-
2020-12-31 15:35:23+00:00
Финальный вечер года нужно начинать с благодарности.
Спасибо вам, дорогие подписчики, за великолепный 2020 год!
Спасибо за теплые слова, за письма, за общение и особенно за то изысканное удовольствие, которое я получил, наблюдая ваши открытия, ваши успехи, ваш исследовательский задор и ваши эмоции от результатов. Спасибо!
А если сформулировать эдакий "взгляд назад" на 2020 в виде некоего иронично-логичного рейтинга, то 2020 с моей личной точки зрения выглядел примерно так:
Актив года: Полюс Золото
Глупость года: Программа льготной ипотеки и кризисная денежно-кредитная политика ЦБ РФ начиная с весны 2020
Информационное агентство года: РИА Новости. Пользуюсь случаем поблагодарить коллег за великолепное многолетнее сотрудничество и пожелать им максимальных успехов в будущем. Сегодня (и это хорошо подходит к последнему дню года) был опубликован мой "дембельский аккорд" - моя последняя колонка на РИА - текст о причинах зависти к России в 2021 году.
Позор года: аналитическое "крыло" журнала The Economist, широко известный Economist Intelligence Unit, который составил рейтинг готовности к пандемии мировых систем здравоохранения, в котором США заняли гордое - первое, а Великобритания - гордое второе место.
Дипломат года и внешнеполитический прорыв года: Александр Новак и пандемическая версия "ОПЕК+"
Медиа-платформа года: Sponsr - эта штука очень сильно и очень позитивно повлияет на российское инфополе в ближайшие годы
Колумнист года: однозначно Виктор Мараховский - мэтр уникального жанра "магического реализма в публицистическом формате" - https://sponsr.ru/marahovsky
Канал об инструментах с фиксированной доходностью года - сегодня и всегда - AngryBonds - https://t.me/angrybonds - с дополнительным респектом за волю к победе в условиях крайне неприятной конъюнктуры для развития всего российского облигационного рынка
Панк-журналист и человек-стилет года - Эдвард Чесноков, заместитель редактора отдела международной политики КП - @chesnokmedia
Читатели года: однозначно и без сомнений - Вы.
Вы - деятельные, добрые, патриотичные, любопытные и цепко держащие в собственных руках свой локус контроля. У вас все обязательно получится в 2021 и не только.
Спасибо вам, и до встречи в новом году!
-
2020-12-26 12:17:51+00:00
В силу производственной необходимости (я готовлю продолжение серии "прогнозных" постов на 2021, которая публикуется на https://sponsr.ru/crimsonanalytics) я за последние дни перечитал пару десятков институциональных аналитических материалов на тему "что будет с финансовыми рынками и экономикой в 2021 году".
И хочу поделиться с вами занятной свободной таблицей от американского гиганта JP Morgan.
Она и про прошлое, и если не повезет, то и про будущее. Российское. Посмотрите: у нас инфляция в 2020 - одна из худших среди более-менее серьезных развивающихся рынков, т.е. уже хуже чем в ЮАР, но все еще лучше чем в Турции. Реальный рост ВВП - худший. В 2021 (и этим прогноз JP Morgan радикально отличается например от прогноза Сбера) - мы опять можем получить инфляцию как в Индии или ЮАР, но при этом без "индийского" роста реального ВВП в 6,9%. Остается надеяться на нефть и что методы стимулирования экономики все-таки откалибруют так чтобы стимулирование не жгло инфляцией кошелек рядового обывателя.
-
2020-12-22 14:00:02+00:00
Хотите прочитать немного новостей из будущего?
Смотрите:
"МОСКВА, 21 дек /ПРАЙМ/. Рост цен на квартиры в новостройках в России приводит к снижению эффективности льготных программ и доступности жилья для россиян, говорится в информационно-аналитическом комментарии ЦБ "О развитии банковского сектора". "Надо отметить, что из‑за роста цен на жилье на первичном рынке (около 10% за 9 месяцев 2020 года) снижается эффективность льготных программ и доступность жилья, несмотря на сокращение ипотечных ставок", - пишет регулятор."
Но это же новость от 21 декабря, скажете вы. Да, но это еще и новость из будущего. В 2021 почти вероятно прочитаете нечто аналогичное.
Посмотрите на ситуацию:
"РБК: Одной из главных мер антикризисной поддержки строительной отрасли в 2020 году стала программа льготной ипотеки, запущенная в апреле по поручению президента России Владимира Путина. Ее завершение планировалось 1 ноября 2020 года, но она была продлена до 1 июля 2021 года. Оформить кредит до 12 млн руб. могут жители Москвы, Подмосковья, Санкт-Петербурга и Ленинградской области, а до 6 млн руб. — жители остальных регионов"
плюс
"РБК: Еще одна мера поддержки, запущенная в пандемию, — это программа субсидирования кредитов застройщикам, которая будет действовать до конца 2021 года. Кабмин субсидировал процентную ставку кредитов до уровня ключевой ставки Банка России. Чтобы воспользоваться программой, девелоперы должны сохранять численность работников и выполнять обязательства по вводу жилья на 2020–2021 год. По оценкам Минстроя, общий объем поддержки составил 12 млрд руб. Сейчас субсидируется около 250 кредитов застройщиков из 40 регионов, это миллионы квадратных метров жилья. Мера направлена на то, чтобы девелопер вкладывал максимальные средства не на погашение кредитов, а в стройку."
