-
2021-04-30 19:01:12+00:00
На что ставить инвесторам – энергия это новая Тесла и Эппл
-
2021-04-30 10:03:00+00:00
В последние годы наблюдается примитивизация экономики России. Общая схема участия РФ в международном разделении труда до сих пор основана на схеме, которая была характерна для начала ХХ века. При этом количественное (увеличение объёмов торговли) развитие торговли РФ в меньшей степени, чем для других крупных экономик, в т.ч. экспорто-ориентированных, способствует углублению участия в современном международном разделении, основанном на более глубокой специализации. Это показывает исследование ВШЭ «Структурные изменения в российской экономике и структурная политика. Аналитический доклад. 2018».
«К сожалению тенденции в расширении участия России в обратных цепочках оставляют желать лучшего: если в мировом экспорте доля иностранной добавленной стоимости в целом повышалась – с 21,4% в 2000 г. до 24,4% к 2011 г., то для России тенденция была обратной – снижение удельного веса иностранной добавленной стоимости – с 18,1% до 13,7%. Это указывает на снижение общей интенсивности участия в ГЦС (глобальные цепочки стоимости) и в целом. Сходная тенденция была характерна для некоторых развитых стран со значительным сырьевым сектором – Австралии, Канады. а также Бразилии. В Китае также отмечалось снижение этого показателя, но это было связано с резким расширением внутреннего рынка и замещение сборочных производств национальным производством промежуточной продукции и развитием производств полного цикла.
Данные для России также указывают на сокращение удельного веса в экспорте иностранной добавленной стоимости при резком росте этого показателя для мира в целом. Такая картина из рассмотренных стран для экспорта обработанной продукции характерна только для РФ и Китая. При этом в отношении Китая следует привести ту же оговорку, что и выше в отношении данных по общему экспорту.
Таким образом, из рассмотренных стран только Россия сократила интенсивность кооперации в области производства экспортной обработанной продукции. Следует отметить, что удельный вес РФ в мировом экспорте добавленной стоимости в целом вырос. Таким образом, вклад РФ в мировую торговлю добавленной стоимостью увеличился, однако при этом по сравнению с общемировой тенденцией и практикой крупнейших экономик РФ относительно более интенсивно использовала внутренние ресурсы, чем возможности международной производственной кооперации в рамках ГЦС».
-
2021-04-30 08:02:18+00:00
ИНВЕСТИЦИИ В БУДЕЩЕЕ
ТИНЬКОФФ ИНВЕСТИЦИИ — это полноценный биржевой Брокер. Через Тинькофф Инвестиции можно купить акции самых известных компаний различных отраслей, облигации, ETF-фонды и валюту.
ТИНЬКОФФ предлагает хороший вариант, который подойдет как новичку, так и опытному инвестору.
1️⃣Открывают счёт за пару дней или сразу, если у вас уже есть карта от Тинькофф.
2️⃣ Классные тарифы: комиссия от 0.025% .
3️⃣ Ввод и вывод денег со счёта на карту происходит мгновенно и без комиссий.
4️⃣ Удобное мобильное приложение: моментальные сделки.
5️⃣ В приложении можно следить за действиями других инвесторов.
6️⃣ Есть робот-советник, который соберёт для вас сбалансированный портфель после ответа всего на три вопроса. Также можно ежедневно читать рекомендации аналитиков.
Инвестиции от Тинькофф сейчас - это доступный инструмент для любого желающего, кто хочет правильно распоряжаться своими деньгами и накопить на мечту. Ведь банк запустил обучение для новых пользователей и теперь каждый может стать грамотным инвестором. Простым и понятным языком на жизненных примерах поясняется почему же так важно инвестировать.
Подробнее о курсе:
- Состоит из 10 уроков, которые находятся в приложении «Тинькофф.Инвестиции».
- В нем раскрываются различные темы, которые помогут новичкам разобраться в инвестициях, например:
1. Для чего нужны инвестиции и зачем инвестировать?
2. Как выбрать и купить ценные бумаги?
3. Как можно собрать портфель, в котором всего хватает?
4. Какие налоги должен платить инвестор и как платить меньше?
5. Как не скатиться в азарт и спекуляции?
Учитесь с выгодой! Пройдите курс и получите акции стоимостью до 25 000 руб! Помните, ДЕНЬГИ ДОЛЖНЫ РАБОТАТЬ и инструменты Тинькофф в этом помогают!
Переходите по ссылке и начинайте зарабатывать уже сейчас!
-
2021-04-29 19:41:22+00:00
Глобальная установленная мощность морской ветроэнергетики к 2030 году превысит 250 гигаватт (ГВт). Совокупные капитальные и эксплуатационные расходы за десятилетие должны составить сногсшибательные $810 млрд., что свидетельствует об увеличивающемся смещении инвестиций с нефти и газа на технологии возобновляемых источников энергии.
Ожидается, что в этом десятилетии Европа, как наиболее зрелый рынок, будет доминировать в расходах на морскую ветроэнергетику на общую сумму около $300 млрд.
Совокупная установленная мощность глобальных морских ветроэнергетических проектов выросла до 33 ГВт в 2020 году - значительное достижение для отрасли, размер которой почти утроился с 2016 года.
Сегодня капитальные затраты составляют 95% от общих расходов, а операционные затраты - лишь 5%. Ожидается, что к 2030 году доля капитальных вложений сократится до 80%, поскольку для эксплуатации и обслуживания всех новых установленных мощностей потребуются дополнительные операционные расходы.
-
2021-04-29 17:05:43+00:00
Безудержный рост цен на продовольствие продолжается.
Индекс Bloomberg Agriculture Spot Index год к году вырос на 74%, достигнув отметки в 393 пункта, и на этом, судя по всему, останавливаться не намерен.
В развивающихся экономиках, в т.ч и в России, в домохозяйствах которых приходится высокая доля расходов на еду (20-35%; в России около 30% - против доли в 6-15% в развитых странах), это грозит продолжением роста потребительской инфляции.
По итогам прошлой недели индекс Bloomberg Grains, отслеживающий биржевые котировки ключевых зерновых культур, взлетел на 8% и добрался до восьмилетнего максимума. Широкий индекс цен продовольствия ФАО (90 товаров) в марте показал рост на 24,6% в годовом выражении.
На таком фоне любые административные меры по сдерживанию стоимости продовольствия могут закончиться только нормированием еды через карточки. Меры правительства по административному сдерживанию цен на сахар и подсолнечное масло имели краткосрочный эффект и исчерпали себя. Об этом заявила на днях глава ЦБ Набиуллина.
-
2021-04-29 15:00:00+00:00
КАК КОПИТЬ И ИНВЕСТИРОВАТЬ, КОГДА НЕТ СИЛЫ ВОЛИ:
4 ДЕЙСТВЕННЫХ СПОСОБА
«Нечего отложить, всё потратил», «не могу похудеть, опять съел лишнего», «купил абонемент в спортзал, но не хожу»...⠀
❓Находите общее? Пока мы надеемся прокачать силу воли, упускаем бесценное время.
❓Ничего не меняется?- так и не накопили, не похудели, не обрели спортивное тело.
ЧТО ДЕЛАТЬ?
✅ сначала инвестируем потом тратим. Пытаться отложить то, что осталось в конце месяца — утопия.
⠀
✅ составляем финансовый план : когда, сколько и на что нам нужны деньги.
⠀
Исследование профессора Левенталя из Йельского университета показало, что:
📍обдумывание своих намерений приводит к результату лишь в 6% случаев.
📍составление плана своих действий повышает вероятность достижения результата до 62%.
⠀
✅ Пишите конкретный день/дни, когда инвестируете и делайте это регулярно. Ставьте в календаре напоминание.
⠀
✅ Выбирайте стратегию долгосрочных пассивных инвестиций - самый эффективный и простой путь. Это подходит всем, для кого финансы - не профессия, а способ накопить в будущем на большие цели: недвижимость, образование детям, пенсию.
⠀
📪 Приглашаем всех на бесплатный вводный урок курса «Пять шагов в инвесторы» регистрируйтесь здесь 👉🏻 ссылка
-
2021-04-29 13:50:32+00:00
Один из драйверов сельхозотрасли – производство мяса – начинает торможение.
В 2021 году впервые за долгие годы отмечается сокращение производства мяса в России. Производство мяса всех видов в хозяйствах всех категорий в убойном весе составило 2 млн. 515 тыс. тонн, что, по расчётам АБ-Центр, на 2,2% (на 57,5 тыс. тонн) меньше, чем за аналогичный период 2020 года.
Как мы видим на диаграмме, основное сокращение пришлось на курятину.
Торможение это – логичное. Спрос на курятину и свинину (на них приходится более 80% потребления мяса в стране) внутри России достиг предела. Положение усугубляется падением реальных доходов населения.
Есть потенциал у говядины, так как до сих пор до 20-25% потребления приходится на импорт. Но пока эта подотрасль растёт слабо.
И второй выход из начинающегося кризиса в отрасли – рост экспорта. Тут основная надежда на Китай, но он затягивает сертификацию наших производителей курятины и свинины.
-
2021-04-29 11:16:49+00:00
Индекс неопределённости достиг максимальной отметки за всё время наблюдения с 1959 года ещё до пандемийного кризиса – в конце 2019 года. Это говорит о том, кризис в мировом масштабе произошёл бы и без Ковида.
Всемирный индекс неопределенности (ВИН) охватывает 143 страны - все страны мира с населением не менее двух миллионов человек. Индекс отражает историческую перспективу и приводит данные за последние 60 лет. ВИН построен при помощи текстового анализа страновых докладов Economist Intelligence Unit (EIU). Эти доклады охватывают экономику, меры политики и политические события в каждой стране.
Старший научный сотрудник Исследовательского департамента МВФ Хитес Ахир так определяет один из выводов при высоких показателях ВИН:
«ВИН предвещает значительный спад производства, причём эффект будет более ощутимым в странах с менее развитыми институтами».
-
2021-04-29 11:07:03+00:00
В марте 2021 года средний размер выданных ипотечных кредитов достиг 2,92 млн. руб., по данным НБУИ По сравнению с аналогичным периодом 2020 года показатель вырос на 12,8%.
Это примерно усреднённая цифра между ростом цен на новостройки за год в 20-22% и ростом цен на вторичном рынке на 8-10%. Т.е. ипотека весь год догоняла рост цен.
Такой рост ипотечного кредита очень настораживает в ситуации падения реальных доходов населения. Жилищный рынок выбирает из домохозяйств те деньги, которые могли бы пойти в другие сектора потребительского рынка.
-
2021-04-29 07:02:20+00:00
Индустриальная бедность – основной тип структурной российской бедности, и она повторяет реалии конца XIX – первой половины ХХ века в России, когда наблюдался избыток малоквалифицированной рабочей силы. Об этом пишут в своём исследовании «Бедность и неравенство в странах БРИКС: российская специфика» экономические социологи из ВШЭ Василий Аникин и Наталья Тихонова («Общество и экономика», №1, 2016).
«Индустриальная бедность обусловлена избыточным предложением на рынке труда низко- и среднеквалифицированной рабочей силы. Отсюда вытекают низкие зарплаты этой части рабочей силы независимо от того, относятся ли её обладатели к представителям физического (разнорабочие) или нефизического (торговля и т.п.) труда. При этом часть соответствующего типа работников с учётом их зарплаты заранее обречена на бедность, а другие оказываются в бедности при малейшем ухудшении их семейной ситуации и росте иждивенческой нагрузки (рождение ребенка, особенно второго, потеря работы супругом или развод, болезнь кого-то из членов семьи и т.д.).
Индустриальная бедность хорошо описана в романах многих западноевропейских писателей второй половины XIX – начала XX века. Это «бедность эксплуатируемого труда», когда соотношение спроса и предложения на определенных сегментах рынка труда складывается особенно неблагоприятно для работников. Поскольку экономической причиной этого типа бедности является специфика взаимоотношений капитала и рабочей силы в каждый конкретный исторический момент и в конкретной точке пространства, такой тип бедности характерен прежде всего для занятой части населения, в том числе – и для имеющих полную формальную занятость.
При этом с точки зрения сущности этого типа бедности не так важно кто именно «недоплачивает» работнику – конкретный капиталист или государство. В любом случае индустриальная бедность тем выше, чем больше у работодателей власти на рынке труда и чем слабее переговорные позиции работников. Именно поэтому в развитых странах минимальная заработная плата давно соответствует обычно не менее чем 1,5 прожиточным минимумам – как это и рекомендовано МОТ. Впрочем, для них период безусловного господства этого типа бедности – уже прошедший этап.
В России одновременно с ростом числа этих позиций (низкооплачиваемых) сокращается доля рабочих мест квалифицированного труда в индустриальном секторе. В итоге рост позиций низко- и среднеквалифицированного труда обеспечивается в ней в последние годы за счёт рабочих мест, предполагающих нефизический труд, прежде всего – занятость на простых позициях в торговле и сфере бытового обслуживания. Тем не менее, даже несмотря на рост числа самих позиций низко и среднеквалифицированного труда, конкуренция за занятость на них в России относительно высока, поскольку, с одной стороны, на них претендуют мигранты из других стран, в том числе – постсоветских, а с другой – на них же вынуждена претендовать и часть квалифицированного российского населения, в том числе – квалифицированных рабочих, лишённая возможности найти для себя работу по старому профилю деятельности и готовая пойти на резкое падение своего статуса вплоть до смены классовой принадлежности.
В итоге этой конкуренции зарплаты на такого типа рабочих местах очень низкие, и именно работники средне- и низкоквалифицированного труда независимо от физического или нефизического характера их труда попадают сегодня в России в бедность в первую очередь».
-
2021-04-28 18:36:45+00:00
Впервые с начала пандемии в США Gallup-индекс экономической уверенности стал положительным. Но до докризисных значений ему ещё очень далеко.
Для сравнения: такой же Gallup-индекс экономической надежды россиян по итогам 2020 года составил минус 41 процентный пункт, такой же уровень был зафиксирован в 1998 году – во время тяжелейшего кризиса в России.
-
2021-04-28 17:15:52+00:00
Реальный курс китайского юаня по отношению к доллару США сейчас не выше, чем он был в 1985 году. Это означает постоянное снижение доступности китайских товаров на мировом рынке на фоне повышения конкурентоспособности других азиатских производителей, ослаблявших свои валюты к доллару. С другой стороны, укрепление курса юаня - это необходимая мера, которую следует осуществлять китайским властям для поддержания внутреннего спроса в среднесрочной перспективе.
-
2021-04-28 15:04:08+00:00
Интересен ли инвестору рынок краудлендинга в России?
Краудлендинг – способ привлечения инвестиций в бизнес с помощью частных инвесторов развивается в России с 2019 года, когда был принят 259-ФЗ о регуляции его деятельности.
Для инвесторов это возможность получить повышенную доходность и диверсифицировать портфель. Для бизнеса – удобная альтернатива банковским кредитам – процесс получения происходит полностью онлайн и занимает несколько дней от подачи заявки до получения средств.
Теперь коротко о перспективах:
• Объем рынка краудлендинга в марте – 721,9 млн. руб.
• Рост рынка к предыдущему месяцу – 17,5%
• Рост рынка к марту 2020г. – 130%
• Количество выданных займов – 529 займов (рост на 11,8%)
Рассмотрим как это работает на примере краудлендинговой платформы Jetlend.
Jetlend – резидент Сколково, входит в ЦБ РФ.
1. На платформу обращаются заемщики – собственники малого и среднего бизнеса, которые хотят получить кредит. По каждой компании запрашиваются все необходимые данные для вынесения кредитного решения: БКИ, банковские транзакции, отчетность. Далее проводится андеррайтинг, учитывающий более 100 риск-факторов. По итогам оценки кампании или присуждается рейтинг от ААА+ до C в зависимости от уровня надежности, или выносится решение об отказе в кредитовании.
2. Инвесторы через личный кабинет выбирают компании в соответствии со своим риск-профилем или настраивают автоинвестирование.
3. После сбора необходимой суммы – все средства перечисляются на расчетный счет заемщика. Погашение происходит в установленные сроки соответственно графику платежей.
Условия:
1. Средняя годовая доходность платформы Jetlend: 16-18% годовых
2. Минимальная сумма для начала инвестирования: 30 000 рублей.
Акции:
На платформе действует акция для новых инвесторов:
Получите +3% годовых к первому пополнению на 3 месяца в первые 30 дней после регистрации.
Инвестируйте вместе с Jetlend.ru
-
2021-04-28 13:46:17+00:00
Пока увидел самое краткое и понятное для среднестатистического россиянина (т.е. не слишком финансово грамотного) пояснение, зачем ему нужен (или не нужен) цифровой рубль:
Ассоциация корпоративных казначеев:
Если говорить об использовании цифрового рубля физлицами, в этом сегменте его популяризация возможна, если цифровой рубль будет покупаться и продаваться за наличные деньги. У физлиц должна быть возможность обратиться в специализированную торговую точку или в банкомат, внести наличные и получить цифровые рубли на счет. То есть ликвидность цифрового рубля должна быть на 100% равна наличным деньгам. Почему это важно?
Если смотреть на цифровой рубль с точки зрения населения, у него есть неоспоримый плюс - в случае банкротства банка деньги населения в виде цифрового рубля не «потеряются», это максимальный уровень безопасности. Других значимых плюсов для физлиц нет: на цифровой рубль нельзя начислять проценты на остаток по счету, на него не будет начисляться кэшбэк при оплате товаров и услуг, как это происходит при оплате картой. Переводы между физлицами и сейчас ничего не стоят, если используется СБП.
Так, цифровой рубль становится аналогом хранения денег в сейфе или банковской ячейке. Но весь смысл «цифрового сейфа» будет утрачен, если у физлица нет гарантий, что он может в любой момент получить свои сбережения в виде наличных. Преимущество безопасности, гарантируемое ЦБ, не перевешивает преимуществ безопасности сейфа, если регулятор не гарантирует получение денег в любой момент по запросу».
-
2021-04-28 12:04:52+00:00
«Яндекс» опубликовал отчёт за I кв. 2021. Выручка выросла на 39%, до 73,1 млрд. руб., прибыль снизилась на 43%, до 2,2 млрд.
Из главного бы отметил то, что доля нерекламной выручки впервые превысила долю рекламной, составив 51% (46% в IV кв. 2020-го). Всё больше «Яндекс» обрастает «непрофильными» проектами. К примеру, такси приносит компании уже 36,4% выручки.
Инвесторы благосклонно отнеслись к отчёту «Яндекса», акции компании сейчас растут на 0,6-0,7%.
-
2021-04-28 11:37:05+00:00
IT-отрасль останется лидером по доле компаний, которые и после окончания пандемии сохранят высокий процент работников на «удалёнке» и гибридном формате (работа 2-3 дня в неделю из дома).
Ассоциация разработчиков программных продуктов России:
«В 2020 году чуть более 70% членов АРПП перевели сотрудников на гибридный формат работы. Это позволило многим компаниям сократить расходы на аренду площадей при сохранении качества работы в целом. Около 80% отечественных предприятий-разработчиков планируют в текущем году сохранить гибридный формат работы, что позволит им оптимизировать операционные затраты. 13% компаний намерены полностью вернуть сотрудников в офис. Чуть более 7% респондентов высказались в пользу полностью удалённого режима».
-
2021-04-28 10:34:36+00:00
Центр конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ:
По итогам I квартала 2021 года строительные организации впервые вышли на темп деловой активности, регистрируемый в аналогичном периоде 2020 года, который предшествовал началу коронакризиса. По опросу руководителей строительных организаций набранный темп восстановления сохранится и во II квартале 2021 года, так как:
- 28% респондентов ориентированы на увеличение физического объема работ,
- 21% - ожидают рост числа заключённых договоров;
- 18% - планируют расширять численность занятых в своём строительном производстве;
- 30% - ожидают увеличения прибыли.
-
2021-04-28 09:14:06+00:00
Производители микросхем сумели по максимум воспользоваться их дефицитом на рынке.
Южнокорейская SK Hynix, производитель чипов №2 в мире, отчиталась о росте прибыли на 66% в I квартале 2021 года, до $1,17 млрд.
Производители микросхем по всему миру, от Intel Corp до Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), пообещали вложить миллиарды долларов, чтобы уменьшить нехватку микросхем, но многие производители предупреждают, что ограниченные поставки, вероятно, сохранятся не только в 2021-м, но и в следующем году. Это означает, что дефицит микросхем сохранится, а вместе с ним будут расти прибыли производителей.
-
2021-04-28 08:40:00+00:00
Европа - первопроходец введения цифрового налога. Также ЕС будет создавать собственные «евросоцсети».
Исследователь Института международных отношений (Istituto Affari Internazionali (IAI) Никола Билотта рассказывает о трёх направлениях ЕС в этой области («Вестник международных организаций», №4, 2020).
Первое направление – прямые налоги на транснациональные технологические компании.
«Глобальные цифровые транснациональные корпорации платят корпоративный налог по средней ставке около 9,5%, тогда как для традиционных фирм средний показатель составляет 23,2%. Европейская комиссия начала тщательное расследование этих практик. Самый яркий пример — это 13 млрд. евро в виде неуплаченных Ирландии налогов, запрошенных у Apple. Европейская комиссия утверждала, что эффективная ставка корпоративного налога, применяемая к европейской прибыли дочерней компании Apple, зарегистрированной в Ирландии, составляла всего 1% в 2003 г., но они снизилась вообще почти до ноля (0,005%) в 2014 г.
Комиссия обвинила Люксембург в предоставлении Amazon аналогичных налоговых льгот. Эти два запроса вызвали более широкую дискуссию о том, как цифровые преобразования сделали существующую налоговую систему устаревшей.
В 2018 г. Европейская комиссия представила два предложения по реформированию налоговой системы с целью устранить существующие в ней лазейки. Первое предложение предполагало изменение концепции резидентства, а второе, более лёгкое в реализации, предусматривало введение временного 3-процентного налога на доходы, полученные от продажи цифровых услуг и создания стоимости за счёт пользователей. Налог должен был применяться к глобальным транснациональным корпорациям с общим доходом более 750 млн. евро и доходом, полученным на европейском едином рынке, превышающим 50 млн. евро.
Второе направление, пока нет утверждённого цифрового налога в ЕС – нещадно штрафовать технологические компании.
«С утверждением Маргрет Вестагер в качестве комиссара ЕС по конкуренции Комиссия провела антимонопольные расследования доминирующего положения в ЕС американских цифровых транснациональных корпораций, включая Alphabet и Qualcomm, оштрафованных на 3,8 млрд. и 242 млн. евро соответственно».
Третье направление – создавать собственные «евросоцсети», чтобы технологически не зависеть от США.
«В документе Европейской комиссии отмечается, что полагаться на оборудование и программное обеспечение третьих стран «означает полагаться на их ценности». Опора на других может в конечном счёте подорвать «позиции и влияние Европы на мировых рынках, поставив под угрозу наш технологический суверенитет в ключевых промышленных стратегических цепочках создания стоимости». В результате этого растущего осознания технологической зависимости ЕС председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен повторила в своём политическом манифесте, что ЕС должен стремиться к «технологическому суверенитету», продвигая инвестиции в такие ключевые области, как квантовые вычисления, алгоритмы и инструменты для обмена данными.
Официальные лица ЕС призвали к созданию Европейского фонда будущего, который мог бы инвестировать более 100 млрд. евро в пакеты акций компаний ЕС с высоким потенциалом. Предложение было направлено на снижение чрезмерной зависимости Европы от цифровых услуг, предоставляемых иностранными компаниями, с признанием того факта, что сфера технологий стала (и будет впредь) полем битвы за экономический рост. Поскольку компании ЕС в настоящее время не могут конкурировать ни с масштабом фондового рынка США, ни со стоимостью технологической отрасли Китая, контролируемой государством, официальные лица ЕС разработали гибридный план, который мог бы стимулировать государственное вмешательство на частном рынке ЕС».
-
2021-04-27 19:23:03+00:00
Владение акциями в США стало очень концентрированным: высший 1% владеет 53% акций, эта доля за последние тридцать лет выросла на 10 п.п.
Нижние же 50% американцев почти ничем не владеют на фондовом рынке
-
2021-04-27 17:53:11+00:00
Динамика индикаторов инфляционных ожиданий из последнего Мониторинга ЦБ.
Профессиональные прогнозисты из Bloomberg, Интерфакс и Reuters продолжают излучать оптимизм, и не верят, что инфляция в 2021 году окажется выше 4,4%.
А вот инфляция, наблюдаемая населением, растёт без остановки.
Интересно, что по итогам 2020 года официальная инфляция составила примерно половину от ожидаемой населением (4,9% и 9,6% соотв.). Сегодня ожидаемая инфляция – 14,5%, и если применить это прошлогоднее правило, то инфляция по итогам 2021 года движется к 7-7,2%.
-
2021-04-27 17:33:55+00:00
Россия собирается остановить поставки нефти на крупнейший НПЗ Белоруссии «Нафтан».
Причина - санкции США. Российские нефтяники боятся попасть под вторичные меры.
Хотя российские компании не затронуты этими санкциями США против Белоруссии напрямую, они обеспокоены тем, что их могут наказать, если они продолжат вести дела с белорусскими предприятиями.
-
2021-04-27 13:02:36+00:00
Интересно сравнить два рынка недвижимости в Московском регионе: новостроек и вторичный. На первом действует льготная ипотека 6,5% (на самом деле у многих банков даже ниже – 6,1-6,2%), на втором – коммерческая ипотека от 8-9%.
В I квартале 2021 года в Москве было зарегистрировано 31.672 договора участия в долевом строительстве (ДДУ), т.е. новостроек (+30% к I кварталу 2020 года), по данным Росреестра.
На вторичном рынке в I кв. 2021 года, по данным Росреестра, было зарегистрировало 35.004 перехода прав на квартиры, примерно столько же, сколько и за аналогичный период прошлого года - лишь на 2,7% больше.
Прирост продаж примерно в +25 п.п. на рынке новостроек – это и есть действие льготной программы ипотеки (в абсолютном выражении это +7-8 тыс. новых квартир за квартал).
