-
2020-06-30 08:50:51+00:00
ФРС ввела ограничения для банков. Пора ли избавляться от акций сектора?
Федеральная резервная система США ввела ограничения на выплату дивидендов и запрет на выкуп собственных акций для целого ряда ведущих банков страны, чем резко повысила градус неопределенности в отношении их бумаг.
Напомню, в минувшую пятницу регулятор запретил 33 крупнейшим финансовым учреждениям наращивать их дивиденды и осуществлять выкуп акций по крайней мере до сентября. Решение было принято по результатам проведения ежегодного стресс-теста, который призван оценивать способность банков функционировать в условиях экономического спада.
Результаты этих тестов помогают ФРС корректировать параметры программ выплат акционерам банков (например, размер дивидендов и объем выкупаемых акций), чтобы избежать ситуации, в которой сектор оказался после мирового финансового кризиса 2008 года.
Согласно новой формуле расчета, дивиденды не могут превышать среднюю чистую прибыль банка за предыдущие четыре квартала.
На протяжении всего периода изоляции (который длится уже несколько месяцев) крупнейшие банки США никак не корректировали свои выплаты акционерам. В первом квартале 2020 года четыре крупнейших коммерческих банка США в лице Bank of America (NYSE:BAC), Citigroup (NYSE:C), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Wells Fargo (NYSE:WFC) продолжали исправно выплачивать дивиденды, при этом JPMorgan и Wells Fargo направляли на дивиденды суммы, превышающие их чистую прибыль.
Неопределенность в отношении будущих дивидендов крупнейших коммерческих банков снижает привлекательность их акций (особенно на фоне существенной угрозы их доходам в условиях рецессии).
Пора ли избавляться от акций банков?
Стоит полагать, что давление на акции этого сектора усилится; угроза второй волны пандемии может отложить восстановление экономики на неопределенный срок. Новые дивидендные ограничения и требования для прохождения следующих стресс-тестов позволят ФРС корректировать параметры программ выплат акционерам в случае дальнейшего ухудшения состояния экономики.
Однако, реакция представителей банковского сектора на ограничения ФРС будет разной. Например, Wells Fargo и Capital One Financial (NYSE:COF) в скором времени могут сократить дивиденды, в то время как Citigroup и Morgan Stanley (NYSE:MS), скорее всего, сохранят выплаты на текущих уровнях.
Согласно исследованию, проведенному Morgan Stanely, Wells Fargo придется сократить дивиденды за второй квартал с $0,51 до $0,36, а Capital One может и вовсе «обнулить» свои текущие квартальные выплаты в размере $0,40.
Федеральная резервная система также сообщает, что «с четвертого квартала дивидендные выплаты могут быть ограничены более жестко (или вовсе приостановлены), если потери банков возрастут, а состояние экономики ухудшится».
Подведем итог
Именно стабильные и растущие дивиденды банковского сектора делали его акции привлекательными в столь неопределенной экономической обстановке. Недавнее решение ФРС может спутать все карты крупных банков и ограничить выплаты акционерам (по крайней мере до тех пор, пока экономика не оправится от последствий пандемии).
Оставлять ли акции в портфеле? Это решение каждый должен принимать самостоятельно, учитывая их долю в портфеле и цены приобретения. А вот от дальнейших покупок акций сектора пока стоит воздержаться.
#акции
-
2020-06-29 07:05:00+00:00
Полезные ресурсы. Simply Wall St.
Коллеги, я решил возобновить рубрику полезных для инвестора ресурсов. Скажу сразу: эти посты - не реклама, сюда попадет только то, что я нашел полезным для себя.
Simply Wall St. превращает сложные финансовые данные в понятную инфографику, помогая инвесторам принимать инвестиционные решения. Охватывает 27 рынков, включая Северную Америку, Европу, Азию и Океанию.
Информативности ресурсу не занимать. Удобная круговая диаграмма «с ходу» позволяет оценить компанию по пяти основным критериям: стоимость, будущее, прошлое, состояние и дивиденды. Каждый из критериев, в свою очередь, состоит из 6 параметров. Разумеется, о любом из них можно не только можно вкратце прочитать, но и детально рассмотреть.
Более того, при углубленном изучении конкретной компании доступны различные мультипликаторы, удобное сравнение с индустрией и рынком в целом, а также информация о менеджменте, инсайдерских сделках (сделках лиц, имеющих доступ к конфиденциальной информации об эмитенте), ну и краткое описание самой компании.
Из минусов - сервис ожидаемо платный, стоит 115$ в год. Однако, до 10 акций в месяц можно анализировать совершенно бесплатно. Второй минус - сервис на английском, что подойдет не всем.
📌 https://simplywall.st
#ресурсы
-
2020-06-28 11:01:19+00:00
Непростой выбор между Netflix и Disney. На кого стоит сделать ставку сейчас?
Пандемия COVID-19 поставила мировую экономику на колени, и последствия для двух крупнейших медиа-корпораций в лице Netflix (NASDAQ:NFLX) и Walt Disney Company (NYSE:DIS) были разными.
Меры социального дистанцирования (во многих регионах принявшие форму карантина) усилили спрос на услуги потокового вещания, которые предлагает Netflix, тогда как диверсифицированная медиа-империя Disney весьма серьезно пострадала. Тематические парки закрыты, съемки фильмов и их прокат отложены, а спортивные мероприятия, которые могла бы транслировать компания, не проводятся.
С начала пандемии прошло четыре месяца, и, возможно, пришла пора оценить привлекательность этих компаний для инвесторов, которые ищут привлекательную точку входа на рынок.
Netflix сохраняет потенциал роста
Акции Netflix продемонстрировали уверенный рост с начала 2020 года, поскольку люди, сидящие по домам из-за пандемии, нуждаются в развлечениях, которые и предлагает компания.
Учитывая темпы недавнего ралли Netflix, инвесторов интересует потенциал дальнейшего роста капитализации. Ответ на этот вопрос зависит от того, как быстро Netflix сможет преобразовать рост спроса на ее услуги в реальную прибыль.
В конце апреля компания опубликовала отчет о финансовых результатах, и сигналы рынкам нельзя назвать оптимистичными.
«Мы (как и другие представители медиа-сектора) фиксируем рост посещаемости и числа пользователей платформы», — говорится в сообщении инвесторам.
«Однако мы полагаем, что после снятия ограничений на передвижение эти показатели начнут снижаться».
За последний квартал компания привлекла рекордные 15,8 миллиона подписчиков. Таким образом, можно сделать вывод, что в условиях карантина люди первым делом пошли именно к Netflix.
Полагаю, все эти позитивные моменты уже учтены в котировках. Таким образом, ралли акций может заглохнуть, поскольку инвесторов интересует важный вопрос: останутся ли подписчики с Netflix после снятия ограничений и перезапуска экономики США?
Disney вступила на неизведанную территорию
В отличие от Netflix, у Disney дела идут не лучшим образом. Компании, чьи развлекательные объекты (например, тематические парки, курорты, кинотеатры и прочее) предполагают одновременное посещение большими группами людей, оказались в числе главных жертв коронавируса.
Немногие развлекательные компании пострадали так же сильно, как Disney. Крупнейший игрок индустрии развлечений был вынужден не только закрыть тематические парки, но и лишился кассовых сборов из-за закрытия кинотеатров.
Таким образом, судьба акций Disney во многом зависит от того, как быстро человечество справится с COVID-19
Учитывая неблагоприятный внешний фон и неопределенность в отношении будущих перспектив, акции Disney нельзя назвать привлекательным вложением. Однако не все так плохо: недавно запущенный сервис потокового вещания Disney+ демонстрирует уверенный рост.
С ноября число подписчиков достигло более чем 56 миллионов. Несмотря на то, что подразделение Disney+ по-прежнему убыточно, у него есть все шансы сохранить текущую динамику роста и стать одним из основных источников дохода компании в посткризисном мире.
Подведем итог
Учитывая тот факт, что все позитивные факторы уже учтены в котировках Netflix, а будущее Disney остается неопределенным из-за бушующей пандемии, в краткосрочной перспективе акции обеих компаний вряд ли смогут предложить инвесторам значительный прирост капитала.
