-
2023-02-02 10:08:41+00:00
На заседании мониторингового комитета ОПЕК+ 1 февраля было принято решение не менять параметры сделки, рекомендовав альянсу сохранить действующие квоты на добычу нефти. Такой исход встречи комитета был ожидаем и послужил лишним подтверждением, что ОПЕК+ не станет вмешиваться в политическое противостояние России и Запада, а реагировать будет только на серьезные изменения на мировом нефтяном рынке.
Как отмечает руководитель @en_tran Кирилл Мельников,
🟢 арабские страны, прежде всего Саудовскую Аравию, устраивает текущая ситуация на рынке, благодаря росту спроса на нефть в Китае и снижению добычи в России вследствие эмбарго ЕС.
🟢 Россия, которую действующие цены на отечественную нефть не совсем устраивают с точки зрения наполнения бюджета, не стала или не смогла убедить Эр-Рияд в необходимости совместного дополнительного сокращения добычи.
🟢 Решение мониторингового комитета ОПЕК+ нейтрально для нефтяных котировок, которые в ближайшее время будут зависеть скорее от исхода заседания ФРС США по ставке и комментариев относительно темпов ее дальнейшего повышения.
-
2023-02-06 06:10:15+00:00
Россия является крупным поставщиком дизельного топлива на европейский рынок. По подсчетам МЭА, российские компании в декабре 2022 года экспортировали рекордный объем дизельного топлива - 1,2 млн баррелей в сутки, при этом 60% поставок пришлось на европейский регион.
Эксперты @en_tran оценили для ТАСС последствия ввода эмбарго ЕС на российские нефтепродукты:
🟢 В общем виде эмбарго должно привести к увеличению цен на дизтопливо в Европе, поскольку его придётся доставлять по более длинным маршрутам из США и Ближнего Востока. Российское дизтопливо, в свою очередь, будет перенаправлено в страны Азии.
🟢 В какой степени возможно полное перенаправление, остаётся вопросом, однако если цены на дизтопливо в Европе резко вырастут, то и объёмы российского экспорта не снизятся драматически, так как в подобной ситуации найдутся способы смешивания российского топлива (например, в Фуджейре в ОАЭ), чтобы скрыть его происхождение.
🟢 Динамика цен на топливо в Европе будет, прежде всего, зависеть от цен на нефть, а также от того, войдёт ли экономика в рецессию в этом году - пока, похоже, что этого удастся избежать.
🟢 Цены на топливо на российском внутреннем рынке останутся под давлением в ближайшие месяцы, более долгосрочная динамика зависит от того, насколько сильно сократится переработка. По нашему мнению, если сохранится нынешний механизм демпфера, то снижение переработки будет умеренным, так как нефтекомпаниям будет выгодно поставлять топливо на внутренний рынок даже по ценам ниже текущих.
🟢 Ключевой вопрос, ответ на который пока сложно дать - хватит ли танкеров для новой конфигурации потоков нефтепродуктов, в которой длина маршрутов транспортировки растёт в 2-3 раза. Рост ставок фрахта представляет собой основную угрозу российскому экспорту.
🟢 Мы полагаем, что оптовые цены на топливо, вероятно, продолжат снижаться вплоть до апреля. Розничные цены будут стабильны, хотя по бензину возможно небольшое снижение. Есть большая неопределённость, поэтому АЗС не будут снижать цены, пока не поймут ситуацию с объёмом предложения продукта на внутреннем рынке к сезонному росту спроса весной.
-
2023-02-07 09:49:29+00:00
Руководитель Центра развития энергетики прокомментировал для "Ведомостей" вступление в силу ограничений на экспорт нефтепродуктов из России:
🟢 Мы полагаем, что сам по себе "потолки" цен на нефтепродукты ($100 за баррель дизеля и $45 за баррель мазута) не имеет существенного самостоятельного влияния, поскольку цены установлены на уровне, близком к рыночному. Значение имеет эмбарго ЕС, поскольку российским нефтекомпаниям будет сложно одномоментно перенаправить столь существенный объем нефтепродуктов на другие рынки, в том числе из-за нехватки тоннажа нефтепродуктовых танкеров. Поэтому мы ожидаем сокращения переработки в феврале-марте на 500-700 тыс. баррелей в сутки по сравнению с декабрем.
