-
2022-12-08 16:00:58+00:00
Если к эфемерному прожекту «Турецкого хаба» мы относимся достаточно скептически, то активно обсуждаемый сегодня в телеграме «тройственный газовый союз» выглядит сложно реализуемой, но далеко не бессмысленной перспективой.
Об организации поставок российского газа в Казахстан и Узбекистан говорят последние лет 15. Естественно, это экспортное направление проигрывало Европе и Китаю, поэтому когда произошло, судя по всему, непоправимое, проект достали из дальнего и неудобного ящика стола.
У каждого участника этого сложного проекта свои цели и задачи.
России нужно усилить влияние в Средней Азии, максимально эффективно воспользоваться «должком» одного из региональных лидеров, застолбить за собой атомную энергетику в регионе, наладить еще один экспортный коридор в Китай.
«Газпрому» надо что-то делать со свободным газом (а в идеале, чтобы это «что-то» сопровождалось большой стройкой).
Казахстану - получить новые мощности для системы электроэнергетики. Экономика страны растёт, за последние годы сильно увеличилось потребление из-за китайских майнеров. Казахстан как крупнейший производитель урана также заинтересован в развитии атомной энергетики.
Узбекистан - крупнейшая страна в Средней Азии, а в перспективе и экономика, которой тоже не хватает газа.
У Китая в моменте газа достаточно, но он, скорее всего, не упустит возможности получить на низком рынке ещё один контракт. Да и Туркменистан пока с поставками в Китай не справляется.
Теперь о сложностях. Прежде всего, они политические, именно этим объясняются сегодняшние «опровержения» со стороны Казахстана и Узбекистана. Естественно, в нынешней ситуации они не будут подтверждать своё членство ни в одном «союзе» с Россией. Как, кстати, и Китай. У нас тут обратная задача - продемонстрировать очередь «союзников» и новые рынки для газа. Для того, чтобы проект сложился, нужна тишина.
Судя по всему, Россия будет продавливать создание газового СП под своим контролем и контракт с «Росатомом» (который объективно сейчас ключевой игрок на рынке). Это не в интересах Казахстана и Узбекистана, которые пытаются балансировать между РФ, США и Китаем, поэтому переговоры о схеме работы - самая сложная часть. Но тут позиции России достаточно серьёзные - кому-то, например, можно напомнить о помощи в поддержании суверенитета или использовать демпинг.
Есть и субъективные трудности, такие, как, например, эффективность управленческой команды «Газпрома». Газовый рынок перевернулся, а мы, например, так и не услышали их видения стратегии развития компании. «Сложить» такой проект - задача неординарная и, на наш взгляд, не сравнимая даже со строительством «Северных потоков». 🪃🏭🔐
-
2022-12-03 07:40:09+00:00
Температура по всей Европе, вероятно, резко упадет в этом месяце после относительно теплого ноября, а повышенное давление на поставки газа станет испытанием для хрупких энергетических сетей региона.
Осень в Европе была не по сезону теплой, что помогло сохранить газ в хранилищах, которые в настоящее время заполнены примерно на 94% по всему континенту, и первые затяжные холода ударят по этим хранилищам.
Европейские газовые контракты в четыре раза выше, чем обычно для этого времени года.
-
2022-12-02 09:29:21+00:00
Проблемы с мотивацией
Под конец года мы стали наблюдать кадровую ротацию в госкомпаниях, которую вроде как все ожидали последние несколько месяцев. Наконец, дождались! Бывший вице-премьер Максим Акимов покидает "Почту Россию", а Сергей Иванов - АЛРОСУ.
Почему такая синхронность? Есть ли претензии к их работе? Определены ли "преемники"? Кто следующий?
В публичном поле внятных ответов на эти вопросы нет. Решение двух топ-менеджеров с очень серьезными позициями во власти (за Сергея Иванова говорит его имя, у Максима Акимова вроде бы тоже появились очень "ресурсные" покровители) объясняется "личными причинами". Понятно, что для глубоко и давно интегрированных в элиту менеджеров риски санкций не будут являться основанием для принятия каких-либо решений. Финансовые показатели в компаниях относительно стабильные, да и в нынешней ситуации вряд ли кто-то будет их оценивать.