Тем не менее, долгосрочным инвесторам можно посоветовать бумаги Disney. Рано или поздно вирус будет побежден, и люди снова хлынут в парки и кинотеатры. Если текущая распродажа ускорится, инвесторы получат более выгодную точку входа на рынок.
#акции #сравнение
-
2020-06-27 09:02:39+00:00
Портфель Рэя Далио. Разбираем 10 актовов от хедж-фонда Bridgewater Associates
Легендарный инвестор Рэй Далио признался в марте, что его хедж-фонд не устоял перед коронавирусом. Многие годы основатель хедж-фонда Bridgewater Associates следовал разработанной им же стратегии «паритета риска».
Она не подвела инвестора в 2008 году, когда один из его фондов Pure Alpha во время глобального кризиса вырос на 9,5%. Но не сработала сейчас — во время пандемии коронавируса.
Что стало с топ-10 активами его фонда и стоит ли инвестировать во что-то из этого сейчас? Давайте разберемся:
📖 Портфель Рэя Далио. Разбираем 10 активов от хедж-фонда Bridgewater Associates
#портфель
-
2020-06-26 09:51:28+00:00
«Яндекс» продаст акции на $1 млрд. Что это значит для котировок компании
NASDAQ, MOEX: YNDX
Российская IT-компания «разошлась» со Сбербанком и привлекла средства на развитие бизнеса. Аналитики считают целесообразной покупку акций «Яндекса», но в первую очередь на долгосрочную перспективу.
В ходе ускоренного размещения новых акций класса А компания «Яндекс» привлекла $400 млн. Это в два раза больше первоначальных планов IT-холдинга — ранее «Яндекс» сообщал, что намерен разместить акции на сумму $200 млн.
Помимо $400 млн, компания в целях привлечения средств на развитие бизнеса продаст акции на $600 млн трем крупным частным инвесторам: «ВТБ Капиталу», инвестиционной компании Романа Абрамовича, а также инвестиционной компании Александра Абрамова и Александра Фролова. Таким образом, вместо первоначальных $800 млн привлеченный капитал «Яндекса» составит $1 млрд.
Часть этих средств компания направит на расходы по выходу из совместных предприятий со Сбербанком. В рамках этой сделки «Яндекс» станет владельцем сервиса «Яндекс.Маркет», а Сбербанку отойдут права на «Яндекс.Деньги». В этой сделке «Яндекс» потратит ₽39,6 млрд (около $570 млн). Холдинг купит долю Сбербанка в «Яндекс.Маркете» за ₽42 млрд, но при этом получит от банка ₽2,4 млрд за свою долю в «Яндекс.Деньгах».
Что вызвало рост котировок
Основной вклад в оценку «Яндекса» внесло то, что зарубежные инвесторы получили сигнал: компания будет развиваться за счет частного привлечения, то есть национализации и сращивания с государственным Сбербанком не будет.
Сейчас рынок узнает, что ВТБ, Ervington Investments Limited Романа Абрамовича и Treliscope Limited Александра Абрамова и Александра Фролова приобретают акции «Яндекса» на $200 млн каждый. Эффект этого сигнала сопоставим с тем, который в 2016 году произвела новость о том, что крупный пакет Apple приобрел Уоррен Баффет, ранее скептически относившийся к акциям хай-тека.
Отчасти поэтому рынок и реагирует ростом. Хотя приобретаемые пакеты и велики в абсолютных цифрах, на фоне капитализации «Яндекса» в $16 млрд новые покупатели будут миноритариями.
Что ждать от котировок
В целом, аналитики сходятся во мнении, что, несмотря на рост последнего времени, у акций «Яндекса» еще есть потенциал для движения вверх, особенно в среднесрочной или долгосрочной перспективе.
Сервис Refinitiv присвоил бумагам «Яндекса» статус «покупать». Рекомендация дана на основе 19 прогнозов. Из них 12 аналитиков дают рекомендацию «покупать» или «активно покупать», оставшиеся семь рекомендуют «держать» акции холдинга.
#акции
-
2020-06-25 09:10:01+00:00
Инвестируем как Баффет. Разбираем 10 недооцененных акций из S&P 500
Пару дней назад я писал о том, как Баффет и его стратегия помогает ему обыгрывать рынок. Наверное, многие задались вопросом: а какие же компании собственно являются недооцененными? Изучив индекс S&P 500, я предлагаю вашему вниманию 10 компаний с самыми низкими коэффициентами P/E (цены к прибыли) на основе прогнозируемой прибыли в 2020 году и рыночной стоимостью более 5 млрд.
Все 10 компаний имеют отношение P/E ниже восьми, и некоторые из них также выглядят недорогими из-за низкого соотношения P/B (цены к балансовой стоимости).
В подборку вошли такие известные компании, как ViacomCBS , Walgreens Boots Alliance, Prudential Financial и MetLife. Все эти акции пострадали в этом году со средним снижением в 10 - 30%.
Среди отобранных акций есть несколько дивидендных. Оператор связи CenturyLink приносит дивиденды в размере около 10%, Prudential - 7%, а инвестиционный менеджер Invesco - 5,6%.
Вкратце об акциях
Традиционные медиа-игры, такие как ViacomCBS и Discovery, не пользуются популярностью, так как инвесторы беспокоятся о перебоях, недавних «ударах» по рекламе и о влиянии на их успехи потоковых сервисов.
Однако и ViacomCBS, и Discovery советует к покупке аналитик J.P. Morgan Алексия Квадрани, которая недавно написала, что ViacomCBS «просто не оценена должным образом и не соответствует конечной ценности ее контента и брендов». Она изменила свой прогноз, подняв отметку до 32 долларов с 27 долларов за акцию. Для Discovery целевой ценой она назвала 28 долларов за акцию.
Акции страховщиков жизни, такие как Prudential, MetLife и Lincoln National, пострадали от резкого падения процентных ставок, роста смертности, вызванной Covid-19, и сбоев продаж из-за вируса.
Mylan, компания-производитель лекарств, увеличится примерно вдвое, если завершит слияние с Upjohn. Ожидается, что сделка будет завершена во второй половине этого года.
Акции HP находятся в депрессивном состоянии из-за опасений, что тенденция работы на дому ограничит прибыльный бизнес компании в области печати.
Подведем итог
Перечисленные мною компании - это крупные и известные бренды, имеющие историю и репутацию. Все они оказались под воздействием факторов, вынудивших инвесторов избавляться от этих акций. Но стоит ли бросаться скупать эти акции? Вовсе нет, ведь не просто так рынок их недооценивает. Причин к росту у котировок пока немного, а потому такие вложения стоит делать с оглядкой на долгосрочную перспективу.
#акции
-
2020-06-24 09:44:14+00:00
Apple разрывает партнерство с Intel. Почему это хорошо для акций
NASDAQ: AAPL
В ходе конференции WWDC 2020 Apple объявила об отказе от использования процессоров Intel в компьютерах Mac. Компания перейдет на процессоры собственного производства, которые появятся на устройствах в конце 2020 года. Полный переход на собственные процессоры в компьютерах компания рассчитывает завершить в течение двух лет.
Аналитик Citi Джим Сува верит в производителя iPhone. Он также считает, что долгожданные модели смартфонов образца 2020 года с поддержкой 5G станут главным драйвером роста технологического гиганта.
В этом году Apple планирует выпустить рекордное число новых моделей iPhone 12 — их станет четыре. Все они получат поддержку 5G, а также будут иметь обновленный дизайн, процессор A14 Bionic и ряд других нововведений.
Еще несколько причин для роста акций Apple
Нельзя не отметить факт того, что 15-летнее сотрудничество Apple и Intel подошло к концу. В течение двух лет компания перейдет на ARM-процессоры собственной разработки. Первые компьютеры Mac с чипами Apple выйдут до конца 2020 года — об этом заявил глава компании Тим Кук на ежегодной конференции для разработчиков WWDC в Сан-Хосе.