Напомню две банальные идеи:
1. Если вы повторяете одни и те же действия, то вы получите одни и те же результаты.
2. Нет ничего более постоянного, чем временное.
Соответственно, временные программы по поддержке банков и девелоперов (за которые заплатили и еще заплатят с одной стороны налогоплательщики, а с другой - покупатели жилья, из-за роста цен) были продлены, и мне представляется маловероятным что все закончится в середине 2021 как раз перед выборами. Перед выборами никто отключать столь популярную (в силу катастрофически низкой финансовой грамотности) программу - не будет.
Получится, скорее всего, как с ценами на сахар. Президент в красках описал ситуацию, когда сначала представители конкретного сектора просили им помочь, им помогли, а потом мы получили рост цен на сахар на 70% с хвостиком, причем президент скорее всего узнал от какого-то альтернативного источника информации (благо у него их несколько), из-за чего памятный разнос по видеосвязи был публичным, а не кулуарным.
Соответственно, адекватной калибровки этих программ по государственной поддержки застройщиков придется ждать до тех пор пока мы не получим роста социального напряжения из-за слишком резвого роста цен на недвижимость. По-другому у нас механизм обратной связи, видимо, еще не функционирует.
Я конечно не ожидаю роста цен на жилье на 70%, но в рассказы о том что застройщики реально притормозят рост на уровне ниже инфляции я вообще не верю. Более того, у нас в обществе есть странное представление, что "мочь себе позволить квартиру" означает "мочь себе позволить платеж по ипотеке" (и плевать насколько длительной она окажется и какая окажется финальная цена квартиры), а следовательно на рост цен на квадратный метр реакция менее острая чем на рост цен на сахар. Более того, считается что опережающий рост цен на жилье - это нечто нормальное (или даже желаемое для тех, кто ищет куда припарковать деньги "чтобы не думать").
Ну ок, движемся смело по пути, который проторили наши британские и американские коллеги, когда треть молодежи считает что она не сможет владеть жильем никогда. Надеюсь, после выборов может быть свернем. Мне-то уже все равно, а тем кому предстоит как следует переплатить - могу только посочувствовать.
-
2020-12-09 08:10:04+00:00
Тут недавно вспоминали "мальтийский саммит", который фактически стал капитуляцией СССР в холодной войне с США. И я по этому поводу вспомнил о документе, который явно указывает на то что американцы прекрасно понимали культурно-ценностные механизмы, тикавшие внутри людей, которые поставили СССР на колени.
Я уже писал про них:
"Коллапс СССР был неизбежен от момента, когда советские "месторождения дофамина", самым известным из которых был полет Гагарина (ибо "гордость + мечта о будущем" - это генератор просто космического количества дофамина для всей страны), истощились, и тягать дофаминовый приход наиболее активная часть населения могла лишь за счет чего-то западного и дефицитного. В некотором смысле, тот кто владеет наиболее престижными источниками дофамина - владеет миром."
// (примечание для диванных и не только эндокринологов: дофамин - это метафора)
5 апреля 1985 года для замгоссекретаря США Майкла Армакоста, был подготовлен специальный брифинг для предстоящих переговоров с высокопоставленной советской делегацией. Брифинг готовил руководитель направления "Европа и Канада" Ричард Барт. Документ составлен в максимально неформальной манере (почти как злой пост в ТГ, крайне хлестко) и я бы даже подумал, что это фейк если бы этот самый документ не был в официальном электронном архиве Госдепа -> https://history.state.gov/historicaldocuments/frus1981-88v05/d16
Так в этом документе есть следующая емкая характеристика Горбачева:
"II. Чего ждать от Москвы при Горбачеве:
- Он молод, елейно-льстивый [примерный перевод термина "smooth"], но с острыми локтями [дословно "на локтях бритвенные лезвия"]
- Серьезные изменения в условиях бюрократического застоя.
- Горби не либерал, несмотря на то, что он выступает против ракеты MX.
- В политику пошел только потому, что не прошел экзамен в советскую адвокатуру.
- Первыми шагами будут оживление советской экономики, прекращение гонки вооружений и получение для миссис Джи [то есть для госпожи Горбачевой] счета в Neiman Marcus, который позволит покупать в кредит. "//
Neiman Marcus - это гламурно-люксовый американский магазин одежды и всяких аксессуаров.
Радикальная ошибка советского руководства, причем намертво встроенная в советский "управленческо-идеологический код" после расстрела Бухарина (последнего советского экономиста к которому с уважением могу относиться даже я) заключалась в том, что СССР пытался выковать и новую элиту и нового "советского человека", которым были бы не особо нужны (или вообще не нужны) мелкобуржуазные (и тем более - крупнобуржуазные) понты. Получилось очень плохо. Точнее, вообще не получилось. Человеческая природа не поддается коррекции методами социального инжиниринга. Методом социального инжиниринга (пропагандой, госидеологией и воспитанием) можно максимизировать недостатки человеческой природы, а усилить достоинства - невозможно. Вообще, все хорошее в человеке и человечестве - это хрупкое, странное и немедленно умирающее при малейшем порыве ветра перемен или изменении обстоятельств.
