-
2019-01-31 12:01:28+00:00
Центральные банки мира купили за прошлый год рекордный объем золота: больше, чем за любой год с 1971 года, когда США отменили золотой стандарт.
Bloomberg: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-31/gold-demand-up-amid-biggest-central-bank-buying-spree-in-decades
Рост по сравнению с прошлым годом - 74%.
А так-то все верят в "долларовую стабильность" [это ирония].
Если у вас в портфеле нет хоть чуть-чуть чего-то "металлического", просто даже как хеджа от какой-то непредвиденной мейнстримом монетарной катастрофы... то, может быть очень обидно в будущем.
-
2019-01-31 08:55:59+00:00
Американский план торпедирования "Северного потока — 2" с помощью Европейской комиссии выглядел отлично — по крайней мере, на уровне базовой идеи. А именно: если "Северный поток — 2" вывести из юрисдикции Германии под юрисдикцию Еврокомиссии и добиться принятия соответствующих ограничений на уровне законодательства Евросоюза, то можно уничтожить российский газопровод даже без применения санкций. И более того, сделать вид, что США тут ни при чем и это сами европейцы решили отказаться от тоталитарного российского газопровода.
Американцам лишь был нужен "агент", в самом прямом смысле этого слова — нужна была страна, которая внесет на рассмотрение Европарламента, а затем Европейского совета министров те изменения в законодательство Евросоюза, которые бы фактически запретили строительство "Северного потока — 2". Решение было найдено: этим "агентом" выступила Румыния, которая как раз недавно получила шестимесячное председательство Совета Евросоюза.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190131/1550166319.html
-
2019-01-31 08:14:08+00:00
На вопрос о том как интерпретировать действия Федрезерва, который капитулировал из-за рыночной волатильности и отказался от повышения ставок, лучше всего ответил широко известный в узких кругах Бенджамин Хант (из Epsilon Theory): "Можете порадоваться за свой пенсионный счет и погрустить о ваших детях".
Ваш покорный слуга подозревал капитуляцию Федрезерва под давлением Трампа и коалиции игроков с Wall Street еще в декабре, но Пауэлл смог продержаться примерно на 2 месяца дольше. Показательно, что Федрезерв между возможностью завалить Трампа и спасти рынки решительно выбрал спасение рынков...
Важным косвенным эффектом фактического прекращения QT является исчезновение из рисковых активов эдакого "дисконта за утечку ликвидности" - а значит, это будет позитив для нефти, рубля и всех остальных рисковых активов. А вот насколько хватит этого прекращения повышения ставок и сокращение balance sheet Федрезерва - большой вопрос. Можно уже делать ставки на снижение ставок в будущем. Мы еще и отрицательные ставки по баксу в будущем можем застать :)
-
2019-01-30 11:47:27+00:00
#реклама:
Если Вас интересует нестандартный подход к инвестированию
Если у Вас горизонт инвестирования от полугода
Если Вас интересует мнение трейдера со стажем с 1995 года, с опытом работы на международных рынках
Если Вы хотите видеть лес, а не отдельные деревья
Если вы не считаете, что мало подписчиков - означает отстой,
Вам сюда :
Инвест навигатор
https://t.me/Bablopobezhdaetzlo
-
2019-01-30 09:20:35+00:00
Спешите видеть! Аттракцион невиданной наглости! Сможет ли администрация Трампа во второй раз "развести" Саудовскую Аравию на нефть?
Отвечая на вопрос о том как повлияют санкции против Венесуэлы на цену на нефть и на бензин в США, министр финансов США Мнучин заявил, что проблем - нет. Цитирую дальше по материалу CNN: -
"Мнучин преуменьшил эту проблему, указав, что сырье можно добывать в других местах.
«Я уверен, что многие из наших друзей на Ближнем Востоке будут рады компенсировать поставки», - сказал Мнучин.
Аналитики в этом менее уверены.
У Саудовской Аравии, безусловно, есть резервные мощности добычи, чтобы восполнить выпадающий экспорт Венесуэлы. Но Саудовская Аравия пообещала [в рамках сделки OPEC+Россия] сократить добычу, стремясь ликвидировать избыток предложения, который отправил нефть на медвежий рынок в прошлом году." https://edition.cnn.com/2019/01/29/investing/oil-prices-venezuela-sanctions-pdvsa/index.html
Стоит добавить, что тот самый избыток предложения и "медвежий рынок" образовался из-за того что американцы сначала пообещали Эр-Рияду жесткие санкции против Ирана, а потом Эр-Рияд нагло кинули, и более того американский президент хвастался в твиттере на тему того какой он крутой доминатор нефтяного рынка.
Саудовская Аравия, по последним заявлениям саудовских официальных лиц, вообще-то будет снижать добычу и экспорт даже ниже уровня, оговоренного в рамках сделки с Россией и особенно будет снижать экспорт в США - https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-28/saudis-pledge-even-deeper-oil-cuts-in-february-under-opec-deal
Долг платежом красен. Посмотрим, получится ли у администрации Трампа второй большой саудовский кидок.
Wall Street Journal пока указывает на то, что "Саудовская Аравия не спешит помогать администрации Трампа" и подчеркивает что Эр-Рияд "стремится избежать глобального перенасыщения [рынка нефти], которое последовало за просьбой администрации США увеличить поставки нефти после того, как Вашингтон ввел санкции против Ирана". Цитата саудовского источника Wall Street Journal: «Они не хотят повторять прошлогодний сценарий и фактически планируют сократить свой экспорт и производство в следующем месяце». https://www.wsj.com/articles/saudis-not-rushing-to-respond-to-venezuela-oil-ban-11548794233
Баланс рисков и вероятностей по нефтяным ценам на данный момент указывает на хорошую вероятность роста. В том числе на теме "геополитической мести" Эр-Рияда.
-
2019-01-30 08:39:57+00:00
Инвесторы и Уолл-Стрит осторожненько сливают Маска.
Financial Times сообщают, что саудовский государственный инвестиционный фонд, который владеет 4,9% акциями Tesla, отхеджировал весь свой портфель с помощью JP Morgan Chase еще 17 января, за день до объявления о массовых увольнениях в компании, что привело к падению акций на 10% - https://www.reuters.com/article/us-tesla-saudi-idUSKCN1PM1ZV
"Отхеджировал" в данном случае, скорее всего, означает "купил страховку от падения акций" (опцион пут, в данном случае - небиржевой). Показательно, что один крупных инвесторов в Tesla демонстрирует, скажем так... недоверие к перспективам компании.
Кстати, сейчас на Уолл-Стрит забавная и редкая ситуация: больше крупных финансовых компаний и банков выставили Tesla рейтинг "продавать" чем "покупать", что удивительно для американского рынка и североамериканских финансовых компаний и банков, которые всегда крайне оптимистичны (были случаи когда рейтинг "покупать" массово держался до банкротства того же Enron, например) - https://www.cnbc.com/2019/01/23/tesla-downgraded-to-underperform-by-rbc-on-the-elon-premium.html
-
2019-01-29 09:40:57+00:00
Началась подготовка общественного мнения к тому что Федрезерв должен снова пустить "монетарный кокаин" для стимулирования американской экономики.
Bloomberg подогнал прекрасное: Нараяна Кочерлакота (Narayana Kocherlakota) экс-президент Федерального резервного банка Миннеаполиса (т.е. части ФРС) пишет, что Федрезерву пора уже снижать ставки и стимулировать экономику.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-28/the-fed-should-consider-lowering-rates
В недалеком будущем американская элита все-таки признается, что долги уже отданы не будут, монетарное стимулирование будет вечным, а balance sheet Федрезерва отныне и навсегда будет только расти, и даже более того - это все будет объявлено большим достижением США, для которых, как говорят экономисты-леваки, захватившие интеллектуальный дискурс Демократической партии, "дефициты не имеют значения".