Это сделает Apple единственным крупным производителем компьютеров, оснащающим их своими процессорами. В Apple уверены, что собственные чипы позволят улучшить производительность и энергоэффективность компьютеров. Кроме того, компания Microsoft и Adobe уже начали процесс адаптаций приложений Office и Photoshop под процессоры Apple.
В случае успеха с внедрением своих процессоров, для акций Apple это безусловно положительный момент. Компании не только удасться снизить расходы на производство своих компьютеров, также Apple сможет выпускать новые модели Mac и MacBook без оглядки на график выхода чипов Intel.
Не стоит забывать и про потенциал роста сегмента бизнеса Apple Services, который включает в себя приложения App Store и Apple TV +.
Что Citi ждет от акций
«Мы считаем акции Apple привлекательными для покупки, учитывая диверсификацию выручки, уникальный набор продуктов и услуг и потенциал для сильного генерирования денежных потоков и прибыли акционеров», — резюмировал Сува.
Он рекомендует покупать акции технологического гиганта, ожидая их удорожания на 13% в течение года. Эксперт повысил годовую цель бумаг с $310 до $400. Это самая высокая оценка акций Apple на Уолл-стрит.
Кто еще ожидает роста акций Apple
По мнению управляющего директора Ascent Wealth Partners Тодда Гордона, акции компании Тима Кука могут подняться и до $490 в течение нескольких лет.
Верят в рост акций производителя iPhone и в банке RBC. Эксперты на днях повысили годовую цель бумаг — с $345 до $390. Они отметили, что при имеющихся у компании $192,8 млрд ее акции будут расти и без органического роста продаж.
В то время как многие американские корпорации сокращают расходы на фоне пандемии, Apple намерена продолжать выкуп акций прежними темпами. «Если Apple сохранит текущие темпы выкупа акций — в объеме порядка $70 млрд в год — и сможет увеличивать выручку на 3–4%, то ее акции могут расти еще десять лет», — подсчитали в RBC.
#акции
-
2020-06-23 11:07:34+00:00
Немодные деньги. Как зарабатывает Уоррен Баффет и почему он обыгрывает рынок
Легендарный инвестор Уоррен Баффет и его компания Berkshire Hathaway, казалось бы, опровергают идею о том, что ни один инвестор не способен обыграть рынок на длинном интервале. В основе его стратегии лежит простой принцип: зарабатывать деньги на недооцененных акциях. И, пускай, в последние десятилетия Баффет отстает от рынка, за свою карьеру он взял приличную фору. Как знать, может и на этот раз он окажется прав, а «раздутые» компании - банкротами.
Почему он так знаменит
С 1965 по 2019 года компания Berkshire Hathaway росла в цене на 20,3% в год, тогда как индекс S&P 500 с дивидендами — только на 10%. Получается, что за 64 года цена акций Berkshire выросла более чем в 27 тысяч раз, а S&P — менее чем в 200. Таким образом, Уоррен не просто обыграл рынок, он оставил его далеко позади.
Стратегия Баффета
Указанные успехи Berkshire – результат того, как великий инвестор зарабатывал на недооцененных акциях. Давайте разберем более подробно, каким образом он предпочитает работать.
Уоррен утверждает, что покупает дешевые акции навсегда, ведь если бумага выбрана удачно, то и смысла ее когда-либо продавать нет. Всегда ли это так? Принципа «покупать недооцененные акции» Уоррен Баффет придерживается и по сей день. К этому выводу мы приходим, проанализировав его портфель (кстати, его можно отслеживать).
А вот принцип «навсегда» не всегда работает. Приблизительно 54% акций он закрыл в 1999-2019 годах, учитывая то, что в среднем бумаги находились в портфеле около 3 лет, а некоторые и вовсе кварталы. Тут надо сказать, что ошибки совершают все, да и некоторые факторы предсказать невозможно. Например, Баффет избавился от акций авиаперевозчиков, как только по ним ударила пандемия коронавируса.
Подведем итог
Если просмотреть все доходы и результаты инвестирования, можно сказать, что Уоррен Баффет – это один из классических стоимостных инвесторов, которые зарабатывают «немодным» способом, выкупая дешевые акции. Кроме того, сегодня Berkshire Hathaway является местом, которое привлекает инвесторов, желающих держать часть своего портфеля в проверенных компаниях «старой» экономики.
#инвесторы
-
2020-06-22 11:37:31+00:00
Готовимся к пенсии. Рассматриваем 3 дивидендные акции, доказавшие свою надежность
Тема дивидендов и дивидендных акций всегда вызывает особый интерес у аудитории этого канала. Оно и понятно: наверное, каждый мечтает жить на дивиденды. Конечно, для этого необходимы немалые суммы, но при грамотном инвестировании выйти на "дивидендную пенсию" можно даже при небольшом ежемесячном доходе.
Если вы относитесь к категории людей, которые желают планировать свою пенсию самостоятельно, то, к сожалению, на рынке не так много высокодоходных активов, подходящих для формирования надежного потока доходов. В условиях стабильно низких процентных ставок последнего десятилетия сберегательные счета не приносят практически ничего, в то время как доходность по государственным облигациям остается крайне низкой. И не стоит полагаться на то, что ситуация изменится в ближайшее время, поскольку правительства и центральные банки продолжают придерживаться политики околонулевых ставок для защиты экономики от последствий пандемии.
Тем не менее, инвестирование в дивидендные акции является одним из способов накопления капитала в преддверии ваших «золотых лет». Акцент следует сделать на бумагах компаний, которые давно вступили в фазу зрелости, регулярно наращивают дивиденды и могут обеспечить стабильность и рост вашего портфеля. Давайте рассмотрим очередной список из трех подобных компаний.
📖Готовимся к пенсии. Рассматриваем 3 дивидендные акции, доказавшие свою надежность
#акции #дивиденды
-
2020-06-20 10:29:15+00:00
PayPal захватывает рынок платежей. Стоит ли сейчас покупать ее акции?
Финансовые аналитики все более оптимистично оценивают PayPal Holdings, поскольку он выигрывает не только от быстрого перехода к электронной коммерции, но и от бесконтактных платежей в магазинах. На фоне того, как мировая экономика вновь открывает свои возможности, а коронавирус остается угрозой, PayPal выглядит довольно привлекательно.
С середины мая, 28 мировых рынков получили возможность безналичных платежей благодаря системе PayPal, включая США. Сейчас услуга бесплатна для каждого потребителя. Комиссия с продавца, в размере 1,9% с каждой сделки + 10 центов, снята до 30 июля 2020 года.
Хотя объемы продаж в автономном режиме значительно упали в этом квартале, они, вероятно, начнут восстанавливаться вместе с экономикой. Как утверждает бюро переписей США, почти 90% розничных продаж до пандемии осуществлялись за пределами цифровых каналов. Сейчас ситуация зеркально изменилась.
Ранее в этом месяце финансовый директор PayPal, Джон Рэйни, рассказал рассказал о том, как компания получает выгоду от перехода на цифровые платежи и почему она должна продолжать расти даже после окончания карантина.
Что ждать от акций
Джеймс Фридман из Susquehanna повысил свою цель по цене акций платежной компании до 190 долларов со 150 долларов в четверг. Он сказал, что растут не только объемы платежей по кредитным картам, особенно в сфере электронной коммерции - что является положительным знаком для PayPal, - компания получает выгоду от функции оплаты с помощью QR-кода, представленной в мае.
Аналитик Citi Эшвин Ширвайкар также поднял целевую цену PayPal до $ 186 с $ 145, сохраняя при этом рейтинг покупки. Это возможно благодаря значительному увеличению объема транзакций, работающих с помощью Visa и Mastercard.
Эшвин заявил: «Мы продолжаем рассматривать PayPal, как предприятие, максимально извлекающее выгоду из перехода на торговлю в цифровом формате, поддерживая рост и долгосрочный профиль рынка».
Также, Ширвайкар отметил, что компания обладает возможностью взятия кредитов даже при поддержке чистого денежного баланса. В прошлом месяце PayPal привлек 4 миллиарда долларов, предлагая облигации со сроком погашения от трех до тридцати лет.
