Chats Search Engine

2022-03-31 04:30:36+00:00

​​Дивидендный дайджест новой парадигмы

Ситуация на рынке тяжелейшая. Пока некоторые мало ликвидные активы продолжают летать по 40-50% в день, бизнесы компаний страдают. Это в первую очередь бьет по дивидендам, а некоторых заставляет вообще отказаться от выплат. На текущий момент такое решение приняли: Мосбиржа, MD Medical Group, ЛСР, Распадская, X5 Group, Энел России, РусАгро, Черкизово, Лента, Globaltrans.

Северсталь

Мировой лидер в черной металлургии по маржинальности бизнеса завершил минувший год с рекордной прибылью, однако санкционная политика Евросоюза вынуждает компанию отказаться от экспорта в страны ЕС, на которые в минувшем году пришлось 31% поставок. Компания ищет альтернативные рынки, однако логистические проблемы однозначно приведут к сокращению доходности экспортного бизнеса. Будущие выплаты под вопросом, но суммарные за 2021 год составят 326,96 руб.

💬 СД рекомендует дивиденды – 109,81 руб.

🗓 Последний день для покупки – 27 мая

❗️ Текущая див. доходность составит: 10,3%

НОВАТЭК

Компания является дивидендным аристократом, и с 2003 года увеличивает выплаты своим акционерам несмотря ни на какие кризисы. Высокий спрос на природный газ в Азии оказывает позитивное влияние на рост цен, и компания является бенефициаром этого процесса. Суммарные дивиденды за 2021 г. составят 71,44 руб.

💬 СД рекомендует дивиденды – 43,77 руб.

🗓 Последний день для покупки – 3 мая

❗️ Текущая див. доходность составит: 3%

ФосАгро

Компания завершила минувший год с рекордными финансовыми и операционными результатами, и менеджмент с оптимизмом смотрит на 2022 год, поскольку на европейских и азиатских рынках возник дефицит удобрений. Суммарные дивиденды за 2021 г. составят 624 руб.

💬 СД рекомендует дивиденды – 390 руб.

🗓 Последний день для покупки – 3 июня

❗️ Текущая див. доходность составит: 4,9%

ИнтерРАО

У компании гигантский объем кэша на балансе, который она возможно планирует направить на покупки генерирующих активов. В этом месяце были слухи, что Совет директоров может объявить о делистинге акций, однако на этой неделе вышло опровержение, что приободрило инвесторов на покупку бумаг.

💬 СД рекомендует дивиденды – 0,23658 руб.

🗓 Последний день для покупки – 8 июня

❗️ Текущая див. доходность составит: 9,4%

ИнвестТема

2022-03-30 04:30:15+00:00

​​🇷🇺 Вчера Мосбиржа запустила торги некоторыми расписками, а вместе с ними запустила в космос и бумаги ВК, которые после долгого перерыва заложили в себя увеличение клиентов одноименной соц сети. Блокировка Instagram действительно вызвала переток клиентов, который в конечном счете выльется в увеличение рекламных доходов от этого сегмента. Вопрос, как долго продержатся такие охваты Вконтакте? Но это мы уже узнаем из отчета за 1-2 кв. 2022 года.

Что касается торгов, то мы увидели сразу несколько планок, когда акции улетали на +15% и торги по ним приостанавливали. Закрылся день в плюс 72%, намекая на манипуляции в акциях. Мы уже это видели весь 2021 год, когда без особых причин акции падали против рынка, опережая даже более убыточные компании. На минимальных объемах торгов, такие доходности - это манипуляция, с которой не справляется или не хочет справляться маркетмейкер.

🤬 В США за такое отправляют в тюрьму, называя - инсайдерской торговлей, которая запрещена законодательством. А у нас? А у нас и так сойдет...

Похожую динамику показали и другие малоликвидные компании. ДВМП, Казаньоргсинез, КуйбышевАзот и Акрон. По последним понятно, там конъюнктура рынка и цены на удобрения говорят сами за себя, но вот Аэрофлот и FixPrice что творят. Причем после взлета, компании хорошо спустили на землю. По производителям удобрений будем разбираться отдельно. Сам бизнес в моменте пострадает меньше всего, но цена уже космическая и покупки я решил отложить до коррекции цен на сырье.

Позитива добавляет Позитив, который растет вторую сессию подряд, прибавив в цене 96% за два дня. Вот такие доходности в новой парадигме на Мосбирже. Хотя Positive Technologies в данный момент бенефициар ажиотажа по отказу от всего зарубежного софта. Это же касается непубличных Касперский и Dr. Web. Производители отечественного софта из сферы кибербезопасности сейчас будут в лидерах роста, а Позитив пожалуй единственный, доступный на бирже.

В целом, обороты торгов остаются низкими в отсутствии нерезидентов. До начала спецоперации половину оборота делали именно они. И как их будут выпускать из рынка еще не понятно. Вкупе с невозможностью открытия шортовых позиций, делают рынок слишком уязвимым для манипуляций и добавляют риска нам, частным инвесторам. Будьте аккуратны. Потихоньку вливаемся в корпоративный мир и инвестиционную составляющую нашего блога.

ИнвестТема

2022-03-29 04:30:33+00:00

​​Вагон дивидендов сошел с рельс

Сегодня должны запустить торги депозитарными расписками из индекса московской биржи, а это значит мы должны увидеть торги по таким тикерам как FIVE, FIXP, GLTR, HHRU, OZON, POGR, POLY, TCSG, VKCO, YNDX.

Globaltrans как раз отчитался о результатах за 2021 год и провел видеоконференцию. Менеджмент, как всегда, старался показать все в хорошем свете – все контракты выполняются, спрос стабилен, ставки полувагонов растут. Весь долг номинирован в рублях, ожидается, что средняя стоимость заимствований в 2022 достигнет максимум 11%. Соотношение Чистый Долг/EBITDA = 0,6х, что должно было стать причиной очень приличных дивидендов.

Однако, Globaltrans решил присоединиться к челенджу по отмене/переносу/приостановке выплаты дивидендов, мотивируя это техническими трудностями. Поэтому вагона и маленькой тележки инвесторам пока не грозит.

Вероятно, что проблемы с выплатой возникли из-за регистрации компании в недружественной юрисдикции (Кипр). Денежное сообщение между дочерними активами компании, зарегистрированными в РФ и материнской компанией, зарегистрированной зарубежном, могут быть нарушены. Также трудности возникают по пути денежных средств от материнской компании к держателям расписок. При этом менять прописку Globaltrans пока не собирается.

А вот Polymetal похоже решил менять прописку разделением активов. Пока точно не известно, как это будет происходить, но появляются разговоры о том, что российские активы отойдут новой компании из РФ, в то время как зарубежные активы останутся на стороне Казахстана. Для инвесторов это может значить выделение части компании в новую, а тем, кто владеет расписками должны будут зачислиться акции новой организации.

Хотя и тут множество подводных камней. Обычно зачисление акций новой компании идет держателям акций, а не расписок. Юридически акции находятся в банке-кастодиане, который расположен за границей, а это значит, что до держателей расписок акции выделенной компании могут и не дойти. Однако такой сценарий маловероятен и скорее всего в компании найдут эффективный способ смягчить действие санкционной войны.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

ИнвестТема

2022-03-28 10:29:01+00:00

​​Корпорации в новой парадигме

Решил немного разбавить свои «размышления о вечном» анализом корпоративных событий. Итак, «санкционная война» продолжается, подрывая цепочки взаимосвязей наших корпораций с зарубежными партнерами. Проблемы начались уже на прошлой неделе, когда КТК после аварии сообщил о затруднениях в восстановительном ремонте в отсутствие импортных запчастей.

Новатэк также столкнулся с трудностями в проекте «Арктик СПГ-2». Пока работа будет сосредоточена только на первой линии завода по сжижению газа. Как заявил представитель компании: «Судьба второй и третьей линий менее ясна из-за отказа TotalEnergies продолжать инвестиции в проект, а также возможных сложностей с получением оборудования».