-
2021-04-27 11:39:13+00:00
Бедные стремительное беднеют дальше. Такой вывод можно сделать из статистики по микрозаймам.
В I кв. 2021 года количество выданных микрозаймов или займов «до зарплаты» (до 30 тыс. рублей) составило 6,00 млн. единиц, по данным НБКИ. Это на 27,3% больше, чем было выдано за аналогичный период прошлого года (в 1 квартале 2020 года - 4,71 млн. ед.) и на 7,5% больше – чем в предыдущем квартале (в 4 квартале 2020 года - 5,58 млн. ед.).
Традиционное такими займами в основном пользуются нижние 20% населения – без сбережений и горизонтальных связей.
Но интереснее динамика по регионам. Как мы видим, наихудшее положение у клиентов микрозаймов – в крупнейших агломерациях, например Московской: прирост год к году 45-51% против 27% в среднем по России.
-
2021-04-27 11:07:27+00:00
Из заявления Торгово-промышленной палаты РФ, с заседания 23 апреля 2021 года:
«Для снижения налоговой нагрузки на бизнес и более справедливого распределения доходов участники заседания рекомендуют осуществить переход от текущей регрессивной шкалы налогов и сборов с фонда оплаты труда к прогрессивной шкале. Предлагается обнулить сборы с фонда заработной платы для самых низкооплачиваемых работников (средняя заработная плата - 13,5 тысяч рублей в месяц), для 1% самых высокооплачиваемых работников повысить уровень налоговой нагрузки до 45%».
-
2021-04-27 09:04:07+00:00
День открытых дверей MBA Нетологии
5 мая, 19:00, онлайн, Zoom
Даже опытному руководителю есть куда развиваться. MBA — та среда, которая помогает посмотреть на свой опыт с новой перспективы, завести полезные знакомства и получить энергию для движения вперёд.
Приглашаем вас на «День открытых дверей MBA Нетологии». Он будет полезен руководителям, владельцам бизнеса, менеджерам и всем, кто задумывается об обучении на MBA.
Вы узнаете:
— кому нужно учиться на MBA и с какими запросами приходят студенты;
— как цифровые технологии влияют на бизнес и почему их изучение важно для любого руководителя;
— какие форматы обучения существуют и на что смотреть при выборе программы;
— что включает программа MBA Нетологии, кто преподаёт и каковы условия поступления.
А ещё ответим на ваши вопросы. Если у вас есть хотя бы один — обязательно регистрируйтесь и задавайте их. Разобраться в вопросах бизнес-образования вам поможет команда направления МВА в Нетологии.
Подробнее: https://clck.ru/UKvMJ
-
2021-04-27 05:32:11+00:00
Пандемийный кризис возродил интерес к выпуску региональных и муниципальных денег. Журнал МВФ в последнем мартовском, 2021, номере журнала «Финансы и развитие» прогнозирует, что мир ожидает всплеск выпуска таких валют, так как это облегчено сейчас появлением блокчейна.
Что ещё важно: региональные валюты – это часть т.н. «кейнсианской экономики». В книге «Общая теория занятости, процента и денег», Джон Мейнард Кейнс назвал Гезелля – австрийского предпринимателя и экономиста, впервые научно обосновавшего такие валюты и способствовавшего их появлению в Австрии в 1920-е годы - «несправедливо обделённым вниманием пророком» и высоко оценил марочный механизм. Ещё один ведущий экономист 1930-х годов, Ирвинг Фишер, написал книгу под названием «Марочные сертификаты» и рекомендовал использовать региональные валюты для стимулирования экономики во время Великой депрессии.
Одна из таких новых региональных валют появилась в городе Тенино в штате Вашингтон, где в форме деревянных карточек выпустили местные доллары. В 2020 году, создавая программу денежных трансфертов в связи с пандемией, вместо выдачи дебетовых карт или чеков город отчеканил новые деревянные фишки на том же станке, что использовался за 90 лет до этого – в 1930-е в этом городе уже существовала своя валюта.
Крупнейшей же альтернативной валютой является WIR франк, который появился в Швейцарии в 1934 году и до сих пор находится в обращении. Банк WIR (сокращение выражения «цикл деловой активности» и местоимение «мы» на немецком языке) является кредитным кооперативом, члены которого предоставляют друг другу займы, а валюта обеспечена материальными активами. Годовой оборот составляет $7 млрд.
И этот процесс регионализации валют идёт сейчас по всему миру. Вот лишь несколько примеров.
Также как региональные валюты пережили бум во время Великой депрессии, их цифровые аналоги распространяются в условиях рецессии, вызванной COVID-19. Когда разразилась эпидемия, город Марика в Бразилии смог вдвое увеличить объем программы дополнительного дохода для населения, выплаты в рамках которой производятся в валюте мумбука (по названию местной реки), за два месяца до того, как получил какую-либо поддержку на федеральном уровне. Несмотря на наличие карточек (наличных «денег») большинство операций совершается через мобильные телефоны.
В Турции виртуальный базар для социально и экологически ответственных производителей и потребителей Good4Trust готовится к запуску региональной валюты на базе блокчейна с помощью компании из Кремневой долины Celo.
Лондонский район Брикстон в 2008 году выпустил собственные фунты с изображением своих знаменитых уроженцев и жителей, включая поп-идола Дэвида Боуи. В январе 2021 года он анонсировал запуск цифровой версии с использованием технологии блокчейн при участии сингапурской компании Algorand.
В Кении сарафу («валюта» на суахили) также поддерживается блокчейном. Её используют 41 тыс. человек в 60 поселениях, которые в 2020 году совершили более 335 тыс. операций на сумму, эквивалентную $2,5 млн., все они были проведены через мобильные телефоны. «Эта платформа позволяет группе фермеров объединиться и с нуля создать собственную валюту и устойчивую экономическую систему», — рассказывает её создатель Уилл Раддик. Отражение всех операций в блокчейне обеспечивает сбор данных и оценку социальных инициатив в режиме реального времени. Датский Красный Крест (ДКК), один из спонсоров проекта, использует эту функцию для изучения влияния своих программ.
«Сейчас много внимания уделяется цифровой валюте центрального банка, — поясняет руководитель группы по работе с официальным сектором компании Celo Эзекиль Копик. — Местные валюты могут обеспечить испытательную площадку для этих инициатив». Благодаря новым технологиям, а также трудолюбию и проницательности социальных предпринимателей и экономистов альтернативные валюты могут стать общепринятыми инструментами».
-
2021-04-26 16:41:28+00:00
РусАгро» объявила операционные результаты за I квартал: по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года компания увеличила выручку на 51%, до 50,9 млрд. рублей.
Феноменальный рост. Наверное, в этом году не будет ни одной отрасли в российской экономике, кто такими темпами увеличит выручку. Мировая продовольственная инфляция – одна из главных причин.
Интересно в отчёте РусАгро посмотреть, насколько выросли цены на продовольствие, год к году:
- Сахар +58%, до 39,3 руб. за кг.
- Свинина +22%, до 144 руб. за кг.
- Пшеница +19%, до 13 руб. за кг.
- Подсолнечник +97%, до 39 руб. за кг.
- Соя +66%, до 41 руб. за кг.
По результатам 2020 г. выручка РусАгро составила 159 млрд. руб., в 2021 году она может приблизиться к 200 млрд.
-
2021-04-26 15:05:20+00:00
ЦИАН: Льготная ипотека на самом деле даже ухудшила положение покупателей новостроек в Москве.
Низкую ставку по кредиту за год свели на нет выросшие цены на жилье - в Москве рост составил более 20%. Кроме того, вырос размер ежемесячного платежа. В Москве загод он стал выше на 17%: если при том же первом взносе год назад взнос в месяц составлял бы 69,5 тыс. рублей, то сегодня - уже 81 тыс. из-за роста цен и большего размера кредита.
-
2021-04-26 13:04:20+00:00
Доллар по 6 рублей
Если бы в 98 году вы купили $1000 за 6 тысяч рублей, сегодня могли бы снять 76 тысяч рублей. Но кто об этом знал?
Вот и сегодня мы не можем представить, что через 10 лет доллар будет по 500 рублей. Это понимают только богатые. Именно поэтому их капиталы растут, а население беднеет.
Чтобы инвестировать, хватит и 76 рублей — столько сейчас стоит доллар. С этого начинается путь к пассивному доходу. А ведь есть более прибыльные варианты, чем валюта.
Подписывайтесь на канал Кубышка
Автор простым языком объясняет, куда вложить небольшую сумму, как жить чисто на пассивный заработок, и чего точно не стоит делать на фондовом рынке.
Подписывайтесь и встречайте пятидесятилетие где-нибудь на Бали: @BizLike
-
2021-04-26 12:49:37+00:00
Как видно из графика, за год, в марте 2021 года, по отношению к марту 2020 года, отмечается рост розничных цен практически на все виды продуктов питания. АБ-Центром проанализирована динамика по 121-му продовольственному товару, из них снижение наблюдается только у 6-ти товаров
Глядя на такие цифры, вновь закрадываются сомнения по поводу отчётов Росстата о 7-8-процентной продовольственной инфляции.
-
2021-04-26 11:55:59+00:00
По данным респондентов десятого издания исследования Credit Suisse Emerging Consumer Survey 2021 (14,2 тыс. подробных личных интервью с потребителями из восьми развивающихся стран, включая 1519 респондентов из России), в среднем их доходы упали более чем на 25% относительно доковидного периода. Сильнее всего пострадал Таиланд, где падение составило 45%, менее всех – Китай с 10% падения. По оценкам опрошенных же россиян, их доход за 2020 год упал примерно на 24%.
-
2021-04-26 10:20:36+00:00
Российские банки заработали за март 2021 года 205 млрд. руб., это лучший показатель для данного месяца как минимум с 2012 года (более старых данных ЦБ не публиковал), следует из обзора Банка России Для сравнения в 2020 году в марте банки заработали 190 млрд. руб., а в марте 2019 года - 181 млрд. руб. Показатель февраля 2021 года результат марта превзошел на 22%, пишет РБК.
Финансовая система России давно живёт отдельно от российской экономики, и сейчас это правило достигло апогея.
-
2021-04-26 10:11:01+00:00
Нацбанк Казахстана вновь сохранил базовую ставку на уровне 9% годовых. И это произошло на фоне снижения инфляции в стране с 7,4% в феврале до 7% в марте (в прошлом году инфляция составила 7,5%).
Структурно экономика Казахстана похожа на российскую – с высокой долей добывающей промышленности, и в целом испытывает примерно те же проблемы.
Мы видим, что, в отличие от ЦБ РФ, Нацбанк Казахастана придерживается стратегии, общей для большинства развивающихся экономик – реальная ставка остаётся в положительной зоне (9% минус 7% инфляция). Вероятно, во второй половине 2021 года мы увидим, что и российский Центробанк будет толкать реальную ставку в положительную область (например, 5,5% - ключевая ставка, инфляция – 5%).
-
2021-04-25 20:29:43+00:00
Что представляют собой российские «техногазели»? Вот их усредненные формальные показатели:
годовая выручка – 2,2 млрд. руб.;
выработка на 1 работника – 3,5 млн. руб.;
возраст компании – 22 года;
среднегодовые темпы роста выручки за последние 5 лет – 27%;
доля расходов на НИОКР в выручке – 15%;
доля затрат на технологические инновации в выручке – 24%.
Основные проблемы быстро растущих технологических компаний в России:
- Проблема 1. Ограниченность имеющегося рынка для продолжения роста. Российский рынок при всех своих размерах становится тесен для этих компаний и не обеспечивает достаточного спроса. Привычные рыночные ниши также исчерпывают свой потенциал роста. Возможные решения: А) Выход на мировой рынок, Б) Поиск новых ниш, разработка новых продуктов, технологий.
- Проблема 2. Системы управления не успевают за ростом бизнеса. Компании сталкиваются с необходимостью реформирования внутрикорпоративных процедур управления компанией, развития системы продаж, организации инновационных процессов. Зачастую для осуществления такого управленческого реинжиниринга не хватает имеющихся компетенций. Возможные решения: А) Привлечение консультантов, менторов, Б) Развитие горизонтального обмена опытом, нетворкинга, В) Образовательные программы.
- Проблема 3. Отсутствие стратегии мирового лидерства. Компании уже освоились на привычных рынках. Амбиции по завоеванию мировых рынков есть далеко не у всех, а если есть, то не всегда подкреплены взвешенной оценкой быстроты изменений и жесткости конкуренции на новых для них рынках. Возможные решения: А) Привлечение топменеджеров, имеющих опыт работы на мировых рынках, Б) Господдержка в выходе на мировые рынки. В) Развитие партнерств с крупными иностранными и российскими компаниями, уже имеющими опыт работы на мировых рынках.
- Проблема 4. Нехватка внешнего финансирования. Для перехода на новый уровень развития (внешние рынки, принципиально новые технологии) собственных ресурсов недостаточно – требуется работать с банками, инвесторами, ценными бумагами. Возможные решения: А) Программы субсидирования ставок, Б) Льготные программы госбанков, В) Выход на биржу с акциями и облигациями.
(«Структурные изменения в российской экономике и структурная политика. Аналитический доклад», ВШЭ, 2018)
-
2021-04-25 19:23:49+00:00
Хороший пример, как доходность американских госбумаг воздействует на валюты развивающихся экономик (в т.ч. и на рубль).
Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла пика 31 марта - 1,74%. С тех пор она упала ниже 1,6%, и этот спад привёл к росту подавляющего большинства валют развивающихся стран. Исключение составляет Индия – где ужасная волна COVID сейчас обрушивается на страну
-
2021-04-25 13:49:21+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
На неделе разрешилось главное – война России и Украины откладывается. Более того, российское руководство сделало и первые шаги к переговорам с США.
Четверг и пятница прошли под знаком этой эйфории. Рубль и Мосбиржа отыгрывали потери начала недели, когда и сгустилась эта военная атмосфера, до послания президента. Но до конца не отыграли. Скорее всего, восстановление продолжится на следующей неделе.
В «Накопительной» стратегии, как и положено ей, сформированной из ОФЗ, был штиль. А «Гибридная» стратегия потеряла 1 п.п. доходности, и теперь у меня доходность с начала инвестирования в декабре 8,4%. Я боялся, что страх перед войной обрушит Мосбиржу гораздо сильнее. Обошлось.
Но и внутри «Гибридной» стратегии было не всё равномерно. По-прежнему в отстающих, потерявших стоимость и на неделе, были акции Мэйл.ру и ИнтерРАО. Это пока какие-то «две больных компании» стратегии. Обе не могут порадовать стратегически значимыми новостями. Хотя потенциал у обеих компаний хороший, особенно на фоне бурного восстановления экономики.
Зато в плюсе оказались металлургические компании из моего пакета (РУСАЛ), нефтяные (Сургутнефетегаз), газовые (Газпром и НОВАТЭК), АФК Система.
В мире же нарастает макроэкономическая волатильность. Например, сводный предварительный индекс PMI от IHS Markit для еврозоны, который оценивает активность как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг, достиг в апреле 53.7 против 53.2 в марте. И это при сохраняющихся жёстких локдаунах в большинстве стран еврозоны
С другой стороны, число инвесторов, ушедших в кэш с американских бирж, за последние полгода удвоилось (с 7% до 16%), а доля медведей выросла с 36% в начале года до 42%, по данным результатов опроса, проведённого брокером E-Trade. Но, несмотря на это, большинство состоятельных инвесторов (58%) ждут дальнейшего роста фондовых индексов. Фактически настроения инвесторов разделились пополам.
Восточная Азия бурно восстанавливается. Так, объёмы выплавки сырой стали в 10 странах Азии и Океании в марте 2021 года составили 123,8 млн. тонн, поднявшись на 17,6% по сравнению с тем же месяцем 2020 года, за первый квартал 2021 выплавка увеличилась на 13,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А Южная Азия в лице Индии опустошается чудовищной волной Ковида. Число выявленных с этим вирусом достигло 500 тыс. в сутки. И понятно, что это верхушка айсберга, так как в нищих районах и деревнях просто не проводятся тесты на Ковид. Индия важная часть глобальной экономики, и как эпидемия скажется на состоянии Индии, пока никто ответить не может.
И в этом – тоже двойственность мировой макроэкономики. Инвесторы получают новости с двух радикальных флангов «всё становится сильно лучше – всё будет сильно хуже», и принимают решения только в силу каких-то личных, поведенческих установок.
Вновь поизучаем другие стратегии Comon от «Финама». Раз уже у нас тема глобализма, то смотрел стратегии с таким названием. Одна из них – «Global. И целого мира мало».
Из названия понятно, что она наполнена акциями и другими инструментами с зарубежных рынков. И в её описании поясняется это – «для акций проводится как отраслевая, так и географическая диверсификация». С начала года её доходность составила 1,6%, вложения – не меньше 1,5 млн. руб. Стратегия для оптимистов: что скоро весь мир, по мере отступления Ковида, взорвётся ростом. Российский фондовый рынок в таком случае можно назвать супероптимистичным.
#инвестиции
-
2021-04-24 20:26:02+00:00
Президент США Байден официально признал «геноцид армян в Османской империи».
Проверим, как в этот раз внешняя политика обрушит турецкую лиру. Многие аналитики предрекают в понедельник её девальвацию сразу до 10%.
За последние восемь лет Турция и так девальвировала лиру в 7(!) раз. Кажется, что дальше уже некуда. Но всё равно всегда находится повод в турецкой политике, чтобы Эрдогану и его кабинету продолжать вести страну в пропасть.
PS Турция имеет критически низкую норму сбережений - до 13%. Это очень мало даже для развитой страны. В среднем по еврозоне этот показатель - 22%. В развивающихся экономиках показатели ещё выше: в Китае - до 50%, в России – 26-28%, в Малайзии - 32%. С таким низким уровнем сбережений Турция критически зависима от иностранных инвестиций и кредитов (своих денег очень мало), причём взаймы банки и компании республики берут в иностранной валюте.
Отсюда любой внешнеполитический конфликт сразу же отражается на притоке иностранных денег в Турцию.
-
2021-04-24 12:07:38+00:00
Сверхусилия большинства государств в области ВИЭ и экологических программ в т.ч. связаны с попыткой стимулирования создания новых рабочих мест.
Как любая новая, бурно растущая отрасль, ВИЭ на первом этапе предъявляют большой спрос на новую рабочую силу. По мере развития технологий и усиления конкуренции этот спрос будет ослабевать. Вероятно, у ВИЭ есть минимум 20-30 лет, когда в ней будет расти численность занятых.
В журнале МВФ за декабрь 2015 года приводятся некоторые оценки занятости в ВИЭ и экологических программах.
«В одном из недавних исследований был проведен тщательный анализ последствий для экономики в целом от сокращения выбросов на 40% к 2030 году путём внедрения экологически чистой энергетики и повышения энергоэффективности (Pollin 2014). Согласно выводам исследования, благодаря инвестициям в размере $200 млрд. будет создано примерно 2,7 млн. новых рабочих мест. Причём в отраслях товаров и услуг, связанных с охраной окружающей среды, и их цепочках поставок появится 4,2 млн. рабочих мест, а в энергоёмких отраслях и секторах, зависящих от ископаемого топлива, работу потеряют 1,5 млн. людей. Чистый прирост в 2,7 млн. рабочих мест позволит к 2030 году сократить уровень безработицы в США на 1,5 процентного пункта.
Другие исследования демонстрируют схожие результаты. Обзор 30 работ, охватывающих 15 стран и Европейский союз в целом, указывает на ощутимый фактический или потенциальный чистый прирост в уровне занятости (Poschen, 2015). В большинстве исследований обнаружен чистый прирост в размере 0,5-2,0% от совокупной занятости, т.е. 15-60 млн дополнительных рабочих мест.
Ещё больший эффект прироста рабочей силы по экологическим проектам будет в бедных странах с развивающейся экономикой. Так, согласно Закону о гарантиях занятости в сельской местности Индии, любой семье, проживающей в сельской местности, гарантируется как минимум 100 оплачиваемых рабочих дней в течение каждого бюджетного года, если взрослые её члены добровольно согласятся на неквалифицированный ручной труд на проектах по охране почвы и водных систем, посадке деревьев и защите от наводнений. В течение 2012/13 бюджетного года эта программа дала работу 50 млн. семей».
-
2021-04-24 10:09:52+00:00
Обращу внимание на две последние строки. Как Росстат с изменением методологии начал «улучшать» ввод жилья в России.
2020 год был первым полным периодом действия норм Федерального закона от 29.07.2017 №217-ФЗ «О ведении гражданами садоводства и огородничества для собственных нужд и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ», обусловившего начало учёта домов, вводимых на садовых участках с августа 2019 г. В результате в 2019 г. около 1 млн. кв.м недвижимости попало в отчётность Росстата именно из этого источника, а в 2020 г. величина этого показателя составила уже 5,1 млн. кв. м (или 6,3% совокупного ввода). Без учёта этой категории глубина спада по вводу жилья (6,8%) вполне сопоставима с показателями 2009 г. и 2016 г. – т.е. предыдущих кризисов.
Также надо иметь в виду, что в эту статистику попадают и садовые домики по дачной амнистии, т.е. возведённые ранее, чем в год отчётности.
(Таблица - доклад Института Гайдара «Российская экономика в 2020 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 42)».
-
2021-04-23 18:42:05+00:00
Пандемийный кризис заставил страны с развивающимися экономиками очень активно влезать во внешние долги.
Их займы тран через еврооблигации - долговые обязательства, выпущенные за рубежом, в основном в долларах, евро и иенах - достигли нового квартального исторического рекорда в $191 млрд. в I кв. 2021 года.
-
2021-04-23 17:16:33+00:00
Матери из малообеспеченных семей в Америке пострадали в 2020 году на рынке труда наиболее серьёзно.
Старое правило «в кризис наиболее страдают самые бедные и малоквалифицированные» сработало вновь, увы.
-
2021-04-23 16:36:52+00:00
Из 1548 руководителей Goldman Sachs в США всего 49 – чернокожие, или 3,2%. В 2019 году было 2,7%. Общее число цветных в США – 13-14%.
Но и численность рядовых чернокожих сотрудников в Goldman Sachs – 6,6%, т.е. в 2 раза ниже «нормы».
В России может показаться странным вести расовый подсчёт в компаниях. Но для современных США, переживающих трансформацию под напором «новой этики» и толерантности – это важная статистика. Goldman Sachs уже попал под огонь серьёзной критики, что его бизнес сегодня «не очень этичный».
-
2021-04-23 11:32:40+00:00
В I квартале 2021 года в Москве было зарегистрировано 31.672 договора участия в долевом строительстве (ДДУ) на рынке жилой и нежилой недвижимости (+30% к I кварталу 2020 года), по данным Росреестра. В марте этот показатель составил 12.831 ДДУ (+33% к марту 2020 года).
Апрельские и майские показатели покажут ещё бОльший рост год к году, так как в 2020-м это были месяцы жёсткого локдауна.
Но в целом всё равно хорошая иллюстрация продолжающегося бума на рынке новостроек Московского региона.
-
2021-04-23 10:36:37+00:00
ЦБ предсказуемо повысил ключевую ставку с 4,5 до 5%. И даже при такой её величине реальная ставка остаётся отрицательной (5% минус 5,8% текущая инфляция в годовом исчислении).
Вероятно, в оставшейся части 2021 года эти две величины будут сближаться: инфляция уменьшаться, ключевая ставка расти. Пока реальная ставка не выйдет в положительную область хотя бы около 0,2-0,3%.
-
2021-04-23 10:33:06+00:00
Отказ России от войны с Украиной третий день укрепляет рубль. Вот на что способен мир.
Курс рубля к доллару сейчас уходит ниже 75, с позавчерашней отметки почти 77 рублей за доллар.
-
2021-04-23 08:09:00+00:00
12 апреля запустился новый банк для бизнеса — Бланк. Это интересный проект, который делают люди, понимающие, что нужно современным предпринимателям.
Сейчас стать клиентами Бланка можно только по инвайту.
Участники закрытого старта получат специальный тариф бесплатно и навсегда. Обычно этот тариф стоит 1500 рублей в месяц, в него включены все необходимые опции для бизнеса
-переводы физлицам — 700 000 рублей без комиссии,
-20 платёжек — бесплатно,
-снятие наличных до 50 000 рублей — без комиссии,
-все остальные опции типа смс-уведомлений — тоже бесплатно
Многие ищут эти приглашения с кодами по социальным сетям, но мы обо всём позаботились заранее. Бланк поделился с нами кодом, которым мы делимся с вами.
Итак, скачивайте приложение «Бланк для бизнеса», вводите код 12LJ1Z. Специальный тариф будет ваш.
-
2021-04-23 05:47:29+00:00
На вчерашнем Климатическом саммите главы всех стран-участников, в том числе и России, подтвердили своё намерение участвовать в Парижском соглашении. Что это будет значить для мировой экономики?
Неизменной остаётся установка: до 2030 года мировой объём выбросов парниковых газов необходимо сократить на 25-50%, чтобы достичь цели, закрепленной в Парижском соглашении (ПС) 2015 года, по ограничению глобального потепления на уровне до 1,5-2 градуса. Цель сейчас недостижимая на практике, но это не означает, что страны G-20 отказываются от указанных ориентиров. Просто их сместят на 2035-2040 годы.
Одним из главных инструментов ПС является введение сборов за выбросы углерода. Налог повысит цену углеродоёмких видов топлива и электроэнергии, таким образом обеспечив стимулы к снижению энергопотребления и переходу на более чистые виды топлива во всех секторах. Он также поможет подстегнуть инвестиции в экологически чистые технологии. Органы госуправления могут, например, включить сборы за выбросы углерода в состав федеральных налогов на бензин и дизельное топливо, а также распространить их на уголь, природный газ и другие нефтепродукты. Тут каждая страна может решать сама, с кого будет браться налог – с производителей УГ или потребителей (или комбинированно).
Первой жертвой этого налога станет уголь. В общем, в программе МВФ, который призван быть одним из регуляторов ПС, всё подробно уже описано.
