-
2021-07-31 12:23:05+00:00
По данным Всемирного банка, в 2018 году добавленная стоимость обрабатывающей промышленности Китая достигла $4 трлн., что составляет 28% от общемирового показателя. Добавленная стоимость обрабатывающей промышленности Китая близка к совокупной стоимости США, Японии и Германии. Однако совокупное население трёх последних стран составляет около 40% от численности населения Китая. Т.е. в относительном исчислении на душу населения добавленная стоимость обрабатывающей промышленности Китая ещё очень сильно отстаёт от мировых лидеров.
-
2021-07-31 11:26:50+00:00
Производственный капитализм завершает свой цикл глобального расширения. Об этом в своей работе пишет Юлия Кравченко из Всероссийской академии внешней торговли («Российский внешнеэкономический вестник», №1, 2021).
«После мирового финансового кризиса 2007-2009 гг., а в особенности после 2010 г., рост международного производства замедлился.
Динамика прямых иностранных инвестиций (ПИИ), начиная с 2008 г., выглядит анемичной. Если сгладить колебания, вызванные разовыми сделками и волатильностью финансовых потоков, то в 2010-е годы ПИИ в среднем росли на 0,8% в год по сравнению с 8,0% в 2000-е годы и 15,3% в 1990-е годы.
Снижение показателей доходности ПИИ является ключевым фактором долгосрочного замедления. В 2019 г. глобальная доходность ввозимых ПИИ снизилась до 6,7% с 7,1% в 2010 г. Несмотря на то, что показатели доходности в среднем традиционно выше в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, тенденции к понижению не избежало большинство регионов указанных групп стран. В Африке, например, доходность ввезенных ПИИ сократилась с 11,9% в 2010 г. до 6,5% в 2018 г.
Инвестиции в обрабатывающие производства сокращаются. По сравнению с предыдущим десятилетием доля международных инвестиционных проектов «с нуля» в обрабатывающей промышленности снизилась на 20-25%. Эта тенденция наблюдалась даже в Азии – единственном регионе, который показывает значительный рост притока ПИИ.
В 2019 г. объём производства зарубежных филиалов МНП (многонациональных предприятий) составил 9,2% мирового ВВП, тогда как в 2007 г. этот показатель был равен 12,9%.
Те же факторы, которые на раннем этапе стимулировали рост международного производства, а именно: политика (волна либерализации и политика роста с опорой на экспорт), экономика (возможность арбитража затрат на рабочую силу и снижение торговых издержек) и технологии (достижения, позволяющие «мелко расщепить» производственные процессы и координировать сложные цепочки поставок в разных странах) – стали действовать в противоположном направлении с возвращением протекционистских тенденций, постепенным снижением в последнее десятилетие нормы прибыли на ПИИ и сокращением капиталоёмкости зарубежного производства благодаря использованию технологий».
-
2021-07-31 11:09:52+00:00
Поздравляю коллег! Читаю канал с большим интересом. Желаю дальнейшего роста!
https://t.me/ipem_research/919
-
2021-07-30 16:15:28+00:00
Росреестр: за 6 месяцев 2021 года количество сделок с новостройками (ДДУ) упало на 5% по отношению к 2019 году.
Количество зарегистрированных ДДУ за шесть месяцев 2021 года составило 422,5 тыс. Это очень хороший результат, но чуда не произошло: как мы видим, льготная ипотека только «приподняла» рынок. А без неё у застройщиков был бы обвал продаж с банкротствами многих компаний (особенно мелких и средних). Кризис (в т.ч. 8-летнее падение реальных доходов населения) ещё и наложилось на переход отрасли на эскроу-счета, т.е. на банковское кредитование вместо прежних бесплатных денег дольщиков.
Теперь же, с ужесточением правил льготной ипотеки, рынок будет откатываться в прежнее положение стагнации. Минстрою не позавидуешь – как в таких условиях ему выполнять Нацпроект «Жильё» - непонятно.
-
2021-07-30 13:16:34+00:00
Средние мировые экспортные цены на зерно в июле демонстрировали смешанную динамику, но в целом зерновой индекс IGC GOI вырос за месяц на 3%. Также таблица даёт представление о росте цен на зерно за последние два десятилетие: за 100 принят уровень цен в 2000 году (левая шкала).
-
2021-07-30 12:15:12+00:00
В этом году в США будет установлено в 2,5 раза больше накопителей энергии, чем было в общей сложности до 2021 года.
Wood Mackenzie прогнозирует, что в результате экспоненциального ускорения рынка США к 2025 году добавят в пять раз больше хранилищ, чем в 2021 году
(На фото – так выглядит проект AES Alamitos 100 МВт / 400 МВт/ч в Калифорнии; первый экземпляр четырёхчасового аккумуляторного хранилища)
-
2021-07-30 11:03:22+00:00
В июле вторичное жильё в Подмосковье подорожало на 2,4%, по данным ИРН.ру. Московская область продолжает опережать по темпам роста Москву в старых границах и Новую Москву. Покупатели с небольшим бюджетом предпочитают ближнее Подмосковье – особенно жильё недалеко от станций пригородных поездов, чем ту же Новую Москву, в которой удалённость дома от центра Москвы может быть и больше.
Как и в Москве, наибольшими темпами в Подмосковье дорожало самое дешёвое и низкокачественное жильё – старая, типовая советская панель (+2,9%).
Но рынок вторичного жилья «выдыхается» и в Подмосковье: в июне рост цен был +3,4%.
Постепенно на рынок Московского региона возвращается нормализация из-за падения выдачи льготной ипотеки: появляются скидки, растёт время экспозиции объектов. В сентябре-октябре рынок вернётся в привычное стагнационное состояние.
-
2021-07-30 09:00:22+00:00
Приют для бездомных животных «Подари жизнь» находится на грани выживания. У них остался один мешок с сухим кормом.
Люди разъехались по дачам и отпускам, а бездомные животные остались. Работники приюта работают на износ в жару, варят кашу в раскалённых 40 литровых баках.
В приюте живет более 600 собак и им некому помочь кроме неравнодушных людей.
Если вы хотите помочь приюту прокормить животных, вот его реквизиты:
-Сбербанк 4276 2200 1653 2361
-Тинькоф 4377 7237 4527 0342
-Альфа 5559 4941 6433 6868
-Pay pal 2012.darina@mail.ru
-Яндекс кошелёк 4100110083885704
-Qiwi кошелёк +7-910-591-52-71
Расчётный счёт фонда 40703810922240000205
БИК:042908612
Btc
15YMbaHFVq2qKHWRTG6J5rvdkZ2PxZBx9D
ETH
0x48dB1223C4f122bEd403359b60c57fae4b01bf0B
Также можно привезти корм в приют.
Адрес приюта: г. Калуга, ул. Литвиновская 2Б
Документы и отчеты приюта - в первом закреплённом сообщении на его канале https://t.me/podarizhiznpriut
проект на планета.ру https://planeta.ru/campaigns/podarizhizn_priut
-
2021-07-30 05:42:01+00:00
Российские власти после 2014 года говорят о «повороте на Восток», в первую очередь имея в виду Китай. Однако сегодня можно говорить о том, что Россия оказалась неспособна «переварить» инфраструктурные проекты, предложенные Пекином – в первую очередь транспортные проекты, которые должны связать Азию с Европой. Об этом пишет экономист из МГИМО Евгений Пак («Российский внешнеэкономический вестник», №1, 2021).
«Казахстан смог распорядиться китайскими инвестициями, а Россия – нет.
Так, в Казахстане с участием китайских инвесторов уже созданы, осуществляются или находятся на стадии разработки 55 крупных объектов (из них 6 инфраструктурных) на сумму $27,6 млрд., реализация которых создаст 20 тыс. новых рабочих мест.
Казахстан остаётся главным реципиентом китайских инвестиций среди стран ЕАЭС. По данным ЕАБР, на него пришлось 70% всех накопленных в Союзе прямых вложений КНР, тогда как на Россию – 25%. Для сравнения: приток ПИИ в Казахстан из Китая в 2019 г. составил $1,7 млрд., а в Россию – только $136 млн.
Россия существенно отстаёт от Казахстана по числу реализованных инфраструктурных проектов с участием инвесторов из КНР. Например, ввод в строй российского участка автокоридора «Западная Европа – Западный Китай» (по маршруту Оренбург-Казань-Нижний Новгород-Москва-Санкт-Петербург) длиной 2233 км должен был состояться не позднее 2020 г., однако теперь это планируется не ранее 2027 г. Смещение сроков вызвано изменениями в «трассировании» дороги и несогласованными действиями профильных министерств, что ведёт к упущенным доходам (могут составить триллионы рублей) и удорожанию проекта на 20-35%.
Схожая ситуация наблюдается в другом инфраструктурном проекте – Белкомур, железнодорожной магистрали Белое море-Республика Коми-Северный Урал протяжённостью 1161 км. Договорённость о совместной реализации проекта, часто именуемого как «новый БАМ», была достигнута в 2015 г. в ходе визита В.Путина в Китай. Магистраль обеспечит сухопутную опцию доставки грузов, в том числе контейнерных, в направлении КНР-Европа, в порт Архангельск и Арктику c дальнейшим выходом к Северному морскому пути. Строительство Белкомура должно было начаться в 2018 г., однако с учётом ряда замечаний со стороны профильных министерств проект должен быть актуализирован только к 2023 г.
Наконец, отказ Кремля от строительства высокоскоростной магистрали Москва-Казань (составного участка высокоскоростной магистрали «Евразия» по маршруту Берлин-Варшава-Минск-Москва-Казань-Екатеринбург-Челябинск-НурСултан-Караганда-Достык-Урумчи-Пекин) ввиду её дороговизны и низкого ожидаемого пассажиропотока в пользу участков Москва-Санкт-Петербург (к 2024 г.) и Москва-Нижний Новгород (к 2026 г.) может негативно сказаться на перспективах организации высокоскоростного железнодорожного сообщения в России. Участие китайской стороны в строительстве линии Москва-Казань не ограничивалось предоставлением кредита (400 млрд руб.), но включало трансфер технологий и поставок специализированного подвижного состава из КНР.
Таким образом, в области инфраструктурного строительства с участием китайских инвесторов Казахстан значительно опережает Россию. С одной стороны, это является следствием государственной политики «открытых дверей» для инвестиций из Китая, а в ряде случаев – более высокой эффективности управленческих решений (правительства Казахстана)».
-
2021-07-29 19:52:24+00:00
Российский ЦБ выпал из списка центробанков, скупающих золото в резервы. В 2020-м ЦБ РФ, напротив, впервые за 13 лет стал распродавать золото на внешнем рынке. Кроме того, золото из резервов ЦБ активно пошло и на внутренний рынок: в текущем году только монет «Георгий Победоносец» разным номиналом планируется выпустить до 800 тыс. штук, на что уйдёт 9 тонн золота.
-
2021-07-29 19:43:08+00:00
Цены на сырьё как сегодня сильно шли в рост. Повлияла хорошая полугодовая отчётность крупных компаний в большинстве стран мира. Одну-две недели рынки будут под впечатлением этих отчётов
-
2021-07-29 14:15:10+00:00
В июне 2021 года объём «свободных денег» в среднестатистическом российском домохозяйстве сократился на 7% по сравнению с июнем 2020 года, по данным РОМИР. Показатель января 2019 года принят за 100% – исходную точку для расчета индекса. В июне 2021 года ИСД составил 94%.
(«Свободные деньги» домохозяйств – это деньги, которые остаются у домохозяйства после покупки необходимых продуктов питания, товаров повседневного спроса, оплаты жилищно-коммунальных, транспортных и других услуг. Это именно те средства, которые домохозяйство может израсходовать на образование, здоровье, ремонт, отложить для крупной покупки (квартира, дача, автомобиль и т.п.), потратить на отдых и развлечения или просто отложить в виде накоплений. Также именно из этих денег выплачиваются кредиты)
В общем, экспортный сектор так и не сообщается с потребительским сектором, который застыл в длительной стагнации.
-
2021-07-29 11:53:18+00:00
Вслед за новостройками начал остывать и вторичный рынок жилья Московского региона. По итогам июля в среднем «вторичка» подорожала на 1,5%, по данным ИРН.ру. Для сравнения: рост цен в июне был 2,7%.
Уже стало нормой, что чуть выше, чем в среднем по рынку, в Москве растёт самое дешёвое и низкокачественное жильё.
Рост стоимости ипотеки и ужесточение условий её выдачи (ЦБ сейчас серьёзно взялся за соблюдение банками этих условий) и дальше будет остужать рынок «вторички» в Москве.
-
2021-07-29 10:34:18+00:00
Выдохся и рост сельского хозяйства.
Производство скота и птицы на убой (в живом весе) за первое полугодие 2021 года снизилось на 0,4%, до 7,1 млн. т, по данным Росстата. Производство яиц в России в первом полугодии 2021 года снизилось на 0,8% и составило 22,3 млрд. шт.
Объём сельхозпроизводства в России в январе-июне 2021 года вырос на 0,2% по сравнению с показателем за аналогичный период 2020 года.
Во втором полугодии динамика может быть хуже. Засуха уменьшит сборы зерна (на 10-12 млн. тонн), кормовых трав, овощей в открытом грунте. Не очень сильные результаты будут по подсолнечнику и сахарной свёкле. Так что если сельхозпроизводство по итогам года вырастет на 0-1%, это станет хорошим результатом.
-
2021-07-29 10:25:56+00:00
Росстат: Грузовые перевозки автомобильным транспортом в январе-июне снизились на 1,7% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года.
Грузоперевозки – хороший косвенный показатель состояния экономики. И данные по ним говорят, что восстановление экономики идёт очень медленно, скорее стагнирует.
-
2021-07-29 10:01:10+00:00
AFI Development: Пенсионеры и люди предпенсионного возраста - самая обеспеченная часть покупателей новостроек бизнес-класса в Москве. В этой возрастной категории клиенты в основном приобретали квартиру без привлечения ипотеки. В то же время доля ипотечных сделок для других возрастных категорий составила в среднем 62%.
По данным продаж в первом полугодии 2021 года, до 27% увеличилась и доля возрастных покупателей коммерческой недвижимости на первых этажах новостроек. В период с 2016 по 2020 год доля представителей старшего поколения, которые при выходе на пенсию инвестировали в открытие собственного дела или коммерческую недвижимость для сдачи в аренду, не превышала 20%.
Согласно опросам, в 2021 году использовать купленную нежилую недвижимость на первых этажах новостроек для собственного бизнеса намерены 15% возрастных собственников, а обеспечить себе «коммерческую пенсию» от сдачи в аренду коммерческой недвижимости – 85%.
-
2021-07-29 06:35:54+00:00
В конце 2020 в основных портах Китая неожиданно возникла нехватка контейнеров для отправки грузов в США, страны Европы и Россию, в декабре из-за отсутствия контейнеров отгрузки практически остановились. Одновременно в разы взлетела стоимость перевозки. Столь критическая ситуация на рынке услуг морских контейнерных перевозчиков сложилась впервые за все время существования этого вида перевозок. Только ли пандемия Ковида стала причиной? Андрей Голубчик из Всероссийской академии внешней торговли в своей работе («Российский внешнеэкономический вестник», №5, 2021) объясняет причины этого явления.
«К середине весны Китаю удалось справиться с основной волной эпидемии, и страна постепенно начала возвращаться к нормальной жизни. Начиная с конца ноября 2020 практически все контейнеры покинули территорию Китая. А вот с возвратом возникли сложности. С одной стороны, Китай сократил закупку товаров в США (и Европе(, значительная часть контейнеров осталась без обратного груза. Вывозить их в Китай порожними – крайне невыгодно для самих операторов линейных контейнерных перевозок. Кроме того, власти Китая обязывают подвергать дезинфекции все без исключения транспортные средства и контейнеры, прибывающие на территорию страны. С другой стороны, морские порты США, Европы и России оказались переполненными гружёными контейнерами. Многие из них стоят довольно давно и судьба находящихся там товаров неясна. Скорее всего хозяева за ними уже никогда не придут.
Кроме того, целый ряд фирм столкнулся с серьёзными трудностями с реализацией своих товаров – падение покупательской способности населения очень сильно ударило по реализации, товарооборот сильно замедлился. Как следствие – складские комплексы, расположенные вне транспортных терминалов и портов сегодня также имеют очень высокую степень заполнения, что в свою очередь сильно тормозит освобождение объектов транспортной инфраструктуры от стоящих там грузов.
Цены на перевозки постепенно снизятся, но уже никогда не вернутся к «доковидному» уровню. За перевозку 40-футового контейнера из Шанхая во Владивосток или порт Восточный потребители станут платить $1600-2000, таким образом ставка повысится не в 5-8 раз (как сейчас), а «всего» в 2,0-2,2 раза. Однако за приоритетную отправку контейнера придётся доплачивать отдельно, уже сегодня многие перевозчики установили специальные сборы, известные как [SEA]PRIORITY. Величина такого сбора обычно достигает 40-60% от базовой ставки фрахта.
PS О ситуации с контейнерами в России в начале 2021 года.
Опрошенные автором сотрудники экспедиторских фирм из Владивостока и Санкт-Петербурга в один голос заявляют о том, что контейнерные терминалы портов забиты контейнерами, в порту Владивосток, например, для складирования контейнеров используют любые пригодные площадки, включая парковки для машин сотрудников порта. Тем не менее эти меры не дают желаемого результата. На терминале ВСК (порт Восточный) линейные суда стоят на рейде в ожидании выгрузки по 10-15 суток. Железная дорога и автоперевозчики не справляются с вывозом контейнеров из порта. Один из крупных московских автоперевозчиков в личной беседе сообщил автору о том, что с начала января они перестали справляться с заявками на перевозку контейнеров из порта Санкт-Петербург. Практически полностью загружены ёмкости сухих портов Шушары и Янино.
Не обошла эта тема и ближайшие к Москве железнодорожные станции, принимающие контейнерные поезда. Терминал в Ворсино (Калужская область) забит грузами до такой степени, что в конце прошлого года китайские железные дороги стали экстренно отменять контейнерные поезда на этом направлении».
-
2021-07-28 15:38:56+00:00
Goldman Sachs менее оптимистичен, чем консенсусный прогноз экономистов, и ожидает, что ВВП США вырастет всего на 1,5-2% во втором полугодии 2022
-
2021-07-28 15:08:23+00:00
Хороший пример того, как постиндустриальная экономика приходит на смену индустриальной, и её эффективность оказывается выше, чем старое производство.
На севере Москвы, в Бутырском районе реорганизуется бывшая промзона «Огородный проезд» на площади 7 га. По словам заммэра города Владимира Ефимова, инвестиции в новый проект составят 10 млрд. руб., ожидаемый бюджетный эффект – 1,18 млрд. в год.
На месте бывшей промзоны появится около 170 тыс. кв. м промышленной и общественной застройки, будет создано более 4 тыс. рабочих мест.
Реорганизация «Огородного проезда» проходит в рамках проекта «Индустриальные кварталы». В его рамках в Москве на месте бывших промзон появится около 500 тыс. новых рабочих мест, а бюджет города получит суммарно 3 трлн. руб. поступлений, а общий объем частных инвестиций в развитие территорий составит более 7 трлн. руб.
В Москве находится около 2 тыс. га промзон. В итоге на них появится 35 млн. кв. м различного типа недвижимости – примерно в равных долях (11-13 млн. кв. м) новых производств, офисов и жилья, а также общественных пространств (школы, детские сады, физкультурные комплексы и т.д.).
По сути это крупнейший инвестиционный проект в России (объём только частных инвестиций – около $100 млрд.).
-
2021-07-28 14:40:26+00:00
Акции проблемного китайского гиганта недвижимости Evergrande упали на 12% после того, как группа, у которой есть долги почти на 2 трлн юаней ($309 млрд.), объявила об отмене запланированных специальных дивидендов.
Речь идёт о глубоких финансовых проблемах у китайских компаний-гигантов, которые Пекин очень искусно скрывает. Инвесторы опасаются, что деятельность Evergrande может закончиться дефолтом. И это будет началом череды дефолтов на очень проблемном рынке недвижимости Китая.
(Заодно это ответ о причинах «китайского чуда» - это глубоко долговая экономика; общий объём долга центрального и местных правительств, а также госкомпаний приближается к 300% ВВП)
-
2021-07-28 12:12:31+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Российский госдолг пока остаётся в плюсе по сравнению с инфляцией (на уровне +0,1-0,5 п.п.). Это важный психологический момент для многих частных инвесторов. Именно потому они и предпочли ОФЗ, а не банковские депозиты, у которых реальная ставка сейчас -1-2 п.п. В общем, в «Накопительной» стратегии всё без изменений, как и должно быть у суперконсервативного инструмента.
«Гибридная» стратегия за неделю прибавила 1,2 п.п., и теперь её доходность с начала инвестирования (с декабря 2020) составляет 5,9%. Мало по сравнению с тем, сколько она принесла в прошлом году (27%) и маловато для нынешней макроэкономической ситуации в России.
А ситуация эта – великолепна. Простой пример. «Уралхим» объявил о прибыли за первое полугодие: 36 млрд. руб. За тот же период 2020 года был убыток 5,5 млрд.
В июне добыча нефти и газа выросла на 12,8% г/г. Существенный рост фиксируется в добыче нерудных полезных ископаемых (+57,4% г/г к июню 2020г., и +27,1% за первое полугодие), что косвенно указывает на высокий спрос со стороны строительного сектора.
В июне общемировое производство стали увеличилось на 11,6% м/м, достигнув отметки 168 млн. тонн, а за первое полугодие был достигнут исторический рекорд: превышена отметка в 1000 млн тонн (+14% г/г) на фоне повышенного спроса на автомобили и недвижимость. Российские металлурги могли бы сейчас расти, как на дрожжах, но правительство захотело свою долю доходов от их суперприбыли, чем несколько прибило рынок.
Впереди у Газпрома и НОВАТЭКа период жаркой жатвы на фоне коллапса газового рынка Европы. Европа в июле закачивала в свои газовые хранилища всего по 240-270 млн. кубометров в сутки – это минимум с 2012 года. Из 66,5 млрд. кубометров, поднятых из европейских хранилищ во время осенне-зимнего сезона 2020/2021 года, на начало июля восполнено лишь 18 млрд. – менее 30% от ожидаемого.
Запасы Газпрома в Австрии и Германии снизились до минимума за всю историю мониторинга. Например, уровень заполнения немецких газовых хранилищ «Йемгум» и «Реден» составляет всего лишь около 10% (440 млн. кубометров). Год назад в это же время в них находилось 4,2 млрд. кубометров.
Потенциал продажи газа в Европу что Газпромом, что НОВАТЭКом в осенне-зимний сезон – в 2 раза больше, чем год назад. И при росте цены минимум на 25%. Потому, если не случится какого-то политического и/или административного нажима на компании, жду роста стоимости их акций к концу года минимум на 12-15%.