🟢 Что касается доходов бюджета, то на этот вопрос сейчас сложно ответить однозначно. Мы видим, что в январе и начале февраля нефтекомпании практически не сократили добычу, а некоторое снижение переработки привело только к росту экспорта сырой нефти. При этом для поддержания и наращивания экспорта нефтекомпаниям пришлось увеличить дисконты, что привело к существенному снижению официальной цены Urals. Если эта тенденция продолжится и далее, то казна может не потерять доходы по сравнению с январем (так как добыча и, соответственно, объем НДПИ сильно не снизится), однако сами по себе январские поступления недостаточны и не соответствуют параметрам, заложенным в бюджете. Мы полагаем, что к концу первого квартала правительство предложит определенную модификацию налоговой системы с тем, чтобы стимулировать нефтекомпании сокращать дисконты при экспорте нефти.
-
2023-02-13 05:50:47+00:00
Главным событием в отечественном ТЭК конце прошлой недели стало решение о сокращении добычу нефти в марте на 0,5 млн баррелей в сутки. Центр развития энергетики прокомментировал его для нескольких ведущих российских изданий:
🟢 Решение России сократить добычу приведёт к росту цен на нефть, поскольку этот объём не может быть восполнен другими производителями. Механизм сокращения будет таким же, как в ходе сделки ОПЕК+. Мы сомневаемся, что ОПЕК+ присоединится к сокращению, поскольку это было бы невыгодно Саудовской Аравии. Вопрос скорее в том, решит ли ОПЕК+ увеличить квоты позднее в этом году, или же квоты останутся неизменными до конца года, как об этом было объявлено после последней встречи в феврале.
🟢 Россия и раньше добровольно сокращала добычу в рамках сделки ОПЕК+, разница лишь в том, что на этот раз России не удалось убедить другие страны ОПЕК+ сократить добычу совместно. Смысл сокращения не столько в том, чтобы увеличить мировые цены на нефть, сколько в том, чтобы сократить дисконты при продаже Urals, которые с декабря увеличились до неприемлемых для бюджета значений.
🟢 По нашим ожиданиям, решение о сокращении добычи в ближайшее время будет дополнено пересмотром налоговой системы с тем, чтобы привязать взимание нефтяных налогов к котировке Brent. Тем самым будет создан стимул для нефтяных компаний сокращать дисконты при экспорте.
🟢 Нельзя исключать, что в результате сокращение добычи в России в марте-апреле будет больше, чем 500 тыс. баррелей в сутки, так как нефтяные компании сконцентрируются на максимизации маржинальности продаж, а не на поддержании объёмов. При таком сценарии мировые цены на нефть могут существенно вырасти, превысив $100 за баррель уже к лету.
🟢 В бюджет заложена цена Urals в $70 за баррель, тогда как пока в этом году средняя цена ниже $50 с учетом дисконта. Очевидно, что для бюджета это грозит недополучением доходов в размере 2.5-3 трлн рублей по итогам года, если ситуация не изменится. Кроме того, бюджет изначально был сформирован дефицитным, поэтому у Минфина мало возможностей для маневра с точки зрения ускоренного использования ФНБ или роста долга. Бюджету гораздо выгоднее было бы сокращение добычи на 10% по итогам года со средней ценой нефти в $75 за баррель Urals, чем текущая ситуация.
-
2023-02-14 05:56:37+00:00
С апреля могут измениться параметры выплат компенсаций из бюджета нефтяным компаниям за поставки топлива на внутренний рынок. Законопроект внесен в Госдуму, пишет "Российская газета".
