-
2021-05-25 10:46:44+00:00
Так как не всем доходят оповещения по почте, то я продублирую суда:
Если вы мне писали вопросы о том "как учить детей управлять деньгами" (или нечто аналогичное, в стиле "куда отправить ребенка/отправиться на стажировку в финсекторе"), то у меня только что опубликован (для вас, и не только для вас) монстр-текст на эту тему. Он не очень приятный, но может быть полезным, особенно тем, перед кем вопрос обучения следующего поколения деловой династии уже стоит остро -> [Философское] Чего вы не получите в швейцарском банке или заметки об "обучении детей правильному обращению с деньгами".
-
2021-05-23 12:56:36+00:00
Сегодня, в очередной раз я нарушу телеграм-традицию, и сделаю пост о тех, кого я читаю, не потому что у меня какая-то круглая цифра подписчиков, а просто так.
И как обычно, начну с самого главного: спасибо вам, дорогие читатели, за чтение, за фидбэк, за поддержку. Без вас (и это очевидно) что-то писать в телеграм нет никакого смысла.
Теперь о тех, кого я читаю и сразу дисклеймер: на всякий случай уточняю и подчеркиваю: это — не каналы, с которыми я всегда и во всем согласен (таких нет), это каналы, которые лично мне интересно читать.
0. Крестовый поход журналиста в политику. Журналист-международник из КП, человек с вменяемыми правыми убеждениями, Эдвард Чесноков участвует в подмосковных праймериз Единой России. Есть основания полагать, что Эдвард сможет портить нервы любителям "попилов", "пропаганды толерантности в плохом смысле" и прочим "радужным прогрессорам" внутри российской государственной машины. Если вы периодически при виде какого-то безумства со стороны чиновника/госкомпании задавали себе вопрос "ну почему блин ни один депутат не напишет по нему запрос в прокуратуру?", то присутствие в Думе такого человека может быть шансом (но не гарантией) на решение проблемы.
Детали и способы поддержки тут -> https://t.me/chesnokmedia/4709 , https://t.me/vchkogpu/17940
"Визитная карточка" Чеснокова как журналиста и человека, на мой взгляд, вот этот кейс -> https://www.kp.ru/daily/27046/4111950/
1. Крипто-инвестор и опционщик (что редкая комбинация) - без регистрации и СМС объясняет на пальцах то ли одному известному олигарху, то ли (что более вероятно) копирайтеру известного олигарха, что на самом деле происходит с крипторублем и при чем тут ЦБ.
2. Angrybonds - "последний самурай" российского рынка высокодоходных ("мусорных") облигаций. Заниматься долговыми инструментами не самых крупных компаний, в российских условиях (впрочем, не только в российских) - это очень специфический жанр, и к любителям и профессионалам этого экстремального вида спорта я отношусь с большим уважением (хотя не очень понимаю их упорства - с такими навыками лучше microcaps/smallcaps в Канаде/США/Австралии/Гонконге анализировать - риски скама только чуть выше, а толку намного больше будет).
Кстати, если вы имеете ВДО на своем счету - поставьте себе в закладки вот это -> https://t.me/Bondholders
В России появилась лоббистская (в хорошем смысле) организация держателей/инвесторов в высокодоходные облигации. Судя по ситуации с облигациями Дяди Донера и некоторым другим эпизодам, вам вполне может пригодиться в будущем такая институциональная поддержка, и информационный ресурс.
3. Хэдлайнер выпуска: Врачиха (aka "Волшебный голос рунета"), человек с биографией, по которой можно было бы написать политтехнологический триллер (но низя, она - "человек без лица"). У меня (безусловно) очень странное чувство юмора, но мне очень нравится читать ежеутренние "планерки с Путиным" (и слушать ежеобеденный новостной "телетайп"). А еще Виктор Мараховский доверил ей озвучивать и публиковать у себя периодические главы из его аудиокниги "Добро против зла: деньги, секс и смерть для начинающих" - что просто обалденная вишенка на торте.
На сегодня - все.
-
2021-05-21 11:59:08+00:00
Кстати, а вы помните, новости про "потери России/Путина/ЦБ от дедолларизации"? Ну вот эти вот вечные "ЦБ купил юани и потерял офиглиард денег! Ой лол какие они тупые и жалкие!"