Все это ставит под удар в первую очередь эффективность проекта, сроки его сдачи и маржинальность бизнеса. Первые нотки негатива будут видны в отчете за первый квартал, когда руководство сделает соответствующие акценты. На цифрах выручки и прибыли Новатэка это не скажется так быстро, хотя дрейфующие в Балтике газовозы по-прежнему не могут разгрузиться в европейских портах.

💬 «Северсталь потеряет треть своей выручки из-за санкций против Мордашова» Так заявляет The Wall Street Journal, явно передергивая события, разворачивающиеся вокруг сталевара. Действительно, санкционный удар пришелся на экспорт продукции в Европу. Часть продукции застряла на складах в Польше, Германии и Нидерландах, а партию железной руды развернули на пути в Финляндию. Часть потоков придется переориентировать на внутренний рынок, но и кроме Европы партнеры еще сохраняются в Азии.

🧐 Если бы пол года назад меня спросить насчет устойчивости и перспективности этих компаний, я бы не сомневался ни секунды. Но в новой парадигме, оценка компаний становится затруднительной, равно как и само ведение ими бизнеса.

ИнвестТема

2022-03-28 04:30:31+00:00

💬 "Ситуация в мире тяжелая. Сидим с попкорном, наблюдаем. Правда в противогазе кушать его не очень удобно"

Пока Госдума и Совет Федерации спорят о необходимости проведения референдума в ЛНР насчет вступления в состав РФ, рынок на прошлой неделе начал постепенно запускать торги. Все началось в понедельник со спасательной операции на долговом рынке. Прошла, к слову, на ура. Далее мы увидели позитивный старт торгов 33-мя акциями с последующим их заливом.

И вот Банк России принял решение запустить сегодня торги всеми доступными инструментами, разве что исключая депозитарные расписки. Мое отношение к этому скептическое, пусть бы неликвид еще «посидел на каникулах». Дело в том, что негатив, который мы собирали весь месяц, остался и будет тяготеть котировки. От обвала нас защитили исключительно словестные интервенции ЦБ, но хватит ли сил у них сдержать весь рынок, остается под вопросом. Я по крайне мере ожидаю склиз еще ниже по многим активам.

К детальным разборам компаний мы приступим в ближайшее время, но вам стоит понимать все опасности, таящиеся в инвестировании на тонком рынке в условиях постоянно меняющегося законодательства и пролетающих над головой боевых вертолетов. Но это скорей касается людей, которые живут близко к границе.

⬆️ Тут я говорю о краткосрочных перспективах. Не ожидаю поступательного роста и восстановления к историческим максимумам в ближайшее время. Но вот мой долгосрочный прогноз наоборот полон оптимизма. Дело в зависимости рынка акций от текущего положения дел в экономике. Девальвация национальной валюты, инфляция, риски инвестирования в банковскую систему 👈🏻 все это топливо для фондового рынка.

Доступность инструментов, вкупе с увеличивающимися за счет роста цен доходами корпораций (особенно с приставкой гос), делают рынок чуть ли не единственным вариантом сохранения и приумножения средств. Да, как обычно, не стоит бросаться в омут с головой и скупать подешевевшие активы.

На изучение рынка потребуется время. Нужны отчеты. Они жизненно необходимы для принятия правильного решения. Сейчас инвестирование сравни с вождением с закрытыми глазами. Пока работаем с тем, что есть, но поверьте, мы и с этим разберемся. Ждите разборов компаний. Уже скоро. А пока пусть рынок наберется сил и начнет торговаться без «большого брата».

ИнвестТема

2022-03-27 08:15:55+00:00

​​Прогноз по рынку акций. Кто удержал акции от падения? Что я делаю с долларом?

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 24 марта 2022 года:

https://www.youtube.com/watch?v=JCQ1c8rs45U

1:39 Биржа открылась!

2:19 Кто удержал рынок в 1-й день?

4:04 Почему мы увидели рост акций?

7:02 Куда пойдет рынок?

9:32 Мои мысли по доллару

Фондовый рынок начал торги акциями спустя месяц «каникул». В первый день мы увидели ажиотажный рост по экспортерам, а вот в пятницу рынок залили широким фронтом. Кто удержал рынок от падения? Какие прогнозы по дальнейшему движению и стоит ли сейчас скупать активы? Ну и куда же без доллара. Смотрите в новом видео.

🔥 Риск блокировки YouTube снижается. Продолжаю пилить полезные видео и прошу вас поддержать лайком данное мероприятие. Также не забывайте подписываться на мой YouTube канал, чтобы не пропускать свежие видео. Спасибо!

2022-03-26 10:30:58+00:00

📌 Рынок открылся после биржевых каникул, но все равно не принес успокоения инвесторам, уйдя в просадку. Военная операция продолжается, а вместе с ней и "санкционная война". Что делать в текущих условиях инвестору? Как защитить активы и действовать на бирже в новых реалиях?

На эти вопросы ответит мой Premium канал. А ещё вам будут доступны:

🔹Углубленные разборы компаний с текущими кризисными вводными

🔹Уведомления о сделках, таргетах, целях

🔹Актуальные комментарии по рынку

🇷🇺Доступ к портфелю "ИнвестТема РФ"

🇺🇸Доступ к портфелю "ИнвестТема США"

💼Доступ к портфелю "ИнвестТема Lite"

Составляем с подписчиками White и Black List по рынку акций и детально прорабатываем каждую компанию. Просадками буду пользоваться для добора позиций. Сделки публикую с задержкой до 1 минуты.

📚 В Базе знаний разбираем текущую ситуацию на долговом рынке (облигации, фонды ETF и БПИФ) и что с ними делать на падении.

🎬 Продолжаю проводить серию Антикризисных вебинаров. Подход к изучению рынка меняется, поэтому подстраиваемся под новые реалии. Интерактивные вебинары проводим каждую неделю.

Тарифы на Premium подписку:

1️⃣ месяц - 1400 ₽

3️⃣ месяца - 3600 ₽ (1200 ₽/мес)

6️⃣ месяцев - 5400 ₽ (900 ₽/мес)

🔥 Годовой - 8400 ₽ (700 ₽/мес)

📚 Годовой + обучающий курс - 12300 9800 ₽

Пишите мне в личку: @Trader_31, я вышлю все необходимые инструкции. 

Отзывы участников

Подключайтесь, сейчас лучше быть в команде профессионалов!

2022-03-25 04:30:30+00:00

​​🇷🇺 Торги акциями на Мосбирже официально стартовали. Как и прогнозировал Байден рынок взорвался! Только вот взрывная волна вытолкнула большинство активов вверх, вопреки прогнозам американца. Индекс Мосбиржи прибавил 4,37% на фоне запрета на продажу нерезидентами и открытие шортов.

Несмотря на то, что негативные факторы никуда не исчезли, все те идеи, о которых писали большинство информационных изданий, в основном это акции экспортеров, в первой половине торгов показывали сильный рост и даже достигали верхних планок.

Что примечательно, если в ОФЗ мы видели в стакане присутствие ЦБ со своими огромными заявками на покупку, то на рынке акций ВЭБ в первый день ничего не приобрел. Это значит, что все движения участники сделали своими силами. Видимо каникулы действительно пошли на пользу, и много участников изыскали средства для закрытия плеча. При этом со стороны покупателей видим подогретую публику готовую скупать активы, заточенные на экспорт.

🌱 Лидером роста становится Фосагро +26,7%, который показал исторический максимум! В отличие от нефтегазовой и металлургической отрасли, рынок удобрений подвергся санкционному влиянию в меньшей степени и такая тенденция сохранится. Высокие цены на удобрения в прошлом году помешали создать запасы для новой посевной, более того, риск отсутствия поставок агрокультуры из России и Украины для европейских стран - угроза посерьезней.

Если в летний период можно притормозить с закупкой газа, сократить потребление нефтепродуктов и изыскать новых поставщиков, то отложить обеспечение продовольствием, практически невозможно. Как известно, самый страшный враг для политиков – голодная толпа.