Так в чем же дело? Нам подсказывают, что в деньгах. Мы уже писали об инициативе премьера Михаила Мишустина ограничить доход топ-менеджеров госкомпаний 50 млн. руб. - "хотите больше, согласовывайте с Первым". После этого решения, например, "Транснефть" покинули два вице-президента.
Судя по всему, исключений сделано не будет. Свежих данных о доходах руководителей "Почты России" и АЛРОСЫ, разумеется нет, но по итогам 2019 года он неожиданно совпал и вроде как составил 39 млн. руб. Но нам говорят, что с того момента они увеличились. Перед многими топ-менеджерами встал выбор между карьерными амбициями и доходом. Вот и пошли отставки тех, кто в своих политических позициях уверен. А впереди назначения тех, у кого планка ожидаемого дохода сильно ниже ("Коммерсант" считает, что в "Почту" придет менеджер "Национальной лотереи"). Хотим просто зафиксировать тренд - кажется, что раньше табличка на двери приёмной была важнее зарплаты (даже официальной).
Про Максима Акимова пишут, что он выйдет в ВТБ на пост вице-президента. Согласитесь, выглядит, пользуясь уже устаревшим лексиконом эффективных компаний, как downgrade. Зато ВТБ под инициативу Михаила Мишустина не попал. Почему? Это уже другая история. 👣🙅🏼♂️👑
-
2022-12-16 14:21:13+00:00
Есть разные мнения насчёт этой новости. Но мы не удивлены, потому что подобный запрет - в логике наших госкомпаний и их руководителей. Любые поездки за границу уже давно требуют согласования, пусть и неформального. А вот в «Роснефти», как говорят, руководителям запретили даже из Москвы выезжать. Интересно, а ближнее Подмосковье считается? ✈️🏡🚦
-
2022-12-19 18:26:00+00:00
Российская нефть продолжает стремительно дешеветь из-за ведения "потолка". Сегодня стоимость Urals упала до $45 (минус $5 к пятнице). Никакой жёсткой (или хотя бы внятной) реакции российских властей на "потолок" нет - сегодня Дмитрий Песков лишь в очередной раз анонсировал соответствующий Указ президента. Что происходит?
💬 Ответных шагов России на введение потолка ждут уже третью неделю; вторую неделю подряд пресс-секретарь президента сообщает о подготовке Указа. Но документа всё ещё нет. Судя по всему проблема в том, что сценарий реагирования не выбран - предложения помощника президента Максима Орешкина (который отвечает за антисанкции) могут не устраивать нефтяников. По нашей информации, в ближайшее время президент России встретится с нефтяными компаниями (или с руководителем самой крупной из них), с которыми обсудит предложения своей администрации.
💬 Один из основных вопросов заключается в том, что сейчас, когда "потолок" ниже стоимости нашей нефти, он не работает. Таким образом, сохраняются возможности поставок в Европу, например, в страны, которые пока не признаны недружественными. Но если стоимость нефти вырастет, или потолок будет понижен - наши компании лишатся возможности поставок. Надо ли её отсекать?
💬 Цена нефти увеличится, если будет принято решение о сокращении её добычи. Это, скорее всего, не устраивает нефтяников, у большинства из которых есть долгосрочные обязательства по поставкам. Плюс им светят "тяжёлые разговоры" с лояльными клиентами из Китая и Индии, которые будут возмущены ростом цен.
💬 Компании верстали свои инвестпрограммы исходя из определенных объёмов добычи. Их снижение приведёт к невозможности отбить инвестиции, а также заставит компании смириться с тем, что расти они больше не будут. Идеальным вариантом для компаний было бы отсутствие ограничений и возможность самим договариваться с контрагентами. Но это вряд ли возможно.
💬 Цена нефти даже в $40 за Urals (а на самом деле, ещё меньше) нефтяников устраивает. А вот наш бюджет - нет. Потому что он верстался при стоимости нефти $65-70, и снижение добычи - по сути, единственный сейчас вариант для правительства.