Например, Николас Стерн - член Палаты лордов Великобритании, профессор Лондонской школы экономики, бывший главный экономист Всемирного банка – в журнале МВФ, декабрь 2015 года, описывал такую регуляцию рынка угля:
«Его реальная цена возрастает с $50 за тонну до более $200. В наших расчётах предполагается, что плата за выбросы углерода составляет $35 за тонну эквивалента двуокиси углерода, и при сжигании тонны угля создается 1,9 тонны двуокиси углерода. Мы также включаем стоимость загрязнения окружающей среды и получим стоимость тонны угля, примерно равную $250».
В этом же номере журнала МВФ Иэн Пэрри, главный эксперт по экологически эффективной налогово-бюджетной МВФ делал и другие пояснения:
«Больше всего углекислого газа на единицу энергии образуется в процессе сжигания угля, затем идёт дизельное топливо, бензин и природный газ. 44% мировых выбросов углекислого газа приходится на уголь, 35% на нефтепродукты и 20% - на природный газ.
Для снижения объёма выбросов СО2 требуется снизить спрос на полезные ископаемые, особенно такие углеродоёмкие виды, как уголь. Лучший способ для снижения спроса - повышение цен. Спрос на энергоносители будет сокращаться по мере того, как предприятия и население будут переходить на более энергоэффективные товары и капитал (включая освещение, кондиционирование воздуха, автомобили и промоборудование) и использовать эти товары экономно. Далее будет наблюдаться переход на более чистые виды топлива: с угля на природный газ, и от этих видов - на ветряную, солнечную, гидро и атомную.
Установление платы за углекислый газ $30 долл. за тонну приведёт и к росту цены за баррель нефти на $10».
Через 10-15 лет углеродный налог должен составлять 1% мирового ВВП (т.е. около $900 млрд. в год). Но по странам он распределится неравномерно. Так, Россия будет собирать налога на 2,4% ВВП (или около 2,5 трлн. руб. в нынешнем измерении). По мере роста цен на выбросы налогооблагаемая база будет всё больше сокращаться.
Методология МВФ предполагает, что эти деньги обязаны инвестироваться в ВИЭ, экологию (например, рекультивацию отвалов и нефтяных разливов, лесовосстановление, очистные сооружения), переучивание работников из сокращающихся отраслей углеводородов, проекты энергосбережения и т.п. Также развитые страны должны сбрасываться в ежегодный фонд экологической помощи слаборазвитым странам размером $100 млрд. На Россию, исходя из размеров её экономики, может приходиться до $1,5 млрд. ежегодного взноса.
-
2021-04-22 19:41:50+00:00
Сегодня прошёл Международный климатический саммит. Одна из главных его тем – сокращение выбросов парниковых газов, генерируемых нефтяной отраслью. И новые данные учёных неожиданно начинают выступать на стороне традиционных нефтедобытчиков. А главными виновниками оказываются добытчики сланцевой и битуминозной нефти.
В мартовском-2021 бюллетене ЭнергоСколково приводятся эти данные:
«Ключевыми факторами опережающего роста эмиссии ПГ в нефтегазовой отрасли стало увеличение доли добычи нетрадиционной нефти (с 15% в 2005 г. до 31% в 2019 г.) и нетрадиционного газа (с 10% в 2005 г. до 27% в 2019 г.)
Если для полного цикла (от добычи до сжигания) лёгкой и традиционной нефти уровень выбросов ПГ не превышает 525 кг СО2-экв. на баррель, то средний показатель для нетрадиционной нефти варьирует от 570 (для сланцевой нефти) до 775 кг СО2-экв. на баррель для сверхтяжёлой нефти. Метод их добычи более энергоёмкий, а значит, с ним связан более высокий показатель выбросов ПГ по сравнению с традиционными проектами».
-
2021-04-22 17:03:15+00:00
За последние 15 месяцев Amazon покинули не менее 45 вице-президентов и руководителей высшего звена. Цифра поражает воображение. Однако в Amazon работает около 350 вице-президентов. Тем не менее показатель текучести высших кадров более 10% на уровне вице-президента и выше - редкость для компании, которая когда-то гордилась лояльностью и долгим опытом работы руководителей высшего звена. Девять из ушедших руководителей проработали в Amazon более 20 лет, а ещё 11 - более десяти лет.
Это одно из самых драматических управленческих потрясений в истории компании. В качестве причин ухода топ-менеджмента в основном называют две: недоверие к новому курсу компании после ухода с поста руководителя её владельца Безоса; вторая – плохая программа поощрения руководства (премии и опционы). На аналогичных позициях в компаниях схожего профиля топ-менеджер Amazon может зарабатывать на 30-35% больше.
-
2021-04-22 16:21:04+00:00
В Москве зафиксирован рекорд по объёму ипотечных сделок - более 26,5 тыс. договоров за I квартал 2021 года, по данным Росреестра. Это +7% к I кварталу 2020 года, +30% к I кварталу 2019 года.
В целом 28% всей выданной в России льготной ипотеки на новостройки приходится на Москву. В абсолютном выражении это более 360 млрд. руб. за год действия госпрограммы субсидирования ставок ИЖК до 6,5%.
Перед окончанием программы льготной ипотеки с 1 июня и на фоне повышения ставок по кредитам можно сделать прогноз, что в апреле и мае в Московском регионе покупатели ещё более резво устремятся за кредитами на новостройки.
-
2021-04-22 15:47:28+00:00
🌿 Московское правительство рассчитывает утвердить решение об эмиссии выпуска зеленых облигаций города в конце апреля. Объем выпущенных бумаг составит 70 миллиардов рублей, сообщил заммэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов.
Способом размещения облигаций выбран book building. Когда решение о выпуске бумаг утвердят, среди российских и иностранных инвесторов проведут серию road show. Непосредственно к размещению зеленых облигаций планируется приступить в конце мая. Бумаги выпустят с постоянным купоном на семь лет.
За счет полученных от размещения средств, в частности, предполагается профинансировать строительство Большой кольцевой линии метрополитена и замену автобусного парка города на электробусы. Заммэра добавил, что эти проекты сокращают выбросы загрязняющих веществ транспортом, что положительно сказывается как на экологической обстановке в столице, так и на здоровье москвичей.
-
2021-04-22 11:38:47+00:00
Война с Украиной отменяется.
«Россия начинает отвод войск с западного и южного направлений – Шойгу».
На этой радостной ноте рубль начал резкое укрепление. Ждём также роста российского фондового рынка.
Торговать лучше, чем воевать.
-
2021-04-22 10:46:18+00:00
Улетучиваются прежние прогнозы о начале суперцикла в нефти. Теперь оценки даются более умеренные. BofA ожидает, что в этом году цены на нефть марки Brent в среднем составят $63 за баррель.
Аналитики банка верно объясняют, что это равновесная цена, удовлетворяющая сегодня обе стороны – производителей и покупателей
-
2021-04-22 10:24:43+00:00
Один из рекордсменов среди продуктов по уровню роста цен.
По отношению к уровню годичной давности оптовая стоимость картофеля выросла на 88,1%. Год назад цены на картофель находились на отметках в 10,1 руб./кг., в апреле 2021 – 18,2 руб.
И к вопросу о ценообразовании в розничных торговых сетях. Средние розничные цены на картофель по состоянию на 12 апреля 2021 года, составили 39,38 руб./кг, т.е. более, чем на 100% превышали оптовые цены.
-
2021-04-22 10:03:26+00:00
Канада первой из развитых стран начинает сворачивать стимулирование экономики. Местные регуляторы считают, что бурный восстановительный рост вполне обойдётся без стимулов, справится с подъёмом без дополнительных инъекций.
Власти Канады объявили о том, что сократят объем покупок госдолга на четверть до 3 млрд. канадских долларов ($2,4 млрд.) в неделю с нынешних 5 млрд. и ускорят график возможного повышения процентной ставки (сейчас она составляет 0,25%).
Банк Канады ожидает, что экономика вырастет на 6,5% в 2021 году по сравнению с его январским прогнозом в 4,0%, а рост ВВП в 2022 году составит 3,7%. В марте инфляция составила 2,2% в годовом исчислении.
На графике – как рос госдолг Канады на балансе ЦБ во время пандемийного кризиса.
-
2021-04-22 08:02:27+00:00
Предприниматели с оффлайн бизнесом постоянно озадачены вопросами: как рассказать о новом продукте, как обратить внимание клиента на акцию, как увеличить продажи. Обычно в ход идут рекламные плакаты, листовки, телевизоры с флэшками, но все это не работает.
Есть другой способ — динамическая реклама на экранах. По статистике, люди на 83% чаще обращают внимание на меняющуюся картинку и запоминают ее лучше, чем простой текст.
Как это сделать? Все очень просто: берем умные экраны Ростелекома, загружаем креатив и вуаля — все работает! В личном кабинете можно управлять экранами и контентом, настраивать показ рекламы по расписанию или только в определенном заведении, добавлять виджеты погоды, курсы валют или транслировать на экраны информацию из аккаунта в инстаграме.
У Ростелекома сейчас уникальное предложение: при подключении до 20 июня — услуга за 1 рубль в месяц.
Узнать больше
-
2021-04-22 05:38:07+00:00
Российское правительство (особенно его патерналистское крыло во главе с вице-премьером Белоусовым) явно выбрали курс на дирижизм – повышение роли государства как регулятора. Последние действия правительства в сфере регулирования на ряд продовольственных товаров, стройматериалы для жилищной отрасли и т.п. отчётливо свидетельствуют об этом тренде. Однако у одних из главных субъектов экономики – у руководителей промышленных предприятий, наоборот, в последний год выросло неприятие государственного регулирования. Это показывают опросы ИНП РАН, результаты которых приводят сотрудники этого института Кувалин, Зинченко и Лаврененко («Проблемы прогнозирования», №1, 2021).
«В современных условиях ключевую роль в борьбе с кризисом играет государство и его экономическая политика. В этой связи очень важно понять, как предприятия видят роль государства в экономике. Во время предыдущих кризисов всякий раз происходило увеличение доли предприятий, желавших усиления государственного вмешательства. На этот раз такого сдвига не произошло. Более того, по сравнению с предыдущим опросом примерно в два раза уменьшился удельный вес предприятий, ратующих за усиления прямого участия государства в экономике - с 19,2% в 2018 г. до 9,2% в 2020 г.
Похожий сдвиг произошел и в оценках, которые предприятия дали государству как собственнику. Если в 2018 г. государство в качестве более эффективного собственника признавали 23% респондентов, то в 2020 г. - только 13,5%.
(Одновременно отмечено уменьшение неформального вмешательства госорганов) заметно увеличилась доля предприятий, которые сообщили о том, что с коррупционным давлением в последние 2-3 года они практически не сталкивались. Если в 2018 г. удельный вес таких респондентов составил 48,65%, то в 2020 г. - уже 63,9%».
-
2021-04-21 18:12:54+00:00
Углеводородные компании (нефть, газ и нефтехимия) в 2020 году официально потратили $101 млн. на лоббирование в США. Это четвёртое место по лоббированию среди отраслей, после здравоохранения, технологий и страхования. Когда стали известны эти цифры, нефте- и газовые компании наперебой стали опровергать обвинения, что в большей мере они лоббировали отказ от условий Парижского соглашения (т.е. по выбросам парниковых газов).
Тема была поднята в преддверии завтрашнего Климатического саммита.
-
2021-04-21 16:02:19+00:00
S&P Global Platts сообщает, что в порту Лос-Анджелеса были самые загруженные март и первый квартал за всю историю наблюдений: за первые три месяца года в порт пришло более 2,6 миллиона контейнеров (TEU), рост год к году 122%.
Закачка денег в потребительскую экономику США дала свои плоды: устойчивый потребительский спрос на мебель, товары для дома и бытовую технику, спортивное оборудование и автомобильные запчасти помог стимулировать рекордное количество импорта (в основном из Китая).
-
2021-04-21 15:08:37+00:00
Сдача новых офисов в Москве по итогам 2021 года останется низкой, менее 200 тыс. кв. м, по прогнозам Cushman & Wakefield.
На что ещё обратил бы внимание - при инфляции в 4-5% остающиеся неизменными ставки аренды означают из реальное снижение. Не лучшая ситуация для девелоперов, кто задумывался о новых проектах.
-
2021-04-21 14:07:02+00:00
В марте 2021 года введено 6,6 млн. кв.м жилья. Это на 19,8% или на 1,1 млн. кв.м больше, чем за аналогичный период 2020 года. На диаграмме хорошо видно, что и по сравнению с докризисным 2019 годом идёт приличное опережение по вводу жилья.
Накачка ипотечными деньгами рынка жилья дала свои плоды. Площадь разрешений на строительство жилья, выданных за 3 месяца текущего году, превысила аналогичный показатель I квартала 2020 года на 54%. Это огромный прирост, которого не было со времени жилищного бума в 2011-13 годах.
-
2021-04-21 12:05:00+00:00
2012 — биткоин по 5$ покупать поздно
2014 — биткоин по 600$ покупать поздно
2016 — биткоин по 960$ покупать поздно
2018 — биткоин по 10000$ покупать поздно
2020 — биткоин по 28000$ покупать поздно
2021 — биткоин по 50000$ покупать поздно
Сейчас стоимость биткоина составляет более 60.000$. Если бы вы купили 5 биткоинов по 5$ в 2012 году, то сейчас у вас было бы состояние 21.170.000 рублей, при вложениях в 170 рублей.
Говорят, такие шансы встречаются раз в жизни, но это не так. Куча компаний, монет и валют могут вырасти в десятки раз за ближайший год. Главное — знать о них и не пропускать шансы.
Подписывайтесь на @investorbiz, главное медиа в телеграме по отслеживанию трендов в бизнесе и финансах. Автор простым языком объясняет, что присходит на фондовом рынке, и как на этом заработать.
-
2021-04-21 11:05:47+00:00
Рубль вырос к доллару и евро на фоне послания президента Федеральному собранию. Сейчас курс доллара уходит к отметке 76,4 руб. (-0,5%), курс евро - 91,9 руб. (-0,65%). Было забавно наблюдать, как прям в ходе послания укреплялся рубль. Главным триггером стало купирование внешней напряжённости, если ещё проще – нагнетания обстановки вокруг Украины.
Посмотрим, как к концу дня отреагирует Мосбиржа. Пока она находится под более сильным влиянием падения цены на нефть.
-
2021-04-21 09:44:09+00:00
Хороший пример, как должен работать Резервный фонд.
Норвежский фонд национального благосостояния в размере $1,3 трлн. в I кв. 2021 года имел рентабельность инвестиций 4,0%, заработав 382 млрд. крон ($45,7 млрд.) с января по март.
Фонд инвестирует доходы норвежского государства от добычи нефти и газа в 9 тыс. компаний по всему миру, владея 1,4% всех зарегистрированных на биржах акций во всем мире, а также инвестирует в облигации, недвижимость и зелёные проекты.
В России избыточный Резервный фонд ЦБ составляет около $400 млрд. (безопасной считается «подушка», достаточная для импорта в течение 6 месяцев). Ещё около $120 млрд. – ликвидная часть ФНБ.
Если бы эти $520 млрд. российских резервов копировали вложения Норвежского фонда национального благосостояния, то на них государство заработало бы около $21 млрд., или 1,6 трлн. руб.
-
2021-04-21 09:00:00+00:00
Удивительное дело, даже российские «гуру ультралиберализма» сейчас склоняются к переходу в лагерь кейнсианцев (или как минимум нео-кейнсианцев). Вот что Ковид идеетворящий делает. Т.е. становятся приверженцами умеренно левого пути. Читаю большую статью ректора РАНХиГС Владимира Мау – вуза, который сейчас является кроме всего прочего и кузницей государственных кадров («Вопросы экономики», №3, 2021). И в этой статье Мау призывает к увеличению роли государства в рамках кейнсианской модели. Надо подразумевать, что этот призыв относится и к правительству России.
«Наблюдаемое в настоящее время усиление роли государства в экономике связано с резким ростом неопределённости технологической, а следовательно, и социально-экономической динамики, причём в короткой временной перспективе. В отличие от экономического роста XIX-XX вв., качественные изменения технологий и условий жизнедеятельности происходят не от поколения к поколению, а в рамках одного поколения, что порождает общую неустойчивость в развитии общества. Её и должно компенсировать государство.
Современному государству следует прежде всего заняться решением двух групп задач. Во-первых, это поддержание инвестиционной активности. Последнее десятилетие характеризуется снижением интереса к частным инвестициям, что проявляется в более низкой доле инвестиций в ВВП по сравнению с долей сбережений во многих странах. Это не следствие плохого инвестиционного климата. Проблема глубже - она связана с высоким уровнем технологической неопределённости, что повышает рискованность инвестиций, а также с низким уровнем инфляции, который обусловливает «предпочтение ликвидности» относительно риска.
Во-вторых, рост неравенства, особенно в результате усиления разрыва между доходами от собственности и труда. Это, в свою очередь, ведёт к нарастанию популизма и политической нестабильности, что требует переосмысления государством стоящих перед ним социально-экономических задач. В условиях низкой склонности к инвестированию государство должно взять на себя функцию «инвестора последней инстанции» — аналогично тому, как центральный банк рассматривается как «кредитор последней инстанции».
По сути, можно говорить о возвращении к модели, близкой к классическому кейнсианству: только теперь речь идёт о том, что государство должно влиять не на спрос как таковой, а на инвестиции, тогда как частный сектор призван следовать за государством. Аргумент о том, что более эффективные частные инвестиции подменяются менее эффективными государственными, здесь не работает, поскольку первые просто находятся на низком уровне. И выбор на самом деле не между государственными и частными инвестициями, а между наличием инвестиций и их отсутствием.
В числе приоритетных направлений госинвестиций — секторы, которые повышают совокупную факторную производительность. Это прежде всего вложения в человеческий капитал и инфраструктуру (транспортную и цифровую). Не менее важно и само качество государственного управления. Остается открытым вопрос, в какой мере эти процессы должны сопровождаться ужесточением налогообложения и повышением доли бюджета в ВВП.
«Общим местом нашего времени стало утверждение, что после COVID-19 Милтон Фридмен должен будет уступить место Джону Мейнарду Кейнсу». Но даже соглашаясь с тезисом, приписываемым Ричарду Никсону: «Мы все теперь кейнсианцы», необходимо помнить, что в учении Кейнса бюджетная политика должна ужесточаться в благополучные времена, и только при таком условии она может становиться экспансионистской в ситуации кризиса».
-
2021-04-21 07:00:00+00:00
К 2025 году объем всех данных в мире будет в 10 раз больше, чем был в 2016 году. От 20% этих данных будет зависеть жизнь и безопасность людей и международная обстановка. Значительную часть данных можно использовать в интересах бизнеса.
Обрабатывать эти данные и извлекать пользу могут дата-аналитики. Они нужны во всех сферах: от маркетинга и продаж до разработки продуктов, поэтому спрос на дата-аналитиков в ближайшие годы будет только расти.
Если вы давно думали, с какой стороны зайти в IT-мир, или хотите прокачаться на нынешней работе с помощью анализа данных, обратите внимание на курс «Аналитик данных» в SkillFactory. За 10 месяцев вы не только освоите SQL, Python, Power BI и математическую статистику — вы отточите навыки на реальных задачах, которые сможете добавить в портфолио.
Карьерный центр поможет составить резюме и начать проходить собеседования, а лучшие студенты смогут пройти стажировку в компаниях-партнерах.
❗️Узнайте подробнее и запишитесь на курс со скидкой 50%: https://clc.am/Tcvoag
-
2021-04-20 19:27:59+00:00
Экономист Робин Брукс отмечает:
Россия придерживается режима жёсткой экономии с 2014 года, сохраняя низкие объёмы импорта. Эта стратегия «Крепости России» оградила текущий счет от снижения цен на нефть, но привела к обнищанию её населения. Аргентина и Бразилия придерживаются той же стратегии, что и Россия: при слабом экспорте - очень низкие объёмы импорта
https://twitter.com/RobinBrooksIIF/status/1384503795984605185
-
2021-04-20 18:53:53+00:00
«Оборот розничной торговли в России в марте 2021 года сократился на 3,4% в сопоставимых ценах по сравнению с мартом прошлого года, снижение показателя за первый квартал текущего года составило 1,6% в годовом выражении, говорится в оперативном докладе Росстата».
Экономика России продолжает разделяться на независимые контуры. Экспортные отрасли отдельно, обрабатывающие отрасли (особенно работающие на госзаказ) отдельно, потребительский сектор сам по себе. У первых двух секторов всё восстанавливается, третий сектор ухудшается. В апреле наверняка в рост ВВП впишут даже переброску войск к границе с Украиной – массово же задействовали подвижной состав РЖД.
-
2021-04-20 16:03:11+00:00
@egrul_bot быстро и легально проверяет любого контрагента. Он предоставляет информацию о физических и юридических лицах из официальных баз налоговой службы и других государственных ведомств.
@egrul_bot показывает, какими компаниями владеет и какими — руководит ваш потенциальный контрагент, кто ещё ими владеет и руководит, предоставляет их финансовую отчётность.
Это быстрый и бесплатный способ обезопасить свой бизнес от недобросовестных контрагентов и сэкономить много времени и денег.
Проверить можно здесь
-
2021-04-20 15:29:47+00:00
Похоже, Европа перехватывает у США и Китая первенство в производстве электромашин (не только легковых, но и специальной техники и судов).
В 2020 году аналитики Fitch Solutions зарегистрировали 37 производственных проектов аккумуляторных батарей для электромашин и связанных с ними компонентов и материалов на $21 млрд.
Проекты варьируются от производства самих аккумуляторных элементов и блоков до анодных материалов и лотков для аккумуляторных батарей и дают представление о том, какие регионы наиболее активны в развитии локализованной цепочки поставок и какие страны являются крупнейшими бенефициарами в этих регионах.
В Европе зарегистрировано как наибольшее количество проектов - 17, так и наибольшая совокупная величина инвестиций - $9,1 млрд., или почти 44% всех мировых инвестиций в отрасль.
На страновом уровне Германия возглавила мировое первенство с 10 проектами. Самый крупный проект в Германии - завод SVOLT по производству аккумуляторных батарей стоимостью $2 млрд. с мощностью 24 ГВт-ч в год. Немецкие компании инвестируют и в аккумуляторные проекты в Венгрии и Польше (и правильно было бы их занести в список немецких проектов). Также южнокорейская SK Innovation планирует построить свой третий завод в Венгрии.
Китай начинает отставать в аккумуляторной отрасли от США и Германии.
На Китай приходится только три из восьми новых проектов в Азии, общей стоимостью $2,6 млрд., крупнейшим из которых является создание совместного предприятия Geely и CATL на $1,2 млрд. Китайская CATL также вложила $5 млрд. в новый завод по производству аккумуляторов в Индонезии.
На фоне этих новостей начинаешь ещё больше понимать, насколько Россия отстала в создании новой отрасли экономики.
-
2021-04-20 15:02:01+00:00
Мониторинг засухи в США на середину апреля 2021 года.
Данные отсюда
https://droughtmonitor.unl.edu/
Год назад около 4% территории запада США переживали сильную засуху. Сейчас в это же время около 58% территории классифицируются как переживающие сильную, экстремальную или исключительную засуху .
Ещё и на плотине Гувера на реке Колорадо может упасть выработка энергии ГЭС на треть.
В США всё настойчивее говорят как о новых системах сбережения воды – например, о прекращении культивирования поливных газонов – неотъемлемой части американского образа жизни, а также о внедрении в практику больших опреснителей морской воды в Калифорнии.
В любом случае стоимость и воды, и электроэнергии в западных штатах США будет расти для потребителей (в т.ч. промышленности и сельского хозяйства).
-
2021-04-20 14:46:53+00:00
В марте 2021 года деловая активность малого и среднего бизнеса продолжила плавный рост и составила 52,2 пункта по индексу RSBI - такие показатели последний раз отмечались в I полугодии «доковидного» 2019 года.
-
2021-04-20 12:28:04+00:00
Спустя год после начала пандемии две главные агломерации страны – Московская и Петербургская – так и не восстановили спрос на офисные помещения. Это хорошо видно по коричневым столбцам (весна-2021 к зиме-2020).
А в других городах-миллионниках (кроме Нижнего Новгорода) мы видим очень бурное не просто восстановление офисного рынка, но и улучшение его показателей по сравнению даже с допандемийным временем.
-
2021-04-20 11:18:52+00:00
Goldman Sachs прогнозирует доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне 2,30% к концу 2023 г.
Это означает, что праздник безудержной капитализации почти всех активов начнёт сбавлять обороты уже ближе к 2022 году
-
2021-04-20 10:43:28+00:00
Шеринговая экономика так и остаётся убыточной у подавляющего числа компаний в этой отрасли. Россия – не исключение.
Каршеринговые компании опубликовали свои показатели. Выручка у всех компаний в 2020 году выросла, но выросли и убытки.
- у «Делимобиля» чистый убыток вырос на 13%, до 2,42 млрд. руб.;
- у BelkaCar он увеличился на 33%, до 1,84 млрд. руб.;
- у «Ситидрайва» - более чем в два раза, до 1,35 млрд. руб.
- «Яндекс» в 2019 году (данные за 2020 года пока не опубликованы) - при выручке 7,4 млрд. руб. убыток составил 2,4 млрд. руб.
В общем, пока непонятно, как те же каршеринговые компании собираются выходить в плюс. На ум приходит только одна стратегия: если городские власти ещё больше ужесточат борьбу против личных автомобилей.
-
2021-04-20 08:32:27+00:00
О пользе изучения экономической истории.
Россия сегодня копирует «экономическую колею», сформировавшуюся в нашей стране ещё в 1850-1885 годах. Об этом интересном факте прочитал в обзоре 51-я сессии постоянно действующего российско-французского семинара, прошедшего в Париже в сентябре 2016 года («Проблемы прогнозирования», №6, 2016). В частности, французский экономист Жак Сапир в своём докладе «Долговременная модель экономического развития России в период 1850-2016 годов» отметил некоторые важные аналогии:
«Одним из ключевых периодов для российской экономики стал период времени с 1850 по 1885 г. В это время произошли очень значительные структурные сдвиги, включающие отмену крепостного права и объединение российского экономического пространства с европейским. Такие инновационные факторы, как развитие железных дорог и пароходного сообщения по рекам, внедрение холодильной техники для хранения продуктов сыграли большую роль, обеспечив выход российского сельского хозяйства на европейский рынок. Российские молочные продукты и пшеница стали экспортироваться. Рост деятельности, ориентированной на экспорт, при отсутствии изменений на селе, привёл к тому, что к 1885 г. российская экономика приобрела полурентный характер.
