-
2020-08-31 10:05:00+00:00
Рост спроса и цен на минеральные удобрения сыграет на руку "ФосАгро". А что ждать от акций?
MCX:PHOR
ФосАгро - это химический холдинг, который специализируется на производстве минеральных удобрений. Является одним из ведущих производителей фосфорных удобрений. ФосАгро сохранила свои позиции в период карантина, но какие у неё перспективы в ближайшем будущем? Разберем в этом обзоре.
Растущий спрос и цены на минеральные удобрения
ФосАгро направляет на экспорт 70% продукции, и благодаря повышенному спросу в Индии и Бразилии, который может продолжаться на протяжении второго полугодия, у компании есть перспективы увеличить доход. Поскольку в вышеуказанных странах снизилось производство фосфорсодержащих удобрений, цены начали быстро расти. Вдобавок сокращение экспорта из Китая на 18% также освободит место для ФосАгро на зарубежном рынке.
Финансовые показатели
Выручка ФосАгро по сравнению с первым кварталом упала на 6.8%, но чистая прибыль выросла с 15.5 млрд до 20.8 млрд рублей, тем самым обеспечив рентабельность на уровне 34%.
Мультипликаторы показывают отстающие от рынка и индустрии значения. P/E - 16.2 против 13 по индустрии. Показатель P/B равен 3.1 по сравнению со средним 2.4 по отрасли.
Дивиденды
Выплаты по дивидендам не опускаются ниже 50% от чистой прибыли. Текущая доходности на акцию составляет 7.1%. Однако 27 августа менеджмент заявил о возможной выплате 4.3 млрд дивидендов из нераспределенной прибыли, что соответствует 33 рублям на ценную бумагу. Чтобы их получить, нужно купить акции до 13 октября.
Подведем итог
Помимо перечисленных факторов, сейчас на руку компании также играет ослабление рубля, которое может увеличить показатели во втором полугодии. ФосАгро успешно закрыла второй квартал и готова заполнять появившееся пространство на рынке. Вложение в PHOR считаю перспективным.
#акции
-
2020-08-30 12:56:46+00:00
Уоррену Баффету 90 лет. Вот 3 лучшие истории за 90 прожитых праздников
Один из принципов составления статей на этом канале - каждый пост должен сохранять, а лучше приумножать капитал и навыки читателя. Но пусть юбилей Баффета станет исключением. В честь 90-летия я собрал тройку лучших историй Баффета о днях рождения.
Придется дожить до 100
Geico, одна из старейших инвестиций Баффета, в последние годы превзошла таких конкурентов, как Progressive и Allstate. Однако Баффет хочет, чтобы автостраховщик стал номером один через 10 лет.
«30 августа 2030 года, когда мне исполнится 100 лет, я планирую объявить, что Geico заняла первое место в индустрии», - сказал Баффет в своем письме акционерам от 2015 года. «Я тоже должен внести свой вклад в это дело - дожить до 100».
Покупка мебельного магазина
Баффет получил особенно приятный подарок на день рождения в 1983 году, когда 89-летняя владелица Nebraska Furniture Mart согласилась продать ему компанию.
«Г-жа Роуз Блюмкин приняла мое предложение и мы завершили сделку без привлечения инвестиционных банкиров или юристов», - вспоминал он в своем письме акционерам 2013 года.
«Хотя финансовая отчетность компании не была проанализирована, я не беспокоился», - добавил он. «Миссис Блюмкин просто рассказала мне, что и как было, и ее слов было достаточно».
Бизнес на вечеринке
Баффетт привел пример «тщательно продуманной и продуманной стратегии приобретения» Berkshire в своем письме акционерам 1996 года.
Инвестор всячески пытался «увернуться» от участия в праздновании 40-летия жены своего племянника Джейн Роджерс, но согласился пойти, узнав, что он будет сидеть рядом с отцом Джейн, Роем Динсдейлом.
Во время вечеринки Динсдейл сообщил, что присутствовал на собрании директоров страховой фирмы Kansas Bankers Surety, которой Баффет давно восхищался. Уоррен попросил Динсдейла сообщить ему, если компания когда-нибудь будет покупать.
Пару недель спустя Баффет получил письмо от Динсдейла, в котором содержалась финансовая информация KBS. На следующий день он позвонил Динсдейлу, чтобы предложить 75 миллионов долларов за компанию, и вскоре они заключили сделку.
«Сейчас я планирую получить приглашение на следующую вечеринку Джейн», - шутит Баффет по этому поводу.
#баффет
-
2020-08-30 06:30:03+00:00
Юбилей Баффета. Какие перспективы у акций Berkshire Hathaway и во что вкладывает холдинг?
Сегодня свой юбилей отмечает легендарный инвестор Уоррен Баффет. За 90 лет он успел построить огромный холдинг Berkshire Hathaway и увеличить собственный капитал с 10 000$ до $64 млрд. В его заслуги входит также написание книг по инвестициям и благотворительность на весьма серьезные суммы. Какой «подарок» преподнесли своему создателю акции Berkshire Hathaway?
Потенциал роста Berkshire Hathaway
Прямо под 90-летие акции холдинга Баффета весьма привлекательны для покупки при достаточно низком соотношении соотношение цены и балансовой стоимости (P/B) в 1.3. Что любопытно, показатель ниже среднего для Berkshire 1.4 в последние годы. Это относится как к ценным бумагам как класса А, так и класса В.
Секрет успеха Баффета
Вложение 100 долларов в Berkshire еще в 1965 году стоило бы сегодня более $2,5 миллионов. Стратегия Баффета базируется на довольно простых принципах: нахождении компании с четкими конкурентными преимуществами и длительном удержании ее акций. также Баффет предпочитает недооцененные компании. Подробнее о стратегии я писал в этом посте.
Также Оракл из Омахи - не любитель диверсификации. Баффет уверен: «Диверсификация нужна инвестору, который ничего не знает, она не нужна профессионалу». По состоянию на 20 августа 92% активов Berkshire Hathaway были распределены по трем секторам. Рассмотрим их.
Информационные технологии: 49,33%
Здесь больше внимания отведено Apple. Уоррен в принципе относится к технологическому гиганту, как к третьему бизнесу Berkshire. В своё время инвестора поразила сила бренда Apple и менеджмент Тима Кука, который до сих пор масштабно развивает сектор услуг компании. По мнению аналитиков, это - правильное решение. Поскольку услуги - это сегмент с особенно высокой маржой, который со временем должен привести к уменьшению разброса доходов Apple.
Финансовый сектор: 29,05%
Это наименьшее распределение с 2009 года. Причиной может быть неоправданные ожидания, поскольку та же Apple выросла вдвое по сравнению с мартовским дном. Более того, у Berkshire заметна консолидация в данном секторе в виде наращивания доли в Bank of America. Акции Bank of America, полагаю, являются наиболее чувствительными к процентным ставкам из всех банковских акций. Поэтому стоит ожидать, что акционеры Bank of America будут в числе первых, кто получит прибыль, когда ставки по кредитам снова начнут расти.
Потребительские товары: 13.56%
На данный момент это не самый конкурентноспособный сектор. Поскольку дешевые кредиты помогли растущим компаниям обогнать крупные предприятия, акции последних начали показывать посредственные результаты. Также свой отпечаток для Баффета могло оставить одно из самых убыточных вложений за последние 10 лет - акции Kraft Heinz.
❗️Больше информации о Баффете ищите по хэштегу #баффет на этом канале.
#баффет
-
2020-08-29 11:40:29+00:00
JP Morgan поверил в акции Amazon. Прогноз в 4000$ за акцию до июля 2021
Аналитик JP Morgan Дуг Анмут выделил акции Amazon из списка наиболее перспективных, назвав их "лучшей идеей". Это решение объясняет хорошая финансовая отчетность за второй квартал.
Из-за пандемии рост продаж компании составил +40%, что обгоняет даже самые оптимистичные прогнозы банка. По сравнению с первым кварталом 2020 года выручка прибавила $13.4 млрд. Показатель по чистой прибыли также высокий - $5.2 млрд. Для сравнения, в предыдущем квартале он был на уровне $2.5 млрд.
Наибольший рост продаж показал продуктовый сектор с результатом в +160%. Однако львиная доля операционной прибыли припадает на облачный сервис Amazon Web Services, а именно $3.36 млрд из $5.84 млрд.
Такой скачок показателей, по мнению Дуга Анмута, обусловлен высокой активностью со стороны участников программы Amazon Prime. Количество её подписчиков уже более 150 млн по всему миру. Продлений подписки Amazon Prime стало также на порядок больше.
Какие планы у Amazon на второе полугодие?
Компания планирует сохранить рост в районе 24-33% в третьем квартале. Процесс может приостановить перенос традиционно летней распродажи Prime Day на конец года. Менеджмент принял это решение в связи с огромным наплывом заказов.
Наряду с "Черной пятницей" Prime Day может дать хороший финансовый прирост компании в 4 квартале 2020 года. Исходя из результатов 2019, за два дня премьерного дня было продано товаров на сумму $7.16 млрд.
-
2020-08-28 13:22:30+00:00
Разбираем 3 акции ведущих технологических компаний, которые стоит купить в сентябре
Поскольку из-за COVID-19 экономика в целом все еще находится в упадке, именно цифровая экономика в значительной степени ответственна за текущий рост. Но не всем компания посчастливилось его возглавить. Кто и насколько справедливо остался «не у дел». Давайте разберемся.
Anaplan
Anaplan — облачная платформа для финансового и операционного планирования и моделирования бизнес процессов. На рынке бизнес-планирования, на котором долгое время доминировала «большая четверка»: IBM, Oracle, SAP и Microsoft, компания появилась относительно недавно. Столкнувшись с нехваткой денежных средств в начале пандемии, Anaplan пришлось отложить некоторые сделки, а подразделение программного обеспечения прогнозировало резкое замедление роста во втором квартале - с 37% до 22%.
Фактические результаты оказались намного лучше: общий доход за второй квартал увеличился на 26%, в том числе на 32% выросли продажи по подписке, до $97,1 миллиона. Скорректированные операционные убытки также снизились до отрицательных 9% по сравнению с почти отрицательными 20% год назад. А по мере того, как мир разбирается в беспорядке 2020 года, услуги Anaplan выглядят лишь более актуальными.
Intel
Гигант полупроводников Intel переживает тяжелые времена в 2020 году. Помимо пандемии COVID-19, компания отчаянно пытается заставить работать свой процессор следующего поколения. Критики видят в этой ситуации прекрасную возможность для главного конкурента - AMD (NASDAQ: AMD) украсть у Intel долю рынка серверов, компьютеров и ноутбуков. Об этом говорят и цены: акции Intel упали на 22% за последние три месяца, тогда как AMD выросли на 64%.
Но я бы не спешил ставить на Intel крест. Компания работает над отложенным 7-нанометровым процессором, изучает совершенно новые рынки, такие как системы беспилотных автомобилей, и что важнее всего, совет директоров Intel выразил огромное доверие текущей стратегии, когда они возобновили приостановленную программу обратного выкупа акций с разрешением на 10 миллиардов долларов. Intel считает, что сейчас собственные акции - это отличное вложение, и я согласен.
Не часто удается купить недавно лидирующую отраслевую легенду с временными проблемами, но с четкой стратегией, хорошими дивидендами и стабильном финансовом состоянием. Это именно то, что сегодня вы получите от акций Intel.
Super Micro Computer
Super Micro Computer - компания с рыночной капитализацией в $1,3 миллиарда, которая производит серверы и системы хранения для самых разных клиентов по всему миру.