Дэвид Рикардо, при всех своих недостатках, был прав, когда писал: "Опыт показывает, что не было такого чтобы Правительство или Банк, обладающие неограниченной возможностью выпускать бумажные деньги не злоупотребили бы этой возможностью". ("Experience, however, shows, that neither a State nor a Bank ever have
had the unrestricted power of issuing paper money, without abusing that power")
-
2019-01-29 08:41:55+00:00
Washington Post: Сделка Дерипаски и Минфина США по снятию санкций освобождает Дерипаску от сотен миллионов долларов долгов, и при этом оставляет самого Дерипаску и его союзников мажоритарными владельцами его самой важной компании.
https://www.washingtonpost.com/opinions/memo-to-republicans-trump-first-is-not-the-same-thing-as-america-first/2019/01/28/da2011ec-2353-11e9-ad53-824486280311_story.html
-
2019-01-28 11:41:25+00:00
Китай идет по стопам Набиуллиной :)
Японское агентство Nikkei обращает внимание на то что Китай медленно, но последовательно, перетасовывает свои золотовалютные резервы. Nikkei видит в этом дедолларизацию ибо из резервов распродаются американские облигации и покупается золото:
"За последние два года Китай сохранял свои валютные резервы на уровне чуть более 3 триллионов долларов США, покупая более разнообразные активы для замены государственных облигаций США, которые он продает. Рост в китайских золотых запасах, вероятно, был частью этого сдвига."
https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Commodities/China-builds-up-gold-reserves-in-shift-away-from-dollar
-
2019-01-26 11:57:42+00:00
Самый важный график для российского инвестора:
Инвестиции в апстрим нефтяные проекты в мире упали в два раза (!) ($400 млрд./год) по сравнению с 2014 годом и с тех пор уровень инвестиций не восстановился, несмотря на повышение нефтяных цен. Семена будущего "кризиса добычи" (и соотв. взлета цен), на мой субъективный взгляд, уже посеяны: осталось набрать достаточно большой портфель адекватных нефтяных бумаг для того чтобы получить максимальную выгоду от его реализации в будущем. Времени на сбор по вкусным ценам - предостаточно.
-
2019-01-25 10:14:35+00:00
Господа, инвесторы! Тут поступают вопросы в стиле "Стоит ли срочно продавать акции и облигации Роснефти из-за Венесуэлы?", причем обеспокоенные держатели, видимо, прочитали слишком много российских новостей.
Сначала дисклеймер: я - не лицензированный финансовый советник и не собираюсь им становиться (это раз), все нижеприведенная информация - это сугубо для вашего размышления и ответственность за решения финансового характера несете вы сами (это два), если хотите третье мнение - идите к брокеру или банку, он вам с удовольствием чего-нибудь насоветует (это три). Вроде все предписания регулятора (т.е. ЦБ) соблюдены, а теперь собственно немного цифр и здравого смысла.
Господа, Роснефть - это все-таки российская, а не венесуэльская компания. Даже если все те (в худшем случае) $3,1 миллиарда венесуэльских долгов придется списать, то для Роснефти (с рыночной капитализацией выше 65 миллиардов) это не критично и их уж тем более никакого "кризиса ликвидности" и других страшилок это списание не произведет. Даже если (в самом худшем из возможных сценариев) все миноритарные пакеты Роснефти в венесуэльских проектах (т.е. навскидку Petromonagas S.A. (40%), Petroperija S.A. (40%), Boqueron S.A. (26,67%), Petromiranda S.A. (32%) и PetroVictoria S.A. (40%) придется списать (что будет действительно обидно) - это опять же на стратегическом уровне не представляет какую-то экстраординарную угрозу для финансового состояния компании в целом. Вообще у Роснефти есть так называемый implicit backstop - компании в случае чего сильно помогут, что было уже неоднократно доказано на практике.
Подчеркиваю красным: это не означает, что акции Роснефти будут расти. Это не означает что они не будут падать. Это означает, что на цену в гораздо большей степени влияет как курс рубля, так и цена на нефть, так и санкционные риски, так и политические расклады в самой России , и даже больше: нужно помнить, что инвестиционное сообщество часто ведет себя нерационально (см. лемминги) и на каких-то негативных новостях из Венесуэлы, да на эмоциях, может временно "продавить" цену ниже всех фундаментально обоснованных уровней.
Скажу как шорт-селлер: если бы мне предложили зашортить Роснефть конкретно на венесуэльской теме, я бы просто покрутил пальцем у виска.
И последнее: если вы сделали свой собственный анализ и решили купить - покупайте, продать - продавайте, но если вы будете принимать инвестиционные решения, основываясь на газетных заголовках и эмо-постах в соцсетях, то вы достаточно быстро останетесь и без денег и без портфеля и без нервов. Холодный рассудок - лучший друг что трейдера, что инвестора. Держа Роснефть, ваш главный риск - это цена на нефть, курс рубля и политика в России. Венесуэла - это то что на длинной дистанции не имеет какого-то принципиального значения.
-
2019-01-25 08:55:12+00:00
На фоне геополитических разборок в Венесуэле прошла сравнительно незамеченной (а если замеченной, то непонятно как понятой журналистами) новость о демографических перспективах нашей страны.
Коллеги из Орды сделали хороший материал на эту тему -> https://t.me/orda_mordora/296
В тексте много хейта в адрес российского медиа-сообщества (и я понимаю эмоции авторов), много цифр и даже приводятся источники, что для нашего грустного времени - большая редкость.
-
2019-01-25 07:15:54+00:00
Кстати, дискуссии о Венесуэле в формате "это борьба правых против левых" - идиотские на 100%.
Показываю на пальцах:
Хуан Гуайдо - "президент" признанный Пенсом и Трампом - это один из лидеров "Народной воли" (Popular Will, Voluntad Popular) - **левой партии**, которая является членом **Социалистического интернационала** с 2014 года.
То есть лидер венесуэльской оппозиции - это просто проамериканский левак, со всеми причиндалами современного проамериканского левака, включая борьбу за "права ЛГБТ" и первых депутатов-ЛГБТ в венесуэльском парламенте.
Кстати, возможно именно из-за "левой ориентации" этого путча, на этот раз у американцев есть больше шансов на успех. Как уже было неоднократно сказано и отмечено (в том числе мною) американцы сейчас делают ставку везде, от Китая до России и Венесуэлы, именно на левых: маоистов в Китае, коммунистов в России, вот и лгбт-социал-демократов в Венесуэле подтянули.
-
2019-01-25 06:00:55+00:00
В качестве эпиграфа к моей сегодняшней статье о Венесуэле, предлагаю цитату из поста премьера Дмитрия Медведева, который трезво смотрит на ситуацию и тонко намекает на некоторые "толстые обстоятельства":
"Очевидно, что Венесуэла находится в крайне тяжелом положении. Ответственность за это несут и власти страны, и те, кто применяет к этому государству санкции...
Представим себе на мгновение, как американский народ воспринял бы новость о том, что в результате бюджетного кризиса (шатдауна) новым президентом объявил себя, например, спикер Палаты представителей США. Как к этому отнесся бы действующий американский президент? Особенно, если такое решение поддержало бы руководство другой страны (например, России)."
А мою статью о том сколько может потерять Россия в Венесуэле можно прочитать тут -> https://ria.ru/20190125/1549888753.html
-
2019-01-24 10:03:23+00:00
Представителей Google вызовут "на ковер" в Госдуму. И это хорошо!
Суть конфликта: "Вячеслав Володин поручил Комитету по безопасности пригласить на беседу представителей компании Google. Спикер Госдумы предложил позвать представителей компании, чтобы они дали объяснения: почему Крым отмечается на картах как территория Украины, а не России."
Не нужно быть пророком чтобы предсказать реакцию продвинутой телеграм-общественности и части медийного сообщества:
1. Будут написаны мегабайты критических комментариев о том, что Дума "душит бизнес" и "хочет запретить россиянам Интернет"
2. Будет сказано много раз что "Дума не имеет шансов против Google"
3. Будут сделаны глубокомысленные заявления о том, что "информация хочет быть свободной" и что "у байтов нет границ". Эти мысли вычитаны "экспертами" в бложиках гешефтмахеров Кремниевой долины еще в 2000-е, и с тех пор они их используют вместо мозга.
Все вышеизложенное — признак безнадежной провинциальности мозгов и политической отсталости критиков. "Свободный интернет" на мировом уровне умер еще в 2016, когда продвинутые мировые элиты вдруг столкнулись с Брекзитом и Трампом. Интернет — это политика. Не свобода, не равенство, и тем более не братство. Это политика. И это бизнес, который зарабатывает на политике. А политика — это как раз сфера работы власти, в том числе законодательной. Так что Володин — в тренде, можно сказать, что даже на острие мирового тренда политического регулирования интернет-пространства, а те кого это печалит — застряли в дискурсе десятилетней давности.