Пару примеров, на всякий случай:
14.05.2020
Finanz: "ЦБ увеличил вложения в юань и потерял еще $1,5 млрд"
03.10.2019
Открытые медиа: "ЦБ потерял на уходе из доллара в юань почти $10 млрд"
15.10.2019:
РБК: "Сколько Россия потеряла на отказе от доллара (спойлер: очень много)
Дедолларизация золотовалютных резервов стоила России 3,8% доходности. Благодаря курсу Владимира Путина на отказ от доллара страна лишилась $7,7 млрд прямых доходов"
Кстати, надо будет написать как-нибудь заметку о том по какой схеме пишутся все негативные новости и прочие "векторы продвижения жопоголизма головного мозга" в российском инфполе. Тут магистр Мараховский со знанием дела сорвал покровы над схемами конвейерного изготовления шуток (и прочего "юмора") для патриотических/либеральных/любых телеграм-каналов, блогов и СМИ, а также общую схему убеждения читателя в чем угодно, которую практикуют медийщики, начиная от New York Times и заканчивая каким-нибудь Вестником Урюпинского Рыбзавода, и поверьте, по экономической теме ситуация ровно такая же, и способы "доить страх и клики" из читателей, отработаны до автоматизма.
А в последнее время вы новостей про "убытки от дедолларизации" и "Путин теряет деньги на юанях" не особо видите, потому что доллар к юаню и евро за последнее время довольно чувствительно снизился, и та самая валютная переоценка, которую недобросовестные мрази из медийки представляли как "убыток" и "потерянные деньги пенсионеров/россиян", теперь дает положительный результат, но публиковать текст из серии "ЦБ заработал на уходе из доллара в юань" никто никому не даст, причем даже в государственных СМИ этот инфповод будет восприниматься "так себе". Потому что в российских условиях только страх, ужас, безнадежность и ощущение праведного гнева от обворованности властью (которая при этом обязательно должна восприниматься как тупая и слабая) являются адекватными эмоциональными ингредиентами медийного продукта. Медийка без жопоголизма - это как дошик без глутамата натрия.
PS:
Если хочется критиковать ЦБ, то критиковать стоит вот за это: "Запасы монетарного золота в международных резервах РФ в апреле 2021 года снизились на 1,15% (на 3,1 тонны)" - хотелось бы верить что это не начало тренда сокращения золота в российских золотовалютных резервах. Но это уже совсем другая история.
-
2021-05-20 16:53:38+00:00
Политическое давление на биткойн продолжается. США достают регуляторную удавку.
"Министерство финансов объявило, что оно потребует сообщать в Налоговую службу США (IRS) о любом переводе в криптовалютах на сумму 10 000 долларов и более.
«Криптовалюта уже представляет собой серьезную проблему обнаружения, поскольку способствует незаконной деятельности в целом, включая уклонение от уплаты налогов», - заявили в министерстве финансов...
«Вот почему предложение президента [Байдена] включает дополнительные ресурсы для Наловой службы США (IRS) для решения проблемы роста криптоактивов [прим. Кримсон: ой-вей, теперь рост криптоактивов - это проблема, которую администрация Байдена хочет решить]», - добавили в Минфине. «В контексте нового режима отчетности финансовых счетов будут охвачены счета криптовалют и обмена криптоактивов, а также счета платежных сервисов, которые принимают криптовалюты. Кроме того, как и в случае операций с наличными деньгами, компании, которые получают криптоактивы со справедливой рыночной стоимостью более 10 000 долларов США, также будут отражены в отчетности."
https://www.cnbc.com/2021/05/20/us-treasury-calls-for-stricter-cryptocurrency-compliance-with-irs.html
Этого заявления хватило на то чтобы "срезать", на глаз, пару тысяч долларов с цены биткойна.
П - Политический риск.
Как я бесконечно долго объяснял читателям - биткойн (как и любая крипта) - это СПЕКУЛЯТИВНЫЙ актив, с огромными политическими рисками. Государства ненавидят конкуренцию, особенно когда речь идет о таких важных вещах, как доход от "сеньоража" и контролю за финансовой (платежной) инфраструктурой. И спойлер: государствам плевать, что какую-то технологию нельзя запретить. Этого и не требуется. Достаточно сделать адом жизнь пользователей этих технологий, и для этого у многих государств есть просто отличный набор инструментов.