Следствием такого положения дел стала крайняя неравномерность распределения сбережений внутри российского общества: очень малое число богатых и огромное число бедных. Это в свою очередь порождало серьёзные политические проблемы и затрудняло экономическую модернизацию.
Что касается банковской структуры российской экономики, то к началу ХХ в. её специфика заключалась в том, что с одной стороны, существовали крупные централизованные банки, а с другой - множество кредитных организаций с очень низким уровнем возможностей. Получалось, что два типа финансовых организаций функционировали отдельно друг от друга, что создавало значительные проблемы структурного характера. В частности, острой была проблема финансирования мелких и средних предприятий. В то время как крупные компании имеют доступ к банковскому финансированию не только в России, но и за рубежом, мелкие и средние предприятия вынуждены были финансировать свою деятельность за счет своих собственных ресурсов.
Исторический анализ позволяет понять несколько важных моментов. Во-первых, разрыв между тяжёлой промышленностью и производством потребительских товаров возник в России ещё до советского периода. Во-вторых, рентный характер экономика России приобрела уже около 150 лет назад, и её экспортный сектор стал функционировать в закрытом контуре ещё задолго до революции.
Из этих исторических примеров можно вынести важные уроки. В первую очередь следует понять, что теоретические подходы и экономическая политика влияют на ситуацию сильнее, чем личности. Если сравнивать четырёх министров финансов России - Менделеева, Вышнеградского, Витте и Столыпина - с министрами финансов Франции в ту же эпоху, очевидно, что русские министры были умнее. Но система, в которой русские министры были вынуждены работать, привела их к принятию решений, которые не соответствовали ситуации и имели тяжелые последствия.
Второй урок заключается в том, что сам по себе рентный характер экономики особой проблемой не является, но в сочетании с неадекватной структурой банковско-финансовой сферы это порождает очень серьёзные трудности. В этой связи невозможно не поражаться сходству проблем России в 1900-1914 гг. и в 2000-2014 гг.
И третий урок касается роли мелких и средних предприятий. Недостаточно просто декларировать их развитие - следует добиваться системных изменений. Возможно, посредством соответствующего давления со стороны государства. С этой точки зрения можно провести параллель между Россией и Японией. Япония смогла развиваться только после того, как крупные предприятия были ослаблены и оставили пространство для развития малых и средних предприятий».
-
2021-04-20 06:30:00+00:00
Американские санкции, затрагивающие операции с госдолгом России, особого влияния на экономику не окажут. Это утверждают и политологи, и экономисты, но мало кто решается объяснить, почему. Ситуация с внешним долгом такова, что и санкции не нужны — о чем и написали наши коллеги из ТОП бизнеса.
Они отслеживают события, влияющие на российскую и мировую экономику, и делятся результатами их анализа. Благодаря такому подходу, публикации канала могут быть полезны многим: и тем, кто только интересуется миром больших (и не очень) денег, и тем, кто уже решился рискнуть, организовав свое дело.
ТОП бизнес рассказывает обо всех законодательных изменениях, грядущих или уже свершившихся, и решениях, способных повлиять на рынок; об успехах и неудачах в конкурентной борьбе на примерах крупных корпораций; о топовых бизнес идеях и весьма интересных фактах.
Советуем на канал подписаться: вовремя полученная и правильно использованная информация один из ключей к успеху.
-
2021-04-19 15:06:23+00:00
Ни одна крупная мировая экономика во время пандемийного кризиса не увеличила денежную массу так, как Соединенные Штаты. С другой стороны, США действует сейчас тем способом, как действовал Китай во время кризиса 2008-09, благодаря чему он быстро восстановился после кризиса.
Кстати, в России денежная масса в 2020 году выросла на 13,5%, т.е. примерно на ту же величину, что в Еврозоне, Китае и Англии
-
2021-04-19 14:58:27+00:00
Наглядный пример перегрева рынка. Компании, не получившие прибыли, увеличили стоимость своих акций вдвое за последний год, превзойдя рост в начале 2000-х, перед крахом доткомов
-
2021-04-19 13:38:37+00:00
В Благовещенске началось строительство канатной дороги над рекой Амур, которая свяжет российский город с китайским Хэйхэ.
Длина канатной дороги над Амуром между Россией и Китаем составит 973 м. Она будет состоять из четырёх линий и работать по маятниковому принципу, как фуникулер. С помощью проложенного над водой троса попасть в соседнюю страну можно будет за 6 минут, вместимость одной гондолы – до 110 человек. Завершить строительство планируется во второй половине 2022 года. Ожидается, что ежегодный поток пассажиров к 2024 году составит 1 млн. человек.
Фактически это означает, что Благовещенск и Хэйхэ сливаются в один мегаполис. С 2004 года гражданам России был открыт безвизовый доступ в образованную в Хэйхе зону свободной российско-китайской торговли.
И понятно, кто будет солировать в этом едином китайско-российском мегаполисе: население Хэйхе достигло почти 2 млн. человек, и продолжает расти; население Благовещенска 220 тыс., и продолжает сокращаться. Но для российского бизнеса (как и для самих россиян) это интересный проект вхождения и закрепления в Китае (как и наоборот, для китайского).
-
2021-04-19 12:24:20+00:00
Профессор факультета экономических наук ВШЭ Татьяна Долгопятова на XXII Апрельской конференции ВШЭ:
«Фармацевтическая отрасль стала явным бенефициаром пандемии в России. Фармацевтика продемонстрировала колоссальный рост рентабельности – на 12 процентных пунктов. За это заплатило население. Я думаю, государство находится перед развилкой – регулирование цен, как мы знаем, приводит к снижению качества лекарств, и выбор стоит между качеством медицины и доступностью помощи населению. Преференции же (отечественным фармкомпаниям) приводят к тому, что у потребителей сужается выбор, и люди пользуются не лучшими лекарствами. Российская фармацевтика проигрывает по ценам на препараты КНР и Индии, а по качеству и инновационности - развитым странам».
-
2021-04-19 11:28:20+00:00
Но льготная ипотека по-прежнему продолжает вымывать квартиры на рынке новостроек Москвы.
В марте 2021 года на рынке новостроек массового сегмента в границах «старой» Москвы девелоперы продавали 10,5 тыс. квартир - на 21,6% меньше, чем год назад, по данным «Метриум».
Предложение в этом секторе рынка московских новостроек устойчиво уменьшается четыре квартала подряд, и текущий уровень показателя — самый низкий с 2015 года, когда было выставлено на продажу 9,7 тыс. квартир.
-
2021-04-19 11:00:22+00:00
Банки выдали в I кв. 2021 года 390 тысяч ипотечных кредитов, что на 22% больше, чем в I кв. прошлого года, по данным ОКБ. В марте россияне получили 161 тысячу кредитов – на 26% больше, чем в марте 2020 года.
Но я бы обратил внимание на другое: появились регионы, где ипотека уже выдыхается. Так, в Петербурге рост выдачи составил всего +3%, в Московской области +12%, в Ленинградской +10%. Это 3 из 4-х крупнейших локальных рынка недвижимости в стране.
-
2021-04-19 06:05:31+00:00
«Московское экономическое чудо» основано в том числе на огромных федеральных дотациях, которые исчисляются сотнями миллиардов рублей. Это показывает работа экономиста Ольги Кузнецовой из ФИЦ «Информатика и управление» РАН («Научные труды: ИНП РАН», №1, 2016).
Для начала исследователь напоминает о закрытости информации о ряде федеральных дотаций Москве:
«Оценивая масштабы федеральной поддержки Москвы, приходится говорить о том, что далеко не все необходимые для этого статистические данные доступны. Федеральные власти в принципе не стремятся к полной открытости данных по территориальной структуре своих бюджетных расходов. Данные по так называемым прямым расходам федерального бюджета, т.е. средствам, которые по линии федеральных министерств и ведомств доводятся через систему Федерального казначейства до конечных бюджетополучателей, минуя региональные бюджеты, вообще не публикуются в открытом доступе. Между тем эти средства составляют 3/4 всех расходов федерального бюджета, не считая трансфертов государственным внебюджетным соцфондам. Объёмы таких прямых расходов в Москве не могут не быть существенными, поскольку именно здесь находятся центральные аппараты федеральных министерств и ведомств, многие вузы (финансирование высшего образования - полномочие федеральных властей), объекты культуры федерального значения и т.д.
Одно из возможных объяснений подобного рода закрытости данных - нежелание федеральных властей давать повод для политически сложной дискуссии по поводу «донорства» и «реципиентства» субъектов РФ, особенно в том случае, если решения принимаются недостаточно обоснованно и справедливо по отношению к регионам».
Но есть и открытые данные.
«В 2011 г., после смены мэра города, объёмы федеральных перечислений Москве резко возросли, причём в первую очередь за счет наименее прозрачной их части - прочих трансфертов. Например, в 2015 году они составили почти 74 млрд. руб. (для сравнения: в последний год управления городом Лужкова, в 2010-м – 41 млрд.)».
Далее – о федеральных инвестициях:
«В России запутана не только система межбюджетных трансфертов, но и система федерального инвестирования. В рамках межбюджетных трансфертов Москва получает в основном целевые трансферты, часть из которых имеет инвестиционный характер. Такая форма федерального инвестирования обусловлена тем, что Бюджетный кодекс РФ запрещает прямые федеральные вложения в объекты региональной или муниципальной собственности. Но существуют и прямые федеральные инвестиции - в объекты федеральной собственности. Их можно оценить по данным Росстата по инвестициям в основной капитал. Этот показатель в последние два года (2014-2015) оказывался в 2 раза выше по сравнению с долей Москвы в населении страны. В 2014-2015 годы эти федеральные инвестиции составили 217 и 202 млрд. руб. (для сравнения: в 2010-м - 68 млрд.)».
Есть и особый подвид федеральных инвестиций – через госкомпании:
«Существует и ещё один канал федерального финансирования в регионах - по линии инфраструктурных госкомпаний (корпораций), в уставный капитал которых вкладываются средства федерального бюджета. Инвестиционная деятельность госкомпаний во многом закрыта, но есть, к примеру, публичная информация РЖД, из которой видно, как с 2013 г. возросли затраты компании на развитие Московского транспортного узла – с 14,5 млрд. в 2012-м до 42,8 млрд. руб. в 2015-м».
Наряду с прямой поддержкой Москвы из федерального бюджета есть еще немало проявлений скрытой поддержки. Главный пример - ситуация с налогом на доходы физических лиц, являющимся одним из основных доходных источников региональных бюджетов:
«Специфика НДФЛ в России - уплата его по месту работы граждан, а не по месту их жительства (как это делается, например, в Германии). При массовых поездках на работу из пригородов в город складывается ситуация, когда НДФЛ попадает в бюджет города, тогда как бремя социальных расходов ложится на бюджеты по месту жительства граждан. Например, в Москву на работу приезжают около 1,2 млн. жителей Подмосковья».
-
2021-04-18 14:42:26+00:00
Продолжаю свой обзор инвестиций через Comon «Финама».
Два главных политических события в России, так или иначе повлиявшие на рынки. Первое – война России с Украиной откладывается, страна продолжит жить нормальной жизнью. Второе – санкции США на российский госдолг. Они ограничились только кругом американских инвесторов, и это не пошатнёт долговой рынок России. На американцев приходится около 1 трлн. руб., или 8% рублёвого госдолга. Как уже писал не раз, весь этот объём выкупят российские госбанки. На Сбер уже в начале 2021 года приходилось 2,45 трлн., или 17,7% всего объёма рынка рублевых гособлигаций России. В апреле - 3,2 трлн. Ну будет 4,2 трлн. И в дальнейшем ЦБ будет печатать рубли и раздавать их крупным банкам для покупки госдолга.
В общем, моя «Накопительная» стратегия, состоящая из ОФЗ, дожидается своих 6-7% доходности.
А для «Гибридной» стратегии была лучшая неделя за четыре месяца инвестирования, она прибавила за неё 3,3 п.п., и теперь составляет 9,4% с середины декабря прошлого года. Потрясающий результат.
Что же такого было на неделе, что «поднимало почти все лодки» на Мосбирже (её индекс за неделю тоже прибавил более 3%)?
Во-первых, политический фактор, о котором упомянул вначале. Во-вторых, вышли хорошие макроэкономические новости по итогам I кв. марта 2021 года – рост промпроизводства, выход бюджета на профицит (пускай в нём больше половины и составил штраф Норникеля в 146 млрд., руб. – во время эйфории мало обращают внимания на такие мелочи). Нефть снова оттолкнулась от $61-62 за баррель и пошла в область $66-67 – вышли хорошие данные о восстановлении потребления моторного топлива в США, а также Юго-Восточной Азии.
Рубль по итогам недели, невзирая на санкции, стал лидером роста среди развивающихся валют (укрепившись на 2,2%).
Данные по Латинской Америке подтвердили прогнозы о росте «зелёной экономики» даже в странах Второго мира. Так, выработка ВИЭ (от общей выработки электроэнергии) в Чили, Бразилии и Мексике за прошлый год превысила 10% (в Чили – 17%; в 2016 году было 7%). Это снова доказывает то, что спрос на «металлы для зелёной энергии» (медь, никель, кобальт, литий и др.) будет только расти, а вместе с этим – и улучшать баланс ряда развивающихся экономик с рудниками этих металлов.
Сильнее всего на Мосбирже за прошедшую неделю выросли акции «Северстали» и РУСАЛа, на 10-13%, и это тоже отражение общемирового тренда – ставки инвесторов на металлургию. Кроме того, «Северсталь» первая из российских производителей металлургов опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2021 года. И это очень позитивный отчёт. Компания нарастила выручку на 28,8% к IV кв. 2020 года и на 27,5% в годовом выражении, до $2,2 млрд. EBITDA составила $1,1 млрд., увеличившись на 63,7% квартал к кварталу и на 109% год к году. Рост чистой прибыли в годовом выражении составил 901%, до $721 млн., относительно предыдущего квартала — на 86,8%. И весь этот рост был без увеличения продаж: настолько взлетел рынок металлов.
Как обычно, посмотрим, как вели себя другие стратегии Comon у «Финама».
В духе времени, которое лоялисты окрестили «Крепость Россия», увидел стратегию с почти таким же по смыслу названием – «Цитадель Россия». Она считается консервативной, в ней собраны акции компаний с Мосбиржи. Есть и ОФЗ, и ETF. С начала года её доходность составила 9,5%. Ровно столько же, сколько у моей «Гибридной» стратегии. Такая доходность сейчас считается «консервативной». Как и «Крепость Россия», которая, якобы в окружении врагов, тоже неплохо себя чувствует.
#инвестиции
-
2021-04-18 14:01:27+00:00
Проведённый авторами доклада ВШЭ «Структурные изменения в российской экономике и структурная политика, 2018» анализ показателей компаний по 6 ключевым отраслям экономики показывает, что в каждой из отраслей существует группа компаний, растущих существенно быстрее отрасли в целом. Среднегодовые темпы роста таких HGFs составляют 36% при совокупной величине выручки за 2016 г. 15,7 трлн. руб. Анализ затрагивает их деятельность за четыре года, 2013-2016.
Были рассмотрены 58 тысяч компаний. Учитывались только компании «среднего размера», т.е. с выручкой за 2016 г. от 120 млн. руб. до 25 млрд. руб. (т.е. отсекались «микро»-предприятия и крупнейшие компании).
На основании интегральных показателей был составлен рейтинг подотраслей.
В таблице мы видим самые перспективные направления для средних компаний России. Это два главных магистральных направления – сырьё и его обработка; сельское хозяйство и переработка. Есть ещё отдельные включения фармацевтики, строительства и бизнес-услуг.
-
2021-04-18 10:24:47+00:00
«Цикл Венцлика» показывает, что скоро начнётся падение рынка недвижимости США.
Рой Венцлик был выдающимся аналитиком в сфере недвижимости. Его книга 1936 года «Грядущий бум в сфере недвижимости» вошла в список бестселлеров New York Times и произвела фурор среди эконоистов. Венцлик доказал, что строительству свойственна волнообразная форма движения, и оно совершается гораздо дольше, чем движение большого экономического цикла.
Из этих исследований следует, что развитие строительства зданий, если говорить об опыте США, совершалось на протяжении последних ста лет в довольно правильной циклической форме. Строительные циклы продолжаются в среднем от 17 до 18 лет с амплитудой колебаний в пределах от 16 до 20 лет.
Спустя 90 лет после вычислений Венцлика, циклы его имени так и шли с указанной им регулярностью.
-
2021-04-17 14:05:31+00:00
Структура экономик России и стран, близких к нам по экономическому развитию – нескольких стран Восточной Европы, Бразилии и Мексики.
Снова видим (ранее давал такое сравнение России и развитых сырьевых экономик Канады и Австралии) в России огромный дисбаланс экономики в пользу добычи природных ископаемых и торговли. Так что правильно Россию называть страной торгово-сырьевой.
Видим также более слабое развитие обрабатывающей промышленности в России, секторов недвижимости и образования (в предыдущем посте показывал, что в предыдущие два десятилетие уменьшается численность учителей и преподавателей в России), а также гостиниц и ресторанов.
-
2021-04-17 10:49:25+00:00
Постиндустриализация российской экономики.
Хорошо видно, что в наибольше мере за 2002-2016 годы сократилась численность занятых в сельском хозяйстве и обрабатывающих производствах – на 20-25%. И какой бурный рост занятости в сервисных отраслях (особенно финансах, почти +70%).
Но для полноты тренда постиндустриализации не хватает роста занятости в образовании. Это уже родовая травма постсоветского времени – малые инвестиции в человеческий капитал
-
2021-04-16 17:47:06+00:00
После налоговой реформы Трампа США собирают меньше доходов от корпоративного подоходного налога (в виде доли ВВП), чем все другие страны ОЭСР. Даже Венгрия с её налоговой ставкой корпоративного налога 9% преуспевает лучше, чем США (в которой ставка 21%). Потому что сотни крупных компаний Америки находят лазейки в законодательстве, чтобы вообще не платить налоги, нисколько
-
2021-04-16 17:39:46+00:00
Отток нерезидентов из гособлигаций развивающихся экономик в 2021 году ускоряется. Россия на фоне тех же Индии и Мексики смотрится ещё и неплохо. И это зачастую не политические, а экономические факторы
-
2021-04-16 14:40:19+00:00
«Увеличение цен на строительные материалы, дефицит строителей, льготная ипотека на новостройки и проектное финансирование стали основными причинами роста цен на жильё в России. Об этом заявил 16 апреля вице-премьер России Марат Хуснуллин.
Хуснуллин дал поручение создать штаб по анализу роста цен на жильё - в него войдут представители Минстроя, ФАС и Главгосэкспертизы».
В переводе с канцелярского языка на русский – это первый шаг на пути государственного регулирования цен на жильё.
Сигнал очень плохой для рынка. Любое администрирование рыночных процессов в России оборачивается либо дефицитом, либо увеличением административной ренты для бизнеса.
Ну, допустим, льготную ипотеку в большинстве регионов с активным жилищным строительством хотят отменить с 1 июня 2021 года. Минус одна причина роста цен. Как уже сегодня писал @proeconomics, доля оплаты труды в выручке строительных компаний составляет 5%. Не критично, фактически минус вторая причина.
Остаётся рост цен на стройматериалы. Многие из них, действительно, сильно взлетели в цене за последний год, например, металл – на 50-70% (на арматуру – на 90%). На недавнем заседании комиссии по вопросам ценообразования Общественного совета при Минстрое России были озвучены конкретные цифры по удорожанию в течение последнего года и других стройматериалов и изделий:
- кабель, стальные трубы - на 50-60%;
- изоляционные материалы и окна ПВХ - на 20%;
- битум - на 50%;
- кровельные битумные материалы - на 10-15%;
- полиэтилен - на 20%.
И это только ряд позиций. Как Минстрой сможет отрегулировать столько отраслей, которые работают на стройку? Металлургия, нефтехимия, рынок специальной техники и т.д. Это какой мощности административный процесс надо развить?
И второй вопрос – коснётся ли это регулирование цен на стройматериалы на подотрасль ИЖС? На неё ведь приходится 45% возводимого жилья в стране. Что-то подсказывает, что частники станут чужими на этом празднике жизни. И на арматуре, цементе, кирпиче, электрике и т.п. для ИЖС производители и отыграют регулирование в подотрасли многоквартирных домов.
-
2021-04-16 12:55:24+00:00
Директор по сбыту в Shell Хьюберт Виджевено:
«Сейчас у Shell в мире 60 тыс. пунктов зарядки для электромобилей. Мы собираемся увеличить это число до 500 тыс. к 2025 году и до 2,5 млн. к 2030 году».
https://www.cnbc.com/2021/04/16/esg-shell-says-electric-vehicles-are-crucial-in-carbon-emission-efforts.html
Наглядный пример, в каком направлении стратегически движутся крупнейшие нефтяные компании мира (заодно Shell говорит в этой заметке, что станет расширять производство биотоплива – сейчас компания владеет заводом по производству биоэтанола из сахарного тростника).
И можно сравнить с тем, как российские нефтяные компании застыли в ХХ веке.
-
2021-04-16 11:32:18+00:00
🏗 Вице-мэр Москвы Владимир Ефимов заявил сегодня о запуске проекта «Индустриальные кварталы». По факту это означает переход программы редевелопмента в городе на новый качественный уровень.
2 тысячи га бывших промзон застроят 35 миллионами кв метров, из них 11 миллионов кв метров жилья, 13 миллионов кв метров объектов общественного и социального назначения. Четверть предусмотренного программой жилья будет возведена под нужды реновации старого жилого фонда.
10 млн кв метров отдадут под инновационные производства. Всего для редевелопмента этих территорий одобрено 27 проектов, по семи из них начаты процедуры оформления. Горизонт реализации программы - 15 лет.
https://ko.ru/articles/moskva-zapuskaet-7-trillionnyy-proekt-industrialnye-kvartaly/
-
2021-04-16 11:12:02+00:00
По данным Росстата, индекс производства в марте 2021 год к году составил 101,1% после 96,8% в феврале (с поправкой на високосность - 99,8%). С устранением сезонного и календарного факторов темп прироста в марте по отношению к февралю составил +0,8%.
Оценки ЦМАКП ещё более позитивны: индекс производства оценивается ими в марте в 103,2% после 98,4% в феврале (с поправкой на календарь: 102,8% после 101,6%). С устранением сезонного и календарного факторов темп прироста в марте по отношению к февралю +1,0%. В основе мартовского ускорения, как считает ЦМАКП – начавшееся интенсивное восстановление производства нефтепродуктов вслед за ослаблением «ковидных ограничений», а также рост машиностроительных товаров.
Но главное – сейчас начинается период сравнения с очень низкой базой прошлого года: на март-июль 2020 года приходится апогей кризиса. Так что предстоящие полгода нас ждут позитивные цифры восстановительного роста. И на этом фоне рост в марте 2021 на 2,8% по ЦМАКПУ – не такая уж и крупная величина.
-
2021-04-16 10:26:20+00:00
«В структуре прямых затрат на строительство жилищного объекта зарплата составляет 5%».
(Цифра озвучена на недавнем заседании комиссии по вопросам ценообразования Общественного совета при Минстрое России).
Непонятно, откуда тогда такой сыр-бор по поводу дефицита иностранной рабочей силы в жилищном строительстве? Можно спокойно повышать зарплаты в 2 раза и искать на них российских рабочих и специалистов. На фоне роста прибыли застройщиков в прошлом году на 20-30% такое повышение зарплат в отрасли будет почти незаметным для балансов компаний.
-
2021-04-16 05:36:35+00:00
Капитализм в России всё ещё незрелый (вполне вероятно, что он вообще гибридный – с элементами советской и одновременно докапиталистической экономик). Одно из доказательств этому – отсутствии в России взаимосвязи между инфляцией и безработицей. Об этом феномене пишет экономист Андрюхин из РЭУ им. Плеханова («Научный результат. Экономические исследования», №4, 2020). Некоторые выдержки из его работы.
«Наиболее известной в экономической теории моделью, связывающей инфляцию и безработицу, остается кривая Филлипса. Эта модель изначально постулировала: чем выше безработица, тем ниже инфляция и наоборот. Объяснение данной закономерности состоит в том, что по мере роста безработицы снижается заработная плата, соответственно, рост спроса, цен и инфляции замедляется.
(как показала работа) О.А.Кузнецовой, М.С.Зуевой, А.А.Ярыгиной: в российской экономике инфляция и безработица не связаны между собой, поскольку инфляция растёт в кризисные периоды, к которым фирмы адаптируются, снижая заработную плату, а не численность персонала. Дефлятор ВВП и ИПЦ никак не были связаны с безработицей и разрывом выпуска. Основой причиной инфляции был эффект переноса в цены валютных курсов, который не зависит от занятости и безработицы. В свою очередь, дефлятор ВВП за вычетом экспорта коррелирует с разрывом выпуска, но не с индикаторами рынка труда. Существенным фактором инфляции служат также инфляционные ожидания.
Эти закономерности вполне согласуются с фундаментальными теоретическими положениями о специфике российского рынка труда. Традиционные для зрелых рыночных экономик каналы связи инфляции и безработицы (фирмы изменяют спрос на рабочую силу в соответствии с экономической обстановкой, увольняют работников в периоды спада и расширяют наём, откликаясь на благоприятную конъюнктуру, повышают тем самым инфляционное давление через совокупный спрос) в России практически не работают. Сокращение издержек на рабочую силу происходит не через увольнения (как это должно быть по преимуществу в классической рыночной экономике), а через снижение оплаты труда, перевод в режим неполного рабочего дня, другие приемы, не вызывающие формального увеличения показателя безработицы. Кроме того, в России дефицит достойного труда, сохраняется значительное число рабочих мест с низкой заработной платой, поэтому увеличение занятости слабо влияет на потребительский спрос».