Это даже не вопрос принципов, а вполне прагматичный вопрос защиты ноосферы российского общества. Защита информационного пространства не менее (а местами и более) важна чем защита воздушного пространства, границ или территориальных вод. Когда спикер говорит о Google, что "потом они еще что-то у нас отрежут и припишут другой стране" — это не шутка, а суровая реальность, причем практика цветных революций наглядно показывает насколько эффективно искусственная реальность, сконструированная в соцсетях и поисковых системах, переносится в офф-лайновую физическую реальность. Для многих жителей нашей планеты (и для многих наших сограждан) настоящая реальность — уже давно в Сети. И если там не навести порядок, то эта сетевая реальность выльется на наши улицы, начнет ломать наше общество и перерисовывать границы. В США это понимают, и потому мы могли недавно насладиться зрелищем экзекуции Цукерберга на слушаниях в Сенате. В Китае это понимают и потому так Великий Китайский Файрвол. В Евросоюзе это понимают и в Великобритании это понимают, и потому там регуляторы и парламентарии разрабатывают правила, а потом жестко наказывают за их несоблюдение. Приглашение представителей Google в Думу — это нужное мероприятие.
Пора уже навсегда отказаться от идиотских дискуссий о том, что есть какой-то "свободный бизнес". На уровне компаний таких как Google или Facebook никакого свободного бизнеса нет. Бизнес когда надо активно выполняет государственные задачи: например, тогда когда "снимает галочку" с аккаунта Мадуро и объявляет президентом Венесуэлы американского ставленника. Да, они "играют под дудку Вашингтона", как говорит Володин. Более того, они этого ничуть не стесняются.
И последнее. Не надо считать интернет-гигантов непобедимыми. Это просто не так. Тот же Google, после долгого сопротивления, согласился на запуск "цензурной" версии своего поисковика в Китае, наплевав на все свои "высокие идеалы" связанные со свободой слова, независимом Тайване и поддержке сепаратизма в Тибете. Значит, и Россия сможет добиться чего-то подобного. Дорогу осилит идущий.
-
2019-01-24 05:43:48+00:00
Тут телеграм-каналы раскручивают тезис "Сейчас госпропаганда получит задание кричать "Вы что?! Хотите как в Венесуэле?!", и сейчас начнется очередное закручивание гаек и ущемление свобод".
Глупости. Реально глупости.
Вывод совсем другой: левый популизм, совмещенный с накачкой экономики "дешевыми деньгами" во имя социальной справедливости — это и есть путь к превращению в Венесуэлу. Так что если кто и выиграет от этой истории в России (независимо от того кто там победит в Каракасе), так это монетарные консерваторы и технократы во власти, а совсем не любители "закручивания" чего-то там. А вопрос "вы хотите как в Венесуэле?" действительно нужно задавать. Прежде всего любителям различного левого популизма. Впрочем, это будет риторический вопрос. Любители левого популизма и печатного станка обычно не отличаются умом и сообразительностью.
Если видите "патриота", который обвиняет в "работе на Штаты" тех, кто справедливо указывают на реальные проблемы Венесуэлы (гиперинфляция, дефицит, резкое падение добычи нефти из-за идиотского управления государственной монополией PDVSA и т.д.), знайте: вот такие дураки и/или сволочи сыграли одну из ключевых ролей в уничтожении СССР (и чуть раньше - Российской Империи) . Нельзя победить, закрывая глаза на реальность. Из реальности нужно делать выводы и не повторять ошибок. Даже если эти выводы наступают кому-то на любимую идеологическую мозоль.
Есть легкий способ отличить нормального аналитика от проамериканской мурзилки. У мурзилки на все проблемы предлагаются решения в стиле "Вашингтон придэ, порядок наведэ!" или "Майдан!" или "Ре-во-лю-ци-я!". У нормального аналитика решения другие, начиная от самого банального: "Господа, если вы делаете глупость, и вам от этого больно, может не надо больше этого делать?"
PS: мой текст от 18 января, подчеркивавший надвигающиеся проблемы еще до их обострения - вполне актуален: "По-хорошему, после таких заявлений американских официальных лиц наиболее рациональный способ поведения для венесуэльских властей — немедленная подготовка к тому, что следующий ход будет сделан на улицах Каракаса." - https://ria.ru/20190118/1549529603.html
-
2019-01-23 10:26:10+00:00
В Венесуэле почти #началось
Вице-президент США Майк Пенс обратился со словами поддержки к "венесуэльскому народу", заявил что единственным демократическим органом власти является парламент (тот в котором большинство у проамериканской оппозиции), и что Мадуро - узурпатор. Для убедительности Пенс даже сказал несколько слов по-испански.
https://twitter.com/VP/status/1087734655804194819
С учетом того что в администрации Трампа несколько раз обсуждались силовые варианты "решения венесуэльской проблемы", риски для Мадуро, а также для активов Роснефти в Венесуэле - резко повышаются.
-
2019-01-23 06:20:53+00:00
Сценарий американского монетарного эндшпиля постепенно вырисовываются. Нужную идеологическую базу и исполнителей готовят буквально у нас на глазах
Подробнее на РИА Новости -> https://ria.ru/20190123/1549748237.html
(кстати, читать американских консервативных представителей финсектора в этом контексте вообще одно удовольствие - страх, ужас, паника, депрессия, размышления о покупке оружия, золота или билетов в Южную Америку)
-
2019-01-22 06:03:42+00:00
Судя по реакции союзников США из Еврокомиссии на новую немецкую схему защиты "Северного потока — 2" от американских нападок, последней надеждой на блокирование российско-французско-немецкого проекта стала "румынская дипломатия", о чем прямо говорит вице-президент Европейской комиссии Шефчович. Излишне обращать внимание на то, что если последняя надежда Еврокомиссии (и, вероятно, Вашингтона) — это дипломатический блицкриг в исполнении Бухареста, то перспективы блокирования "Северного потока — 2" представляются, мягко говоря, сомнительными.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190122/1549685364.html
-
2019-01-22 05:58:31+00:00
Прекрасный график от финансового аналитика немецкой Die Welt. Видна просто идеальная корреляция между "накачкой деньгами" мировой экономики в исполнении центральных банков и индексом S&P 500. Да, я в курсе, что correlation does not imply causation, но тут механизм превращения монетарной стимуляции в источник "пузрей" на фондовом рынке вполне понятен. И не просто понятен, а подтвержден экспериментально - как только Федрезерв начал QT вместо QE, то есть перешел к "дестимуляции", американский фондовый рынок тут же начал падать.
-
2019-01-21 13:41:38+00:00
Приучение власти к ответственности
Экспертное сообщество интересуется: что за изменения в Конституцию предлагает спикер Госдумы? Зачем они? Уже сейчас можно прогнозировать, что медийно-экспертно-телеграмная реакция традиционно проигнорирует лес за деревьями, потому стоит для начала свести обозначенную председателем Госдумы позицию к трем ключевым тезисам. Отвечая на вопрос о необходимости изменений в Конституции, Володин заявил, что:
1. В Конституции следует полнее раскрыть определение "социальное государство". - https://ria.ru/20190121/1549656080.html
2. Базовые и принципиальные положения Конституции изменять не следует
3. Следует развивать логику изменений, сделанных в 2008 году, когда в Конституцию была введена норма об обязанности правительства ежегодно отчитываться перед депутатами о результатах своей деятельности, в том числе "по вопросам, поставленным Государственной думой" - https://www.interfax.ru/russia/647016
Вопрос с "социальным государством" - перезрел. Это тот самый случай, когда любой желающий в меру собственного воображения может использовать Конституцию для обоснования собственных хотелок (с одной стороны), а с другой стороны из этой нормы не понятно при каких обстоятельствах можно "ловить власть за руку" именно за нарушение той самой "социальности". Володин - прав, когда подчеркивает, что у общества есть запрос к власти в плане того что пора бы сформулировать в чем конкретно заключается наше социальное государство.
Уточнение о неприкосновенности базовых принципов Конституции — это как раз для того чтобы надеющиеся на какой-то "большой передел власти" или изменения фундамента российской государственности заранее оставили надежду. В этом же ключе высказывался по поводу изменений в Конституции Председатель Конституционного суда Зорькин, который жестко критиковал "призывы к кардинальным конституционным реформам".