Что интересно в Super Micro в сентябре, так это то, что, хотя акции успели оправиться от мартовской распродажи, после недавнего отчета о прибылях и убытках они вновь обвалились примерно на 20% ниже недавних максимумов. Причина в том, что компания взяла на себя дополнительные разовые расходы на устранение предыдущего бухгалтерского скандала 2017 года.
Сейчас же Super Micro объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 30 миллионов долларов, а на балансе у Super Micro около 200 миллионов долларов чистых денежных средств, и компания является прибыльной. А если отбросить из отчета разовые расходы на решение проблем скандала, акции выглядят достаточно привлекательными, особенно на фоне «перегретого» технологического сектора.
#акции
-
2020-08-28 07:12:00+00:00
СПб Биржа рекомендует снять стоп-лоссы перед сплитами Apple и Tesla. Стоит ли последовать совету?
Эта информация была опубликована в пресс-релизе Санкт-Петербургская биржи. В частности, брокерам и управляющим портфелей рекомендуется снять все стоп-приказы клиентов перед сплитами Apple и Tesla.
Акции этих компаний будут торговаться по текущим ценам вплоть до закрытия торгов 28 августа. А с понедельника, 31 августа, торги начнутся по новым котировкам.
Стоп-приказ или стоп-лосс - это поручение для брокера автоматически продать акции, когда котировки упадут до определенного уровня. Это нужно, чтобы ограничить убытки, если цена акции не оправдает ожиданий трейдера и будет падать вместо того, чтобы расти.
Стоит ли убрать стоп-лоссы?
На мой взгляд - совет дельный. Надеяться на брокера, или, что хуже, потом разбираться с последствиями его халатности точно не рекомендую. Если в ваши планы не входит продажа этих двух акций перед сплитом, то «стопы» однозначно стоит убрать.
Ну а если не снять стоп-приказы до сплита, то теоретически из-за резкого снижения цены брокеры будут обязаны выставить заявки на продажу акций Tesla и Apple, которыми владеют их клиенты. Если, конечно, стоп-лоссы они не снимут самостоятельно.
#новость
-
2020-08-27 12:22:00+00:00
Покупка компании Momenta и финальные испытания вакцины от COVID-19. Какие перспективы у акций Johnson & Johnson?
NYSE:JNJ
Johnson & Johnson - это американский холдинг, состоящий примерно из 250 компаний, которые производят лекарственные препараты, санитарно-гигиенические товары и медицинское оборудование. Кстати, по последнему пункту компания занимает лидирующие позиции в мире.
Разработка вакцины от COVID-19
J&J вышли на этап финальных испытаний вакцины. Бразильский регулятор уже одобрил проведение тестов на 7 тыс. добровольцев в семи штатах. Осуществлять инъекции доверили дочерней компании Janssen. По последним оценкам Morgan Stanley, в обращение вакцина выйдет в начале 2021.
По времени выпуска Johnson & Johnson отстают от конкурентов, но у компании есть огромный потенциал в производстве лекарства. J&J совместно с Moderna (которая, кстати, лидирует в «коронавирусной» гонке) подписали контракт с правительством США на предоставление условий для масштабного выпуска вакцин. Речь идет об 1 млрд штук.
Покупка биотеха Momenta
Momenta Pharmaceuticals, которую купит J&J, занимается производством лекарств против иммуноопосредованных заболеваний. Договор между компаниями уже подписан, сумма сделки равна $6,5 млрд.
Данное решение укрепит позиции компании Janssen, входящей в холдинг Johnson & Johnson, поскольку по соглашению предусмотрена передача прав на препарат от заболеваний крови у плода или младенца.
Финансовая сводка
В период 2016-2019 у компании заметен рост выручки с $71.8 млрд до $82 млрд. Однако чистая прибыль уменьшилась за 4 года с $16.5 млрд до $15.1 млрд. Долг у компании хорошо покрыт: Debt/Equity равен 48.3%.
Мультипликатор P/E немного переоценен по отношению к индустрии: 26.4 против 25.2. P/B сильно завышен - 6.4. ROE у компании высокое - 24.1%. Компания также выплачивает неплохие дивиденды в 2.65%. Акции Johnson & Johnson на данный момент недооценены примерно на 8%.
Подведем итог
Выпуск вакцины в заявленном количестве и дальнейшее укрепление позиций в биотех сегменте могут обеспечить сильный прирост выручке компании. Аналитики Barclays и Morgan Stanley приписывают акциям J&J потенциал выше среднерыночного и ставят целевую цену в 182$ и 170$ соответственно.
В целом, считаю акции Johnson & Johnson достойными внимания на среднесрочно-долгосрочную перспективу.
#акции
-
2020-08-27 09:00:27+00:00
Intel совершит ускоренный обратный выкуп акций на $10 млрд
Производитель микропроцессоров решил ускорить программу выкупа акций на $20 млрд, о которой объявили в октябре 2019. До приостановки программы Intel уже успела выкупить акций на $7,6 млрд. Новый ускоренный обратный выкуп представляет собой продолжение предыдущей программы.
С 21 августа Intel уже получила 166 миллионов акций. Окончательно завершить программу выкупа в Intel планируют до конца года.
Что то значит?
Агрессивный шаг Intel свидетельствует о том, что текущая стоимость ее акций занижена. За этот год котировки показали падение на 19%, в частности из-за задержки выпуска 7-нанометровых чипов нового поколения. Сам бай-бэк стал реален из-за хороших показателей операционной доходности первого и второго кварталов 2020 года.
Но тут нужно понимать, что акции Intel дешевы по очевидным причинам - компания потеряла свое технологическое лидерство перед TSMC, AMD и отложила выпуск новых чипов.
#новость
-
2020-08-26 13:33:30+00:00
Риски инвестирования в акции. Так ли страшен рынок?
Секрет успешных инвестиций - не важно, во что - в умении найти баланс между риском и доходностью. Доходность фондового рынка достаточно велика, но насколько она пропорциональна риску и можно ли путем некоторых ухищрений снизить потенциальные риски? Давайте разбираться.
«Кризисный» риск
Инвестор может понести убытки из-за факторов, влияющих сразу на весь фондовый рынок. Пузыри и пандемия - хорошие примеры подобной ситуации. Кризисы практически невозможно предсказать, как и их последствия.
Мы уже выяснили в одном из недавних постов, что обвал рынка рано или поздно неизбежен, но бояться его не стоит. Исторически за падением неизбежно следовало восстановление и новые максимумы, а купивших надежные акции по привлекательным ценам ждало обогащение.
Риск инфляции
Риск инфляции, также называемый риском покупательной способности, - это риск того, что денежные потоки, поступающие от инвестиций сегодня, не будут стоить столько же в будущем. К примеру, некоторые ETF, включая iShares Barclays Treasury Inflation Protected Securities Fund (TIP), инвестируют в защищенные от инфляции ценные бумаги Казначейства США, чтобы минимизировать инфляционный риск.
Тут стоит добавить, что деньги, хранящиеся «под подушкой», также подвержены инфляции.
Риск ликвидности
Риск ликвидности возникает, когда актив не может быть куплен или продан достаточно быстро, чтобы предотвратить или минимизировать убыток. Такая ситуация создается, когда вы хотите, к примеру, продать свои акции, но на рынке нет желающих их купить. Происходит подобное довольно редко, как правило, при сильных колебания рынка. Хороший пример - отрицательные цены на нефть. Свести к нулю этот риск можно за счет диверсификации.
Можно ли все потерять
Да, можно. Рассмотрим пример: допустим, вы инвестировали 10000 рублей и купили акции одной лишь компании Рогаикопыта, которая вскоре объявила себя банкротом. Вероятность того, что вы получите хоть часть денег от продажи имущества компании крайне низка, ведь скорее всего Рогаикопыта погрязла в долгах.
Но если вложить деньги в несколько компаний (диверсифицировать), причем брать не Рогаикопыта, а Apple или Google, то риск потерять все стремиться к нулю. Конечно, цена акций может упасть, тогда стоить они будут на 10000 рублей, а, допустим, 9000. Учитывая ежегодный прирост американского рынка в среднем на 11%, даже выбрав плохих кандидатов, рано или поздно портфель покинет отрицательную зону (кстати, акции Apple в этом году уже на 70% выросли).
#обучение
-
2020-08-26 08:44:00+00:00
Перемен! Из Dow Jones исключат Exxon и добавят технологических компаний
S&P Dow Jones Indices в понедельник сообщили об исключении из состава индекса Exxon Mobil, Raytheon и Pfizer, заменив их Salesforce, Amgen и Honeywell. Изменения вступят в силу 31 августа.
Изменения индекса вызваны решением Apple разделить свои акции в соотношении 4 к 1. Сплит, который приведет к удешевлению бумаг в четыре раза, одновременно снизит вес сектора информационных технологий в индексе. Чтобы компенсировать это сокращение, S&P Dow Jones добавит акции из IT-сферы.
Эти изменения в составе Dow Jones отражают современные тенденции в американской экономике — ее фокус на технологиях. Старейший нефтедобытчик Exxon входит в состав Dow почти 100 лет — с 1928 года, а сейчас его заменяют разработчиком облачных решений. Судя по по текущим ценам, UnitedHealth Group теперь займет место Apple как крупнейшего члена Dow, за которым последуют Home Depot и Amgen.
В последний раз Dow претерпел подобную ребалансировку в 2013 году. Тогда в него вошли акции Goldman Sachs, Visa и Nike вместо Alcoa, Bank of America и Hewlett Packard.
Dow Jones Industrial Average часто называют индексом голубых фишек. В него входят 30 крупнейших американских компаний. Он был создан для отслеживания промышленной составляющей американских фондовых рынков в 1884 году.
#новость
-
2020-08-25 12:56:12+00:00
FedEx заработает на доставке вакцины, считают в Citigroup. Стоит ли вложиться в эти акции?
NYSE:FDX
Акции FedEx выросли на 140% с середины марта благодаря повышенному спросу на доставку. Но по мнению аналитиков целевая цена до сих пор выше рыночной.
Доставка вакцины
Кто бы не выиграл «коронавирусную» гонку, вакцину придется доставлять до потребителя. И тут FedEx может занять лидирующие позиции благодаря сильному преимуществу в авиаперевозках. Логистическая компания владеет 649 грузовыми самолетами. Также, исходя из информации CNBC, FedEx уже закупает все необходимое оборудование для перевозки вакцины. Кстати, аналитики прогнозируют увеличение цен на доставку из-за повышения нагрузки на индустрию.
Финансовые показатели
Выручка компании медленно, но растет: с $47 млрд в 2016 до $69.2 млрд в 2019. Чистая прибыль очень нестабильна в последние 4 года. Операционные доходы держались примерно на одном уровне с 2017 до половины 2019, но по состоянию на 31 мая 2020 года упали почти в два раза.
Уровень долга к собственному капиталу поднимался у компании в течении последних шести лет: с отметки в 31% до 117% на конец мая 2020. По мультипликаторам FedEx отклоняется от индустрии: P/E с показателем 44.2 против 28, P/B примерно на уровне - 3 против 2.9. ROE равно 7%. Стоит также напомнить о недооценке акций в 35% по сравнению со консенсусной справедливой ценой.
Подведем итог
Несмотря на стремительный рост, аналитики продолжают верить в акции FedEx. К примеру, Wells Fargo повысили целевую цену до 221$, Goldman Sachs - до 233$, а самый оптимистический прогноз от Citigroup и вовсе находится на уровне 235$, поскольку они в большей степени полагаются на рост выручки от доставки вакцин.
На мой взгляд, несмотря на финансовое положение, вложение в FedEx выглядит интересным. Покупать акции на «хаях», конечно, не хотелось бы, но надо понимать, что в условиях стремительного роста коррекции можно и не дождаться.