Также осенью жду перетока части частных инвесторов из жилой недвижимости в акции, что также должно несколько подогреть рынок. Застройщики и риэлторы говорят, что на пике спроса на недвижимость в Московском регионе (с конца осени 2020 по июнь 2021) частные инвесторы составляли 30-35% покупателей против 15-20% в периоды без ажиотажа. Очевидно, что рынок жилья близок к пику – в силу фактического окончания льготной ипотеки в Московской и Питерской агломерации. Ближе к осени начнётся сезон осторожной распродажи и фиксации прибыли (а она за год по отдельным жилым проектам составила до 30% - отличная доходность, до которой российскому фондовому рынку в этом году далеко). В итоге часть от этих сотен миллиардов будут постепенно вливаться и в акции.
По традиции смотрю ещё одну стратегию Comon от «Финама».
Стратегия «Хантер» основана на вложениях в американские акции. По итогам первого полугодия 2021 года Dow Jones вырос на 12,7%, S&P 500 - на 14,4%, а Nasdaq Composite - на 12,5%. Чуть лучше этих показателей была стратегия «Хантер» - рост на 16,3%. Очень хороший результат.
#инвестиции
-
2021-07-28 11:21:06+00:00
После пересмотра условий льготной ипотеки, в июле новостройки в столичных регионах подешевели на 7-10%. Такие данные приводит экосистема недвижимости «Метр квадратный» (входит в Группу ВТБ).
Спрос на льготную ипотеку упал в Московском регионе на 88%, в Санкт-Петербурге и Ленинградской области – на 67%.
Без учёта крупнейших мегаполисов в целом по стране падение спроса на ипотеку с господдержкой за первую половину июля составило 47%, подсчитали специалисты системы «Метр квадратный».
Причина такого обвала понятна. Со 2 июля госпрограмма льготной ипотеки на новостройки в столичных регионах работает на более жёстких условиях: ставка повышена с 6,5% до 7%, а максимальный размер кредита уменьшен с 6 млн. руб. (12 млн. руб. - для четырёх столичных регионов) до 3 млн. руб. для всех регионов.
А что же тогда будет с рынком новостроек осенью?
-
2021-07-28 11:10:38+00:00
Потрясающий рост прибыли у американских гигантов hi-tech. Это ещё и сигнал на рост рынка акций в перспективе на ближайшие полгода (на эти гиганты приходится более 20% капитализации S&P).
- Чистая прибыль Microsoft по итогам 2020-2021 финансового года (закончился 30 июня 2021) выросла на 38% - до $61,3 млрд.
- Чистая прибыль Alphabet (владеет Google) за первое полугодие 2021 выросла в 2,6 раза, до $36,4 млрд.
- Чистая прибыль Apple за 9 месяцев выросла в 1,6 раза, до $74,1 млрд.
В общем, пандемия коронавируса оказалась прекрасным временем для гигантов hi-tech.
-
2021-07-28 06:27:41+00:00
Сегодня «Зелёная экономика» и социальное неравенство – две главные темы исследований западных экономистов. И в основе обеих лежат не только этические начала. Так, неравенство доходов оказывает значительное и статистически значимое негативное влияние на последующий экономический рост. Сотрудник управления по занятости, труду и социальному обеспечению, ОЭСР; сотрудник департамента экономических исследований Банка Италии Федерико Чиньяно в большой работе приводит один из примеров негативного воздействия неравенства на экономический рост.
«Снижение неравенства посредством сокращения диспропорций в доходах в нижней части шкалы распределения имеет больший позитивный эффект на экономику, чем при аналогичных действиях в верхней части. Снижение показателя неравенства в нижней части шкалы распределения доходов на половину стандартного отклонения (что соответствует изменению неравенства в нижней части шкалы распределения в Великобритании до уровня аналогичного показателя во Франции, или показателя США до уровня Японии или Австралии) приведёт к повышению среднегодовых темпов роста на 0,3 п.п. на протяжении последующих 25 лет с совокупным выигрышем в 7% ВВП на конец периода.
(Это примерно величина 0,1 в коэффициенте Джинни; у России эта величина 0,42-0,45)
Государственные выплаты играют важную роль в обеспечении материального положения беднейших слоев населения. Но речь должна идти не только о прямых денежных выплатах, но и о мерах, направленных на обеспечение доступа к государственным услугам, в частности, высококачественному образованию и здравоохранению. В краткосрочной перспективе эти меры «сглаживают» неравенство, проистекающее из различий в уровне доходов, а в долгосрочной — представляют собой социальные инвестиции, способствующие активизации восходящей мобильности и созданию равных возможностей.
Но не только бедность (т.е. доходы беднейших 10% граждан) оказывает негативное влияние на рост экономики. Правительствам надо таргетировать более широкую группу - около 40% беднейших индивидов, в том числе уязвимые группы низшего среднего класса, для которой существует риск упустить выгоды от восстановления экономики и будущего роста».
(Trends in Income Inequality and its Impact on Economic Growth. OECD Social, Employment and Migration Working Papers №163 – перевод в «Вестник международных организаций», №3, 2015).
-
2021-07-27 19:07:36+00:00
Бывший помощник министра финансов США Шейла Бэйр объясняет основные принципы функционирования предстоящих «цифровых долларов» от ФРС. Самые важные её мысли:
«ФРС сможет быстро и дёшево доставить цифровые доллары домашним хозяйствам во время кризиса.
Выплаты будут ограничены домашними хозяйствами, и косвенные выгоды получат предприятия, а далее они обеспечат нуждающимся семьям доход для оплаты аренды, покупки продуктов питания и других основных товаров и услуг. Используя распределенный реестр, ФРС может узнать личность получателя цифровых долларов и отслеживать их, чтобы убедиться, что они достигли предполагаемых получателей, обеспечивая строгий контроль против мошенничества.
Важно отметить, что ФРС больше не будет пытаться стимулировать экономику за счёт снижения процентных ставок. Когда люди теряют работу и доходы, им не нужно больше долгов, им нужны деньги, чтобы жить на них. Предоставление денежной помощи могло бы помочь нашей экономике отказаться от использования долга (бюджета) для поддержания роста и, надеюсь, привести к возможной нормализации процентных ставок, положив конец экономическим искажениям, вызванным столькими годами сверхнизких процентных ставок».
Проще говоря, ФРС и Минфин постепенно придут к тому, чтобы давать деньги не банкам, в надежде, что те простимулируют экономику. Шейла Бэйр говорит в своей заметке, что в итоге эти деньги идут на фондовый рынок и к сверхбогатым, а не попадают в потребительскую экономику и к предприятиям. Деньги надо давать людям, и те сами простимулируют экономику.
Если такое произойдёт, это, действительно, будет похоже на New Deal №2.
-
2021-07-27 17:04:50+00:00
Совет, который Вам пригодится в жизни: инвестируйте в стартапы. Если бы вы вложились в Bitcoin, Tesla или же в Uber несколько лет назад, то сейчас на Вашем счету были бы очень неприличные суммы.
Но находить перспективные бизнес-идеи самостоятельно сложно и долго, поэтому рекомендуем читать каналы, которые находят и анализируют стартапы за Вас. Таким каналом является ProСтартапы. Вас ждут новые идеи для бизнеса, интересные новости и многое другое про инвестиции.
Подписывайтесь на ProСтартапы и начинайте богатеть.
-
2021-07-27 14:26:05+00:00
Акции китайских технологических компаний ускорили падение после того, как инвесторы начали опасаться ужесточения мер регулирования. А теперь начинается и погром частной образовательной отрасли Китая с доходом в $100 млрд. Наверняка это не последняя отрасль, которая, как мечтается правительством Китая, теперь должна жить не по рыночным законам, а по административным директивам. В перспективе это может привести к «японизации» фондового рынка Китая – т.е. длительной стагнации
-
2021-07-27 12:23:16+00:00
В первом полугодии 2021 был бум автокредитования. Причём сравнивать надо не с первым полугодием 2020, половина которого прошла в локдауне, а с докризисным 2019-м.
За первое полугодие россияне взяли 416 тыс. автокредитов, по данным ОКБ. По сравнению с первым полугодием 2019 года выдачи выросли на 29%.
Всего на покупку авто россияне за полгода одолжили у банков 433 млрд. рублей – на 65% больше, чем в первом полугодии 2019.
И это при том, что иномарки за год подорожали примерно на 30%, но при этом доходы населения упали на 3-4%.
Это можно объяснить двумя факторами. Первый – удешевление кредитов, и этим воспользовались бедноватые покупатели (российские, китайские и корейские машины). Второй – на самом деле у верхних 10% населения, на которые и приходится максимальный спрос на иномарки, реальные доходы не упали. На эту же страту пришлись основные переезды за город (социологи говорят о 6-8% домохозяйств). А новый запрос на загородную жизнь требует надёжных машин.
-
2021-07-27 11:23:26+00:00
По данным JLL, в 1-м полугодии 2021 года суммарный объём сделок на складском рынке Московского региона составил 1,29 млн. кв. м. Это рекорд за последние 8 лет. Основным драйвером спроса остаются компании сектора e-commerce – около 40% в структуре спроса 1-го полугодия. Вакантность складов упала до 1,6% - ниже уровень был только в 2013 году, 1,1% (для сравнения: в 2016-м – 9,5%). Вверх поползли и ставки аренды – в среднем с 3,9 тыс. руб. за 1 кв. м в 1-м полугодии 2020 до 4,1 тыс. руб. в 1-м полугодии 2021.
Склады остаются самыми динамичным и хорошо растущим сегментом коммерческой недвижимости.
-
2021-07-27 09:50:14+00:00
Несмотря на то, что нефть застыла в коридоре $70-75 за баррель, все мировые агентства и регуляторы прогнозируют снижение её стоимости в 2022-23 годах. Уже в 2022 году продолжающийся рост добычи в странах ОПЕК+ и ускорение роста добычи нефти в США и Канаде опередят рост мирового потребления нефти и будут способствовать снижению цен на нефть. Исходя из этих факторов EIA прогнозирует, что цена на нефть марки Brent в 2022 г. в среднем составит $67. И это ещё оптимистичный прогноз: Всемирный банк считает, что цены на нефть достигнут уже в конце 2021 года $56 за баррель.
(график – Мониторинг РАНХиГС)
-
2021-07-27 07:13:37+00:00
Большинство экономистов в поисках причин роста неравенства игнорирует роль монетарной политики. Но учитывая, что центральные банки во многих странах мира, следуя модной сегодня мягкой монетарной политике, эмитируют невиданные в истории объёмы денег, вполне разумно было бы заинтересоваться возможным влиянием этой активности на значимую социально-экономическую проблему. Экономист Александр Раквиашвили в своей работе (Journal of Institutional Studies, №4, 2020) показывает, что роль монетарной политики неоднозначно сказывается на динамике роста социального неравенства. Но это воздействие монетарной политики – точно есть.
«Если обратиться к работам, написанным до кризиса 2007-2009 гг., то там можно увидеть определенный консенсус: чем больше инфляция, тем выше неравенство. Однако после кризиса и по мере роста интереса экономистов к этой проблеме, относительное единодушие сменилось плюрализмом мнений.
Так, Доепке и соавторы пришли к выводу, что инфляция, если она непредвиденная, ударяет по богатым и тем самым может снижать неравенство (Doepke et al., 2015). Схожие выводы получили Коибион и соавторы (Coibion et al., 2017), которые, проанализировав данные с 1980 по 2008 гг. по США, пришли к выводу, что смягчение монетарной политики связно со снижением неравенства, а ужесточение - наоборот. Тот же вывод на основе данных по 32 странам получили Фурцери и соавторы.
(Мы) сделали систематизацию, выделив 4 основных направления воздействия монетарной политики на распределение доходов и богатства.
1. Долги и сбережения. Инфляция обесценивает долги и тем самым делает относительно богаче заёмщиков, тогда как кредиторы проигрывают от обесценивания денег. Поэтому при определённом распределении (например, когда бедные в большей мере заёмщики), смягчение монетарной политики может привести к снижению неравенства.
2. Доля наличных в структуре активов домохозяйств. Если бедные склонны в большей мере полагаться на наличные, тогда инфляция представляет своеобразный регрессивный налог и тем самым увеличивает неравенство. Тот же эффект будет наблюдаться, если богатые и более образованные чаще и эффективней пользуются банковскими продуктами, а также имеют больший доступ к различным финансовым инструментам.
3. Структура активов и обязательств домохозяйств. Например, если акциями в большей мере владеют богатые, то мягкая монетарная политика может привести к росту цен акций и тем самым к росту неравенства. С другой стороны, политика ЕЦБ и центральных банков других стран Европы последних лет привела к тому, что доходность целого ряда облигаций ушла в отрицательную область. Если предположить, что такими облигациями в первую очередь владеют относительно богатые, то активность центральных банков будет снижать неравенство.
4. Гетерогенность источников дохода. Люди с фиксированной заработной платой, а также те, кто получают социальные пособия и пенсии, в большей мере теряют от инфляции, так как их доходы изменяются очень медленно. С другой стороны, заработная плата является основным источником доходов относительно бедных индивидов, поэтому если монетарная политика стимулирует рост занятости, то это теоретически может привести к снижению неравенства. Одновременно с этим рост экономической активности повышает прибыль от бизнеса, и если этот источник дохода играет большую роль для богатых, то монетарная политика повысит неравенство, но если активность растёт за счет малого бизнеса, которым владеют относительно бедные, то эффект будет обратным. Наконец, в странах с прогрессивным налогообложением инфляция повышает неравенство, увеличивая реальное налогообложение для относительно бедных из-за стабильности номинальных показателей доходов, после которых применяется больший налог.
-
2021-07-26 20:36:09+00:00
Рост мирового спроса на электронику продолжает усугублять нехватку полупроводников, особенно в автомобильном секторе. На ситуацию также повлияли сбои в цепочке поставок полупроводников. Полупроводники и электронные компоненты сегодня очень дефицитны. Согласно анализу IHS Markit Pricing & Purchasing, перебои в производстве электроники из-за COVID-19 продолжаются, и хотя большинство предприятий работают на полную мощность, цепочка поставок электронных компонентов так и не восстановлена.
Последнее исследование IHS Markit Global Electronics PMI также свидетельствует о резком росте цен на сырьё для электронной промышленности, а также цен на продукцию, в основном из-за нехватки сырья. Прогнозы говорят, что как минимум до начала 2022 года ситуация в производстве и логистике полупроводников не восстановится.
-
2021-07-26 15:56:26+00:00
Фармацевтическая промышленность и промышленность товаров медицинского назначения потратили на лоббирование и участие в избирательных кампаниях в США с 1999 по 2018 год более $6 млрд.
И за эти относительно небольшие деньги фармацевтика увеличила свою выручку вдвое. С поправкой на инфляцию, расходы на лекарства, отпускаемые по рецепту, в розничных аптеках США увеличились с $520 на человека в 1999 году до $1025 в 2017 году. В целом расходы потребителей составили в 2018 году $345 млрд. на лекарства, отпускаемые по рецепту, продаваемые в розничных аптеках. Хотя и демократы, и республиканцы считают снижение цен на лекарства по рецепту своей приоритетной задачей, лоббисты и спонсоры кампаний в фармацевтической отрасли противодействуют усилиям федерального правительства и правительств штата по снижению этих затрат.
Компании, связанные со здоровьем, - главные лоббисты в США. В фармацевтической отрасли и индустрии товаров для здоровья были зафиксированы самые высокие расходы из всех отраслей на федеральном уровне лоббизма - $4,7 млрд. (7,3% от всех расходов лоббистов), за ней следовали страховая отрасль - $3,2 млрд. (5,0%) и электроэнергетика - $2,8 млрд.(4,4%).
В секторе здравоохранения общие расходы на лоббирование составили $9,7 млрд. К расходам фармацевтической и медицинской промышленности прибавляются затраты больниц и домов престарелых ($1,9 млрд.), специализированные организации в области здравоохранения ($1,7 млрд.), организации по поддержанию здоровья ($1,3 млрд.) и т.д.
https://jamanetwork.com/journals/jamainternalmedicine/fullarticle/2762509
-
2021-07-26 14:27:50+00:00
Tinkoff Data провёл исследование того, как новые меры по борьбе с распространением коронавируса отразились на тратах россиян и москвичей. В основе исследования - сравнение средних трат клиентов Тинькофф после введения ограничений летом 2021 года и месяцем до этого.
Как мы видим, сильнее всего упали траты на зрелищные мероприятия. Эта отрасль – до сих пор самая пострадавшая от кризиса.
Ещё интересная цифра: около 6% москвичей покинули город, переселившись жить за город. Вроде цифра небольшая в относительном исчислении, но в абсолютном – это около 250-300 тыс. семей (или до 800 тыс. человек). Это значимый потенциал для развития разных форм экономики загородной жизни (от рынка стройматериалов и стройуслуг до рынка доставки, саженцев, разного рода сервисов).
-
2021-07-26 10:40:08+00:00
В первом полугодии 2021 года прибыль банковского сектора достигла рекордных 1,2 трлн. руб. Об этом говорится в докладе Банка России «О развитии банковского сектора». Прибыль первого полугодия почти в два раза превышает результат первых шести месяцев 2020 года, когда банки заработали 630 млрд. руб. Результат 2021 года также превышает уровни первого полугодия 2019 года, когда банки показали максимальную в истории прибыль в 1 трлн. руб.
Результат обеспечен, в том числе, ускорением розничного кредитования, особенно – ипотечного.
В начале года ЦБ прогнозировал, что прибыль банков по итогам 2021 года достигнет 2 трлн. Пора пересматривать прогноз – банкам по силам выйти и на прибыль в 2,5 трлн. руб.
-
2021-07-26 10:36:47+00:00
Российские птицеводы воспользовались ростом мировых цен на курятину. Экспортные цены на российское мясо птицы, по расчетам АБ-Центр, выросли за год в долларах на 10,4%, в рублёвом выражении - на 12,7%. Такая динамика стоимости курятины на мировом рынке неизбежно переносится и на внутренние цены.
-
2021-07-26 10:02:09+00:00
На 23 июля 2021 года средние ставки на ипотеку для индивидуального домостроения так и оставались выше 10%. Теперь, после роста ключевой ставки, совсем нет шансов на понижение процентов под ИЖС.
И это при том, что на ИЖС сейчас приходится около 45% всего возведённого жилья в России. Можно себе представить, насколько быстро стал бы расти этот сектор жилой застройки при кредитовании даже на уровне вторичного рынка жилья в МКД под 8% (не говоря уже о льготной ипотеке под 6-6,5%).
А пока на ипотеку под ИЖС приходится менее 1% от всех жилищных кредитов, небольшое число банков имеет кредитные программы под ИЖС (да и те обставлены «рогатками»).
-
2021-07-26 08:00:17+00:00
МАМА, Я СЕЛЛЕР — узнай, как заработать на маркетплейсах
Онлайн-торговля выросла в год пандемии на 60% и активно продолжает расти — вокруг рынка e-commerce настоящий ажиотаж💥
Ежедневно на маркетплейсы выходят как крупные компании, так и новые игроки — вложения на старте минимальны.
На нашем канале👇
🔸Все самые горячие новости и обновления маркетплейсов
🔸Полезные лайфхаки по работе на площадках
🔸Интервью с селлерами
🔸Бэкстейджи со съемок нашего YouTube-канала
Подпишись на наш Telegram-канал — будь в курсе всех событий😉
-
2021-07-26 06:04:23+00:00
Кто выиграет и проиграет в Европе от введения в строй газопровода «Северный поток – 2»? Свои расчёты по этой теме представили д.э.н. Волконский и д.э.н. Кузовкин из ИНП РАН («Проблемы прогнозирования», №4, 2021). Краткие выводы из их работы.
«- В работе немецких энергетиков показано, что при вводе Северного потока-2 при низком мировом спросе на СПГ снижение цен на газ в странах ЕС-28 составит от 4 до 13% в 2021 г. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 7,9 млрд. евро.
- При высоком мировом спросе на СПГ и вводе Северного потока-2 эффект снижения цены на газ составит от 12 до 32%. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 24 млрд. евро.
- Например, для Польши эффект благосостояния потребителей составит 0,4 млрд. евро в год при низком глобальном спросе на СПГ и 1,3 млрд. евро при высоком мировом спросе на СПГ.
- Потери, значительно меньшие, чем общая выгода Европы, могут понести некоторые страны Центральной и Юго-Восточной Европы, если прекратятся поставки через Украину. В этом случае они лишатся доходов от транзита российского газа. Но это противоречит соглашению между Россией и Украиной о продолжении транспортировки газа через Украину в Европу в объёме 225 млрд. куб. м за 2020-2024 гг. Вопрос о продлении соглашения между Россией и Украиной по транзиту газа через Украину, вероятно, может быть рассмотрен на длительный срок после 2024 г., если США изменят свою негативную позицию.
-
2021-07-25 10:06:03+00:00
(продолжение предыдущего поста)
Шайдель относится к тем экономическим историкам, кто опровергает влияние прихода коммунистов в России на сглаживание неравенства в развитых странах. «Великим уравнителем» выступили две Мировые войны, как это всегда происходило в истории (также как и эпидемии с большим числом жертв). Вопреки устоявшемуся мнению, демократия тоже не приводит к снижению неравенства.
«Биржевому краху 1987 года не удалось прервать стабильный рост верхних долей дохода того времени, а умеренное выравнивание вследствие лопнувшего пузыря доткомов в 2000 году и терактов 11 сентября 2001-го полностью исчерпало себя к 2004 году. То же верно и в отношении Великой рецессии 2008 года, негативный эффект которой на верхние доли доходов был полностью преодолен четыре года спустя. Экономические кризисы бывают серьёзными потрясениями, но сами по себе, в отсутствие насильственного давления, они обычно не сокращают неравенство.
Во многих отношениях это похоже на демократию в древних Афинах: как последняя была неразрывно переплетена с массовой военной мобилизацией, так и расширение представительства во многих западных странах заметно связано с потрясениями двух Мировых войн. Приходится признать, что любое подобное достижение (по сокращению неравенства) по крайней мере отчасти вызвано военными факторами.
Разбирая 538 примеров из 184 стран от момента объявления независимости или с 1960 года (в зависимости от того, что случилось позже) и до 2010 года, Дарон Аджемоглу и его коллеги не нашли подтверждений стабильного влияния демократизации на рынки или даже на неравенство располагаемого дохода. И всё же отсутствие значимой связи тем более поразительно, поскольку демократия действительно оказывает солидный эффект на налоговые поступления как долю ВВП.
Более конкретные исследования Кеннета Шива и Дэвида Стесевиджа противоречат убеждению о том, что демократизация на Западе сдерживала материальное неравенство. Они обнаружили, что партийная поддержка правительства – со стороны левых или иных партий – не оказала эффекта на общее неравенство доходов в тринадцати странах с 1916 по 2000 год и оказала лишь небольшое влияние на сокращение доли доходов высшего 1%. Также не играли особой роли централизованные кампании по установлению заработных плат на общенациональном уровне.