PS: Российские налоговики на фоне аудиторов (по сути: следователей) американского IRS смотрятся как белые, пушистые, вежливые, добрые и очень-очень понимающие сотрудники благотворительного фонда. Точно-точно.
-
2021-05-20 14:17:53+00:00
Вполне вероятно, что Китаю готовят в перспективе или "ковид санкции" или аналог "Гааги по ЮКОСу", только наказывать Китай будут не за "ущерб инвесторам", а за "ковид пандемию".
Ян Бремер (чистый американский "дипстейт" - видный демократ-клинтонист), руководитель крупнейшей политконсалтинговой компании планеты, пиарит позицию Ричарда Хааса - президента рокфеллеровского Council on Foreign Relations (который называют "теневым правительством США" - это "мозг" глубинного государства), который по сути утверждает, что "ковид эпидемия" - это результат не естественного вируса, а "утечки" из китайской лаборатории в Ухане, а "Пекин скрывает".
Цитата от Бремера: "Внешнеполитический истеблишмент [прим. Кримсон: тот самый несменяемый кагал карьерных чиновников и црушно-госдеповской номеклатуры - "глубинное государство"] приходит к выводу - правильному, на мой взгляд, - что происхождение COVID из Уханьской лаборатории выглядит все более вероятным."
Если Бремер прав, американцам будет вообще не до нас. И это прекрасно.
-
2021-05-19 13:36:02+00:00
Заметки на полях падения биткойна.
Начну с цитат из своего постинга - https://t.me/crimsondigest/1249 - от 21 января 2021 года:
"После вдумчивого прочтения выступлений Кристин Лагард (глава ЕЦБ), планов Еврокомиссии по финансовым рынкам и дедолларизации, а также выступления Джен Йеллен (министра финансов США), создается отчетливое впечатление, что есть только две темы, которые связывают финансово-экономические повестки Вашингтона и Брюсселя:
1. Любовь ко всему "зеленому"
2. Ненависть к криптовалютам, которые обвиняются в работе на криминалитет и прочих смертных грехах.
** Для аналога регуляторного флеш-рояля не хватает еще чтобы центральный банк Китая решил, что на фоне запуска "цифрового юаня" пора бы закрутить гайки против всякой крипты. ** В сумме понятно почему рынок криптовалют может испытывать определенную нервозность. [...]
Но дамоклов меч регуляторики над биткойном таки занесен. Сможет ли актив пережить принудительное лишение анонимности, жесткиe правила AML и атаку американских властей на Tether? А хрен его знает. Это же "монетарный эксперимент" с непредсказуемыми последствиями. И по сему его категоризация в качестве "крайне спекулятивного инструмента" представляется оправданной. Еще не доросла крипта до гордого статуса "средство сбережения покупательной способности". Но может дорастет. Если выживет, в чем я (признаюсь) испытываю определенные сомнения." // конец цитаты
Как видите, флеш-рояль сложился, с помощью центрального банка КНР:
Форбс: "Китай запретил финансовым учреждениям и платежным компаниям предоставлять услуги, связанные с криптовалютными транзакциями, и предостерег инвесторов от спекулятивной криптоторговли. Об этом говорится в совместном заявлении трех отраслевых ассоциаций, передает Reuters.
«В последнее время цены на криптовалюты взлетели до небес и резко упали, а спекулятивная торговля криптовалютами восстановилась, серьезно нарушив безопасность собственности людей и нормальный экономический и финансовый порядок», — предупредили Национальная ассоциация интернет-финансов Китая, Китайская банковская ассоциация и Платежно-клиринговая ассоциация Китая. В заявлении отмечается, что банки и компании онлайн-платежей не могут и не должны предлагать своим клиентам такие связанные с криптовалютой услуги, как ее регистрация, торговля, клиринг и расчеты. "//
А сейчас мы будем смотреть на то насколько хорошо держат позицию такие компании как MicroStrategy и другие корпоративные держатели биткойнов, некоторые из которых их вообще-то купили за одолженные деньги и по более высоким ценникам. Будет интересно посмотреть на финансовый результат Tesla за второй квартал (если они не успели сбросить биткойн раньше). Много всего интересного будет.
