Chats Search Engine

2020-05-31 08:25:43+00:00

🚀 В субботу, 30 мая, США впервые за 9 лет запустили пилотируемый космический корабль. Его разработала компания SpaceX по заказу NASA - это первый в истории полёт с космонавтами, осуществлённый частной фирмой. Важная веха в развитии частной космонавтики, которая заодно может добавить рынку ещё больше оптимизма касательно проектов Илона Маска - в том числе Tesla.

И также это очередной рубеж утраты Россией позиций в космической сфере - 6 лет назад Рогозин в ответ на санкции сулил американцам запуски астронавтов "на батуте": теперь Маск с полным основанием ответил "батут работает". И ведь не поспоришь...

2020-05-29 13:38:38+00:00

Итоги недели: вирус снова наступает, рынки волнуются, экономика оживает

Коронавирус снова пошёл в наступление – крупные страны третьего мира отметили всплеск заболеваемости.

Казённые стимулы расширяются по всему миру – помогая стабилизировать рынки. У доллара случилась слабая неделя; рубль и российские ОФЗ серьёзно окрепли.

Нефть стабильна – но её добыча падает во всём мире; газ рекордно дешёвый.

Фондовые рынки по-прежнему неадекватно сильны, но начинают нервничать из-за споров США и Китая. Мировая экономика остаётся слабой – хотя в мае наметилось улучшение делового и потребительского доверия.

Власти РФ вернулись к практике довольно грубого приукрашивания экономических показателей страны.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-28 13:34:23+00:00

Рынок газа гораздо слабее рынка нефти

Сделка ОПЕК+ заставила ведущих добытчиков нефти снизить добычу и тем самым сбалансировала рынок, где спрос рухнул из-за карантина. Цены подскочили вдвое с низов апреля.

Ситуация по газу много хуже – там нет никакой ОПЕК, потому нет и соглашений по сокращению производства. Наоборот, Катар и США разрабатывают новые месторождения и грозят наводнить рынок дешёвым сжиженным газом (СПГ). Ситуация им благоприятствует: СПГ, как правило, продают по текущим ценам – они сейчас в разы ниже цен долгосрочных контрактов у Газпрома.

Как следствие, поставки газа из РФ в Европу с начала года просели более чем на 20%, в том числе ключевому покупателю (Германии) – вдвое. А покупки СПГ в январе-апреле выросли там на 16% - и это не предел.

Турция, лишь пару лет назад бывшая вторым в мире клиентом Газпрома, урезала покупки в 7 раз к прошлому году и в 14 раз – к 2018-му.

Всё это значит, что РФ придётся подстроиться под реалии рынка и снизить цены – которые и так низки, даже в сравнении с нефтяными.

Точка безубытка Газпрома превышает $100 за 1000 кубометров, а цены на основных хабах Европы колеблются между $40 и $70. При таких числах выжить можно лишь при обнулении налогов и пошлин – но тогда утонет уже российский бюджет.

2020-05-27 14:09:25+00:00

Как инвесторам вести себя в кризис?

Инвестировать всегда непросто, а инвестировать в кризис совсем трудно - но всё же есть некоторые принципы, придерживаясь которых, можно успешно делать это и в нынешних условиях.

Безопасные активы, "защитные" акции и ситуативные вложения - вот тройка основных компонентов кризисного портфеля.📈

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-27 12:12:38+00:00

​​Друзья, 29 мая, в рамках Bosco Online Workshop, буду выступать с темой: «Инвестиционные возможности во время глобальной экономический неопределённости — как сохранить и приумножить капитал».

Дата проведения: 29 мая, 16:00 — 19:00 по МСК

Всех приглашаю:

https://us02web.zoom.us/webinar/register/5315904915678/WN_93OzUDugQTOCeBT6urf7Ig

2020-05-27 08:52:33+00:00

Росстат показал масштаб спада экономики РФ

Апрельский отчёт Росстата о состоянии экономики России в апреле ожидаемо плох.

Промышленное производство упало на 6.6% в год, в том числе обрабатывающие отрасли – на 10.0%. Лесозаготовки обвалились на 10-15%, ввод жилья – на 36.5%, розничные продажи – на 24.4%.