Член Верховного суда США Луи Брэндайс однажды сказал: «В этой стране может быть демократия, или же большие богатства могут быть сосредоточены в руках немногих, но мы не можем иметь и то, и другое».
Вывод Шайделя прост: в мире есть только три больших уравнителя: большие войны, большие эпидемии и революции с полной заменой правящего класса. Но демократия и в целом высокое развитие общества препятствуют совсем уж вопиющим случаям неравенства (которое наблюдается сейчас, например в Китае, России, ЮАР, Бразилии или Саудовской Аравии).
-
2021-07-25 10:05:35+00:00
Читаю книгу австрийско-американского экономического историка Вальтера Шайделя «Великий уравнитель». В ней он рассматривает проблему неравенства с древности и до наших дней. Неравенство – главная тема для экономистов сегодня, они пытаются придумать схемы, как уменьшить его. Но у Шайделя неутешительный вывод для них: в мирное время уменьшения неравенства не происходит. Лишь Великая Депрессия в США была исключением. Два поста – взгляд Шайделя на эту проблему.
«Распад государств и крах системы приводили к выравнивающим эффектам, выявляемым по археологическим доказательствам. Серьёзные экономические потрясения после трансформационных революций также могли приводить к подобному результату, хотя и в менее широком масштабе. Но какова роль «мирных» макроэкономических кризисов – спадов экономической активности, не связанных с насильственными потрясениями?
Надёжные данные доступны только для относительно недавнего прошлого. Крупные экономические кризисы не оказывали систематического негативного эффекта на неравенство. Наиболее обстоятельное на настоящее время исследование рассматривает 72 системных банковских кризиса с 1911 по 2010 годы, а также 100 случаев спада потребления на по меньшей мере 10% с пика и 101 случай снижения ВВП на ту же степень с 1911 по 2006 год. Эти различные типы событий пересекаются лишь отчасти: например, только 18 банковских кризисов совпадали с рецессиями. Анализ склоняется в пользу увеличения неравенства: если неравенство дохода снизилось лишь в трёх случаях, то в семи оно поднялось, а если включать и случаи, для которых нет предкризисных данных, то в тринадцати.
Приходится прийти к выводу, что макроэкономические кризисы не служат важным средством выравнивания и что банковские кризисы даже, скорее, приводят к противоположному эффекту.
Основное исключение – Великая депрессия, при которой реальные заработные платы росли, даже когда доходы самых богатых, зависящие от доходов с капитала, падали. Великая депрессия была единственным макроэкономическим кризисом, оказавшим мощное влияние на экономическое неравенство в США: доля богатства богатейшего 1 % американцев с 1928 по 1932 год снизилась с 51,4 до 47%, а доля доходов верхнего 1% упала с 19,6 % в 1928 году до 15,3 % тремя годами. Особенно выражены потери верхней 0,01%: их доля дохода, включая прибыль с капитала, с 1928 по 1932 год упала с 5 до 2%. Соответственно сократились ряды богачей: членство в Национальной ассоциации промышленников с начала 1920-х по 1933 год упало более чем на две трети,
Глобальный же эффект Великой депрессии был более скромным. Во Франции доля доходов верхнего 1% упала с 17,3% в 1928 году до 14,6% в 1931 году, после чего немного восстановилась. За эти годы верхние доли доходов оставались стабильными в Германии, Финляндии и Южной Африке, а в Канаде и Дании даже повысились. Таким образом, выравнивающий эффект Великой депрессии был ограничен только США.
(продолжение в следующем посте)
-
2021-07-24 10:40:42+00:00
У истоков накопления капитала для модернизационного рывка в Китае.
В 1980 году 26,5% китайского экспорта составляли… сырая нефть и нефтепродукты. Это была их главная статья экспорта. Сейчас в это сложно поверить, когда Китай стал главным мировым импортёром почти всех видов сырья, включая и ту самую нефть.
-
2021-07-24 09:54:35+00:00
Какие отрасли промышленности могут обеспечить ускоренный переход от нынешнего инерционного сценария роста в 1,5-1,8% ВВП к модернизационному росту в 3-4%?
ИНП РАН считает, что наиболее значимый вклад в формирование экономической динамики будут оказывать виды деятельности, связанные с обеспечением инвестиционного цикла модернизации российской экономики: строительство, машиностроительные производства среднего уровня. Значительный вклад в формирование темпов роста ВВП также окажет IT-сектор, а также другие виды высокотехнологичных услуг.
-
2021-07-23 12:45:40+00:00
ЦБ предсказуемо повысил ключевую ставку сразу на 1 п.п. (самый большой шаг с 2014 года) до 6,5%. Россия возвращается в клуб развивающихся стран с положительной реальной ставкой (ставка минус инфляция; сейчас она около 0%, но финансовые власти обещают всё же административными мерами сбить инфляцию до 5,5% к концу года).
Сама же глава ЦБ Набиуллина нашла и что-то хорошее в повышении ставки – потенциальный рост процентов по депозитам: «Процентные ставки по кредитам и депозитам отреагировали не так быстро (на прошлое повышение ключевой ставки) и выросли не столь заметно по сравнению с ОФЗ. Сегодняшнее решение направлено на ускорение этого процесса, и рост процентных ставок позволит восстановить интерес населения к сбережениям».
В этом глава ЦБ права. Тем более что в России снижается число привлекательных инвестиционных инструментов. Цены на жильё – в которое вкладывали многие частные инвесторы и добились доходности за год 25-40% - тормозятся. Фондовый рынок в последний месяц стагнирует.
-
2021-07-23 12:24:20+00:00
Дефицит чипов в мире продолжает расти. Промежуток времени между заказом полупроводника и его доставкой составил в июне 19,3 недели. Это на 5-7 недель больше, чем в допандемийном 2019 году. В июле время ожидания скорее всего перевалит за 20 недель – т.е. с момента заказа полупроводников предприятием до их получения займёт почти 5(!) месяцев.
При этом и стоимость логистики за два года выросла в 3 раза, что неизбежно сказывается на конечной стоимости чипов.
-
2021-07-23 09:37:44+00:00
По итогам первого полугодия 2021 года в столице заключено 68.285 сделок в новостройках (ДДУ), по данным Росреестра. Формально - рост в 1,7 раза к первой половине 2020 года, и в 1,5 раза - к первой половине 2019 года.
Но обратите внимание, что на рынке жилой недвижимости за полгода 2021 зарегистрировано 45.537 ДДУ - на 2% ниже показателя 2019 года. Т.е. льготная ипотека в итоге смогла лишь не дать рынку новостроек уйти вниз (по валу). Ну и «подкормила» застройщиков ростом цен на жильё.
-
2021-07-23 06:50:33+00:00
Вывести Россию на темпы роста экономики на уровне среднемировых может только рост реальных доходов населения. Это показывают расчёты ИНП РАН («Посткризисное восстановление экономики и основные направления прогноза социально-экономического развития России на период до 2035 г.»).
«Фактором, негативно влияющим на динамику спроса населения в среднесрочной перспективе, станет ухудшение демографической ситуации в России, как в результате действия долгосрочных трендов, так и за счёт избыточной смертности населения в период пандемии нового коронавируса. По нашим оценкам, только сокращение численности населения снижает потенциальные темпы экономического роста в период до 2025 г. примерно на 0,2 проц. п. Компенсировать сокращение спроса домашних хозяйств из-за высокой смертности можно только в результате позитивной динамики доходов населения и сдвигов в структуре его потребления.
По нашим расчётам, для обеспечения темпов экономического прироста на уровне среднемировых (3,0-3,2%) среднегодовой прирост потребления домашних хозяйств в 2021-2025 гг. должен составлять 2,0-2,8%, а в период 2026-2030 гг. – 2,3-3,5%.
Важными элементами изменения структуры доходов должны стать постепенное изменение структуры занятости населения на базе модернизации базового ядра реального сектора российской экономики и переход к более высоким стандартам оплаты труда, как в частном, так и в бюджетном секторах экономики.
Так, только снижение доли низкоквалифицированных работников в структуре занятости с 26 до 20%, по нашим оценкам, при прочих равных условиях обеспечивает рост расходов населения на 0,2 проц. п., что практически полностью компенсирует спад потребительского спроса, связанный с ухудшением демографической ситуации в России. Дополнительную поддержку роста спроса населения могут оказать меры по перераспределению доходов. В частности, введение трехступенчатой ставки подоходного налога (13% – на заработную плату до 3 млн. руб. в год; 15% – от 3 до 5 млн. руб. и 20% – свыше 5 млн. руб.) при условии направления дополнительных налоговых сборов на поддержку доходов 20% наименее обеспеченных домашних хозяйств способно обеспечить до 1% дополнительного увеличения ВВП. В свою очередь такое изменение шкалы НДФЛ (при условии расширения системы налоговых вычетов) не приведёт к сокращению потребления тех домашних хозяйств, в состав которых входят работники, попадающие под действие повышенных ставок подоходного налога (по нашим оценкам, всего в экономике в настоящее время примерно 1 млн. работников, заработная плата которых превышает 3,5 млн. руб. в год). При этом ожидается некоторое уменьшение нормы сбережения у 10% наиболее обеспеченных домашних хозяйств.
В целом при переходе от инерционного сценария развития экономики (при котором среднегодовые темпы экономического прироста, по нашим оценкам, составляют 1,8%) к сценарию с темпами на уровне 3,2%, предполагающему реализацию имеющегося потенциала роста, ключевое значение будет иметь динамика спроса населения, которая обеспечит ускорение темпов ВВП на 0,6 проц. п. Столь значимый вклад потребления домашних хозяйств в экономическую динамику лишний раз показывает, что без его интенсификации переход к темпам роста на уровне мировых практически невозможен».
-
2021-07-22 19:30:59+00:00
Кто выиграл на эпидемии Ковида.
Объёмы торгов акциями биотехнологической компании Moderna во вторник превысили $34 млрд. - это в 17 раз больше, чем в среднем за последние полгода. Компания стала наиболее торгуемой на Нью-Йоркской бирже на сессии вторника, опередив Apple(!).
Рост объёма торгов произошел накануне включения биотехнологической компании в индекс широкого рынка S&P 500.
А на графике – впечатляющий рост стоимости акций Moderna, примерно в 8 раз за последний год.
Moderna в мае повысила до $19,2 млрд. прогнозируемый доход от продаж вакцины в 2021 году. Другая американская компания - Pfizer, выпускающая вакцину от коронавируса совместно с германской BioNTech, - прогнозирует прибыль от продажи своего препарата в текущем году в $26 млрд.
-
2021-07-22 19:21:24+00:00
Стоимость импорта услуг в части зарубежных поездок российских граждан в июне 2021 г. составила $0,5 млрд. против $3,8 млрд. в июне 2019 г. Разница год к году - $3,3 млрд. Столько денег осталось внутри России из-за невозможности международного туризма.
Но обратите внимание, что траты на т.н. «деловые поездки» не уменьшились и в локдаун.
(график – Центр развития ВШЭ)
-
2021-07-22 12:01:01+00:00
Российская инфраструктура интернета оказалась готова к повышенным нагрузкам и резкому росту трафика в период пандемии. Это показало исследование Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ.
В самом начале пандемии - во II квартале 2020 г. - трафик фиксированного интернета вырос на 34,2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г., это почти на 20 п. п. выше показателей предыдущих трёх лет. По мере выхода из режима самоизоляции в III квартале 2020 года темп несколько снизился и составил 31,8% к соответствующему периоду 2019 г. В целом же в 2020 г. поставлен абсолютный рекорд за последние пять лет: трафик проводного интернета вырос на 35% в годовом исчислении (62 эксабайт).
Данные об объёме фиксированного интернет-трафика спустя почти год после начала пандемии свидетельствуют о нарастающей динамике. Объём данных, переданных по проводным каналам связи за I квартал 2021 г., составил 18,4 эксабайт, что на 42,6% выше, чем за аналогичный период 2020 г.
Трафик мобильного интернета во время самого строгого локдауна (II квартал 2020 г.) увеличился на 51,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом рост мобильного трафика за 2020 г. составил 47% (22,6 эксабайт)
В 2020 г. продолжился рост цен на услуги мобильной связи, наметившийся в предыдущие годы, однако во время пандемии темп снизился. Этому способствовали, в частности, общее сокращение абонентской базы операторов связи и их желание удержать имеющихся клиентов. Стоимость пакета услуг за декабрь 2020 г. выросла на 12,5% к декабрю 2019 г. (388,8 руб. в месяц), хотя годом ранее рост был выше более чем вдвое (+27,9%).
-
2021-07-22 10:01:04+00:00
К 2025 году объем всех данных в мире будет в 10 раз больше, чем было в 2016 году. От 20% этих данных будет зависеть жизнь и безопасность людей и международная обстановка. Не менее значительную часть данных можно использовать в интересах бизнеса.
Обрабатывать эти данные и извлекать пользу могут дата-аналитики. Они нужны во всех сферах: от маркетинга и продаж до разработки продуктов. Поэтому спрос на дата-аналитиков в ближайшие годы будет только расти.
Если вы хотите прокачать навыки в аналитике, чтобы вырасти в карьере, зарплате и повысить свою ценность на рынке — обратите внимание на курс «Аналитик данных». Здесь дадут все необходимые инструменты, начнётся всё с гугл таблиц, затем постепенно освоите SQL, Python и создание полноценной сквозной аналитики. На курсе вы систематизируете свои знания и сразу же сможете использовать их в работе, чтобы принимать верные стратегические решения на основе данных.
Учёба не привязана ко времени и вебинарам, учитесь когда удобно, главное — вовремя сдавать работы. А так же предусмотрены 2 месяца каникул, помощь координатора, команды поддержки и помощь с трудоустройством.
📌Регистрация на курс и все подробности по ссылке — https://clc.am/wK_bGg
-
2021-07-22 06:43:01+00:00
Сохранение низких темпов роста производительности труда в России в значительной степени консервируется низким уровнем заработной платы, который, среди прочего, стимулирует накопление скрытой безработицы. Напротив, рост оплаты труда стимулирует предприятия более эффективно организовывать рабочий процесс, повышать фондовооруженность рабочих мест, создавать иные предпосылки для роста производительности труда – это показывает исследование ИНП РАН «Посткризисное восстановление экономики и основные направления прогноза социально-экономического развития России на период до 2035 г.»
«Известно, что производительность труда зависит от технологических возможностей производства. Низкий уровень производительности труда в России (в 2019 г. это всего 37% уровня этого показателя в США, 40% – Германии, 57% – Японии и 63% – Чехии, 73% – Греции) является следствием низкого уровня технологического развития страны. Но ещё один фактор – низкая оплата труда в России.
Действительно, рост производительности труда существенно превосходит средние показатели в тех секторах экономики, где заработная плата растёт достаточно высокими темпами. К таким секторам в России можно отнести деятельность финансовую и страховую ((среднегодовая динамика оплаты труда и производительности в 2010-2017 гг. составила 104,03 и 102,62% соотв.) и деятельность профессиональную, научную и техническую (102,79 и 105,57%). В целом по экономике темп роста оплаты труда в 2010-2017 гг. составил 100,9% в год, темп роста производительности – 101,8%.
Низкий уровень оплаты труда может создавать определённые конъюнктурные конкурентные преимущества для экономики, однако сохранение относительно низкого уровня заработной платы на длительных временных интервалах снижает уровень жизни населения и качество человеческого капитала, тормозит рост экономики (поскольку приводит к ограничению роста спроса населения).
Оплата труда выступает одновременно как стимул и как показатель эффективности работы. С ростом уровня заработной платы, как правило, возрастают эффективность экономики и производительность труда. Наши расчёты показывают, что при прочих равных условиях увеличение заработной платы в среднем по экономике на 1% приводит к увеличению производительности труда как минимум на 0,1%. Эта оценка может быть существенно повышена при разделении вклада основного и человеческого капитала в увеличение производительности труда. Расчёты вклада отдельных факторов в динамику роста российской экономики на основе модели производственной функции за период 2000-2019 гг. показывают, что в целом по экономике вклад вещественного капитала в прирост производительности труда составлял 38%, а человеческого капитала – около 62%.
На динамику производительности труда в целом по экономике оказывает влияние структурный фактор. Изменения в структуре занятости и соответствующие перемены в структуре производства в 1980-2017 гг. являлись фактором снижения динамики производительности труда по экономике в целом (по нашим оценкам, в среднем на -0,13 проц. п. в год), поскольку указанные изменения привели к увеличению в валовом выпуске доли отраслей с относительно низкой производительностью труда, в первую очередь, торговли и отраслей социальных услуг».
-
2021-07-22 06:19:10+00:00
📑Финансовые результаты Группы ММК за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года
Группа ММК опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года.
Ключевые цифры по итогам квартала и полугодия:
▫️Выручка Группы ММК во 2 квартале выросла на 49,0% до $3 255 млн. По сравнению с первым полугодием 2020 года, рост выручки за 6 месяцев составил 82,7% – до $5 440 млн;
▫️Квартальная EBITDA почти удвоилась по сравнению с 1 кварталом (рост – 97,7%), составив $1 435 млн. Год-к-году (Г-к-г) Группа ММК за 1 полугодие 2021 года увеличила EBITDA более чем втрое (рост – 223,5%), до $2 161 млн. Рентабельность по EBITDA квартал-к-кварталу (кв-к-кв) выросла на 10,9 п.п. до 44,1%, г-к-г за 6 месяцев – на 17,3 п.п. до 39,7%;
▫️Также Группа ММК нарастила чистую прибыль за 2 квартал на 116,1% до $1 031 млн. Г-к-г чистая прибыль за первое полугодие увеличилась на 697,9% до $1 508 млн;
▫️Свободный денежный поток за квартал составил $545 млн, увеличившись более чем вчетверо (рост – 336,0%). По итогам 1 полугодия свободный денежный поток вырос почти в 7 раз относительно 1 полугодия 2020 года (рост – 590,7%) и составил $670 млн. При этом данный рост был частично нивелирован оттоком в оборотный капитал;
▫️Чистый долг Группы по итогам 2 квартала 2021 года составил $6 млн, при этом коэффициент чистый долг/EBITDA находится на нулевом уровне, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди металлургических компаний мира.
«ММК стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике, – подчеркнул генеральный директор ПАО «ММК» Павел Шиляев, комментируя итоги квартала и полугодия. – Выплата дивидендов является ключевым компонентом нашей деятельности, направленной на создание дополнительной ценности для всех акционеров Компании. Результаты второго квартала, а также уверенность в устойчивом финансовом положении ММК на фоне дальнейшего восстановления деловой активности в России и мире дают Совету директоров основание рекомендовать выплату дивидендов за второй квартал 2021 года на уровне 100% от свободного денежного потока (3,530 рубля на одну обыкновенную акцию)».
Сегодня в 16:30 по московскому времени топ-менеджмент ММК проведет телефонную конференцию и вебкаст по результатам финансовой отчетности. Детали для подключения к конференции и доступны по ссылке
-
2021-07-21 18:50:44+00:00
В мире есть и обратный пример принуждению компаний к вакцинации сотрудников – стимулирование отказа от неё. Правда, фирме, выступившей с такой инициативой, пришлось расплатиться падением капитализации.
Президент японской жилищно-строительной компании Tama Home Co. Шинья Тамаки сообщил сотрудникам, что он выступает против вакцинации от коронавируса. Тамаки предупредил, что люди, получившие вакцину, умрут через пять лет, в то время как внутренние электронные письма компании сообщали сотрудникам и об опасностях телефонов 5G.
Работникам, уже получившим вакцину, было велено не выходить на работу, т.е. фактически – увольняться.
Акции Tama Home, одного из крупнейших девелоперов жилья в Японии после такого объявления президента компании обвалились за сутки на 10%. Компания продемонстрировала наибольшее снижение по индексу Topix, который в тот день вырос на 0,8%.
Шинья Тамаки после такого обвала акций своей компании поспешил отступить, заявив, что «решение о вакцинации остаётся за каждым человеком».
-
2021-07-21 18:36:42+00:00
AirlineRatings.com вместе с Airline Excellence Awards объявила 20 лучших авиакомпаний мира на 2021 год.
Возглавляет список Qatar Airways, за ней следуют Air New Zealand, Singapore Airlines, Qantas, Emirates, Cathay Pacific, Virgin Atlantic, United Airlines, EVA Air, British Airways, Lufthansa, ANA, Finnair, Japan Air Lines, KLM, Hawaiian Airlines и т.д.
https://www.airlineratings.com/news/worlds-top-twenty-airlines-named-2021/
-
2021-07-21 17:08:27+00:00
Уровень вакансии в торговых центрах Москвы в конце первого полугодия 2021 года достиг 12,5% (+2,5% относительно аналогичного показателя 2020 года), по данным Knight Frank.
В первом полугодии 2021 года на российский рынок вышло всего 2 международных розничных оператора, что в три раза меньше показателя аналогичного периода прошлого года (за весь 2020 года в Москве появилось 11 новых розничных операторов; на пике в 2014 году – 68 операторов).
Во II квартале ставки аренды в торговых центрах 2020 года сократились на 25% относительно верхних границ диапазонов базовой арендной ставки для якорных арендаторов и операторов торговой галереи с небольшой площадью помещений.
В целом же рынок торговой недвижимости так и не оправился от локдауна 2020 года, а также – от изменения поведения потребителей, всё чаще выбирающих онлайн-магазины вместо оффлайновых.
-
2021-07-21 15:00:13+00:00
Что будет с валютой и когда ждать обвал рынков? Как создать пассивный доход и стать финансово независимым? Куда вложить деньги максимально эффективно и с минимальным риском?
На канале Пассивный доход бесплатно дают ответы на эти и многие другие вопросы, за ответы на которые многие готовы платить:
▪️Показывают, во что инвестируют сами (фондовый рынок, недвижимость, криптовалюты и многие другие альтернативные инвестиции);
▪️Объясняют как и с чего начать инвестировать новичкам;
▪️Разбирают простым языком важные экономические события, которые влияют на ваше финансовое благополучие и принятие инвестиционных решений;
▪️Объясняют как зарабатывать на недвижимости от 20 до 40% годовых;
▪️Разбирают готовые кейсы инвесторов с конкретными примерами.
Подписывайся на канал Пассивный доход и становись финансово независимым.
-
2021-07-21 14:42:35+00:00
Одна из потенциально самых быстро растущих неэнергетических отраслей промышленности – производство безалкогольных напитков (БАН). Причём с большим экспортным потенциалом.
Главные производственные мощности по БАН расположены в Московском регионе: по числу зарегистрированных компаний на Москву приходится 8,5% (далее - Краснодарский край (5,5%), Московская область (5,1%), Ставропольский край (3,1%), по объёму произведённой продукции - Московская область (17%), Москва (14%), Свердловская область (12%).
Столичные компании с начала 2021 года экспортировали на 58% больше напитков, чем за аналогичный период 2020 года, - сообщил заммэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов, - на $11,26 млн. Т.е. по всему 2021 году экспорт безалкогольных напитков из Москвы может выйти на $35 млн. А с учётом динамики роста, через 4-5 лет эта сумма может вырасти до $100 млн.