Это не значит что "биткойн - фффсе!" Его еще могут спекулятивно разогнать еще раз, хотя это будет довольно сложно. Но ваш покорный слуга рад убедиться в правоте двух своих оценок:
1. Регуляторный/политический риск - главная уязвимость негосударственных криптоаткивов (прежде всего биткойна) и закручивать гайки власти самых разных стран - обязательно будут, причем с тяжелыми для крипты последствиями.
2. На фоне золота (да-да, вот этого немодного консервативного металла), январская оценка "Еще не доросла крипта до гордого статуса "средство сбережения покупательной способности" - смотрится более чем справедливой.
Биткойн - это не "цифровое золото". Это цифровой политический (!!) тотализатор на тему "задушат или не задушат, будет хайп или на этот раз не хватит". Не поймите неправильно, на тотализаторе можно очень много выиграть. И даже уехать из казино на столь желанном айтишниками-инвесторами "Ламборгини с двумя инстаграмм-моделями". Но это не делает тотализатор средством сбережения покупательной способности капитала. Для этой функции есть другие инструменты, с идентификаторами не в блокчейне, и даже не с кодом ISIN, а с местами в таблице Менделеева.
-
2021-05-18 14:25:49+00:00
Жри цикад - спаси планету!
Я уже писал про нормализацию в инфополе тренда "есть насекомых ради спасения планеты". Сейчас американские СМИ дают просто мастер-класс. Оказывается, есть цикад = это полезно для экологии, цикады - это как креветки и тот, кто их кушает - вообще гурман и мамина умница.
Суть современной левой политической повестки, а она тотально доминирует в мире, заключается в позициях, которые можно вывести из материалов, например, того же Международного экономического форума в Давосе (кстати, кто до сих пор считает что Давос - это "капиталисты-правые-либертарианцы-консерваторы" отстал от жизни лет на 25). Программа примерно такая: "вы ничем не будете владеть, и вы будете счастливы, а еще вы будете питаться жуками и соей, жить в коливинге (общаге) и работать в коворкинге".
Быть правым (и контркультурщиком) в современном мире означает как раз защищать право человека на собственность, на свой доход, на свой (не ипотечный) дом и на хороший сочный стейк.
-
2021-05-14 17:56:36+00:00
Американские фермеры лишаются земли. И это прекрасно.
Журнал Newsweek сообщает: "Молодые фермеры в США говорят, что иностранные застройщики [прим. Кримсон: это не застройщики, но журналистам Newsweek простительно незнание профильной терминологии] скупают больше земли и инфраструктуры [в США], в то время как молодым фермерам сложно получить кредиты [на покупку земли] и погасить долги по студенческим кредитам, что может вообще вынудить их уйти из американской сельскохозяйственной отрасли.
Иностранные компании из Канады, Китая и Германии в течение многих лет скупали в США сельхозугодья, элеваторы и другую сельскохозяйственную инфраструктуру, включая покупку в 2013 году компании Smithfield Foods, [владеющей] 146000 акрами лучших сельскохозяйственных угодий США. Но теперь, когда в американской сельскохозяйственной отрасли должна произойти массовая смена поколений, молодые потенциальные фермеры говорят, что для них почти «невозможно» владеть своей собственной землей. Почти 80 процентов фермеров моложе 35 лет имеют высшее образование, и многие говорят, что их огромная задолженность по студенческим ссудам дала иностранным компаниям окно возможностей для того чтобы купить землю [которую не может приобрести молодежь]"
https://www.newsweek.com/young-farmers-say-foreign-developers-buying-us-land-they-cant-pay-student-loan-debt-1576290
Несколько заметок на полях:
Во-первых, добро пожаловать в реальный мир последствий мягкой денежно-кредитной политики, "печатанья и раздачи бабла с вертолета" и доступных кредитов. Я когда пишу, что низкие процентные ставки - это ускоритель социального неравенства, я подразумеваю именно похожие процессы, которые происходят не только с землей, а с любыми продуктивными активами, и не только при смене поколений.