-
2021-04-15 19:50:01+00:00
Инвестирование должно напоминать наблюдение за тем, как сохнет краска или как растёт трава. Если вам нужен азарт, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас-Вегас.
Пол Самуельсон, американский экономист и лауреат Нобелевской премии по экономике
-
2021-04-15 19:25:13+00:00
Кризис 2020 года был верен старому правилу: в любом кризисе в первую очередь проигрывает малоквалифицированная рабочая сила.
Как мы видим, и в этот раз в США безработица в первую очередь коснулась чёрных и латиноамериканцев, которые преимущественное заняты мало- и среднеквалифицированным трудом.
-
2021-04-15 19:13:11+00:00
Основные розничные продажи в США росли стабильными темпами на 4% в год в период с 2012 по 2019 год. С середины 2020 года среднегодовые темпы роста розничных продаж составили 15%, то есть COVID-19 привел к беспрецедентному буму расходов.
Хороший пример, как «вертолётные деньги» (в какой-то мере прообраз базового дохода) разогревает торговлю
-
2021-04-15 16:20:42+00:00
16 апреля руководство ФСИН обсудит на совещании с участием представителями бизнес-сообщества, в том числе строительной отрасли, вопрос привлечения на российские стройки осуждённых лиц, сообщает ЕРЗФ.
«Особое внимание, — говорится в письме замдиректора Федеральной службы исполнения наказаний Анатолия Якунина, — будет уделено вопросам трудоустройства осужденных к принудительным работам в строительной отрасли в связи с дефицитом рабочей силы».
Мигрантов из Средней Азии уже недостаточно строительным компаниям, хотят привлекать к работе на стройке и заключённых. Тем более, что их труд даже дешевле, чем гастарбайтеров, и девелоперам можно ещё на этом увеличить прибыль.
Интересно, а задумывается ли кто-то из стройкомпаний о репутации? И заодно о том, какой чёрный PR могут на этом построить конкуренты и недоброжелатели? «У компании N эти новостройки возводили зеки», ну и будет что-то про «продолжателей традиций ГУЛАГа». На многих такая антиреклама подействует.
-
2021-04-15 15:44:02+00:00
В отчёте ЦБ о платёжном балансе в I кв. 2020 года увидел интересный тренд. По-прежнему фактически закрыт выездной туризм, и сокращение импорта услуг по статье «Поездки» составило 83% г/г. Зная, что на выездной туризм россияне тратили около $26 млрд. в год, можно подсчитать, что «экономия» в этом секторе составила (в годичном исчислении) примерно $22 млрд.
Но надежда правительства на то, что эта экономия на зарубежных поездках сильно уменьшит траты на импорт, не оправдалась.
Средний и высший класс, кто предъявлял спрос на зарубежный отдых, перенаправили эти деньги на импорт товаров, в частности импортной техники. Отчёт ЦБ показывает, что «по данным ФТС России, в январе-феврале 2021 г. к январю-февралю 2020 г. количество импортированных пылесосов увеличилось в 1,5 раза, бытовых посудомоечных машин – на 1/3, бытовых компрессионных холодильников– на ¼».
В целом же стоимостный объем импорта потребительских товаров в январе-феврале 2021 г. вырос на 8% г/г.
Как мы видим, импорт не ограничила и девальвация рубля на 20%. Вероятно, в правительстве уже зреют планы на то, что хорошо бы ещё девальвировать рубль ради недопущения роста потребительского импорта. Это считается опасным для платёжного баланса на фоне сокращения экспортной выручки.
-
2021-04-15 15:03:05+00:00
Главе «Норникеля» Владимиру Потанину впору номинироваться на должность главы Ростуризма. В последние дни только от него и исходят позитивные новости в этой сфере. Если уж россиянам не видать турецких пляжей, то, похоже, заполярные виды Потанин им обеспечит.
На прошлой неделе Потаниным запущен проект по строительству нового курорта в Сочи, то сегодня, судя по сообщению ТАСС https://tass.ru/sibir-news/11146649 , «Норникель» объявил о вложении 20 миллиардов в новый проект под названием «Затундра» рядом с Плато Путорана за полярным кругом около Норильска.
Масштабы впечатляют. В течение ближайших пяти лет рядом с базальтовым плоскогорьем Плато Путорана обещают создать туристическую деревню, разветвленную сеть кемпингов и приютов, пешие и водные маршруты и прочие соцобъекты. Инфраструктура будет располагаться вне территории Путоранского заповедника, но с возможностью его посещения. Точкой прибытия станет аэропорт Норильска, который после реконструкции стал хабом в российской Арктике.
Однако ежегодное количество туристов будет ограничено. Не более 50 тысяч человек, чтобы не разрушить северную природу заповедника.
Реализацией проекта займется компания «Васта Дискавери», которая параллельно будет строить масштабный курорт имени себя в районе Сочи за 80 миллиардов.
-
2021-04-15 12:31:33+00:00
Экспорт водорода к 2050 году может приносить России до $100 млрд. ежегодно. Такой прогноз сделали в Минэнерго в проекте Концепции развития водородной энергетики до 2024 года.
Для сравнения экспорт нефти в 2019 году принес $121 млрд., а в кризисный 2020 год - $72,3 млрд. Экспорт газа в 2019 году принес $41,6 млрд., а в 2020 - $25,2 млрд.
По планам Минэнерго, Россия должна занять до 16% мирового рынка водорода.
Водород и станет «новой нефтью» для России, когда исчерпается нефть «традиционная» (падение добычи и мирового спроса). Так что ждать уменьшения экспортной выручки, как и смены сырьевой модели экономики России, не стоит.
Теперь дело – за немецкими технологиями и участием немецких (и других европейских) компаний, которые построят нам с ноля новую водородную отрасль.
А для этого нужен мир с Европой, в первую очередь с Германией.
-
2021-04-15 11:50:21+00:00
«В феврале – марте 2021 г. в российских регионах продолжилось восстановление экономической активности. Более 60% предприятий – участников мониторинга Банка России сообщили, что спрос на их продукцию выше допандемического уровня или соответствует ему.
При этом потребители продолжали оптимизировать затраты, в том числе за счет перехода в более низкий ценовой сегмент».
(Мониторинг ЦБ «Региональная экономика», апрель 2021)
Переводя на более простой язык. Улучшение идёт в экспортных отраслях, а также среди предприятий, завязанных на госзаказ (ВПК, инфраструктура, госпотребление).
У потребительской экономики всё гораздо хуже. Кроме временного восстановительного роста в сфере услуг, связанного со снятием эпидемиологических ограничений.
-
2021-04-15 11:29:33+00:00
Добавлю к этой зарисовке про санкции на госдолг:
«Анонсированы предстоящие санкции США. Из относительно серьёзного – запрет американцам покупать российский госдолг. «Относительно» тут даже с натяжкой, так как финансовая система легко справится с таким «наказанием». На американцев приходится до 1,5 трлн. руб. российского госдолга, и российские госбанки легко выкупят их (ещё и со скидкой). Сбер и ВТБ и сейчас основные приобретатели ОФЗ (на последнем аукционе ВТБ выкупил примерно 70% размещения, около 280 млрд. руб.). Проще говоря, государство на рынке госдолга перекладывает деньги из одного кармана в другой».
https://t.me/tolk_tolk/8476
Теоретически рубль может «улететь» до 88-90 за доллар, если часть нерезидентов начнёт сбрасывать госдолг (выводя до $15-20 млрд. из России). Но краткосрочно, на неделю.
Затем проблема госдолга ещё и рассосётся, так как Минфин режет косты и выводит бюджет на профицит. Проще говоря, сильно меньше будут занимать на рынке.
Что же касается простых инвесторов в ОФЗ (типа меня), то они даже немного выиграют от неизбежности повышения доходности российских госбумаг.
-
2021-04-15 11:04:10+00:00
Позитивная статистика для нефтяного рынка.
Впервые с начала пандемии американцы водят больше, чем в 2019 году, по межштатным автомагистралям.
Пробег транспортных средств по автомагистралям между штатами вырос на 1% за неделю, закончившуюся 11 апреля, по сравнению с той же неделей 2019 года. Рынок потребления моторного топлива в США восстанавливается.
-
2021-04-15 09:03:05+00:00
🎥 Фильм «Никто» Ильи Найшулера при бюджете в $16 млн собрал в мировом прокате почти $30 млн c момента премьеры в конце марта. Кино — сложный и очень интересный бизнес, и на нем можно зарабатывать. Хотите узнать как?
💰Все финансовые секреты будут доступны вам 20 апреля на митапе аналитической и консалтинговой компании Frank RG —«Как инвестировать в кино и заработать на этом».
❓Как привлекать финансирование, где искать инвестиции, в какие сценарии вкладываться, как это сделать грамотно и упаковать с участием private banking? Эти темы мы обсудим с банкирами, режиссерами и продюсерами.
⭐️ Илья Найшуллер — один из спикеров, среди которых банкиры из UniCredit Private Banking, Ситибанка, продюсер Василий Соловьев (управляющий фонда Cinefinance), Сергей Корнихин («Я худею», «Самый лучший день»), Марюс Вайсберг («Бабушка лёгкого поведения»).
20 апреля в 10:00.
Регистрация 👇
https://frank-rg.timepad.ru/event/1609892/
-
2021-04-14 16:16:30+00:00
(к предыдущему посту)
На диаграмме хорошо видно, как раздувается спрос на услуги при снятии коронавирусных ограничений. Рост туризма в марте на 156% - это какая-то запредельная величина. Понятно, что считают от низкой базы, но всё равно поражает воображение.
-
2021-04-14 15:55:17+00:00
ЦБ выпустил очередной мониторинг макроэкономических показателей. И в нём он пишет, что «в марте годовая инфляция достигла локального пика и далее пойдёт снижение».
Но далее он говорит: «Рост цен на продукты питания, за исключением фруктов и овощей, резко ускорился в марте (до 14,4% м/м) в значительной степени из-за ухудшения эпизоотической ситуации (вспышек птичьего гриппа и африканской чумы свиней), что дополнительно усилило давление со стороны повышенных издержек производителей на фоне удорожания кормов, удобрений, импортного инкубационного яйца. Так, лидерами роста цен в отчётном месяце стали различные виды мяса, мясопродукты и яйца. В марте возобновился рост цен на сахар, а на подсолнечное масло он резко ускорился на фоне проблем торговых сетей с закупкой этих товаров по фиксированным ценам у производителей».
Но пока не видно, почему фактор продовольственной инфляции должен резко снизиться. Наоборот, ряд отраслей с/х целый год (или более) откладывал повышение цен на свою продукцию, и сейчас их «прорвало». Например, это касается молочной отрасли, в которой рост цен на продукцию отставал от инфляции на 1-2 п.п. в течение 7-8 лет. Потенциальная, отложенная инфляция в этой отрасли составляет до 15%.
Мировой индекс продовольствия также продолжает расти.
А впереди у нас, после снятия последних коронавирусных ограничений, рост цен в услугах. Далеко за примером ходить не надо. Запрет на поездки в Турцию тут же, за 1-2 дня, взвинтил цены на отели в Крыму и на черноморском побережье Кавказа на 50%(!).
Затем пойдёт рост цен на отрасли с отложенным спросом – спорт, театры, кинотеатры, образовательные услуги (в мае уже увидим, насколько выросла учёба в вузах).
Далее с 1 июля грядёт повышение платы за услуги ЖКХ на 4-6%.
А если бы Росстат ещё и учитывал в вычислениях по инфляции и рост цен на жильё (новостройки, вторичный рынок, аренда)…
Непонятно, откуда такой оптимизм у ЦБ по поводу скорого снижения инфляции.
-
2021-04-14 15:02:37+00:00
🏘 Два месяца назад в группе компаний «Инград», входящей в пятерку крупнейших девелоперов Москвы, сменился президент. Об амбициозных планах, технократичном взгляде на оптимизацию бизнес-процессов и проектном менеджменте президент ГК «Инград» Антон Ежков рассказал журналу «Компания» в своем первом после назначения интервью.
Девелопер планирует вывести в продажу 350 тысяч метров новых площадей и выйти на объем годовой выручки не менее 75 млрд рублей. Также компания собирается в ближайшие два года довести объем trade-in сделок в общем объеме продаж до 20% — это 14–15 млрд рублей. В 2020 году trade-in составил 15% (11,8 млрд рублей) от общего объема продаж ГК «Инград».
После отмены льготной ипотеки «Инград» планирует запуск программы субсидированной ипотеки, которая позволит снизить для клиентов ставку на 1%. Программа будет реализовываться с банками-партнерами — МКБ, Сбером, ВТБ и Альфа-банком. Субсидирование ипотеки будет реализовано за счет собственных средств компании.
Также Антон Ежков отметил, что компания видит потенциал во внесённых правительством Москвы изменениях ВРИ, и уже нашла потенциальных партнеров на размещение производств по 30-40 тыс кв м.
👉 https://ko.ru/articles/my-planiruem-obem-godovoy-vyruchki-ne-menee-75-mlrd-rubley/
-
2021-04-14 13:40:46+00:00
Пример, который надо заносить в учебники по коллективной психологии – когда слова расходятся с делами.
Последний опрос управляющих глобальными фондами Bank of America, показал, что среди 200 респондентов, владеющих активами в биткоинах на сумму более $500 млрд., около 74% заявили, что цифровая монета - это пузырь.
Вывод, опять же исходя из учебника коллективной психологии, тут один: при первых же настоящих проблемах у биткоина их сброс инвесторами, изначально не верящих в него, будет лавинообразным.
-
2021-04-14 13:33:13+00:00
Логично, что стоимость акций фармкомпании Moderna – одного из крупнейших производителей вакцин от Ковида, за год с небольшим (с начала эпидемии) выросла в 8 раз. И до конца года вырастет ещё раза в 2-2,5. Вчера был снова приличный рост у акций Moderna.
Хороший пример, который надо помещать в учебники экономики – что бывает с компаниями, которым повезло оказаться «в гуще событий».
-
2021-04-14 12:15:09+00:00
«Сокращение числа предприятий малого бизнеса из-за пандемии составило 220 тыс., но официальная занятость в нём выросла на 1,3%», - заявил президент Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства «Опора России» Александр Калинин.
Всего в России 5,7 млн. малых предприятий, т.е. сокращение их числа за год составило около 4%. Объяснение этому феномену тут может быть только одно: наверное, значительная часть сокращения произошла за счёт «пустышек» и разного рода «прокладок», так как ФНС и прочие надзорные органы стали вести борьбу за прозрачность бизнеса.
-
2021-04-14 12:08:13+00:00
Какие огромные резервы накопила Швейцария буквально за десять последних лет – уже около $1 трлн.
-
2021-04-14 10:02:35+00:00
https://www.youtube.com/watch?reload=9&v=uvv3ljU2QRQ
Наверняка Вы уже задумывались о формировании своего инвестиционного портфеля, а может быть уже управляете им.
В любом случае, Вы уже знаете, что для того, чтобы портфель оказался прибыльным, необходимо тщательно выбирать инструменты инвестирования. А чтобы покупка оказалась правильной - придется разбираться в финансовых документах, графиках и формулах.
Специально для помощи в решении этих сложных задач создан сервис RIGHT. Робот проанализирует множество самых крупных компаний в стране, выберет и порекомендует лучшие из них. RIGHT помогает тысячам инвесторов с 2016 года и делает это успешно и законно.
Акции каких компаний могут быть в Вашем инвестиционном портфеле? Узнайте на https://rg.ht/mb/?utm_source=tgproeconomics#slider-reg
Да, и это бесплатно!
-
2021-04-14 09:52:07+00:00
Доля безналичных трат россиян за I кв. 2021 года выросла на 3,5 процентного пункта - до 59,4%, что стало новым историческим максимумом, говорится в исследовании аналитического портала СберИндекс и оператора фискальных данных «Платформа ОФД».
«Это самое крупное увеличение с 2018 года, превосходящее даже динамику во время острых стадий (активных волн) коронавируса», - пишут аналитики.
Но вообще-то истерия, разгоняемая властями, по поводу того, что бумажные деньги могут быть разносчиком Ковида, никуда не делась. Вот доказательство – объявления об этом чуть ли не каждом столбе на Савёловском вокзале в Москве. Фотографию я сделал в прошлое воскресенье.
-
2021-04-14 09:20:55+00:00
Рост выручки девелоперов на 20-30% за последний год начал конвертироваться в новые жилые проекты.
В марте 2021 года положительное заключение экспертизы проектной документации получили 262 объекта от 189 застройщиков, по данным Единого реестра застройщиков. По сравнению с мартом 2020 года количество объектов, получивших заключение экспертизы проектной документации, увеличилось на 56,9%, по сравнению с февралем этот показатель вырос на 79,5%.
К лету часть этих проектов выйдет на рынок «на этапе котлована», и начнут восполнять дефицит предложения новостроек.
-
2021-04-14 06:11:32+00:00
В России на уровне правительства и крупных компаний продолжается дискуссия на тему «Нужен ли нам переход к зелёной экономике»? Для развитых же стран это вопрос уже решёный – не просто нужный, а необходимый. Например, большинство потребителей в развитых странах уже предпочитают продукцию компаний, которые используют ВИЭ, и готовы за неё доплачивать. Т.е. общественное мнение по «зелёной экономике» уже сформировано. Об этом примере и ещё одном рассказывается в работе экономиста Николая Терентьева («Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН», №1, 2016).
«Наблюдается долгосрочная тенденция повышения спроса потребителей на низкоуглеродоёмкую продукцию и их требований к экологизации компаний. Например, в рамках масштабного социологического опроса 24 тыс. потребителей в 20 странах, 74% заявили о росте доверия к бренду в гипотетической ситуации, когда компания-производитель использует энергию ветра в качестве основного источника энергии. При этом 49% опрошенных готовы оплачивать её продукцию по более высокой цене. Кроме того, 79% опрошенных указали ВИЭ как наиболее предпочтительный источник энергии (лишь 8% указали ядерную энергию и 5% - ископаемое топливо). При этом значительная часть потребителей на практике уже корректирует свои предпочтения и образ жизни с целью поддержки более экологически чистых товаров и практик (опрос Weforum, 2016)».
Крупные компании уловили этот тренд, и стараются соответствовать ожиданиям потребителей.
«В США, благодаря принятию соответствующей нормативной базы, компании имеют возможность использовать различные добровольные стратегии внедрения ВИЭ. Простейшей из них является приобретение на рынке энергетических сертификатов (renewable energy certificate - REC). Приобретение сертификата признается эквивалентом 1 МВтч возобновляемой энергии. Приобретение сертификатов обеспечивает компании возможность достижения целевых индикаторов использования ВИЭ без непосредственного изменения структуры источников энергии для производственных мощностей конкретной компании, по сути, являясь средством стимулирования развития ВИЭ.
Распространённой стратегией выступает также заключение с конкретным поставщиком специального контракта на поставку возобновляемой энергии (power purchase agreement - PPA). Данная форма инвестирования является более долгосрочной (до 15-20 лет по сравнению с 2-3 годами действия сертификатов) и более экономически выгодна для компаний, в том числе в силу фиксированных в контракте цен на электроэнергию.
В последние годы ведущие мировые промышленные компании всё активнее переходят к прямым инвестициям в ВИЭ, предусматривающим собственную генерацию (on-site generation) возобновляемой энергии в рамках своей производственной инфраструктуры. Так, у Apple 15% электропотребления происходит из собственных ВИЭ (156 млн. кВт-ч), остальные 85% «зелёной энергии» она докупает на рынке ВИЭ.
У GM 43% электропотребления приходится на собственные ВИЭ, у BMW – 21% (все данные – на 2016 год)».
-
2021-04-13 19:40:09+00:00
«Трилемма невозможности». Невозможно одной рукой взять три шара: совместить экономическую эффективность, социальную справедливость и индивидуальную свободу. Возможно только два любых из трёх».
Дж. М. Кейнс, 1926 год.
-
2021-04-13 18:43:35+00:00
Премия за риск капитала в S&P сейчас находится на крайне низком уровне.
В долгосрочной перспективе рынки больше компенсируют инвесторам за то, что они принимают на себя больший риск инвестирования в акции. Как именно рассчитать эту премию, остаётся спорным. Опрос экономистов даёт средний диапазон 3-3,5% для годичного горизонта и 5-5,5% для 30-летнего горизонта. Главные финансовые директора (CFO) оценивают премию в 5,6% к казначейским госбумагам США.
-
2021-04-13 18:32:11+00:00
В этот раз опрошенные Reuters и Bloomberg аналитики более практичны и верят в повышение ключевой ставки сначала до 4,75%, а к концу года – и до 5%. Месяц назад они были убеждены, что ЦБ оставит ставку в 4,25%
-
2021-04-13 13:31:41+00:00
Стали известны некоторые подробности экономических действий, которые могут быть озвучены в послании президента 21 апреля. Среди них, на мой взгляд, главное – «инвестиции в инфраструктуру, в том числе, высокоскоростной железнодорожной магистрали и ряда мостов». Главное потому, что любой крупный инфраструктурный проект имеет большой мультипликативный эффект.
К примеру, та же ВСМ, железная дорога Москва-Казань, о которой говорят уже второе десятилетие. Её стоимость оценивается в 1-1,5 трлн. руб. Но это не просто разовое вложение, которое загрузит на время металлургические предприятия, отрасль стройматериалов, электрооборудования, производства подвижного состава и т.п. Это десятки тысяч постоянных рабочих мест по обслуживанию ВСМ с зарплатами выше, чем по региону. Это повышение мобильности населения и связности российских территорий (а в постиндустриальной экономике особенно значима аксиома «время – деньги»).
Наконец, это наш вклад в «зелёную экономику», так как углеродный след от железной дороги в разы меньше, чем от авиатранспорта (если от Казани до Москвы можно будет доехать за 5 часов, то такой путь окажется быстрее, чем на самолёте, учитывая время не только полёта, но и дополётного и послеполётного – чтобы добраться до и из аэропорта, включая регистрационные действия и получение багажа).
-
2021-04-13 11:55:07+00:00
В феврале 2021 года цены на комбикорма для свиней в среднем были на 24,4% выше, чем год назад, по данным АБ-Центра. Рост цен продолжался в марте и апреле.
Это не может не отразиться на стоимости свинины (корма составляют до 60% её себестоимости). Рост цен на зерно разгоняет стоимость продуктов животноводства.
Несколько дней назад президент Союза комбикормщиков Валерий Афанасьев сообщал, что к концу прошлого года на 45% подорожало производство белкового витаминно-минерального концентрата. Рост стоимости витаминов за год составил 20-40% в зависимости от позиции. По его словам, если раньше в себестоимости комбикормовой продукции стоимость премиксов, биологически активных веществ составляла 0,5-0,7%, то сейчас этот показатель вырос до 5-7%, а по отдельным видам продукции - до 10%.
-
2021-04-13 10:30:57+00:00
ЦМАКП: По итогам I кв. 2021 г. как в целом по экономике России, так и в большинстве отраслей, зафиксировано снижение интенсивности корпоративных банкротств:
- число юрлиц-банкротов в экономике снизилось на 8,6% относительно I кв. 2020 года;
- только в строительстве и машиностроительном комплексе зафиксирован рост количества корпоративных банкротств, на 1,3% и 5,8% соответственно.
В условиях отмены моратория по итогам первых трёх месяцев всплеска банкротств не наблюдается. Причины:
- существенная часть предбанкротных компаний могла воспользоваться разработанным механизмом судебной рассрочки, в рамках которого компании из наиболее пострадавших отраслей (список ФНС) в случае существенного падения выручки могли утвердить план реструктуризации в суде на несколько лет (даже если не договорились с кредиторами);
- в условиях коронакризисного шока между кредиторами и «защищёнными мораторием» должниками могло иметь место досудебное урегулирование споров (отсрочки или реструктуризация выплат).
-
2021-04-13 06:28:23+00:00
Пандемийный кризис сильнее всего на постсоветском пространстве ударил по странам Центральной Азии, очень сильно зависящих от переводов гастарбайтеров (которые составляют до 30% ВВП). Вероятно, одна из причин того, что правительство России хочет как можно скорее возобновить «импорт» рабочей силы из стран СНГ состоит не только в желании сократить издержки российского бизнеса, но и не допустить коллапса в тех странах – донорах этой рабсилы. О масштабах зависимости некоторых стран СНГ от денежных переводов гастарбайтеров говорится в работе экономиста Ксении Бондаренко («Вестник международных организаций», №3, 2020).
Для начала исследователь приводит данные о том, что кризис в России всегда отражается на переводах гастарбайтеров. Так, в период кризиса в 2009 г. объём переводов (в долл. США) в страны Центральной Азии (ЦА) снизился на 29%, а в 2015 г. на фоне рецессии в России на 38%. Её оценка снижения денежных переводов в кризис 2020 года – 30-35%.
Теперь о зависимости некоторых стран ЦА от этих переводов.
Узбекистан лидирует среди стран региона по объёму полученных денежных переводов – в 2019 г. 4,2 млрд долл. (или 7,5% ВВП), однако эта оценка занижена из-за невысокого качества статистической отчётности в стране. В частности, общий объём личных переводов, отправленных в Узбекистан только из России и Казахстана, по данным центральных банков этих двух стран, в прошлом году составил 4,5 млрд долл., и потому реальная доля денежных переводов в ВВП Узбекистана может быть выше в 1,5-2 раза, то есть 10-15%. Увеличение объёмов денежных переводов было одним из ключевых факторов сокращения бедности.
В Киргизии, по официальным данным, общий объём трансфертов в 2019 г. составил 2,4 млрд долл., а их доля в ВВП – 28,9%. По данным Центрального банка Киргизии, в январе-мае 2020 г. приток денежных трансфертов снизился более чем на 26% в сравнении с прошлым годом.
В Таджикистане денежные переводы в 2019 г. составили 2,3 млрд долл. (28,7% ВВП), однако в действительности объём транзакций может быть выше. В 2014-2016 гг. из-за рецессии в России объем денежных трансфертов в Таджикистан сократился с почти 44% ВВП в 2013 г. до 27% ВВП в 2016 г., что фактически стало одной из основных причин замедления экономического роста таджикской экономики. В настоящее время, по данным опроса Научно-исследовательского института Национального банка Таджикистана, в той или иной мере за счёт переводов в стране живут около 70% населения. Сокращение трансфертов в этом году негативно скажется на потреблении и, вероятно, не только станет причиной замедления роста экономики, но также спровоцирует рост бедности и даже может в конечном счете стать фактором социально-экономической нестабильности.