💬 Возможно, отсутствие реакции России также связано с попыткой понять позицию ОПЕК. Недавно в Саудовскую Аравию приезжал глава КНР Си Цзиньпин и обсуждал долгосрочные контракты при стабильных ценах. Поддержка СА снижением добычи и рост цен вызовет вопросы со стороны основного торгового партнёра.
💬 России остаётся пытаться договориться с ОПЕК о совместном снижении добычи. Но пойдёт ли на это картель - непонятно. ОПЕК, естественно, заинтересован в органическом росте цен, и сейчас ждёт, к чему приведёт "потолок". Поэтому следующая встреча и назначена на февраль, когда будет понятная ситуация на рынке. Если Россия сократит добычу, то ОПЕК получит более высокую цену нефти без новых квот.
Вопросов очень много, но реагировать придётся. Каким будет решение, видимо, узнаем уже скоро. 🪜🕰🚧
-
2022-12-21 12:17:26+00:00
"Газпром" провёл новогоднее мероприятие - встречу коллектива с президентом страны. В иммерсивной постановке приняли участие топ-менеджмент (руководитель концерна с соответствующим значком на лацкане) и простые работники - "Михал Саныч, давай ты иди!". Алексей Борисович среднюю зарплату в "Газпроме" не назвал, но его прикрыли сотрудники (так и не поняли, много это или мало, или смысл вопроса президента вообще был в другом).
Ждём ответ от нефтяников (нефтяника)? 🎭💰📺
-
2022-12-23 13:11:08+00:00
📝 ДАЙДЖЕСТ НОВОСТЕЙ ОТ КЛЮЧЕВЫХ ТЕЛЕГРАМ-КАНАЛОВ ТЭКА
☑️ Энергетические стратегии: "Биржа ICE, управляющая крупнейшим в Европе газовым хабом TTF (Нидерланды), может его перенести [в новый газовый хаб в Турцию]".
Ничего личного, просто бизнес. Там где вступают в действие регулируемые цены, рыночными инструментами сложно зарабатывать. Американские акционеры биржи не обязаны терять прибыль из-за новых европейских законов.
☑️ Нам труба: "Российская нефть продолжает стремительно дешеветь из-за ведения "потолка". Сегодня стоимость Urals упала до $45 (минус $5 к пятнице). Никакой жёсткой (или хотя бы внятной) реакции российских властей на "потолок" нет".
Ответ на "потолки" по нефти обещают в начале следующей недели. Но из утечек ясно, что выглядит он более беззубым, чем ожидалось. Все, что может сделать сейчас Россия – это снизить добычу, вопрос в реальном объеме снижения (пока вице-премер Александр Новак обещает минус 500-700 баррелей в сутки в начале 2023 года). Добиваться больших скидок выгодно и партнерам, не поддержавшим потолки. Доход нефтяников снижается из-за подорожавших фрахта и страховок.
☑️ Energy Today: "Потребители Польши и Германии подали заявки на поставки российской нефти с 1 января 2023 года, сообщил глава "Транснефти" Николай Токарев. "Вот объявили, что не будут брать с первого января у России нефть. А к нам пришли заявки сейчас от польских потребителей: на следующий год 3 миллиона тонн дайте нам, и на декабрь 360 тысяч тонн, и на первый квартал Германия уже подала заявку [...]".
Германия уже опровергла желание покупать российскую нефть и хочет бронировать мощности под казахскую. Казахстан "Дружбу" под свою нефть не резервировал. В итоге все еще остается непонятным, чья нефть, в каком объеме и по какому маршруту нужна в 2023 году в Европе.
☑️ АГЕНТСТВО НЕФТЕГАЗОВОЙ ИНФОРМАЦИИ: "После демарша Exxon и Shell владельцы судов перевозивших российскую нефть будут вынуждены продолжить работу с Россией. Exxon отказывается от услуг перевозчиков если они перевозили российскую нефть, а Shell отдает предпочтение судам, которые не перевозили российскую нефть в своих последних трех грузах".
Логично, что иностранные компании соблюдают санкции, наложенные их властями. Удивительно было бы, если б нет. Объем доступного России танкерного флота будет сокращаться.