#акции
-
2020-08-25 09:06:56+00:00
Почему Morgan Stanley по-прежнему считает акции Apple недооцененными?
Буквально за неделю до сплита 1 к 4 акции Apple покорили новую отметку - $500 за акцию, завершив торги по цене $503,43. Аналитики Morgan Stanley Кэти Хуберти и Эрик Вудринг повысили целевую цену акций с 431 доллара до 520 долларов.
Недавний квартальный отчет технологического гиганта показал сильный рост выручки, денежного потока и прибыли, несмотря на снижение продаж iPhone на 1% в годовом исчислении. По словам группы, возглавляемой Кэти Хуберти, Apple следует рассматривать скорее как потребительскую платформу или технологическую акцию, чем как компанию с цикличным производством оборудования, поскольку она еще больше диверсифицирует источники дохода.
Учитывая это, компания по-прежнему торгуется с дисконтом на основе денежного потока по сравнению с аналогами в обоих секторах, «это указывает на то, что акции не такие дорогие по сравнению с аналогами и подразумевают, что у них есть больше возможностей для роста», - добавили они.
Целевая цена Хуберти и Вудринг в настоящее время является самой высокой по данным FactSet. Следующая по величине цель принадлежит аналитикам Wedbush Дэну Айвсу, Стрекеру Бэкке и Ахмаду Халилу. В понедельник команда Wedbush подтвердила целевую цену в $515. К слову, в ходе вчерашних торгов котировка уже была достигнута.
#новость
-
2020-08-24 12:58:57+00:00
Номинация «Лучшая короновирусная акция». Сравниваем CureVac и Moderna
Энтузиазм американских инвесторов по поводу Moderna (NASDAQ: MRNA) начался в начале этого года после того, как компания направил все свои усилия на разработку вакцины против коронавируса. CureVac (NASDAQ: CVAC) до недавнего времени не вызывал особого шума - оно и понятно. Немецкая биотехнологическая компания провела IPO на фондовой бирже Nasdaq менее двух недель назад.
Является ли акции CureVac, относительного новичка для инвесторов из США, более привлекательными или Moderna по-прежнему «держит марку»? Сейчас разберемся.
Сравним вакцины
И CureVac, и Moderna разработали вакцины от коронавируса, которые используют информационную РНК (мРНК), чтобы побудить организм вырабатывать антитела. Но Moderna имеет большое преимущество с точки зрения клинического прогресса.
У обеих компаний есть и другие многообещающие разработки на разных стадиях тестирования а также множество программ. Тут паритет.
Деньги имеют значение
На данный момент ни CureVac, ни Moderna не приносят прибыли. Это делает денежное положение компаний особенно важным.
В этом отношении Moderna - явный лидер. Компания сообщила о денежных средствах, их эквивалентах и инвестициях на общую сумму $3,1 миллиарда по состоянию на 30 июня 2020 года. По состоянию на 31 марта 2020 года у CureVac было 43,4 миллиона евро (около 51 миллиона долларов). Впоследствии он привлек 640 миллионов долларов в виде частного финансирования, а также около $245 млн с IPO.
CureVac также отстает от Moderna в заключении крупных сделок по поставке вакцины COVID-19. Компания недавно объявила, что завершила «предварительные переговоры» с Европейской комиссией о покупке до 225 миллионов доз ее вакцины.
Между тем, Moderna заключила сделки с правительством США на общую сумму более 2,5 миллиарда долларов. Эти сделки включают поставку 100 миллионов доз мРНК-1273 с возможностью для США приобрести до 400 миллионов дополнительных доз.
Подведем итог
Рыночная капитализация CureVac составляет менее половины капитализации Moderna. Тем не менее, я по-прежнему считаю, что Moderna - лучший выбор между этими двумя биотехнологическими акциями, ориентированными на борьбу с коронавирусом.
Вакцина Moderna находится дальше в клинических испытаниях. Ее технологии более продвинутые, а финансовое положение - стабильнее. Следить за CureVac стоит, но, на мой взгляд, Moderna пока «на высоте».
#акции #сравнение
-
2020-08-24 08:48:24+00:00
Пять лет назад фондовый рынок пережил “flash crash.” Может ли это повториться сегодня?
24 августа исполняется пятая годовщина последнего крупного обвала фондового рынка, названного “flash crash.” Несомненно, с тех пор структура рынка претерпела изменения. Но открытым остается вопрос: возможно ли повторение событий пятилетней давности?
Что произошло пять лет назад
В понедельник, 24 августа 2015 года, S&P 500 открылся по котировке 1965.15. В считанные минуты он упал на 5% до 1867,01. Рынок восстановил большую часть потерь в течение дня, но к концу сессии индекс снова упал, закрывшись на 3,7% ниже открытия. Ситуация усугубилась отсутствием ликвидности и дополнилась паникой на рынке.
Может ли это повториться
Конечно, предсказывать подобные вещи я не возьмусь, но некоторые выводы сделать можно. Например, когда в начале этого года акции начали падать в разгар пандемии коронавируса, изменения, внесенные в автоматические выключатели, помогли им функционировать должным образом. Во время мартовской волатильности S&P 500 приостанавливал торги четыре раза - 9 марта, 12 марта и 16 марта в течение первых пяти минут торгов и 18 марта около полудня.
Но не стоит забывать, что рынку исторически свойственно переживать падения. Поэтому, если и не “flash crash”, то ”crash” рано или поздно неизбежен.
#новость
-
2020-08-23 10:51:43+00:00
Пять новых акций, ставших фаворитами хедж-фондов во втором квартале
На прошлой неделе широкая публика получила представление о том, как рассуждали некоторые из лучших умов Уолл-стрит во втором квартале, после того как хедж-фонды и другие крупные инвестиционные организации подали ежеквартальные отчеты 13-F в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Аналитики RBC Capital Markets изучили заявки 337 фондов и обнаружили, что у профеччиональных учасников рынка наибольшей популярностью пользовались компании в сфере технологий, Интернета, СМИ и телекоммуникаций. Хедж-фонды также обратили внимание на акции здравоохранения, но в несколько меньшей степени.
Среди топ-20 акций хедж-фондов RBC обнаружил пять новых: eBay (EBAY), JPMorgan Chase (JPM), ServiceNow (NOW), Paypal (PYPL) и T-Mobile US (TMUS). Эти акции заменили Allergan (которая была приобретена AbbVie (ABB) и все еще входит в топ-20), Biogen (BIIB); Bristol-Myers Squibb (BMY); Johnson & Johnson (JNJ); and Merck (MRK).
Согласно отчету, в этом году фавориты фондов превзошли рынок. Тут стоит сказать, что отчет 13-F имеет свои нюансы (их я вынес на картинке ниже), но, несмотря на это, в сочетании с более глубокими знаниями общей инвестиционной стратегии управляющего фондом, они весьма полезны для оценки взглядов на рынки, а изучив отчеты нескольких фондов, можно получить неплохое представление о рыночных тенденциях.
#акции #обучение
-
2020-08-22 13:08:58+00:00
Баффет купил акции Barrick Gold на полмиллиарда долларов. Стоит ли вкладываться в бумаги компании?
NYSE:GOLD
Barrick Gold - это канадская золотодобывающая компания, которая занимает 4 место в мировом рейтинге данной индустрии. Barrick Gold ведет свою деятельность сразу в 7 странах. Также компания разрабатывает известное месторождение Паскуа Лама, подтвержденный запас золота которого равен 570 тоннам.
Покупка Баффета
Напомню, согласно отчетам, Berkshire Hathaway во втором квартале сократила вложения в банковский сектор в пользу горнодобывающего и купила 21 млн. акций Barrick Gold на сумму $562 млн.
Кто-то увидел в этом изменение стратегии легендарного инвестора, всегда критиковавшего золото, как актив, но многие аналитики объясняют это банальной диверсификацией. Поскольку финансовый сектор испытывает трудности в связи с пандемией, а золото имеет хорошие котировки. Более того, Баффет купил не само золото, а бизнес, его добывающий. К тому же Barrick Gold планирует увеличить процент дивидендных отчислений с 11% до 27%.
Финансовые показатели компании
Начиная с 2014, на тот момент убыточная Barrick Gold сокращала выручку и тем самым затраты, выйдя на чистую прибыль в 2016 году. За последние 4 года убыточным был только 2018. 2019 год компания закрыла с выручкой $9.7 млрд и получила $3.9 млрд чистого дохода.
По мультипликаторам у Barrick Gold все хорошо. P/E соответствует рынку со значением 11.7. Аналогично и P/B, который равен 2.4 по сравнению со средним 2.9 по индустрии. ROE компании составляет 17.9%. Также Barrick Gold за 2019 и часть 2020 сократила соотношение заёмного капитала к собственному до 16.6% с 60.9%.
Что любопытно, за последние 5 лет котировки проявляли предельно низкую волатильность относительно индустрии и рынка, что говорит о стабильности цен на эти акции. Компания имеет дивидендную ставку всего в 0.68%. Переоценка акций составляет 24%.
Подведем итоги
На фоне ослабления доллара и COVID-19 золото выросло в цене с 1470$ в марте до 2000$ в августе. Расположение цены на подобном уровне до конца года может дать хороший прирост выручке Barrick Gold.
Исходя из положительной финансовой отчетности и производственных перспектив, вложение в акции Barrick Gold может оказаться успешным, но сопряжено с некоторыми рисками.
#акции #баффет
-
2020-08-22 08:27:56+00:00
«Шортселлеры» Tesla в этом году потеряли более $25 миллиардов
Согласно пятничным данным, опубликованным финансово-аналитической компанией S3 Partners, так называемые «шортселлеры», то есть участники с позициями против Tesla, потеряли $25,4 млрд с начала этого года. Крупные потери произошли на фоне стремительного роста, в результате которого в этом году акции Tesla выросли примерно на 390%.
Согласно данным S3, участники торгов, делающие ставки против автопроизводителя, потеряли почти $7 миллиардов в августе и более $1,3 миллиарда только в четверг, когда Tesla впервые превысила уровень в $2000. В пятницу потери «шортистов» пополнились еще на $619 миллионов, так как котировки продолжают расти в преддверии предстоящего сплита акций «пять к одному».
Безусловно, акции TSLA сейчас сильно перекуплены и добавлять их в свой портфель по текущим ценам я рекомендовать не могу. Хотя, их дельнейший рост вовсе не исключаю. Но однозначно не стоит открывать короткие позиции против таких сильных трендов, рассчитывая поймать «ту самую» точку разворота.
#новость
-
2020-08-21 13:03:40+00:00
О чем говорит «индикатор Баффета», или почему США может ждать новый обвал
Глобальный фондовый рынок на пороге коррекции — такой сигнал дает рыночный индикатор, который на Уолл-стрит принято называть «индикатором Баффета». Он взлетел свыше 100% — это самый высокий уровень с февраля 2018 года.
Мировой рынок переоценен
Глобальная версия «индикатора Баффета» — это отношение суммарной капитализации всех компаний, которые торгуются на мировом фондовом рынке, к глобальному ВВП.
Значение «индикатора Баффета» выше 100% указывает на то, что мировой рынок акций переоценен в сравнении с мировой экономикой. Текущий уровень индикатора подчеркивает разрыв между заоблачной рыночной стоимостью акций и ослабшей из-за пандемии мировой экономикой.
За последние два десятилетия мировые рынки трижды подвергались сильным ударам после того, как это соотношение увеличивалось до 100% и больше: в 2000, 2008 и 2018 годах.
Правда, сложившаяся из-за пандемии ситуация, является уникальной, как с точки зрения экономической динамики, так и тенденций рисковых активов. Из-за антивирусных ограничений произошло быстрое падение мировой экономики. В то же время огромные монетарные стимулы центробанков быстро вернули рынки акций к докризисным уровням.