🛩 Аутсайдером стали акции Аэрофлота -16,1%. Еще до всем известных событий, можно было начинать хоть какой-то разговор о покупках этой компании с уровня 30 руб/акция и то, с сильно позитивным взглядом на восстановление авиаотрасли. Теперь же по 30 рублей акции Аэрофлота также остаются не интересными. Не спасает их даже потенциальная национализация конфискованных бортов.

Сдержанную динамику показали металлурги НЛМК +3,1%, ММК -0,36% и Северсталь -3,04%. Цены на сталь за рубежом находятся на высоком уровне, закрытие европейского рынка для наших компаний ударит по их доходам. На внутреннем рынке государство также пытается проводит жесткое регулирование в данном секторе. Будем наблюдать.

ИнвестТема

2022-03-24 04:30:23+00:00

​​💬 "Распространите рубли среди жильцов Евросоюза, а если не будут брать, тогда отключим газ"

Друзья, сегодня стартуют торги на Мосбирже спустя месяц "биржевых каникул". ЦБ принял решение возобновить торги только 33 бумагами, входящими в индекс с 9.50 до 14.00 мск. Не уверен, что все бумаги получат поддержку регулятора, как это было в ОФЗ, но по некоторым компаниям не жду сильного пролива.

📣 Главным ньюсмейкером недели, а возможно и месяца, стал президент России, который накануне заявил о том, что экспорт природного газа в «недружественные страны» теперь будет осуществляться за рубли. Владимир Путин поручил Центробанку и Правительству РФ за неделю определить порядок операций по приобретению рублей на внутреннем рынке покупателями российского газа.

По данным ФТС в январе экспорт газа составил $10,7 млрд или 23,3% всего российского экспорта. Этот фактор скорее психологический – Кремль теоретически готов менять традиционную финансовую парадигму, которая построена на системе «петродоллара». Для практического применения необходимо весь экспорт отвязать от долларовых расчетов и найти себе влиятельных союзников из нефтегазового рынка. На эту роль подходит Саудовская Аравия, которая в этом месяце начала переговоры в Пекином о продаже нефти за юани.

💵 После новостей из Кремля курс USDRUB на Мосбирже опустился ниже отметки 100 рублей и закрыл торги на трехнедельном минимуме. Инвесторы закрывают «лонги» по доллару, поскольку не ожидают теперь сильного спроса на валюту.

Центробанк также опубликовал свежий обзор по инфляционным ожиданиям населения. Медианная оценка ожидаемой в ближайшие 12 месяцев инфляции составила 18,3%, что является вторым по величине результатом за всю историю наблюдений - девальвация рубля спровоцировала резкий рост цен практически на все товары. Хотя реальная инфляция будет еще больше.

Из корпоративных новостей следует отметить отказ Распадской от выплаты финальных дивидендов за 4 кв. 2021 года. На данный момент, кроме Распадской, от дивидендных выплат также отказались X5 Group, Черкизово, РусАгро, Энел Россия и EVRAZ. Утвердили дивиденды НОВАТЭК, КуйбышевАзот и Polymetal.

🧐 Вливаемся в традиционную работу. Теперь бы еще дождаться отчетов за 1 квартал, которые будут отражать изменение конъюнктуры, и тогда уже можно будет формировать новые инвест-идеи.

ИнвестТема

2022-03-23 11:46:38+00:00

⚡️ 24 марта 2022 года начнутся торги 33 акциями, входящими в индекс Московской Биржи (IMOEX)

Торги на Московской Бирже будут проходить с 9:50 до 14:00 мск, короткие продажи запрещены.

Пристегните ремни, Друзья. Мы начинаем…

2022-03-23 04:30:21+00:00

​​Печатный станок, арест самолетов и отказ от газа

Второй день торгов на Мосбирже прошел без потрясений и по-прежнему без акций. Поддерживаемые Центробанком ОФЗ умеренно прибавляли. А вот новость уже под завершение дня порадовала. НКО НКЦ приняло решение установить запрет на короткие продажи по основным акциям. Регулятор продолжает готовиться к открытию биржи и уже совсем скоро это произойдет. Вот жара то начнется...

Санкционная риторика запада сохраняется, без намеков на послабление. Наша экономика сдержит первый удар в моменте, проблемы начнутся позднее. Из-за нарушения цепочек поставок, Европа экстренно начинает искать новых экспортеров энергоносителей 👈🏻 Импортозамещение, только теперь с другой стороны. Мы их пармезан научились делать, а они газ пытаются найти.

Германия уже начала переговоры с Катаром на предмет поставок сжиженного природного газа с целью снизить зависимость от России. Это дороже, сложнее и потребует дополнительных регазификационных терминалов. Их еще построить надо, но вектор отказа от нашего более дешевого трубопроводного газа уже задан.

💡Напомню, что Газпром поставляет в Европу порядка 185 млрд куб. в год, при общем объеме потребления газа в 550 млрд куб.

Если Газпрому пока переживать не стоит, то Аэрофлоту уже поздно. Авиаотрасль России 👉🏻 RIP. Продолжается изъятие лизинговых самолетов, поэтому летать в другие страны продолжат «Суперджеты». ОАК планирует поставить около 20 самолетов SSJ-100 в этом году, но хватит ли такого количества пока не ясно. Ясно одно, отчет компании за 2022 год лучше скрыть от инвесторов, дабы не шокировать их цифрами убытка.

Как например сделали банки. ЦБ запретил публиковать отчетность и все спокойны. Конечно пока торги не открылись и частные инвесторы не начали выходить из Сбера и ВТБ на фоне сомнительных, будущих финансовых результатов. Из-за разницы ставок по новым вкладам и ранее выданным кредитам, банки терпят убытки более чем на 200 млрд руб. Вкупе с санкциями, это может привести к триллионам убыткам, которые докапитализировать бросится государство.

❗️Вы же помните, что печатный станок работает на всю, продолжая эмиссию новых денег. Залить деньгами экономику можно, а вот что делать с инфляцией и остальными деградационными процессами, это вопрос.

ИнвестТема

2022-03-22 04:30:38+00:00

​​Российский рынок начинает оттаивать

Биржа начинает постепенно открываться. Вчера мы увидели первые торги ОФЗ после “каникул”. Центробанк обеспечил относительную стабильность котировок, выставив заявки на покупку в различных выпусках от десятков до сотен млрд рулей. Такие “плиты” отбили желание играть против регулятора, а также не дали случившимся еще 24 февраля маржинколам, обрушить рынок ниже.

Как и предполагалось, поддержка ЦБ и запрет продажи нерезидентами, не дали увидеть вкусных предложений – доходность коротких выпусков устаканилась в районе 18%, а длинных 14%. Почему не стоит бежать за ОФЗ сломя голову? Во-первых, банковские депозиты сейчас дают больше, а во-вторых, скорее всего мы не увидим аналогичной поддержки в муниципальных и корпоративных облигациях, соответственно, по ним доходности могут быть намного интересней после открытия.

Evraz может попасть в состояние технического дефолта. Компания перечислила платеж по купону, однако его заблокировал банк-корреспондент (Societe Generale New York). Сообщается, что причиной блокировки могут являться санкции против Абрамовича. В данном случае дефолт не означает банкротство компании, так как на исполнение текущих обязательств деньги есть, хоть они и не доходят до кредиторов. Но это может создать трудности будущих заимствований.

Цены на сталь в Европе продолжают ставить рекорды, но наши металлурги, к сожалению, с высокой долей вероятностью, не смогут воспользоваться данным ралли. Дело в том, что рост котировок идет как раз на фоне угрозы запрета сталелитейной продукции из России. Северсталь уже прекратила продажи продукции еще в начале месяца. Ввиду перенасыщения внутреннего рынка, нас может ждать снижение цен на продукцию в пересчете на валюту, но в рублях снижение маловероятно.

