история. И ее будем «отрабатывать» отдельно.
#рынки
-
2023-02-25 15:01:09+00:00
Серые кардиналы управляют рынком?
Недавно мы говорили о рыночных приметах, а сегодня предлагаем разобрать еще 2 убеждения, которые порой появляются у начинающих инвесторов.
1️⃣ Рынком управляет “невидимая рука”
Довольно часто можно услышать от начинающего инвестора, что биржевыми ценами управляют манипуляторы (“кукловоды” и т.д.). Они двигают цены, зачастую в противоположную сторону после того, как трейдер открыл позицию. Однако никто целенаправленно не двигает цены на фондовых рынках против вашей позиции.
Влияние на цены оказывают крупные игроки рынка. Они приобретают или продают акции по поручению клиентов или исходя из своих личных соображений. И у них точно нет ни времени, ни желания увести цену против вас 😉
Крупные игроки, действительно, влияют на котировки, но зачастую их действия связаны с операциями по классическому дельта хеджированию или другими арбитражными операциями.
Вывод: миф не имеет подтверждения🤔
В последние недели довольно часто можно видеть взлеты и стремительные снижения в акциях второго эшелона на российском фондовом рынке. Мы уже писали неоднократно о том, что такие “ракеты” могут быть опасны для частных инвесторов из-за непредсказуемости движения цены.
2️⃣ Blackrock и Blackstone “управляют” крупнейшими корпорациями
Если взглянуть на отчет 13F, который публикуют инвестиционные фонды Blackrock, Blackstone и ряд других фондов с триллионами долларов под управлением, то можно прийти к выводу, что они управляют всеми крупнейшими компаниями в США и в других странах. Или что порой они владеют настолько существенными долями, что это позволяет им голосовать по важным решениям на собраниях акционеров и назначать своих людей в советы директоров.
На самом деле, они не являются “серыми кардиналами”. Большая часть вложений в компании – это средства клиентов, находящиеся под управлением в разных фондах. Фактически, это не дает права сотрудникам фондов занимать места в советах директоров компаний, акции которых они приобрели через созданные ими фонды. В первую очередь эти вложения предполагают получение прибыли от роста стоимости акций и начисления дивидендов.
Вывод: миф опровергнут😉
Что в итоге?
И вновь два довольно известных рыночных мифа не получили подтверждения. А мы продолжим разбирать другие рыночные приметы. Если вы знаете интересные – пишите нам в поддержку @askbitkogan, либо задавайте другие вопросы относительно рынков.
#рынки #ликбез
-
2023-02-27 11:45:55+00:00
У санкций глаза велики — как в мире взаимодействуют с санкционными компаниями?
Получили от коллег из Palladium Group информацию по тому, как иностранная финансовая система взаимодействует с подсканционными организациями.
Санкции бывают разные и прежде всего важно – от кого они исходят?
Санкции ЕС распространяются только в рамках Союза и на государства за пределами ЕС не влияют, а вот с санкционными компаниями из SDN-листа США рискуют работать немногие. Слишком велик риск вторичных санкций.
Как должны действовать компании из разных стран в условиях санкций?
🇦🇪ОАЭ: Emirates NBD предостерегает от всех прямых или косвенных транзакций с SDN-компаниями и теми, кто имеет к ним отношение. В проведении подобных операций будет отказано.
🇬🇧Великобритания: запрещает любые взаимодействия с SDN-компаниями, а также любые инвестиции в РФ. Если вы знаете, что компания попала в SDN-лист, то необходимо прекратить все транзакции, заморозить все имущество и средства и оповестить Управление по Осуществлению Финансовых Санкций (OFSI).
🇫🇮Финляндия: МИД Финляндии запрещает любое взаимодействие с компаниями из SDN-листа. Даже если ваша компания не экспортирует продукцию в санкционные страны или санкционным компаниям, вы (компания) обязаны удостовериться, что ее продукция не оказывается в руках санкционных юрлиц или стран.
Если да — немедленно заморозить все средства и операции.
🇪🇺Список санкций ЕС.
🇺🇸Список санкций США.
Что в итоге?
Регуляторы хоть и запрещают взаимодействие с юрлицами из SDN-листа под страхом санкций, но на практике всех больше волнуют репутационные риски. При этом в обслуживании физических лиц и мелких компаний мало, что меняется.
К тому же в России, кроме всем известных банков остаются сравнительно небольшие банки осуществляющие международные расчеты, которые вероятно так же проводят платежи за определенную комиссию для своих клиентов без шума и огласки.
Некоторые из них уже попали в SDN-список санкций от США, однако пути все еще остаются.
#санкции
-
2023-02-28 15:01:35+00:00
🇨🇳Китай продает американский госдолг. Долго ли продержится США без такого крупного покупателя?
Вложения Китая в американские трежерис по итогам 2022 года упали на $173,2 млрд (-17%) и достигли $862,3 млрд – самого низкого уровня с мая 2010 года. Да, цены на гособлигации за этот год тоже упали, но не настолько. Так что Китай однозначно продает UST.
Ну хорошо, Китай продает. А деньги-то куда пошли?
1️⃣ В государственные расходы.
В прошлом году дефицит бюджета Китая был выше $1 трлн. Вероятно, в этом году бюджет также будет дефицитным (судя по продолжению/расширению мер поддержки экономики). Сами понимаете, к чему я веду.
2️⃣ В золото.
Центробанки в 2022 году купили 1135 тонн золота – на 685 тонн больше, чем в 2021 г. Это порядка $40 млрд. На китайский ЦБ по официальной статистике пришлось около $12 млрд в 2022 году (почти 1/10 от общего их запаса золота). Но количество золота у НБК, как и его покупки, не так уж просто отследить. Золота у Китая может оказаться намного больше, судя по этой статье.
Есть тенденция – Китай перекладывается из доллара в другие активы.
Если так пойдет и дальше, для США это будет все большей и большей проблемой. Штатам с нынешними высокими ставками и так достаточно дорого занимать. Если при этом у госдолга будет меньше покупателей, ставка для правительства США станет еще выше. А мы уже писали о том, что ждет Штаты, если ставки долго будут оставаться высокими.
Спойлер: в ближайшие год-другой ничего, а вот через несколько лет проблема будет очень быстро нарастать…
#Китай #США