Поэтому высокий уровень индикатора Баффета может быть скорректирован не только за счет снижения стоимости акций, но и благодаря быстрому восстановлению глобального ВВП. Именно на это рассчитывают инвесторы, покупающие фондовые активы по текущим относительно дорогим ценам.
Рынок США переоценен еще сильнее
Американская версия рыночного индикатора также достигла исторического максимума — ведущие американские индексы почти полностью восстановили потери обвала в феврале-марте, а ВВП США во втором квартале рухнул на 32,9% в годовом счислении.
Для расчета «индикатора Баффета» для США на ВВП делится рыночный индекс Wilshire 5000 Total Market. Это взвешенный индекс рыночной стоимости всех компаний, которые торгуются в Соединенных Штатах. По состоянию на 30 июля Wilshire 5000 был оценен примерно в $33 трлн, тогда как ВВП США во втором квартале составил $19,4 трлн. 30 июля «индикатор Баффета» достиг исторического максимума на отметке в 170%.
#баффет
-
2020-08-21 05:50:00+00:00
Капитализация Apple достигла $2 трлн, став первой компанией США, достигшей этой цифры
Капитализация в $2 трлн была достигнута на торгах в среду на отметке в 468$ за акцию.
До этого момента единственной публичной компанией, стоимость которой достигала $2 трлн, была саудовская нефтяная корпорация Saudi Aramco.
Американской компании понадобилось два года, чтобы перейти от стоимости в $1 трлн до $2 трлн. Напомню, предыдущая отметка была установлена 2 августа 2018 года. Сами акции за последний год выросли на 59,24%, несмотря на пандемию коронавируса.
Аналитики продолжают проявлять оптимизм касательно котировок AAPL. На то есть причины: согласно недавним отчетам Apple, рост продаж составил 11% относительно показателей 2019 года. Также на осень назначен релиз новых iPhone 12 с возможной поддержкой 5G, а 24 августа произойдет сплит акций, что в свою очередь увеличит ликвидность бумаг.
#новость
-
2020-08-20 12:30:02+00:00
Стоит ли покупать 3 худшие акции Dow Jones?
Пока другие индексы покоряют рекордные максимумы, Dow еще предстоит пройти этот долгий путь.
Ниже мы рассмотрим три худшие компании из индекса Доу-Джонса в 2020 году с целью понять, не настало ли время «подбирать» эти акции.
Теряем высоту
Boeing показал худшие результаты в индексе Dow, потеряв почти половину своей стоимости в этом году. Помимо пандемии, его новые самолеты 737 MAX застряли на земле в результате двух аварий со смертельным исходом.
Надо понимать, что потенциальные покупатели самолетов Boeing - перевозчики, должны решить собственные проблемы, прежде, чем закупать новые самолеты.
Однако, Boeing имеет военные контракты и огромный опыт в сфере, потому, на мой взгляд, в долгосрочной перспективе вложение в BA выглядит интересным.
Много - не всегда хорошо
Акции ExxonMobil также упали почти на 40% за первые 7 с половиной месяцев года. Остановка почти всей промышленной деятельности привела к массовому перенасыщению сырой нефтью на энергетических рынках.
Пока ExxonMobil сохраняет свои дивиденды, но многие опасаются, что их влияние на прибыль может нанести ущерб даже долгосрочным перспективам нефтяного гиганта. Пока мировая экономика не встанет на ноги и не вырастет спрос на энергию, акции ExxonMobil могут продолжать падать.
Оборона не от кризиса
Наконец, Raytheon Technologies занимает третье место в антирейтинге Dow в 2020 году.
Raytheon, как оборонный подрядчик, скорее всего, переживет кризис в неизменном виде, но может пройти некоторое время, прежде чем дела вернутся в норму для аэрокосмической и оборонной компании.
-
2020-08-20 06:30:01+00:00
Акции Apple выйдут на Мосбиржу
Торги акциями производителя iPhone начнутся 7-го сентября. Будет доступна дневная и вечерняя сессии - с 10:00 до 23:50 соответственно. Цены акций будут представлены в рублях, но дивиденды останутся в долларах.
Apple - одна из 20 иностранных компаний, ценные бумаги которых станут доступны инвесторам на Московской бирже в конце августа - начале сентября этого года.
Двумя неделями ранее, 24 августа, биржа предоставит доступ к другим ликвидным бумагам из индекса S&P 500. В числе этих бумаг будут Facebook, Microsoft, McDonald's, Visa, Twitter, Intel, Alphabet, Walt Disney, Netflix, Mastercard и Activision Blizzard.
Программа добавления акций иностранных эмитентов на Мосбиржу была в планах ещё с 2018. Однако реализовывать её начали только сейчас. По словам директора по продажам биржи Игоря Марича, изначально будут добавляться только самые ликвидные бумаги. Последующие интеграции будут основываться на потребностях клиентов.
#новость
-
2020-08-19 12:30:01+00:00
Хорошая отчетность и добавление в MSCI US. Выгодно ли вкладываться в акции Twilio сейчас?
NYSE:TWLO
Twilio - это облачная платформа, предоставляющая широкий спектр коммуникационных методов, которые могут быть программно интегрированы в любые IT продукты. После публикации отчетности за 2-ой квартал сразу четыре инвестбанка повысили целевую цену акций компании: Canaccord Genuity — с $215 до $310, Wells Fargo & Co — с $250 до $315, KeyCorp — с $270 до $330, Mizuho — с $260 до $315.
Что показала отчетность?
Общая выручка за второй квартал 2020 составила 400,8 млн долларов, что на 46% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционная прибыль, рассчитанная компанией (некоторые показатели упущены) выросла до $9,5 млн с $1,5 млн в 2019.
Также увеличилось количество активных клиентских счетов, до 200 000 по состоянию на 30 июня 2020, то есть прирост в 24% за год.
Другие финансовые показатели компании
По чистой прибыли Twilio несет убытки уже более 5 лет, и по прогнозам сможет выйти в плюс не раньше 2024. При этом годовая выручка стабильно растет: с $227 млн в 2016, до $1.1 млрд в 2019. Интересно, что за 2019 год соотношение заёмного капитала к собственному у Twilio упало с 99.1% до 10.5%.
Компания убыточна, P/E составляет -93.9 и его сравнивать его с индустрией не имеет смысла. P/B - 8.3, показатель хуже рынка и отрасли. ROE у Twilio также отрицательное -8.6%. Переоценка акций составляет 110%.
Добавление в MSCI US Large Cap 300 Index
По итогам августовской ребалансировки акции Twilio класса А будут добавлены в индекс MSCI US Large Cap 300. В него входят крупнейшие компании США, такие как Amazon, Alphabet, Facebook, Microsoft и другие. Данное изменение вступит в силу с 31 августа.
Подведем итог
В теории, акции Twilio могут достичь целевых показателей инвестбанков, поскольку компания активно наращивает выручку и расширяет свою экосистему. Также добавление в индекс MSCI может привлечь институционалов, что в свою очередь хорошо скажется на финансовом положении и цене акций компании.
Однако благодаря спросу на услуги Twilio при пандемии, котировки уже торгуются довольно высоко. Исходя из чего лучшим решением будет подождать коррекции. Во всяком случае, вложение в акции Twilio может оказаться выгодным, но сопряжено с рисками.
#акции
-
2020-08-19 06:30:01+00:00
Клиенты Bank of America с $489 миллиардами наконец доверяют бычьему рынку. Стоит ли вам?
Среди инвесторов, опрошенных Bank of America за неделю до 13 августа, 46% считают текущий рост котировок оправданнм, по сравнению с 40% в июле. Доля скептиков, называющих это «ралли медвежьего рынка», упала до 35% посравнению с 47% месяцем ранее.
Признаков оптимизма больше: 79% инвесторов ожидают укрепления экономики, что является самым оптимистичным результатом с декабря 2009 года.
Акции США приближаются к рекордным максимумам
Надо отметить, что исследование проводится в решающий момент, поскольку индекс S&P 500 «заигрывает» с рекордно высокими уровнями. В такие периоды многие участники раздумывают, а не пора ли фиксировать прибыль?
Конечно, не все ожидания инвесторов настолько оптимистичны. Только 17% респондентов прогнозируют быстрый V-образный экономический скачок, по сравнению с 37%, которые ожидают W-образного восстановления, проходящего поэтапно.
Стоит задуматься
Как правило, толпа теряет деньги. Когда неопытные инвесторы на волне «хайпа» начинают вливать средства в переоцененные акции, «умные» деньги вовремя уходят с рынка по выгодным ценам, что неизбежно приводит к коррекции.
Это не значит, что пора бросаться продавать акции. Текущий опрос показывает, что до этого еще далеко. Однако, нельзя знать, где будет та самая точка, потому всегда стоит внимательно относиться к покупкам переоцененных компаний на «хаях».
#новость
-
2020-08-18 13:53:58+00:00
Я хочу начать инвестировать или как читать канал новичку
Давайте сравним инвестиции с вождением. Допустим, вы захотели научиться водить автомобиль. С чего вы начнёте? Правильно, с теории. Для начала нужно разобраться, что такое газ, тормоз или колесо. Вроде банально, но в случае с инвестициями термины немного сложнее. В отличии от колеса, в жизни мы редко сталкиваемся с кредитным плечом или рыночными ордерами.
Теория
1. Поиск по тегу #обучение на этом канале позволит вам освоить некоторые основные моменты, но этого явно будет мало. Больше внимания обучению я уделил на @investlib, где под тегом #обучение собрал множество полезных статей. Но куда эффективнее будет прочесть некоторые книги. Тут на @investlib поможет тег #новичку. Надо понимать, что некоторые статьи требуют от читателя определенных познаний в сфере.
2. Стоит регулярно читать этот канал на протяжении нескольких месяцев, параллельно пробуя инвестировать на демо-счетах (об этом чуть позже). Попался непонятный термин - рекомендую проверить его значение в Гугле. В конечном итоге у вас будет неплохая теоретическая основа.
4. Теперь нужно подумать о способе и стиле инвестирования, которые, помимо прочего, зависят от цели. Основными направлениями считают инвестирование и трейдинг (англ. торговля). Заниматься трейдингом я не советую. Особенно новичкам. Согласно официальной статистике, по США лишь 5% открытых трейдерских счетов не уходят в минусовую зону за год. А сколько из них зарабатывает?
Значит, остается вариант зарабатывать на росте компаний или вложить деньги в дивидендные акции и получать выплаты – дивиденды. Для второго варианта потребуется немалый капитал, однако, грамотно вкладываясь в акции роста, в конечном итоге можно собрать серьезную сумму, которой вполне хватит, чтобы жить на одни лишь дивиденды, купив дивидендные акции. Это и есть дивидендная пенсия.
Практика
5. Чтобы начать инвестировать, нам потребуется посредник - брокер. Выбор брокера - на ваше усмотрение. Советую выбирать из надежных - этих рекомендует Мосбиржа.
6. Начните с демо-счета, то есть попрактикуйтесь на нереальных деньгах прежде, чем инвестировать кровные. Разберитесь с функционалом торговой платформы или приложения.
7. Отберите понятные для себя акции, ориентируйтесь на ту сферу, которую понимаете. Хорошо разбираетесь в технологиях - присмотритесь к Яндексу или Apple. Следите за тенденциями на рынке авто - есть GM или Tesla.
8. Читайте Кабинет инвестора. Анализ акций, разборы портфелей, хитрости инвестирования и мой опыт тут доступны бесплатно абсолютно каждому.
Риски
Существуют ли риски при инвестировании? Разумеется! Подробнее можно почитать в этом посте. Как говорил Баффет: «Риск существует, когда вы не знаете, что делаете».