Лучиком света в этой новой реальности без дивидендов, может стать Новатэк. Компания рекомендовала финальные дивиденды в размере 43,77 рублей на акцию. Позитивно с точки зрения восприятия. Также сообщается, что Леонид Михельсон выкупил 17,6 млн акций по второй части сделки РЕПО. Это может означать то, что опасаясь дальнейшего снижения акций, которые находятся в обеспечении, Михельсон принял решение снизить риски, не более.

ИнвестТема

2022-03-21 12:18:42+00:00

Небольшое уточнение по поводу нерезидентов

💬 Разрешение ЦБ касается проведения операций нерезидентов, направленных исключительно на уменьшение обязательств, возникших из сделок, совершенных до 28 февраля 2022 года. А именно сделки репо и сделки с производными финансовыми инструментами, а также покупка ценных бумаг с целью закрытия "коротких" позиций на фондовом рынке. Продажа ранее купленных и поставленных ценных бумаг, включая ОФЗ, пока не разрешена.

🧐Тут нужно учитывать, что выход нерезидентов ограничен лишь закрытием маржинальных позиций. Продажа покрытых позиций по-прежнему запрещена, как и выход из других активов, согласно указу президента. Сумма замороженных средств на сегодняшний день приблизительно 2,8 трлн рублей только в ОФЗ. Так что регулятору еще предстоит решить, что делать с ними.

2022-03-21 04:30:36+00:00

Нерезиденты, с вещами на выход

4-ю неделю подряд мы с вами остались без торгов на рынке акций. Радует хотя бы запуск долгового рынка, а именно облигаций федерального займа (ОФЗ) с сегодняшнего дня. Торги будут проходить с 10-00 до 11-00 мск в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 мск в обычном режиме. Дискретный аукцион призван защитить котировки от резких скачков и манипуляций.

🧐 Все мое внимание сегодня на открытие, особенно на самые ликвидные ОФЗ. В частности выпуски - 26209, 26237, 26211. Доходности по некоторым (не вышеуказанным) выпускам могут превышать уже 30% с начала торгов. Мне интересны не столько доходности, сколько понимание, как будет Минфин и ЦБ справляться с коллапсом на долговом рынке и выпускать нерезидентов.

К слову, тем дали время до 1 апреля совершать сделки с инструментами долгового рынка, направленными на выход из него. Обычно нерезиденты пользуются оценками рейтинговых агентств при инвестировании в развивающиеся рынки. Крупнейшие агентства понизили рейтинг РФ в начале марта с мусорного (В3) до преддефолтного (Са). Вкупе с новым форматом, когда все сделки нарезов с 1 апреля будут осуществляться с использованием специальных счетов типа «С», будут поводом для выхода из рынка по любым целям.

Да и ставка ЦБ в 20% оказывает разрушительное влияние на ОФЗ-ки и прочие сегменты экономики. Хет-трик для нашего долгового рынка. Запасся уже попкорном…

Итак, чтобы сдержать схлопывание рынка ценных бумаг, ЦБ будет осуществлять выкуп ОФЗ в объемах и сроках, необходимых для стабилизации. Это явно дает понять, что печатный станок заряжен и любые суммы будут направлены, чтобы выход нерезидентов не вверг рынок госдолга в хаос. Я ожидаю стабилизацию рынка уже к концу месяца с выходом на доходность по ликвидным ОФЗ в районе 20%.

Что касается рынка акций, информации пока нет, ЦБ будет нас держать в курсе. Я думаю, что сам регулятор до конца не знает, когда дать доступ к нашим «любимым» эмитентам. Движемся сверху вниз. Сначала устранили риск дефолта по обязательствам перед зарубежными партнерами в конце прошлой недели, выплатив купоны по евробондам. Теперь занимается внутренним долговым рынок. Потом придет очередь акций, ведь выноса из позиций отечественных инвесторов тоже не хотят допускать.

Нужно набраться чуточку терпения и рынок нас вознаградит. Точнее вознаградит тех, кто не бросает изучать текущее положение дел в компании и не использует плечи. Уже пол года кричу, чтобы вы не брали маржу. Не думайте, что макроэкономика мной завладела полностью. Я уже весь в предвкушении отчетов за 1 квартал, которые перевернут с ног на голову весь инвестиционный мир России. Уже скоро приступим…

ИнвестТема

2022-03-20 07:03:53+00:00

​​Я продаю доллары. Жесткая рука ЦБ. Дефолт отменяется

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 17 марта 2022 года:

https://www.youtube.com/watch?v=jJRArMOFYKM

0:00 В этом видео

0:50 Меры регулирования доллара

2:08 Стакан наполовину пуст

4:17 Ставка ЦБ и ее влияние на экономику

5:52 Конференция Финама с моим участием

7:25 Прогноз курса доллара

8:20 Я продаю доллары

9:09 История дефолта 1998 года

10:40 Целевые уровни по доллару

Центробанк оставил ключевую ставку на прежнем уровне в 20%. Риск дефолта снижается, а население продолжает снимать наличный доллар. Какие ограничения вас ждут? Какой курс доллара ожидать, и что лично я делаю с валютой? Все это узнаете в моем новом видео.

🔥YouTube под угрозой блокировки, но я до последнего стараюсь делиться полезными нарезками своих вебинаров. Поэтому прошу поддержать видео лайком. Спасибо!

2022-03-18 14:10:18+00:00

❗️Мы готовы возобновлять торги на Мосбирже. С понедельника запускаем долговой рынок в сегменте ОФЗ - Набиуллина

ИнвестТема

2022-03-18 04:30:49+00:00

​​Риск мировой рецессии, как топливо для золота

ФРС начало цикл повышения ключевой ставки, как это может сказаться на золоте? Бытует мнение, что чем выше ставка, тем привлекательней американские государственные облигации, и как следствие больше капитала переходит из других инструментов в них, но давайте посмотрим поближе.

Пусть выпуск гос.облигаций США с фиксированным купоном дает сейчас 2% годовых, за год ставку повысят на 2%, после чего доходность по этим же бумагам станет 4%. Каким же образом бумага, которая давала 2% стала давать 4%? Да все просто – ее цена упала! Теперь ставим себя на место управляющих. Зачем нам держать то, что заведомо упадет в цене в случае роста ставки, а как понимаем, вероятность, что цикл повышения продолжится, крайне высока.

Естественно, мы начнем такие облигации продавать, что и происходит – бумаги начинают активно продавать, их цена падает, а доходность растет. Хорошо, мы избавились от облигаций. Куда теперь нам направить освободившейся кэш? Как понимаем, оставить его лежать под -8%, а именно такая сейчас инфляция – это заранее проигрышная стратегия.

Рынок акций? Рынок акций также связан со ставкой нормой доходности. Если при ставке 0,25% считалось нормальным иметь дивиденды 3%, то при ставке 2%, требуемая доходность растет, а соответственно в новой реальности 3% никому не интересны, хотят уже 6-8%. Следовательно, акции тоже под давлением.

Остается товарный рынок, к которому относится и нефть, и никель, и уран, и золото, и еще много чего. Однако, тут тоже нужно быть осторожными и избегать спекулятивных идей. Видя панику на нефтяном рынке, капитал ринулся сейчас в него, но присутствие на рынке картеля, делает его подверженным манипуляциям. Поэтому более консервативные управляющие могут рассматривать покупку золота, как товар с более стабильного рынка.

Более того, прецеденты с конфискаций и блокировкой золотовалютных резервов РФ зарубежом, подрывают доверие остальных стран к сбережениям в облигациях западных стран и намекают, что складирование золотых слитков во внутренних резервах – это не такая плохая идея.

ИнвестТема

2022-03-17 13:32:45+00:00

Дефолт отменяется!

Вчера я писал статью о дефолтах, опасностях и немного об истории. Сегодня был дедлайн, когда отменить технический дефолт РФ могло только исполнение обязательства. И вот, это случилось.