Подведем итог
PayPal оказалась в нужном месте в нужно время. У компании достаточно работоспособных решений и инноваций, в которых появилась срочная необходимость. При удачном внедрении своих технологий, PayPal может «откусить» немалую долю, сохраняя и наращивая свое преимущество и после снятия карантинных ограничений.
#акции
-
2020-06-19 08:05:00+00:00
Tesla и все остальные. Как инвестировать в бизнес Илона Маска
Вложиться в бизнес Илона Маска хотели бы многие, но сделать это непросто. В этой статье мы разберемся, какие возможности есть у желающих инвестировать в компании самого заметного предпринимателя мира:
📖 Tesla и все остальные. Как инвестировать в бизнес Илона Маска
-
2020-06-18 09:50:29+00:00
Snap или Yelp: ставка на текущие успехи или вложение «на перспективу»?
Крупнейшие американские компании сегмента социальных сетей вынуждены работать в обстановке повышенной неопределенности. На фоне замедления рынка цифровой рекламы и пристального внимания регулирующих органов к ведущим игрокам отрасли инвесторы начали задумываться о диверсификации своих вложений. И на данном этапе на передний план выходит поиск акций небольших компаний, которые сохранят потенциал роста даже после нормализации экономической обстановки.
Исходя из этих критериев для этой статьи были отобраны Snap (NYSE:SNAP) и Yelp (NYSE:YELP), которые мы рассмотрим более подробно.
Snap набирает обороты
Оператор приложения Snapchat для обмена фотографиями стал одним из самых результативных игроков 2019 года, начав на регулярной основе опережать ожидания экспертов. Во время пандемии компания приобрела дополнительный импульс, поскольку люди стали активнее пользоваться приложениям для обмена сообщениями.
Число ежедневных активных пользователей в первом квартале достигло 229 миллионов, а продажи выросли на 44% и составили 462,5 миллиона долларов. По словам генерального директора Эвана Шпигеля, у его компании хватает денег на расширение штата и финансирование НИОКР, несмотря на замедление глобальной экономики в условиях пандемии COVID-19
Некоторые аналитики разделяют его оптимизм. Они рекомендуют инвесторам вкладывать в акции Snap, которые с начала года выросли на 30%.
«Рост числа пользователей продолжает ускоряться, и дела у компании определенно идут на лад», — отмечает аналитик Bank of America Джастин Пост. Несмотря на высокую оценку, у Snap есть «четкие перспективы монетизации активной и растущей базы пользователей».
Yelp слишком сильно зависит от малого бизнеса
У приложения Yelp, которое позволяет пользователям загружать рейтинги и обзоры различных предприятий (например, ресторанов, туристических агентств и кофеен), дела идут не столь хорошо. Акции компании оказались под давлением, поскольку малый бизнес был вынужден приостановить работу в условиях практически повсеместного карантина.
Опасения касательно того, что экономика в посткризисный период будет восстанавливаться медленнее, чем предполагалось изначально, могут и дальше оказывать негативное влияние на акции компании.
По сути, Yelp представляет собой этакий список предприятий. Компании не платят за включение в этот список, но Yelp предлагает им платные пакеты, которые повышают приоритет при поиске в рамках платформы. Эта модель, которая в основном опирается на доходы малых предприятий, в последнее время оказалась не самой успешной, и ее дальнейшая судьба будет зависеть от темпов восстановления экономики.
Тем не менее, Yelp является хорошим кандидатом на покупку теми инвесторами, которые верят в скорую разработку вакцины. Если в следующем году все вернется на круги своя, то рестораны и прочие компании вновь понесут деньги Yelp.
Подведем итог
Принимая во внимание текущую эпидемиологическую обстановку и экономические риски, Snap может извлечь выгоду из повышенной активности в социальных сетях уже сейчас. Вложение в Yelp, с другой стороны, является ставкой на восстановление экономики. И пока трудно предсказать сроки нормализации малого бизнеса — ключевого «столпа» этого сервиса.
#акции
-
2020-06-17 09:05:00+00:00
Американцы возвращаются в рестораны. Какие поставщики восстановятся быстрее?
Конечно, ужины в ресторанах будут не такие, как прежде. Соблюдение дистанции, всех санитарных норм и вечный страх перед инфекцией дают о себе знать.
Тем не менее, рестораны постепенно открываются для обслуживания своих клиентов. В скором времени также должны продолжить свою работу и три крупнейших поставщика: Sysco, US Foods Holding и Performance Food Group.
Акции поставщиков не выдержали карантинные ограничения
Акции этих трех компаний значительно пострадали от закрытия всех ресторанов. Сейчас они постепенно начинают приходить в норму, но их котировки все еще остаются на низких уровнях.
Согласно последним данным, акции поставщика Sysco торгуются у отметки $ 56,53 (они потеряли около 32% в этом году), акции US Foods приравниваются к $ 20,80 (потери – 50%), а у компании Performance Food – $ 28,22 (потери – 45%).
Новые тенденции – рынок стабилизируется
«Пока еще рано, но нас радуют тенденции, которые мы наблюдаем» - заявил Дирк Локасио, руководитель и финансовый директор US Foods. Кроме того, он утверждает, что объем продаж постепенно восстанавливается, а расходы на рестораны увеличиваются еженедельно последний месяц – это признаки того, что рынок стабилизировался и медленно восстанавливается.
Некоторые крупные инвесторы снова делают ставку на дистрибьюторов. Частная инвестиционная фирма ККР, которая приобрела US Foods в 2007 году и стала публичной в 2016 году, купила почти 10% акций компании в апреле. KKR получила недавно выпущенные конвертируемые привилегированные акции стоимостью 500 миллионов долларов и заняла место совета директоров в компании. Ценные бумаги ККР имеют стоимость в размере $ 21,50 за акцию и 7% дивидендной доходности.
Trian Fund Management, которой руководит активист Нельсон Пельц, купила в мае около 700,00 акций Sysco на сумму приблизительно $ 1,4 миллиардов. Пельц, известный своими ставками на пищевую промышленность, годами владел акциями и получил место в совете директоров Sysco в 2015 году.
Подведем итог
Определенно, в текущей ситуации, когда страх перед «второй волной» набирает обороты, покупка акций этих компаний сопряжена с риском. Однако, не стоит забывать, что продукты питания населению нужны при любых условиях, а потому кризис в этих акциях вполне можно переждать. Более того, инвестиционные компании также видят потенциал в продуктах питания дистрибьюторов. Ну и не будем забывать, что рано или поздно сфера восстановится и акции пойдут в рост.
#акции
-
2020-06-16 11:09:56+00:00
Заплатят сполна. Рассматриваем 3 дивидендные акции сильного бизнеса
В минувшую среду председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл четко дал понять, что процентные ставки крупнейшей экономики мира в обозримом будущем будут оставаться близкими к нулю. Это необходимо для оживления экономики, оказавшейся под ударом COVID-19, а также создания миллионов рабочих мест, потерянных в рамках текущего кризиса.
Однозначно «голубиная» позиция регулятора не сулит ничего хорошего инвесторам, которые рассчитывают на поток доходов от таких безрисковых бумаг, как государственные облигации, а также на выплаты по сберегательным счетам. В поисках высокой доходности им придется принять на себя дополнительный риск и вложить средства в безопасные дивидендные акции.
В этой статье мы рассмотрим три компании, способные предложить инвесторам регулярные и стабильные дивиденды:
📖Заплатят сполна. Рассматриваем 3 дивидендные акции сильного бизнеса
#акции #дивиденды
-
2020-06-15 11:07:27+00:00
Чек-лист начинающего инвестора – 5 шагов для старта
В личных сообщениях я все чаще сталкиваюсь с вопросами о том, как начать инвестировать. Сразу отмечу, что правильная подготовка к инвестированию важна не только для удачного старта, но и для конечного результата в целом.
Опыт и советы экспертов помогут избежать ошибок, которые допускают новички в новом виде деятельности, но многое зависит от вас самих. Эта краткая инструкция о том, как начать инвестировать, отлично подойдет для понимания направления и правильной оценке рисков.