Грузооборот транспорта сократился на 6.0%, в том числе железнодорожного – на 7.2%.

Число безработных подскочило на 800 тыс. до 4.3 млн., из них пособия получали лишь 1.1 млн.

Имеющейся информации достаточно для оценки ВВП в апреле – судя по всему, его спад составил около 20-22% в год. Видимо, в мае будут похожие числа, а в июне они улучшатся – в этом случае масштаб сокращения ВВП за второй квартал будет немного меньше, чем сулят (в основном мрачные) прогнозы.

2020-05-23 10:13:49+00:00

IPO компании Inari Medical, которые мы анонсировали, прошло с огромным успехом.

Первые же котировки на вторичных торгах были на 125% (т.е. более чем вдвое) выше цены первичного размещения.

Участвовавшие в IPO инвесторы явно не прогадали

2020-05-23 08:04:18+00:00

Привычка дефолта.

Аргентина допустила дефолт по внешним облигациям — девятый в истории страны. Правительство 22 мая не выплатило $500 млн процентов по трем сериям бондов и ведет переговоры с кредиторами о реструктуризации внешнего долга.

2020-05-22 15:02:28+00:00

Итоги недели: новые жертвы вируса, экономика ищет дно, рынки крепнут

Коронавирус отступает в США, Европе и России – но Индия, Мексика и особенно Бразилия стали новыми жертвами пандемии.

Официальные лица всё более осторожны в заявлениях и действиях – "разбрасывание денег с вертолёта" сменяется долгосрочными адресными программами помощи.

В России власть, кажется, тоже начала хоть какие-то действия в этом направлении.

Дела в мировой экономике плохи, но ожидается восстановление – хотя и не резкое.

Рынки достаточно крепки – но всё же нервничают от плохих новостей; долгосрочные их перспективы далеко не радужны.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-22 09:45:18+00:00

Друзья!

В ближайшее время, мы, запускаем второй Telegram канал — Finvite.Pro.

Что будет в Finvite.Pro:

— Наш инвестиционный портфель;

— Подробная аналитика портфеля;

— Ежедневные обзоры фондового рынка;

— Мнения и комментарии наших экспертов;

— Торговые идеи акциями, включая IPO;

Через 2 месяца Finvite.Pro будет работать по подписке.

В ближайшее время ждите анонса!

2020-05-21 15:57:49+00:00

Компания SelectQuote провела успешное первичное размещение акций, о чём мы писали накануне.

Вторичные торги на бирже стартовали по цене на 35% выше цены IPO.

2020-05-21 08:07:26+00:00

Успешные заимствования Минфина РФ укрепляют рубль

Минфин РФ разместил ОФЗ на рекордные 170 млрд. рублей. Сроки обращения 7-19 лет, доходности крайне низки: 2.5-5.9% годовых.

Спрос огромен – заявки превысили 236 млрд.: тому есть ряд причин.

Во-первых, выросла нефть, а за ней и рубль. Далее, запущена программа долгосрочных репо, где банки займут у ЦБ под залог ОФЗ. Наконец, рынок уверен в снижении ключевой ставки в июне с 5.5% до 4.5%, к концу года она ожидается на уровне 3.5-4.0%.

После аукционов Минфина рубль укрепился ещё сильнее – всё это заставит правительство двигаться в том же направлении: госдолг РФ низок, снижение процента позволит резко нарастить заимствования. С начала года они превысили триллион рублей – значит, помощь бизнесу и домохозяйствам всё же будет оказана.

2020-05-20 15:41:11+00:00

Экономика России в апреле упала рекордно с начала 1990-х, бизнес испытал обвал доходов и активно увольняет персонал, иностранные компании покидают РФ — и только резкий рост бюджетных расходов внушает какие-то надежды на улучшение в будущем.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-20 10:47:10+00:00

Также, 21 мая состоится IPO компании Inari Medical – производителя систем для малоинвазивного лечения заболеваний вен.

Ожидаемый объём размещения $110 млн.

Продажи продуктов компании растут очень быстро, они используются в сотнях клиник, лечение ими получают тысячи пациентов.