Дисконт на российскую нефть, образовавшийся после санкций, учитывался в расчете демпфера для бензина с сентября прошлого года. Он работает как понижающий коэффициент при расчете суммы выплат по демпферу. С начала января 2023 года он был ограничен 20 долларами за баррель. Планировалось, что такая формула сохранится до конца 2025 года. Для расчета демпфера на ДТ дисконт не учитывался. В новом законопроекте с апреля этого года для расчета бензинового демпфера будет учитываться скидка на нашу нефть в 25 долларов за баррель до конца 2025 года, а для ДТ - 10 долларов за баррель до конца 2023 года.
🟢 По мнению руководителя @en_tran Кирилла Мельникова, изменение формулы расчета демпфера позволило бы бюджету сэкономить примерно 25 млрд рублей в январе. Размер экономии в будущем сильно зависит от динамики цены на нефть и курса рубля. При этом надо отметить, что корректировка формулы носит достаточно щадящий характер, но она может привести к небольшому росту оптовых цен на бензин и дизтопливо с нынешних исторически низких значений.
🟢 Сама по себе корректировка демпфера в нынешнем виде не должна привести к сокращению выпуска нефтепродуктов, в том числе дизтоплива. Выпуск может сократиться по другим причинам - прежде всего потому, что экспорт нефти при определенных условиях может оказаться выгоднее в условиях ограничений добычи.
-
2023-02-15 10:30:55+00:00
Сегодня в Евросоюзе официально заработал динамический потолок цен на газ на уровне €180 за мегаватт-час (около $2 тыс. за тысячу кубометров). Однако вероятность применения этого механизма на практике крайне мала из-за противоречивости условий его ввода, рассказали ТАСС эксперты Центра развития энергетики:
🟢 Учитывая решение ICE запустить торги фьючерсом в Лондоне, даже если "потолок" цен на газ будет применен, он не должен оказать существенного влияния на рынок - ликвидность просто "перетечет" на лондонскую площадку, а на спотовый рынок регулирование не распространяется.
🟢 ЕС повезло в этом году с очень тёплой зимой, поэтому непосредственных рисков для газоснабжения сейчас нет. Однако есть два обстоятельства, которые могут привести к резкому росту цен. Во-первых, при текущих ценах на газ уже начинает восстанавливаться спрос, что скажется летом, когда наступит пора закачивать газ в ПХГ. Во-вторых, неясно, сколько СПГ будет доступно на рынке в этом году, учитывая восстановление китайской экономики. Нельзя исключать, что для выполнения целей по заполнению ПХГ ценам, как и в августе прошлого года, придется сильно вырасти.
🟢 Ценовой потолок никак не скажется на доходах "Газпрома", большее значение будет иметь динамика форвардных цен. Пока что в этом году форвардная кривая снижается, что сокращает спрос на газ "Газпрома" (потребители надеются купить более дешевый газ позднее в этом году и сокращают текущие отборы).
-
2023-02-16 07:35:13+00:00
Как сообщается в докладе МЭА от 15 февраля, суммарный экспорт нефти и нефтепродуктов из России в январе 2023 г. вырос почти на 300 тыс. б/с по сравнению с уровнем декабря 2022 г. и составил 8,2 млн б/с. Подчеркивается, что январские поставки "приблизились к историческому рекорду", установленному в феврале 2020 г.
В январе экспорт нефти из РФ в КНР установил рекорд - поставки увеличились на 300 тыс. б/с до 2,1 млн б/с, говорится в обзоре МЭА. Экспорт российской нефти в Турцию вырос с 40 тыс. б/с в декабре 2022 г. до 180 тыс. б/с в январе этого года. Но он все еще значительно ниже уровней августа-октября 2022 г., когда в страну поставлялось порядка 350 тыс. б/с.
Также появились новые покупатели российской нефти. Это, например, Гана (20 тыс. б/с в январе) и Индонезия (25 тыс. б/с). Суммарный экспорт российской нефти в январе составил 5,1 млн б/с, следует из данных МЭА.