А главный тезис, из предложенных спикером Госдумы — это доведение до логического конца изменений, сделанных в 2008 году в плане повышения отчетности правительства перед народными избранниками. Курс на ответственность — это логичный курс. Не должно создаваться ситуаций, когда часть пирамиды власти находится как бы в вакууме ибо обществу (тому самому, которое ожидает от власти укрепления личной и коллективной ответственности и прозрачности) — это явно не нравится.
-
2019-01-21 07:29:10+00:00
Блумберг сообщает, что китайский план по снижению торгового дефицита США с Китаем, который якобы предполагает массированное увеличение импорта из США, на самом деле - просто "отвлекающий маневр".
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-20/be-skeptical-of-china-offer-to-eliminate-trade-surplus-with-u-s
Забавно, что фондовые рынки сейчас вроде бы ожидают какого-то позитива от американо-китайских переговоров.
Журналисты Блумберг (вместо того чтобы сразу писать как многие российские журналисты о том что "Китай слился" и проиграл торговую войну) трезво обсчитали якобы озвученное китайцами предложение по покупке американских товаров на 600 миллиардов долларов в год (!) и пришли к рациональному выводу - что это почти невозможно реализовать без колоссальных экономических и политических жертв. Говоря прямым текстом, для Си капитуляция в торговой войне - это политический и экономический суицид.
В лучшем случае, переговорщики Си просто надеются обмануть переговорщиков Трампа или хотя бы выиграть время до его возможного поражения в 2020. В худшем - новость о том что Китай якобы предлагал такую капитуляцию изначально была фейком.
-
2019-01-21 07:03:58+00:00
Справочные линки для тех, кто слушает аудиодорожку к видео в Телеграме:
Поисковая система Rusbonds от Интерфакса:
http://www.rusbonds.ru/srch_simple.asp?go=1&sec=1&status=T&ctype=12&ex=0&s=5&d=1#rslt
Облигационный калькулятор от Московской Биржи:
https://www.moex.com/ru/bondization/calc
Доходности облигаций (определения от финансового агентства Cbonds):
Эффективная доходность к погашению - http://cbonds.ru/glossary/effective-ytm
Номинальная доходность к погашению - http://cbonds.ru/glossary/nominal-ytm
Что такое НКД (накопленный купонный доход) - http://cbonds.ru/glossary/ai-accrued-interest
Список обращающихся рублевых облигаций российских организаций (1), процентные (купонные) доходы по которым не облагаются налогом на доходы физических лиц в пределах установленных лимитов (2) от Московской Биржи:
https://www.moex.com/ru/markets/stock/privilegeindividuals.aspx
Презентация Московской Биржи на сайте ЦБ РФ о налоговых вычетах и льготах для частных инвесторов - http://www.cbr.ru/StaticHtml/File/23501/fedorov.pdf --- смотрите слайд номер 23.
Маркетплейс Московской Биржи для поиска брокера: https://place.moex.com/brokers
Краткая инструкция по покупке государственных облигаций (ОФЗ) от Fritzmorgen: https://fritzmorgen.livejournal.com/1389417.html
Книга-учебник по облигациям - Фрэнк Фабоцци - Рынок облигаций. Анализ и стратегии - ISBN 978-5-9614-5442-0
-
2019-01-21 07:03:33+00:00
По просьбам зрителей традиционно выкладываю аудиодорожку к сегодняшнему видео
-
2019-01-21 06:59:23+00:00
Видео: "Как одолжить денег Силуанову" или первые шаги в российских облигациях
https://youtu.be/QRFrjzeNLvk
-
2019-01-19 14:38:19+00:00
Вероятность рецессии в США за следующие 12 месяцев по оценке JP Morgan:
- если судить по экономическим индикатора - 42,3%
- если судить по кривой доходности государственных облигаций США (т.е. по соотношению доходностей облигаций с разным сроком погашения) - 47,3%
- если судить по кредитному спреду облигаций с рейтингом BBB и S&P - https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1YIr - 53,5%
Судя по динамике всех оценок - шансы на рецессию в американской экономике (а за ней следует мировая) резко растут
-
2019-01-19 14:27:35+00:00
Самая интересная, но не замеченная аудиторией, новость уходящей недели:
Несмотря на 23 (неофициальная цифра) встречи представителей Deutsche Bank с представителями немецкого Минфина, на которых обсуждалось "спасение" Deutsche Bank за счет его слияния с Commerzbank, Европейский центральный Банк (он же - по сути европейский банковский регулятор) принял решение о том, что подобная сделка была бы нецелесообразной.
Если посмотреть в сообщение Reuters по этому поводу, то выясняется прекрасное: мотивация позиции европейских регуляторов заключается в том, что Commerzbank - слишком маленький чтобы "что-то изменить", а для Дойче Банка нужно найти покупателя покрупнее...
https://in.reuters.com/article/deutsche-bank-merger-regulators/update-1-bank-regulators-deem-any-deutsche-commerzbank-merger-unwise-source-idINL8N1ZG62U
Для того чтобы понять размах и вес пушного зверька, который скрывается за этой мотивировкой, представьте себе что-то подобное в гипотетическом переводе на российские реалии: "Сбербанк - на грани банкротства, его акции - в свободном пике. И тут выходит какой-то представитель ЦБ, и говорит: вы знаете, тут обсуждалась тема сделать один большой банк за счет слияния Сбера и ВТБ, но мы тут прикинули что даже это Сберу уже не поможет" -- это явный повод для паники.
Если для Deutsche Bank не найдут покупателя (сложно себе представить желающих взять на себя этот токсичный актив, хотя всякое бывает), то вот очень интересно что будет делать правительство Меркель и Еврокомиссия с банком, у которого только размер активов (и хрен его знает, что там внутри) на 1,75 триллионов долларов и хрен его знает, что там у него внутри в плане токсичных деривативов - http://www.ifre.com/deutsche-bank-has-a-60bn-problem-but-doesnt-want-to-talk-about-it/21337873.fullarticle , https://realmoney.thestreet.com/investing/kass-i-view-deutsche-bank-as-the-next-black-swan-in-europe--14795851
Lehman Brothers образца 2008 по сравнению с Deutsche Bank - это детская хлопушка по сравнению с большим фейерверком.
-
2019-01-18 14:18:37+00:00
По случаю достижения круглой цифры в 14000 подписчиков (спасибо вам, дорогие читатели!) публикую пост о четырех читаемых мною тг-каналах. На всякий случай уточняю и подчеркиваю: это не каналы с которыми я всегда и во всем согласен (таких нет), это каналы, которые лично мне интересно читать.
1. Мараховское время - @vmarahovsky - "личный анонимный канал" легендарного Виктора Мараховского. Редактор отдела колумнистики РИА Новости. На мой субъективный вкус - Мараховский это лучшее, что произошло с российской колумнистикой за последние 20 лет.
Типичный интересный пост - https://t.me/vmarahovsky/1097
2. Shadow Policy - @shadow_policy - Перефразируя Артура Чарльза Кларка, который говорил, что любая достаточно сложная технология неотличима от магии, можно сказать, что любая достаточно сложная система связей между представителями различных элитных групп - неотличима от заговора. Это постоянно пополняемый "живой справочник" интересных связей, историй и взаимодействий, которые могут быть отправными точками для собственных рассуждений и поисков. Маст хэв для вдумчивого исследователя.
Типичный интересный пост - https://t.me/shadow_policy/3222
3. Angry Bonds - @angrybonds. - У нас в финансовом секторе найти а) вменяемых и б) не зашоренных наглухо на тему "Запад - самый лучший!!!" и в) увлеченных своим делом (а не только чужими деньгами) - это примерно как найти слиток платины в мусорном контейнере - то есть редкость, но иногда случается :) Так вот автор @angrybonds - это как раз такая аномалия. Канал о российских высокодоходных облигациях, они же "мусорные облигации", но не только.
Типичный интересный пост - https://t.me/angrybonds/960
4. Самый Умный - @mnogouma - пиарщик Кирилл Стрельников. Ветеран рекламных и избирательных кампаний, кошмар российской несистемной оппозиции, ехидный дегустатор текстов и выступлений тех, кто претендует на статус интеллектуальных гуру.
Типичный интересный пост - https://t.me/mnogouma/191
-
2019-01-18 10:58:57+00:00
Элон Маск увольняет 7% сотрудников компании Tesla. Акции на премаркете минус 4%
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-18/tesla-to-cut-jobs-indicates-sequentially-lower-profit
Недавно были уволены 10% сотрудников SpaceX.