💬 Минфин проинформировал, что платежное поручение, направленное иностранному банку-корреспонденту исполнено. Речь идет о выплате купонного дохода по еврооблигациям со сроком погашения в 2023 году. О зачислении средств будет объявлено позднее, но если "платежку" приняли и исполнили, значит условия оплаты устраивают кредитора.

Это не исключает всех рисков. Теперь нам предстоит погасить часть средств в апреле, но градус напряженности точно спал. Сегодня как раз на эту тему прошла онлайн-конференция в Финам, на которую меня пригласили в качестве эксперта.

Текстовую версию сможете прочитать 👉🏻 по ссылке

Затронул тему инфляции, возможного повышения/понижения ставки ЦБ, а также ответил на вопросы, касаемые российского долгового рынка и ОФЗ. К чему готовиться на открытии и какие инструменты выбирать.

ИнвестТема

2022-03-17 04:30:37+00:00

​​«Санкционное дыхание» запада

На днях британская газета Financial Times заявила о начале подготовки соглашения по прекращению боевых действий, которая включает в себя 15 пунктов. Об этом соглашении британцам поведал советник украинского президента Михаил Подоляк. Правда это или нет, сейчас сказать трудно, поскольку 25 февраля и 9 марта в информационных лентах также появлялась информация о возможном перемирии, однако это оказалось ложью.

🇪🇺 Евросоюз и США тем временем продолжают вводить санкции против России. Из существенных ограничений можно отметить запрет на поставки европейского оборудования для энергетической отрасли и эмбарго на импорт в ЕС металлопроката.

Зарубежные технологии в основном используются на шельфе и ограничения больно ударят по сектору, а вот материковая добыча в кратчайшие сроки будет адаптирована под наши технологии.

Санкционная политика Запада достаточно простая – заблокировать только то, что наносит минимальный урон им самим. К примеру, Евросоюз импортирует 350 млрд кубов природного газа и поэтому Газпром под санкции не попал. Палладия и никеля у европейцев и американцев мало, поэтому нет санкции в отношении Норникеля. Серьезных санкций нет и в отношении АЛРОСЫ, на которую приходится порядка 30% мирового производства алмазов.

⚡️Из корпоративных новостей следует отменить возможный делистинг с Мосбиржи акций ИнтерРАО. Правда вместе с уходом (выкупом всего free float — более 34%) придется выплатить акционерам средневзвешенную стоимость за последние 6 месяцев, которая, гораздо выше текущих значений. Уйти, унеся с собой кубышку - в духе нашего рынка.

Набсовет X5 Retail Group рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год на фоне сложных рыночных условий. Ранее от выплаты дивидендов отказались Черкизово, РусАгро, Энел Россия и EVRAZ. В целом, ситуация ожидаемая – год будет тяжелый и компании решили поберечь кэш.

💵 Интересная ситуация наблюдается на валютном рынке. Если в первые весенние деньки мы видели курс USDRUB на отметке 115 на Мосбирже и 150 на внешнем рынке Forex, то в среду торги в России завершились на отметке 108,5, а на внешнем рынке котировки ушли ниже 100. Ситуация на валютных торгах постепенно стабилизируется, что не может не радовать.

ИнвестТема

2022-03-16 04:30:51+00:00

​​Механизм уже запущен. Чем опасен дефолт и стоит ли его ждать?

В общем смысле, дефолт - это невыполнение денежных обязательств в установленный срок. Касаться это может как частных компаний, так и государства в целом. Это состояние предшествует банкротству. Сложившаяся ситуация в мире крайне опасна, так как может вызвать череду дефолтов по обязательствам. Страны разорвали почти все экономические взаимосвязи и запустили цепочки, которые с высокой долей вероятности приведут к мировому финансовому кризису в ближайшее время.

Дефолт РФ 1998 года

Кризис, разразившийся в самом конце XX века, стал следствием ряда факторов. В том числе слабой экономики, практически отсутствующего экспорта, снижения цены на сырье (нефть, газ, металлы) и огромного госдолга. 17 августа 1998 года правительство фактически объявило дефолт, приостановив на 90 дней выполнение обязательств перед нерезидентами. Экономические проблемы внутри страны умышленно опускаю, о них сможете прочитать в интернете (пока не заблокировали)

Виды дефолтов

Про технический и обычный дефолты вы наверное слышали. А вот политический дефолт - это термин из новой реальности, имеющий схожие причины с техническим. Сам по себе технический дефолт не так страшен. Он наступает из-за отсутствия возможности для оплаты. Это происходит сейчас. РФ не может исполнить валютные обязательства перед кредиторами потому что валютные резервы заблокированы за рубежом, а расчет в рублях не устраивает запад.

Чего ждать?

Уже сегодня РФ предстоит начать выплаты долларовых купонов на сумму $117 млн по евробондам с погашением в 2023 и 2043 годах. Правительство РФ предложило западу выплату из замороженных резервов ЦБ в долларах, либо забрать рублями. Если США не разморозят резервы и откажутся получать купоны в рублях, то может быть признан технический дефолт России.

💬 Поймите правильно. Фактически, деньги на выплаты есть, но осуществить сами транзакции не представляется возможным ввиду политических игр. Это лавиной захватит и корпоративный долг по тем компаниям, которые не способны выплатить в долларах (пока Газпром, Роснефть и Норникель исключение). Эта ситуация привела наши еврооблигации, и как следствие ETF на эти бонды, к той отметки, когда долговой рынок начал схлопываться за границей и может частично перекинуться на внутренний.

Ждем официальных заявлений. Знаю, что вы хотите разборы компаний перед открытием рынка. Этим займемся уже совсем скоро, но сейчас фокус внимания на макроэкономику. К слову, в ИнвестТема Premium начали проработку конкретных идей. Вчера опубликовал полный разбор Норникеля в новых реалиях и приступил к анализу рынка алмазов и сельхоз сектора.

2022-03-15 04:30:51+00:00

​​Дивиденды против обратного выкупа акций. Что нас ждет?

Несмотря на закрытую фондовую секцию Московской биржи, каждый день продолжает выходить шквал экономических и геополитических новостей. Вчера вышла новость о том, что физическим лицам разрешат осуществлять переводы в валюте на зарубежные счета, которые были открыты до 1 марта, и информация о которых раскрыта налоговым органам. Сюда попадают и брокерские счета у зарубежных брокеров, а значит обладатели таких счетов могут немного выдохнуть с облегчением.

🏦 Российский же рынок, со слов Центрального банка возобновит работу, как только внешняя ситуация стабилизируется и позволит это сделать. ЦБ РФ считает, что эмоциональная реакция участников при сложившейся ситуации могла бы привести к неоправданным потерям. Является ли это намеком на то, что рынок закрыт до окончания специальной операции? Посмотрим.

Также для стабилизации рынка, компании продолжают объявлять о программах обратного выкупа. Вчера Роснефть заявила о возобновлении байбека до 31 декабря 2023 года. Закрадываются мысли, что сейчас можем массово увидеть отмену дивидендов, при этом компании могут объявлять о выкупе. Такой вариант наиболее благоприятный с точки зрения компромисса – прибыль распределится на акционеров, а финансовый рынок получит поддержку.

В системообразующих отраслях, таких как металлургия, правительство собирается жестко давить на компании по ценообразованию, чтобы сдержать инфляцию. В таком случае, дивиденды могут оставить для компенсации будущих потерь. Тот же Газпром, который получит сверхдоходы и в 2022 году, скорее всего направит часть средств на дивиденды, что не может не радовать. Вопрос лишь в их размере.

Позитивным моментом является факт выплаты по еврооблигациям крупными корпорациями в валюте. Несмотря на первоначальный запрет, Газпром, Роснефть и Норникель будут выполнять обязательства в полном объеме. Видится мне, что и наши власти пытаются найти компромисс, давая возможность крупным компаниям сохранить взаимоотношения с контрагентами. Напомню, что даже в условиях спецоперации, поставка некоторых энергоносителей сохраняется.