Экспорт нефтепродуктов из России в целом почти не изменился в январе по сравнению с предыдущим месяцем, но поставки в ЕС сократились с 1,2 млн б/с до 740 тыс. б/с. В Турцию и Индию Россия в январе 2023 г. поставляла, как и месяцем ранее, около 330 тыс. б/с и 210 тыс. б/с нефтепродуктов соответственно. Экспорт нефтепродуктов в другие страны увеличился в январе 2023 г. к предыдущему месяцу на 400 тыс. б/с до 1,4 млн б/с, а основной рост пришелся на Ближний Восток и Латинскую Америку, указано в отчете МЭА.
Центр развития энергетики объяснил эти показатели для "Ведомостей":
🟢 Рост экспорта вызван некоторым увеличением добычи, а также ростом экспорта нефтепродуктов накануне эмбарго ЕС. Кроме того, экспорт продуктов из РФ традиционно увеличивается зимой из-за сезонно слабого спроса на внутреннем рынке. Учитывая планы сократить добычу с марта, экспорт тоже снизится, в основном за счёт нефтепродуктов. Мы думаем, что экспорт может упасть на 500-700 тыс. б/с в марте относительно января.
🟢 Поставки нефти в Китай явно будут расти, и мы уже видим эту тенденцию в феврале - основной вопрос в том, когда крупные китайские госкомпании начнут брать морские партии Urals из портов европейской части РФ, поскольку пока спрос обеспечивают независимые китайские переработчики. У крупных госкомпаний есть больше возможностей по организации логистики.
🟢 Спрос в Турции на российскую нефть останется стабильным, но в целом потребление в стране будет под давлением из-за последствий землетрясения и ослабления лиры (импортное топливо станет дороже).
🟢 Что касается новых покупателей, то сейчас все незападные страны оценивают экономику покупки Urals и принимают решение в основном на основе экономических и технологических соображений. Сейчас российские власти предпринимают усилия по сокращению дисконта, что, вероятно, приведет к концентрации поставок на основных покупателях - Индии и Китае, а экзотические направления станут менее привлекательными.
-
2023-02-21 08:16:50+00:00
С апреля этого года налог на добычу для нефтяных компаний будет увеличиваться вне зависимости от размера реальной цены продажи нашей нефти на мировом рынке. Соответствующий законопроект уже прошел чтения в Госдуме, а 22 февраля будет рассмотрен в Совете Федерации.
Компаниям, как и бюджету России, выгодна высокая цена нефти, но в сложившейся ситуации нефтяники платили меньше налогов, которые составляют по разным подсчетам от 65 до 80% в стоимости российской нефти. В результате, уменьшение налогового бремени за счет занижения цены Urals для компаний оказывалось иногда выгоднее мер по сокращению дисконта, пишет "Российская газета".
Центр развития энергетики прокомментировал для издания эту тему :
🟢 Фиксирование дисконта к Brent будет стимулировать компании сократить его до значений, закрепленных в Налоговом кодексе, в противном случае они просто будут платить больше налогов. Поскольку НДПИ для всех сортов российской нефти, в том числе ESPO, считается на основе котировки Urals, то и экспортеры ESPO будут заинтересованы в том, чтобы дисконт к Urals снижался. При этом в России нет крупных компаний, которые добывали бы больше ESPO, чем Urals, так что тут не противоречия.
🟢 Мы по-прежнему считаем, что снижение добычи произойдет, вопрос лишь в том, насколько серьезным оно будет. Бюджет РФ на 2023 год сформирован исходя из предпосылки о снижении добычи на 8%, тогда как предстоящее сокращение на 500 тыс. баррелей в марте означает снижение среднесуточной добычи нефти с газовым конденсатом только на 4,5%. Мы полагаем, что добыча может быть снижена и далее.
🟢 Переработка может начать сокращаться с апреля из-за модификации демпфера и начала ремонтов на НПЗ, однако пока сложно сказать, насколько сильным будет сокращение. Пока представляется более вероятным, что объемы переработки останутся относительно стабильными.