#обучение
-
2020-08-18 09:03:06+00:00
Баффет вложился в золотодобытчика Barrick Gold. И продал акции банков США
Berkshire Hathaway Уоррена Баффета во втором квартале приобрела почти 21 млн акций золотодобывающей компании Barrick Gold за $562 млн. Это следует из отчета, предоставленного компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Баффет никогда не вкладывался в золото, предпочитая активы, у которых есть денежные потоки.
Также Berkshire сократила свое присутствие в банковском секторе США. Конгломерат снизил долю в JPMorgan более чем на 60% — до 22 млн акций на сумму $2,08 млрд — и продал акции Goldman Sachs на сумму $296 млн. Вложения в PNC сократились на 42%, в Wells Fargo — на 27%, в Bank of New York Mellon — на 9%.
Эти продажи — скорее, ротация в секторе, а не отказ от него. Потому что на протяжении июля и августа Баффет постепенно наращивал до 11,9% долю в Bank of America.
Хотя Баффет всегда критиковал золото как металл, этого нельзя сказать про бизнес, с ним связанный. Уоррен всегда предпочитал недооцененные акции, а Barrick Gold не только соответствует этим критериям, но и выплачивает неплохие дивиденды. Впрочем, разберем компанию подробнее в одном из следующих обзоров.
#новость #баффет
-
2020-08-17 12:58:23+00:00
Портфель Билла Экмана. Разбираем 10 акций от главного сноба Уолл-стрит
На Уолл-стрит многие не любят Билла Экмана за его заносчивость и самоуверенность. Он нажил себе немало врагов среди финансистов рискованными прогнозами, нежеланием признавать ошибки и высокомерным поведением.
Но это не помешало ему заработать миллионы в разгар пандемии COVID-19. Разбираемся, как Экману это удалось, и что в его портфеле сейчас:
📖 Портфель Билла Экмана. Разбираем 10 акций от главного сноба Уолл-стрит
-
2020-08-17 06:30:02+00:00
Акции Яндекса вошли в индекс MSCI Russia. Что ждать от котировок?
По итогам августовской ребалансировки индекса MSCI, в него вошли акции класса А компании Яндекс, которые торгуются на Московской бирже и NASDAQ. Изменения вступят в силу с конца этого месяца.
В чем суть индекса MSCI?
Индексы Morgan Stanley Capital International рассчитываются на основе акций групп компаний, которые формируются с учетом географических, экономических, рисковых и других факторов. MSCI имеют прикладное значение для институциональных инвесторов, поскольку регламенты могут предписывать покупку акций включенных в эти индексы.
Что это значит для акций?
Включение в индекс потенциально может принести Яндексу порядка $900 млн путем покупки акций институционалами. Однако добавление компании в MSCI ожидалось рынком, и может быть частично заложено в котировки на данный момент.
Если и ожидать рост на этом фоне, то, скорее, после принятия окончательных изменений индекса MSCI Russia.
#новость
-
2020-08-16 09:36:45+00:00
Джефф Безос продал акции Amazon на сумму более $3 млрд. Стоит ли последовать его примеру?
Согласно документам, предоставленным SEC, всего за два дня босс Amazon продал свои акции Amazon на сумму $3,1 миллиарда по заранее согласованному торговому плану 10b5-1. Первый вопрос, который, вероятно, приходит в голову, читая это: «Если генеральный директор продает, должен ли я тоже продавать?»
Приведу несколько причин, почему ответ на этот вопрос «нет» или, по крайней мере, «не обязательно».
Безос продавал «по расписанию»
Продажи были проведены в соответствии с торговым планом 10b5-1, который исключает возможность торговли на основе закрытой информации, поскольку «автоматизирует» продажи. Руководитель, продающий по торговому плану 10b5-1, обязуется продать заранее утвержденное количество акций в заранее запланированные даты. Таким образом, именно календарь решил, что Безосу пора продавать свои акции, а не инсайдерские новости.
Акций еще много
Как известно, Безос, следуя по стопам пионера космоса и коллеги-миллиардера Илона Маска, строит свою собственную космическую компанию - Blue Origin. Однако такие грандиозные амбиции обходятся недешево, и, как несколько лет назад признался генеральный директор Amazon, для финансирования Blue Origin он должен продавать «около 1 миллиарда долларов акций Amazon в год».
Да и если на то пошло, акции Amazon на сумму 7,2 миллиарда долларов составляют всего около 2,3 миллиона акций. Даже после продаж в этом году Безосу по-прежнему принадлежит 54 миллиона акций Amazon. Теоретически Джефф Безос мог продавать акции на 7,2 миллиарда долларов в год ... и ему все равно потребовалось бы как минимум 23 с половиной года, чтобы уменьшить свои активы до нуля, или дольше, если акции Amazon продолжат расти в цене.
При возрасте Безоса в 56 лет дни рождения у него могут закончиться прежде, чем запасы акций Amazon.
#новость
-
2020-08-15 11:07:46+00:00
Догнать Apple: есть ли шанс у холдинга Баффета войти в «триллионный клуб»
Berkshire Hathaway — четвертая крупнейшая публичная компания в мире по версии Forbes. В рейтинге Forbes 2000 за 2020 год компания Баффета опережает всех четырех членов элитного клуба «компаний на триллион» — Apple (9 место в рейтинге), Microsoft (13 место), Alphabet (13 место) и Amazon (22 место).
Однако капитализация Berkshire Hathaway по состоянию составляет всего $498 млрд. Почему инвесторы недооценивают бумаги компании Баффета? Давайте разберемся.
Люди хотят хлеба и зрелищ
В начале июля Баффет возобновил инвестиционную активность. Сначала он приобрел газовые активы Dominion Energy за $10 млрд, а в последние несколько недель стал скупать акции Bank of America, доведя долю в банке до 11,9%. А еще инвестор вложился в собственный бизнес, выкупив с рынка акции Berkshire Hathaway.
Похоже, инвесторы довольны тем, что Баффет возобновил активность на фондовом рынке — рост акций Berkshire Hathaway усилился. Обвалившись во время «коронавирусного» падения рынка на 29%, бумаги холдинга сейчас торгуются на 29% выше мартовского минимума. Причем более чем на 17% бумаги выросли за последний месяц — с тех пор, как Баффет снова начал покупать акции.
Что может подстегнуть рост акций Berkshire Hathaway
Сейчас аналитики, согласно оценкам Refinitiv, ожидают удорожания акций Berkshire Hathaway в течение года до $217,5 за штуку. Это всего на 3,3% выше текущей стоимости бумаг. «Акции Berkshire Hathaway остаются дешевыми, и дальнейший выкуп должен привести к повышению их рейтинга», — считает аналитик UBS Брайан Мередит.
По мнению эксперта по финансам Мэтью Фрэнкеля, который сотрудничает с The Motley Fool, инвесторов прежде всего заинтересуют новые инвестиционные идеи Баффета.
«Если Berkshire Hathaway сможет заинтересовать инвесторов, агрессивно разместив свои огромные денежные запасы в недооцененных акциях и предприятиях с потенциалом роста, то акции компании взлетят. Тогда и капитализация Berkshire Hathaway может достичь $1 трлн», — заключает Фрэнкель.
По его оценкам, даже если акции Berkshire Hathaway будут показывать доходность уровня индекса S&P 500, для достижения рыночной стоимости в $1 трлн компании потребуется менее восьми лет. Если портфель поднимется в цене на 50%, это добавит компании примерно $100 млрд рыночной стоимости, подсчитал Фрэнкель.
#баффет
-
2020-08-14 12:30:02+00:00
UberEATS делает серьезные успехи. Но стоит ли купить акции самой UBER?
NYSE:UBER
Ещё в 2014 компания открыла подразделение доставки еды UberEATS. И по итогу второго квартала 2020 его выручка составила $6.96 млрд против $3.05 млрд дохода с агрегатора такси. Какие планы у Uber по развитию платформы доставки и насколько акции компании привлекательны для инвестиций, разберем в этом обзоре.
Postmates и UberEATS
Подобный рост подразделения доставки соответствует потребностям людей в карантин, на которые менеджмент Uber сделал особый акцент в первом квартале. К примеру, было принято решение о поглощении Postmates (американской компании по доставке еды из ресторанов) за $2.65 млрд.
Как результат UberEATS получили систему, работающую в 2940 городах США. Это позволило увеличить долю Убера на американском рынке доставки еды с 29% до 37%. Для сравнения, у лидера DoorDash - 45% рынка. Более того, UberEATS сократили расходы путем выхода с восьми убыточных рынков.
Финансовая сводка Uber
Выручка компании растет быстрыми темпами, за последние 4 года увеличившись с $3.8 млрд до $14.1 млрд. Компания активно вкладывается в развитие своей экосистемы, а потому аналитики прогнозируют выход на чистую прибыль не раньше 2024, однако, в самой Uber более оптимистичны - планируют прибыльно закрыть уже следующий год.
По мультипликатору P/E Uber сильно отстает от индустрии со значением -7.5 против 26.8. P/B, напротив, относительно завышен, составляя 5.6 против 2.7. ROE отрицательное, -66.2%.
Стоит отдельно выделить тот факт, что по оценкам аналитиков акции Uber недооценены аж на 48%.
Подведем итоги
Быстро развивающийся UberEATS может не только ускорить развитие компании, но и помочь ей превзойти ожидания, а инициативы о внедрении и развитии новых услуг в виде воздушного такси или шеринга самокатов остались, но получили отсрочку по времени.
Компания активно развивается и делает неплохие успехи, однако, ее финансовое состояние не позволяет назвать акции UBER надежным вложением.
#акции
-
2020-08-14 06:30:02+00:00
Попытка номер два. Airbnb вновь выходит на IPO
Как сообщает Wall Street Journal, Airbnb готовит документы в SEC для проведения IPO. Сервис бронирования жилья планирует провести первичное размещение до конца 2020 года. Посредниками Airbnb выбрала инвестбанки Morgan Stanley и Goldman Sachs.
Ранее компания уже пыталась провести IPO, было это в марте 2020, однако планы разрушила пандемия. Тогда Airbnb потеряли заказы общей суммой в $1 млрд. Столь сильные убытки отразились на сотрудниках, около 25% которых были уволены. Оценка стоимости снизилась с $31 млрд в 2019 до $18 млрд на данный момент.
Из-за подобной финансовой ситуации, менеджмент Airbnb параллельно рассматривает варианты выхода на биржу без IPO. Это может быть листинг, то есть размещение акций, которые уже находятся в обороте. Либо же Blank Check IPO - поглощение компании без собственного бизнеса, акции которой уже находятся на бирже.
Если на этот раз IPO все же состоится, Airbnb может получить хорошую финансовую поддержку и тем самым попытаться восстановить свои позиции на рынке.
#новость
-
2020-08-13 13:20:32+00:00
Три причины не беспокоиться о крахе фондового рынка
Произойдет ли еще один обвал фондового рынка в 2020 году? Жюри финансовых аналитиков и ясновидящих зашло бы в тупик, пытаясь ответить на этот вопрос. Экономика США по-прежнему борется с высоким уровнем безработицы и низкими потребительскими расходами, но фондовый рынок продолжает движение к полному восстановлению потерь, понесенных весной.
Однако вовсе нет необходимости не спать ночами, обдумывая вероятность обвала фондового рынка. Вот три причины, почему.
Обвал фондового рынка - неизбежное зло
На фондовом рынке США с 1929 года произошло пять крупных обвалов. Они случаются, и они непредсказуемы. Единственный надежный способ избежать краха - полностью отказаться от фондового рынка. Обычно это означает, что вы соглашаетесь с унылой процентной ставкой и отдаете свой капитал на «съедение» инфляции.