Финансовые показатели Inari Medical отличные, долгов нет, бизнес растёт активно, целевой рынок велик, владельцы намерены увеличить свои портфели акций, цена размещения не завышена.

Более подробно, вы можете прочитать в обзоре ниже

2020-05-19 16:22:48+00:00

20 мая запланировано IPO фирмы SelectQoute – дистрибьютора полисов страховых компаний-партнёров. Ожидается привлечение $450 млн. для развития бизнеса.

SelectQoute разработала онлайн-платформу, которая позволяет клиентам сравнивать премии и опции полисов от 50 ведущих страховых фирм США.

Финансовые показатели компании (рост выручки, нормы прибыли) заметно выше средних по отрасли. Бизнес-модель доказала свою успешность, размер адресного рынка велик.

Более подробно, вы можете прочитать в обзоре ниже

2020-05-18 08:34:31+00:00

Рекордное бегство из гособлигаций США

Как сообщил Минфин США, в марте иностранные владельцы американских гособлигаций распродали их на рекордные $256 млрд., в том числе центробанки – на $147 млрд.: доллары им понадобились для интервенций на внутренних рынках.

Так, Саудовская Аравия выручила $25.3 млрд., которые ушли на поддержание курса своей валюты – ЗВР страны в марте-апреле упал на $27 млрд.

То же и у России: пакет американских облигаций сократился на 70%, или на $8.7 млрд., которые пошли в основном на валютные интервенции на Московской бирже (их объём составил $7 млрд.).

Эта картина сильно отличается от 2008 года, когда в разгар паники иностранцы не продавали американские бонды, а покупали их. Но администрация США и сейчас не пострадала – сброшенные иностранцами бумаги скупила ФРС; более того, она напечатала много больше долларов – так что Минфин смог разработать план невиданных заимствований. Только в этом квартале он разместит новых долговых обязательств на рекордные $3 трлн. – в общем, ничего страшного не случилось.

2020-05-16 13:47:09+00:00

Баффетт избавляется от слабостей в портфеле и копит деньги

В пятницу поздно вечером холдинг Berkshire Hathaway опубликовал нормативный документ, где отражены все его сделки с акциями в январе-марте. Из него следует, что, помимо распродажи бумаг авиакомпаний (о чём подробно было сказано на собрании акционеров), компания резко (более чем в 6 раз) сократила и свой портфель акций инвестиционного банка Goldman Sachs. Эта новость вызвала падение цен на акции банка – а аналитики гадают о причинах таких действий холдинга.

Большинство сходится на том, что компания Баффетта намерена вообще уйти из всех фирм, которые демонстрируют слабость по отношению к конкурентам. Goldman Sachs здесь как раз уместен: в последние годы его руководство пытается реструктурировать бизнес, сделав его более адекватным современным рыночным условиям – без особых успехов, о чём говорит довольно унылое поведение акций Голдмана в сравнении с рынком в целом.

В то же время речь не идёт о недоверии к финансовому сектору вообще – в целости сохранились пакеты акций Bank of America, Wells Fargo и American Express, а доля в J. P. Morgan Chase урезана лишь чуть-чуть.

Знаменитый инвестор избавляется от слабостей в портфеле и копит кэш: его уже набралось на $137 млрд. – достаточно для новых инвестиций. Пока их нет – Баффетт заявил, что ФРС своими стимулами слишком быстро подбросила рынок и тем помешала сделкам. Но он считает, что рынок ещё упадёт – и тогда накопления помогут Баффетту сделать выгодные покупки.

2020-05-16 11:41:14+00:00

🧬Компания ADC Therapeutics, акции который мы рассматривали к приобретению, при первичном размещении, триумфально начала вторичные торги на бирже.

По итогам пятничной сессии бумаги подорожали на 56% и достигли $30. Инвесторы позитивно отреагировали на успешное IPO, где было продано 12.2 млн. акций по $19 за штуку – вместо $16-$18, которые ожидались изначально.

Фирма выручила $233 млн., которые будут потрачены на клинические испытания.

2020-05-15 14:24:02+00:00

Итоги недели (11.05-15.05): экономике всё хуже, официоз осторожен, рынки успокоились.