Крупные корпорации всегда могут привлекать финансирование по более приятным условиям, чем индивидуальные фермеры или небольшие компании, хотя бы потому что у них уже есть залоговые активы и вообще они - более надежные заемщики. С помощью кредитных средств, привлеченных на более выгодных условиях, можно отжимать (и это происходит в любой экономике) дефицитные ресурсы (например, землю или компетентных сотрудников) у индивидуальных фермеров или маленьких компаний (это не только про землю история), но вот скорость и размах этого процесса определяется предельной суммой кредитных средств, которые доступны крупным компаниям и стоимостью облуживания этих кредитов. Искусственно заниженная ставка центрального банка создает условия, при которых условный инвестфонд, который раньше мог потянуть кредит, достаточный только для того чтобы "отжать" землю у, например, 50 будущих фермеров (просто явиться на аукцион и заплатить больше на 1 доллар), сейчас может потянуть кредит, достаточный для того чтобы сделать безземельными 100 молодых фермеров. А уж с учетом того, что в американских условиях, благодаря низким процентным ставкам и вмешательству государства в рынок образования в стиле "всем дадим кредиты на обучение" (с соответствующей астрономической инфляцией стоимости обучения), на увеличенные кредитные возможности инвестфондов накладываются урезанные кредитные возможности самих юных фермеров, которые выходят из вуза с отрицательным финансовым балансом (они должны больше, чем у них есть активов, включая даже наследство). А значит процесс перехода земли (и любых других ресурсов, включая недвигу в целом) от бывшего среднего класса в руки инвестфондов и сферхбогатых инвесторов (см. Гейтс, Цукерберг - оба землевладельцы) приобретает космическую скорость. Тут надо бы прочитать мораль про то что "мягкая кредитная политика", которую так хотят многие в России - это социальное зло, но я не хочу заниматься морализаторством, ибо слишком занят зарабатыванием денег. Хорошо, что юные американские недофермеры не знают, что когда они платят аренду некоторым из фондов-землевладельцев за право выращивать фисташки или органическую картошку, их кровные деньги отправляются не только в Германию или Китай, но и некоторым моим читателям в Россию. Им было бы обидно.
-
2021-05-13 08:28:33+00:00
Заметка на полях про "консенсус ожиданий лучших экономистов".
На графике, который я увидел у Джека Фарлей, очень наглядная иллюстрация: Синим цветом выделена - гистограмма ожиданий уровня инфляции в США (ну той самой, чья публикация вчера слегка и чуть-чуть обвалила финансовые рынки планеты) от экономистов, опрошенных агентством Bloomberg. Это, как вы понимаете, не люди с улицы, а "гордость профессии" и все такое, с регалиями и статусами. Зеленым цветом выдел реальный уровень опубликованной инфляции, который оказался повыше чем самый пессимистичный прогноз самого пессимистичного из опрошенных экономистов. В России было аналогично. В 2020, после глупостей с монетарной накачкой в исполнении тандема Правительство + ЦБ. Тоже "зима внезапно случилась в декабре, а Кейнс такого не предвидел".
Часть рынка вчера устроила истерику совсем не из-за вот этой "годовой" цифры. А из-за того что цены выросли апрель-к-марту. Но это другая история. И кстати к нам тоже имеет отношение, ибо "импорт инфляции" никто не отменял.
-
2021-05-12 14:25:09+00:00
Дорогие читатели, а правда прикольно когда про инфляцию (американскую, глобальную, российскую), вызванную в том числе ковидным "уничтожением предложения" (это помимо "печатанья бабла" и прочей сверхмягкой денежно-кредитной политики), пишут мейнстримные СМИ?
Вот например:
New York Times:
https://www.nytimes.com/2021/05/12/business/consumer-price-inflation-April.html
CNBC:
https://www.cnbc.com/2021/05/11/inflation-aprils-cpi-data-could-show-a-massive-year-over-year-gain.html
Премьер Мишустин:
Интерфакс: "Мишустин отметил, что пандемия усилила риски для глобальной макроэкономической стабильности. "Накопление долга происходило как в государственном, так и в частном секторах. Во многом это произошло из-за сохранения в течение длительного времени мягкой монетарной политики в крупнейших развитых странах", - сказал он. По его словам, низкие процентные ставки и необеспеченные товарами деньги на рынке разогнали инфляцию в мире, в том числе - повысили стоимость продуктов питания".
https://www.interfax.ru/business/765581
Я в каком смысле спрашиваю: вы же читали про ковид-инфляцию больше года назад прямо здесь -> https://t.me/crimsondigest/1146 , и это было написано в тот период когда финансовый мейнстрим и "патриотические экономисты" вместе с МВФ носились темой "дефляция! дефляция! никакой инфляции!", а также требовали снижения ставок, отказываясь понимать последствия.