Однако, после каждого обвала рынок не просто восстанавливался, но и значительно превосходил предыдущие показатели. Иными словами, вы должны смириться с этими взлетами и падениями на своем пути, чтобы со временем получить более высокую доходность. И как долго ждать восстановления? Разбираемся дальше.
Обвал фондового рынка носит временный характер
Поведение фондового рынка в 2020 году подчеркивает этот момент: крах - это временное явление. Иногда рынок восстанавливается молниеносно, как в 2020 году. В других случаях на то, чтобы обратить вспять крах, требуются годы. После того, как финансовый кризис 2008 года достиг апогея, индекс S&P 500 вернулся к максимумам 2007 года только в начале 2013 года - через четыре года после того, как рынок достиг дна в 2009 году.
Поскольку сроки восстановления непредсказуемы, вы должны соблюдать дисциплину, вкладывая только те деньги, которые вам не понадобятся в течение пяти лет.
Обвал фондового рынка создает возможности
Обвал рынка действительно снижает стоимость вашего портфеля, но он также открывает невероятные возможности для покупок. Как сказал легендарный инвестор Уоррен Баффет: «Лучший шанс задействовать капитал - это когда дела идут плохо».
Тут стоит сказать, что покупки после краха - занятие не для слабонервных или тех, у кого короткие сроки инвестиций. И уж точно не стоит этого делать а последние деньги, ведь некоторые предприятия так и не переживут обвал. Но если вы выбираете надежные компании, вроде Apple или Google, и достаточно смелы, чтобы покупать, когда все остальные продают, в конечном итоге рынок вознаградит за терпеливость.
-
2020-08-13 06:30:01+00:00
Акции Tesla упадут в пять раз в августе. Но инвесторы ничего не потеряют
Tesla проведет сплит акций в пропорции 5:1. Это значит, что одна акция «распадется» на пять: каждый акционер компании Илона Маска получит еще четыре бумаги. При этом стоимость каждой упадет в пять раз — рыночная капитализация Tesla останется прежней.
Инвесторы, которые будут владеть акциями по состоянию на 21 августа, получат четыре дополнительные бумаги на одну старую. Торги по новым ценам возобновится в понедельник, 31 августа.
Для Tesla это первый сплит в истории с момента выхода на биржу 29 июня 2010 года. Инвесторы позитивно отреагировали на новость: 12 августа котировки Tesla прибавили около 10%, превысив $1500 за бумагу.
Кстати, ранее о дроблении акций в пропорции 4:1 объявила Apple. Причина сплита Tesla все та же - сделать владение акциями более доступным для сотрудников и инвесторов.
#новость
-
2020-08-12 11:43:55+00:00
Разбираем 3 надежные акции, которые можно купить и держать следующее десятилетие
Прошло чуть больше шести месяцев с момента подтверждения первого случая COVID-19 в США, и экономические потрясения, вызванные этой болезнью, были беспрецедентными. Но, вопреки всему этому, некоторые компании демонстрировали признаки абсолютной устойчивости. А значит, о окончанию кризиса они не только не потеряют, но и укрепят свои позиции.
Etsy (NASDAQ: ETSY), Square (NYSE: SQ) и AppFolio (NASDAQ: APPF) уверенно опередили рынок за последние шесть месяцев и заложили прочный «фундамент» во время этого кризиса. Давайте посмотрим, почему эти три акции стоит купить и держать в течение следующего десятилетия.
Etsy: процветание в трудные времена
Etsy - это онлайн-площадка, где ремесленники могут выставлять свои товары ручной работы для продажи миллионам заинтересованных покупателей. Этот бизнес особенно устойчив, потому что более 90% его продавцов - это люди, работающие на дому. Без складов, без цепочки поставок или обычных магазинов, этот бизнес хорошо защищен от сбоев, связанных с коронавирусом.
Также компания активно вводит различные новшества, к примеру, поиск на основе искусственного интеллекта и отображения предметов в каталоге с помощью дополненной реальности. Из показателей, продажи товаров во втором квартале выросли на 147% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к росту выручки на 137%.
Square: извлечение выгоды из разнообразной экосистемы
Недавние заголовки Square о росте выручки во втором квартале на 64% скрывают полную картину того, что происходит с ее бизнесом. Выручка в сегменте продаж снизилась на 17% до 723 млн долларов, так как малые предприятия столкнулись с сокращением расходов из-за рецессии.
Доход компании принесло приложение Cash App, поднявшись на 140% до 325 миллионов долларов, благодаря 6 миллионам новых подписчиков и широкому внедрению продукта.
AppFolio: предоставление услуг для управляющих недвижимостью и юридических фирм
Вы можете подумать, что компания, которая получает 90% своего дохода от сдачи в аренду недвижимости, сейчас будет испытывать трудности, но это не так. Оказывается, его программное обеспечение предоставляет важные функции для бизнеса, которые сейчас актуальнее, чем когда-либо в нашем социально удаленном мире.
Общение с арендаторами, сбор арендной платы, управление запросами на техническое обслуживание или даже продление аренды - все это может осуществляться онлайн с помощью его платформы, что позволяет управляющим недвижимостью оставаться эффективными и безопасными при удаленной работе.
#акции
-
2020-08-12 06:30:01+00:00
Акции авиаперевозчиков набирают высоту. Кого рекомендуют в Citi
Акции авиакомпаний в среднем выросли более чем на 16% за последние несколько сессий на новостях о том, что внутренние перевозки вновь «оживают», а вакцина от коронавируса может появиться до конца года.
На этом фоне Стивен Трент из Citi особенно выделил Spirit Airlines (SAVE) и Delta Air Lines (DAL).
«Продолжающееся восстановление трафика в сочетании с низким уровнем ценообразования - позитивные факторы к росту котировок Spirit», - написал Трент в заметке, опубликованной во вторник.
Также среди перевозчиков Citi нравится Delta, «по причине прочного баланса, привлекательной программы лояльности и заботы о здоровье пассажиров». (Delta - один из немногих перевозчиков, которые продолжают блокировать средние сиденья в качестве меры безопасности.)
По версии Трента, целевая цена на акции Spirit составляет 21 доллар, а для Delta прогнозная цена на уровне 38 долларов.
#новость
-
2020-08-11 10:29:18+00:00
Самые выгодные президенты: сколько инвесторы заработали или потеряли при каждом лидере США
Принято считать, что либеральные демократы обычно вредны для экономики и фондового рынка из-за склонности к крупным государственным расходам, тогда как республиканцы и их консервативный подход к формированию бюджета, напротив, полезны.
Это распространенное убеждение на самом деле ошибочно — стоит только посмотреть на статистику начиная с завершения Второй мировой войны:
📖 Самые выгодные президенты: сколько инвесторы заработали или потеряли при каждом лидере США
-
2020-08-10 12:50:14+00:00
Уоррен Баффет владеет примерно 10% Bank of New York Mellon, стоит ли покупать их акции сейчас?
NYSE:BK
Bank of New York Mellon - один из самых противоречивых банков Нью Йорка. В этом году SEC совершила самую большую в истории выплату информатору в $50 млн. Как утверждает The Wall Street Journal, им мог выступать трейдер BNY Mellon, а предоставленная им информация относилась к денежным махинациям банка. Но инвесторов наряду с Баффетом акции компании интересовать не перестают. Остается узнать, почему.
Деятельность банка
The Bank of New York Mellon является крупнейшим депозитарным банком в мире с активами оценкой более $25 трлн. Также банк предоставляет клиринговые, брокерские и управленческие услуги. Помимо этого BNY Mellon имеет доверительное управление с активами на $370 млрд.
Финансовые показатели
Начиная с 2007 года выручка банка выросла с $11.3 млрд до $16.46 млрд. При этом сумма активов выросла почти в два раза и сейчас составляет $381.5 млрд. Чистая прибыль за последние три года не опускалась ниже $4 млрд.
За 2019 год сумма активов под управлением составила $1.9 трлн, что на $188 млрд больше, чем в 2018. Это поставило Bank of New York Mellon на 7 место в рейтинге крупнейших инвестиционных компаний мира. Оценка активов в депозитариях за последний год с $33.1 трлн до $37.1 трлн.
По мультипликаторам The Bank of New York Mellon также вырывается в лидеры. P/E составляет 8.1 по сравнению со среднерыночным 17.9. P/B также на хорошем уровне - 0.9. Единственный негативный показатель - это ROE, всего лишь 10% по сравнению со средним 17.3% по индустрии.
Дивиденды
Дивидендная доходность составляет 3.28% и это средний показатель по рынку. Его резкий рост начался с апреля 2018 года аккурат с увеличением выручки. На дивиденды идет около 27% выручки, что тоже оптимально, но по прогнозам в ближайшем будущем процент может увеличиться до 32%.
Подведем итог
Несмотря на инфоповоды, банк держит марку одного из лучших в мире, что прямо отображается на востребованности его акций. Однако, на фоне COVID-19 они торгуются по относительно заниженной цене, что может послужить хорошей точкой входа.
Благодаря хорошему собственному капиталу и безубыточным предыдущим годам у Bank of New York Mellon есть перспективы на быстрое восстановление. Не стоит забывать и про потенциальную тенденцию роста во всем банковском секторе, о чем, к слову, был пост на прошлой неделе.
#акции #баффет
-
2020-08-10 08:34:41+00:00
Один из крупнейших фондов США продал Apple, Tesla и Microsoft ради Intel
Фонд пенсионного обеспечения государственных служащих штата Орегон - американский пенсионный фонд, в управлении которого активы на сумму $82 млрд.
Фонд занимает 21 место в списке крупнейших фондов США по размеру активов. И он начал сокращать свои доли в Apple, Microsoft и Tesla. Об этом пишет бизнес-издание Barron's со ссылкой на документы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Сейчас он продал:
55,6 тыс. акций Apple, снизив свою долю до 685,1 тыс.
159,3 тыс. акций Microsoft, снизив долю до 1,2 млн
12 тыс. акций Tesla, снизив долю до 35,8 тыс.
Продажи акций прошли во втором квартале 2020 года. Все три компании выросли к концу второго квартала до исторических максимумов.
на 21,4% — акции Apple
на 26,7% — акции Microsoft
на 250% — акции Tesla
Одновременно фонд пошел на покупку акций компании Intel. Он купил 73,4 тыс. бумаг, увеличив свою долю до 3,7 млн.
С начала 2020 года и до конца второго квартала акции Intel показали почти нейтральную динамику — за шесть месяцев котировки просели на 1,6%. Затем бумаги Intel начали падать и сейчас находятся на 21% ниже уровней начала года.
Даже до покупки во втором квартале общее количество акций Intel в управлении Operf превосходило объемы бумаг Apple, Microsoft и Tesla вместе взятых.
#новость
-
2020-08-09 09:17:30+00:00
Domino's или Papa John's, кто лучше закрепится на рынке после карантина?
Во время пандемии закрылись огромное количество пиццерий, тем самым освободив нишу. Два гиганта Domino's (NYSE:DPZ) и Papa John's (NASDAQ:PZZA) пережили ситуацию без особых потерь, благодаря хорошо настроенным сетям доставки и готовы заполнять появившееся пространство.
Вопрос состоит только в том, у кого это получится сделать эффективней. Давайте разбираться.
Papa John's показывает резкий рост
За 2019 год акции Papa John's упали на 16%, но опубликованная 31 марта предварительная финансовая оценка добавила к стоимости 6%. Согласно общим результатам за второй квартал, сопоставимые продажи в США подскочили на 28%, что привело к росту акций с 35$ до 98$. Консенсус-прогноз, к слову, составлял 87,3$.