Основные покупатели московской продукции БАН – страны СНГ.
Для экспорта московских безалкогольных напитков ситуация благоприятна ещё и тем, что, по данным многих исследований, 61% потребителей в мире употребляют безалкогольные напитки локальных брендов – и лишь 14% ориентируются на мировые бренды.
-
2021-07-21 14:25:30+00:00
Когда деловой цикл в США находится в фазе расширения, S&P 500, как правило, имеют доходность выше среднего в течение следующих 12 месяцев
-
2021-07-21 12:03:31+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Доходность 1-летних ОФЗ продолжает находиться около 6,6% - это примерно на уровне инфляции. Не самый лучший результат для российского госдолга, но, тем не менее, это на 2-2,5 п.п. выше депозитных ставок в банках. Правда, если в эту пятницу ЦБ повысит ключевую ставку до 6,5%, то станут расти и ставки по депозитам. Но в целом в «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ, проблем пока не предвидится.
Тем временем доходность «Гибридной» стратегии за неделю снизилась на 3.п.п., до 4,6%. Прошедшая неделя была самой ужасной за всё время инвестирования (с декабря 2020). Хуже даже времени ожидания скорой войны России с Украиной в апреле. И причиной тому уже не политика, а чистая экономика.
Российский фондовый рынок показал рекордное падение с марта 2021 года. Например, только за понедельник индекс Мосбиржи упал на 2,1%. Инвесторы обеспокоены распространением штамма коронавируса Delta во многих частях мира, включая страны с высоким уровнем вакцинации. Возможные ограничения в связи с этим могут помешать пассажирским перевозкам и ослабить спрос на топливо. Кроме того, страны ОПЕК+ на выходных согласовали последовательное увеличение нефтедобычи вплоть до сентября следующего года, что повышает риски переизбытка сырья на рынке.
ОПЕК+ внесла наибольшую долю в падение российского рынка, так как колебания картеля на фоне шантажа некоторых своих членов (в первую очередь ОАЭ) показало слабость организации. Не вызовет удивления, если уже этой осенью из-за снижения цен на нефть соглашение ОПЕК+ развалится. Инвесторов пугает не столько снижение цен на нефть – она даже в коридоре $60-65 является приемлемой для всех нефтедобытчиков и потребителей – сколько шаткостью самой ОПЕК+. Старое правило инвесторов: пугают не плохие новости, а неопределённость.
Не удивительно, что инвесторы стали уходить в защитные активы. Так, доходность десятилетних казначейских облигаций США упала ниже 1,2% (а ещё недавно мы боялись, что их доходность в 1,6% - только начало подъёма в область 2,5-3%), а доходность госбумаг останется отрицательной во многих странах Европы в обозримом будущем.
Кстати, в итоге совсем неплохо вышло, что «Гибридная» стратегия вовремя избавилась от акций «Сургутнефтегаза». Но совсем не обрадовала новость от ИнтерРАО, чьи бумаги находятся в «Гибридной» стратегии. Распоряжение правительства РФ, согласно которому все госкомпании в России должны выплачивать в качестве дивидендов не менее 50% чистой прибыли, не относится к Интер РАО, которая будет придерживаться собственной дивидендной политики. В итоге нас ожидает выплата дивидендов только 25% от прибыли компании.
Но радуют российские газовики.
Добыча Газпрома за шесть с половиной месяцев 2021 года выросла на 17,8% по отношению к аналогичному периоду 2020 года, составив 278,8 млрд. куб. м. На внутреннем рынке поставки газа выросли на 15,5%, в то время как экспорт сырья в страны дальнего зарубежья достиг исторических максимумов: показатель первой половины текущего года на 24,3% превысил значение аналогичного периода в 2020 году.
Надеюсь, что акции Газпрома и НОВАТЭКа «отскочат» первыми.
По традиции смотрю другие стратегии Comon от «Финама».
На этот раз – «Семь самураев». Название предполагает японскую стойкость. Но только в личностном плане, так как японский фондовый рынок который год находится не в лучшем, не в самурайском состоянии. Стратегия предполагает не гнаться за сверхдоходностью, главное – не потерять. Но такая осторожная тактика принесла «Семи самураям» вполне приличную доходность с начала года – около 16%.
#инвестиции
-
2021-07-21 11:30:47+00:00
В июне 2021 года положительное заключение экспертизы проектной документации получили 308 объектов (многоквартирных домов) от 189 застройщиков, по данным Реестра перспективных проектов. Это на 41,3% больше, чем годом ранее.
С начала года положительное заключение экспертизы проектной документации получили 1295 объектов (на 36,7% больше, чем за аналогичный период 2020 года).
Как уже не раз писал @proeconomics, рост выручки и прибыли застройщиков (прибль выросла в среднем в два раза) перетекают в новые проекты. Но в самых крупных и зажиточных регионах – Московской и Питерской агломерациях – с фактическим окончание льготной ипотеки постепенно будет происходить затоваривание рынка и как минимум остановка роста цен.
-
2021-07-21 10:44:38+00:00
Центр развития ВШЭ:
«В конце года возрастёт спрос на импорт, снизится положительное сальдо торгового баланса и СТО в целом. С учетом ожидаемого нами усиления оттока спекулятивного капитала портфельных инвесторов рубль может ослабнуть, а обменный курс – вернуться в диапазон выше 76 руб./долл.».
При существующем тренде – планомерном давлении Минфина на рубль, на его ослабление – курс в конце года вполне может уйти к 80 рублям за доллар.
-
2021-07-21 06:00:07+00:00
Увеличение подоходного налога до 25% на наиболее обеспеченную часть россиян благоприятно скажется на росте ВВП. Это показано в докладе ИНП РАН «Посткризисное восстановление экономики и основные направления прогноза социально-экономического развития России на период до 2035 г.»
«Россия имеет резервы для роста государственных расходов в целом и, в частности, расходов для увеличения объёма социальной поддержки населения и постепенного устранения ограничений развития, связанных с низким уровнем и качеством жизни значительной части населения.
Этот факт позволяет дополнительно перераспределять часть доходов экономики в пользу бюджетной системы и увеличивать, таким образом, объём социальной поддержки населения, обеспечивая постепенное снижение ограничений развития, связанных с низким уровнем и качеством жизни значительной части населения. Одним из путей такого перераспределения может стать модернизация системы налогообложения доходов физических лиц. В 2020 г. были сделаны первые шаги по увеличению налога на доходы наиболее обеспеченных граждан (с уровнем годового дохода свыше 5 млн. руб.).
Наши оценки показывают, что у 20% наиболее богатых граждан норма сбережения в настоящее время достигает 25%. В этих условиях, например, увеличение ставки налога на НДФЛ для 20% наиболее богатых граждан до 25% способно привести к такому перераспределению доходов, которое увеличит спрос, а соответственно и ВВП как минимум на 2%. Конечно, в данном случае речь должна идти не просто о росте налоговой нагрузки, но и о модернизации всей бюджетной системы, обеспечивающей не только рост её доходов, но и формирование каналов использования этих средств в пользу решения задач социальной политики».
-
2021-07-20 19:41:44+00:00
Акции технологических компаний Китая и США теперь идут в разных направлениях. Это началось с того, что руководство Китая сначала разгромило руководство Алибабы и их планы по интернационализации бизнеса. Затем оно взялось за погром других технологических компаний Китая
-
2021-07-20 14:41:16+00:00
Импортозамещение в отрасли фруктов и ягод не сработало.
Стоимость поставок фруктов в 2020 году составила $4,654 млрд. По отношению к 2015 году стоимость выросла на 34,4% (на $1,190 млрд.), по данным АБ-Центра.
В структуре стоимости поставок на традиционные для РФ виды фруктов приходится 37,4%, на экзотические - 62,6%.
К примеру, по весу импорт яблок составляет 14,6% от всего импорта фруктов, груш – 4%., слив и абрикосов – по 1,3%.
Проблема в том, что инвестиции в плодовые – долгие. От первых вложений до наступления товарного плодоношения проходит 5-8 и более лет. Этой отрасли требуется сложная логистика (быстрая доставка, холодильное оборудование и специальные склады), в сезон уборки – большое число временной рабочей силы. Такие сложности отпугивают инвесторов, предпочитающих простые культуры с быстрой оборачиваемостью капитала – зерновые, масличные, курятина.
-
2021-07-20 13:11:28+00:00
В Москве ровно за год число квартир в экспозиции сократилось на 30%, по данным Бест-Новострой. Это одна из причин 30-процентного роста цен на новостройки.
Но рынок начнёт сдуваться. Уже сдувается. По опросу девелоперов Единым реестров застройщиков, спрос на льготную ипотеку после изменения программы с 1 июля 2021 года снизился в Московском регионе на 40-60%.
По данным ИРН.ру, московские застройщики в июле начали предлагать скидки на 5-10%, а по некоторым проектам – и до 25% (на первой стадии строительства). Также интенсифицируются программы по рассрочкам от застройщиков, субсидировании кредитных ставок и т.п.
К осени 2021 рынок вернётся из ажиотажного спроса в своё нормальное состояние уровней 2018-19 годов.
-
2021-07-20 11:09:36+00:00
Рост средней стоимости квадратного метра на 50% за 7 месяцев – повезло тем, кто вложился в ЖК Level Причальный в ноябре 2020 года. Впрочем, инвестировать в проект выгодно и сейчас: идет строительство первого этажа – то есть впереди еще порядка двух лет строительства, а значит, квартиры в нем будут дорожать по мере готовности.
Пара слов о том, почему есть смысл приобретать недвижимость в Level Причальный:
- отличная транспортная доступность – 7 минут пешком до станции Шелепиха, 13 минут езды до Садового кольца;
- Хорошево-Мневники - один из самых экологически чистых и зеленых районов Москвы;
- 2 минуты пешком до Шелепихинской набережной;
- впечатляющие виды из окон на Москва-Сити или на реку;
- развитая инфраструктура локации – от кафе и ресторанов до медицинских объектов и фитнес-центров;
- поблизости 4 крупных московских парка – Филевский парк, Парк Победы, Красная Пресня и Ходынское поле;
- стильный двухуровневый двор с 900-метровым пешеходным мостом;
- просторный коворкинг для жителей комплекса;
- более 80 вариантов планировочных решений, в том числе редкие виды квартир – с террасами, патио, окнами в ванной, эркерами и потолками до 4,5 м;
- отделка white box и два варианта дизайнерской отделки – на выбор;
- крупный застройщик с успешными реализованными проектами (рост стоимости лотов в Level Павелецкая, например, составил +55% за 2 года, в Level Амурская +100% за 4 года, в Level Донской +60% и в Level Стрешнево +70% с сентября 2019 года).
Подробнее: https://clck.ru/WFchZ
-
2021-07-20 10:34:29+00:00
За январь-июнь 2021 года ввод многоквартирных домов застройщиками составил 16,3 млн. кв. м, что на 19,3% или на 2,6 млн. кв. м больше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
-
2021-07-20 10:25:30+00:00
У федерального бюджета кризис закончился, профицит за полугодие достиг 0,7 трлн. руб.
По предварительным данным Минфина, за январь-июнь 2021 г. доходы федерального бюджета составили 11,3 трлн. руб. – на 24% больше, чем за аналогичный период 2020 г.; за второй квартал 2021 г. это превышение составило 37%.
Расходы федерального бюджета в первом полугодии 2021 г. составили 10,6 трлн руб., в номинальном выражении их прирост (год к году) составил 7,3%, при этом доля расходов в ВВП сократилась с 20,5% в 2020 г. до 18,7% в 2021 г. По сравнению с первым полугодием 2020 г. сократились расходы на здравоохранение (на 12,5%), на социальную политику (на 4,6%), на межбюджетные трансферты (на 31%).
Правительство возвратилось к прежней практике – накоплению излишков.
-
2021-07-20 06:14:01+00:00
Кризис обострил значимость гарантий занятости для россиян. Он показал, что в наиболее уязвимом положении оказываются граждане, работающие в тени: они не только потеряли возможность работы и получения дохода в период ограничений и самоизоляции, но и не могли претендовать на меры социальной поддержки, которые принимало государство для работающих в официальном секторе экономики. Но значительная часть их не готова выйти из тени. О том, что сейчас происходит в теневой экономике, показывает работа Андрея Покида и Натальи Зыбуновской из НИЦ социально-политического мониторинга Института общественных наук РАНХиГС («Экономическая политика», №2, 2021).
(Опрос проводился среди населения 27 регионов России).
- На теневом рынке труда в 2020 году было занято 28% населения (или около 20 млн. трудоспособных). В 2019 году доля граждан, работающих неофициально, составляла 32,5%, в 2017 году - 44,8%.
- В 2020-м в т.ч. на теневую активность работников оказали влияние различные противоэпидемиологические меры, сильно ограничивающие формы предоставления теневых услуг и работ, а также возможности потребителей по их получению. В наибольшей степени в материальном плане пострадали именно граждане, работающие в теневой экономике: среди них на ухудшение материального положения пожаловались 58,3%.
- 9% занятого населения в течение последнего месяца оказывало услуги по сдаче в аренду недвижимости (квартир, гаражей, иных помещений). Сдаёт в аренду помещения чаще население старше 60 лет (13,2%) и граждане с высоким материальным положением (15,3%). Оформляли договор аренды с нанимателями 54,6% опрошенных арендодателей.
- Общие расходы домохозяйств на оплату только одиннадцати выделенных услуг или работ, предоставляемых, как правило, самозанятыми гражданами неофициально, в 2020 году составили 4,1 трлн. руб. в год (в 2019-м — 3,5 трлн., в 2017-м — 4,1 трлн., в 2013-м — 5 трлн. руб.).
- Участие значительного количества граждан в качестве работников теневого рынка труда или потребителей их продукции сопровождается лояльным отношением населения к теневым процессам. По данным опроса 2020 года, 59,9% граждан положительно относятся к выполнению строительных, ремонтных, репетиторских и других работ и услуг за неофициальную оплату, «мимо кассы». Кроме того, целенаправленное уклонение от налоговых выплат, как правило, не подвергается общественному осуждению и не воспринимается как правонарушение: 55,5% опрошенных считают допустимым, когда люди, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью (самозанятые), полностью или частично уклоняются от уплаты налогов.
- Опрос показывает, что при усилении контрольных мероприятий и получении реальных штрафов только около четверти граждан, занимающихся индивидуальной деятельностью, станут оплачивать необходимые налоги.
Среди основных причин отсутствия желания выйти из тени, оформиться самозанятым: 1) слабая поддержка в части социального, пенсионного обеспечения, а также информационной, финансовой помощи и др.; 2) самозанятые не хотят связываться с формальными бюрократическими процедурами (чеки, отчёты) и усложнять работу с клиентами-заказчиками; 3) у самозанятых есть опасение, что условия эксперимента могут со временем измениться, причём не в их пользу; 4) возможно нежелание привлекать внимание со стороны налоговых органов после регистрации и внесения в базу данных (контроль, проверки и т. д.).
-
2021-07-19 17:25:22+00:00
Отношение развивающихся рынков к Nasdaq снизилось до исторического минимума. Коронавирус, конечно, перемешал прежние правила, и по ним эта кривая говорила бы о приближении серьёзного кризиса у развивающихся экономик (по типу 2008 года)
-
2021-07-19 14:42:32+00:00
Нефть марки Brent сегодня ушла ниже важной психологической отметки в $70 за баррель (сейчас торгуется $69,5). Падение с начала дня – около 6%.
ОПЕК+ этой ночью сам себе начал рыть яму, заявив о поэтапном увеличении добычи нефти.
Ночью же пошли благостные заявления вице-премьера Новака и других ответственных лиц с подсчётом, сколько принесёт России такое увеличение добычи нефти примерно на 10% к середине 2022 года. Например, бюджет дополнительно может получить 400 млрд. руб.
Но сейчас мы видим, что падение цены на нефть может быть и больше 10%, и все выгоды от увеличения добычи тогда испаряются. А на горизонте ещё – рост добычи у стран, не входящих в ОПЕК+. Так, в США к середине 2022 года рост добычи может составить около 10%, у Канады – на 7-10%. И это будет дополнительно давить на ценообразование нефти.
-
2021-07-19 11:45:42+00:00
В исследовании Colliers о перспективах освоения территории вокруг недавно запущенной ЦКАД есть интересная справка – по объёмам текущего жилищного строительства по основным направлениям Подмосковья.
На карте мы видим, что главная деятельность девелоперов сосредоточена на юго-восточном направлении: на Новорязанском направлении сейчас строится почти 4,5 млн. кв. м жилья. А наименьшая активность девелоперов – на северном и северо-западном направлении.
А всего сейчас в Подмосковье строится около 20 млн. кв. м жилья. Огромная цифра! Если принять, что на 1 человека сейчас приходится 20-25 кв. м в новостройке, то потенциально это подмосковное жильё рассчитано на 1 млн. человек. Из которых, как показывает статистика, около 60% - приезжие из других регионов.
-
2021-07-19 11:07:27+00:00
В первом полугодии 2021 года количество выданных потребкредитов составило 7,62 млн. ед., по данным НБКИ. Это на 13,9% больше, чем было выдано в первом полугодии 2020 года, но на 16,5% меньше, чем за аналогичный период 2019 года
При этом самую высокую динамику роста количества выданных потребкредитов продемонстрировали Москва (+30,1%), Санкт-Петербург (+28,7%), Республика Татарстан (+26,5%) и Московская область (+25,8%). Это регионы, в которых наибольшими темпами восстанавливалось послекризисное потребление.
-
2021-07-19 06:20:58+00:00
Сворачивание в текущем году социальной и бизнеса поддержки в такое трудное пандемийное время усугубит отставание России от среднемировых темпов роста и вновь вернёт её экономику в привычную стагнацию. Об этом говорится в работе Института комплексных стратегических исследований.
«Объём поддержки российской экономики в 2020 г. за счёт бюджета оказался одним из самых небольших по сравнению с ведущими мировыми экономиками. Общая стоимость мер бюджетной поддержки составила 3,5-4,5% ВВП, в то время как среди стран G20 этот показатель составил в среднем 17%, в том числе в Японии – 44%, в Германии – 38,9%, в США – 19,2%. В текущем году «антикризисный пакет» был еще более сокращен и составил около 1,5% ВВП (плюс дополнительные социальные расходы, объявленные в Послании президента, в размере 0,3% ВВП на ближайшие 2 года).
Ещё одним индикатором сворачивания мер поддержки экономики в 2021 г. является вновь объявленная стратегия сокращения бюджетного дефицита. В последние месяцы это проявляется в нарастающем профиците федерального бюджета (достигшем 312,1 млрд. руб. в январе-мае) при том, что уровни исполнения расходов бюджета по многим статьям остаются низкими. В то же время ведущие страны мировой экономики в 2021 году сохранили существенные объёмы бюджетной поддержки. Так, в Германии объявлено о продлении мер поддержки, в результате чего дефицит бюджета увеличится в 2021 г. до 7,5% по сравнению с 4,2% ВВП по итогам прошлом года. В США в марте было объявлено о предоставлении очередной порции мер бюджетной поддержки экономики в размере около 9% ВВП в виде инвестиций в здравоохранение и выделении средств на поддержку семей, местных общин и бизнеса. На этом фоне Россия остаётся в числе стран с одним из наиболее низких уровней бюджетной поддержки экономики за последние 2 года.
Отказ от активной стимулирующей политики не позволяет заложить основу для восстановления экономического роста в России, что приведет к усугублению её отставания от ведущих экономик.
Согласно прогнозам МВФ, российская экономика в следующие 2-3 года вернётся к своему «типичному» сценарию развития. Темпы роста российской экономики в 2023-2026 гг. будут на 1,5-1,6 п.п. ниже темпов роста мировой экономики. Характерно, что наилучший результат для России по этому показателю был достигнут именно в «коронавирусном» 2020 г. То есть несмотря на то, что кризис 2020 г. Россия прошла с относительно небольшими потерями в сравнении с другими странами, это преимущество уже в текущем году будет утрачено. Как представляется, прежде всего это связано с практически полным отсутствием стимулов к восстановлению роста. Иными словами, вялотекущие восстановительные процессы в российской экономике не позволят сформировать в ней какие-либо дополнительные преимущества и не будут способствовать расширению её потенциала для будущего экономического развития.
Отказ от активной экономической политики в России и возвращение к докризисной модели экономического развития, основанной на ограничении бюджетных расходов, накоплении бюджетного профицита и жёсткой денежно-кредитной политике, не оставляют российской экономике возможностей для ускорения темпов роста в обозримой перспективе. Сохранение низких темпов роста, в свою очередь, только усугубит многие структурные проблемы российской экономики, так как будет означать отсутствие обновления и развития инфраструктуры, невозможность создания критической массы новых рабочих мест и, соответственно, повышения качества жизни населения».
-
2021-07-18 16:16:51+00:00
ИНП РАН: Снижение цены бензина в России на 10% приводит к росту потребления домохозяйств на 0,4%, использования моторного топлива – на 1,2%, покупок транспортных средств – на 2%.
-
2021-07-18 10:05:48+00:00
Посмотрел видео выступления спецпредставителя президента по климату Анатолия Чубайса на «Иннопроме» в Екатеринбурге. Тезисно его главные мысли о том, «что главного будет происходить в экономике России в следующие 10 лет?»:
«Первое – водород. Он потенциально может приносить России $100 млрд. в год. Но водород, в отличие от нефти, могут производить почти все страны мира. Значит, будет большая конкуренция за рынок.
Европа – их рынок водорода к 2030 году составит 10 млн. тонн, из них 5 млн. – импорт.
Канцлер Меркель договаривается сейчас с Байденом, чтобы инвестировать огромные деньги в Украину для производства водорода там. Он в том числе будет идти на экспорт в Германию.
Либо мы срочно начинаем строить водородную экономику в России, либо… всё.
Второй процесс для России – реструктуризация 100% экспортных отраслей. Например, существенное уменьшение углеродного следа.
Эти два процесса по-настоящему перевернут экономику России ближайшие десять лет».
-
2021-07-17 18:57:08+00:00
Расчёты ИНП РАН показывают, что если принять загрузку производственных мощностей в России в 2008 году за 100%, то в 2020 году она составляла всего 76% от того уровня. Такой избыток недозагруженных мощностей говорит, что промышленность России даже без особых усилий должна расти не менее 5% в год. На графике показан прогноз – линия будущего роста: при 5% всего за 4 года производство может восстановиться до уровня 2008 года.
То, что этого не происходит, связано с просчётами правительства: в частности, со слабым рублём и падением реальных доходов населения, которые ограничивают спрос.
-
2021-07-17 12:46:49+00:00
У рынка цветных металлов появился новый ценовой фаворит - олово. Цена на него приблизилась к $34 тыс. за тонну. Ещё в декабре 2020 года олово стоило $18 тыс.
Мировое потребление рафинированного олова составляло в 2019 году 360 тыс. тонн. Более половины объёма обеспечивает производство припоев и сплавов – и сейчас полупроводниковая промышленность обеспечивает подъём рынка олова, на втором месте — выпуск белой жести.