☑️ RUPEC News: "Aramco и Sinopec подписали соглашение о реализации проекта строительства производства в Гулее, провинции Фуцзянь. Новые мощности будут включать в себя нефтеперерабатывающий завод мощностью 320 тысяч баррелей в сутки и нефтехимический комплекс мощностью 1,5 млн тонн в год. Ожидается, что он начнет работу к концу 2025 года".
Просто Си съездил поговорить. И это соглашение одно из 34 серьезных договоренностей, которые заключены между саудовским и китайским бизнесом в различных областях. Суммарно власти Саудовской Аравии и Китая на саммите в Эр-Рияде заключили соглашение об инвестициях на $50 млрд.
☑️ ENERGY MONITOR: "Китай импортировал 59 млрд м3 природного газа по трубопроводам на $11,6 млрд в 2021 году. Импорт СПГ составил 78,8 млн т на сумму $44 млрд. Российские эксперты возмущаются, что в 2022 году цены на российский газ трубопроводу "Сила Сибири" составила $250 за тыс м3, а в 2021 году - $200 за тыс. И что с такими ценами газопровод "Сила Сибири" не окупится никогда".
Китай всегда умел торговаться, а у России просто нет выбора. Европейский рынок теперь закрыт, несмотря на все ограничения, он был выгодным и премиальным. "Сила Сибири" однажды, хоть и не скоро, окупится, но подрядчики на ней уже и так заработали.
☑️ ЭНЕРГОПОЛЕ: "Несмотря на резкое падение спроса на газ в Европе и в мире на 55 млрд куб.м, совет директоров "Газпрома" утвердил рекордную инвестиционную программу на 2023 год в размере 2,3 трлн руб. Расчет делается на рост потребления газа в Китае".
В текущих условиях "Газпром" живет по принципу "здесь и сейчас". Стройки будут продолжаться, а вот когда огромные проекты принесут прибыль - неясно. Геополитика диктует экономику, а подрядчики этому только рады.
-
2022-12-30 13:51:12+00:00
Пожелания на 2023 год (вместо итогов 2022)
Абсолютно логичной для новой реальности, в которой мы оказались, выглядит ситуация с Указом президента об ответных мерах на потолок стоимости нефти, опубликованным в начале этой недели. На наш взгляд, документ (по крайней мере, пока) просто стал показателем стиля работы чиновников (предположения об авторе высказывали ранее). Они сами, в попытке доказать свою эффективность, загнали себя в рамки - отвечать на любые действия против РФ, даже если особого смысла в этих ответах нет. Подробно Указ разбирать не будем, но просто наш главный тезис (о том, что рынок нельзя пытаться искусственно регулировать!) этим документом нивелирован. Мало кто сомневается в возможностях РФ нажать красную (нефтяную и газовую) кнопку и всё капитально обвалить. Но теперь российским компаниям официально, юридически предписали пытаться повлиять на рынок. Как это сделать - из документа, кстати, тоже непонятно. Теперь отношение к любым обещаниям "ответных действий" будет, мягко говоря, скептическим, а это означает, что возможностей для диалога всё меньше.
Но, на самом деле, это не так уж и важно. Потому что, как теперь говорят - "всё только начинается". А если только начинается, значит, всё ещё впереди. На ТЭК (который пока себя, на самом деле, очень неплохо показал) ответственности опять стало больше - удержать экономику. Поэтому хочется пожелать в следующем году всем нам хорошего:
- Дать компаниям поработать. Там есть много профессионалов, которые знают как надо. Надо просто им доверять.
- Дать компаниям поработать, не слиять их и не поглощать.
- Быть out of the box, забыть про клише Дартов Вейдеров и эффективных менеджеров.
- Поощрять инициативу, а не подгонять её под указы и распоряжения. Сектор практически стал государственным, контроля хватает, а вот идей - нет.
- Воспользоваться передышкой от энергоперехода (к которому мы не готовы) и понять, как перестроиться. Политики поменяются везде, а ТЭК - и его ключевая роль для нашей страны - останется.
- Вести диалог с миром, чего бы не происходило. Не закрываться. У денег свой язык, и он часто понятнее и эффективнее.
Берегите себя! 🖤🖤🖤