-
2023-02-22 13:31:08+00:00
Чтобы получить запланированный уровень нефтегазовых доходов, цена Brent должна держаться на уровне $100 за баррель
«Закон о дисконте фиксирует некий минимум поступлений в бюджет, но сам по себе не гарантирует, что будут получены все запланированные доходы (они сформированы при прогнозной цене Urals в $70 за баррель). Чтобы это с гарантией произошло, средняя цена на нефть Brent должна держаться с апреля на уровне около $100 за баррель.
Такое в принципе возможно за счёт роста спроса в Китае, но не исключено, что России потребуется дополнительно сократить добычу нефти. Потенциал ослабления рубля, которое могло бы помочь бюджету увеличить доходы, уже практически отсутствует, так как импорт демонстрирует признаки замедления, а именно платёжный баланс оказывает наибольшее влияние на курс.
С другой стороны, дополнительно сокращать фиксированный дисконт ниже планки в $25 за баррель и, условно говоря, выжимать из нефтекомпаний последнее - было бы довольно кажется недальновидной политикой. Отрасли в условиях сложностей с кредитованием и отсутствия иностранных партнёров важно продолжать инвестиции и вкладывать деньги, в том числе, в налаживание логистики. Кроме того, на фоне сокращения добычи отрасли необходимы хотя бы небольшие налоговые стимулы при разработке сложных месторождений и ТРИЗ для уверенности в том, что производство нефти в стране через пару лет не начнет резко сокращаться», - Кирилл Мельников, руководитель Центра развития энергетики
-
2023-02-26 08:03:29+00:00
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
Очевидное становится документированным: анализ таможенной статистики показывает, что скидки на российскую нефть составляют не $25-35, а от 5-13% в зависимости от марки. Но ценовой потолок крепок как никогда https://t.me/angrybonds/8462
О наполнении бюджета и о новой методике подсчёта цены нефти «Юралс» https://t.me/OilGasGame/760
Непростой шельф. Westwood оценила перспективы морских нефтегазовых проектов в Норвегии и Великобритании https://t.me/oil_capital/12991
После введения эмбарго на нефтепродукты из России поставки дизеля в Европу бьют рекорды https://t.me/needleraw/8535
Добыча нефти в Индии за 10 лет упала на 31%. Это создает хорошие условия для российского разворота на восток. https://t.me/oilfly/19136
Китай превращается в крупнейшего посредника на мировом рынке СПГ. С 2021 года он заключил больше контрактов на закупку СПГ с поставщиками из США, чем какая-либо другая страна https://t.me/energopolee/1889
Когда одна рука не ведает, что творит правая. Но жить-то хочется. Очередной пакетик санкций может, конечно, и окончательно форточку захлопнуть. Ну, тогда и заживём... https://t.me/AlekseyMukhin/4866
Синергия дизеля и Солнца. Как работает крупнейшая в России гибридная энергоустановка и какие выгоды подобные объекты несут государству и потребителям https://t.me/globalenergyprize/4153
Великий разворот российской нефти на Восток»: что скрывает за собой это выражение и готова ли Россия к этому развороту?
Зачем Европе экономить газ? ИРТТЭК анализирует доклад «Подготовка к будущей зиме: обзор европейского рынка газа в 2023 году» https://t.me/irttek_ru/2968
Как Германия обходится без российской нефти? Переплачивает полякам и сокращает переработку https://t.me/Energy_digest/9498
Решающее значение для динамики российской нефтедобычи будут иметь не технологические или санкционные факторы, а уровень налогообложения https://t.me/en_tran/317
От углеродного налога Евросоюза сильнее всего пострадает ЮАР https://t.me/ESGpost/1640
Похоже, одну из крупнейших трубопроводных систем, построенных в Советском союзе, прийдется законсервировать. Речь идёт о 24 млн тонн нефти в год, перекачиваемых ранее по трубопроводу «Дружба» в направлении Германии и Польши https://t.me/naansmediapublic/5762
Tesla отказалась от идеи производить аккумуляторы для своих электромобилей в ФРГ из-за принятого США и предполагающего налоговые льготы закона о снижении инфляции https://t.me/Newenergyvehicle/1727
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.