Сейчас мейнстрим, как на Западе так и в России, считает что это у нас сейчас "временная инфляция" и вообще "само рассосется". Ну ок. Посмотрим :)
Как минимум на одном конкретном примере, как минимум один уважаемый американский банк, объясняет, что все не так однозначно. А ваш покорный слуга добавляет, что аналогичное "все не так однозначно" относится к большому количеству товарных рынков в самых разных секторах мировой и российской экономики.
Вообще будет интересно посмотреть на то как мировые финансовые рынки (вместе с академическим экономическим мейнстримом) будут реагировать на персистентную инфляцию. На мой взгляд, наиболее вероятный вариант: они будут пытаться ее официально не замечать. Статистика все спишет, бумага все стерпит.
Жаль, что у нас есть до сих пор очень говорливые и медийно-раскрученные кандидаты в Думу, которые хотят лечить все российские проблемы монетарной накачкой и раздачей дешевого кредитного бабла, которое воспринимается едва ли не как главное социальное благо. Ну, что тут сказать... Дураки и дешевки. Дешевки и дураки.
Как жаль, что даже 2020 с его взрывным ростом цен, включая рост цен на недвижимость, вообще ничему не учит тех, кто идет в политику. Главное социальное благо, которое должно обеспечивать государство, это не дешевые кредиты и высокие пособия, а возможность (возможность!) хорошо зарабатывать и эффективно копить. Кредитного счастья и кредитного социального развития - не бывает. Настоящее личное или общественное благоденствие может быть долгосрочным и стабильным только если оно накоплено из того что заработано. Других способов - нет и не будет.
-
2021-05-05 09:58:24+00:00
В новостях сейчас обсуждают развод Билла Гейтса и отжиг Уоррена Баффета про инфляцию, но для меня это повод поговорить о важной, но редко обсуждаемой, составляющей их успеха: умение наслаждаться имиджем "настоящего зла".
Вот смотрите, Гейтс - человек, который активно участвовал в создании мирового "электронного концлагеря" и душитель конкуренции в сфере ай-ти. Человек, чей "благотворительный" фонд занимается сокращением роста населения планеты, а деньги берет из инвестиций в компании, некоторые из которых своими продуктами опосредованно способствуют сокращению уже существующего населения планеты. Другая компания из портфеля эксплуатируют своих сотрудников так, что им приходится "ходить в туалет в бутылочку", чтобы выполнить нормы выработки.
Пытается ли Гейтс продемонстрировать моральные терзания? Пытается ли он подружиться с критиками, сделать им пожертвование, улучшить их жизнь и как-то убедить в том что он хочет хорошего? Не видно. Его критики плохо кончают как-то сами по себе.
И мне кажется, что профинансированный Гейтсом эксперимент по "затемнению солнца" - абсолютно реальный эксперимент по распылению в атмосфере специальной пыли чтобы "химическим образом" принудительно понизить температуру на всей планете (об этом даже Forbes и CNBC писали) - это уже чисто заявка на статус киношного злодея из какой-нибудь "бондианы". Но ему нравится. Главное - он не стесняется. И это - работает.
Миллиардер Уоррен Баффетт на недавнем годовом собрании акционеров фактически (через голосование, вместе с другими держателями акций своего конгломерата) послал нафиг сторонников "устойчивого развития" и "экологов". Дорогие инвесторы, просто знайте что ESG, "устойчивое развитие", "зеленые инвестиции" и "социальные облигации" - это волшебное заклинание с помощью которого финансисты убеждают лохов согласиться на меньшую доходность в обмен на ощущение собственной хорошести. Повлияло ли на Баффетта медийное давление, завывание инфлюенсеров и прочие призывы "быть хорошим и не быть злом"? Нет, и он всегда был таким. Его обвиняли в том, что он организовывал спасение банков из своего портфеля за государственный счет в 2008-2009. Ему - плевать и это не единственный эпизод. Кстати, один из крупных инвесторов в фонд Баффетта - сам Гейтс.