В 1990 году СССР занимал четвёртое место в мире по добыче олова - 19,8 тыс. тонн, страна была полностью обеспечена этим металлом.
Российская промышленность сейчас потребляет всего 6,5-7 тыс. тонн в год, и 90% олова импортируется. Ситуация очень странная – запасы олова в недрах страны оцениваются в 2,2 млн. тонн. Лишь в прошлом году на Чукотке начали разрабатывать первое с момента распада СССР оловянное месторождение.
-
2021-07-16 20:35:09+00:00
Динамика мировой торговли металлами смещается из Китая на запад.
Торговля на Лондонской бирже металлов (LME) упала на 7% в прошлом году, а среднедневные объёмы упали ещё на 13% в первой половине 2021 года.
Различная судьба китайского и международного рынков отражала односторонний характер восстановления после пандемии. Сейчас же Пекин охлаждает китайскую экономику, которая накопила много проблем в безумном долге (около 300% ВВП) и в корпоративных дефолтах, в то время как остальной мир только начинает набирать темп восстановления.
Есть первые признаки того, что как маятник физического спроса на металлы смещается на запад, так и торговая активность. Объёмы торгов на LME выросли в мае впервые с марта 2020 года, и в июне рост продаж продолжился.
-
2021-07-16 14:40:08+00:00
Практически во всех отраслях США наблюдается значительно более быстрый рост заработной платы, чем за тот же период 2019 года. Но в некоторых отраслях рост зарплаты поражает: например, в досуге и гостиничном бизнесе +27,3%.
Так что ситуация с отраслями гостеприимства в российских Сочи и в целом на черноморском побережье, где, начиная с апреля, в цены в отрасли выросли на 50-100%, а зарплаты на треть – не уникальна.
-
2021-07-16 11:31:22+00:00
Расчёты ИНП РАН:
Если бы не действовало бюджетное правило (т.е. скупка Минфином валюты с рынка), то в 2019 году курс был бы 45-50 рублей за доллар. Т.е. это на 15-20 рублей ниже, чем был среднегодовой курс в 2019-м – 64,7 рубля за доллар.
Вероятно, сегодня без бюджетного правила курс также был бы на 15-20 рублей ниже, т. е 55-60 рублей за доллар вместо нынешних 74.
Но для бюджета и экспортёров сырья сильный рубль не выгоден (например, ослабление курс на 1 рубль за доллар дополнительно приносит в бюджет 120-150 млрд. руб.)
-
2021-07-16 11:13:11+00:00
В июне рост продаж новостроек в границах старой Москвы и в Новой Москве прекратился. И это произошло несмотря на то, что июнь был последним месяцем действия льготной ипотеки по старым правилам. И только в Подмосковье продажи новостроек в июне выросли прилично – на 15% по сравнению с маем.
Скорее всего, почти весь новый, вызванный льготной ипотекой, платежеспособный спрос в Московском регионе выбран. К осени рынок начнёт остужаться.
-
2021-07-16 10:52:45+00:00
Китай, похоже, серьёзно замедляется.
По оценкам Capital Economics, рост инвестиций замедлился с 0,5 до 0,4% м/м, объём экспорта снизился на 2,8% м/м. Рост промышленного производства стабилизировался на относительно низком уровне 0,5% м/м.
Потребительская инфляция Китая увеличилась в мае до 1,3% г/г с 0,9% г/г в апреле и может продолжить расти вслед за ростом цен производителей (c 6,8 до 9,0% г/г – максимума с 2009 г.).
Ещё один надёжный косвенный индикатор состояния экономики – динамика продаж тяжёлых грузовиков. Они в июне упали на 13%, причём это был второй месяц подряд падения продаж в Китае.
-
2021-07-16 05:50:07+00:00
Повышение ключевой ставки Центробанком сразу на 1 процентный пункт (до 6,5%) «становится всё более вероятным», предупредил стратег SberCIB. В случае реализации такого сценария это будет самое решительное поднятие ставки со времени кризисного декабря 2014 года. Между тем, у очень многих экономистов есть сомнения, что повышением ключевой ставки можно бороться с инфляцией в России, носящей в основном немонетарный характер. Об этом говорится и в отчёте Института комплексных стратегических исследований.
«Последние решения Банка России по повышению ключевой ставки контрастируют с той денежно-кредитной политикой, которая проводится в мировой экономике. Медианная ключевая ставка ведущих мировых центральных банков сохраняется на исторически низком уровне, а представители центробанков обращают внимание на временный характер инфляции.
Продиктованные излишней заботой об инфляции, последние решения Банка России не учитывают текущий характер и первопричины роста цен в мировой экономике, которые носят ярко выраженный немонетарный или внешний (по отношению к России) характер. Текущая ситуация резко отличается от стандартного цикла роста и снижения деловой активности, в котором высокая инфляция является признаком перегрева экономики. Закрытие экономик в прошлом году в большей степени ударило по производителям товаров и услуг, чем по потребителям, в связи с необходимостью покрытия издержек от простоя, а также разрыва традиционных производственных и логистических цепочек. Активные меры бюджетной поддержки (прежде всего, в развитых странах) поддержали уровень благосостояния населения и даже привели к росту доходов, что, конечно, не могло не привести к некоторому давлению на цены при выходе мировой экономики из коронакризиса.
В России, наоборот, мы наблюдали ситуацию продолжающейся стагнации доходов населения, которая и не может привести к какому-либо существенному ценовому давлению. Вместо этого основными факторами роста цен в России остается во многом внешние факторы, такие как девальвация рубля и повышение мировых цен на продовольственные и сырьевые товары. Резкий рост издержек хорошо иллюстрирует динамика мировых ценовых индексов на базовые товары. Так, индекс цен на продовольствие FAO в мае 2021 года вырос по сравнению с периодом год назад на 39,7%. А индекс цен на сырьевые товары, по данным МВФ, в апреле показал рост в годовом выражении более чем на 70%.
Попытки побороть инфляцию издержек любой ценой в отдельно взятой стране путем ужесточения собственной денежно-кредитной политики очевидно являются контрпродуктивными. Повышение ставки внутри страны не отменит действие внешних факторов, которые продолжат оказывать своё повышательное воздействие на инфляцию в России. Фактически, повышая процентную ставку, Банк России будет пытаться задавить рост внутреннего потребления до более низкого уровня с тем, чтобы компенсировать действие всех прочих факторов, находящихся за пределами его влияния».
-
2021-07-15 16:29:04+00:00
Оказалось, что нет зависимости между бушующим коронавирусом и ростом фондового рынка. Китай первым справился с пандемией, но его фондовый рынок с начала года умудрился уйти в минус. А Индия, которую нам каждый день с ужасом показывали, как худшее место на Земле в эту пандемии, выросла на двузначные величины.
-
2021-07-15 15:15:29+00:00
Если вы ждёте краха «жилищного пузыря» в США, то его не будет. 5-летний совокупный рост ипотечной задолженности вырос всего на 6% против 65% в 2006 году. Так что если мировой кризис и начнётся, то не с этого рынка
-
2021-07-15 12:58:09+00:00
В первом полугодии 2021 года в Москве введено в эксплуатацию 446 тыс. кв. м офисных помещений, по данным CBRE. Предыдущий максимальный объём был зафиксирован во втором полугодии 2015 года (497 тыс. кв. м).
Означает ли это восстановление бизнес-активности в Москве? Как мы видим, значительный объём был введён под одного собственника – это Ростех и Сбер. В целом лишь 10% от общего объёма сданных офисов, или 40 тыс. кв. м, вышли на рынок.
-
2021-07-15 11:47:48+00:00
Годовой рост цен производителей промышленных товаров в мае ускорился до 35,3% после 27,6% в апреле, говорится в свежем Мониторинге ЦБ.
«Рост цен производителей, рассчитанный по корзине отдельных потребительских товаров, взвешенных с использованием структуры потребительских расходов населения для расчета ИПЦ, ускорился в мае до 12,9% г/г. Это указывает на сохранение значительного давления на розничные цены со стороны цен производителей. В условиях расширения спроса и повышенных инфляционных ожиданий возможен дальнейший перенос издержек производителей в потребительские цены».
Переводя на более простой язык, огромная производственная инфляция в России перетекает на потребительский рынок. И предпосылок для нормализации ценообразования пока не видно.
-
2021-07-15 10:26:53+00:00
Реальные расходы россиян, т.е. очищенные от инфляции, в июне 2021 года сократились на 3,9% против предыдущего месяца и выросли на 2,7% по сравнению с июнем 2020 года, по данным РОМИР.
Почему на фоне падения реальных доходов населения виден рост расходов? Во-первых, РОМИР считает только крупные города выше 100 тыс. населения, а основная относительная бедность превалирует как раз в малых поселениях. Во-вторых, искажение вносит рост кредитования россиян, т.е. в этих расходах учитываются и кредитные деньги.
-
2021-07-15 08:00:13+00:00
Вот бы найти ресурс, где собраны экономические новости-молнии без лишних слов. Хотя, погодите-ка, есть же Экономика Brief.
📑 Экономика Brief — поможет следить за всеми экономическими новостями. Только главное — коротко, ясно и быстро. Подписывайся!
-
2021-07-15 05:47:02+00:00
Длительный, уже 8-летний кризис в России снизил доступность для населения и предприятий моторных топлив и электроэнергии. В свою очередь, «недопотребление» энергии внутри страны негативно отражается на потенциале роста экономики. Это показывает исследование ИНП РАН («Посткризисное восстановление экономики и основные направления прогноза социально-экономического развития России на период до 2035 г.: научный доклад»).
«За период 2015-2020 доступность бензина снизилась на 20%, электроэнергии – на 14%. Как результат – длительная стагнация спроса на энергию, что ограничивает рост качества жизни россиян. Существуют значительные риски того, что при сохранении текущих уровней цен пик энергопотребления в России может оказаться уже пройденным.
Что касается электроэнергии, то основной вклад в рост цен вносят инвестиционные программы, которые изначально во многом были ориентированы на развитие инфраструктуры под обеспечение экономического роста в стране. Но поскольку имела место стагнация, в настоящее время в России годовой максимум потребления электроэнергии составляет всего 68% располагаемой в момент пиковой нагрузки мощности (и 62% объёма установленной мощности). Другими словами, в энергосистеме уже накоплен резерв мощностей для многих лет динамичного роста экономики, содержание которых создаёт избыточную ценовую нагрузку на потребителей».
-
2021-07-14 21:22:58+00:00
ЦБ в свежем Макроэкономическом бюллетене фактически признаётся, что он не в силах сдержать рост продовольственной инфляции в России:
«Месячный рост потребительских цен с устранением сезонности в продовольственном сегменте замедлился в июне до 9,85% м/м. Однако мы не ожидаем большого эффекта от этого (сбора нового отечественного урожая) на общий рост цен. По нашим оценкам, в III кв. это может вычесть из стоимости потребительской корзины 0,1-0,3 п.п. с поправкой на сезонность (в том числе до 0,2 п.п. придется на эффект от снижения цен на овощи «борщевого набора»).
Но даже и этот осторожный прогноз снижения продовольственной инфляции на 0,1-0,3 п.п. может на сбыться: почти всю территории России накрыла аномальная жара, которая наверняка скажется на снижении урожайности овощей и фруктов (а также и другой сельхозпродукции).
Непонятно тогда, зачем в таких условиях ЦБ собирается вновь повышать ключевую ставку? Ведь значительная часть потребительской инфляции в России имеет немонетарный характер.
-
2021-07-14 20:57:09+00:00
Ещё один наглядный индикатор гиперцентрализации в России, в основном завязанной на Москву.
По итогам I квартала 2021 г. ещё больше выросла доля кредитов, предоставленных субъектам из Центрального ФО – на них теперь приходится 55% от общего объёма задолженности по кредитам (по итогам I квартала 2020 г. показатель был равен 54,3%). При этом отдельно на Москву теперь приходится 40,5% общей задолженности юрлиц по сравнению с 39,5% по итогам I квартала прошлого года.
-
2021-07-14 18:15:56+00:00
РИА Рейтинг – Топ-30 банков по средним зарплатам персонала. Первая тройка имеет средние зарплаты более 300 тыс. руб. в месяц.
Столь высокие расходы на персонал, по мнению РИА Рейтинг, объясняются бизнес-моделью этих банков. ТРАСТ является банком плохих долгов, и скорее всего, в его штате очень много высококвалифицированных специалистов по взысканию и юристов. У РОСЭКСИМБАНКа модель работы нацелена на обслуживание очень крупных корпораций. Инг Банк (Евразия) специализируется на работе с иностранными корпорациями.
Средняя зарплата в пятидесяти крупнейших банках составляет 117 тыс. руб. В целом же средняя зарплата (за 12 месяцев, за вычетом налогов) в финансовой отрасли - 100,8 тыс., на 9,8% больше, чем на аналогичную дату 2020 года.
Цифровизация и финтех сокращает сильно занятость в банковской сфере. По оценкам РИА Рейтинг, в 2020-м численность персонала банков составила 600 тысяч человек. В 2010 году в банковском секторе трудилось более 1 миллиона человек, а в 2015-м — 800 тысяч человек.
-
2021-07-14 16:57:34+00:00
Заммэра города Владимир Ефимов объявил о результатах деятельности за I кв. 2021 года «Технополиса «Москва». Его резиденты произвели товары и услуги на 3,7 млрд. руб. Это на 28% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Основной объём - более 70% з обеспечили предприятия кластеров микроэлектроники, оптики и робототехники, которые произвели продукцию на 2,6 млрд. В тройку лидеров вошли предприятия фармацевтического и медицинского кластеров, а также работающие в сфере информационно-коммуникационных технологий».
Интересно наблюдать за деятельностью этого Технополиса на территории бывшего завода АЗЛК.
«Технополис «Москва» - это особая экономическая зона, у которой есть ряд преференций. Например, налог на прибыль для его резидентов составляет 2% до 2028 года и 7% - до 2033-го (вместо 20%). Налог на имущество – 0% (вместо 2,2%), земельный налог – 0% (вместо 1,5%), и т.д.
И на его примере видно, насколько низкие корпоративные налоги способствуют сильному росту предприятий, а также производительности труда. Причём это высокотехнологичное производство, и в ОЭЗ занято уже 7,3 тыс. человек. Более того, многие компании открывают там учебные центры – например, инновационный центр АББ (в основном в области робототехники), через который проходит в год до 4 тыс. работников. Стоимость нематериальных активов, т.е. объектов интеллектуальной собственности, резидентов ОЭЗ по итогам 2020 года составила около 9 млрд. рублей и с прогнозом роста на 15-20%. Для технологичной экономики это очень существенный прирост.
-
2021-07-14 12:14:24+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Отток денег нерезидентов из российского госдолга уже в мае, до позитивных итогов саммита президентов США и РФ, остановился и сменился небольшим притоком, свидетельствуют данные Банк России. По итогам июня доходность 10-летних ОФЗ выросла на 2 базисных пункта, но скорее всего этот рост в июле-августе будет выше после роста ключевой ставки ЦБ. На среднесрочной перспективе риски по российскому госдолгу находятся на минимуме, а потому сомневаться в предсказуемой доходности в 6-7% в «Накопительной» стратегии по итогам года сомневаться не приходится.
Доходность «Гибридной» стратегии на неделе осталась на том же уровне – 9,7%.
Хотя положительных новостей, предполагающих рост российских акций, было с избытком.
Например, одна из главных новостей: импорт товаров в первом полугодии 2021 достиг максимального значения с 2014 года, превысив прошлогодний уровень на 28%, а уровень первого полугодия 2019 почти на 20%. По импорту из стран дальнего зарубежья наиболее активно рос импорт машин и оборудования (+38,4%), медикаментов (+58,5%), автомобилей (+82%), одежды (+20%). И без всякого Росстата видно, что восстанавливается как потребительский, так и инвестиционный спрос предприятий (во многом отложенный в пандемийном 2020 году).
По-прежнему на рост внутреннего рынка работает фактически закрытый зарубежный туризм. В первом полугодии 2021 импорт услуг составил $28 млрд. против $31,8 млрд. годом ранее и $44,3 млрд. в первом полугодии 2019. Разница за аналогичный период допандемийного года – чуть более $16 млрд. По итогам года она наверняка достигнет минимум $27-28 млрд. (т.к. сейчас постепенно открывается туризм в Турцию и Египет), из которых внутренний туризм дополнительно поглотит не более $10-12 млрд. Т.е. $15 млрд. останутся на руках у населения.
В своём июльском отчете Департамент сельского хозяйства США (USDA) снизил прогнозы мирового предложения и конечных запасов пшеницы в сезоне 2021/22 (примерно на 5 млн. тонн по обеим категориям). Это даёт хорошие шансы на осенне-зимний рост цены на пшеницу для российских аграриев, если только правительство не введёт заградительные пошлины.
Биржевая цена угля в Европе достигла рекорда с конца 2010 года - $130 за тонну. По остальным основным (для России) сырьевым товаром была или небольшая коррекция, или рост. Т.е. дела у экспортного сектора страны продолжают идти очень хорошо.
Наконец мировые инвесторы заговорили о том, что рост цен на энергетические товары (нефть, газ, уголь) пока не привёл к соответствующему росту стоимости акций компаний, их добывающих. Франко-германская финансовая группа Oddo представила расчёты. Акции европейских горнорудных компаний подорожали примерно на 15% на фоне 16-процентного роста индекса промышленных металлов. А вот акции европейских энергетических компаний с начала года выросли всего на 7%, тогда как Brent подорожал на 40%. Похожая ситуация и с акциями российских энергетических компаний. И получается, что у них есть возможность вырасти на 20-25%.
Это касается и акций Газпрома и НОВАТЭКа, которые есть в «Гибридной» стратегии. Тем более что газовый рынок бьёт рекорды: средние мировые цены на природный газ достигли рекордного уровня 2013 года. В бюджет Газпрома на 2021 год заложена средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье в $170 за тысячу кубов. Недавно «Газпром» повысил оценку средней цены своего экспорта в дальнее зарубежье в 2021 году до $240 за тысячу кубометров, но в итоге по году цена скорее приблизится к $270-280.
По традиции посмотрим ещё одну стратегию Comon от «Финама»
Выбрал молодую, начавшую работу с конца марта 2021, стратегию со звучным названием «Совесть». Её суть заключается в совершении краткосрочных внутридневных спекулятивных операций с наиболее актуальными на данный момент инструментами. И за эти почти четыре месяца работы её доходность отрицательная, -6%. Время держать, а не размениваться на мелочи.
#инвестиции
-
2021-07-14 11:19:25+00:00
«Правило 20» легендарного инвестора Питера Линча всегда работало последние десятилетия, последний раз – при крахе доткомов в 2000-01. В 2021 году есть возможность снова проверить это правило.
(Его «Правило 20» гласит, что рыночный коэффициент P / E должен равняться 20 минус уровень инфляции. Это правило подразумевает равновесный коэффициент P / E, примерно в 18 раз превышающий прибыль компании)
-
2021-07-14 10:36:02+00:00
В Подмосковье цены на загородную недвижимость за год выросли в среднем на 60%. Эпидемия Ковида очень многих подтолкнула к переезду за город, и рынок впервые за десять лет ожил.
Но как мы видим из таблицы, основной как рост цены, так и рост спроса пришёлся на недорогой сегмент – земельные участки под новое строительство и небольшие дома стоимостью около 8 млн. руб. (по стоимости это аналог 1-комнантной квартиры на окраине Москвы). Т.е. спрос предъявил в основном средний класс.
-
2021-07-14 07:02:36+00:00
Одни из самых распространённых прогнозов экономистов – цен на нефть. Каждый из них пытается найти закономерность в её ценообразовании. Правда, иногда в стройные, на первый взгляд, прогнозы вносят коррективы политические факторы – например, войны в Персидском заливе или санкции против нефтяных стран (Венесуэла, Иран). Свой прогноз на будущую стоимость нефти даёт коллектив экономистов (Моргунов, Чернявский и др.) из ИПР РАН («Проблемы рыночной экономики», №2, 2020).
«Период между двумя пиками (цен на нефть) составил примерно 35 лет, которые хорошо коррелируют со сменой технологических укладов: 1970-е гг. – начало развития компьютеров и информационных технологий, начало 5-го технологического уклада и начало роста цен на нефть; 2000-е гг. – начало развития смартфонов и нанотехнологий, начало 6-го технологического уклада и опять начало роста цен на нефть. Перелом – начало снижения мировых цен на нефть примерно совпадает с началом продаж двух культовых продуктов компании «Apple» – Macintosh (1983-84 гг.) и iPhone (2007 г.), при этом в 1981 г. начались продажи персональных компьютеров от компании «IBM», в 2010 г. – iPad («Apple»).
Также стоит отметить, что (с учётом инфляции) ценовой пик на нефть 1980 г. был выше, чем в 2013 г. (среднегодовая цена нефти $117 и $109 соответственно, в номинальных долларах).
Как показывает предыдущий опыт (1980-1998 гг.), цены уже прошли период резкого падения (2014-2016 г.); нас ждёт период низких цен на нефть (примерно 2017-2029 гг.), цены с достаточно высокой волатильностью будут колебаться вокруг $35 за барр.; в 2030-х гг. возможно начнётся рост цен сырой нефти и переход к 7-му технологическому укладу. При этом краткосрочная волатильность биржевых цен на нефть будет зависеть от объёмов прихода-ухода спекулятивных денег от хедж-фондов, инвестиционных банков и брокерских компаний».
-
2021-07-13 18:34:07+00:00
Согласно новому отчёту некоммерческой организации Transport & Environment, по состоянию на май 2021 года в Европе и Великобритании было построено или запланировано 38 заводов по производству аккумуляторных батарей для электромобилей. Это сейчас одна из самых быстро растущих отраслей промышленности.
Из этих 38 проектов 17 уже получили финансирование, что составляет около $30 млрд. Десять других проектов - это $16,8 млрд., получили частичное финансирование, а недавно было объявлено о ещё 11 гигафабриках, но финансирование не подтверждено.
Если все 38 гигазаводов дойдут до производства, общая ёмкость производимых ими батарей составит 462 ГВтч к 2025 году и 1144 ГВтч к 2030 году, что достаточно для обеспечения более 90% ожидаемых продаж новых электромобилей к тому году. Согласно анализу Transport & Environment, к 2025 году Европа будет занимать 20% рынка в мировом производстве аккумуляторов, что сделает этот регион вторым после Китая.
-
2021-07-13 13:36:55+00:00
Удивительно высокий приток прямых иностранных инвестиций в Китай наблюдался в 2021 году. Пока половина мира живёт в локдаунах, крупный бизнес выбирает страну, почти свободную от коронавирусных ограничений
-
2021-07-13 13:30:08+00:00
В начале 2021 года 1% самых богатых американцев владели 32% всего состояния страны. Больше всего с тех пор, как наблюдение за этими данными началось в 1989 году
-
2021-07-13 11:09:14+00:00
Формально льготная ипотека помогла застройщикам преодолеть глубокий кризис 2019-го и первой половины 2020 года. Однако стройка по сравнению со своим пиком 2008 года всё равно находится в глубоком упадке.