Империя Маска явно трещит по швам, хотя СМИ предпочитают пока этого не замечать. С Теслой вообще смешно - в оценку компании заложен просто взрывной и очень долгий рост, а также фактическое доминирование в мировом сегменте электромобилей в борьбе с такими монстрами как Ford, Audi, Porsche и так далее - т.е. эти ожидания абсолютно нереалистичны и сброс персонала говорит о чем угодно, но не взрывном росте. При этом рыночная капитализация Теслы выше GM... В будущем это будет буквально эталонный пример для учебников по инвестиционной оценке. Где-то рядом с Enron и Sino-Forest.
Целевой уровень по акциям Тесла - $0.
Full disclosure: у автора есть опционная позиция (OTM puts jun 2019) против акций Tesla и позиция будет "перезаряжаться" до упора.
-
2019-01-18 09:12:58+00:00
CNN и другие американские СМИ сообщают о том, что Дональд Трамп и его администрация фактически готовят смену власти в Венесуэле для восстановления влияния США в Южной Америке и ликвидации российского и китайского плацдарма в западном полушарии. По информации источников в администрации Трампа, в качестве ключевого элемента плана по возвращению страны под политический и экономический контроль США Белый дом рассматривает официальное признание альтернативного правительства Венесуэлы под руководством проамериканского оппозиционного лидера Хуана Гуайдо, спикера венесуэльского парламента, который находится в жестком конфликте с президентом Мадуро.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190118/1549529603.html
-
2019-01-17 15:20:52+00:00
И еще немного хороших новостей:
ING Bank обращает внимание на то, что ближний календарный спред на нефть брент вышел в бэквардацию - https://think.ing.com/snaps/the-commodities-feed-oil-spreads-strengthen/ - а это хороший знак для роста цены.
Перевожу с трейдерского на человеческий:
Когда цена на нефть с поставкой марте (т.е. ближе к сегодняшнему дню) становится выше чем цена на нефть с поставкой в апреле (т.е. дальше от сегодняшнего для) - это называется бэквордация, и часто (но не всегда) является признаком а) определенного дефицита на рынке (что заставляет покупателей платить больше за то чтобы получить товар сейчас, а не потом) и б) серьезных шансов на рост цены в будущем, так как такая ситуация привлекает спекулятивных игроков на рынке - они покупают некоторое количество фьючерсов на нефть, а потом "переносят" позицию из месяца в месяц, зарабатывая на так называемом "roll yield" (про roll yield можно почитать тут - https://www.investopedia.com/terms/r/roll-yield.asp ) - когда на рынок набегает волна любителей такого заработка они естественным образом "задирают" цену еще сильнее.
Это можно считать показателем того что сокращения добычи от OPEC+ постепенно начинают чувствоваться на рынке.
-
2019-01-17 15:10:54+00:00
Духовный лидер "демократических социалистов" и главная звезда левого популизма Александрия Окасио-Кортес уже на обложке Businessweek - https://twitter.com/markets/status/1085888255495688192
Редкого политика так активно и так быстро раскручивали.
Уже и опрос по заказу The Hill провели: на выборах против Трампа она набирает 40% против 43% у действующего президента, что смотрится очень и очень хорошо при том что ее только начали накачивать и целых 17% еще не определились с отношением. Потенциал роста под лозунгом "раскулачим богатых, каждому - работу, всю Америку загоним в экологический рай с зеленой энергетикой и это все - бесплатно" - огромный.
Окасио-Кортес еще не подходит по возрасту для следующих выборов, но всякое бывает - это раз. А во-вторых, она может быть вице-президентом у условного Бето О'Рурка. Веселые времена ждут наших заокеанских партнеров. Очень веселые.
-
2019-01-17 15:05:10+00:00
Американское "глубинное государство" стоит уважать хотя бы за его колоссальную волю к победе. Несгибаемые фанатики.
Вот уже Митт Ромни (скорее всего будущий лидер республиканцев в Сенате) пишет, что гибель американских военных в Сирии - это показатель того что принимать сейчас решение о выводе войск - ошибка.
https://twitter.com/SenatorRomney/status/1085704670750932992
Они будут всеми силами затягивать вывод, пытаться его отменить или как минимум сохранить "секретный контингент". Пока "трамписты" не будут разгромлены или пока они сами не пересажают лидеров "глубинного государства" будут продолжаться такие качели, а поведение США на международной арене будет напоминать шизофрению, точнее раздвоение личности.
-
2019-01-16 14:41:57+00:00
Похоже предсказание о том, что идеология "напечатать и раздать" будет поднята на флаг влиятельной частью американской элиты, сбывается с пугающей скоростью.
FT (казалось бы вменяемое издание когда-то было) публикует очень позитивный сюжет про то как "напечатать и раздать" захватывает умы американских политиков - https://ftalphaville.ft.com/2019/01/16/1547640616000/America-has-never-worried-about-financing-its-priorities/
Вот уже насквозь мейнстримный CNN выпускает на широкую аудиторию сюжет о том что "22 триллиона долларов долга не имеют значения" - https://edition.cnn.com/2019/01/13/politics/debt-spending-mmt/index.html
Ключевые цитаты:
__
1. Школа мысли, которая допускает такие мечты - "Современная монетарная теория" - MMT - всерьез предполагает, что если правительству, которое контролирует валюту, нужно больше денег, оно просто печатает больше. Правительство не может обанкротиться, если печатает свои деньги. По сути - просто напечатайте больше ...
2. Если это звучит немного социалистично, то так оно и есть, но именно так считают самопровозглашенные демократические социалисты, такие как Сандерс и Окасио-Кортес.
3. ... Государственный долг - это не то чего нужно бояться. То, что должно пугать американцев, - это допускать недоразумения и опасения по поводу государственного долга, чтобы помешать нам предпринять смелые действия по борьбе с неотложной угрозой изменения климата. (мое примечание: конкурс на самое идиотское заявление 2019 года уже нашел своего победителя) __
/конец цитат.
Восхитительно. Желаю сторонникам MMT удачи и скорейшего превращения США в Венесуэлу. А тем кто держит в портфеле американские облигации как символ надежности - не пропустить момент, когда этот символ превратится в труху.
Ну и, конечно, деградация что политического что экономического дискурса в США - по-настоящему страшное зрелище. В том смысле, что у них все еще есть ядерное оружие - это с одной стороны. А с другой стороны - это страшно из-за наглядной демонстрации простой истины: любая империя может скатиться до "бантустана" буквально за 10-15 лет за счет деградации элиты, причем это универсальное правило и универсальный риск в том числе для России. Есть о чем подумать. И за что поблагодарить.
-
2019-01-16 14:18:45+00:00
Высокопоставленные источники флагмана американской прессы The New York Times вскрыли невероятное: оказывается, Североатлантический альянс находится в смертельной опасности и уже пару раз был буквально на волосок от уничтожения.
Вашингтонские информаторы сообщили нью-йоркскому изданию, что НАТО собирался уничтожить лично Дональд Трамп, который якобы несколько раз обсуждал возможность и процедуру выхода США из НАТО, что неизбежно привело бы к фактической ликвидации альянса, существование которого невозможно представить без американской армии и американских денег.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190116/1549412179.html
-
2019-01-15 15:23:43+00:00
Когда в контексте беспорядков "желтых жилетов" я писал на РИА про то что "серый кардинал" Стив Бэннон сейчас в Европе и занимается тем, что создает коалицию антисистемных популистских движений, некоторым "экспертам по внешней политике" было смешно.
А теперь читаем Блумберг - "Кризис доверия в Европе открывает двери хаосу в стиле Бэннона" - https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-13/europe-s-crisis-of-confidence-opens-door-to-bannon-style-chaos
"Союз имени Бэннона" - это популисты плюс ультраконсерваторы, сконцентрированные вокруг Dignitatis Humanae Institute (сам Институт и его связи в России это интереснейшая тема). Европу в ближайшие 2 года будут долбать так, что мало не покажется. Кстати, в сегодняшней статье FT про "трещины в монетарной системе мира" (я к ней еще вернусь завтра-послезавтра), именно коллапс евро указан как самый близкий системный риск.
-
2019-01-15 12:20:37+00:00
Новость, которую вы не прочитаете в патриотических пабликах и не увидите в мемах:
Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) сообщает, что из-за изменений мировых цен на нефть розничные цены на бензин и дизельное топливо будут увеличены на 105 юаней (15,5 долл. США) за тонну.