• Планирование обучения
Ни одна деятельность не может быть успешной без правильного обучения. Независимо от того, как вы инвестируете и управляете инвестициями, сами или с помощью посредников, необходимы базовые знания об экономике, структуре рынка. Желательно пройти академический курс для создания нужного «бэкграунда». Цикличность рынка, взаимосвязь между прибылью, рисками может сильно сэкономить нервы и углубить понимание.
Обучение не может стоять на месте, поэтому нужно его планировать. При этом важно понимать взаимосвязь теории и практики. Где брать материал? Далеко ходить не надо, многое я собрал на @investlib
• Выбор направления
Теперь нужно подумать о способе и стиле инвестирования, которые, помимо прочего, зависят от цели. Основными направлениями считают инвестирование и трейдинг (англ. торговля). Трейдинг требует увеличения количества расходов, тогда как классическое инвестирование – это минимальные траты.
Трейдинг - история очень рискованная. Согласно официальной статистике, по США лишь 5% открытых трейдерских счетов не уходят в минусовую зону за год. А сколько из них зарабатывает?
• Выбор брокера
Действия на рынке находятся под формальным контролем брокера. Перед тем, как выбрать подходящего брокера, следует учесть стоимость услуг, уровень брокера, его репутацию и возможности для новичков. По мере роста необходимого опыта вы сможете обеспечить другой уровень расчетов, а поддержка такого брокера обязательно положительно отразится на доходах.
• Организация средств
Перед тем, как приниматься за дело, обязательно подумайте, каким стартовым капиталом Вы располагаете. Заёмные средства — плохой вариант для биржевых игр. А вот открыть брокерский счет и ежемесячно пополнять его на определенную сумму - стратегия эффективная.
• Выбор стиля инвестирования
Инвестиции бывают краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Конечно, понятия эти условные, но суть отражают. Большинство величайших гуру рынка, вроде Баффета - долгосрочные инвесторы. Найдя прибыльный и сильный бизнес, они попросту не видят смысла продавать его акции.
Подведем итог
Разумеется, эти шаги - самое начало. В следующем выпуске рубрики #обучение мы разберем дальнейшие действия, включающие формирование портфеля.
Также скажу, что заниматься инвестированием стоит, если вы обладаете свободными средствами (пусти и небольшой суммой) и у вас нет обременительных факторов.
#обучение
-
2020-06-13 07:30:49+00:00
Феномен Тесла. Что ждать от акций?
Создается впечатление, что ралли Tesla нельзя остановить. Каждый откат предвещает еще более сильное движение акций производителя электромобилей к новым вершинам. Свежий пример: 1 мая генеральный директор Илон Маск написал в Twitter, что считает стоимость акций Tesla слишком высокой. С тех пор рыночная капитализация компании подскочила еще на 29%. С начала года бумаги компании взлетели на невероятные 140%.
При этом ралли не остановилось даже под натиском пандемии. Более того наблюдаются явные признаки того, что Tesla смогла оправиться от ряда ошибок 2019 года. Компания публикует сильные квартальные результаты и опережает прогнозы по числу проданных электромобилей даже на фоне пандемии коронавируса.
Также стоит отметить, что в марте число поставленных на учет автомобилей Tesla в Китае выросло до рекордного уровня. Это связано с тем, что компания возобновила производство на своем заводе под Шанхаем, который был временно закрыт из-за пандемии.
Потенциал роста не исчерпан
Позитивный фон позволяет ряду аналитиков предположить, что у акций Tesla еще есть пространство для дальнейшего роста. Во вчерашней заметке эксперты Wedbush (которые повысили целевой уровень Tesla с $800 до $1000) отметили, что основным драйвером роста капитализации по-прежнему остается огромный китайский рынок, демонстрирующий явные признаки скачка спроса.
При этом таргет «оптимистичного сценария» Wedbush вырос с $1350 до $1500 за акцию. Согласно Bloomberg, китайская Contemporary Amperex Technology Co Ltd, поставляющая аккумуляторные батареи для электромобилей Tesla и Volkswagen, разработала новые аккумуляторы, рассчитанные на суммарный пробег 1,24 млн миль (около 2 млн километров) или 16 лет службы.
Поезд ушел?
Инвесторы, которые не владеют акциями Tesla и не следили за судьбой компании, могут задаться вопросом: не слишком ли поздно входить на рынок после столь мощного ралли? Однозначного ответа на этот вопрос нет.
На Уолл-стрит по-прежнему нет единого мнения в отношении компании. Из 23 аналитиков, занимающихся анализом Tesla, 8 рекомендуют «покупать», а еще 8 сохраняют нейтральную позицию. Оставшиеся 7 экспертов рекомендуют «продавать» акции с 12-месячным таргетом в $633.
«Быки» Tesla толкают рынок вверх на фоне улучшения фундаментальной картины, растущих продаж и перспектив роста на рынке Китая. Но некоторые консалтинговые компании предупреждают, что невероятное ралли последнего времени во многом обусловлено эмоциями, а не только экономическим обоснованием.
Главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт охарактеризовал ралли Tesla как пример «иррационального оптимизма», вдохновленного беспрецедентным потоком дешевых денег со стороны центральных банков.
«Избыточная ликвидность, призванная побороть дефляцию, продолжает подпитывать пузыри низкодоходных бумаг и активов роста, не обладающих достаточным потенциалом», — отмечает Хартнетт.
Подведем итог
Акции Tesla могут продолжить укрепляться в краткосрочной перспективе на фоне общего оптимизма и улучшения перспектив рынка электромобилей. Но инвесторы должны помнить, что акции Tesla остаются крайне спекулятивными, и могут развернуться в любой момент.
Следует проявить осторожность после столь мощного ралли. Заинтересованным инвесторам будет разумнее дождаться другой, более благоприятной точки входа на рынок.
#акции
-
2020-06-12 10:52:15+00:00
Портфель Карла Айкана. Разбираем 10 акций от инвестора-активиста
Карл Айкан известен как один из самых успешных инвесторов-активистов. Он ищет неэффективные компании, скупает их акции, провоцирует перестановки в руководстве, после чего продает подорожавшие бумаги.
Айкан покупал крупные, нередко контрольные пакеты акций компаний из разных сфер экономики — от нефтяного сектора до фармацевтики, финансов и медиа. Например, среди инвестиций бизнесмена была компания Apple — Айкан купил 4,7 млн ценных бумаг корпорации, а затем добился обратного выкупа на сумму $150 млрд.
Миллиардер Карл Айкан продал всю свою долю в обанкротившейся компании Hertz. Старейший сервис аренды автомобилей не выдержал «коронавирусного» обвала. Акции, которые до пандемии стоили $20, легендарный инвестор продал по 72 цента за штуку, потеряв $1,8 млрд.
Падение не обошло и другие акции инвестпортфеля Icahn Associates Holding, подконтрольной Айкану. Согласно отчету, предоставленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) США, стоимость активов Карла Айкана составила $18 млрд. А в начале года портфель оценивался в $26,18 млрд.
Посмотрим, как изменился состав топ-10 акций инвестиционного портфеля Icahn Associates Holding. Изучим динамику этих бумаг — как сильно они пострадали от пандемии и каков их потенциал на ближайший год?
📖Портфель Карла Айкана. Разбираем 10 акций от инвестора-активиста
#портфель
-
2020-06-11 10:52:17+00:00
Все выше и выше. Как высоко может взлететь Amazon?
NASDAQ:AMZN
Гигант электронной коммерции Amazon редко разочаровывает своих преданных инвесторов. Сегодня его акции вновь достигли рекордного максимума в $2700. Основная причина — всплеск онлайн-торговли в условиях пандемии COVID-19. Фактически, за последние пять лет акции выросли примерно на 500%, значительно обогнав бенчмарк S&P 500.
И по мере роста инвесторы задаются вопросом: будет ли этот гигант розничной торговли продолжать радовать их новыми максимумами в течение следующих пяти лет? Что еще более важно — необходимо решить, стоит ли делать ставку на Amazon по текущим ценам.