ИнвестТема

2022-03-14 04:30:19+00:00

​​О дефолте, соцсетях и российском газе

«Биржевые каникулы» плавно перетекают в «отпуск». Третью неделю подряд мы остаемся без торгов на Мосбирже. Я так понимаю, биржа столкнулась не только с техническими проблемами, но и с политическими нюансами. Сейчас законы принимаются почти каждый день и запускаться в текущих условиях крайне сложно. Пока будем готовиться к открытию!

К тому же не понятно, как поступить с остатком нерезидентов на Мосбирже. В акциях иностранные инвесторы генерировали почти 50% объема Мосбиржи. После их частичного выхода, небольшая доля еще осталась на нашем рынке и давать им уйти просто так никто не собирается. Что хорошо для нас, так как это не повлияет негативно на открытие рынка.

Экономика России, да и всего мира стоит в шаге от начала рецессии. Череда технических дефолтов по еврооблигациям способны запустить необратимые процессы. Благо некоторым компаниям, в виде Газпрома, Роснефти и Норникеля дали возможность выполнить обязательства в валюте, что позволит им сохранить взаимосвязи на европейском рынке.

💬 А вот что по поводу кризиса сказал главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус: «Теперь мы видим риск того, что США вступят в рецессию в течение следующего года с вероятностью 20-35%, которая в настоящее время подразумевается моделями, основанными на наклоне кривой доходности»

Спецоперация на Украине продолжается. Несмотря на боестолкновения, прокачка газа через территорию Украины проходит в штатном режиме. Поток загружен на 100% и «закрывать кран» никто из сторон не собирается. Как я и говорил, трубопроводной газ сейчас в приоритете, давая Газпрому бенефиты, чего не скажешь о Новатэке.

Instagram заблокирован. Пользователи начали исход в Telegram и Вконтакте. Наплыв пользователей в «прогосударственную соцсеть» поддержит финансовые показатели компании в разрезе рекламных доходов. Осталось дождаться открытия биржи, чтобы посмотреть на реакцию акций. К тому же VK принял решение о прекращении деятельности убыточного Ситимобил. Я говорил, что выход компании из СП со Сбербанком «О2О Холдинг» стало бы позитивным моментом.

Для нас с вами будет очень полезно держать руку на пульсе и изучать бизнесы компаний в свете последних событий. Благодаря этому мы останемся подкованными, и в первые дни торгов будем готовы к принятию оперативных решений. Работаем…

ИнвестТема

2022-03-13 11:30:17+00:00

Рабочие будни Premium подписчиков

Третью неделю подряд Российский фондовый рынок остался без торгов. Мосбиржа пока не готова к полноценному запуску, что дает нам шанс прокачаться и в других инвестиционных направлениях.

🎬 В этот четверг провели с Premium подписчиками очередной Антикризисный вебинар. Разобрали все альтернативные инструменты инвестирования. Недвижимость, золото, валюта, вклады в банке. Что выбрать для сохранения капитала? Также разобрали перспективные акции для старта торгов. Получился полноценный обучающий вебинар на 3,5 часа.

📚 В Базе знаний разбираем долговой рынок (облигации, евробонды) и что с ними делать на падении.

Продолжаю аналитическое покрытие всех актуальных событий, законов и новостей. Готовимся с премиум подписчиками к открытию рынка в новых реалиях, а в закрытом чате обсуждаем технические детали работы с брокерами, ожидания по депозитарным распискам и прочие нюансы.

В понедельник продолжим активно разбираться с текущей ситуацией в экономике. Premium - это полезная, качественная и спокойная аналитика, которая поможет вам в принятии решений на рынке акций и не только. Работаем…

Условия подключения 👉🏻 Premium доступа

Подключить 👉🏻 @Trader_31

Пишите, я вышлю все необходимые инструкции

2022-03-12 06:51:00+00:00

​​Вклад в банке или рынок акций. Что выбрать? Все плюсы, минусы, риски

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 10 марта 2022 года:

https://www.youtube.com/watch?v=wrTxCZxxp3U

0:00 В этом видео

01:00 Ставка ЦБ и последствия

03:25 Отмена налога по вкладам

04:10 Плюсы вкладов

07:51 Минусы и риски

11:28 Выдадут ли нам вклады?

Когда ЦБ поднял ставку до 20%, это развязало руки банкам и они подняли ставку по вкладам вплоть до 25%. Как они будут справляться с такой нагрузкой? Какой вклад выбрать и надо ли это делать на фоне скорого запуска биржи? Какие плюсы, минусы я нашел в этом виде инвестиций и какие риски стоят перед обычным вкладчиком в 2022 году. Все это узнаете в моем новом видео.

🔥 Как показывает практика, Telegram тихая гавань в череде блокировок соцсетей. Instagram отваливается через несколько дней. YouTube пока еще работает. Прожмите лайк этому видео. Ах да, всеми забытый, но не мной Вконтакте, продолжит работу несмотря ни на что. Не забудьте подписаться!

2022-03-11 04:30:42+00:00

​​Прощание с дивидендами

Сегодня 8-й день без торгов, но поговорим не об этом. Дивидендный мир трещит по швам. Вчера об отмене выплаты дивидендов за 2021 год сообщила компания Русагро. На первый взгляд, это может показаться достаточно странным – цены на продукты питания штурмуют максимумы, а экспортная составляющая могла бы дать сильный прирост за счет девальвации рубля.

Однако, вероятней всего отмена дивидендов связана с наложением санкций на основного акционера группы – Вадима Мошковича, которому принадлежит 57% акций. Похоже, что из-за попадания в санкционный список олигарх не сможет получить дивиденды от Русагро, поэтому зачем их выплачивать? Естественно, мнение миноритариев по вопросу выплаты никого не интересует.

Похожая ситуация сложилась в Evraz. После санкций в отношении Абрамовича, который является крупным акционером компании, совет директоров отменил решение о выплате дивидендов.

Под угрозой и дивиденды банков. С такой ситуацией на финансовом рынке и экономике страны понятно, что по финансовым показателям банки в этом году будут аутсайдерами, поэтому платить им будет скорее всего нечего. Однако правительство готово на всякий случай официально скорректировать дивидендную политику государственных банков, чтобы окончательно лишить надежды на дивиденды ВТБ и Сбера.

💬 И это только начало. Поэтому нужно готовиться к тому, что большинство компаний, которые даже могут быть частично бенефициарами сложившейся конъюнктуры, будут отменять дивидендные выплаты.

Но не стоит впадать в отчаяние. Все понимают, что этот год для бизнеса будет очень трудным и решение сохранить ликвидность для поддержания финансовой стабильности компании – вполне адекватное решение. Неспокойные времена имеют свойство рано или поздно заканчиваться, и большинство бизнесов вернется к выплате дивидендов, при этом не исключено, что в большем объеме.

ИнвестТема

2022-03-10 04:30:50+00:00

​​Про доллар, нефть и немного о Polymetal

7-й день подряд мы остаемся в условиях закрытой Мосбиржи. Тут сразу несколько проблем видится. Во-первых, технические трудности, связанные с неопределенностью в расчетах. Во-вторых, политические, которые не дают четкого понимания брокерам и биржам, как выстроить свою работу. Думаю «биржевые каникулы» захватят и пятницу.

💵 Центробанк России утвердил новые правила операций с наличной валютой. Теперь граждане могут снять до $10 тыс. наличными, а остальные средства – в рублях по рыночному курсу на день выдачи. Ликвидности не хватает, отсюда и стремительный рост валюты на бирже. USDRUB сегодня в очередной раз переписал исторический максимум и завершил торги на отметке 120 рублей и мне видится, что еще не предел.

США на днях ввели запрет на импорт российских энергоносителей. Россия поставляла в Штаты 3,7 млн т нефти (1,4% экспорта) и 22,3 млн т нефтепродуктов (21% экспорта). По сырой нефти потери небольшие, поскольку отечественные нефтяники в основном поставляют черное золото в Азию и Европу, а по нефтепродуктам просадка существенная и приведет к снижению доходов Роснефти и Лукойла.