Источник: Китайское государственное издание China Daily 15 января http://www.chinadaily.com.cn/a/201901/15/WS5c3d6ed2a3106c65c34e48ed.html
Кстати, китайские цены на бензин находятся примерно на уровне 1 доллар/литр и они повышаются или снижаются вместе с котировками нефти на лондонской бирже ICE. https://www.globalpetrolprices.com/China/gasoline_prices/
Рая на земле с бесплатным бензином не существует, а количество сограждан, которые повелись на этот идиотский фейк про "бесплатный бензин" в Китае меня крайне удручает. Но тут ничего не поделаешь, на массовом уровне эпоха "если факты не нравятся эмоциям, то тем хуже для фактов" - уже началась, и закончится не скоро, если вообще когда-нибудь закончится.
-
2019-01-15 12:10:58+00:00
Бюджетников довели: 30 тысяч учителей выходят на массовую забастовку, требуя повышения зарплат, улучшения условий труда, сокращения количества учащихся в классах и остановки деградации государственной системы образования... до чего Путин страну довел, да? Только это не про Россию, это про Лос-Анджелес.
https://losangeles.cbslocal.com/2019/01/14/first-day-strike-austin-beutner-exclusive/
Что впрочем неудивительно, если некоторые учителя, профессора, медсестры и другой "средний класс" в Калифорнии живут и спят в машинах (т.е. они фактически бомжи) о чем уже давно пишет британская и американская пресса:
https://www.cbsnews.com/news/silicon-valleys-housing-boom-is-creating-a-homeless-crisis/
https://www.dailymail.co.uk/news/article-5212977/Californias-middle-class-homeless-living-parking-lots.html
-
2019-01-15 11:52:02+00:00
Financial Times жжет глаголом так, как будто это Ваш покорный слуга колонку писал:
... В то время как многие инвесторы беспокоятся о том, на какой стадии экономического цикла мы находимся, мировая валютная система рушится - сначала тихо, но, в конечном счете, она рванет. "Тихая фаза" - приносит убытки инвесторам в акции. А взрыв повлияет на мировые цены на активы так же, как конец Бреттон-Вудской системы или конец золотого стандарта.
https://www.ft.com/content/271f4a2e-17d5-11e9-9e64-d150b3105d21
-
2019-01-14 11:47:45+00:00
Решение президента США Дональда Трампа о выводе американского контингента из Сирии вскрыло уже давно наметившийся конфликт внутри самой президентской администрации и всей системы власти в Штатах. На данный момент не очень понятно, кто на самом деле управляет Соединенными Штатами: официальный президент Дональд Трамп или советник по национальной безопасности Джон Болтон, которого американские СМИ, такие как авторитетный журнал NewsWeek, уже называют "президент Болтон" из-за его политического влияния и возможностей продавливать решения, которые идут вразрез с официальной позицией Трампа.
Продолжение на РИА Новости -> https://ria.ru/20190114/1549301874.html
-
2019-01-14 11:18:31+00:00
Аналитики Deutsche Bank сделали восхитительный расчет, о котором сообщает финансовый корреспондент Welt Holger Zschaepitz.
https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1084509632872108032
Итак, в рамках борьбы с кризисом и программ "количественного смягчения" в экономику США было вброшено "монетарного стимулирования" на 14 триллионов долларов. (Программы "количественного смягчения" - это те которые на самом деле про "печатание бабла для спасение банков", хотя официально они были нужны для спасения рядовых американцев)
Deutsche Bank подсчитал, что за этот же период в американской экономике было создано аж 13 миллионов новых рабочих мест, что в пересчете на доллары означает: каждое новое "как бы простимулированное" рабочее место стоило больше одного миллиона долларов, что становится совсем забавным, если учесть, что значительная часть этих рабочих мест - неквалифицированный или низкоквалифицированный труд, например, в условных "макдачных".
Э - Эффективность.
Хотя на самом деле, это не про эффективность, а про то что антикризисные программы были созданы явно не для поддержки рядовых граждан. А потом американские политологи удивляются как у них популист-ренегат Трамп в Белом доме завелся. Вот из-за этого и завелся...
-
2019-01-12 10:58:00+00:00
После фактически проваленной попытки привлечения капитала, SpaceX Илона Маска уволит 10% своих сотрудников.
-- https://www.latimes.com/business/la-fi-spacex-layoffs-20190111-story.html
Вопросы:
1. Как тебе такое Илон Маск?
2. Как на это отреагируют российские техно-гико-бложики, которые едва ли посекундно описывают триумфы "великого гения современности, который никогда не смог бы раскрутиться в России"?
А самое прикольное в этой ситуации - это то что у Маска начал заедать его главный магический трюк - заклинание "инвесторус-лохус!" - из желаемых Маском 500 миллионов долларов в последнем раунде привлечения удалось получить только 273. Дальше будет интереснее.
-
2019-01-12 10:09:11+00:00
[...] Первый этап вбросов о том, что отказ от доллара во внешней торговле и сокращение долларовых валютных резервов принесут беду, начался еще в прошлом году, когда появились новости о продаже российского портфеля долларовых государственных облигаций США. Но сейчас, когда стало окончательно ясно, что полученные от продажи средства были переведены в юани и евро, кампания по информационному устрашению началась с новой силой. Через блоги, СМИ и соцсети россиянам теперь будут регулярно рассказывать, что отказ от доллара — это ужасно, а юани, евро и золото на балансе Центрального банка — это сплошные убытки и наглядные примеры некомпетентности российской власти.
Судя по уже зафиксированным вбросам такого рода, опорные тезисы кампании уже определены: "политика дедолларизации ударила по финансовой стабильности страны" и "ЦБ потерял миллиарды долларов после того, как перевел резервы в юани".
Полный текст на РИА Новости -> https://ria.ru/20190112/1549256077.html
-
2019-01-11 19:35:23+00:00
Как же это напоминает докладные записки Госбанка СССР )) Советские экономисты так просили пост-сталинское ЦК остановиться и "перестать подрывать основы денежного обращения в стране". ЦК был глух и решал свои задачи (только тогда субсидировались за счет станка не частные банки, а некоторые очень братские республики и много чего еще...)
Будет ну просто образец вселенской справедливости, если американские политики повесятся на том же суку.
-
2019-01-11 19:24:07+00:00
Прямо сейчас в западной финансовой тусовке творится пиршество духа - все читают (и офигевают) от опубличенных стенограмм заседаний ФРС 2013 года. Я, возможно, сделаю отдельную статью по этому поводу, но несколько прекрасных эпизодов от ZH уже могу процитировать:
1. Тим Кук, глава Apple, фактически предъявляет те же самые тезисы, о которых, ваш покорный слуга пишет уже давно:
"Я просто процитирую то, что Тим Кук, генеральный директор Apple, сообщил мне после встречи с группой своих коллег. Он считает, что если мы не начнем тормозить, мы заложим основу для "мега-инфляции" - из выступления Дика Фишера на заседании Федрезерва США, март 2013 года
"I’ll just quote exactly what Tim Cook, who is the CEO of Apple, mentioned to me after a meeting with a group of his colleagues. He believes that unless we start tapering, we are laying the ground for the “mother of all inflation.”
- Dick Fisher, March 2013 FOMC --- https://twitter.com/zerohedge/status/1083798789524254723
Основа для "мега-инфляции" - заложена. Вопрос в том как и когда рванет.
2. Американское "печатание денег" (QE1-QE2-QE3) - это спасение банков за счет остальной экономики и снять потом Уолл-Стри "с монетарной иглы" будет сложно":
«[QE3] - это субсидия для богатых, быстрых и крупных банков, и это не субсидия, которая помогает работающим мужчинам и женщинам в нашей стране. Субсидии очень трудно отменить» -- из выступления Дика Фишера на заседании Федрезерва США, сентябрь 2013 года
"[QE3] is a subsidy for the rich and the quick and for the big banks, and it’s not a subsidy that helps the working men and women of our country. Now, subsidies are very hard to undo" - Dick Fisher, Sept 2013 FOMC meeting -- https://twitter.com/zerohedge/status/1083785635754921984
Ой-вей, все что писала кремлевская пропаганда оказалось правдой )
-
2019-01-11 18:33:43+00:00
Самая веселая форма имперского суицида, которая может случиться с США - это суицид через левую монетарную политику по аналогии с СССР 70-80х. Она и так у них токсичная (что наглядно видно по реакции рынков на повышение долларовой процентной ставки и по истерике Трампа в адрес Федрезерва), но пока это выглядит как затяжной алкоголизм - организм страдает, здоровье подорвано, но шанс на выживание при смене образа жизни - есть. Трамп сам назвал экономику США - "фейковой", и сдуть ее без кризиса - нельзя, но без тотального коллапса - наверное, еще можно.