Касательно общих показателей компании, суммарное количество заведений равно ~5300 из которых собственных примерно 650. Чистая прибыль прибыль Papa John's с начала года вышла в ощутимый плюс, а ыручка за 2019 год составила $1.6 млрд.
Настоящим разочарованием являются показания мультипликаторов. P/E (со значением 256.3) сильно завышен относительно рынка и индустрии. P/B также не соответствует средним показателем и равен -10.3. О ROE говорить вообще сложно, ведь обязательства PZZA превышают активы.
Domino's Pizza стабилен, но неоправдан
По сравнению с Papa John’s, Domino's показал только +16% к продажам, но стоимость акций все равно выросла с 288$ до 389$. Консенсус-прогноз на DPZ составляет 428$.
Компания владеет 390 ресторанами и имеет ещё около 15000 франшиз. Выручка за 2019 год составила $3.6 млрд. Для сравнения, в 2017 она была лишь $2.4 млрд. Операционная прибыль также выросла в период 2017-2019 с $453 млн до $629 млн.
По мультипликатору P/E Domino's имеет относительно средний показатель по индустрии - 33.9. P/B равен -4.7, что довольно мало. Значение ROE у компании ожидаемо хорошее - 32.3%.
Подведем итог
Акции Papa John's на данный момент сильно переоценены, и могут потерять несколько процентов в обозримом будущем. У компании нестабильная финансовая ситуация, что тоже минус. Небольшая франшиза по сравнению с Domino's может упустить перспективу заполнить освободившееся места в нише.
Касательно Domino’s, здесь ситуация получше. Мы имеем компанию со стабильным ростом выручки и прибыли. Развитая франшиза и хороший менеджмент могут помочь укрепить позиции после массового банкротства в нише.
Исходя из этого приобретение акций Domino's Pizza в долгосрок будет более выгодным вложением.
#акции #сравнение
-
2020-08-08 08:05:53+00:00
Топ-аналитик Wells Fargo объяснил, почему Баффет скупает акции банков
Ведущий аналитик Wells Fargo Майк Мэйо спрогнозировал рост акций американских банков на 50% в течение ближайших 1,5-2 лет. Об это он заявил в программе The Exchange на канале CNBC.
«Компания Уоррена Баффета на правильном пути. Мы полагаем, что акции банков могут вырасти на 50% в течение следующих 18–24 месяцев», — сказал он.
В июле финансовый холдинг Berkshire Hathaway снова начал cкупать акции Bank of America. Сделки проходили в течение нескольких дней, в результате Баффет нарастил долю в BofA до 11,8%. На днях Баффет опять увеличил вложения и довел свою долю в капитале до 11,9%.
В разгар пандемии коронавируса банки столкнулись с серьезными проблемами — от почти нулевых процентных ставок до перспективы масштабных дефолтов, которые грозят предприятиям и миллионам американцев.
По словам Мэйо, прибыль банков может «раскручиваться подобно спиральной пружине». Как только появится вакцина от COVID, и будет выходить больше положительных новостей об улучшении экономических показателей.
Наиболее перспективными Мэйо считает акции крупнейших банков США. Финансовые показатели Bank of America, JPMorgan Chase и Citigroup, сильнее, чем у региональных кредитных организаций.
#новость #баффет
-
2020-08-07 12:30:02+00:00
Новый закон о категоризации инвесторов. Разбираемся, что даст это тестирование
Госдума приняла поправки к закону «О рынке ценных бумаг» о регулировании категорий инвесторов. Документ был инициирован Центробанком в целях защиты граждан, не имеющих опыта торговли на бирже. Инвесторов разделят на квалифицированных и неквалифицированных, но для последних будет больше ограничений, чем сейчас.
Неквалифицированные инвесторы не смогут вкладываться в сложные биржевые инструменты без прохождения специальных тестов. К таким инструментам законопроект относит многие иностранные ценные бумаги, а формат тестирования пока не определен. Также для неквалифицированных инвесторов будет ограничен доступ к кредитному плечу и коротким позициям.
В случае неудачной сдачи теста неквалифицированные инвесторы все равно смогут покупать сложные инструменты по праву «последнего слова», но их инвестиции будут ограничены суммой ₽100 тыс. по одной сделке. Также инвесторам придется сообщить брокеру о принятии рисков, а брокер должен будет выдать клиенту уведомление о нецелесообразности такой инвестиции.
Инвестиционная грамотность
Если инвестирование на рынке ценных бумаг можно сравнить с дорожным движением, то процесс так называемой категоризации — это нанесение дорожной разметки. Важно научить людей пользоваться дорогой, чтобы снизить количество аварий, а это невозможно без повышения уровня грамотности и знаний.
Новый закон предусматривает, что лишь после сдачи теста потенциальный инвестор может получить доступ к определенным финансовым инструментам или сделкам. Это симбиоз теории и практики. Пройдя тестирование, человек увидит свои сильные и слабые стороны, а также пробелы в теории и практике. Еще один позитивный момент, прежде всего для самих инвесторов, — тестирование будут проводить профессиональные участники рынка, в частности брокеры.
Время на подготовку есть — основные поправки вступают в силу в 2022 году. Брокеры могут сделать обучение и тесты максимально полными, дать в них всю базовую информацию с учетом возможных ошибок и основных принципов инвестирования. Таким образом, частные инвесторы смогут работать на рынке с минимальными потерями.
#обучение
-
2020-08-07 08:10:37+00:00
Goldman Sachs предсказал неразбериху на рынках из-за вакцины против COVID
Эффективная вакцина от коронавируса может вызвать волатильность на рынках, распродажу облигаций и переток средств из акций технологических компаний в циклические акции. Об этом предупреждают аналитики банка Goldman Sachs.
Рынок недооценивает возможность успешных испытаний вакцины в ноябре, считают в банке. Если успешные испытания совпадут со сменой администрации в Белом доме, то совокупность этих событий может поддержать компании с более крутыми кривыми доходности, и поставить под угрозу лидерство компаний технологического сектора.
Аналитики Goldman Sachs советуют инвесторам вкладываться в опционы на случай такого развития событий. В случае появления вакцины во второй половине 2020-го банк прогнозирует, что индекс S&P 500 вырастет до 3700 пунктов. Однако в банке добавили, что в случае усиления второй волны коронавируса S&P 500 может упасть до 2200 пунктов.
❗️Кстати, с подобным прогнозом недавно выступил и Morgan Stanley. Стоит задуматься.
#новость
-
2020-08-06 10:31:05+00:00
5G и Qualcomm. Стоит ли вкладываться в акции чипмейкера?
NASDAQ:QCOM
В мае на канале выходил пост, посвященный разбору акций Qualcomm. Тогда целевой ценой было $100 за акцию. Учитывая тот факт, что акции превзошли ожидания и опередили прогноз, полагаю, пришло время для «свежего взгляда».
Qualcomm - это крупнейшая американская компания по разработке и исследованию беспроводных средств связи. Также компания производит свою линейку процессоров. 2019 год выдался для компании успешным, а планы запуска 5G сетей предвещают котировкам быстрый рост. Будет ли так и чем компания привлекает инвесторов и далее? Разберемся в этой статье.
На чем зарабатывает Qualcomm?
Большую часть операционной прибыли (около 75%) компании приносит её лицензионный бизнес на беспроводные сети третьего и четвертого поколений. За разработку сетей 5G компания тоже получит отчисления. Среди задач Qualcomm ещё разработка совместимости сетей третьего, четвертого и пятого поколений, что тоже принесет прибыль. Также компания разрабатывает процессоры и графические чипы для смартфонов. Среди клиентов Qualcomm: Samsung, Xiaomi, ASUS, Nokia и другие.
Перемирие с Huawei
Qualcomm уладил патентный спор с Huawei и заключил новое лицензионное соглашение. Согласно договору, чипмейкеру вернут $1.8 млрд долга и будут отчислять процент за использование запатентованных технологий.
Финансовая сводка
После убыточного 2018 операционный доход Qualcomm достиг максимума в $7.5 млрд за последние 4 года. Выручка тоже выросла с $23 млрд до $24 млрд за 2019 год. С марта 2020 до августа акции выросли на 75% и составили 109$ за штуку. Как раз тогда прогноз Bank of America был равен 100$ до мая 2021 года.
По мультипликаторам у Qualcomm достаточно посредственные показатели. P/E, равный 46.8, хуже среднего по индустрии. P/B и вовсе сильно завышенный и равен 38. ROE компании равно 83%, казалось бы, великолепно, но лишь до тех пор, пока мы е обратим внимание на высокий уровень долга. Также интересно, что за 2019 год капитализация Qualcomm выросла с $84 млрд до $130 млрд.
Дивиденды
У компании дивидендный процент равен 2.37%. Однако процент выплат за предыдущий год равен 105% от прибыли, что не есть. В будущем по плану снизить отчисления до 40%. Но это лишь план.
Подведем итог
Соглашение с Huawei - это новый крупный клиент в копилку Qualcomm, что безусловно позитивно повлияет на финансовый рост компании. Принимая во внимание стабильность и востребованность бизнеса, инвестиции в QCOM на долгосрок рекомендовать можно. Пожалуй, стоит лишь подождать коррекции.
#акции
-
2020-08-05 12:42:58+00:00
Microsoft, AT&T и Bank of America: почему эти акции нужно купить сейчас
Эксперты The Motley Fool проанализировали компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и обеспечивают долгосрочную прибыль. В числе наиболее привлекательных они отметили Microsoft, AT&T и Bank of America. Их бумаги, по прогнозам, подорожают уже в августе, поэтому их рекомендовано покупать с текущих ценовых уровней.
Microsoft
Режим самоизоляции, введенный во время пандемии во многих странах, резко повысил спрос на облачные решения. Microsoft оказался в тренде с облачным сервисом Azure и Microsoft 365.
Сильный баланс технологического гиганта и его способность генерировать огромные денежные потоки позволяют инвесторам рассчитывать как на щедрые дивиденды, так и на программу обратного выкупа. У компании на счету $73 млрд, а свободный денежный поток достигает $45 млрд — с такими деньгами Microsoft не просто выживет при спаде экономики, вызванном пандемией, но и будет процветать, уверены в Motley Fool.
Согласно опросам Refinitiv, акции Microsoft в перспективе года подорожают на 7,4%, до $226,93 за штуку. В Deutsche Bank и Cowen ждут удорожания бумаг до $230, а в швейцарском банке UBS — до $232. Самые оптимистичные прогнозы у аналитиков Bank of America — они повысили годовую цель акций Microsoft с $230 до $250.
AT&T
Телекоммуникационный гигант AT&T ежегодно повышает дивиденды — 36 лет подряд. По итогам 2020 года их размер составит $2 на одну акцию, а дивидендная доходность достигнет 7% годовых. Эксперты Motley Fool уверены, что компания не изменит дивидендную политику — у нее сейчас достаточно средств на счету.
AT&T снизила высокие цены на рекламу и сосредоточилась на своих прибыльных клиентах. Такое «мудрое решение» должно повысить маржу и увеличить выручку DirecTV, считают в Motley Fool. А продажа непрофильных активов поможет со временем сократить долговую нагрузку и укрепить баланс.
По оценкам Refinitiv, акции AT&T в перспективе года подорожают на 10% до $32,5 за штуку. Аналитики Cowen, Scotiabank и JPMorgan установили ориентир в $34.
Bank of America
В разгар пандемии и экономического спада покупку акций Bank of America многие считают неоправданной. Но не легендарный Уоррен Баффет. За последние две недели «оракул из Омахи» нарастил долю в банке с 10,7% до 11,8%.