🛢Байден также пытается убедить Саудовскую Аравию увеличить поставки нефти, чтобы снизить цены, которые сейчас находятся на 8-летнем максимуме. Может это уже удалось? Вчера на вечерней сессии нефть марки Brent подешевела на 15%. А может причина в ожидании позитива от встречи министров иностранных дел России и Украины в Турции. Ответ получим уже сегодня. По крайне мере помощники украинского президента заявили о готовности провести переговоры для полного прекращения военных действий.

Из корпоративных новостей можно отметить пресс-релиз Polymetal, где компания заявила о том, что производственные процессы не нарушены, однако она испытывает трудности с реализацией золотых слитков из-за санкционного давления. Менеджмент сейчас активно занимается решением этой проблемы. Планы по дивидендам ($0,52 на бумагу) в силе, но возможно будет отмена выплат при ухудшении ситуации. Поддерживают золотодобытчиков и высокие цены на драгоценный металл.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

ИнвестТема

2022-03-09 11:34:43+00:00

Триллион наш!

Сегодня президент подписал таки закон о размещении средств ФНБ в акциях и облигациях. Размещаться средства будут в следующих инструментах:

1️⃣ Акциях российских компаний, не связанных с финансированием самоокупаемых инфраструктурных проектов 👈🏻 чтобы это не значило )

2️⃣ Облигациях федерального займа (ОФЗ)

Весь 2022 год будет вливаться до 1 трлн рублей. Пропорцию не знаю. Это не большая и не маленькая сумма, но позитивно в любом случае. Если уж ФНБ направляют в рынок, то значит там и будет тихая гавань на ближайшие годы.

2022-03-09 04:30:28+00:00

​​Биржевые каникулы затянулись

Банк России дал нам время, так называемые «биржевые каникулы», чтобы все успокоились, привели нервы в порядок, покрыли плечо и не нарвались на маржин-колл. Но я считаю, что помимо брокерских нюансов есть и другие, более политические. Внимательно следим за новостями от ЦБ и Мосбиржи. Сегодня 6-й день подряд без торгов.

Военная операция продолжается. «Санкционный идиотизм» достигает апогея. Началось все с банков и SWIFTа. Причем удар достаточно серьезный, если даже ЦБ решил закрыть на время отчетности банков. Не видать нам теперь МСФОшек Сбера и ВТБ. К слову, о них мы еще поговорим позднее. А вот дальше понеслось. Крупнейшие бренды отказывались поставлять в Россию продукцию и закрывают магазины.

💬 Я всегда ценил умение руководителей компаний США принимать взвешенные решения, направленные на рост бизнеса, исключая политику. А сейчас я вижу тех, кто стреляют себе в ногу в угоду властям. И это не патриотический жест, а просто здравый смысл. К тому же, при первой возможности вернуться, компании сделают это. А другие даже уходить не будут, используя для транзакций и логистики смежные направления.

Это лирическое отступление, а что у нас по сырью и облигациям?

За выходные и праздники сырье продемонстрировало настоящее ралли. Это касается не только нефти и газа, но и металлов, продуктовых товаров и прочего. Рынки впитывают в себя риски «недопоставок» из России и общие макроэкономические проблемы. В Premium канале я уже описал свои опасения по поводу череды дефолтов и запуска необратимых процессов в мировой экономике.

🏦 Если ранее я говорил, что рынок акций в огне, то теперь и долговой рынок к нему присоединился. Те же еврооблигации на зарубежных площадках снижались до 17% от номинала. Просто немыслимые значения. Все дело в техническом дефолте, который допустят в ближайшее время почти все эмитенты. Зацепит и ETF фонды от Finex. Ждем официальных заявления от провайдера.

Но больше всего меня волнует открытие рынка. Инвесторы уже заметно обеспокоились о своем финансовом здоровье и том, куда направить свои капиталы. Под подушку? Или в банк? А может купить золото? Или безопаснее инвестировать в бизнес публичных компаний, пользуясь дисконтом к средним ценам? Десятки вопросов и на все мы будем отвечать в ближайшее время. Наберитесь терпения и спокойствия. С рынком РФ все будет хорошо, но не сразу 😉

ИнвестТема

2022-03-08 08:20:16+00:00

​​А пока мы отдыхаем… и 8 марта

Выходные проходят по плану. Спецоперация продолжается, рынок закрыт, мировые индексы корректируются, на рынке сырья творится вакханалия. Растет все, начиная с нефти, заканчивая продуктовыми товарами.

🚀 Про газ и палладий я вообще молчу, они отправились «to the moon»

Все идеи на рынке мы с вами начнем прорабатывать подробно на неделе. Жду не дождусь отчетов за 1 квартал, которые уже зацепят негатив и дадут нам вектор, в котором будем двигаться ближайшие месяцы. Отчеты начнут выходить в начале апреля, а пока буду давать оперативные комментарии по рынку. Ждем его открытия!

💐 Все это сегодня не так важно, как поздравление прекрасных представительниц нашего сообщества. За последние годы вас становится больше, чему я безгранично рад. Оставайтесь красивыми, прокачивайте себя. Здоровья вам и вашим близким, любви, счастья и благополучия. Время не простое, но мы выстоим и станем сильнее. С 8 марта!

2022-03-05 09:42:42+00:00

​​Вся правда о Долларе. Стоит ли покупать валюту? Когда продавать доллар?

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 03 марта 2022 года:

https://www.youtube.com/watch?v=0rdXg87Xd60

0:00 В этом видео

3:22 Как регулируется курс?

6:23 Санкции и влияние на валюту

8:26 Что делаю я?

10:10 Право требования долларов

12:00 Когда покупать?

Геополитика повергла рынок в хаос, а портфели инвесторов понесли рекордные потери. Мало того, 5-й день подряд Мосбиржа не работает, что наверное и к лучшему, так как поможет избежать эмоциональных распродаж на неликвидном рынке. А сегодня проведу небольшой ликбез в отношении доллара и поддержания его курса ЦБ и экспортерами.

🔥 Актуальная антикризисная аналитика в моем YouTube-канале. Лайк под видео и подписка меня максимально мотивируют. Спасибо!

2022-03-04 17:06:15+00:00

📊 Инвестиции с надёжным брокером!

🏆«Финам» — частный российский брокер, охватывающий широкий спектр инвестиционно-банковских услуг для частных клиентов и юридических лиц.

Почему выбирают «Финам»?

✔️ Рейтинг надёжности АА- со «стабильным» прогнозом

✔️ Единый счёт с возможностью торговать любыми активами на всех ведущих биржах без ограничений

✔️ Лучшая аналитика, инвестиционные идеи, индивидуальные портфели и ноты

✔️ Готовые стратегии от опытных трейдеров, портфели со 100% защитой капитала, одно из лучших мобильных приложений FinamTrade

✔️ Разработан дополнительный резерв мощностей для бесперебойной работы даже при пиковых нагрузках

✔️ Клиентская поддержка 24/7 по телефону, в чате или офисах

➡️ Переходите по ссылке, чтобы узнать больше https://inlnk.ru/n0d2yZ

2022-03-04 04:30:35+00:00

​​Потом сюрприз будет

5-й день подряд начинается с неопределенности в отношении открытия торгов на Мосбирже. Ну по крайней мере на момент написания статьи... В этих условиях, старт торгов может пройти под знаком распродаж, чего не хотелось бы ни инвесторам, ни регулятору. Поэтому сомневаюсь, что мы увидим торги вплоть до 9 марта.

💵 Доллар вчера снова переписал исторический максимум. Теперь и отметка в 117 рублей за доллар поддалась. Проведу небольшой ликбез. Традиционно, регулировать курс валют был призван ЦБ, который проводил валютные интервенции. В связи с блокировкой валютных резервов за границей, ЦБ позвал на помощь экспортеров, требуя от них продавать в рынок свою экспортную выручку в пределах 80% от нее.