Однако сейчас среди американских демократов и прочих любителей социальной справедливости набирает популярность идея "напечатать и раздать" (я сейчас очень упрощаю, но суть именно эта), основанная на американском академическом варианте "глазьевщины" - так называемой MMT (Modern Monetary Theory). В этой схеме предлагается решить вообще все проблемы (прежде всего социальные) за счет печатного станка и убеждения себя в том что "дефициты (в смысле бюджетные) - не имеют значения". Один из наиболее голосистых сторонников этой прекрасной идеи - молодая, популярная, зацелованная и обласканная всеми СМИ звезда Демократической конгресмен Александрия Окасио-Кортес (кстати, она сейчас в комитете по Financial Services), но есть еще и много других демократов с аналогичными мнениями. https://www.businessinsider.com/alexandria-ocasio-cortez-ommt-modern-monetary-theory-how-pay-for-policies-2019-1
Легко догадаться, что у избирателей эта идея (вместе с налогом в 70% на богатых) - заходит просто "на ура".
Слегка офигевшие демократы старой школы вроде миньонов Майкла Блумберга пытаются вежливо объяснить, что это закончится гиперинфляцией - https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-01-10/u-s-economy-modern-monetary-theory-bets-deficits-don-t-matter , но как-то без души ибо получить помидором по морде от фанатов построения рая на земле за счет печатного станка (и быть объявленным мизогином и мразью за спор со св. Окасио-Кортес) никто не хочет.
Если "трампистов" (т.е. сторонников идеи нормализации монетарной политики, но только после победы над Китаем) и старых демократов (т.е. таких как Пауэлл - сторонников нормализации сейчас пока не поздно) отодвинут от рычагов управления кукловоды нового поколения Демократической партии (т.е. сторонники "напечатать и раздать")... тогда это будет просто восхитительно. Можно будет наблюдать со стороны как "сияющий Град-на-Холме" сжигает себя в огне собственного идиотизма.
-
2019-01-11 12:55:40+00:00
Прекрасная статистика от Яна Бремера (глава влиятельного американского аналитического центра Eurasia Group):
__В прошлом году, средний американец в возрасте от 18 до 24 лет имел личную кредитную задолженность размером в 32 000 долларов и это не считая долгов по ипотеке.
42% американцев в возрасте от 18 до 24 не знают когда они смогут расплатиться с долгами
20% американцев в возрасте от 18 до 24 ожидают, что они умрут в долгах__
https://twitter.com/ianbremmer/status/1083453426699198464
ПС: Вот у кого люди - новая нефть!
А ведь "старые американцы" (исходя из своего библейского понимания экономики) когда-то относились к личным долгам как к форме рабства и едва ли не признаку опустившегося человека, но это время безвозвратно ушло.
-
2019-01-10 15:02:33+00:00
"Старая леди с Треднидл-стрит" предсказывает конец доллара как мировой валюты (хотя и считает, что это не случится "через ночь")
Марк Карни (глава Банка Англии): "Я думаю, что вероятно у нас в конце-концов будут другие [мировые] резервные валюты чем американский доллар. Эволюция глобальной финансовой системы сейчас отстает от глобальной экономики, и есть асимметричная концентрация финансовых активов в развитых экономиках по сравнению с их экономической активностью... на первоначальном этапе я ожидаю, что [новыми мировыми резервными валютами] будут существующие национальные валюты такие как китайский юань"
Источник: https://uk.finance.yahoo.com/news/bank-england-head-chinas-renminbi-one-day-rival-dollar-worlds-currency-172542155.html
Все-таки очень хорошую инвестицию сделала китайская элита, когда буквально скупила ключевые элементы лондонской финансовой инфраструктуры (начиная от LME)... или это все-таки Лондон просто сейчас открывает свои "китайские карты" удивленному миру? В любом случае в Вашингтоне мало кто будет доволен таким поведением "старой леди". Трансатлантические союзнические отношения? Ну-ну...
-
2019-01-09 14:12:35+00:00
Промышленное производство в Германии неожиданно сократилось третий месяц подряд в ноябре 2018 (данные опубликованы вчера) на фоне резкого падения производства потребительских товаров и энергии, усугубляя опасения по поводу рецессии в крупнейшей экономике зоны евро.
http://www.morningstar.co.uk/uk/news/AN_1546954422027040600/surprise-fall-in-german-industrial-production-worsens-recession-fears.aspx
Промышленное производство по сравнению с прошлым годом упало на 4,7% - это самое сильное падение со времен кризиса 2008-2009. Похоже, "больная экономика мира" (то есть Евросоюз с его системными проблемами) - возвращается в повестку дня именно в качестве источника системных рисков и индикатора того, что в мировой экономике далеко не все в порядке.
Это, кстати, особенно красиво смотрится на фоне позиции американского "короля облигаций" Гундлаха, который говорит, что ситуация с госдолгом США - ужасная, и заявлениями замдиректора МВФ Липтона о том, что мир готов к кризису даже в меньшей степени чем в 2008 году, при том что "штормовые облака уже собираются".
Кстати, об этом моя сегодняшняя статья на РИА Новости - https://ria.ru/20190109/1549119158.html
По большому счету ситуация сводится к тому удастся ли Трампу и Уолл-Стриту "принудить" Федрезерв к очередному раунду стимулирования экономики (то есть к снижению ставки и/или прекращению сжатия balance sheet Федрезерва) ради того чтобы отложить кризис или нет. Вроде на прошлой пресс-конференции Пауэлл выступал как "голубь" из-за чего фондовые рынки и росли последую неделю, но пока это все-таки ожидания изменения политики Федрезерва, а не реальные изменения. Посмотрим, что решат на следующем заседании руководства ФРС.
-
2019-01-08 09:34:24+00:00
По просьбам зрителей традиционно выкладываю аудиодорожку к сегодняшнему видео
-
2019-01-08 09:29:32+00:00
Новогодний видео-выпуск про "Корпорацию Россия" и изменения в российской государственной логике и целеполагании.
https://www.youtube.com/watch?v=zxxKrEoITcc
-
2019-01-08 09:01:17+00:00
Пока все обсуждают возможное введение Трампом сегодня чрезвычайного положения, предлагаю прочитать мою вчерашнюю статью на эту тему (с неортодоксальным объяснением того зачем ему это надо) - https://ria.ru/20190107/1549080026.html
ПС: В качестве бонуса в статье есть факты, которыми можно больно обижать верующих в "американские честные выборы".
-
2019-01-07 09:01:05+00:00
Конгрессмен Александрия Окасио-Кортес (кстати, на мой взгляд очень вероятный президент США в не очень далеком будущем) оказывается не только прекрасно танцует, не только обладает невероятно сильной командой пиарщиков, но еще и может чеканно (100% с их же подачи) формулировать всю суть современной сверхпопулярной "левизны". В ответ на вопрос журналиста, который ей припомнил несколько случаев ее яркого идиотизма, незнания очевидных фактов и вообще полной оторванности ее представлений от реальности, Окасио-Кортес с гордостью изрекла:
“There's a lot of people more concerned about being precisely, factually, and semantically correct than about being morally right,”
"Есть много людей, которым важнее быть точно, фактически и семантически правыми, чем быть морально правыми"
Гениальная отмазка, которая по сути является апгрейдом знаменитого тезиса сторонников Навального и современных российских "леваков", когда их кумиров ловят на лжи: "А в главном-то он прав!" У целевой аудитории, что называется "заходит на ура".
Политическое разделение будущего, скорее всего вообще не будет пролегать по линии ярлыков "правый - левый", а по линии "факты - эмоции" (что, кстати, является гораздо более фундаментальным различием, чем любой элемент экономической политики), то есть между теми кому важно "чувствовать себя хорошо от ощущения моральной правоты и если теория не соответствует фактам, то тем хуже для фактов" и теми кто исповедует принцип "фактам плевать на твои чувства". Надо признать, что у эмоциональных придурков во многих случаях будет численное преимущество, но реальность - упрямая сволочь, и игнорирование фактов в угоду эмоциям - это дорога в политический ад, а вот для выхода из него придется обращаться к реалистам.