Эксперты Motley Fool полагают, что Баффет скупает акции банка в разгар кризиса, следуя одному из своих главных инвестиционных принципов: «Будь жадным, когда другие боятся». Он покупает сильно просевшие акции в расчете на дальнейшее восстановление экономики. Акции Bank of America с начала года упали на 30%, что делает их привлекательными для покупки — тем более, что банк стабильно увеличивает дивидендные выплаты. Текущая дивидендная доходность бумаг составляет 2,7%.
По мнению аналитиков, опрошенных сервисом Refinitiv, акции Bank of America подорожают в течение года на 14,5% до $28,48. Из 27 респондентов 15 рекомендовали покупать бумаги, а 12 — держать их в портфеле. Рекомендаций на продажу нет. Значительно выше консенсуса прогноз по бумагам у аналитиков Oppenheimer — они годовую цель установили на отметке в $38. Эксперты BMO ждут удорожания бумаг до $31.
#акции
-
2020-08-05 07:43:35+00:00
Morgan Stanley предсказал обвал в марте. Теперь банк снова ждет падения
Американский рынок акций может ждать коррекция около 10%. С таким прогнозом выступили аналитики банка Morgan Stanley, пишет издание MarketWatch. Среди экспертов — старший стратег Morgan Stanley по американскому рынку акций Майкл Уилсон.
Уилсон известен тем, что вместе с коллегами предсказал падение S&P 500 в марте текущего года. По мнению Уилсона, на этот раз в авангарде снижения будут несколько компаний крупной капитализации , благодаря которым в последние растут американские индексы.
При этом прогнозы экспертов по второй половине 2020 года и началу 2021-го позитивны: «Как только коррекция завершится, мы ожидаем, что «бычий» рынок продолжит преобладать. По нашему мнению, в конце 2020 и начале 2021 года экономика и финансовые показатели компаний продолжат восстанавливаться неожиданными темпами».
#новость
-
2020-08-04 12:30:06+00:00
Spotify официально запустился в России и некоторых странах СНГ. Что будет с акциями?
NYSE:SPOT
За время карантина аудитория шведского стриминга выросла на 35%. Тем самым Spotify ещё больше оторвался от конкурента Apple Music и укрепил лидерство на рынке потоковых музыкальных сервисов. Также 14 июля с четвертой попытки Spotify запустился в России, а за три месяца акции подорожали на 80%. Но так ли все хорошо а самом деле?
Как его принял русский рынок?
В период с 14 по 22 июля рост акций составил +23%. Рынок был настроен оптимистично, ведь на подготовку у Spotify было около 5 лет. Однако по информации за последние 15 дней работы всплеск скачиваний был, но не длительный. Процент проникновения Spotify за данный период составил всего лишь 3%/день, по сравнению с 11% Яндекс Музыки.
Этому есть объяснение, ведь сам сервис, как и его конкуренты, работает по принципу подписок, соответственно перетекание аудитории может растянуться во времени. Но аналитики ставят Spotify на русском рынке стримингов в один ряд с Apple Music - примерно 12% от общей аудитории.
Финансовые показатели
С 2006 до 2019 года компания является убыточной. Она существует на деньги инвесторов и выплачивает больше авторских отчислений чем зарабатывает.
Выручка Spotify в период 2016-2019 выросла с $3.47 млрд до $7.96 млрд. По мультипликатору P/E со значением -123.9 компания сильно отстает от индустрии. P/B напротив, очень завышен - 19.2. ROE у Spotify также негативен. Поскольку компания не приносит прибыль - дивиденды она не выплачивает.
Интересный факт, анализ маркетингового позиционирования Spotify показал, что настоящей целью компании, убыточной десять лет, является продажа её более крупной компании.
Подведем итог
Аналитики Barclays установили целевую цену акций компании на уровне $300 за бумагу. Потенциальный рост составит 14%. Однако, с учетом уже состоявшихся игроков занять лидирующую позицию будет сложно.
Сами акции Spotify на данный момент переоценены более чем на 115%. Компания не выплачивает дивиденды и имеет негативные финансовые показатели, в связи с чем вложение в SPOT сопряжено с немалым риском.
#акции
-
2020-08-04 07:30:57+00:00
Баффет продолжает скупать акции Bank of America. Нарастил долю до 11,8%
В конце прошлой недели Уоррен Баффет вновь пополнил свой портфель акциями Bank of America. За период с 28 по 30 июля Berkshire Hathaway приобрела 21,2 млн акций второго по размеру активов банка США. Покупка обошлась компании Баффета в $522 млн, сообщает Reuters.
Это не первая серия покупок акций Bank of America со стороны легендарного инвестора за последний месяц. На позапрошлой неделе конгломерат Баффета приобрел 34 млн акций на сумму $813 млн.
В общей сложности в июле Баффет потратил более $1,7 млрд на покупку 71,5 млн акций Bank of America. Сейчас Berkshire Hathaway владеет 1,02 млрд акций банка, что составляет около 11,8% в его капитале.
#новость
-
2020-08-03 07:05:00+00:00
Портфель Билла Гейтса. Разбираем 10 акций от фонда Bill & Melinda Gates
Основатель Microsoft Билл Гейтс по версии Forbs является вторым богатейшим человеком в мире. Его состояние превышает $113,3 млрд. Миллиардер, который уже отошел от управления своей Microsoft и оставил себе лишь 1,36% акций компании, много жертвует на благотворительность.
Вместе со своей женой Мелиндой он возглавляет крупнейший в мире частный благотворительный фонд Bill & Melinda Gates Foundation. Они основали его в 2000 году и с тех пор выделяют многомиллионные средства на борьбу с нищетой во всем мире, на программы здравоохранения и на образование. На борьбу с COVID-19 фонд выделил $100 млн.
Согласно отчету, предоставленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) за первый квартал, инвестиционный портфель фонда Билла и Мелинды Гейтс оценивался в $17,35 млрд.
На долю десяти крупнейших активов приходится 94,7% всей стоимости портфеля. Их совокупная оценка на 31 марта превышала $16,43 млрд. В этой статье мы разберемся, в какие акции инвестирует один из богатейших людей на планете:
📖 Портфель Билла Гейтса. Разбираем 10 акций от фонда Bill & Melinda Gates
#портфель
-
2020-08-02 07:52:14+00:00
Акции Apple будут стоить $100 вместо $400. И инвесторы ничего не потеряют
30 июля Apple объявила о сплите акций 4:1. Сплит — это распад одной акции на несколько: в случае Apple за каждую акцию инвесторы получат еще три. Их стоимость при этом уменьшится, а общее количество акций в обращении увеличится в четыре раза. Но поскольку капитализация останется прежней, цена одной бумаги упадет с $400 до примерно $100.
Процедура дробления состоится 24 августа — в этот день завершится регистрация акционеров, имеющих право на получение дополнительных бумаг. Общее количество акций Apple, находящихся в обороте, увеличится с 12,6 млрд до 50,4 млрд штук. А торговля по новым ценам возобновится 31 августа.
Обычно компании разделяют акции для того, чтобы сделать бумаги более доступными. Именно эту цель и преследует Apple.
Сплит Apple — обычная история для крупных компаний?
Apple разделяла акции уже четыре раза — 16 июня 1987 года, 21 июня 2000 года, 28 февраля 2005 года и 9 июня 2014 года. В последний раз компания раздробила бумаги в соотношении 7:1.
Далеко не все крупные компании поступают так же. Например, Amazon не проводила сплит уже более 20 лет, и теперь ее акции торгуются дороже $3000 за штуку. А самый известный пример — акции класса A холдинга Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. Он намеренно отказался проводить сплит и делать бумаги компании доступными — в результате с момента выпуска в 1980 году они выросли до $291 362 за одну акцию.
Это как-то повлияет на дивиденды Apple?
Совет директоров Apple объявил дивиденды в размере $0,82 на акцию, которые будут выплачены 13 августа, то есть до сплита.
Если предположить, что к следующей дивидендной отсечке выплаты останутся теми же, то они будут распределены в соответствии с пропорцией 4:1 — то есть на акцию будет выплачено примерно по $0,205.
#новость
-
2020-08-01 12:30:01+00:00
Доллар продолжает снижение. Топ-15 компаний от Goldman Sachs, которые заработают на этом
Иностранные инвесторы всегда наращивали вложения в акции американских компаний при ослаблении доллара. И сейчас, когда национальная валюта США интенсивно снижается, американский рынок акций может получить дополнительные $300 млрд от зарубежных инвесторов, подсчитали в Goldman Sachs. Первыми деньги из-за рубежа получат компании, ориентированные на экспорт, уверены аналитики.
«Мы ожидаем, что в этом году иностранные инвесторы купят акций американских компаний на $300 млрд», — отметил главный стратег по рынку капитала в Goldman Sachs Дэвид Костин.
По его мнению, от ослабления доллара больше всего выиграют бизнесы с высокой долей международных продаж.
Почему доллар падает
Индекс доллара DXY — отношение доллара к корзине из шести иностранных валют — снижается уже несколько месяцев подряд. Сначала из-за пандемии, а затем — на фоне ухудшения отношений между США и Китаем и опасений медленного восстановления американской экономики.
Какие акции стоит покупать
Во все предыдущие периоды ослабления доллара зарубежные инвесторы предпочитали вкладываться в энергетический сектор и информационные технологии — в те компании, которые больше остальных были ориентированы на продажи за пределами Штатов. В то же время компании потребительского сектора, ориентированные на внутренний рынок, показывали худшие результаты.
Эксперты Goldman Sachs собрали корзину из 50 акций индекса S&P 500 для инвесторов, которые верят в ослабление доллара. Экспорт этих компаний за пределы США достигает 70% от общей выручки.
Из сектора информационных технологий в корзине больше всего полупроводниковых компаний, таких как Lam Research, Nvidia, Maxim Integrated Products, Qualcom, Texas Intruments, Applied Materials, KLA и Broadcom. Все эти компании получают не менее 80% выручки от продаж за пределами США.
Более 60% выручки получают из-за рубежа американский производитель видеоигр Electronic Arts и транснациональный медиахолдинг News Corp. А табачный гигант Philip Morris получает львиную долю выручки от международных продаж всемирно известных марок Marlboro, Parliament и Chesterfield.
Ну а список топ-15 компаний, которые, как считают в Goldman Sachs, больше всех выиграют от ослабления доллара, отображен на картинке ниже.
#акции
-
2020-08-01 06:30:01+00:00
«Век мошенничества». Главный «шортист» США советует ставить против рынка
Американский инвестор и знаменитый «шортселлер» Джим Чанос предсказал проблемы рынку США. На них можно будет заработать, открывая короткие позиции.
«Идет к тому, что этот рынок будет одной из величайших возможностей для коротких ставок. Проблемы идут. Я не знаю когда рынок с ними столкнется, но они идут», — сказал Чанос в беседе с Financial Times.
«Мы живем в золотой век мошенничества», — добавил Чанос. По его словам, отличительными чертами современного рынка ценных бумаг являются повсеместная эйфория, страх упустить возможность заработать и «трампистская» политика, основанная на постправде. Все это создает условия для обмана инвесторов, считает Чанос.
Джим Чанос — менеджер инвестиций, известный на фондовом рынке ставками против компаний. Чанос прославился несколькими знаменитыми «шортами» крупных эмитентов.
Инвестор делает ставку в том числе и на падение акций Tesla, которые в этом году несколько раз переписали исторические максимумы и могут быть включены в индекс широкого рынка S&P 500. «Илон Маск персонифицировал в себе надежды и мечты этого «бычьего» рынка», — отметил Чанос, по мнению которого у Tesla «развита культура» введения рынка в заблуждение.
Чанос управляет собственным фондом Kynikos Capital Partners. По данным FT, за последние 35 лет компания приносила инвесторам около 25% прибыли ежегодно.
#новость