«Катастрофическая ситуация по-прежнему наблюдается в сфере строительства, где объёмы работ в апреле 2021 г. хотя и выросли на 6,9% по сравнению с прошлым годом, но остались на 26,5% ниже уровня апреля 2008 г. Если же рассматривать январь-апрель 2021 г., то ситуация оказывается еще хуже: несмотря на рост на 2,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, падение по сравнению с январём-апрелем 2008 г. составило уже 31,9%. Таким образом, несмотря на возможность оказать высокий мультипликативный эффект на развитие всей экономики, строительная отрасль ещё после кризиса 2008 г. не только не стала локомотивом роста, но и не смогла восстановить докризисные объемы работ. При этом в 2007-2008 гг. объёмы строительных работ увеличивались на 21-22% ежегодно, что показывает потенциально высокие возможные темпы роста в этой отрасли в нашей стране».
(Обзор макроэкономической ситуации Института комплексных стратегических исследований).
От себя добавим, что в 2007-08 годах (и ранее) рост реальных доходов населения был двузначным: в 2005-м – 12,4%; в 2006-м – 13,5%; в 2007-м – 12,1%. Т.е. одной льготной ипотеки для подъёма жилищного строительства мало – нужен устойчивый, длительный рост реальных доходов населения. А сегодня реальные доходы почти на 10% ниже, чем в 2014 году. Потребительская экономика погрузилась в длительную стагнацию – и это на фоне отличных показателей экспортных отраслей.
Как уже писал не раз @proeconomics, в России сейчас действуют три почти не пересекающихся (не перетекающих друг в друга) контура экономики: госзаказ (в основном в сфере инфраструктуры, госпотребления и ВПК), экспортные отрасли и потребительская экономика.
-
2021-07-13 09:57:20+00:00
Банки выдали в июне 2021 года 1,7 млн. потребительских кредитов (кредитов наличными), что является абсолютным рекордом за всю историю банковского сектора, по данным ОКБ.
По сравнению с маем количество выдач выросло на 8%. За всё первое полугодие 2021 года банки выдали почти 9 млн. потребительских кредитов. Это на 44% больше, чем в аналогичный период прошлого года.
И это при том, что выезд за границу частично закрыт, и потому «туристические деньги» по-прежнему остаются в России (а это $25-27 млрд. в год, или почти 2 трлн. руб.).
-
2021-07-13 06:01:18+00:00
Потребление энергии по отношению к ВВП в России до сих пор остаётся выше, чем в развитых странах. Однако этот дисбаланс компенсируется качеством российской энергетики, которое выше, чем у большинства развитых стран, и вполне соответствует строгим правилам «зелёной экономики». Об этом пишет д.э.н., сотрудник ИПР РАН Михаил Прокопьев («Проблемы рыночной экономики», №3, 2020).
«В государственном докладе «О состоянии энергосбережения и повышении энергетической эффективности в Российской Федерации» утверждается, что «энергоёмкость ВВП РФ по итогам 2018 г. превысила мировой уровень на 46%, оказалась выше уровня США на 44% и уровня Канады на 17%».
Однако рассматривая динамику ВВП и внутреннего потребления первичной энергии РФ на горизонте 2000-2018 гг., можно констатировать наличие относительного декаплинга потребности в ресурсах (рост ВВП и потребления первичной энергии соответственно на 181 и 107%, снижение энергоёмкости ВВП на 41%). Энергоёмкость ВВП (по итогам 2018 года) стабилизировалась на уровне 60% от уровня 2000 года.
В период 2015-2018 гг. потребление первичной энергии в РФ последовательно росло с 878,6 млн. тут (тонн условного топлива) в 2015 г. до 945,8 млн. тут в 2018 году (прирост составил 7,6%). При этом произошло замещение потребления угля газом (в том числе за счёт роста объёма полезного использования попутного нефтяного газа). В этот период объём потребления газа увеличивается на 14,5% при значительном сокращении потребности в угле – 7,7%.
Потребление энергии, генерируемой АЭС, а также гидроэнергии и энергии возобновляемых источников выросло соответственно на 4,5%, 13,4% и 13% (всего 6,3 млн. тут).
Структура потребления первичных топливно-энергетических ресурсов России значительно отличается в лучшую сторону от других стран (среднемировых показателей), доля газа в которых ниже в 2,2 раза и составляет 23,7%, а угля и нефти выше соответственно в 1,9 и 1,7 раза (30,3% и 33,1%). В РФ доля угля, одного из самых «грязных» источников энергии, занимает 16%, тогда как в США и ФРГ - 40%, в Китае – 70%, а в остальных странах около 30%. Доля газа в структуре внутреннего потребления первичной энергии РФ последовательно возрастала и в 2018 году составила 60%.
Структура потребления первичной энергии в РФ по видам топливно-энергетических ресурсов более прогрессивна и отвечает требованиям «зелёной» экономики в большей степени, чем во многих ведущих странах мира. Россия единственная страна в мире, где доля газа в балансе потребления первичной энергии превышает половину общего объема потребляемых первичных топливно-энергетических ресурсов (рост до 60% в 2018-м с 56,4% в 2015 году). Проблема заключается скорее в другом: в высокой энергоёмкости экономики и низкой энергоэффективности потребления первичной энергии».
-
2021-07-12 16:59:35+00:00
Интересная статья Джима Рикардса о проблеме «ловушки среднего дохода» в Китае.
«Теперь миграция (сельских жителей в города) закончилась, рабочие места, связанные со сборкой, перемещаются во Вьетнам и Индию, а отсутствие в Китае технологий с высокой добавленной стоимостью привело к тому, что Китай застрял в ловушке медленного роста среднего дохода. Китай мог бы преодолеть это за счёт огромного веса низкооплачиваемых рабочих, но их больше не существует.
Китай потеряет более 100 миллионов рабочих в следующие десять лет из-за старения, выхода на пенсию и отсутствия замены в трудоспособном возрасте. Китай сейчас пытается ликвидировать демографический ущерб с помощью новой «политики трёх детей».
Но уже слишком поздно. Демографические катастрофы создаются тридцатью годами или больше, а на их преодоление может потребоваться столько же времени или больше. В течение следующих тридцати лет нехватка рабочих в Китае будет тормозить рост».
https://dailyreckoning.com/china-fragile-giant/
-
2021-07-12 14:27:32+00:00
Группа «Черкизово», один из крупнейших производителей мяса и мясных продуктов в России, отчиталась о годовых продажах. В частности, средняя цена реализации мяса курицы в июне 2021 года выросла на 23% по сравнению с июнем прошлого года.
Но и такой рост – не предел. Как обычно в последнее время, зуд администрирования у правительства и в этой отрасли может способствовать росту цен на курятину. Так, Минсельхоз РФ предложил ввести поэтапное повышение ставки ввозной таможенной пошлины на инкубационные яйца в рамках импортозамещения: с 1 января 2022 года - с 0% до 5%, с 1 января 2023 года - до 15%. Россия ввозит из дальнего зарубежья 30-40% инкубационного яйца. Понятно, как скажется на ценах на курятину эта пошлина.
-
2021-07-12 12:53:19+00:00
Cтарший юрист арбитражной практики юридической фирмы VEGAS LEX Станислав Матюшов:
«С момента введения статьи 20.6.1 КоАП РФ (санитарно-эпидемиологические ограничения в работе предприятий) прошло чуть больше года. За это время на рассмотрение только московских судов поступило свыше 47 тысяч дел, возбуждённых контрольными органами по данной статье. Почти в 37% случаев суды устанавливали нарушения закона при составлении протоколов и сборе доказательств, а 10% дел переданы в другие суды. При этом только в 3% случаев дела были прекращены судами по реабилитирующим и не реабилитирующим основаниям».
(срок давности привлечения к ответственности по статье 20.6.1 КоАП РФ составляет всего 3 месяца, поэтому в случае возвращения протокола с высокой вероятностью дело в последующем будет прекращено)
(CRE, июнь 2021)
-
2021-07-12 11:26:22+00:00
Июнь 2021 – первый месяц за почти два года, когда индекс продовольственных цен ФАО перестал расти
-
2021-07-12 09:59:03+00:00
В Японии, России и Аргентине одни из самых пессимистичных бизнесменов в мире, показало исследование Grant Thornton. Все три страны роднит то, что их экономики уже долгое время находятся в стагнации.
-
2021-07-12 09:29:28+00:00
Выручка застройщиков от реализации жилья на территории Москвы и Московской области за первое полугодие 2021 года составила 883 млрд. руб., по данным ЦИАН. Это примерно столько же, сколько было во втором полугодии 2020 года и в 2 раза больше, чем в первом полугодии 2020.
Средняя стоимость 1 кв. м нового жилья в целом по Московскому региону за год выросла на 25%, за полгода - на 14%. Доля ипотечных сделок в общем объёме в целом по региону достигла 72%.
-
2021-07-12 07:32:35+00:00
Правительственный «демпфер на горючее» не эластично реагирует на экономическую ситуацию в России, и ответственен до 1 п.п. в инфляции. Это показывает работа сотрудника ИПР РАН Лапина («Проблемы рыночной экономики», №4, 2020).
«В 2020 году спрос на топливо в России упал на 20% и причина не только в самом факте коронавируса. Немалую значимость в падении конечного спроса на бензин и дизельное топливо оказывает, и будет оказывать экономическая политика государства, проводимая на внутреннем рынке нефтепродуктов. Если, например, в США, при падении цен нефти цены на бензин на внутреннем рынке тоже снижаются, то в России всё происходит совсем иначе. Так, в среднем по США розничные цены на бензин упали на 17% с начала 2020 года. На некоторых АЗС в штате Кентукки стоимость галлона бензина марки Regular Octane (аналог АИ-92) снизилась до 99 центов (в переводе на рубли за литр до 17 рублей).
В России же такое невозможно по ряду причин. У нас предусмотрен демпфирующий коэффициент для бензина и дизельного топлива и сейчас он стал сильно отрицательным. В марте 2020 года демпфер для бензина снизился до – 12,58 тыс. рублей за тонну, тогда как ещё в феврале он составлял 1,92 тыс. рублей за тонну. В марте 2019 года демпфер вообще был положительным и составлял 3,61 тыс. рублей за тонну. Это означает, что НПЗ дополнительно платят в бюджет при производстве топлива при низких мировых ценах на нефть и наоборот получают выгоду при высоких ценах на нефть. Государство таким способом получает доходы в бюджет за счёт внутренних потребителей.
Демпфер – крайне неэффективный механизм. Снижение оптовых и розничных цен на нефтепродукты в России заблокировано именно им. При этом существует мультипликативный эффект от изменения цен на топливо: ведь около 70% грузоперевозок внутри России осуществляется с помощью автомобильного транспорта, а в крупных городах этот показатель вплотную приближается к 100%. И если бы государство пошло на снижение налогов и акцизов, которые составляют более 70% в цене каждого литра топлива, то это бы привело к значительному снижению уровня инфляции в целом, из-за уже упоминавшегося мультипликативного эффекта. Ведь, если и не всё российское население является потребителем топлива, то все без исключения являются потребителями конечных товаров, цены на которые так зависят от цен на топливо».
-
2021-07-11 11:35:29+00:00
Средние ставки из порта в порт из Шанхая в Лос-Анджелес выросли с $1,5 тыс. за 40-футовый контейнер в начале 2020 года до $9631 на этой неделе, по данным Drewry Supply Chain Advisors. Это увеличение более чем на 500% с начала 2020 года. Теперь аналитики говорят о скором росте цены фрахта до $15 тыс.
Drewry называет это явление «рыночным шоком», начавшимся в июне 2020 года в торговле между Азией и США, вскоре после того, как стимулирующие деньги начали наводнять торговлю.
Ещё одна причина - нехватка контейнеров. Проблема заключается в том, что контейнеровозы запутываются в перегруженности портов, и долго стоят на рейде. Например, среднее число дней на якоре и у причала в Лос-Анджелесе на сегодняшний день составила 8,5 дней, а 2 июля - 12,2 дней и 7 июля - 13,7 дня. Два года назад на рейде стояли 2-4 дня.
По данным порта Лос-Анджелеса, за пять месяцев с января по май порт импортировал 2,37 млн. контейнеров. Это на 26% больше, чем за предыдущий рекордный период с января по май 2017 г.
-
2021-07-10 13:38:45+00:00
Мировые нефтегазовые компании активно приходят в водородную энергетику. Как это происходит, рассказывается в мартовском Энергробюллетене Сколково:
«Перспективные исследования и проекты нефтегазовых компаний связаны с производством «голубого», «зеленого» и «бирюзового» водорода:
- «Голубой» водород получается методом парового риформинга метана в обязательном сочетании с технологией CCUS. Например, японская нефтяная компания Idemitsu Kosan отрабатывает технологию производства «голубого» водорода на НПЗ «Томакомай» (о. Хоккайдо на севере Японии). После улавливания СО2 закачивают в два подземных резервуара, расположенных на глубине 1-3 км ниже морского дна. С апреля 2016 г. по ноябрь 2019 г. целевой уровень хранения СО2 составлял 300 тыс. т, после того как он был достигнут, проект перешел в фазу мониторинга.
- «Зелёный» водород получается из воды методом электролиза с использованием электроэнергии, полученной от возобновляемых источников энергии. Например, компания Shell в партнерстве с газовой компанией Gasuine разрабатывает крупнейший в мире проект «зелёного» водорода NortH2. На севере Нидерландов строится завод по производству «зелёного» водорода с помощью электроэнергии от морских ветропарков, расположенных на шельфе Северного моря. К 2027 году мощность ветропарка должна достичь 10 ГВт, а производство водорода - 800 тыс. т в год. Планируется отправлять водород потребителям в Нидерландах по газотранспортной системе.
- «Бирюзовый» водород, который получается методом пиролиза метана – высокотемпературного процесса трансформации метана в водород и твёрдый углерод. Например, Eni Next (венчурная компания итальянской нефтяной корпорации Eni) вместе с Breakthrough Energy Ventures, AP Ventures и Mitsubishi Heavy Industries в 2021 г. объявили о совместных инвестициях в водородный стартап C-Zero, который сейчас должен перейти от лабораторных испытаний установки по производству «бирюзового водорода» к опытно промышленной стадии.
Помимо производства водорода, нефтегазовые компании интересует его транспортировка, которая может осуществляться с помощью существующей газотранспортной инфраструктуры - и в этой сфере пилотные проекты уже реализуются газовыми компаниями в Европе. Так, итальянская Snam впервые в Европе провела успешные тесты впрыскивания водорода в газораспределительную систему в объёмной доле до 10%. Британские National Grid и Northern Gas Networks совместно с Equinor в августе 2020 г. объявили о строительстве испытательного полигона на северо-западе Англии, создаваемого с целью тестирования возможностей и ограничений использования водорода для отопления домов и в промышленности. Инвестиции в проект составят более 10 млн. евро, запуск полигона запланирован на 2022 г.
Реализация водорода конечным потребителям – например, владельцам электромобилей с топливными элементами – тоже потенциально привлекательный сегмент, который может развиваться нефтегазовыми компаниями с помощью их уже существующих сетей заправок. В европейском проекте H2Mobility, направленном на развитие заправочной водородной инфраструктуры, участвуют Total, Shell и австрийская OMV AG. По состоянию на октябрь 2020 г., в рамках проекта функционируют 115 водородных заправок, ожидается ввод ещё 50».
-
2021-07-09 16:40:13+00:00
Солнечная энергия, наряду с ветром, преобладает в новых генерирующих мощностях в США. В 1 квартале 2021 года на солнечную энергию пришлось 58% установленной мощности.
Но пик занятости в американской солнечной отрасли пришелся на 2016 год. С тех пор количество работников сократилось - и это на фоне роста её мощностей, что говорит о росте производительности труда.
-
2021-07-09 16:04:28+00:00
Индекс страха и жадности сейчас составляет 39, что по-прежнему сигнализирует о страхе на фондовом рынке США
-
2021-07-09 14:31:51+00:00
Известный экономист Василий Колташов, Руководитель центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО), рассказал МК, как банки обходят положение закона о полной стоимости кредита.
В кредитном договоре полная стоимость кредита, то есть сумма процентов, комиссий, страховых взносов и прочих выплат, всегда написана на первой странице, и эта величина не может превышать нормативов ЦБ.
Однако вместе с заключением кредитного договора многие банки из первого эшелона заключают также и дополнительное соглашение, которое кредитным договором не является, а следовательно не регулируется никакими нормативами, и существенно увеличивает расходы заемщика. В результате, привлеченные рекламой низкой стоимости кредита, клиенты идут в такие банки, в то время как банк, честно указывающий полную стоимость кредита в рекламе и не обуславливающий заключение кредитного договора подписанием дополнительного соглашения, оказывается в невыгодной ситуации.
-
2021-07-09 13:00:16+00:00
Годовая инфляция в России выросла до 6,5%, причем продовольственные товары подорожали за год на 7,9%. Частично в этом виноват глобальный сырьевой суперцикл, из-за которого цены на сельхозпродукцию бьют рекорды. Давят и внутренние причины — в том числе, резкое подорожание удобрений на российском рынке. Их цена за последний года выросла как минимум на 60%.
«Действовать так, как мы действовали по подсолнечному маслу и по сахару, по минеральным удобрениям нехорошо», — заявила вице-премьер Виктория Абрамченко. То есть снижения цен на компонент, от которого напрямую зависит урожайность, аграриям ждать не приходится. При этом получать претензии от конечного потребителя своей продукции в итоге придется именно им. В то же время руководство одного из крупнейших производителей «ФосАгро» продолжит рапортовать о росте капитализации и даже о дивидендах, которые в коронакризис выглядят в некотором роде пиром во время чумы.
Почему в одних сегментах регулирование цен допустимо, а в других нет? Ответ на этот вопрос лежит, как выясняется, совсем не в экономической плоскости. Судя по всему, у главы «ФосАгро» Андрея Гурьева есть все необходимые средства для лоббирования своих интересов во власти. Поэтому российские аграрии в ближайшей перспективе продолжат покупать удобрения по космическим ценам, а Росстат ещё не раз удивит нас новым инфляционным рекордом.
-
2021-07-09 11:16:48+00:00
На конец июня в Москве в реализации находились 90 проектов с общим объёмом предложения около 11.445 квартир суммарной площадью 593 тыс. кв. м, по данным компании Метриум.
Относительно конца прошлого года объём предложения по числу лотов снизился на 19%, а продаваемая площадь — на 23,5%.
Нет ничего удивительного в том, что с августа 2020 года, как видно на графике, стоимость новостроек в Москве резко устремилась вверх. Дефицит предложения и вал денег от льготной ипотеки сделали своё дело.
-
2021-07-09 10:42:40+00:00
Данные финансовых потоков в свежем мониторинге ЦБ указывают на продолжение роста экономической активности в июне. Основным драйвером выступили отрасли, ориентированные на внешний спрос и выступающие бенефициарами восстановления мировой экономики и повышения цен на основные сырьевые товары.
При этом мы видим стагнацию в потреблении домохозяйств и кризис в инвестиционной деятельности предприятий.
Российская экономика укрепляет существующее положение: жизнь в двух контурах, которые всё меньше пересекаются – экспортные отрасли и финансы, остальная часть экономики.
-
2021-07-09 05:45:12+00:00
Влияют ли экономические особенности страны на уровень заболеваемости Ковидом в ней? Да – отвечает на этот вопрос заведующий кафедрой международных финансов МГИМО Владимир Миловидов («Научные труды ВЭО», №228, 2021). Ниже – одна из таких корреляций:
«В условиях глобальной пандемии современные наиболее развитые и богатые страны оказываются в худшем (в каком-то смысле неравном) положении по сравнению с менее развитыми и бедными странами в силу значительно большей степени глобализации их экономики и общества в целом. Это способствует более интенсивным контактам с другими странами и выходцами из других стран, что является фактором риска заражений распространяемой в мире инфекции.
Чем в большей степени процесс глобализации страны опережает процесс внутреннего развития общества, выравнивания условий и качества жизни, преодоления социального расслоения, тем контрастнее выступают внутренние противоречия и тем выше риски уязвимости населения в условиях глобальных катастроф, включая пандемии. Иными словами, в отдельно взятой стране причиной углубления неравенства и роста социального недовольства становится диспропорция процессов глобализации (внешние факторы качества жизни) и внутреннего развития (внутренние факторы качества жизни).
Таким образом, анализ современных факторов неравенства следует искать не в обобщающих макроэкономических показателях и индексах, а в конфликте между традиционными формами организации жизни общества в той или иной стране, определяемыми её историческими, культурными, национальными, этническими особенностями и возникновением новых форм организации жизни этого общества, вытекающих из ускоренной интеграции данной страны в глобальные социально-экономические, политические, технологические, мировоззренческие трансформационные процессы.
Применительно к рассматриваемой в данном исследовании проблематике неравенства это означает, что интенсивный процесс глобализации стран с относительно неразвитыми внутренней экономикой и социальной сферой, сохраняющих многие традиционные и, возможно, даже патриархальные уклады жизни, приводит к тому, что возможности людей обеспечить и улучшить свою жизнь стремительно снижаются относительно возникающих новых критериев качества и стандартов жизни, продуцируемых глобализацией и открытостью общества».
(Россия сегодня один из мировых антилидеров по относительной заболеваемости Ковидом и смертности от него; и она как раз попадает в разряд описываемых стран, наиболее подверженных пандемиям – высокая степень глобализации при остаточной архаизации социальных, политических, экономических и культурных отношений в России).
-
2021-07-08 16:47:02+00:00
Габриэль Цукман, французский экономист, чьим научным руководителем был Пикетти, опубликовал данные, показывающие, что по состоянию на 1 июля 2021 года 0,00001% самых богатых людей в США владели 1,35% от общего богатства страны.
В 1913-м эта численная группа владела 0,85% общего богатства страны.
0,01% самых богатых - 18 тыс. американских семей - также сейчас превзошли уровень благосостояния, достигнутый в позолоченный век. Сегодня эти семьи владеют 10% богатства страны. Для сравнения, в 1913 году 0,01% самых богатых людей владели 9% богатства США, а в конце 1970-х - всего 2%.
На графике видно, что взлёт неравенства в США (а затем почти во всём мире), начался с приходом к власти Рейгана, который запустил неолиберальные реформы.
Цукман получил известность в 2019 году как разработчик плана налогообложения богатства тогдашнего кандидата в президенты сенатора Элизабет Уоррен. План предусматривал введение 2% налога на чистое богатство свыше $50 млн. и 6% налога на имущество свыше $1 млрд.