Но эту выручку еще нужно получить. Нарушение цепочек поставок и расчетов, мешает нормальной деятельности экспортеров. К тому же санкции и отказ западных партнеров от сотрудничества, затрудняют процесс. Вчера стало известно об отказе французских и британских портов принимать сжиженный природный газ у танкеров Новатэка. Кто дальше? Роснефть, Газпром?

Доллар откатился к 106 рублям, но сохраняет все шансы на повторный заход на максимум.

По-прежнему разбирать отчеты за 2021 год не имеет смысла. ММК нарастила прибыль в 5 раз. Русагро прибавила выручку вдвое, равно как и прибыль. В топку 2021-й год. Все те же пресловутые цепочки поставок в 2022-ом году способны полностью перекрыть любые позитивные отчеты за прошлые периоды. Под вопрос становятся будущие денежные потоки.

🛒 И если о прибылях и дивидендах банков стоит забыть на неопределенный срок, то потребительский сектор может получить бенефиты в условиях кризиса. Причем «кризис» вы будете все чаще встречать в статьях аналитиков и СМИ. Изучая текущую макроэкономическую ситуацию, я даю месяц на уход мировой экономики в рецессию. Но об этом поговорим позднее. Сейчас главное стартануть торги на бирже.

🧐 Сохраняйте спокойствие. Все будет хорошо в долгосрочной перспективе. И внимательно следите за стартом торгов и моими статьями. Буду держать вас в курсе!

ИнвестТема

2022-03-03 04:30:33+00:00

​​Про доллар, биржу и немного о кризисе

4-й день подряд торги на бирже не проводятся. Передышка затянулась, но и открывать в текущей конъюнктуре сравни с выстрелом в ногу. Инвесторы могут поддаться панике и начать распродавать активы, что крайне негативно для рынка. Поэтому набираемся терпения и готовимся к открытию.

💵 Доллар вчера впервые в истории превысил отметку в 110 рублей. Сейчас держится в районе 106 рублей. После ограничения ЦБ валютных интервенций, лишь экспортеры своими продажами способны сдерживать курс. Но вчера Северсталь заявила о прекращении экспорта своей продукции в Европу. Если тенденция сохранится, валюта может продолжить свой рост.

Дабы ее хоть как то сдержать, ЦБ сегодня предписал брокерам брать комиссию за покупку в размере грабительских 30%. Позиция ЦБ понятна, но осадок останется надолго.

Правительство продолжает попытки поддержать бизнес, хотя это выглядит недостаточным. Вчера были озвучены стимулирующие меры для IT отрасли, предполагающие налоговые льготы и запрет на проверки на три года. Однако нужно учитывать, что основные IT-компании России представлены только своими расписками в России, торги которыми также не доступны. Про Яндекс и прочие пока придется забыть.

📊 Отчеты за 2021 год по-прежнему не разбираем, так как бизнес изменится в корне и прошлые результаты не гарантируют их в будущем. Тем не менее выделю АЛРОСУ и Лукойл, которые сильно выглядят по цифрам и имеют большую долю экспорта. Если тезисно, то Лукойл нарастил выручку на 67% и прибыль кратно. АЛРОСА добавила в выручке за прошлый год 50%, а прибыль выросла в 2,8 раза.

Дивиденды почти по всем компаниям ждать не приходится. Все базисы для дивидендных идей не работают. И на этом фоне Polymetal героически рекомендует выплатить $0,52 на акцию, что соответствует 6,6% доходности. Вот так доходность. В такой парадигме живем, товарищи. Даже отчет за 2021 год не впечатляет. Выручка увеличилась всего на 1%, а прибыль осталась на уровне прошлого года.

К отчетам мы обязательно вернемся, но уже за 1 квартал, когда финансовые результаты будут учитывать разворачивающийся кризис.

К слову о кризисе

Я предполагаю, что ситуация в нашей стране и в мире подтолкнет мировые рынки к кризису, но нам ли переживать, когда рынок и без него схлопнулся 😆 А еще вы должны четко отдавать себе отчет, что именно в кризисы можно получить цену акций, которой будете козырять спустя пару лет.

ИнвестТема

2022-03-02 04:30:41+00:00

​​Пристегните ремни

Ситуация на бирже, в экономике и стране меняется со скоростью звука. Любые тезисы устаревают с каждой новостью. Но к некоторым вещам мы можем подготовиться. Или нет! Поэтому далее, тезисно по основным событиям.

Московская биржа решила и сегодня дать отдохнуть рынку. Плюс приостановила торги на утренней и вечерней сессии до 5 марта. К слову, максимально правильное решение в условиях отсутствующей ликвидности на рынке. Да и в ближайший год мы вряд ли вернемся к этой практике.

🇬🇧 Понедельник и вторник расписки, торгующиеся в Лондоне сливали. Причем падение за 2 дня достигало 80% в сумме. Это и понятно. Нет ни единого желающего покупать российские активы за рубежом. У нас такой динамики не будет, так как нерезидентов осталось мало. Однако на открытии нужно пристегнуть ремни.

Минфин принял решение поддержать рынок акций и направить на приобретение российских активов до 1 трлн рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в 2022 году. Новость позитивна с точки зрения восприятия. Только нужно понимать, что процесс не быстрый и растянется на год. Да и эта сумма в общей капитализации рынка всего в районе 1/40 доли.

Моя стратегия в последнее время заключалась в накоплении свободного кэша и создании некого резерва, который можно направить на покупку подешевевших активов. Его собралось на сегодняшний день около 40%. Я бы не рвался в бой с начала торгов. Даже если начнут выкупать после просадки, на восстановление уйдет много времени. Еще успеем докупить активы.

💵 Также весь последний год я говорил о наращивании валютной кубышки. Как показала практика - лучшее решение. Надеюсь вы прислушались и сейчас у вас остались деньги и в рублях на покупку активов, и валюта, которая должна была смягчить падение. А вот маржи/плеч у подписчиков ИнвестТемы в принципе не должно быть. Мы проговаривали это неоднократно. Маржа способна обнулить ваш счет и выкинуть из инвестирования. Помните это!

ИнвестТема

2022-03-01 04:30:09+00:00

​​Дивиденды в текущих условиях

Реальность меняется стремительно, а в месте с ней меняется взгляд на дивидендные идеи. В понедельник ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 20% годовых. Теперь, облигации и банковские вклады могут предоставить доходность выше этого значения. Соответственно, если еще полгода назад дивидендная доходность Газпрома в 15% воспринималась как что-то аномальное, то сейчас такая доходность никому не интересна.

Рынок акций является более рискованным финансовым инструментом, чем рынок облигаций. Это значит, что уповая на дивиденды, инвесторы хотят получить премию, а соответственно по чисто дивидендным идеям иметь доходность выше облигаций и вкладов.

Российский рынок был закрыт в понедельник, а также не будут проводиться торги во вторник на фондовой секции. Поэтому пока нельзя оценить доходность облигационных инструментов, однако, при текущей ставке, вероятно надежные корпоранты и муниципалы будут давать доходность к погашению 25-30% если ставку повышать больше не будут. В текущей ситуации нельзя утверждать точно, что обойдется без дальнейших повышений.

По таким дивидендным тикерам как, например, МТС, в моменте нормой дивидендов будет считаться доходность в 35-40% годовых (в такой реальности теперь живем). Исходя из суммы в 36 рублей на акцию, получаем теоретическую цену акций в ~100 рублей за акцию. Далее уже вмешиваются противоборствующие вероятности – все быстро закончится и ставку начнут понижать, что маловероятно, и вторая ситуация – конфликт затянется и дивиденды могут вообще отменить.

Более защищенными в плане дивидендных выплат выглядят экспортеры, которые не попадут под санкции. А вот банковский сектор в этом году аутсайдер. Падение активов приведет к сокращению достаточности капитала, а соответственно, банки просто физически не смогут произвести дивидендные выплаты. Практически сто процентов дивиденд от ВТБ с их рекордной прибылью за прошлый год можно уже не ждать, но и выплаты от Сбера сейчас под огромным вопросом.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

ИнвестТема