Для того, чтобы дать ответы, необходимо проанализировать бизнес-модель компании и возможности роста угрозы со стороны конкурентов.
Лидер рынка электронной коммерции
Amazon имеет все необходимые инструменты для укрепления своего доминирующего положения в сегменте онлайн-торговли, поскольку потребители все активнее совершают покупки в сети интернет. Одной из самых сильных сторон Amazon является ее программа лояльности с членскими взносами. В обмен на ежегодную подписку компания предлагает клиентам членство в Amazon Prime.
Хотя онлайн-торговля обеспечивает основную часть выручки компании из Сиэтла, это не самый прибыльный сегмент. Amazon — крупнейший провайдер облачной инфраструктуры, и Amazon Web Services является основным источником прибыли компании.
Также нельзя забывать про аппаратное подразделение, которое предлагает постоянно расширяющийся ассортимент устройств, включая интеллектуальные колонки и приставки для потокового вещания. А подразделение Amazon Studios выпускает оригинальные телевизионные шоу и фильмы, бросая вызов могуществу Netflix и HBO.
Amazon не скрывает своих амбиций и на рынке традиционного ритейла. В 2017 году компания приобрела поставщика продуктового питания Whole Foods Market и в настоящее время активно строит магазины без касс и продавцов.
Аналитики Barclays недавно отметили, что акции Amazon по-прежнему остаются одним из самых привлекательных активов, даже несмотря на активный рост 2020 года. «Акции кажутся излишне популярными среди инвесторов, но в текущей ситуации мы бы предпочли владеть бумагами AMZN, чем какой-либо другой компании», — говорится в их заметке.
Нельзя забывать про риски
Любое инвестирование сопряжено с рисками, и Amazon не является исключением. Несмотря на свои потрясающие успехи в экспансии на новых рынках, Amazon сталкивается с растущим конкурентным давлением со стороны традиционных ритейлеров. Эти игроки активно наращивают свое присутствие на рынке электронной коммерции, опираясь на преимущества, предоставляемые обширной сетью физических торговых точек.
Что касается облачных вычислений, то на этом рынке Amazon также не одинока. Облачная платформа Azure от Microsoft демонстрирует активный рост. Кроме того, Amazon потеряла 10-миллиардный контракт Пентагона на создание облачной инфраструктуры хранения данных (JEDI), который был заключен с Microsoft.
Хотя на эти риски нельзя закрывать глаза, будет очень трудно найти аналитика, который порекомендует продавать акции Amazon. Из 47 экспертов, выпускающих рекомендации по Amazon, 43 советуют «покупать», в то время как остальные придерживаются нейтральной позиции.
Подведем итог
Никто не знает, в каком направлении будут двигаться акции Amazon в ближайшие пять лет. Тем не менее, оспорить лидерство Amazon во многих областях будет непросто. Это говорит о том, что для долгосрочных инвесторов сектора высоких технологий ее акции являются одним из самых «безопасных» вложений, предлагающим существенный потенциал роста.
#акции
-
2020-06-10 10:25:31+00:00
Ford против GM. Выбираем акции автопроизводителя
Автопроизводители оказались в числе главных жертв пандемии коронавируса. В последние три месяца они столкнулись с резким падением спроса и были вынуждены закрыть множество заводов. По сути, глобальный кризис подтолкнул ряд слабых игроков отрасли к грани финансового коллапса.
Но в настоящее время экономика начала демонстрировать признаки восстановления, и инвесторы обратили внимание на «циклические акции» (прибыль эмитентов которых изменяется в зависимости от бизнес-цикла). К этой категории относятся и бумаги автомобильных компаний, что поднимает очевидный вопрос: какие представители сектора обладают бо́льшими возможностями для преодоления последствий кризиса?
В этой статье мы рассмотрим двух крупнейших автопроизводителей США в лице Ford и General Motors и попытаемся сравнить их потенциал в текущей обстановке.
Ford затягивает пояс
Еще до начала текущего кризиса Ford сталкивался с рядом серьезных проблем. Многие годы продажи росли, чему способствовали устойчивое состояние мировой экономики и высокий спрос на автомобили, но в последнее время интерес к его седанам существенно увял. В прошлом году чистая прибыль концерна упала более чем вдвое.
После падения до $3,96 в рамках мартовского обвала, к моменту окончания вчерашних торгов акции Ford смогли восстановиться до $7,24.
Руководство компании ожидает дальнейшего роста рыночной капитализации на фоне успехов компании в поддержании финансового баланса и того факта, что ей удалось избежать банкротства. В рамках онлайн-трансляции своего ежегодного собрания (состоявшегося в прошлом месяце) топ-менеджеры заявили, что Ford затягивает пояс, сохраняя при этом капитал для ключевых программ, таких как запуск обновленного пикапа F-150 и ряда новых электромобилей, в настоящее время находящихся в разработке.
GM и его глубокие карманы
Финансовое положение General Motors намного более устойчиво. Самым свежим подтверждением силы концерна из Детройта стал квартальный отчет, опубликованный в прошлом месяце. Тогда автопроизводитель приятно удивил инвесторов прибылью за Q1, которая оказалась выше согласованного прогноза аналитиков.
Бизнес GM опирается на новое поколение пикапов и усилия главного исполнительного директора Мэри Барра по выводу компании с убыточных рынков.
Со своего мартовского минимума они взлетели на 52% и завершили торги вторника на отметке $29,86. Из 24 экспертов, занимающихся анализом GM, 9 рекомендуют покупать акции концерна, а 13 придерживаются нейтральной позиции. Средний 12-месячныф таргет составляет $33,94.
Для поддержания финансового баланса GM также приостановил программу выкупа акций и выплату дивидендов, а также открыл кредитную линию. В результате объем ликвидных средств GM достиг $33,4 млрд, что позволит компании пережить период глобальной слабости.
В долгосрочной перспективе GM также имеет преимущества над Ford на рынке электромобилей. Компания оказалась одним из самых агрессивных представителей сектора в вопросе «электрификации» своей линейки. В настоящее время GM продает в США только один электромобиль, но на этапе разработки находится более 20 моделей, включая модификации кроссовера Cadillac и пикапа Hummer. Обе модели дебютируют к осени 2021 года.
Подведем итог
Когда еще в апреле на канале выходила весьма рискованная идея по Ford, я решил прикупить акции. Надо сказать, сейчас они в неплохом плюсе. Но, если дело касается долгосрочного инвестирования в акции традиционных американских автопроизводителей, GM выглядит намного привлекательнее, чем Ford.
Глубокие карманы, сильная продуктовая линейка и активные усилия по разработке электромобилей делают бумаги General Motors фаворитом этого противостояния. Потому стоит задуматься, а стоит ли оставлять Ford в своем портфеле?
#акции
-
2020-06-09 09:26:16+00:00
Microsoft прогнозируют стоимость в $2 трлн благодаря облачным сервисам. Но стоит ли инвестировать в ее акции?
Режим самоизоляции, введенный во время пандемии во многих странах мира, резко повысил спрос на облачные решения. И Microsoft оказался в тренде, особенно его облачное решение — Azure. Этот сервис станет главным фактором роста выручки Microsoft в ближайшие годы, считают аналитики Wells Fargo.
Рост выручки и прибыли подстегнет интерес инвесторов к бумагам разработчика операционных систем Windows — в течение года акции подорожают на 33,5%, до $250 за штуку, прогнозируют в Wells Fargo. А за два года капитализация Microsoft может возрасти более чем на $0,5 трлн, до $2 трлн.
На чем основаны прогнозы Wells Fargo
Аналитики американского банка считают, что спрос на облачные решения в ближайшие годы будет расти прежде всего из-за того, что изменилось отношение к облаку в целом. Карантин изменил подход IT-специалистов к организации корпоративной инфраструктуры. Технические директора крупных компаний, которые были вынуждены работать на дому во время пандемии, пересматривают расходы на облачные услуги.
Более того, Microsoft продолжает контролировать расходы и последовательно выкупать свои акции.
Финансовые показатели
О значительном росте акций софтверной компании говорит и мультипликатор прибыли.