-
2021-04-12 17:20:46+00:00
За последние 10 лет атомная энергетика была единственной, которая подорожала в стоимости выработки (на 26%). Это и есть ответ, почему всё больше стран сокращают или отказываются от строительства АЭС.
Сильнее всего подешевела выработка ветровой энергии. Прилично упала стоимость энергии на газовых станциях (почти на 40%).
Исходя из этого графика, представляется, что не только из-за экологических требований, но и из-за экономической выгоды государства и инвесторы всё больше будут внедрять три вида энергии: газ, солнце и ветер.
-
2021-04-12 16:23:15+00:00
Глобальная инфляция вышла на 12-летний максимум. Вот вам и один из ответов на причины взлёта инфляции в России, которая тоже часть глобальной экономики
-
2021-04-12 14:58:43+00:00
Цены на персональные компьютеры в России в I квартале 2021 года год к году выросли вдвое. Средняя цена на ПК в России теперь составляет 48.433 рубля, по данным Прайс.ру, проведшего этот анализ.
За последние три месяца цены на ноутбуки увеличились в 1,5 раза, но на модели некоторых компаний рост был выше. Так, ноутбуки Asus подорожали на 79% (средняя цена 65.918 рублей), Lenovo - на 74% (средняя цена 59.465 рублей), макбуки - на 81% (130.477 руб.).
У такого сумасшедшего роста цен на компьютеры две причины. Первая – девальвация рубля почти на 25%. Вторая – дефицит полупроводников и микросхем во всё мире.
-
2021-04-12 13:31:14+00:00
Число сотовых абонентов в России в 2020 году сократилось на 1,3% до 257 млн. (или примерно на 3 млн. абонентов), по данным «ТМТ Консалтинга». Продажи SIM-карт в России в 2020 году снизились на 7,1% до 92 млн. При этом абонентская база у большинства операторов, кроме Tele2 Russia, также уменьшилась. Сказалось закрытие границ и снижение числа трудовых мигрантов, а также рекордная смертность граждан России в прошлом году.
Однако на таком фоне доходы от услуг связи в России, по данным Росстата, в 2020 году сократились всего на 0,1% по сравнению с 2019 годом и составили 1,71 трлн. руб.
-
2021-04-12 12:32:04+00:00
Крах американской старой киноиндустрии (не считая стримингового кино).
Эти данные показывают внутренние кассовые сборы за каждую неделю и медианное значение за период с 2016 по 2019 год (светло-голубые пунктирные линии).
Синий - 2020 год, красный - 2021 год.
Данные получены от BoxOfficeMojo по 8 апреля. Продажи билетов в кино на прошлой неделе составили $49 млн., что на 71% ниже среднего показателя за неделю.
(Но в целом та же ситуация с киноиндустрией почти во всех странах мира)
-
2021-04-12 11:43:37+00:00
О качестве прогнозирования «глазьевской экономической школы».
Прошло полгода с последнего прогноза Глазьева, а доллар до сих пор живее всех живых.
-
2021-04-12 11:27:56+00:00
Вице-премьер Марат Хуснуллин решил дать отпор оппонентам, считающим что рост цен на жильё в последний год был «необъективным». По его мнению, «этот процесс вызван целым комплексом объективных причин, среди которых можно выделить и отток трудовых мигрантов, и увеличение цен на стройматериалы, и переход на проектное финансирование, и, конечно, эпидемиологическую ситуацию».
Но названные Хуснуллиным причины – второстепенные. Главная же – льготная ипотека под 6,5% (и ещё ряд льготных программ, например, «льготное жильё для молодёжи; а также начало выплат материнского капитала на первого ребёнка – и эти деньги тоже пришли на жилищный рынок). Она просто-напросто вымыла жильё с рынка. Спрос превышал предложение.
В итоге в той же Москве, как показывает последнее исследование «Метриум», по числу квартир относительно IV квартала 2020 года объем предложения в I квартале 2021 года упал на 25,9%, а по метражу падение достигло 27,9%. Неудивительно, что за последний квартал цены на новостройки в Москве выросли на 8,4%.
-
2021-04-12 11:04:07+00:00
За последние полгода среднее значение показателя долговой нагрузки (ПДН) российских заёмщиков (ежемесячные платежи по всем кредитам к среднемесячному доходу) выросло - на 0,52 процентных пункта, по данным НБКИ. По состоянию на 1 апреля 2021 года средний ПДН составил 25,63% (на 1 октября 2020 года - 25,11%).
При этом за последний год ПДН вырос более существенно – на 2,36 п.п. (на 1 апреля 2020 года - 23,27%).
Три худших региона по ПДН - Амурская (32,41%) и Кировская (30,43%) области.
Два лучших региона по ПДН, самые зажиточные – Москва (22,11%, за последние полгода показатель даже немного снизился, на 0,16 п.п.) и Московская область (22,67%).
-
2021-04-12 09:02:17+00:00
⚡️ Инвестируете? Мы тоже, у нас 750 млрд рублей
@alfawealth — авторский канал Алексея Климюка, старшего инвестиционного консультанта Альфа-Капитал.
3 причины подписаться:
1. Под управлением Альфа-Капитал 750’000’000’000 рублей. Эти ребята каждый день решают, куда будут инвестированы деньги. Какие бумаги покупать, а какие — продавать.
2. Всего 5 человек управляют этими деньгами. Их решения влияют на весь рынок. Их мнения публичны, и они доступны каждому на канале.
3. Алексей пишет обо всех важных сделках: что купили, что продали и почему. Стратегии, прогнозы, аналитика.
Подписывайтесь прямо сейчас 👉 @alfawealth
-
2021-04-12 05:41:14+00:00
Одним из достижений последних 20 лет «стабильности» считается наличие у России низкого госдолга. Формально он составляет только 12,4% ВВП (с учётом регионального и муниципального долга — 14,6% ВВП). Однако правилами МВФ принято учитывать все обязательства контролируемых государством организаций (КГО). В этом случае госдолг России составит около 118% ВВП. Это выше, чем долг федерального правительства США. О методике подсчёта российского госдолга рассказывается в работе старшего научного сотрудника Центра бюджетного анализа и прогнозирования НИФИ Игоря Белякова («Вопросы экономики», №2, 2021).
«Расчет, проведённый в настоящей работе, показал, что (неконсолидированные) совокупные обязательства 37 крупнейших финансовых и нефинансовых КГО с добавлением собственных средств составили на конец 2019 г. 118,6% ВВП. В 2016-2018 гг. совокупные обязательства крупнейших КГО выросли с 60 до 80% ВВП (не изменились в 2019 г.), в основном из-за увеличения доли госбанков в банковском секторе», - таков основной вывод исследователя.
К примеру, только долги Роснефти и Газпрома составляют около 15% ВВП. В расчёт принимались госбанки и госкомпании с участием государства выше 50%. Но есть ещё ряд компаний, где де-юре доля государства ниже. Так, в «АвтоВАЗе» «Ростех» имеет долю собственности 32%, в «КамАЗе» — 47%, и в соответствии с выбранной методологией эти компании с госучастием не включены в этот анализ.
(В целом же стратегия правительства РФ за эти 20 лет изменилась так: госдолг «перевешивается» с госорганов на госкомпании)
-
2021-04-11 09:40:35+00:00
У профессоров экономики Бард-колледжа Димитриу Пападимитриу и Рэндалла Рэя в их предисловии к книге великого экономиста Хаймана Мински «Стабилизируя нестабильную экономику» прочитал про интересный взгляд фабианцев(англо-саксонской модели социал-демократов; или «социализма без марксизма») на идеальный тип экономического устройства. С одной стороны Мински был продолжателем идей Кейнса, а с другой – предвосхитил некоторые положения модной сейчас теории MMT. Среди них – полная занятость и отсутствие страха перед дефицитом бюджета. Некоторые выдержки из этого предисловия:
«Он утверждал, что недостатки свойственны всем разновидностям капитализма, но мы имеем возможность построить такой, в котором изъяны были бы менее заметны. Мински выступал за капитализм с более низкими инвестициями и более высоким потреблением, способный сохранять полную занятость и обеспечивать функционирование меньших по размерам организаций. Он хотел, чтобы фокус внимания лиц, ответственных за проведение политики, переместился с разного рода трансфертов на занятость.
Он весьма скептически относился к утверждениям о возможности приближения к полной занятости без непосредственного создания рабочих мест государством. В качестве примеров он приводил программы занятости, осуществлявшиеся в период следования США «Новым курсом», имея в виду создание Гражданского корпуса охраны природных ресурсов и Национального управления по делам молодёжи. По его мнению, только государство способно предъявить спрос на рабочую силу, характеризующийся бесконечной эластичностью, что является необходимым условием полной занятости. По оценке Мински, затраты на комплексную программу составили бы примерно 1,25% от объёма национального продукта, что соответствует более поздним оценкам других ученых, выступавших за разработку и принятие подобных программ (для современных США это примерно $250 млрд.). Кроме того, Мински предложил ввести универсальное детское пособие, что потребовало бы финансирования в размере примерно 1,33% ВВП.
Эти программы могли бы заменить собой большую часть расходов на выплату социальных пособий и пособий по безработице, предоставляя их участникам больше возможностей, чем современные программы, а также поддерживая их чувство собственного достоинства. Более того, эти программы носили бы менее инфляционный характер. В отличие от социальных пособий, которые выплачиваются неработающим людям, тем самым увеличивая спрос на продукцию без соответствующего роста предложения, программа создания рабочих мест способствовала бы увеличению объёма выпуска полезной продукции. Предвидя возражения (известно, что полная занятость влечет за собой инфляцию), Мински предложил программу введения относительно постоянной единообразной заработной платы, которая могла бы стать своего рода «якорем», способным действительно помочь стабилизации уровня оплаты труда. В соответствии с ещё одной его рекомендацией было бы полезно снизить высоту барьеров, препятствующих участию в рабочей силе, посредством устранения налога на заработную плату и предоставления права на труд пенсионерам с сохранением для них пенсий и помощи, предусмотренных программами социального страхования».
-
2021-04-10 19:46:26+00:00
«В неустойчивой экономике спекуляция преобладает над предпринимательством».
Джон Мейнард Кейнс
-
2021-04-10 18:09:24+00:00
Показательный пример нынешней инфляции активов.
За последние 5 месяцев (с ноября 2020 года) в фонды акций было вложено рекордные $576 млрд. - это больше, чем $452 млрд. за последние 12 лет вместе взятых, и всё благодаря сверхлёгкой денежно-кредитной политике и беспрецедентным стимулам.
-
2021-04-10 12:57:32+00:00
Из книги Раймонда Фисмана и Эдварда Мигеля «Экономические гангстеры: Коррупция, насилие и бедность национальных масштабов»:
«Профессор университета Вандербильта Мара Фаччо используют этот метод (как политические связи отражаются на динамике деятельности компаний) применительно к разным странам мира. При составлении полного индекса политической ангажированности она проследила политические карьеры финансовых магнатов (а также бизнес-карьеры видных политиков), составила схемы их кровного родства, идентифицировав таким образом семейные связи, и внимательно прочла колонки светской хроники в местных газетах - на предмет того, кто с кем ужинает. Самое поразительное из её наблюдений: спайка политических и корпоративных интересов - весьма распространенное явление в большинстве стран – независимо от типа их политических режимов.
Оказалось, что В России не меньше 87% общей стоимости акций Московской фондовой биржи приходится на компании, тесно связанные с Кремлём. Возможно, для постсоветского «дикого капитализма» это не такой уж шокирующий показатель, но уж тот факт, что почти 40% объёма торгов Лондонской фондовой биржи обеспечивается компаниями с сильными политическими связями, не может не удивлять».
-
2021-04-09 19:09:47+00:00
Снова сработала «ловушка высоких цен»: как только они достигают цены в $60 за баррель, так сразу включается усиленная добыча сланцевой нефти в США. Что вскоре должно привести к увеличению предложения нефти в Северной Америке и далее – к снижению мировых цен.
Гидроразрыв пласта (при добыче сланца, ГРП) в Северной Америке почти восстановился до уровня, предшествующего пандемии, при этом количество начатых работ по гидроразрыву достигло 12-месячного максимума в марте 2021 года.
Мониторинг Rystad Energy показывает, что уже зарегистрировано 967 начатых операций по ГРП в Северной Америке в марте 2021 года. Поскольку спутниковые данные за последние несколько дней марта пока являются неполными, предполагается, что, идут работы ещё по 97 скважинам. Таким образом, окончательный подсчет за март составит 1064 скважин, что на 6,5% больше, чем в январе 2021 года.
-
2021-04-09 16:29:18+00:00
В среднем в странах ЕС в настоящее время взимают ставку корпоративного подоходного налога в размере 21,7%. Это ниже среднемирового показателя, который, измеренный в 177 юрисдикциях, составлял 23,9% в 2020 году.
Если Байдену удастся провести через Конгресс повышение корпоративного налога с 21% до 28%, то тогда США войдут в число немногих стран мира с высокой ставкой.
Европейские страны, как и большинство регионов мира, испытали снижение ставок корпоративного налога за последние десятилетия. Так, в 2000 году средняя ставка корпоративного налога в ЕС составляла 31,6%.
Та же ситуация и в России: сейчас корпоративный налог у нас составляет 20% (ниже, чем в США и чем в среднем по ЕС), а в 1995-2001 она была 35% в 2002-2008 годах - 24%.
Предложение администрации Байдена – сделать минимальную ставку корпоративного налога для всех стран ОЭСР 21%, что не даст компаниям уходить в «налоговые гавани». В первую очередь пострадает Ирландия (налог 12,5%), как одно из главных офшорных убежищ.
-
2021-04-09 14:16:43+00:00
Как уже писал @proeconomics, в Китае нарастает экономическая программа «качество вместо количества». Одна из её составляющих – переход на «зелёные принципы» во многих отраслях. Одна из них – металлургия.
Министерство промышленности и информационных технологий КНР совместно с Национальной комиссией по развитию и реформам объявили о том, что «производство стали в стране в 2021 году будет сокращено. Основная задача на данном этапе - уменьшить выбросы углекислого газа».
Правительство Китая ещё в 2016 году поставило задачу вывести из эксплуатации устаревшие и избыточные мощности по производству проката и стали. Итогом пятилетнего срока стало закрытие внушительного числа мелких предприятий совокупной производительностью 140 млн. т низкокачественной стали в год, а также выведение из строя устаревших мощностей на 150 млн. т в год.
Вывод устаревших мощностей продолжится. Так, до 2025 года металлурги Shandong выведут из эксплуатации 14 млн. тонн мощностей по выпуску чугуна и 18,7 млн. тонн сталеплавильных мощностей. Запланирован переход с технологии «доменная печь – конвертер» на электропечи. А в провинции Hebei власти предписали 23 сталелитейным предприятиям к концу 2021 года сократить выбросы на 30%.
Для сталелитейных компаний остального мира это хорошая возможность занять часть китайского рынка. В том числе и для компаний из России.
На металлургию приходится 15% общих выбросов углерода в Китае. По данным Министерства экологии и окружающей среды, выбросы углекислого газа в Китае на единицу ВВП уже упали на 18,2% в период с 2015 года по конец 2020 года.
-
2021-04-09 11:51:18+00:00
Продолжаю рассказ о своих инвестициях через Comon от «Финама».
Российские инвесторы замерли в ожидании возможной войны России с Украиной. Тогда экономические сводки заменят военные, а главной целью станет сохранить капиталы (т.е. попросту всё вывести в валюту).
Но пока страна ещё живёт мирной жизнью.
Несмотря на предгрозовые раскаты, российский госдолг пока находится в спячке, как ему и положено. В «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ, всё спокойно.
А в «Гибридной» стратегии на неделе была небольшая просадка. И доходность с начала инвестирования в декабре с 7,2% на прошлой неделе упала до 6,6%. Вероятно, это даже неплохой результат для такого времени, как сейчас.
Мировая же экономика, несмотря на пандемийные ограничения в большинстве стран мира, набирает обороты. Производственные и сферы услуг индексы PMI растут почти по всем странам мира. Сырьевые рынки чувствуют себя отлично, что отражается на перспективах и российской экономики в целом, и компаний с фондового рынка.
Более того, многие российские компании хотят дополнительно выиграть на этом восстановительном росте, и объявляют о планах выхода на биржу. Вот несколько примеров.
- Один из крупнейших игроков российского лесного сектора Segezha Group 12 апреля планирует сделать заявление о начале IPO. Основной владелец Segezha Group, АФК «Система», планирует привлечь в ходе размещения до $500 млн, которые пойдут на развитие компании (предположу, что это благоприятно отразится и на самих акциях АФК «Система», которые есть в «Гибридной» стратегии.
- «AliExpress Россия», совместное предприятие китайской Alibaba Group, Мегафона, Mail. ru Group и Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), структурно готов к выходу на IPO уже в 2022 году.
- Санкт-Петербургская биржа планирует выйти на IPO к 2022 году.
- Продуктовая сеть «ВкусВилл» заявила о намерении выйти на IPO в 2021 году ещё в январе 2019 года, но теперь это может быть второе полугодие 2021-го. Одним из её акционеров является фонд Baring Vostok – а это всегда надёжный признак того, что компания рано или поздно выйдет на биржу.
А теперь мы традиционно посмотрим пару стратегий Comon от «Финама».
Стратегия «Finversia.invest» – весьма доходная, с начала 2021 года она принесла 21% доходности. Её специализация – акции американских и европейских компаний, и в ней сочетаются долгие (до 2 лет) и краткосрочные (1-7 дней) позиции в зависимости от поведения рынков. Управляющие определяют стратегию как «среднерисковую». На растущих рынках, вероятно, она интересна. Но ограничителем для многих станет минимальная сумма входа в стратегию 700 тыс. руб.
Эту стратегию решил посмотреть исключительно из-за экзотического названия – «Путь Черепахи USA». Название намекает на консервативную стратегию, и это оказалось так. В приоритете – долгие вложения (на 3-5 лет) в акции компаний из индекса S&P 500 и NASDAQ 100, реинвестирование дивидендов. С начала года доходность стратегии - 4,6%. Но для тех, кто вкладывают деньги на такой длительный период, один квартал – не релевантный срок.
#инвестиции
-
2021-04-09 11:21:32+00:00
Дефицит бюджета Саудовской Аравии составил в 2020 году 12% ВВП – против 4,5% ВВП в 2019-м. На 2021 год расходы бюджета СА уменьшены на 7%. Относительно низкие цены на нефть загоняют страну в ловушку: ей не хватает денег не только на текущие расходы, но и на инвестирование в амбициозный проект Vision-2030, который мог бы уменьшить зависимость страны от нефти. Прямые иностранные инвестиции в этот план должны составить $500 млрд., но за прошлый год Саудовская Аравия получила ПИИ всего на $5,5 млрд. (около 1% от всей программы).
Точка бездефицитного бюджета для страны составляет $76 за баррель – по сегодняшним меркам это уже недостижимая мечта. Похоже, единственный выход для Саудовской Аравии – только либерализация режима по принципам своего соседа, ОАЭ. С повышением доли сервисов, финансовых услуг, недвижимости, туризма. Но для этого нужно смещаться в мир современных социальных отношений.
-
2021-04-09 09:16:34+00:00
Мониторинг «Ассоциации российских банков» тоже обращает внимание на высокую долю немонетарных факторов, определяющих повышательную динамику инфляции. При этом ЦБ с маниакальным упорством пытается подавить монетарные факторы:
«Несмотря на потребность экономики в денежных средствах, замедляются темпы роста денежной массы (М2). Решение Центрального банка о повышении ключевой ставки в конце I квартала 2021 года было принято на фоне ухудшения ситуации в промышленном производстве и сокращения выпуска товаров и услуг базовых отраслей в январе и феврале, причём не только относительно соответствующих месяцев прошлого года, но и в ежемесячной динамике. При этом, каким образом повышение ключевой ставки позволит преодолеть высокие темпы роста цен производителей, Банк России оставил без объяснений, только констатируя рост «проинфляционных ожиданий».
Цены в апреле по сравнению с декабрём у производителей промышленных товаров могут возрасти на 12%, сельскохозяйственной продукции – на 10%, а тарифы на грузовые перевозки всеми видами транспорта – почти на 7%. Это далеко не единственные немонетарные факторы, определяющие сегодня ускорение темпов инфляции. Существенный вклад в рост потребительских цен вносит низкий курс рубля, который поддерживается Банком России, учитывая, что импорт составляет 38% в целом в товарных запасах розничной торговли».
-
2021-04-09 05:58:13+00:00
В чём причины наступления дезинфляции в развитых странах? Выход инфляции за нижнюю границу в 2%, которая ранее считалась оптимальным уровнем? Интересный взгляд на причины этого явления встретил в работе экономистов Горюнова, Дробышевского, Мау и Трунина «Что мы (не) знаем об эффективности инструментов ДКП в современном мире?», опубликованной в «Вопросах экономики», №2, 2021. Некоторые выдержки из их работы.
«Тенденция к снижению инфляции в масштабах мировой экономики сформировалась ещё в 1980-е годы. Она наблюдалась не только в развитых странах, где ЦБ боролись с последствиями стагфляции 1970-х годов, но и в развивающихся, где монетарная дисциплина всегда была хуже, а инфляция - выше. Причём снижалась не только сама инфляция, но и её волатильность, и этот процесс также был глобальным.
С конца 1990-х годов инфляция в развитых странах долго находилась вблизи отметки 2%, и именно её признавали в качестве желаемого уровня, балансирующего позитивное влияние инфляции на экономическую деятельность и издержки от неё. Этот уровень был выбран в качестве цели в ведущих экономиках, проводивших политику инфляционного таргетирования. Сильный негативный шок спроса, связанный с наступлением кризиса 2008-2009 гг., стал фактором значительного дефляционного давления. Для ЦБ задачи стимулировать экономический рост и предотвратить попадание в дефляционную спираль осложнялись необходимостью противодействовать не только шоку спроса, но и глобальному дезинфляционному тренду.
Среди наиболее значимых факторов глобальной дезинфляции выделяется переход к более сдержанной монетарной политике в связи с введением таргетирования инфляции в широком круге стран. ЦБ укрепили свою независимость и стали уделять больше внимания контролю над инфляцией и одновременно ограничивать монетарное стимулирование экономики, а также эмиссионное финансирование дефицита государственного бюджета. Другим фактором торможения мировой инфляции стала глобализация, сопровождаемая ослаблением регулирования и сокращением монопольной ренты. Расширение международной торговли приводило к усилению конкуренции между национальными и иностранными производителями, в том числе из развивающихся стран, где издержки на труд были ниже. В результате цены стали приближаться к предельным издержкам вместе с сокращением маржи производителей, что способствовало замедлению потребительской инфляции.
Кроме того, существует гипотеза, согласно которой значимым фактором дезинфляционного тренда стало распространение цифровых технологий в торговле. Они воздействуют на цены по ряду каналов. Во-первых, автоматизация снижает спрос на труд, повышает производительность и тем самым сдерживает рост зарплат и потребительских цен. Во-вторых, цифровые технологии делают информацию о товаре более доступной для потребителей и уменьшают издержки торговли. Новые торговые площадки, у которых издержки ниже, чем у традиционных торговых сетей, вступают с ними в конкуренцию, что также снижает торговую наценку».
-
2021-04-08 20:18:45+00:00
У экономиста Адама Туза большой интересный рассказ о трансформации китайского капитализма. С одной стороны, в Китае понемногу теснят частный бизнес (правильнее, наверное, - «берут под контроль»); приоритетом теперь делают не безудержный рост, а расчистку гигантского госдолга под 300% ВВП, наведение порядка в госинвестициях.
С другой, в стране появляются и ростки институционализма. Т.е. выстраивание некоторых элементов западных институтов. Например, Туз описывает становление судов по неполитическим вопросам:
«Си дал отмашку на частичную профессионализацию судебной системы и предоставил судам больше полномочий по неполитическим вопросам. Экономика слишком сложна, а коррупция слишком распространена, чтобы полагаться на местных чиновников в разрешении споров, как они это делали раньше.
Эти изменения в судах совпали с взрывом дел в судах. Количество административных исков, которые обычно связаны с судебными исками против правительства, увеличилось более чем вдвое с 2012 года, когда г-н Си стал главным лидером Китая. Количество заявлений о банкротстве выросло в десять раз. В прошлом году китайские суды приняли более 480 тыс. дел об интеллектуальной собственности, что почти в пять раз больше, чем в 2012 году, при этом некоторые из них были переданы в новый национальный суд, посвящённый этой области. По данным консалтинговой компании Rouse, иностранные истцы выиграли 89% всех дел о нарушении патентных прав».
-
2021-04-08 18:37:11+00:00
Хороший косвенный показатель динамики реальных доходов населения – доступность жилья. О нём в своём последнем Мониторинге жилищного рынка упоминают аналитики ЦБ:
«Доступность жилья по доходам в III-IV кварталах 2020 г. продолжала ухудшаться. В среднем за 2020 г. размер среднедушевого годового дохода в России равнялся стоимости 5,7 кв. м жилья на первичном рынке, что заметно ниже, чем за скользящий год с III квартала 2019 г. по II квартал 2020 г. (6,2 кв. м) и в среднем за 2019 г. (6,8 кв. м). Уменьшение доступности жилья происходило за счет снижения доходов населения при одновременном повышении цен жилой недвижимости».
-
2021-04-08 17:17:11+00:00
💰Несмотря на пандемию, выручка PepsiCo в России в 2020 году сохранилась на уровне прошлых лет и составила более 3 млрд долларов за год, сообщил «Компании» в своём первом интервью российскому изданию новый президент PepsiCo в России и СНГ Давид Манзини.