Коронавирус продолжает отступать по всему миру, глобальные экономические показатели за весну меняются от плохих к ужасным, нефть уверенно росла из-за улучшения баланса спроса и предложения, фондовые рынки наконец умерили оптимизм, западные официальные лица выступают всё осторожнее, российские власти всё же сподобились на некоторые меры поддержки экономики.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-14 15:01:51+00:00

🧬 14 мая IPO проведет ADC Therapeutics

Компания планирует привлечь $125 млн для дальнейших исследований.

Компания ADC Therapeutics специализируется на препаратах против онкологических заболеваний – в основном против рака крови и крупных опухолей (на второй стадии).

Основатель фирмы – Кристофер Мартин. Это человек с огромным опытом работы в отрасли.

Также, к положительным моментам можно отнести сотрудничество ADC Therapeutics с крупной фармацевтической компаний Genmab.

Более подробно, вы можете прочитать в обзоре ниже

2020-05-13 08:55:06+00:00

Взрывной рост госдолга США грозит падением фондового рынка

Министерство финансов США опубликовало уточнённый план заимствований на второй квартал – до конца июня будет продано бондов на $3 трлн.

И это будет исторический рекорд – причём прошлый максимум (последней четверти 2008 года) он превзойдёт сразу втрое. Кстати, львиная доля этой суммы (93%) приходится на краткосрочные (срок обращения до года) векселя. Всего же до конца года запланированы размещения на $4.4 трлн. – больше, чем за 5 предыдущих лет вместе взятых.

Эти огромные суммы нужны для выплат по уже принятым программам помощи бизнесу и домохозяйствам.

Между тем, эмиссия ФРС, которая в марте-апреле была колоссальной ($2.5 трлн., из них $1.5 трлн. ушли в казну), к маю резко замедлилась – примерно до $300 млрд. в месяц. Всё это резко уведёт в минус баланс поступлений денег в финансовую систему – ведь размещение облигаций Минфином означает изъятие денег из системы, а поступления от ФРС и близко не компенсируют эти потери.

И ситуация на фондовом рынке изменится: недавний приток денег сменится серьёзным оттоком.

Неудивительно, что главный стратег Goldman Sachs по акциям Дэвид Костин счёл высокой вероятность падения индекса S&P-500 до 2400 в ближайшие 3 месяца.

Кстати, он нашёл и другие резоны для такого прогноза: динамика вируса в США хуже, чем кажется на первый взгляд; запуск экономики после карантина будет долгим; львиная доля крупных инвесторов пока не покупала акции; программы выкупа своих акций корпорациями урезаны вдвое и т.д.

Впрочем, к концу года велики шансы на восстановление рынка – но пока мы ждём как минимум серьёзной коррекции его недавнего роста.

2020-05-12 11:02:18+00:00

Банк России запускает печатный станок

Падение цен на нефть создало дыру в российской казне – нынешние числа ($30 за бочку) означают 4-5 трлн. рублей дефицита только федерального бюджета. Небольшую часть покроет ФНБ – распоряжением свыше велено "не палить резервы". Остаются заимствования – но делать их напрямую у ЦБ нельзя по закону: приходится изобретать схемы.

Выбрана простейшая – долгосрочные репо: Минфин выпускает ОФЗ, банки скупают их и под их залог берут у Банка России кредит. Эти операции проводятся на срок до недели, что неинтересно; теперь займы будут выдаваться на месяц и на год.

Первые сделки намечены на конец мая и конец июня, процент будет следовать за ключевой ставкой – а её ЦБ наконец решился снизить всерьёз.

Это может дать правительству передышку в несколько лет – но не более. Банк России боится инфляции и не готов к неограниченной эмиссии.

Далее, госдолг РФ низкий, но проценты по нему во много раз выше, чем на Западе, поэтому нельзя сверх меры наращивать его. Так что если очень дешёвая нефть сохранится надолго, то неизбежна девальвация – хотя и умеренная по размеру.

Заодно президент объявил о мерах поддержки людей и бизнеса – наконец-то обещаны более-менее реальные (хотя скромные) выплаты.

Запуск экономики тоже готовится – несмотря на пиковые числа заражений коронавирусом. Спасибо просевшему до 20-летних минимумов рейтингу поддержки властей – только он побудил их перейти от пустых посулов к конкретным делам.