Соответственно, любой империи собственные "источники и валидаторы понтов" нужны не меньше, а иногда и больше, чем собственное ядерное оружие. И "магазин Березка" тут не прокатит, так же как не прокатит Т-34 в эпоху "Абрамсов". Именно потому в "красном" Китае - это неоново-буржуазные эпицентры потребительства в виде Гонконга и Макао.
Британский банк Coutts, который обслуживает королевский дом и лично Елизавету 2.0, ведет специальный "индекс люкса", который было бы честнее назвать "индексом понтов", и наблюдая за ним можно заметить, что понты растут в цене со скоростью, которая сильно опережает официальную "инфляцию". Ваш покорный слуга считает, что на личном уровне инвестировать в сами "понты" не стоит, а вот в компании, которые их продают в том или ином виде - зачастую стоит. Собственно об этом я периодически пишу для своих подписчиков.
-
2020-12-02 16:22:21+00:00
Сегодня у определенного сегмента "экспертного-телеграмного" сообщества случилась трагедия: Путин уволил Чубайса из Роснано.
Трагедия заключается в том, что и "патриотическим жопоголикам" и "ксенопатриотам Великой Британской Империи, управляющей миром" придется сегодня как-то объяснять своей пастве это немыслимое событие. В мифологии наиболее крикливой части российских любителей рассуждать (а точнее истерить) о политике считается хорошим тоном верить, что "Чубайс начальник Путина". А теперь придется объяснять, как Путин может уволить "своего начальника, который рулит криптоколонией Эрефией по праву рождения рыжим рептилойдом, одобренным в Давосе".
Это будет душераздирающее зрелище. Но секта верующих (с восторгом или ужасом) во всемогущую Великую Британскую Империю (которая раздает баронские титулы на Сибирь и управляет Россией) переживет и эту когнитивную катастрофу. А жаль.
-
2020-12-02 15:35:01+00:00
Будет интересно как Bloomberg после вчерашнего наезда на Сбербанк (разобран тут -> https://sponsr.ru/crimsonanalytics/2685/Novostnoi_desk_Blumberg_prorochit_Sberbanku_kremlevskie_riski_i_diskont_konglomerata ) будет интерпретировать вот эту новость:
"РИА: МОСКВА, 2 дек - РИА Новости. Президент РФ Владимир Путин в пятницу примет участие в конференции, посвященной искусственному интеллекту Artificial Intelligence Journey, организатором которой выступает Сбербанк, сообщил журналистам пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.
"Действительно, будет конференция по искусственному интеллекту. Она будет в режиме видеоконференции, тоже режим вынужденный. Планируем, что президент примет участие. Это будет в пятницу", - сказал Песков."
Как-то не очень информированным смотрится блумберговский тезис про "Кремлевские риски" в сберовском проекте цифрового развития.
По-византийски символично получилось.
-
2020-12-01 09:22:23+00:00
Прекрасная новость на Lenta.ru:
"Россиянин заказал в Крым вертолет за 200 тысяч рублей ради еды из McDonald’s... По данным источников в сфере авиаперевозок, турист заказал в Ялту борт, на котором его представитель слетал в Краснодар, добрался до ближайшего ресторана McDonald’s, купил около 20 позиций из меню и вернулся на курорт.
При этом отмечается, что чартерный рейс обошелся туристу в 200 тысяч рублей, а сам заказ — примерно в четыре тысячи рублей. Вертолетная доставка еды из ресторана быстрого питания в Крым заняла около двух часов. Представители компаний, занимающихся арендой вертолетов на полуострове, рассказали журналистам, что до этого не сталкивались с подобными ситуациями. Как правило, туристы заказывают чартерные рейсы на экскурсии и для встречи гостей. В то же время, отметили собеседники агентства, желание заказать еду в Крым вполне осуществимо, стоимость перелета составит от 200 до 400 тысяч рублей. Рестораны сети McDonald’s прекратили работу в Крыму в апреле 2014 года. Сотрудникам, работавшим в них, предложили перевестись в любое другое заведение сети на Украине."
Это только на первый взгляд может показаться историей про понты и причуды богатых. История про другое. Как и история про миллиардера Баффетта, который ест в макдачной каждый день, запивая картошку газировкой.
Один из моих принципов инвестиций заключается в том что я стараюсь покупать акции компаний, которые торгуют легальными наркотиками (что легко заметить по примерам, которые я выбираю - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/2634/Novostnoi_desk_Den_blagodareniya_za_kovid_Fedrezerv_i_sankcii ) и это - принципиальная позиция. Все хорошее в человечестве - временно и ненадежно, все плохое - постоянно и прибыльно.
Финансовые результаты компаний, которые торгуют продуктами и услугами, вызывающими привыкание, и такие (пускай анекдотичные) новости - укрепляют мою уверенность в стилистической правильности этого подхода к инвестициям.