-
2021-07-08 15:25:12+00:00
Ещё аргумент аналитиков Ассоциации российских банков против проводимой политики ЦБ сдерживать инфляцию монетарными способами:
«Рост инфляции уже «съел» годовую индексацию пенсий в 6,3%, и величина реального размера назначенных пенсий сокращается, начиная с февраля текущего года. В результате, по оценке, в текущем, как и в предыдущем квартале, сокращение реальных располагаемых денежных доходов населения продолжится.
Низкий уровень доходов, рост потребительских цен способствуют сохранению роста просроченной задолженности физических лиц по кредитам в рублях и валюте, причём более высокими темпами, чем в прошлом году.
Таким образом, утверждение представителей Центрального банка о том, что именно значительный спрос со стороны населения, превышающий возможности его покрытия со стороны предложения товаров и услуг, определяет высокие темпы инфляции, имеет крайне мало общего с не только с действительностью, но и со статистикой».
-
2021-07-08 14:08:35+00:00
Инком-Недвижимость: В июне 2021 объём предложения новостроек упал по отношению к июню 2020 в Москве в старых границах – на 21%, в Новой Москве – на 17%, в Московской области – на 31%. Цены на новостройки год к году подорожали на 28%, на 25% и на 35% соответственно.
Классический пример из учебников по экономике, как несоответствие спроса и предложения разгоняет цены.
-
2021-07-08 12:21:18+00:00
Опрос Deloitte в России: «Только 49% респондентов не чувствует угрозы своему здоровью при посещении торговых предприятий, вероятность возвращения россиян к прежней модели шоппинга невысока». Т.е. половина россиян сейчас живёт с чувством опасности перед коронавирусом.
-
2021-07-08 12:15:35+00:00
По итогам первого полугодия 2021 года существенного всплеска банкротств в статистике не зафиксировано, ни в одной из анализируемых в мониторинге отраслей число банкротств не вернулось к докоронакризисным значениям (т.е. находится ниже).
В списке 25 крупнейших по выручке юрлиц-банкротов II кв. 2021 г. 14 компаний вели деятельность в сфере торговли, 4 строительных компаний и 2 производственных предприятия. При этом в данном списке 11 московских компаний.
(данные – ЦМАКП)
-
2021-07-08 11:24:35+00:00
Аналитики Ассоциации российских банков Степанов и Моргачёва показывают, что повышение Центробанком ключевой ставки бесполезно для обуздания инфляции в России:
«В июле, по оценке, цены производителей промышленной продукции могут увеличиться на 23% по сравнению с декабрём и на 28% по сравнению с июлем прошлого года, цен производителей на реализованную сельскохозяйственную продукцию, соответственно, на 10 и 23%, на товары инвестиционного назначения – на 4 и 6%. Тарифы на грузовые перевозки всеми видами транспорта, по оценке, возрастут в июле на 12% относительно июля прошлого года.
Именно рост цен производителей в настоящее время в решающей степени определяет ускорение темпов инфляции. Так что меры Центрального банка по повышению ключевой ставки не только не позволят достичь желаемого результата, но напротив, могут усугубить ситуацию в результате удорожания процентных ставок по кредитам для юридических лиц и роста издержек. В условиях дорогих кредитов спрос может снизиться, но нехватку заёмных средств производители будут пытаться компенсировать дальнейшим повышением цен на выпускаемую продукцию и предоставляемые услуги».
-
2021-07-08 05:58:48+00:00
Почему финансовая система США пока непотопляемая.
Профессор экономики в Лондонской школе бизнеса Элен Рей, несмотря на длительную работу в США и Англии, - видный представитель французской экономической школы. Она обладательница нескольких международных наград. Так, в 2013 году Рей стала первой женщиной, получившей присуждаемую раз в два года премию Ирис Янссон, разделив эту награду с другим гражданином Франции, Тома Пикетти. Рей исследует валютные системы стран, и одна из её работ показывает, почему США, несмотря на прогнозы скептиков о скором крахе доллара или крахе самой Америки из-за большого дефицита, на самом деле обладает колоссальной устойчивостью своей финансовой системы (журнал МВФ «Финансы и развитие», июнь 2015 года).
«Хотя США имели большой торговый дефицит, экономисты не учитывали большие доходы США в финансовой сфере от прироста стоимости капитала и изменения стоимости доллара. Например, почти все иностранные обязательства США выражены в долларах, а 70% иностранных активов США — в других валютах. Таким образом, снижение курса доллара на 10% повышает стоимость иностранных активов и представляет собой трансферт в 5,9% ВВП США, получаемый США от остального мира. Для сравнения, дефицит торговли товарами и услугами в 2004 году составлял 5,3% ВВП. Так что этот прирост стоимости капитала может быть очень большим.
Снижение курса доллара США имеет два позитивных последствия для внешнеэкономической позиции США. Оно способствует увеличению чистого экспорта и повышает долларовую стоимость активов США. Центральное положение США в системе обеспечивает стране «непомерную привилегию» (это выражение придумал в 1960-е годы в то время министр финансов Франции Валери Жискар-Д’Эстен для описания преимущества, которое давала США роль доллара как мировой резервной валюты). Непомерная привилегия возникает из-за того, что США могут заимствовать средства с дисконтом на мировых финансовых рынках и получать большие уровни дохода по своим внешним активам.
В силу своей ключевой роли США весьма похожи на страховщика для остального мира. После Второй мировой войны США сменили Великобританию в роли мирового банкира, эмитента главной международной валюты и поставщика международной ликвидности. Это означало, в частности, возможность привлекать краткосрочные займы (иностранцы были готовы покупать ликвидные долларовые активы) и предоставлять долгосрочные кредиты (США предоставляли долгосрочные кредитные и инвестиционные средства иностранным предприятиям). Аналогично банку, США могли извлекать посредническую маржу из разницы между более высокой прибылью, которую они получали по своим внешним активам, и стоимостью их обязательств.
За период с 1990-х годов Вашингтон стал более подобен мировому венчурному капиталисту. Всё это время активы США всё более перетекают из долгосрочных банковских кредитов в иностранные прямые инвестиции (ПИИ), а с 1990-х годов в ПИИ и акции. При этом в их обязательствах по-прежнему преобладают банковские кредиты, торговые кредиты и долг, то есть низкодоходные, безопасные активы. США предоставлял собой что-то вроде глобального страхования для мировой экономики и остального мира, получая подобие страховой премии в хорошие времена и выплачивая возмещение в плохие времена. Именно это показывают нам данные».
-
2021-07-07 20:06:18+00:00
Инфляция в России по состоянию на 5 июля в годовом выражении составила 6,6%. Соответствующие данные представило Минэкономразвития в обзоре «О текущей ценовой ситуации».
Никак у правительства и ЦБ не получается остановить рост инфляции. Такими темпами подойдут к концу года к 8-9% инфляции.
Минфин РФ ещё и каждодневно усугубляет ситуацию с инфляцией, перманентно ослабляя рубль скупкой валюты по «бюджетному правилу». Рубль сегодня вплотную подобрался к 75 за доллар (74,81). Причём этот курс – при нефти в коридоре $70-75 за баррель; ранее при такой цене нефти курс был около 60 рублей за доллар.
А в июле инфляцию ещё и подстегнёт плановый рост тарифов естественных монополий (ЖКХ, электричество, газ, перевозки и т.д.) на 4-7%.
-
2021-07-07 17:49:11+00:00
Глобальный индекс активности в сфере химической промышленности достиг пиковых величин за последние 12 лет. Это надёжный косвенный показатель бурного восстановительного роста производства в глобальном масштабе.
-
2021-07-07 15:03:26+00:00
Главным событием экономической жизни на прошедшей неделе стал Московский Урбанфорум-2021. Крупные города сегодня, в том числе и в России, - это экономический костяк страны. И Москва здесь – лидер, особенно в сфере внедрения городских инноваций. Значительная часть выступлений спикеров на Урбанфоруме была посвящена осмыслению опыта Москвы в различных сферах городской экономики.
Замруководителя аппарата мэра и Правительства Москвы Мария Багреева рассказывала о принципах работы с «зелёными облигациями», размещение которых столица осуществила недавно (@proeconomics писал об этом). Главное условие – города должны сначала найти экологические проекты, на которые пойдут облигационные деньги. В случае Москвы это стали проекты по замене автобусов с ДВС электробусами, а также интенсификация строительства метрополитена. Для других городов это также может быть модернизация трамвайной инфраструктуры.
Следующим этапом применения денег от «зелёных облигаций» в Москве скорее всего станет энергосбережение и альтернативная энергетика. Потенциал по установке солнечных панелей в городе огромный: например, площадь плоскостных крыш в городе составляет миллионы квадратных метров, а это идеальные условия для фотоэлектрических ферм.
-
2021-07-07 14:34:58+00:00
Дефицит кадров в промышленности, кроме ИНП РАН, замечен и в июльском Мониторинге РАНХиГС:
«Наличие текущих и ожидаемых российской промышленностью кадровых проблем подтверждается прямыми оценками предприятий. Так, на нехватку кадров как фактора, сдерживающего рост выпуска, во II квартале 2021 г. указывали 26% предприятий после 16% упоминаний в I квартале. В результате недостаток квалифицированных кадров вышел на 1-е место среди ресурсных ограничений по версии производителей».
Ситуация с кадрами сейчас будет ухудшаться и из-за обязательной вакцинации. Например, многие предприятия сейчас не берут на открытые вакансии не вакцинированных сотрудников, что сильно сужает их поиск.
А в целом главное решение проблемы с кадрами в краткосрочной перспективе – повышение зарплат, в среднесрочной, вдобавок к этому – повышение качества профессионального образования (в т.ч. в совместных проектах с техническими колледжами).
-
2021-07-07 12:59:04+00:00
По итогам первого полугодия 2021 года доля свободных площадей в новых торговых центрах Москвы, открытых в 2020-м и в первой половине 2021-го года составила 16,7%, по данным JLL. Для сравнения в ключевых («старых») торговых центрах столицы вакантность составила 2,5%.
По итогам 2020 года вакантность в новых качественных проектах составляла 18,9%.
Эти цифры говорят о том, что ритейл не хочет расширяться во время коронавирусных ограничений. Свою роль сыграло и сокращение трафика покупателей.
-
2021-07-07 12:05:07+00:00
Извлечение суперприбылей российскими металлургами никак не отражается на качестве их производственных мощностей.
Как мы видим на графике, если в конце 2000-х степень износа оборудования была около 37%, то теперь она стремится к 55%. Коэффициент обновления оборудования за это время упал почти в 2 раза.
С точки зрения долгосрочного развития металлургической отрасли, государству целесообразно было бы стимулировать металлургические компании направлять полученную прибыль на финансирование инвестиций в модернизацию и технологическое перевооружение.
А сейчас фактически происходит проедание отрасли.
(графики – Мониторинг экономической ситуации РАНХиГС, июль 2021)
-
2021-07-07 09:55:36+00:00
На самом деле не все востребованные и высокооплачиваемые профессии — это про IT, как все привыкли думать.
Если у вас есть финансовый или экономический бэкграунд, лучше стать финансовым менеджером. Это на самом деле намного быстрее и эффективнее. Уже на старте вы будете получать больше айтишника, а карьерный рост не заставит ждать.
Профессия в сфере финансов с большими перспективами трудоустройства стартует сейчас в Product LIVE. На курсе Финансовый менеджер все модули выстроены так, что вы будете развивать свои практические навыки через реальные кейсы. А в конце обучение у вас будет 12 готовых кейсов для портфолио и дипломный проект, которые помогут вам при трудоустройстве.
Обучение проходит в сообществе с коллегами, экспертами и будущими работодателями. Также в программе серия интерактивных воркшопов, где эксперты проведут разбор реальных кейсов своих компаний и ответят на ваши вопросы По окончанию курса лучшие студенты потока получат офферы на позицию финансового менеджера от преподавателей курса и партнеров.
Все подробности о программе курса и оставить заявку можно по ссылке — https://clc.am/MHc2Iw
-
2021-07-07 06:05:09+00:00
Какие активы считает перспективными и в каких секторах держит свои инвестиции глава Sber Private Banking Евгения Тюрикова:
«(В моём портфеле) космос, дата-центры — новые технологии хранения данных, гейминг в различных видах и всё, что связано со стриминговым телевидением. Индустрия развлечений, на мой взгляд, будет в ближайшее время расти по совершенно разным причинам. Авиация стала моей инвестицией, когда сильно упала. Думать, что наши авиакомпании не будут зарабатывать деньги, было бы странно. Как раз в прошлом году у меня появились сырьевые активы, опять же на падении. В моем портфеле есть редкоземельные металлы и акции технологических гигантов.
Цифровизация уже отработанный тренд. То есть всё идет в этом направлении, мы пользуемся всеми средствами, которые нам доступны, чтобы быстро перемещаться, быстро что-то вызывать, заказывать, никуда уже не хотим ездить, цифра постоянно с нами. Хранение данных — это естественное следствие использования цифровых сервисов. Хранить данные надо где-то. Для того, чтобы охлаждать сервера, нужно большое количество энергии. Мир понимает, что климатический кризис не просто может случиться завтра, он уже здесь. Следовательно, сервера должны как-то охлаждаться самостоятельно.
В космосе нет проблем с доступом к электроэнергии, данные менее уязвимы к хакерским атакам, поэтому перемещение дата-центров туда — это оптимизация, с одной стороны, расходов, которые несет дата-центр, а с другой стороны — это освобождение места и, конечно, решение части климатических проблем. Пусть микроскопический шаг в эту сторону, но всё-таки движение. Кроме того, есть зоны в мире, не покрытые сетью, и покрыть их можно с помощью спутников, которые могут окружить нашу планету. Тогда интернет будет везде, связь, соответственно, будет тоже доступна везде. И таких примеров можно привести не один и не два десятка. Поэтому космос.
Если продолжать тему новых индустрий, то я бы смотрела на электромобили и всё, что связано с отказом от нефти, нефтепродуктов, средств переработки. Это уже тренд, который никуда не уйдет. Соответственно, возрастёт потребление редкоземельных металлов. Их не хватает, все понимают, что это напрямую влияет на автопром, следовательно начинаются покупки. Кто знает, возможно, медь — это наша новая нефть».
-
2021-07-06 17:53:26+00:00
Третья волна Ковида начала гасить потребительскую активность.
В июне зафиксировано первое месячное сокращение трат домохозяйств в 2021 году. Изменение, скорректированное на сезонность, составило –0,37% м/м. По оценке аналитиков СберИндекса, фаза бурного возвращения потребительского спроса как минимум прервалась.
Введение QR-кодов для общепита в Москве, если продлится длительный срок, поставит крест на деятельности большинства предприятий в этой сфере.
-
2021-07-06 14:48:01+00:00
Годовой рост цен на жильё в среднем по США достиг рекордных 14,59%, превысив пик жилищного пузыря в 14,51%.
Причиной этому и огромный рост промышленной инфляции (выше 10%), и потребительской (около 5%), и накачка потребительского рынка деньгами.
-
2021-07-06 13:41:44+00:00
Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
В «Накопительной» стратегии всё спокойно. Как и на рынке госдолга, производной которого является эта стратегия. Банки начали медленное повышение ставок по депозитам, но им всё равно ещё далеко до 6-7-процентной доходности по ОФЗ. Единственное, что может резко изменить ситуацию – это стремительное повышение ключевой ставки ЦБ до 6,75-7%, что автоматически увеличит и проценты по депозитам.
Предыдущая неделя немного поправила ситуацию с доходностью «Гибридной» стратегии. Она выросла примерно на 1 п.п. и достигла 9,7% с начала инвестирования (с декабря 2020 года). Пора уже ей закрепляться на двузначной величине и далее идти к 20-процентной доходности и выше. Все предпосылки к этому есть. Кроме одной потенциальной опасности – снижения цен на нефть.
Встреча ОПЕК+ завершилась ничем, поставив альянс на грань кризиса и оставив рынок нефти в состоянии дефицита на фоне растущих цен. Вроде эта новость хорошая, обещающая рынку рост цен на нефть до $80 за баррель и выше.
Но неопределённость для всего рынка значит хуже, чем потенциально высокая или низкая цена. Ситуация остаётся гибкой, и ОПЕК+ может вернуться к переговорам в любой момент, на которых постановит – держать или поднимать добычу. Т.е. горизонт планирования у участников рынка – несколько дней. В такой ситуации те же нефтяные компании не могут планировать свои работы по разработке новых месторождений. А вдруг цена нефти, если разрушатся договорённости ОПЕК+, все её участники психанут и станут добывать на максимуме, обвалится до $40 за баррель?
В остальном же – мир переполнен деньгами, и это двигает фондовые рынки вверх. В США скопилось избыточных денег около $4 трлн. – на руках у населения, у банков, крупных компаний, инвесторов. И часть из них перетечёт на фондовый рынок, который продолжит переписывать рекорды.
Та же ситуация не только в Первом мире, но и в развивающихся экономиках. В том числе и в России. Например, к этому лету частных инвесторов на Мосбирже оказалось 12,2 млн. человек, хотя еще в конце 2020-го было всего 8,8 млн; за год от «частников» дополнительно влилось на рынок акций около 1 трлн. руб. Сама Мосбиржа ждёт 15 млн частных инвесторов к концу года. Деньги есть! Правда, только у тех высших 20-30% населения, о которых часто пишу, и которые вписались в рынок. А эти 20-30% - это как раз 10-15 млн. домохозяйств, которые и выходят на рынок частных инвестиций.
Т.е. все предпосылки для того, чтобы Мосбиржа прибавила процентов 30 к концу года, есть. Другое дело – политические ограничения, среди которых приверженность «оборонному сознанию» части правящего класса. Хотя казалось бы, время такое, что надо не воевать, а торговать! Когда ещё такое будет? Ну и плюс зуд правительства по администрированию рынков.
Взять тот же Газпром, чьи акции есть в «Гибридной» стратегии. Фьючерсы на газ в Европе сейчас торгуются выше $450-460 за тысячу кубометров – это ценовой рекорд. При этом уровень запасов газа в европейских хранилищах на начало июля составил 48,4%, что значительно ниже среднего 5-летнего показателя. Акции Газпрома сейчас на максимуме за последние 12 лет – выше 290 рублей за акцию с потенциалом роста до 300-310 рублей. За год они выросли на 34%. Прекрасные показатели для частных инвесторов, и это не предел. Но в 2006 году акции Газпрома при похожей ценовой конъюнктуре стоили 350 рублей за штуку! И это при 26 рублях за доллар в 2006-м. Т.е. за последние 15 лет акции Газпрома, выраженные в долларах, упали в 3 раза! Уму непостижимо. Это показательный и печальный пример того, как воздействует на рынок политическая и институциональная среда в России.
По традиции посмотрим на ещё одну стратегию Comon от «Финама».
Раз уж мы заговорили о нефтегазовой отрасли, то посмотрим на стратегию «Atlant - Oil&Gas». В ней находятся акции компаний отрасли. И с начала года её доходность 64%. Отличный результат.
#инвестиции
-
2021-07-06 13:30:12+00:00
Опрос ИНП РАН руководителей предприятий.
За всё время мониторинга с 2011 года весной 2021 года о падении сбыта продукции на 50% и более заявила наивысшая доля руководителей (почти 12%).
«Несмотря на рост потребности в рабочей силе, совокупная доля сообщений о сокращении объёмов реализации в предшествующие 6 месяцев составила 47,65%, в том время как совокупная доля сообщений о росте реализации была равна лишь 16,77%. И хотя весной 2021 г. сбытовая ситуация выглядела получше, чем в ответах осени 2020 г., общее положение дел (в промышленности) по-прежнему следует оценивать скорее как кризисное», - пишут исследователи из ИНП РАН.
-
2021-07-06 13:02:11+00:00
Индекс предпринимательской уверенности в строительной отрасли во II кв. 2021 по отношению к I кв. улучшился сразу на 5 п.п. — до минус 10%. Это наивысшая точка за последние 5 лет.
(ИПУ рассчитывается Центром конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ путём опроса руководителей 6 тыс. строительных организаций).
Несмотря на такой подъём, мы видим на графике, что всё время с 2008 году ИПУ находится в отрицательной области. И в начале 2020 года ИПУ достиг дна за всё время наблюдений. По сути, льготная ипотека, начавшая работать во второй половине 2020 года, была вынужденным шагом правительства, чтобы как-то спасти отрасль.
-
2021-07-06 11:00:06+00:00
🔢 Хотите знать всё о ключевых цифрах Москвы? Понять, как развивается мегаполис в 2021? Узнать первыми, какие бизнес-тренды стоят вашего внимания, а какие пора отправить в топку?
Учись считать свои деньги в нерезиновой — с каналом «Экономика Москвы» от первых лиц дефолт-сити.
Читаем и рекомендуем @MoscowEcon
-
2021-07-06 05:45:11+00:00
Интересный взгляд на «хороший» и «плохой» капитализм. Он в кратком изложении описан в рецензии на книгу экономиста Дэвида Котца «Взлёт и падение неолиберального капитализма» (The Rise and Fall of Neoliberal Capitalism), вышедшей в 2015 году (журнал МВФ «Финансы и развитие», сентябрь 2015).
«Это экономическая история периода после Второй мировой войны, когда, если верить Котцу, капитализм был мягче, гуманнее и регулировался намного лучше. Та форма капитализма, которая господствовала с окончания войны до начала 1980-х годов, была полна противоречий. Он утверждает, что, хотя налоги тогда были выше, люди зарабатывали больше и экономика росла быстрее. Хотя торговля была более ограничена, компании процветали. Хотя свободное ценообразование на многие товары не дозволялось (цены могли устанавливаться согласно правилам «справедливой торговли»), люди сберегали больше. Хотя комиссионные на Уолл-cтрит были фиксированными и превышали сегодняшние средние значения, на финансовый сектор приходились гораздо меньшие доли ВВП и прибылей, чем сейчас.
Котц пишет, что между работниками и работодателями существовала гармония, а у профсоюзов было место за столом переговоров. Экономическое добродушие и гармония 1950-х, 60-х и 70-х годов было отличительной чертой послевоенного капитализма, — утверждает Котц. Благосостояние каждой группы, кроме того самого одного процента, росло день ото дня.
С 1948 по 1973-й год ВВП рос в среднем на 4%, а с 1973 по 2008-й год рост замедлился до 3% (а далее – ещё ниже). Это снижение темпов означает, что капитализм был более успешным, когда он сдерживался более жёсткими правилами и регулированием. Вопреки мнению многих экономистов, «Новый курс» и послевоенное регулирование отнюдь не замедлили рост, а, наоборот, ускорили его. В своей совокупности крупные инфраструктурные проекты приводили не только к созданию рабочих мест, но и к дефициту рабочей силы. Этот дефицит способствовал повышению заработной платы и увеличению сбережений.
Его посыл состоит в том, что капитализм функционирует лучше всего тогда, когда его руки связаны. Глобальный рост следовал в основном по той же траектории. Он утверждает, что глобальное замедление стало результатом усиления конкуренции в капиталистической системе (которая стала ещё более беспощадной), и после того, как регулируемые цены сменились рыночными, эта обострившаяся конкуренция стала сдерживать рост».