2020-05-11 14:59:25+00:00

Сайт Госуслуги рухнул после обращения Путина. Население заторопилось получать пособия.

2020-05-09 09:16:43+00:00

От имени канала поздравляем всех наших читателей с Днём Победы и желаем мирного неба над головой! 💐

2020-05-09 06:46:38+00:00

Университет технологий и дизайна из Сингапура предлагает россиянам самоизолироваться до 6 августа.

2020-05-08 14:19:16+00:00

Итоги недели: экономика валится, власти всё пессимистичнее, а рынки растут

Коронавирус распространяется по России – а остальной мир видит прогресс в борьбе с болезнью. Центробанки помогают экономике – но их прогнозы стали намного пессимистичнее; к тому же им мешают противники – сейчас немецкий суд препятствует планам ЕЦБ. Экономические показатели ухудшаются с каждой неделей – безработица в США уже подскочила к уровням времён Великой Депрессии. Тем не менее, рынки сохраняют оптимизм – но есть подозрение, что это ненадолго.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-05 16:00:10+00:00

Друзья!

Подготовили для вас небольшую инфографику под названием — Когда пора покупать акции. Для начинающих инвесторов будет крайне актуально.

2020-05-05 08:32:32+00:00

По росту количества вновь заболевших Россия уверенно идёт против мирового тренда.

2020-05-04 07:47:32+00:00

Баффетт утратил оптимизм относительно фондового рынка

Холдинг Berkshire Hathaway получил в январе-марте убыток в $50 млрд., он полностью избавился от крупных пакетов акций авиакомпаний и не стал инвестировать в другие бумаги, а нарастил кэш на своём балансе.

Вопреки обыкновению, глава фирмы Уоррен Баффетт лишь вскользь повторил любимый тезис, что в долгосрочном плане в Америке (и на её фондовом рынке) всё будет хорошо – а больше сетовал на неопределённость: мол, в 1987 году рынок упал на 22% за день, в 1914-м он закрылся на 4 месяца, а в 2001-м – на 4 дня, потому "никто не может знать, что будет завтра". К тому же, в отличие от 2008 года, холдинг не намерен помогать страдающим компаниям, хотя в то же время, по словам Баффетта, готов будет в будущем совершить какую-то "крупную покупку".

Мнения аналитиков об отчёте и выступлении Баффетта разделились.

Одни полагают, что знаменитый инвестор ждёт сильного снижения рынка, дабы приобрести подешевевшие акции.

Другие считают, что тревожные оценки главы Berkshire ("мир изменился для авиакомпаний", "спрос на коммерческую аренду под офисы и торговые центры упадёт") простираются на долгий срок – и намекают на длительную рецессию, лишь после которой можно будет инвестировать.

Третьи считают, что всё это можно совместить – сначала сильная просадка рынка в ближайшие месяцы, затем восстановление до осени-зимы и, наконец, несколько лет серьёзного спада.

Все сходятся на том, что в любом случае не может быть и речи о продолжении апрельского безудержного роста.

2020-05-01 15:52:41+00:00

Итоги недели: экономика в обвале, бизнес и рынки живы, власти помогают

На этой неделе (27.04.2020-01.05.2020) было очень много важных событий – и рынки на них реагировали активно. Распространение коронавируса замедляется – везде, кроме России, где ситуация зримо ухудшается.

Экономические показатели за март и особенно апрель выглядят ужасно – они даже хуже, чем сулили довольно-таки пессимистичные прогнозы. Отчёты корпораций, напротив, не так плохи – конечно, в конце марта у них возникали только первые проблемы, но всё же ситуация лучше, чем ожидали многие.

Наконец, власти продолжают расширять и конкретизировать программы помощи – причём центробанки снова идут в авангарде процесса, усиливая денежные стимулы.

Более подробно, вы можете прочитать в документе ниже

2020-05-01 10:11:28+00:00

Согласно статистике, апрель, как правило, один из самых позитивных месяцев на фондовом рынке. Май - наоборот.

Мы ожидаем, что этот май не станет исключением и ждём коррекции в этом месяце - не исключён даже возврат к низам марта.