Также компания продолжает развивать запланированные инвестиционные проекты — ее молочное подразделение Вимм-Билль-Данн в рамках офсетного контракта с Правительством Москвы вложит в модернизацию и расширение производства более 2 млрд рублей. По условиям офсетного контракта с Москвой в течение 8 лет завод будем поставлять городу продукты питания для детей и кормящих женщин — всего 40 наименований продукции под маркой «Агуша».
Продолжается инвестпроект стоимостью более 12 млрд рублей по строительству завода в Новосибирской области по производству снеков, первая очередь которого должна заработать уже в этом году. Всего за 15 лет PepsiCo инвестировала в российскую экономику более 10 млрд долларов, более 50 млн из которых были потрачены на локализацию сырьевой базы.
-
2021-04-08 15:36:39+00:00
Россию ожидает сокращение продаж молочной продукции. По мнению аналитиков BusinesStat, падение спроса по итогам 2021 года составит 1%, в натуральном выражении.
По прогнозу, в 2022-2025 годы падение спроса замедлится и составит 0,1-0,2% в год. В 2025 году реализация молочных продуктов составит 11,59 млн. тонн - это на 1,4% ниже уровня 2020 года.
Главная причина – падение реальных доходов населения, а затем – очень небольшое их восстановление.
Сектор КРС – один из самых отстающих в российском сельском хозяйстве (например, самообеспечение по говядине составляет только 83%, по молочной продукции – до 80%), так как очень сильно зависит от динамики доходов населения, а также от долгосрочных инвестиций (от 4-5 лет и более – на полную мощность фермы выходят только после этого срока).
-
2021-04-08 14:31:53+00:00
На CNN Business рассказ о том, что следующий этап в жизни машин не просто электроавтомобили, а крошечные механизмы. Один из них на фото – трёхколёсный Nobe. Он особенно интересен тем, что его собирается производить стартап из Эстонии(!)
Nobe будет продаваться за $24 тыс., это на $10 тыс. дешевле, чем Tesla Model 3. Предполагается, что европейцы, которые привыкли ездить на малолитражках, нормально воспримут такой внешне ретромобиль (словно из фильмов 1980-х про Мистера Бина).
По ссылке можно посмотреть и на ещё более крошечные электромобили, которые могут выйти на рынок Европы. Один из них вообще стоит $12 тыс. (а многие страны ЕС ещё и платят дотации на е-мобили, до $4-5 тыс.)
https://edition.cnn.com/2021/04/08/success/small-electric-cars/index.html
Ну а мы тут в очередной раз посетуем на то, что Россия безнадёжно проигрывает гонку е-мобилей. Мы теперь в этом плане отстаём даже от Эстонии.
-
2021-04-08 12:23:14+00:00
Из официальных источников часто звучит фраза «Кризис открывает возможности для бизнеса». Иногда поверить в это сложно, но в вопросах внешнеэкономической деятельности малого бизнеса все действительно так: даже в условиях кризиса темпы ВЭД увеличиваются.
Спрос рождает предложение, и вот уже Сбербанка предлагает пакет услуг для малого бизнеса «ВЭД без границ». Сбер предлагает комплексное решение, которое позволит сэкономить на валютном контроле, снизить стоимость операции по переводу денежных средств за рубеж и получить выгодный курс покупки/продажи иностранной валюты.
Подключиться можно самостоятельно через интернет-банк «СберБизнес» — все в лучших традициях постковида.
-
2021-04-08 12:12:28+00:00
ЦБ планирует до конца 2021 года создать прототип цифрового рубля, заявила первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова.
По её словам, в течение следующего года Банк России будет тестировать инновацию. В частности, он будет проводить с банками операции с цифровым рублем сперва по наиболее простым платежам - переводам между физлицами и от физлица организациям. Впоследствии он перейдёт к тестированию других видов транзакций - оплаты налогов и/или поступлений бюджетных выплат.
13 октября 2020 г. Банк России запустил проект цифрового рубля, реализацию которого регулятор планирует осуществлять в семь этапов: 1) публикация консультативного доклада, 2) проведение общественных консультаций, 3) разработка концепции цифрового рубля, 4) разработка платформы цифрового рубля, 5) пилотирование цифрового рубля на ограниченном круге пользователей, 6) анализ результатов пилотирования и 7) принятие решения о целесообразности и этапности запуска цифрового рубля. При этом было обещано, что «сроки реализации каждого из этапов проекта будут определяться Банком России с учётом итогов общественных консультаций».
Исходя из слов Скоробогатовой, сейчас ЦБ подошёл к 5 этапу проекта цифрового рубля.
-
2021-04-08 10:15:24+00:00
Центробанк в последнем своём Мониторинге жилищного строительства приводит мнение «О возможном влиянии на структуру спроса и предложения недвижимости изменения статуса апартаментов». Почти со всем согласны. С этим уродливым гибридом «апартаменты» давно надо было что-то делать. На многих конференциях в 2019 году сам неоднократно слышал, как зам. министра строительства Никита Стасишин обещал новый закон (регулирование) об апартаментах уже в начале 2020 года. Скоро будет середина 2021 года, а закона так и нет. Единственная причина такого затягивания написания закона, которая приходит на ум, - лоббирование застройщиками существования ещё хотя бы год-два-три этого вида недвижимости.
«В начале 2021 г. в Правительстве Российской Федерации продолжалась работа над возможностью присвоения апартаментам статуса жилой недвижимости, начатая в 2020 году. Во второй половине 2020 – начале 2021 г. дискуссия по поводу присвоения апартаментам статуса жилой недвижимости затрагивает различные требования и нормы в отношении объектов, позволяющие им получить такой статус. В первую очередь, обсуждается изменение градостроительных и санитарно-эпидемиологических нормативов и норм по обеспечению объектов жилой недвижимости коммунальной и социальной инфраструктурой. Одно из предложений Правительства – максимально регламентировать на нормативном и законодательном уровне и классифицировать понятия жилой и коммерческой недвижимости, признать действующий фонд апартаментов жильём и запретить строительство новых апартаментов, сохранив иные формы коммерческой недвижимости.
При этом для действующего фонда апартаментов могут быть сняты градостроительные ограничения (расположение на территориях, предназначенных для проживания, обеспечение социальной инфраструктурой), в то время как санитарно-эпидемиологические ограничения должны быть соблюдены (в первую очередь – обеспечение жилищно-коммунальной инфраструктурой). Полноценный переход апартаментов в статус жилой недвижимости для потенциального покупателя будет также связан с возможностью регистрации, понижением ставок налога на недвижимость (минимальная ставка налога на жилую недвижимость – 0,1% от кадастровой стоимости, для апартаментов – 0,5% от кадастровой стоимости – Толк.), тарифов на ЖКУ и страховых премий с коммерческого уровня до уровня, соответствующего жилой недвижимости. В таком случае значительно снизятся текущие издержки владения апартаментами как недвижимостью, что приведёт к увеличению их привлекательности для покупателей и возможному росту цены.
Признание апартаментов жильём несколько облегчит Правительству достижение национальной цели развития России до 2030 г. по увеличению ввода жилой недвижимости до 120 млн. кв. м в год, но не окажет решающего влияния на динамику жилищного строительства. Официальной статистики по объёму и вводу апартаментов в России не публикуется. Однако, по оценкам АО «ДОМ.РФ», по состоянию на конец 2019 г. общий фонд апартаментов в России составлял 5-7 млн. кв. м и был локализован преимущественно в городах-миллионниках, в том числе 2-3 млн. кв. м – в Москве. По оценкам экспертов рынка недвижимости, в Москве ввод новых апартаментов ежегодно составляет 0,3-0,5 млн. кв. м, что соответствует 6-10% годового ввода нового жилого фонда в городе. Такой может быть верхняя граница потенциального прироста предложения на столичном рынке жилья при изменении юридического статуса апартаментов.
При этом объём сдачи апартаментов в Москве растет значительными темпами – так, в 2019 г. объём их ввода по сравнению с предыдущим годом вырос более чем в 2 раза. Де-факто в 2019-2020 гг. многие покупатели приобретали апартаменты для проживания, в том числе из-за их более низкой кадастровой и рыночной стоимости. Постепенный процесс легализации апартаментов как жилья может привести к росту затрат на их строительство в связи с необходимостью соблюдать все градостроительные нормы для жилья. В результате цены на апартаменты будут подтягиваться до уровня цен на обычное жильё».
-
2021-04-08 08:48:10+00:00
«Положительная динамика, по данным, рассчитанным за скользящий квартал, сохранилась только по показателю ввода жилья населением, тогда как площадь многоквартирного строительства снизилась в годовом выражении. Тренд на снижение объемов текущего строительства многоквартирного жилья наблюдается с середины 2019 г. Это связано с постепенным завершением строительства домов, начатого накануне перехода отрасли на проектное финансирование, а также с возросшими в связи с этим переходом издержками застройщиков и уходом с рынка части небольших застройщиков, которые не смогли продолжить свою деятельность в новых условиях», - указывает ЦБ РФ.
Этот график показывает, что Нацпроект «Жильё» будет сорван. Выход на планируемые 120 млн. кв. м ежегодного ввода жилья (из которых 75 млн. кв. м должны составлять многоквартирные дома) при такой динамике появления новых проектов – невозможен.
-
2021-04-08 05:41:24+00:00
«Восстановление ресурсозависимой экономики России: от «голландской болезни» к экономическому росту», - так назвали свою работу экономисты Юрченко и Савельева из Уральского государственного экономического университета («Journal of New Economy», №3, 2020). И приходят к выводу, что исправить положение может изменение институциональной среды. Обратный российскому пример рационального использования ренты показывает Норвегия, по её пути пошли и нефтегосударства Персидского залива. Некоторые важные моменты из их работы:
«Подобно людям, которые могут расходовать свои доходы на текущее потребление, инвестиции и на погашение долгов, государство тоже может расходовать рентные доходы на повышение качества жизни населения (потребительский импорт), инвестиции в экономику (развивая перспективные отрасли) либо на вложения в зарубежные активы (как вариант - на сокращение внешнего долга). Вот здесь и возникает вполне традиционная с точки зрения моделирования экономического роста дилемма: потреблять сегодня или усиливать свою экономику, рассчитывая на рост потребления в перспективе.
Большинство стран (в т.ч. и Россия), получивших в свои руки экспортные сырьевые сверхдоходы, исторически были склонны выбирать первую альтернативу (потребление), которой трудно противостоять, особенно в условиях институциональной неравновесности. Ни население, ни элиты, как правило, не готовы жертвовать своим текущим потреблением ради негарантированного будущего. И в неподготовленной институционально экономике, извлекающей природную ренту, начинается нарастание имущественного неравенства ввиду неравного доступа хозяйствующих субъектов к природной ренте. Неравенство, в свою очередь, негативно воздействует на темпы экономического роста. Однако жертвовать текущим потреблением целесообразно лишь при условии, что государство сможет такими сбережениями эффективно распорядиться, иначе есть риск и не потребить сегодня, и не получить отдачи от таких самоограничений и инвестиций в будущем.
Норвежская же модель опирается на выстраивание развитой рыночной экономической среды, основанной на дружественной экономическому росту институциональной архитектуре с защищёнными частной собственностью, рыночными и конкурентными механизмами. Благодаря крепкому институциональному каркасу национальным компаниям удается наращивать производительность труда темпами, не отстающими от темпов укрепления национальной валюты, что и требуется для сохранения траектории экономического роста в периоды получения больших экспортных доходов.
Кроме того, высокие темпы роста производительности труда не только позволяют поддерживать конкурентоспособность норвежской экономики, но и постепенно размывают долю добывающего сектора в ней, всё дальше уводя страну от рисков «голландской болезни». Получается, что экспортные доходы Норвегии преобразуются в реально работающие виды богатства, не расходуемые на избыточное потребление предметов роскоши (этого не смогли избежать очень многие ресурсозависимые страны). Большинство исследователей находят первопричину экономических успехов ресурсоизбыточной Норвегии в том, что развитая благоприятная институциональная среда, поддерживающая экономику, была сформирована в стране до того, как в структуре её экспорта ресурсы составили заметную долю. Можно сделать вывод, что в основе успешно растущей экономики с высокой производительностью труда всегда лежит именно хорошая институциональная среда.
Многие страны (пытаются сегодня), и порой весьма небезуспешно, двигаться по норвежскому пути. Таковыми с учётом региональной специфики можно считать ОАЭ, Кувейт, Бахрейн, Катар».
-
2021-04-07 17:30:24+00:00
Растущий спрос в мире на всё, от сои до стали, привёл к тому, что в этом году стоимость перевозки сухих грузов выросла более чем на 50%. Производство, которое сначало восстанавливалось в Китае, теперь ускоряется в других странах, которые наращивают закупки сырьевых товаров для восстановления запасов после их сокращения во время пандемийных блокировок.
Аналитики говорят, что ралли ещё не закончилось, и ставки на перевозку насыпных товаров, таких как зерно, железная руда и уголь, останутся высокими и в этом году и, возможно, в 2022 году.
Такое удорожание морских перевозок тоже будет разгонять производственную и продовольственную инфляцию.
-
2021-04-07 16:02:51+00:00
Соучредитель Microsoft Билл Гейтс и его жена Мелинда в настоящее время являются главными владельцами сельскохозяйственных угодий в США – они владеют 242 тыс. акров земли (около 100 тыс. га).
Гейтс произвел фурор в 2017 году, когда он купил сельхозугодья в США на $520 млн. у Совета по инвестициям пенсионного фонда Канады, и с тех пор продолжал инвестировать в эти активы.
Гейтса считали безумцем, но оказалось, что сельхозземли – хороший инвестиционный актив. Согласно исследованию FarmTogether, в период с 1991 по 2019 год сельскохозяйственные угодья США принесли своим инвесторам более 11% годовой прибыли.
Это лучше, чем традиционная недвижимость, лучше, чем облигации и золото - это даже лучше, чем фондовый рынок, который за тот же период рос на 9,6%.
Инвестиции в сельхозугодья сочетают в себе привлекательность стабильного дохода с выгодами от долгосрочного повышения стоимости земли.
По данным American Farmland Trust, в течение следующих 20 лет примерно 370 млн. акров сельскохозяйственных угодий в США перейдут из рук в руки.
Это связано с тем, что значительная часть следующего поколения, очевидно, не заинтересована в фермерстве: фермеры старше 65 лет владеют 40% земли в США.
Вслед за Гейтсом в сельское хозяйство устремятся и другие инвесторы.
-
2021-04-07 14:35:13+00:00
О нормализации экономики США говорит и такой косвенный факт: 45 компаний (с обязательствами не менее $50 млн.) объявили о банкротстве в I кв. 2021 года; темпы были ниже чем в 2020 году (и в кризисном 2009 году), и уже почти соответствовали норме бескризисных периодов.
-
2021-04-07 12:32:27+00:00
🖥 Вещает «Спутниковое» телевидение:
Сколько миллионов человек по всему миру привьются российской вакциной? Готова ли Германия зарегистрировать препарат у себя в стране? Как вакцина влияет на геном человека и влияет ли вообще?
Все новости о вакцине «Спутник V» — в официальном телеграм-канале препарата. Подписывайтесь: @sputnik_vaccine
-
2021-04-07 11:59:52+00:00
В I кв. 2021 года выручка от розничных продаж квартир и апартаментов в новостройках в Московском регионе оказалась на 45% выше, чем годом ранее, сделок зарегистрировано на 15% больше. При этом средняя цена 1 кв. м превысила прошлогоднюю на 27%, по расчётам Dataflat и Росреестра.
II кв. 2021 будет последним, когда цены продолжат расти высокими темпами. Окончание льготной ипотеки в Московском регионе в III кв. начнёт сдувать пузырь на рынке новостроек.
-
2021-04-07 11:32:30+00:00
К середине дня рубль всё же откатился от 78 до 77,7 за доллар. Похоже, в курс всё же уже включилась «военная премия».
Рубль традиционно очень слабая валюта, и на нём отражается не только любой «чих», но даже и намёки на него.
-
2021-04-07 06:40:07+00:00
Политический, да и экономический мейнстрим – это вечная попытка доказать, что Россия – не Европа. Политически – что у России, дескать, «третий путь, особая духовность и скрепы». Экономически – что работать тут люди будут только из-под палки (в ГУЛАГе, шарашке), а все остальные методы стимулирования – неэффективны. Исследование экономических социологов Караксони и Виниченко показывает, что это не так. Как минимум рабочий класс России примерно по своим мотивационным установкам с рабочим классом Словакии («Экономическая социология», №1, 2018).
Исследователи верно взяли рабочий класс Москвы и Московской области (респонденты с 15 местных предприятий). Московская агломерация схожа со Словакией подушевым ВРП и ВВП (около $15-20 тыс.) и средними зарплатами (600-1000 евро). Словацкие респонденты представляли 17 предприятий.
Сначала о различиях рабочих двух стран.
«В словацких организациях (предприятиях) в основном преобладают мужчины (больше почти в два раза; примерно 65:35), в то время как в российских число мужчин и женщин примерно одинаково с небольшим преобладанием женщин (52% против 48%).
Другим существенным отличием явилось отсутствие в российских организациях (предприятиях) работников младше 20 лет и старше 60 лет. Этот показатель свидетельствует о том, что за последние годы в условиях экономического кризиса и непрерывных реформ в России пенсионеров потеснили с рынка труда. Молодёжь младше 20 лет ещё не охотно и не активно идет на работу, стремясь получить высшее образование».
Далее о том, что объединяет рабочий класс двух стран. Главное – это общая мотивация: деньги.
«Анализ данных показал, что в исследуемых организациях (предприятиях) наблюдаются совпадения по определению значимости для респондентов первых двух методов мотивации (стимулирования): адекватный уровень заработной платы, хорошие условия труда и взаимоотношения с руководством. При этом на первом месте оказался адекватный уровень заработной платы (83,5% словацкие и 84,1% российские организации (предприятия)). На втором месте оказались условия труда, включающее эргономику рабочего места, транспортную доступность, режим труда и отдыха, заботу о здоровье, рекреационные мероприятия и др. (82,8% у словаков и 82,9% у москвичей)».
Удивительно схожие результаты, процент в процент!
Все остальные способы мотивации в обеих странах имеют второстепенное значение: корпоративная этика, интересы компании, возможность участия в управлении предприятием и т.п. (над такой мотивацией часто ломают голову HR-отделы; не надо им это делать). Получается нехитрый вывод: будут платить деньги – станет россиянин трудиться, и кнут тут не нужен. Такая же мотивация у его словацкого собрата.
-
2021-04-06 19:00:49+00:00
Тем временем, посмотрим в последний раз на акции Twitter – в продолжение той истории, когда компания удалила аккаунт бывшего президента Трампа и многих его сторонников. Тогда казалось, что у Twitter настанут трудные времена, если она лишила себя примерно 10% трафика от удалённых аккаунтов, а вдобавок многие республиканцы объявили бойкот соцсети. Но нет, компания быстро пережила эту проблему и шагнула вверх, прибавив в капитализации около 15%.
Смотрели в последний раз потому, что этот эксперимент – зависимость экономики от политики – закончен. Рынки сегодня очень быстро переваривают «принципы», «бойкоты» и прочее воздействие гражданского общества.
-
2021-04-06 18:36:20+00:00
Кто следующий среди компаний преодолеет капитализацию в $2 трлн.? Аналитики считают, что это будут Microsoft и Amazon. Но не Tesla, которой, наоборот, предрекают удешевление компании.
-
2021-04-06 15:43:00+00:00
Только-только начавшую восстановление российскую экономику грозит обрушить возможная война России и Украины.
Ситуация будет напоминать 2014-15 годы. Как тогда, рубль обрушится в 2-2,5 раза (т.е. при нынешнему курсе 77 до 150 рублей за доллар и выше). Мы увидим бегство нерезидентов из госдолга и российских акций. За ними побегут и российские инвесторы (которых, как мы помним, сейчас около 10 млн. человек). Бегство капитала из России будет огромным: не $40-60 млрд. как в «тихие годы», а $130-150 млрд. как в такие кризисы.
Против России введут новый пакет западных санкций, вероятно, на этот раз – что-то серьёзное и секторальное.
Экономически Россия превратится в Иран №2 – основными нашими торговыми и экономическими партнёрами станут страны бывшего СССР, страны-изгои и отчасти Китай.
Обычным людям в такой ситуации можно посоветовать только переводить все активы в валюту, а дальше просто ждать, когда же это всё наконец закончится.
-
2021-04-06 15:03:02+00:00
Вот что сработало в I кв. 2021 года, а что нет. В огромном плюсе – биткоин и энергия (нефть). В самом большом минусе – золото.
-
2021-04-06 12:40:14+00:00
(к предыдущему посту)
АБ-Центр ещё более наглядно показывает в этой диаграмме печальную картину с рынком и потреблением говядины в России. Самообеспеченность по говядине 83-84%, т.е. России приходится импортировать до 300-350 тыс. тонн этого мяса.
-
2021-04-06 11:44:13+00:00
Потребление говядины в России в 2020 году снизилось на 3,4%, до 1,94 млн. тонн, что стало минимумом за последние десять лет. Такие данные приводит Центр отраслевой экспертизы Россельхозбанка.
Никак Минсельхозу не удаётся поднять отрасль КРС – в т.ч. из-за низких доходов населения, которое переходит на более дешёвые сорта мяса (курятину и свинину).
-
2021-04-06 11:08:41+00:00
Рост цен на новостройки в Московском регионе притормаживает, а вторичное жильё, наоборот, начинает разгоняться. За I кв. 2021 года цены на вторичном рынке в среднем прибавили около 4-5% (это 20-22% в годовом исчислении), по данным ИРН.ру. Однако, начинают расти и сроки экспозиции квартир – цены уже близки к психологическому максимуму.
«Покупатели с деньгами на рынке недвижимости давно закончились. Остались покупатели с ипотекой, рекордно подешевевшей на фоне снижения ключевой ставки ЦБ, и инвесторы, подыскивающие более выгодный способ сохранения капитала, чем депозиты, ставки по которым упали ниже уровня инфляции», - считают аналитики ИРН.ру.
-
2021-04-06 10:29:15+00:00
Канадский экономист и Нобелевский лауреат Роберт Манделл, который считается одним из «отцов евро», умер в возрасте 88 лет.
Манделл говорил, что всегда следовал традиции великих экономистов, от Адама Смита до Кейнса, которые верили в фиксированные обменные курсы, основанные на золоте или на мировой валюте.
Манделл считал одним из своих важных достижений журнальную статью 1960-го года, в которой он показывал, что при плавающем обменном курсе денежно-кредитная политика становится мощным инструментом воздействия на выпуск продукции, а налогово-бюджетная политика оказывается бессильна, тогда как при фиксированном обменном курсе наблюдается обратное. Эта модель также показывает, что при фиксированном обменном курсе страна не может в долгосрочной перспективе проводить независимую денежно-кредитную политику, а в случае же проведения независимой денежно-кредитной политики фиксированные обменные курсы невозможны.
В отношении обменных курсов он поставил новый и фундаментальный вопрос: при каких обстоятельствах группе стран целесообразно отказаться от валютного суверенитета в пользу общей валюты? Идеи Манделла относительно формирования валютных зон были позднее использованы при создании единой валюты в Европе. Отвечала ли Европа определению оптимальной валютной зоны? Хотя Европа не отвечала всем установленным им критериям (таким как высокая мобильность рабочей силы), он был активным сторонником введения единой валюты «Некоторые говорят, что за последние 10 лет результаты экономического развития в Европе были хуже, чем в США, но при этом забывают, что прирост населения Европы равен нулю и что темпы роста доходов на душу населения в Европе ненамного ниже аналогичного показателя в США», - писал он.
«Будь на то воля Манделла, он бы превратил весь мир в одну большую оптимальную валютную зону с единой валютой. Но он признает, что политическое соперничество усложняет эту задачу, поскольку необходимым условием создания валютного союза (всемирного или любого другого) является создание зоны безопасности. Он полагает, что в мире, где страны периодически враждуют друг с другом, валютный союз возможен только в том случае, если он основывается на драгоценных металлах. Золото может по-прежнему использоваться в качестве резервного актива в преобразованной международной валютной системе ХХI века», - писал о нём журнал МВФ.
Последние годы Манделл занимался созданием «полуконвертируемого» юаня. Он считал, что если юань станет полностью конвертируемым, то темпы роста Китая упадут в 3 раза. Он стал «почётным гражданином» Пекина, а также почётным профессором 30 китайских университетов.
Когда Манделла однажды спросили, куда он, как экономист, советовал бы инвестировать простым людям, он ответил коротко: «В то, что вы понимаете и любите». И привёл свой пример: «В 1969 году я купил замок вместе с 1,5 га виноградниками и садом в итальянской Сиене за $20 тыс. Потом вложил $400 тыс. в водопровод и электричество в замке. Теперь (в 2005 году) он стоит $4 млн. А ещё я там произвожу вино».
-
2021-04-06 08:32:11+00:00
В российской экономической мысли господствуют два противоположных мнения относительно динамики ключевой ставки ЦБ: она совсем не важна для субъектов рынка (в т.ч. домохозяйств) – она сильно отражается на состоянии экономики. Работа экономиста Натальи Ворониной из Финансового университета показывает численные изменения ряда макроэкономических показателей при движении ключевой ставки («Экономика и бизнес: теория и практика», №1, 2020).
- Модели показывают, что увеличение ключевой ставки на 1% приведёт к росту процентных ставок по потребительским кредитам на 0,87%, по кредитованию нефинансового сектора – на 1,02%. Таким образом, ещё раз доказывается более тесная корреляционная связь между процентными ставками по кредитам нефинансовым организациям и ключевой ставкой, нежели с ситуацией на рынке потребительских кредитов. Одной из причин этого может выступать тот факт, что отличается структура оборотов: физическим лицам более 92% всего объёма кредитов предоставляются на срок более 1 года, в то время как, организации нефинансового сектора в 32% случаев предпочитают кредитоваться до 30 дней, в 42% – от 31 дней до 1 года.
- Увеличение значения ключевой ставки на 1 процентный пункт приведёт к сокращению объёма кредитов, предоставляемых физическим лицам на 345,4 млрд. рублей, организациям нефинансового сектора – на 485,9 млрд. руб.