Попытки быть для кого-то "добром" (не объективно, а именно иметь этот статус "добра") - это для лузеров. "Evil is sexy" - говорили мне преподаватели ("Зло - привлекательно"), а схема "Отдай нам деньги/время/ресурсы, а в обмен на это мы тебя временно признаем хорошим или ну не таким уж и плохим" - это одна из самых древних "разводок", которые практикуются в человеческих отношениях, даже на уровне стран. Кстати, я воспользовался своими привилегиями и привлек к обсуждению стратегии "Привлекательного зла" для России лучшего колумниста современной России и сегодня насладился текстом.
Нет ничего более жалкого, чем русский политик/инфлюенсер, который перечисляет какому-то убогому экс-советскому лимитрофу все то хорошее, что историческая Россия для этого неблагодарного государства построила или пожертвовала. Зависть (именно зависть) к сегодняшней России - бесконечно полезнее в плане имиджа, чем ЛЮБАЯ жертва или помощь, которую Россия может кому-то оказать. Это мой комментарий к предложениям о том что "на границе с Украиной нужно открыть пункты бесплатной вакцинации Спутником, чтобы показать нашу мягкую силу". Это дебильное предложение, которое будет интерпретировано как признак слабости и как желание понравиться. Наоборот, украинцам (тем у кого нет РВП/ВНЖ в РФ) нужно давать вакцинироваться в России только по очень высокому тарифу. Может, даже будет ажиотаж :) Фактическим злом быть не обязательно, но вот статусом "зла" нужно наслаждаться, причем без стеснения.
Нужно приучать мир, что от России можно получить или кредит или взятку (только если взятка - дешевле чем покупка чего-то нужного нам) или по морде, но ничего бесплатно-благотворительно. Потому что эта стратегия - работает. А попытки понравиться - нет.
-
2021-05-05 08:01:38+00:00
Интересный график от Патрика Цвайфеля - главного экономиста швейцарского Pictet.
Темно-красная заштриховка: уровень (дефицит) торгового баланса США, сдвинутый в будущее на 18 месяцев
Бледно-красная заштриховка: уровень бюджетного дефицита (последний профицит был при Клинтоне) федерального бюджета США, сдвинутый в будущее на 18 месяцев
Красная линия: сумма двух дефицитов, сдвинутая в будущее на 18 месяцев.
Зеленая линия: Индекс доллара - DXY - индекс, показывающий отношение доллара США к корзине из шести других основных валют: евро (EUR), иена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK) и швейцарский франк (CHF). Чем ниже индекс - тем дешевле доллар.
Понятно, что это не идеальный инструмент для предсказания курса доллара (нужно еще учитывать как минимум дифференциалы процентных ставок), но все равно напрашивается подозрение, что или США каким-то образом нужно будет срочно резать дефициты (лол) или стоимости "бакса" может не поздоровиться.
-
2021-05-04 07:14:33+00:00
Goldman Sachs обозначил целевую цену по рублю на ближайшие три месяца - 71 рубль за доллар.
это не инвестиционная рекомендация, это - информация к размышлению
Логика "голдманов":
- "Геополитическая премия", заложенная в текущий курс, должна сокращаться
- Нефть на высоком уровне
- ЦБ поднимает ставку и доказал рынку серьезность своих намерений ("hawkish credentials")
Для того чтобы курс доллара опустился еще ниже, по оценке "голдманов", нужно что-то была достигнута более субстантивная нормализация американо-российских отношений.
Две заметки на полях от меня:
1. Уважаю "голдманов" за прагматизм/цинизм (хотя в прошлом эпизоде, на фоне "украинского обострения", лучше всего проявил себя абсолютно несгибаемый валютный деск HSBC, который стоял на своей позитивной оценке рубля и ОФЗ, даже когда "голдманы" и JP Morgan сняли свои бычьи позиции по рублю против доллара и евро).
2. Я не согласен с логикой "ниже 71 только при дальнейшей нормализации отношений с США". Варианты "отсутствие эскалации" и "продолжение роста ставки ЦБ" - тоже могут сработать.