-
2019-01-06 15:31:43+00:00
С Рождеством!
Спаситель родился
в лютую стужу.
В пустыне пылали пастушьи костры.
Буран бушевал и выматывал душу
из бедных царей, доставлявших дары.
Верблюды вздымали лохматые ноги.
Выл ветер.
Звезда, пламенея в ночи,
смотрела, как трех караванов дороги
сходились в пещеру Христа, как лучи.
Иосиф Бродский (1963)
-
2019-01-06 14:02:49+00:00
Этот текст, как легко догадаться, - не является обычной статьей, а принадлежит к совсем другому жанру...
https://ria.ru/20190105/1549060418.html
-
2019-01-05 11:11:08+00:00
"2019 год обещает стать очень интересным с точки зрения IPO популярных технологических стартапов. Инвесторы с нетерпением ждут первичные размещения такси-агрегаторов Uber и Lyft, сервиса краткосрочной аренды жилья Airbnb, соцесети Pinterest и корпоративного мессенджера Slack" - пишет Коммерсантъ.
Перевожу на русский язык: в 2019 году венчурные капиталисты с профитом сольют восторженным ритейловым хипсто-инвесторам акции убыточных (за исключением может быть AirBnB, но это не точно), но очень раскрученных с имиджевой точки зрения компаний.
Инвестор, включи мозг, и знай, что лучшее IPO 2019 - это Сибур :) (если цена размещения будет подходящей, и если оно вообще будет)
-
2019-01-04 12:46:34+00:00
Нарратив изменился - рынок начал замечать "на физическом уровне" сокращения добычи в странах ОПЕК+
Как отмечает Блумберг, "Нефть сорта Brent достигла своего самого большого еженедельного прироста с декабря 2016 года, так как сокращение добычи в Саудовской Аравии перевесило опасения по поводу состояния мировой экономики."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-04/oil-set-for-biggest-weekly-gain-in-a-month-as-opec-output-falls
Пока рано говорить о смене тренда, но так сказать "информационный контекст" уже налицо. Остается посмотреть на реакцию после проявления сокращения добычи в сокращении запасов добытой нефти и нефтепродуктов в США.
-
2019-01-03 17:49:48+00:00
Американские апологеты очень забавно реагируют на постинг про "покраснение" американской государственной пропаганды. Видно, что задело. Пока у них придумался только тезис "NPR - это внутреннее государственное радио, а значит пример - не валиден"... Ну, господа, ну... вы серьезно думаете что я строю тезисы на единичных случаях? Просто превращать тг-канал в справочное приложение к аналитическим запискам не хочется.
Кстати, создание китайским и российским "настоящим красным" ореола мучеников внутри американского инфополя - это из той же серии как героизация в американском инфополе тех же Пусси или Навального - т.е. часть комплексной работы по поддержке союзников.
А теперь всего несколько примеров "красной пропаганды" по китайскому направлению от Radio Free Asia - это чисто государственная американская пропаганда из того же пула что и Радио Свобода. Заметьте, что освещение примерно такое же как было у "белоленточных" в России.
Декабрь 2018 - Задержаны марксистские студенты, которых "помяли" охранники Пекинского университета
https://www.rfa.org/english/news/china/peking-marxists-12282018134833.html
Ноябрь 2018 - Полиция задержала маоистских активистов в кампусах по всему Китаю
https://www.rfa.org/english/news/china/activists-11122018122436.html
Декабрь 2018 - Китайская полиция задержала марксистского студенческого лидера в день рождения Мао
https://www.rfa.org/english/news/china/student-12262018133511.html
Кстати, материалы изначально были опубликованы на китайском, так что целевая аудитория там как раз китайская. И еще один момент: раскачиваются именно студенческие и "профсоюзные" направления с расчетом на то что в условиях экономической войны с США и сопутствующих сложностей можно будет ударить именно по этим болевым точкам. И в России и в КНР один и тот же сценарий. Сценарий не сработает. Хотя бы по той простой причине, что и в Москве и в Пекине угрозу прекрасно поняли.
-
2019-01-03 12:55:43+00:00
С Сены выдача есть:
"Из Франции экстрадировали бывшего министра финансов правительства Московской области, сообщила пресс-служба Генпрокуратуры. Его подозревают в десяти эпизодах мошенничества, трех эпизодах растраты и девяти эпизодах незаконной легализации имущества. Следствие считает, что бывший чиновник нанес ущерб предприятиям ЖКХ и компании "Мособлтрастинвест" на сумму в 14 миллиардов рублей."
Это на самом деле очень сильная новость и хороший знак, даже не с точки зрения определенных перспектив российско-французских отношений, а с точки зрения приучения российской элиты к простой мысли: "с Запада выдадут. Обязательно. А до этого обязательно разденут догола". Мало что может так способствовать фиделизации российского управленческого корпуса как такие сообщения информационных агентств.
-
2019-01-03 12:47:17+00:00
Кстати, на фоне резких падений цен акций Tesla и Apple, уже формируется своего рода официальный нарратив, объясняющий (и в некоторой степени предсказывающий) жесткое падение американского фондового рынка. Нарратив такой: "Доходы американских компаний вдруг (?!) начали резко падать, а еще они оказывается дико закредитованны и им никто уже не хочет давать в долг, при том что они-то привыкли и могут работать только при доступе к дешевому финансированию. Следовательно, корпоративному сектору США и американской экономике в целом скоро будет очень больно" (мое примечание: нарратив верен в том случае, если Федрезерв не вернется к накачке деньгами, а если вернется, тогда больной еще покайфует от "монетарного кокаина" перед тем как окончательно отбросить коньки)
Пример раз от Wall Street Journal:
https://www.wsj.com/articles/corporate-profit-crunch-looms-as-stocks-slide-11546261258
Пример два от Financial Times:
https://www.ft.com/content/80771252-0a22-11e9-9fe8-acdb36967cfc
-
2019-01-03 12:41:05+00:00
Продолжаю серию постов про важные темы 2019.
Маленький штрих к будущему поиска работы: роботы уже начинают влиять на решения о приеме на работу конкретных кандидатов, причем в качестве материала для анализа используется их профили в соцсетях. Робот делает выводы о личности кандидата по его постам, используемой лексике и "влиянию" на окружающих.
Готовимся к появлению индустрии специалистов по зачистке соцсетей и созданию правильного сетевого имиджа, который понравится даже не HR, а алгоритму автоматизированного кадровика.
Видео от Wall Street Journal дает конкретный пример - " Не получили работу? Возможно, роботам не понравилось то что вы писали в соцсетях - https://www.wsj.com/video/didnt-get-the-job-the-robots-may-not-have-liked-your-social-media-activity/94228433-78FE-4BA3-939C-B6B15690FB58.html
Киберпанк наступил, и он вам вряд ли понравится.
-
2019-01-02 11:39:02+00:00
Еще одна тема 2019 года - это радикальное "покраснение" американской внешней пропаганды. Тему "социальной справедливости" и "поддержки настоящих коммунистов" американские государственные пропагандисты раскачивают как по российскому, так и по китайскому направлению.
Пример раз (это на Россию) от Радио Свобода:
https://www.svoboda.org/a/29443441.html - "Россия будет красной"
Пример два (это на Китай) от государственного NPR:
https://www.npr.org/2018/11/21/669509554/in-china-the-communist-partys-latest-unlikely-target-young-marxists -- In China, The Communist Party's Latest, Unlikely Target: Young Marxists -- оказывается, в Китае компартия обижает молодых и настоящих марксистов-идеалистов, которые жалуются на преследования сочувствующим американским журналистам (смех за кадром).
Глядишь, скоро на базе Госдепа откроют эдакий "Интернационал 5.0" под руководством тов. Окасио-Кортес. Это будет восхитительное зрелище.
-
2019-01-02 10:10:24+00:00
Макрон оплакивает конец "ультралиберального финансового капитализма" и кризис "европейской мечты" в новогоднем обращении - https://twitter.com/BFMTV/status/1079816931652313088
Однако при этом он обещает выкрутиться и предложить новый "европейский" проект с прицелом на универсализм.
В некотором смысле, Макрон и Трамп это эдакие инь и янь западного мира. Единство и борьба финансового и промышленного капитала за душу капиталистической модели. Это однозначно одна из главных тем 2019 года.