-
2021-07-05 19:13:27+00:00
В S&P 500 по-прежнему в пяти крупнейших акциях выше концентрация, чем во время интернет-пузыря 2000 года. Олдскульные инвесторы на этом основании по-прежнему ждут скорого краха индекса
-
2021-07-05 14:34:58+00:00
Инвесторам в развивающиеся рынки уже давно знакомы правила игры: когда цены на сырьевые товары растут, растут и акции развивающихся стран, и наоборот. Но это соотношение в 2021 году перестаёт работать. С одной стороны, акции развивающихся стран становятся всё более технологичными. С другой, деньги экспортных сырьевых компаний всё меньше перетекают в другие сектора экономики (оба положения относятся и к России; например, самая дорогая компания страны не сырьевая, а Сбербанк). На IPO в России сейчас в основном выходят тоже не сырьевые компании («ОЗОН», «Совкомфлот», Группа «Самолет», «ФиксПрайс» и т.д.)
-
2021-07-05 12:46:29+00:00
Необъяснимый взлёт цен на свёклу в России.
Средние оптовые цены на столовую свеклу, по состоянию на 25 июня 2021 года, начали снижаться (на 13,4% за неделю) и достигли 50,4 руб. за кг, по данным АБ-Центра.
Год назад цены на свёклу находились на отметках в 12,8 руб. за кг. Таким образом, по отношению к уровню годичной давности, оптовые цены на данную культуру выросли на 293,8% (!)
И понятно, что розничные цены выше оптовых обычно в 2-2,5 раза.
Рост цен на свёклу за год почти на 300% - это уже не объяснить никакой пандемией или разрывом логистических цепочек.
-
2021-07-05 11:12:33+00:00
По итогам первого полугодия Подмосковье по темпам роста цен на вторичное жильё обогнало Москву в старых границах и Новое Подмосковье: ++13,2%, +9,6% и +9,1% соответственно, по данным ИРН.ру.
Среди типов жилья больше всего подорожали квартиры в старых советских домах. Это было обусловлено меньшей их стоимостью из-за невысоких потребительских качеств.
-
2021-07-05 06:06:36+00:00
Первый мир подступил к пределу роста производительности труда. Глобальный рост теперь будет обеспечиваться в основном за счёт увеличения производительности труда развивающихся экономик. Об этом в своей работе пишут экономисты Клинов и Сидоров из ИНП РАН («Проблемы прогнозирования», №3, 2021). Некоторые выдержки из их исследования.
«PwC в своих прогнозах исходит из следующей концепции. Чем выше показатель объёма ВВП на душу населения страны и чем ближе он к потенциальному пределу, достигаемому при применении самой передовой в мировом представлении техники (т.е. в первом приближении - к ВВП на душу населения США), тем меньше возможности такой страны повысить СГТП (среднегодовые темпы прироста) ВВП на душу населения за счёт модернизации экономики на основе внедрения самой передовой техники.
Эта концепция во многом объясняет современную ситуацию, когда среднегодовые темпы прироста ВВП на душу населения крупных менее развитых стран выше, чем крупных развитых стран. По прогнозу PwC, в 2017-2050 гг. СГТП ВВП будут равны 1,6% для стран G7, 3,5% - для Е7 (самых крупных развивающихся экономик) и всего мира - 2,6%. С учётом прогноза СГТП численности населения, получаем примерную оценку СГТП ВВП на душу населения мира - 1,9%.
Поскольку крупнейшие МРС (Китай и Индия) выдвинулись по экономической мощи на лидирующие позиции, PwC прогнозировала снижение СГТП мирового ВВП каждое следующее десятилетие: 2,7% - в 2021-2030 гг., 2,5% - в 2031-2040 гг. и 2,4% - в 2041-2050 гг. В пересчёте на СГТП мирового ВВП на душу населения это означает 1,9% в 2021-2030 гг., 1,9% - в 2031-2040 гг. и 2,0% - в 2041-2050 гг.»
-
2021-07-04 11:17:11+00:00
Опрос ИНП РАН руководителей предприятий.
Весной 2021 г., как и в конце 2020 г., сразу треть опрошенных предприятий сообщила о нехватке трудовых ресурсов. Более высокая доля ответов об общей нехватке трудовых ресурсов наблюдалась только в период бурного роста российской экономики в 2006-2008 гг.
В общем, у значительной доли предприятий не остаётся другого выбора, как только начать повышать зарплаты работникам и соискателям, а также вкладывать деньги в новое оборудование и технологии, которые повышают производительность труда в т.ч. и за счёт сокращения занятости («машины заменяют рабочих»).
-
2021-07-03 14:28:58+00:00
Опрос ИНП РАН руководителей предприятий. Лишь чуть более 8% респондентам важен слабый рубль. Наивысшая доля, почти 50%, выбирает укрепление рубля.
Среди причин чаще всего упоминались высокая потребность в закупках импортных машин и оборудования (52,3% ответов), а также высокая доля импорта в закупках сырья и комплектующих (54,6% ответов).
Получается, политика финансового блока правительства и ЦБ по постоянной девальвации рубля работает против подавляющего числа российских предприятий.
-
2021-07-03 12:37:47+00:00
Больше ста лет назад даже консервативные экономисты-государственники понимали пагубность протекционизма при неразвитых экономических и политических институтах – банках, специальном образовании, не скованной административными путами предпринимательской инициативе, при развитом потребительском спросе.
В 1900 году экономист Сергей Шарапов в статье «Что такое истинный протекционизм? Был-ли он когда-нибудь у нас?» писал:
«За последние годы в Россию ввозится множество велосипедов. За этот поистине глупый и безполезный предмет, способствующий только общественному одичанию, Россия переплатила за границу за последние годы, без преувеличения, десятки миллионов рублей. Отчего бы эту дрянь, раз уже публика её требует, не делать дома? Хорошо. Наложим солидную пошлину, дадим русскому производителю все преимущества перед иностранным фабрикантом. Тот довольствуется 10%, наш пусть наживает рубль на рубль, т.е. 100%.
Но вот протекционная пошлина наложена, а русских велосипедов нет, как нет. Цена на них в России стоит чуть не вдвое выше, чем в Америке, а между тем русских фабрик не открывается, и потребитель только несёт налог без всякой пользы для «отечественной промышленности».
В чём же дело? Отчего цель не достигнута? Да именно от того, что пошлина ещё не есть протекционизм. Чтобы велосипеды стали выделывать в России, и не какие-нибудь, а хорошие, способные вполне заменить заграничные, нужно много условий, среди которых пошлина далеко не главное.
Чтобы делать велосипеды хорошо и дёшево, нужно все их части делать не вручную, а машинами. Машины эти специальные и страшно дороги. Значит, нужен очень большой основной капитал. Затем, нужен дорогой специальный материал, который надо выписывать из-за границы и платить за него высокую пошлину. Затем производство должно быть массовое, товару должно быть налицо столько, чтобы не было ни малейшей задержки в требованиях. Значит, нужен огромный оборотный капитал, дешёвый и очень широкий кредит, иначе изготовленный товар сам себя съест процентами. Далее, нужна педантическая аккуратность при приёмке и браковке товара. Небольшая партия плохо исполненного заказа может подорвать безповоротно доверие к фирме, которая ради создания и поддержания своей репутации должна быть готова на большие убытки и затраты. А реклама? У нас даже понятия не имеют о тех баснословных суммах, какие затрачиваются в Западной Европе и особенно Америке на рекламу.
Когда вы всё это сообразите, когда вдумаетесь в эту сумму неблагоприятных для нашей промышленности условий, вы себе легко объясните, почему, несмотря на возможность нажить более, чем рубль на рубль, охотников заводить велосипедные фабрики у нас нет и быть не может. И сколько вы пошлину не возвышайте, это делу не поможет. Пошлина эта будет только налог и ничего, кроме непомерного вздорожания данного товара, не вызовет».
-
2021-07-02 14:14:31+00:00
Возвращаясь к рынку труда в США.
В США более 9 миллионов рабочих мест остаются незаполненными, и рекордное количество работников увольняются. Лишь 10% соискателей активно ищут новую работу.
И главная причина, по которой безработные не решаются трудиться - это страх заразиться Ковидом. Другая часть говорит, что финансовая подушка дала им время в поисках работы (безработные получали повышенные пособия во время пандемии, также все бедные и средние домохозяйства получали «вертолётные деньги» от федерального правительства).
https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-no-1-reason-unemployed-americans-arent-looking-for-work-11625075936
-
2021-07-02 14:08:00+00:00
Главный индикатор, на который смотрят в США и определяющий состояние экономики – безработица.
- Изменение числа рабочих мест вне сельского хозяйства: +850 тыс. против ожидаемого роста на 720 тыс.
- Средняя почасовая заработная плата в месячном исчислении: 0,3% (ожидалось столько же).
- Средняя почасовая оплата в годовом исчислении: 3,6% (ожидалось столько же).
Результаты июня хорошие, показывающие приличный восстановительный рост в США.
-
2021-07-02 11:20:59+00:00
На двух графиках на примере пшена видно, как внутренняя цена на него зависит от экспортных цен. В целом рост цен на пшено в России за последние пять лет составил 64,4%.
А ещё требует отдельного анализа (не столько экономистов, сколько других специалистов), почему разница оптовых и розничных цен на пшено в России различается почти в 3 раза? На каких этапах от комбайна до прилавка так прибавляет оно в цене.
-
2021-07-02 10:42:46+00:00
Опрос ИНП РАН руководителей предприятий. Впервые за всё время наблюдения доля сообщений о финансировании инвестиций за счёт иностранных источников обнулилась. Также наивысшей точки достигли ответы о том, что происходит инвестирование в предприятия за счет средств федерального бюджета (почти 12% ответов).
-
2021-07-02 10:02:40+00:00
Средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства в мае 2021 года увеличился на 44,1% по сравнению с маем 2020 года (3,92 против 2,72 млн. Руб. Годом ранее). По отношению к предыдущему месяцу средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства вырос на 1,8%. Получается, что примерно в этом же диапазоне, около 40%, подорожали новостройки за год. Это можно предположить и потому, что за год средняя площадь возведённой квартиры осталась примерно той же
-
2021-07-02 05:50:02+00:00
На примере морского транспорта по перевозке углеводородов можно увидеть, что из себя будет представлять будущий энергетический мир «Зелёной экономики». Это совокупность различных топливных элементов, где первым из альтернативных видов топлив станет массовым скорее всего метанол. Об этих видах топливных элементов говорится в Энергетическом бюллетене Сколково (март, 2021).
«По состоянию на 2019 г. перевозки нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимии по всему миру обеспечивали более чем 1500 танкеров. Более 85% из них использовали нефтепродукты, остальные — уже альтернативные виды топлива: СПГ (сжиженные природные газы), аккумуляторные батареи, метанол и СУГ (сжиженные углеводородные газы). Наиболее популярным альтернативным топливом в настоящее время является СПГ.
СПГ
По состоянию на 2019 г. нефтегазовая отрасль использовала 12 танкеров на СПГ для перевозки сырой нефти (43 находятся в стадии предзаказа), 20 танкеров для перевозки сырой нефти или нефтехимии (29 находятся в стадии предзаказа), 7 танкеров для СПГ – и их число быстро растёт.
Аммиак.
В соответствии с целями Международной морской организации по декарбонизации судоходства к 2050 г. аммиак рассматривается как один из наиболее вероятных видов топлива с нулевым уровнем выбросов в будущем. Танкеры на аммиаке пока не используются, тем не менее, уже разрабатывается нефтяной танкер класса Aframax с аммиачным двигателем. Оно конструируется в рамках многонационального проекта, возглавляемого Samsung Heavy Industries и уже получило базовую сертификацию от Lloyd’s Register, морского классификационного общества (Лондон). Дедвейт танкера Aframax составляет от 80 000 до 120 000 т. Samsung Heavy Industries планирует коммерциализировать технологию к 2025 г. Аналогичной разработкой занимается Hyundai Mipo Dockyard. С октября 2019 г. судостроитель работает над проектом создания силовой установки на основе аммиака вместе с Lloyd’s Register и немецким производителем двигателей MAN Energy Solutions.
Водород.
Водородные топливные элементы для танкеров, так же, как и аммиачные, пока находятся в стадии разработки технологии. Samsung Heavy Industries и американский производитель твердооксидных топливных элементов Bloom Energy подписали соглашение о совместной разработке судов на топливных элементах. Танкеры на топливных элементах экологически безопасны
Метанол.
Использование метанола на танкерах рассматривают как уже коммерческую технологию. Уже сегодня на метаноле работает 21 танкер. На первых сконструированных судах такого типа установлены двухтопливные двигатели на метаноле производства MAN и ME-LGI.
Электричество.
Полностью электрическими двигателями оснащаются пока только паромы и суда, работающие на коротких дистанциях. Массовой установке электродвигателей на танкерах пока препятствует размер батарей или их стоимость. Тем не менее, в 2019 г. гибридные установки уже были смонтированы на двух танкерах, и ещё три судна находились в процессе постройки.
Стоимость перехода на низкоуглеродные виды топлива для бункеровки сильно варьируется. В 2020 г. самыми дешевыми были мазут и СПГ ($100-210 за тонну нефтяного эквивалента, т.э., причём за счет большей энергоемкости СПГ оказывался дешевле мазута, разница составляла 3,5% за 1 т эквивалента мазутного топлива. Самой дорогой альтернативой считался водород - $1170-2770 за т н.э. Далее – биодизель, $800-950.
Метанол - $350-500, но его капитальные затраты на Квт оказываются самыми низкими, дешевле даже СПГ - $130-250 (против $200-300 у СПГ). Для сравнения: у электродвигателей эти затраты $600-900, а у водорода – и вовсе $2200-5600.
Это и позволяет говорить о том, что у метанола среди всех альтернативных, не углеводородных топлив – самое благоприятное будущее. За ним – аммиак. А вот электродвигателю и водороду предстоит ещё минимум десятилетие (а то и два) для удешевления технологий для морского и другого специального транспорта (не массового производства).
-
2021-07-01 16:40:19+00:00
Спад, вызванный пандемией Ковида, серьёзно ударил по рынку разведки и добычи нефти. Объём буровых работ упал до чуть более 50 тыс. скважин в 2020 году, что является самым низким показателем в этом столетии.
Теперь активность начинает расти, и в этом году объём бурения увеличится на 12%.
-
2021-07-01 15:22:17+00:00
Статистика, показывающая, насколько бурно в этом году растёт индивидуальное домостроение. Это и запрос на уединение людей в пандемийное время, и целом запрос россиян на жизнь в частном доме (68% россиян хотели бы жить в нём).
За январь-май 2021 года доля ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к общему объему ввода жилья составила 43,4%, что на 5,0 п.п. меньше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
А в мае 2021 года доля ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к общему объему ввода жилья составила 40,5%, что на 6,5 п.п. меньше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
Т.е. почти 60% строящегося сейчас в России жилья – индивидуальные дома. Это небывалый в истории процент (во всяком случае, с начала 1950-х годов). И такой рост ИЖС идёт практически без ипотеки (на заёмные деньги возводится не более 2-3% ИЖС). Если бы на рынок ИЖС пришла ипотека (даже коммерческая), то наверняка его доля с нынешних 60% выросла бы до 80%.
-
2021-07-01 14:14:09+00:00
Рубль сегодня так и топчется вокруг 73 за доллар. И это при том, что цена на нефть сегодня вновь пошла в гору, прибавляя почти 3% и стремясь приблизиться к верхней границе коридора в $80 за баррель.
При этом рубль за июнь всё же немного укрепился к доллару на 0,7%, но могло бы быть и лучше. Например, бразильский реал вырос к доллару +4%. А мы уже писали про схожесть структуры российской и бразильской экономик:
«Россия – вторая Бразилия.
Интересный экономический феномен – связанной динамики макроэкономических показателей двух стран. Что бы ни случилось в России и Бразилии, как правило, их финансовые динамики - «параллельны». Об этом свидетельствуют многочисленные замеры, делавшиеся на протяжении 20 с лишним лет.
Коэффициент корреляции рынков акций этих стран составлял около 0,9. Нагляден «близкий параллелизм движения валютных курсов рубля и реала к доллару США – 0,95. Высока связь России с другими латиноамериканскими рынками. По валюте Россия-Перу (рубль к доллару, перуанский соль к доллару) - 0,93, Россия-Чили (рубль к доллару, чилийский песо к доллару) - 0,95.
С большинством латиноамериканских стран Россия макроэкономически идёт один в один. В чём причина?»
https://t.me/proeconomics/6044
-
2021-07-01 13:00:22+00:00
🔝Московский онлайн-портал вошёл в рейтинг лучших мировых практик по версии ООН
ООН включила московский онлайн-портал «Единое хранилище данных» (ЕХД) в число лучших мировых практик, рекомендованных к применению в любой точке планеты, сообщил вице-мэр Москвы Владимир Ефимов. Эксперты говорят о прецеденте, когда госструктура в технологическом решении опередила коммерческие компании и даже экосистемы.
Фактически ЕХД выступает агрегатором больших данных Москвы — своеобразным городским Google, когда по одному клику можно узнать все — от городского бюджета и кредитной нагрузки у города до расположения машины каршеринга. Данные поступают из 20 источников, включая Росстат, федеральные министерства и столичные департаменты.
Области применения самые разные, например, для предпринимателей платформа служит поставщиком базовой верифицированной информации для стратегического планирования, что помогает улучшить качество ведения бизнеса.
Но особо эксперты отмечают тот факт, что технологическое решение, реализованное государством, отказалось лучше его коммерческих аналогов. «Это уникальный инструмент, аналогов которому нет ни у телекоммуникационных компаний, ни у компаний, обладающих собственной экосистемой», — заявил аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.
-
2021-07-01 11:54:49+00:00
Жилищное строительство очень прилично растёт на бурном притоке денег от ипотеки.
За январь-май 2021 года ввод многоквартирных домов застройщиками составил 12,5 млн. кв. м, что на 16,4% или на 1,8 млн. кв. м больше аналогичного значения за тот же период 2020 года.
Но из первых пяти месяцев 2020 года два месяца попали на разгар локдауна. Так что правильнее сравнить с аналогичным периодом 2019 года. И всё равно у нас тогда получится прирост +1,3 млн. кв. м, это примерно на 11-12% больше.
-
2021-07-01 11:03:00+00:00
В июне 2021 года индекс PMI (IHS Markit) обрабатывающих отраслей России снизился до 49,2 пункта с 51,9 пункта в мае. Т.е. индекс ушёл в «зону пессимизма» (его границей считается значение 50).
IHS Markit объясняет главные причины этого снижения индекса:
«слабый внутренний и иностранный клиентский, рост запасов готовой продукции, снижение нагрузки привело к сокращению рабочих мест, рост отпускных цен».
Последнее ещё больше усугубляет ситуацию: рост производственной инфляции ухудшает спрос, и запускается новый раунд этой цепочки. Очевидно, что та промышленность, что не завязана на экспорт, на фоне падения реальных доходов населения больше не может «выезжать» только за счёт госзаказа и льгот от правительства.
-
2021-07-01 09:00:09+00:00
Приют в «Подари жизнь» просит помощи в подавлении разрастающейся по приюту болезни - энтериту. В сильную жару энтерит стремительно пошел в атаку и едва оставляет им шансы на выживание малышей.
Эта инфекция разрушает слизистые кишечника,отказывают внутренние органы, животные испытывают невероятные мучения.
Заболели щенята,болеющих все больше, лекарства нет.
Если вы хотите поддержать животных, вот реквизиты приюта:
- Сбербанк 4276 2200 1653 2361
- Тинькоф 4377 7237 4527 0342
- Альфа 5559 4941 6433 6868
- Pay pal 2012.darina@mail.ru
- Яндекс кошелёк 4100110083885704
- Qiwi кошелёк +7-910-591-52-71
Btc
15YMbaHFVq2qKHWRTG6J5rvdkZ2PxZBx9D
ETH
0x48dB1223C4f122bEd403359b60c57fae4b01bf0B
Расчётный счёт фонда 40703810922240000205
БИК:042908612
Также можно привезти лекарства по адресу приюта: г. Калуга, ул. Литвиновская 2Б
Документы и отчеты приюта - в первом закреплённом сообщении на его канале https://t.me/podarizhiznpriut
-
2021-07-01 07:04:43+00:00
Всё больше даже либеральных экономистов пересматривает прежнее правило – что открытость финансовой системы приносит стране благо. Это правило было заложено в 1979 году при премьер-министре Англии Тэтчер, которая устранила ограничения на «возможность перемещения денежных средств в Соединенное Королевство и из него», что некоторые из её сторонников рассматривают как «одно из её лучших и самых революционных деяний». В частности, это позволило утвердиться Лондону в качестве одного из главных финансовых центров мира. Но с конца 1990-х этот постулат пересматривается, так как само время поставило эксперимент по последствиям открытой финансовой системы. Экономисты Давиде Фурчери и Пракаш Лунгани из Исследовательского департамента МВФ показывают, к каким отрицательным воздействиям приводит такая открытость финансов (журнал МВФ «Финансы и развитие», март 2016).
«Либерализация отрицательно воздействует на относительную прочность переговорных позиций компаний и работников (то есть капитала и труда), так как капитал обычно может с большей лёгкостью перемещаться через национальные границы, чем трудовые ресурсы. Угроза вывода производства за границу делает более слабыми переговорные позиции работников и сокращает долю общего дохода, которая им достаётся. Изучая такой распределительный эффект от либерализации операций с капиталом, мы обнаружили, что после принятия странами мер по открытию своих счетов операций с капиталом они сталкиваются с увеличением неравенства в доходах. Воздействие является более значительным, если вслед за либерализацией происходит финансовый кризис, а также в странах со слабо развитым финансовым рынком. Мы также констатируем, что доля дохода, которая идет работникам, сокращается в результате либерализации.
Например, либерализация должна в теории расширять доступ внутренних заёмщиков к источникам капитала. На практике же во многих странах финансовые организации не предлагают широкого спектра услуг, а большое число людей не имеет доступа к кредиту. В этих обстоятельствах либерализация может смещать доступ к финансированию в пользу более зажиточных, что увеличивает неравенство.
В случаях, сопровождавшихся кризисом, происходил среднесрочный рост неравенства на 3,5%, по сравнению с 1% в случаях, когда кризиса не следовало. (Без кризисов) В среднесрочной перспективе неравенство увеличивается на более чем 2% в странах с недостаточно глубоким финансовым рынком, что в четыре раза превышает показатель стран с глубоким финансовым рынком.
Данные указывают на явное снижение доли дохода работников вслед за либерализацией операций с капиталом. Если сосредоточиться на среднесрочном воздействии, которое можно измерить более точно, чем краткосрочные эффекты, доля работников сокращается примерно на 1 процентный пункт в странах с развитой экономикой и приблизительно на 0,6 процентных пункта в странах с формирующимся рынком. Как и в случае с показателем неравенства Джини, это большие эффекты».