- Увеличение на единицу (на 1%) величины ключевой ставки ЦБ РФ приведёт к уменьшению уровня инфляции на 1,91% при фиксированном уровне денежной базы. С другой стороны, рост инфляции на 1% будет сопровождаться увеличением ключевой ставки на 0,373%. Указанная взаимосвязь возникает по причине того, что Банк России осуществляет политику таргетирования инфляция, основным инструментом которой является ключевая ставка. Так, при высоком уровне инфляции увеличение ключевой ставки позволяет ограничивать спрос на кредитные ресурсы, тем самым снижается покупательная способность населения, инвестиционная активность. Таким образом, замедляются темпы экономического роста и как следствие сдерживается инфляция.
(сдерживание экономического роста в обмен на снижение инфляции)
-
2021-04-06 06:32:06+00:00
Хотите научиться зарабатывать на фондовом рынке? Автор канала Angelov Capital активно торгует на бирже уже много лет.
Его общий капитал в акциях 5 млн. долларов.
Каждый торговый день он публикует свои инвест. идеи, в которые вкладывает сам. Вот пара из его последних успешных сделок:
— Anavex Life Sciences Corp (AVXL) рост на 172% за 3 дня.
— Morphic Holding Inc (MORF) - рост 134% за день
Хотите больше подобных идей роста?
Тогда подписывайтесь на канал Angelov Capital
-
2021-04-05 18:05:47+00:00
Интересная какая зависимость индекса мирового промпроизводства PMI и доходности 10-летних американских гособлигаций. Если эта зависимость сохранилась, то доходность гособлигаций США будет стремиться в область 3-3,5%.
Высокая доходность казначейских облигаций США традиционно провоцировала распродажу облигаций и валют развивающихся рынков.
-
2021-04-05 16:33:26+00:00
Показатель Shopping Index (число посетителей на 1 тыс. кв. м торговых площадей) в Москве по итогам I кв. оказался на 23,1% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, и на 18,4% ниже, чем в 2019 году.
Посещаемость торговых центров Москвы не восстановится до докризисного уровня и в конце 2021 года, прогнозирует Cushman & Wakefield, и составит 90%. И главным ограничителем будет не только страх перед Ковидом: «Дальнейшее восстановление до докризисного уровня может быть сдержано активным развитием онлайн торговли и ограниченной покупательской способностью населения».
-
2021-04-05 15:03:18+00:00
Во всех нефтедобывающих регионах США средняя цена безубыточности для прибыльного бурения новой скважины сейчас колеблется от $46 до $58 за баррель, а цена безубыточности в Пермском бассейне составляет в среднем $50 за баррель.
Нынешняя цена сорта нефти WTI около $60 за баррель уже позволяет наращивать добычу американским сланцевикам. Но большинство компаний пока в этот год предпочтут за счёт прибыли расплатиться с выросшими долгами, а не инвестировать в новые скважины. Тем не менее, всё больше аналитических прогнозов говорят, что при нынешних ценах на нефть в 2022 году добыча нефти в США вырастет с нынешних 11 млн. баррелей в сутки до 12 млн. баррелей.
-
2021-04-05 13:00:00+00:00
На самом деле не все востребованные и высокооплачиваемые профессии — это про IT, как все привыкли думать.
Если у вас есть финансовый или экономический бэкграунд, лучше стать финансовым менеджером. Это на самом деле намного быстрее и эффективнее. Уже на старте вы будете получать больше айтишника, а карьерный рост не заставит ждать.
Профессия в сфере финансов с большими перспективами трудоустройства стартует сейчас в Product LIVE. На курсе Финансовый менеджер все модули выстроены так, что вы будете развивать свои практические навыки через реальные кейсы. А в конце обучение у вас будет 12 готовых кейсов для портфолио и дипломный проект, которые помогут вам при трудоустройстве.
Обучение проходит в сообществе с коллегами, экспертами и будущими работодателями. Также в программе серия интерактивных воркшопов, где эксперты проведут разбор реальных кейсов своих компаний и ответят на ваши вопросы
По окончанию курса лучшие студенты потока получат офферы на позицию финансового менеджера от преподавателей курса и партнеров.
Хотите узнать подробнее? Переходите на сайт и оставьте заявку ➡️ https://clc.am/EUbR4g
Сейчас на курс действует скидка 40%
-
2021-04-05 11:42:11+00:00
Главный экономист JPMorgan Chase Брюс Касман:
«За последние 20-25 лет я не видел такого большого разрыва в ожидаемых показателях США и других развитых стран по сравнению с развивающимися рынками. Отчасти это связано с различиями в распространении вакцины. Но это также зависит от выбора экономической политики. Развитые страны снижают процентные ставки и запускают программы покупки активов.
Страны с развивающимися экономиками, наоборот, начинают повышать процентные ставки либо из-за ускорения инфляции, либо для предотвращения утечки капитала. В прошлом месяце Турция, Россия и Бразилия повысили стоимость заимствований, в то время как ФРС и Европейский центральный банк заявляют, что не будут делать этого ещё долгое время».
(Основная мысль заметки – США и Китай отрываются от остального мира. В том числе и от Европы, не говоря уже о развивающихся экономиках. США вообще при Байдене ожидает экономический бум, какого не было в стране полвека)
-
2021-04-05 11:04:26+00:00
Глобальный производственный индекс деловой активности (PMI) продолжает расти. Глядя на этот график и не зная ничего о пандемии, можно сказать, что мировая экономика вступила в фазу циклического подъёма
-
2021-04-05 09:00:00+00:00
Новый канал "НеИскусственный Интеллект" - это успокоительное на просторах жадности и страха. Это настоящий оазис, тихое место в мире финансов. Здесь можно передохнуть от раздражающего потока рыночных новостей.
Авторский канал Вячеслава Слабенко, управлявшего более 13 лет собственной брокерской компанией, а теперь независимого управляющего.
На канале для вас:
- бесплатное обучение
- портфели
- И самое главное это уникальный финансовый стиль, доступный каждому.
-
2021-04-05 05:40:00+00:00
По мере возвращения российской экономики к нормализации становится вновь актуальным вопрос обменного курса рубля. Очевидно, что его заниженный курс является одним из препятствий роста экономики. Цена нефти сегодня составляет $63-65 за баррель. Хотя объёмы её экспорта ниже на 9-10%, чем в докризисный период, выручку за неё компенсируют другие сырьевые товары, цены на которые находятся на подъёме – зерно и масличные, цветные и чёрные металлы, лес, удобрения и т.д.
Напомним, что средняя цена нефти марки Urals за 2019 г. составила $63,59 за баррель – это примерно нынешний уровень цен на неё. Но при этом средний номинальный курс доллара к рублю в 2019 году составил 64,73 руб. – против 76,5 рубля за доллар в начале апреля 2021 года. Превышение курса – почти на 12 руб.
А как одни из главных агентов экономики – промышленные предприятия относятся к заниженному курсу рубля, помогает он им или препятствует их деятельности? Ответ на этот вопрос даёт опрос предприятий, результаты которого были опубликованы в журнале «Проблемы прогнозирования», №3, 2020.
В конце 2019 г. самая большая группа опрошенных предприятий - 44,7% - высказалась за стабильность курса (тогда – 64-65 рублей за доллар). Примерно треть (32%) - за укрепление курса рубля. Лишь 10,5% респондентов сочли, что для них более выгодно ослабление курса.
«В 2019 г. среди причин, определяющих важность обменного курса, предприятия чаще всего упоминали импортные закупки сырья и комплектующих - 61,3% ответов. На втором месте по частоте упоминаний была закупка импортных машин и оборудования - 48,9% ответов. Разумеется, для предприятий, осуществляющих подобные операции, выгодны именно стабильность или укрепление курса рубля.
В то же время для предприятий, которые экспортируют свою продукцию или активно конкурируют с иностранными производителями на внутреннем и внешнем рынках, при прочих равных условиях более выгодно ослабление курса рубля. Однако таких предприятий в России существенно меньше. В частности, о такой причине внимания к обменному курсу, как заметная доля экспорта в продажах продукции, в 2019 г. сообщили только 17,5% опрошенных предприятий», - резюмировали исследователи из ИНП РАН.
-
2021-04-04 18:56:25+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
В «Накопительной» стратегии, по определению, всё спокойно.
А вот для «Гибридной» стратегии прошедшая неделя была одной из лучших за все четыре месяца инвестирования - +2,2%. И теперь доходность этой стратегии за всё это время +7,22%.
Неделя была отличной для всех рынков. Конечно, их в первую очередь тащил американский рынок, где индексы били исторические рекорды.
В предыдущих обзорах я акцентировал внимание на макроэкономических показателях – индексах, рынках, а также ожиданиях. Пришло время поговорить предметнее и о новостях некоторых компаний, из которых состоит «Гибридная» стратегия.
- «Сургутнефтегаз». С локального дна в конце декабря 2020 года акции компании выросли почти на 10%. СНГ одна из самых странных компаний российского рынка. Конечные владельцы из-за закольцованной структуры так и не известны. Компания накопила наличности на депозитах почти $50 млрд. Отсюда стратегические прогнозы СНГ всегда наполнены слухами. Слух этой недели – Сургутнефтегаз якобы должен купить ЛУКОЙЛ. Верится в такое с трудом, но акции на таких слухах растут лучше обычного (во всяком случае лучше, чем цены добываемой ею нефти).
- «Северсталь». За последнюю неделю акции компании выросли почти на 7%. «Самый богатый человек России, совладелец «Северстали» Алексей Мордашов сделал прививку от коронавируса». Да, на таких новостях компания тоже может расти. А если смотреть стратегически, то вся российская металлургия растёт из-за позитивной ценовой конъюнктуры на рынке стали. «Северсталь» же на их фоне ещё и выделяется стабильными ежеквартальными дивидендами и в целом и двузначной дивидендной доходностью.
- ИнтерРАО. Акции этой компании - тёмное пятно в стратегии. Последние четыре месяца их цена стоит на месте. Доходность 0%. Исторически у компании не очень высокая дивидендная доходность (3-4%). У ИнтерРАО давно нет стратегических изменений, в плюс нельзя занести и сокращение объёма экспортных поставок электроэнергии. От компании весь прошлый год ждали подтверждения слухов о покупке «Юнипро» и «Энел Россия», и в целом якобы она готова была потратить до 500 млрд. руб. на новые активы. Предрекали, что если такая (или подобная) сделка свершится, то у акций ИнтерРАО появится потенциал роста до 30%. Но пока всё это так и осталось слухами.
- НОВАТЭК. С начала года акции компании выросли почти на 8%. Стратегия компании понятна и потенциально выигрышная: накопление проектов по СПГ. На днях НОВАТЭК объявил, что договорился о проектном финансировании «Арктик СПГ - 2» на $11 млрд. Акционеров радуют даже такие мелочи, как рост нефтедобычи компаний в марте почти на 3% (около 1 млн. т нефти), и это при том, что в целом в России в этот месяц было добыто нефти на 9,3% меньше, год к году. Это чёткий сигнал о том, у НОВАТЭКа особые отношения с правительством и Минэнерго, и ему дозволяется не участвовать в сделке ОПЕК+, по которой Россия держит нефтедобычу сниженной.
В этот раз рассмотрел только одну стратегию Comon – «CN. Проснувшийся дракон». Уже из названия понятно, что она наполнена акциями китайских компаний. Весьма актуально для некоторых инвесторов (и даже некоторых высших представителей властей РФ), для которых стало модно любить Китай. С начала 2021 года эта стратегия принесла 5,4%. Вроде не самый худший результат, но ниже моей «Гибридной». Но за вторую половину 2020-го «CN. Проснувшийся дракон» выросла на 47% - результат отличный. Имеет смысл понаблюдать, тем более что всё равно наблюдаем за вторым локомотивом мировой экономики – Китаем.
#инвестиции
-
2021-04-04 12:29:06+00:00
Джо Байден превзошел Дональда Трампа с точки зрения роста S&P за первые 50 торговых сессий президентства. И это в тяжёлый пандемийный период начала 2021 года
-
2021-04-03 12:53:14+00:00
Квартальный прогноз ИНП РАН показывает, что несмотря на восстановительный рост экономики на 3-3,5% по итогам 2021 года, он не сильно улучшит бюджетную систему.
По итогам 2021 года доходы консолидированного бюджета могут составить не более 33 трлн. руб., то есть снизятся на 2% год к году.
В 2022-2023 гг. темпы роста экономики будут медленными, в результате динамика бюджетных доходов составит только 2,5% и 4% соответственно, что фактически означает их сокращение в реальном выражении: по итогам 2023 г. доходы консолидированного бюджета составят 27% к ВВП против 31% в 2018-2020 гг.
Запланированное ужесточение бюджетной политики приведет к снижению бюджетных расходов на 8% в 2021 г. и на 1,6% в 2022 г. в номинальном выражении, к положительным темпам динамика расходов вернется только в 2023 г. (+4.6% год к году). В результате реальная величина расходов бюджета сократится до 28% к ВВП (против 36% к ВВП в 2020 г.).
Результатом предполагаемой бюджетной политики станет существенное снижение вклада государственного сектора в ускорение экономической динамики: темпы роста государственного потребления не превысят 1,3% в год в реальном выражении, государственных инвестиций – 1,5-3% в год. Кроме того, индексация заработной платы бюджетников и размера пенсий составит не более 4-6% в год, что означает стагнацию или даже снижение объёма потребления этих категорий населения, так как большую часть их расходов составляют траты на продукты питания, ценовая динамика на которые пока превышает общий темп роста цен.
-
2021-04-02 17:29:29+00:00
Расширение производства электротранспорта вызовет бычий цикл на металлы, идущие на их производство. Речь идёт как о взлёте спроса на эти металлы, так и о росте их стоимости.
Цены на медь, никель, кобальт, платину, литий и редкоземельные элементы ожидает дальнейший рост. Цены на никель только что приблизились к пятилетнему максимуму, медь выросла на 30% по сравнению с уровнями до COVID, а стоимость кобальта подскочила на 25% только в 2021 году.
Это в т.ч. и хороший ориентир для инвесторов в выборе компаний, участвующих в цепочке производства электротранспорта.
-
2021-04-02 16:45:24+00:00
Хорошая иллюстрация на примере арендных платежей за офисы, как российский бизнес прошёл кризис 2020 года.
В мае-апреле 2020 года число предпринимателей, которые регулярно отправляли арендные платежи за офисы, сократилось на 27% по данным Точки. С июня пошло постепенное увеличение сумм арендных платежей.
Уже к началу августа суммы вернулись к доковидным показателям и не остановились: плавный рост продолжился вплоть до ноября, а традиционное декабрьское увеличение сумм, потраченных на аренду (в декабре бизнес часто платит аренду и за январь тоже), дошло почти до 40% по сравнению с суммами февраля 2020 года.
В I кв. 2021 бизнес платит за аренду около +15% по сравнению с тем же периодом 2020 года.
-
2021-04-02 15:36:22+00:00
По трассам Северного морского пути за январь-март этого года перевезено 7,502 млн. тонн грузов, что на 3,9% меньше объёмов аналогичного периода прошлого года, сообщает Росморречфлот.
Тут ещё надо учитывать календарный фактор – в 2020-м в феврале было на один день больше. В целом же ситуация выглядит стабильной. Хорошо это или плохо? Сравнение идёт с тремя месяцами 2020 года, когда пандемийный кризис ещё не ощущался в полной мере (особенно в январе-феврале). Но и прорыва для СМП тоже нет. Интересно будет посмотреть на результаты апреля и мая 2021 – скажется ли на трафике СМП судоходный кризис в Суэцком канале.
-
2021-04-02 14:27:58+00:00
Квартальный прогноз от ИНП РАН также подтверждает наше мнение о том, что заниженный курс рубля является как тормозом для роста экономики, так и провоцирует повышательный тренд инфляции:
«Другой проблемной точкой остается курс рубля. По-видимому, при сохранении цен на нефть на уровнях выше 60 долл./барр. сохранение стабильного курса рубля станет тормозом для запуска устойчивого роста. Напротив, его укрепление до уровней 65-70 руб./долл. позволит как несколько снизить параметры инфляции, так и поддержать спрос на высокотехнологичный импорт. Однако для этого также требуется модификация параметров бюджетного правила».
-
2021-04-02 12:35:41+00:00
В Москве «ипотечный пузырь» начинает затухать. Из этой диаграммы от компании Est-a-Tet мы видим, что в I кв. 2021 года по сравнению с IV кв. 2020 спрос на новостройки упал на 0,5 млн. кв. м., а предложение даже немного выросло (на 3%), тогда как оно падало с конца 2019 года.
Соответственно, приостановился и рост цен на новостройки: за первые три месяца года они выросли всего на 2,6%.
Статистика отражает реалии: при росте цен на жильё за год примерно на 20% все выгоды от сниженной ставки по льготной ипотеке улетучились.
-
2021-04-02 11:33:17+00:00
Мониторинг ЦМАКП показывает, что, судя по косвенным признакам, в марте производственная активность по сравнению с февралем существенно не изменилась
Объём электропотребления, отражающий производственную активность электроёмких потребителей (а также населения – на него приходится 16% энергопотребления; далее идут металлургия и добыча – 16 и 15%), в марте остался примерно на уровне предшествующего месяца. Стагнация электропотребления продолжается второй месяц подряд.
В марте погрузка экспортно-сырьевых грузов продолжила слабое снижение, начавшееся в феврале. Погрузка строительных грузов при этом также уменьшилась.
Значение индекса IHS Markit PMI обрабатывающих отраслей свидетельствует о неизменности конъюнктуры в марте. Индекс составил 51,1 после 51,5 в феврале.
В целом промышленность прочно стоит на кризисном плато.
-
2021-04-02 06:27:58+00:00
Действенны ли санкции на величину прямых иностранных инвестиций (ПИИ)? Как правило – нет. Об этом говорится в работе профессора кафедры международных экономических отношений и внешнеэкономических связей МГИМО Ирины Гуровой («Экономическая политика», №6, 2019).
«В 2014 году ряд государств (США, страны ЕС, Канада, Австралия и др.) ввели ограничения и санкции против России. На их долю приходится от 60 до 90% инвестиционных потоков и от 70 до 80% инвестиционных запасов в российской экономике. Инвесторы из этих стран не только сократили текущие капиталовложения, но и увеличили изъятия, что привело к отрицательному сальдо в 2014-2015 годах и к краткосрочному сокращению накопленных ПИИ.
Были проведены исследования непосредственного влияния санкций на ПИИ в мировой экономике на основе данных для 184 стран за период с 1970 года по 2010-й. В результате эконометрического анализа сформулирован ряд выводов по поводу их краткосрочных и долгосрочных эффектов. Во-первых, масштабные санкции могут привести к резкому краткосрочному снижению ПИИ, но этот эффект быстро исчерпывается (как это и произошло в случае с Россией). Во-вторых, наиболее продолжительный эффект имеют санкции США, причем их воздействие усиливается с течением времени, в то время как санкции международных организаций, например ООН, не оказывают существенного влияния на ПИИ. В-третьих, наиболее существенное воздействие оказывали санкции, которые вводились в 1990-е годы, но оно носило краткосрочный характер. В другие периоды санкции не приводили к значительному сокращению ПИИ.
Более того, оказалось, что не только санкции, но и изменение обменного курса, отношения с офшорными финансовыми центрами не оказывают значимого влияния на накопленные в стране ПИИ».
-
2021-04-01 17:40:21+00:00
Очень циничная и печальная диаграмма, но как есть: у рынков нет толерантности, увы.
Показано, как росли фондовые индексы сразу после громких убийств чернокожих в США.
Прежде самый значительный рост индекса S&P был после убийства Мартина Лютера Кинга (MLK на диаграмме). Теперь рекордный рост – после убийства Флойда в 2020 году.
Представивший эту диаграмму Fox News уже удалил её и извинился, но, как говорится, статистика вещь упрямая.
(главное объяснение этому феномену – после таких резонансных убийств происходит либерализация в стране, что отражается на росте производительности, росте потребительских расходов и расходов федерального правительства и штатов на социальные программы)
-
2021-04-01 16:30:57+00:00
Распределение расходов из «плана Байдена» на $2 трлн. И это не предел. До 2028 года в общей сложности в инфраструктуру и борьбу с бедностью может быть потрачено $4-4,5 трлн., или около 20% ВВП. Для понимания масштаба: это как если бы в России сделали подобные инвестиции (сверх того, что есть) на 20-21 трлн. руб.
Многие уже сравнивают «план Байдена» с «новым курсом» Рузвельта.
-
2021-04-01 13:55:36+00:00
Главная новость дня – провал IPO компании Deliveroo на Лондонской фондовой бирже.
С начала первичного размещения цена акций упала на 30%, затем стабилизировалась на отметке -25-26%.
Предположение, что то, что работает в США, будет работать и в Великобритании, провалилось. Компании из т.н. сектора Uber-технологий (попросту говоря, технологические посредники) испытывают сейчас огромные проблемы в Европе. Местные правительства добиваются того, чтобы «индивидуальные работники» (в случае с Deliveroo – курьеры) считались штатными работниками компаний, на которых распространяются трудовые правы. А это увеличивает на 20-30% расходы компаний, и тогда их прибыльность ставится под вопрос.
Компания раскрыла в своём проспекте, что она участвовала в трудовых спорах в Великобритании, Франции, Испании, Нидерландах и Италии.
Опасения по поводу возможного роста операционных расходов усилились также из-за постоянных убытков Deliveroo. Компания потеряла 785 млн. фунтов стерлингов за последние три года, хотя выручка за тот же период быстро выросла.
«Я думаю, что рынок начинает осознавать реальность», - говорит Билл Блейн, стратег Shard Capital. - «Фирмы, работающие в секторе с низкой маржой, высокой конкуренцией и отсутствием барьеров для входа, вряд ли добьются успеха - независимо от технологического преимущества, которое они заявляют».
Скорее всего, такие трудовые споры в отношении компаний из «Uber-экономики» дойдут и до России – это касается компаний по доставке еды и такси. Яндексу и Мэйл.ру стоит приготовиться.
-
2021-04-01 13:12:29+00:00
Первое последствие от повышения ключевой ставки.
Средняя максимальная ставка по вкладам десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физлиц в рублях, по итогам третьей декады марта выросла до 4,57% с 4,51% во второй декаде марта, по данным ЦБ.
Рекордно низкий показатель средней ставки был зафиксирован в первой декаде октября 2020 года - 4,33%.
Однако средняя максимальная ставка всё равно находится ниже уровня инфляции более, чем на 1 п.п. (инфляция 5,8% в годовом исчислении). Российские вкладчики продолжают терять деньги.
В такой ситуации неудивительно, что самые активные вкладчики перекладывают деньги с депозитов в фондовый рынок и новостройки.
-
2021-04-01 12:07:13+00:00
В период с 1 января по 26 марта 2021 года суммарная площадь по выданным разрешениям на строительство (РС) выросла относительно I квартала 2020 года на 37% - до 6,4 млн. кв. м, по данным Минстроя.
Рост очень внушительный. Но надо иметь в виду, что март 2020 года уже был коронавирусным (особенно вторая его половина), когда планы компаний на будущее подвисли. Второй фактор – это приток денег от льготной ипотеки, которая раздула цены. Прирост выручки компаний со второй половины 2020 года как раз и находился на схожем уровне 30-35%.
И главный печальный для строителей фактор. Со сворачиванием льготной ипотеки объёмы продаж могут упасть на 30-50%, как уже прогнозируют застройщики Московского региона (https://t.me/proeconomics/6307), и эти новостройки станут избыточными.
Правительству, которое боится разогрева рынка (он уже по факту произошёл – рост цен при падающем предложении) и потому сворачивает льготную ипотеку в большинстве регионов, всё равно придётся придумывать какие-то стимулирующие факторы для отрасли.
-
2021-04-01 10:02:29+00:00
В копилку полезных источников — телеграм-канал Комплекса экономической политики и имущественно-земельных отношений Москвы. Это ведомство — часть мэрии, по сути отвечающая за городскую экономику и развитие бизнеса.
В канале «Экономика Москвы» рассказывается о ключевых решениях мэрии, поддержке предпринимателей и трендах, которые задает столица.
-
2021-04-01 05:34:01+00:00
Увидел очередной печальный пример странной методологии Росстата. Можно было бы пройти мимо неё, но последствия этой методологии отражаются на десятках миллионов россиян – неверный, в сторону увеличения, расчёт средней зарплаты в стране. А далее – занижение уровня бедности в России. Об это говорится в работе экономистов Суворова, Болдова, Иванова, Сухоруковой и Будановой из ИНП РАН («Проблемы прогнозирования», №4, 2020).
«Росстат изменил правила составления баланса денежных доходов и расходов населения. С 2018 г. средняя оплата труда рассчитывается с учётом не только малых предприятий, но и индивидуальных предпринимателей и занятых у них работников. Эти показатели не являются непосредственно наблюдаемыми и рассчитываются путем вменения им уровня оплаты труда в организациях по соответствующим видам экономической деятельности. Такой подход, по нашему мнению, ошибочен, поскольку отдельные микроэкономические данные свидетельствуют, что нелегальная оплата труда, как правило, ниже официальной на аналогичных рабочих местах.
Такое положение (высокий уровень бедности) обусловлено в первую очередь низкой величиной официально установленной в России минимальной заработной платы. Несмотря на неоднократное её повышение, минимальная заработная плата в России остаётся на весьма низком уровне по отношению к средней заработной плате. В настоящее время минимальная заработная плата составляет 24% средней официальной заработной платы (по отношению же к заработной плате, включающей скрытую оплату труда - около 16%).
Как показывает анализ, степень снижения уровня бедности зависит и от величины общественных расходов на социальные пособия и социальную помощь, и от адресности социальных трансфертов, под которой понимается доля в общей сумме трансфертов наименее обеспеченных слоев населения. По этим показателям Россия существенно отстает от большинства европейских стран. В Дании и Швеции общественные расходы на социальные пособия и социальную помощь составляют более 10% ВВП, в Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Нидерландах, Финляндии, Франции от 6 до 10%. В России же общественные расходы на социальные пособия и социальную помощь составили в 2018 г. всего 3,1% ВВП».