Соотношение P/E для Microsoft выше 30, а это означает, что выручка компании в 2023 году может достичь $68,2 млрд. В таком случае рыночная стоимость компании может превысить $2,2 трлн. Это, на минуточку, выше, чем ВВП Италии.
Проблем с выручкой не ожидается
В отчете за первый квартал 2020 года компания отметила, что негативный эффект от пандемии COVID-19 оказался минимальным. Microsoft нарастила выручку на 15%, до $35 млрд. Выросла и чистая прибыль — на 22%, до $10,8 млрд. Выручка от облачного бизнеса составила $13,3 млрд, поднявшись на 39% в сравнении с прошлым годом.
С переходом на дистанционную работу не только облачный сервис, но и другие решения Microsoft стали пользоваться повышенным спросом: платформа для общения Microsoft Teams, Skype, Windows Virtual Desktop и Power Platform.
Что ждать от акций
Эксперт Wells Fargo Уинслоу повысил годовую цель акций Microsoft с $205 до $250 за штуку. А на горизонте двух лет эксперт ожидает, что стоимость бумаг достигнет $283.
Консенсус Refinitiv по акциям Microsoft значительно ниже ожиданий Wells Fargo — он подразумевает годовой рост бумаг на 6,6%, до $197,31. Тем не менее большинство экспертов — 33 из 36 респондентов — рекомендует покупать бумаги, а трое — держать купленные акции в своих портфелях. Рекомендаций на продажу нет.
#акции
-
2020-06-08 10:43:09+00:00
Торговля устоит. Почему ретейлеры в США могут не бояться протестов
Американские фондовые индексы демонстрируют оптимизм, несмотря на общенациональную волну протестов из-за убийства полицейским чернокожего американца. Выступления под лозунгом «Black Lives Matter» вызваны желанием изменить ситуацию с расовым и социальным неравенством в стране.
На этом фоне в некоторых городах пришлось изменить часы работы магазинам таких известных ретейлеров, как Nordstrom, JC Penney и Tuesday Morning. Бизнесу пришлось реагировать на протесты и подсчитывать ущерб от беспорядков. Давайте посмотрим, как различные ретейлеры переживают хаос в стране.
Target
Несмотря на то что магазины торговой сети частично закрылись, больших проблем у компании ожидать не стоит. Как и у других ретейлеров, у Target за первый квартал из-за карантина выросли продажи товаров первой необходимости. Сеть расширила долю рынка, потеснив с него мелкие магазины формата «стрит-ретейл». А продажи Target через цифровые каналы увеличились на 141%, что стало главным драйвером роста общей выручки. Прямой экономический ущерб от беспорядков для Target незначителен.
Walmart
Компания борется за рост доходов в условиях жесткой конкуренции с Amazon, Target и многими другими. При этом ее выручка в 2020 финансовом году составила $524 млрд, прибавив лишь 2% по сравнению с 2019-м. Важным сигналом для инвесторов стала новость о том, что Walmart планирует нанять дополнительно 150 тыс. сотрудников для удовлетворения возросшего спроса.
Во время эпидемии резко возросли объемы электронной торговли. Однако пока цифровой и продуктовый сегменты бизнеса Walmart менее выгодны, чем другие. Продажи одежды в условиях всеобщей изоляции у Walmart упали примерно на 14% за квартал. Несмотря на эпидемию и протесты, бизнес Walmart стабилен.
Amazon
Лидер интернет-ретейла Amazon в меньшей степени пострадал и от протестов, и от коронавируса. Последняя отчетность была достаточно сильной. Инвестиции компании в ускоренную доставку ведут к увеличению числа покупок. Прирост на 34% в сегменте Amazon Web Services воодушевил инвесторов и снизил опасения стагнации по результатам текущего квартала.
Macy's
Сеть универмагов Macy's, несмотря на новый заем на сумму $1,1 млрд и сокращение выручки в первом квартале, в мае повысила свою капитализацию на 49%.
Сейчас бумаги активнее реагируют на новости о восстановлении экономики и возобновлении работы магазинов и сферы услуг, чем на социальную напряженность. Проходимость в торговых центрах после снятия ограничений повысится, поэтому Macy's имеет значительный потенциал роста.
Подведем итог
Известные американские ретейлеры пережили уже не один кризис. В прошлом их проблемы, как правило, были связаны со снижением доходов граждан. Меры, ограничивающие экономическую активность, как и беспорядки, — временное явление, и долгосрочные инвесторы это понимают.
-
2020-06-06 11:24:04+00:00
Спасаемся от пандемии в непотопляемых акциях: McDonald's, Walmart, Microsoft
Несмотря на то, что мир готовится к длительной и глубокой рецессии, а также беспрецедентному уровню безработицы, индекс S&P 500 рос на протяжении двух месяцев, оправившись от падения февраля-марта.
Тем не менее, оптимизм инвесторов нельзя назвать оправданным с точки зрения фундаментальной картины. Число жертв COVID-19 постоянно растет, вакцины по-прежнему нет, а правила социального дистанцирования наряду с пониженной экономической активностью могут привести к суровой и затяжной рецессии.
В столь неопределенной среде имеет смысл задуматься о безопасности инвестиционного портфеля и ограничить риски, покупая акции компаний с высокой капитализацией, которые, как правило, опережают рынок в периоды спада.
📖Спасаемся от пандемии в непотопляемых акциях: McDonald's, Walmart, Microsoft
#акции
-
2020-06-05 10:01:14+00:00
Производство 737 MAX и спад пандемии поддержат акции Boeing. Пора ли скупать акции?
NYSE: BA
Около месяца назад Boeing уже попадал на этот канал. И вот, новость о возобновлении производства 737 MAX вызвала стремительный рост акций Boeing. Инвесторов не смутил тот факт, что оно будет идти низкими темпами. Главное — обозначилась перспектива выхода компании из кризиса, с которым она столкнулась в 2019 году — после двух катастроф лайнеры 737 MAX были сняты с эксплуатации по всему миру.
Аналитик из Goldman Sachs (кстати, вчера разбирали недооцененные акции по версии этого банка) Ноа Попонак считает, что компания идет по пути восстановления своего бизнеса. Он рекомендует к покупке акции авиаконцерна, ожидая их роста до $209. Это значит, что бумаги в течение года могут подорожать на 35%. По его словам, отчетность первого квартала отражает «несколько шагов», которые приведут к стабилизации бизнеса Boeing.
О каких шагах идет речь
Результаты первого квартала Boeing были ожидаемо слабыми. Остановка производства лайнеров 737 MАХ сопровождалась пандемией коронавируса, в итоге выручка в сравнении с первым кварталом 2019-го упала на 26%, а потери достигли $1,7 на акцию.
Операционный денежный поток в первые три месяца года сократился на $4,3 млрд, свободный денежный поток — на $4,7 млрд, затраты на развитие — на $428 млн.
При сокращении денежных потоков для компании было важно найти свободные средства. И Boeing предпринял ряд важных мер в этом направлении.
Авиаконцерн привлек краткосрочные кредиты для того, чтобы иметь возможность платить по счетам. К тому же компания снизила эксплуатационные расходы, сократила или отложила исследования и разработки, отменила выплаты топ-менеджменту и приостановила выплату дивидендов.
Еще несколько причин для роста акций Boeing
В Goldman Sachs уверены, что акции Boeing находятся на дне. С тех пор, как полеты лайнеров 737 MAX были приостановлены, бумаги упали в цене в три раза. В феврале прошлого года они стоили более $440, а сейчас торгуются выше $150 за акцию.
Более того, первые признаки восстановления авиаперелетов уже начали появляться после того, как многие страны стали постепенно выходить из карантина. По данным авиакомпаний, с которыми сотрудничает Boeing, бронирование уже сейчас опережает отказ от билетов в разгар пандемии.
Позитивным сигналом для акций авиаконцерна также является прояснение в графике ввода в эксплуатацию лайнеров 737 MAX. Аналитики с Уолл-стрит ожидают, что власти разрешат полеты самолетов MAX в августе 2020 года.