-
2021-05-01 08:44:25+00:00
Действия ЦБ в денежно-кредитной политике, в плане ее ужесточения, вызывают традиционный вой "шизопатриотических экономистов", которые (отрабатывая малую денежку вполне конкретного олигарха, у которого с ЦБ личные счеты и БОЛЬШИЕ долги, которые он бы вероятно хотел оплатить за счет государственного печатного станка) иронизируют на тему "это что у на из-за снижения ставки ЦБ выросли мировые цены на арматуру и сахар и масло? Как рост ставки поможет бороться с инфляцией?!! Ахаха! Нужно национализировать ЦБ срочно!"
Проблема в том, что часть роста российских цен на арматуру, сталь, подсолнечное масло и многое еще другое - это ДЕЙСТВИТЕЛЬНО последствия того ИДИОТСКОГО решения, которое под политическим давлением ЦБ принял в 2020 году, на фоне борьбы с пандемией. И это очень хорошо, что это (повторюсь ИДИОТСКОЕ) решение сейчас "отматывается назад".
Начнем с квадратных метров недвижимости, в силу самой высокой наглядности примера: ЦБ сделал то, чего долгое время требовали шизопатриоты (и их гуру-экономисты) и многие политики - "придавил" ставки по ипотеке, введя "льготную ипотеку". Ваш покорный слуга тогда писал что это:
а) закончится взрывным ростом цен на недвижимость
б) на этом заработают застройщики и банки
в) доступность жилья не увеличится, а упадет, то есть эта программа навредит гражданам
г) оплата дополнительных доходов застройщиков и банков ляжет на граждан-покупателей жилья и на бюджет
Сбылось всё из предсказанного. Быстро сбылось. Все четыре пункта. Программу сворачивают, ставку откручивают назад.
Теперь насчет мировых цен на сталь, масло и так далее. Да, ставка ЦБ РФ не может повлиять на международные котировки условного зерна или масла, но зато ставка ЦБ очень чувствительным образом влияет на курс рубля и на то какую РУБЛЕВУЮ доходность может получить экспортер сельхозпродукции, который перенаправляет свою продукцию из России на экспорт.
У нас сейчас курс евро-рубль около 90 рублей за евро - это те же самые примерно 90 рублей за 1 евро, которые соответствуют курсу 18 марта прошлого года на пике пандемии при цене нефти брент в 25 долларов за баррель. И это при том, что у нас сейчас нефть брент стоит 66 долларов, а не 25, а пандемия как бы везде уже заканчивается. Адских санкций - не случилось, от SWIFT никого не отключили, да и вообще какой-то принципиальной разницы с 2019 годом, когда у нас евро стоил 70, а не 90, рублей - нет, за исключением одного важного фактора - искусственно заниженной ставки ЦБ (~4-5% вместо ~7%), которая снижает спрос на российскую валюту (для кэрри-трейда) и на российские облигации. А это значит, что снижается курс рубля. Снижается курс рубля -> значит, дорожает импорт (вот вам еще немного инфляции), а экспорт условного масла становится невероятно выгодным по сравнению с внутренним рынком -> вот вам еще немного инфляции.
Можно запретить экспорт тех или иных продуктов, можно натравить на конкретные компании (и иногда - есть за что) Федеральную антимонопольную службу, можно проводить бесконечные совещания в правительстве и заниматься ручным регулированием цен и интересов производителей и потребителей конкретных групп товаров - но все это "административно-ручное управление" - это очень плохо, ибо оно зачастую или душит развитие конкретных секторов во имя "социальной стабильности" или чаще наоборот (см. выше кейс с "льготной ипотекой" которую вводили "вручную") - административными мерами, под предлогом поддержки граждан и снижения цен, конкретному частному сектору экономики с помощью чиновников удается заработать лишних денег и на населении страны и на бюджете.
Путин не зря в своем послании напомнил правительству о том, что опираться на административные меры для регулирования экономики нельзя, а нужно работать рыночными механизмами. Попытка сделать "экономическое счастье" с помощью искусственно заниженной ставки ЦБ, это как попытка "похудеть к лету с помощью мощных таблеток". Временное похудение может и будет, но не из-за улучшения здоровья, а из-за того что начнутся проблемы с почками и печенью. Но это мало кому можно объяснить.