#акции
-
2020-06-04 09:27:36+00:00
С хорошей скидкой. 10 недооцененных акций по версии Goldman Sachs
Скупать недооцененные акции надежного бизнеса - любимая стратегия таких инвесторов, как Уоррен Баффет. Сейчас инвесторы все больше верят в то, что мировая экономика может быстро восстановиться после завершения пандемии коронавируса.
Именно поэтому они фактически игнорируют резкое снижение корпоративных прибылей в отчетностях текущего года, сосредоточившись на ожиданиях прибыли в 2021 году, утверждает аналитик из Goldman Sachs Дэвид Костин.
Почему рынок акций сильно вырос
Прогнозы по прибыли в 2021 году стали одним из главных драйверов роста американского рынка акций, который начался в середине марта после «коронавирусного» обвала, пишет Костин.
Конечно, ему придали импульс стимулирующие меры со стороны государства и центрального банка. Но если бы инвесторы не верили в то, что уже в 2021 году американские компании сумеют нарастить прибыль и выручку, а вместо этого погрязли бы в слабой отчетности за текущий год, то столь сильный рост рынка был бы невозможен.
В Goldman Sachs изменили прогноз по S&P 500
В начале мая аналитики Goldman Sachs прогнозировали снижение индекса S&P 500 до 2400 пунктов за три ближайших месяца. Однако после «мощного восстановления» рынка эксперты банка пересмотрели свои ожидания в сторону повышения. По их оценкам, кредитно-денежная и фискальная поддержка ограничила возможное снижение индекса S&P 500 не более чем в 10%.
Негативный сценарий Goldman Sachs допускает обвал S&P 500 до 2750 пунктов, то есть всего лишь на 10% от текущих уровней. Самым вероятным эксперты Goldman Sachs считают рост индекса до отметки в 3200 пунктов. Целевой показатель индекса S&P 500 на конец года аналитики оставили прежним — 3000 пунктов.
Между тем, в Goldman Sachs сумели выявить компании, акции которых в последние месяцы распродавались активнее, чем того требовали прогнозы. Сейчас эти акции стоят значительно дешевле своей справедливой стоимости (см. картинку ниже).
#акции
-
2020-06-03 08:05:01+00:00
Бюджетный iPhone отвоевывает долю рынка у Samsung. Будут ли расти акции Apple?
Инвестиционный банк JP Morgan верит в акции производителя iPhone. Рост продаж бюджетных моделей смартфонов в Индии и своевременный запуск новых флагманских моделей iPhone 5G позитивно повлияет на результаты компании.
Бумаги Apple почти полностью восстановились до рекордных уровней, которые были зафиксированы еще до пандемии коронавируса. Они будут выглядеть лучше остального рынка и смогут обновить исторический максимум, прогнозируют в банке.
Аналитик JP Morgan Самик Чаттерджи поднял целевую цену по акциям компании Apple до $365 за бумагу. Это значит, что бумаги могут вырасти почти на 15% в перспективе ближайшего года. Он утверждает, что цена в $399 за новую модель смартфона iPhone SE выглядит привлекательной и поможет Apple отвоевать долю рынка у Samsung на рынке Индии — втором по величине рынке смартфонов в мире.
Компания Apple до сих пор с трудом увеличивала присутствие в Индии из-за высоких цен на свои телефоны, больших импортных пошлин, а также ряда других факторов, написал Чаттерджи. Доля Apple сейчас составляет около 1% от общего объема рынка смартфонов в Индии, в то время как на Samsung приходится более 20%.
Но iPhone SE может стать «панацеей» от проблем Apple в этой стране. Низкая цена способна привлечь покупателей и поможет компании захватить долю на рынке. Кроме того, у Apple уже есть несколько заводов в стране, и увеличение производства в Индии поможет избавиться от таможенных пошлин и снизить среднюю цену продажи продукции Apple.
Что еще поможет компании
Ранее эксперты JP Morgan сообщили, что Apple может перейти на новую схему, включающую две презентации новинок в год. Такой шестимесячный цикл поможет быстрее внедрять новые технологии и эффективнее конкурировать с другими производителям мобильных устройств, пояснили в JP Morgan. Уже в первой половине следующего года компания намерена представить две новые модели, а затем во второй половине 2021 года — еще два новых iPhone. Похожей модели презентации новинок придерживается компания Samsung. Она ежегодно представляет модели в первом и третьем кварталах.
Что будет с акциями
29 января акции Apple установили исторический максимум на отметке $327,85 за бумагу. Вслед за обвалом всего фондового рынка бумаги упали, но сейчас уже почти полностью восстановили все потери. Цена акций уже поднялась на 2% выше консенсус-прогноза цены экспертов Refinitiv и составляет $318. Из 39 опрошенных сервисом экспертов 29 считают, что акции следует покупать, семь рекомендуют держать их в портфелях и только трое советуют от них избавиться.
Помимо JP Morgan еще четыре банка повысили свои целевые уровни по акциям Apple. В Jefferies прогноз пересмотрен до $370, в Bank of America подняли целевую цену до $340 долларов, в Cowen — до $330, а в Deutsche Bank — до $320 за бумагу.
#акции
-
2020-06-02 09:58:58+00:00
В последний вагон. Какие дивиденды можно получить в 2020 году + итоги дивидендного сезона
Многие компании уже определились с дивидендами за 2019 год. Предлагаю подвести итоги дивидендного сезона, а также рассмотреть некоторые российские и иностранные акции, которые все еще можно успеть купить до выплаты дивидендов:
📖В последний вагон. Какие дивиденды можно получить в 2020 году + итоги дивидендного сезона
-
2020-06-01 11:44:47+00:00
В банковском секторе растет оптимизм. Но насколько он оправдан?
Инвесторы начинают проявлять заинтересованность к акциям американских банков, которые в этом году обвалились на опасениях в отношении возможного падения прибыли и всплеска числа невозвращенных кредитов на фоне одного из сильнейших кризисов в истории США. Положение усугубляется готовностью ФРС удерживать ставки на околонулевом уровне на протяжении длительного времени.
Прибыль JPMorgan Chase & Co, например, в первом квартале упала на 69%. В рамках борьбы с последствиями коронавируса компании пришлось выделить в резервы $8,29 млрд на покрытие потенциальных невыплат по плохим кредитам (сумма стала рекордной за последние десять лет). Что касается Wells Fargo, то ее прибыль на акцию упала до 1 цента на фоне аналогичных отчислений. Но сейчас акции крупнейших банков набирают обороты в надежде на то, что худшее осталось позади.
Над дивидендами нависла угроза
Действительно, одним из факторов падения банковского сектора стали опасения за судьбу их дивидендов в условиях жесткого экономического кризиса. После событий 2008 года ФРС подверглась жесткой критике за то, что не запретила банкам выплачивать дивиденды акционерам, несмотря на то, что некоторые из этих компаний впоследствии развалились.
Сейчас регулятор также не стал принудительно прекращать выплаты, но крупные банки добровольно приостановили программы выкупа акций. Фактически, сокращение дивидендов станет крайней мерой, поскольку этим шагом банки распишутся перед инвесторами в том, что их финансовое состояние далеко от оптимального.
Еще одним фактором в поддержку оптимизма инвесторов является тот факт, что собственный капитал банков сейчас выше, чем во времена финансового кризиса 2008 года (в первую очередь благодаря изменениям в регулировании отрасли, необходимость которых стала очевидна).
На фоне рисков сокращения дивидендов и появления первых признаков оживления экономики банковский сектор оказался на радарах участников рынка, использующих стратегию стоимостного инвестирования.
Подведем итог
Несмотря на недавний оптимизм, инвесторы должны помнить, что прибыль банков начнет расти еще нескоро. Скорее всего, впереди нас ждут несколько разгромных кварталов на фоне повсеместной безработицы и закрытия малых предприятий реального сектора.
Тем не менее, долгосрочные инвесторы могут выкупить самые привлекательные варианты. Тут можно посоветовать JPM и Citigroup, которые делают упор на диверсификацию портфелей и укрепление финансовых балансов.